☆经营分析☆ ◇688205 德科立 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
光电子器件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传输类 ｜ 32644.62｜ 9701.22｜ 29.72｜ 75.33｜
｜接入和数据类 ｜ 10202.39｜ 1554.75｜ 15.24｜ 23.54｜
｜其他 ｜ 488.52｜ 120.08｜ 24.58｜ 1.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 6023.13｜ 2290.39｜ 38.03｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 42415.16｜ 11071.96｜ 26.10｜ 97.88｜
｜经销 ｜ 920.37｜ 304.09｜ 33.04｜ 2.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 82736.79｜ 25403.18｜ 30.70｜ 98.34｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 1393.68｜ 595.08｜ 42.70｜ 1.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传输类 ｜ 72370.01｜ 23778.70｜ 32.86｜ 86.02｜
｜接入和数据类 ｜ 10041.96｜ 1481.63｜ 14.75｜ 11.94｜
｜其他业务 ｜ 1393.68｜ 595.08｜ 42.70｜ 1.66｜
｜其他 ｜ 324.82｜ 142.85｜ 43.98｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 12653.86｜ 3812.44｜ 30.13｜ 90.08｜
｜其他业务 ｜ 1393.68｜ 595.08｜ 42.70｜ 9.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 79566.03｜ 24487.90｜ 30.78｜ 94.57｜
｜经销 ｜ 3170.77｜ 915.28｜ 28.87｜ 3.77｜
｜其他业务 ｜ 1393.68｜ 595.08｜ 42.70｜ 1.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传输类 ｜ 35433.01｜ 12101.90｜ 34.15｜ 86.61｜
｜接入和数据类 ｜ 4983.39｜ 633.06｜ 12.70｜ 12.18｜
｜其他 ｜ 494.97｜ 167.64｜ 33.87｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 5814.79｜ 1611.67｜ 27.72｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 39150.75｜ 12451.56｜ 31.80｜ 95.70｜
｜经销 ｜ 1760.62｜ 451.04｜ 25.62｜ 4.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 80506.17｜ 20792.07｜ 25.83｜ 98.36｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜ 1344.38｜ 775.22｜ 57.66｜ 1.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜传输类 ｜ 74205.84｜ 19721.37｜ 26.58｜ 90.66｜
｜接入和数据类 ｜ 5702.60｜ 880.23｜ 15.44｜ 6.97｜
｜其他业务 ｜ 1344.38｜ 775.22｜ 57.66｜ 1.64｜
｜其他 ｜ 597.74｜ 190.46｜ 31.86｜ 0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 66173.36｜ 16671.76｜ 25.19｜ 80.85｜
｜境外 ｜ 14332.81｜ 4120.31｜ 28.75｜ 17.51｜
｜其他业务 ｜ 1344.38｜ 775.22｜ 57.66｜ 1.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 78599.43｜ 20312.19｜ 25.84｜ 96.03｜
｜经销 ｜ 1906.75｜ 479.88｜ 25.17｜ 2.33｜
｜其他业务 ｜ 1344.38｜ 775.22｜ 57.66｜ 1.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业及行业发展情况
1、公司所属行业
公司所属行业为光通信领域下的光电子器件行业。光电子器件行业处于光通信产业
链的中游，产业链的上游为电子元器件、PCB、光芯片、光有源器件、光无源器件
、结构件等元器件供应商；产业链的下游为电信设备制造商、数据通信设备制造商
等光通信设备制造商，以及电信运营商、数据运营商及专网用户等。
得益于大数据、云计算、算力网络等新技术、新业态的快速发展，数据流量需求持
续爆发式增长，光通信行业整体呈现快速发展趋势，带动了骨干网、城域网、宽带
接入网、大型数据中心和数据中心互联互通的建设和升级，为高速率长距离电信传
输类光器件、子系统、接入及数通产品带来了广阔的发展空间。
2、行业发展情况及未来发展趋势
目前，全球数字经济已从大数据驱动阶段迈入以算力为核心的新纪元。据权威预测
，未来十年全球算力需求将激增30至100万倍。在此背景下，得益于国产DeepSeek
大模型的迅速崛起、本土AI芯片技术的持续进步，以及我国在光通信领域的全球领
先优势，建设全国产化算力中心的热潮正在兴起，更大规模的国家级算力网络建设
才刚刚拉开序幕。然而，必须认识到，单纯堆砌现有技术方案难以支撑未来人工智
能发展的宏伟蓝图。新型算力网络的建设将面临前所未有的挑战，同时也孕育着巨
大机遇，必将催生新材料、新技术、新产品、新方案的持续涌现。
①算力集群内部光交换技术迎来关键突破期
算力与带宽的爆炸性增长，使得传统基于电交换机的集群内部互联性能日益捉襟见
肘，逼近材料物理极限。仅靠堆叠设备数量已无法满足未来需求，市场对具备纳秒
级切换速度、更高维度的光交换机需求迫切。高速光交换技术能有效替代电交换机
，显著提升GPU芯片利用效率，降低对高端GPU的依赖度。这不仅意味着技术能力的
跃升，更将带来单位算力成本的指数级下降，堪称下一代算力网络的核心标志。目
前，主流MEMS光交换机采用自由空间方案，其典型时延高达100毫秒级别，无法满
足高性能算力需求。而基于硅基波导（如硅光子集成）的光交换技术，虽具备满足
需求的潜力，仍需攻克一系列关键工艺与工程技术难题。
②DCI和城域网800G端口光传输设备进入关键部署阶段
算力增长与空间、能耗限制的矛盾，推动分布式算力集群成为主流架构。在此趋势
下，连接不同算力中心的数据中心互联（DCI）网络成为关键瓶颈，市场对具备超
大带宽、高集成度、低成本、低时延特性的DCI设备需求强劲。800G光传输技术历
经两代发展，当前已能稳定支持80波道、传输距离达600公里，其应用场景覆盖大
型数据中心互联、超大规模算力集群间高速连接及城域骨干传输。预计未来几年，
DCI及城域网场景的800G端口设备出货量将迎来显著增长，标志着该领域市场发展
步入关键节点。
③骨干网400G OTN规模商用与智能化升级加速推进
国内运营商400G OTN骨干网建设已从单点突破迈向全面覆盖。继2024年3月全球首
条400G全光省际骨干网（北京-内蒙古）商用后，中国移动于2025年进一步实现国
家八大枢纽节点全互联，建成全球规模最大、覆盖最广的400G OTN网络。与此同时
，中国电信和中国联通加速推进骨干网升级，重构承载网架构并部署智能化调度系
统。
④国内接入网市场万兆升级蓄势待发
根据工信部的统计，截止2025年6月末，国内具备千兆网络服务能力的10G PON端口
数比上年末净增201.9万个，达3022万个，约占FTTH/O端口数的2.53%，表明该市场
未来仍有很大发展空间。作为ITU-T定义的下一代PON标准，50G PON凭借对称50Gbp
s带宽成为“双万兆城市”建设的核心路径。2025年上半年实现了功率预算优化、
多代共存成熟化方案、多速率突发接收落地等关键技术的突破；工信部也明确要求
年底前在重点城市部署50G-PON技术，开展“万兆小区”“万兆园区”建设。预计2
025年底首批商用城市将开通50G-PON业务，2026年起进入规模部署周期，推动接入
网正式迈入泛在万兆时代。
（二）公司主营业务、主要产品及其用途
公司主营业务主要为光电子器件的研发、生产和销售，主要产品为光电子器件、子
系统。按应用领域分为传输类产品、接入和数据类产品。
公司传输类产品包括电信传输类光收发模块、光纤放大器、传输类子系统、光无源
模块等。电信传输类光收发模块包括从155M、1.25G、10G、100G到400G及以上速率
相干和非相干光收发模块，支持10km、40km、80km及以上传输距离。光纤放大器产
品包括掺铒光纤放大器、拉曼放大器和半导体光放大器。传输类子系统主要包括超
长距传输子系统、数据链路采集子系统。光无源模块包括光开关、相干器件、WSS
、OXC光背板等产品。
公司接入类产品主要应用于宽带接入和无线接入。宽带接入产品有GPON OLT、COMB
O PON及BOSA等。无线接入产品主要包括前传子系统及各种10G、25G灰光和彩光光
收发模块。
数据通信产品主要应用于数据中心机房之间的互联互通和数据中心机房内部通信，
包括DCI产品和各类数据通信用光收发模块，数据通信用光收发模块支持2km以下短
距离传输。
（三）主要经营模式
1、研发模式
公司高度重视研发工作，长期以来坚持自主研发模式。公司业已建立较为完善的研
发体系和管理制度，研发工作的核心指导思想是主动引导市场和满足市场需求相结
合，一方面紧跟行业发展的前沿技术，致力于探索先进技术的产业化路径，结合自
身技术储备，主动引导市场，在C+L放大器、相干与非相干光模块、特高压超长距
传输子系统、高密度数据链路采集子系统、DCI等领域的研发工作取得了丰硕成果
；另一方面坚持以市场需求为导向，根据客户提出的产品需求推进研发立项和开发
，快速响应，获得了国内外客户的高度认可。
2、采购模式
公司主要采取以销定采和适度备货的采购模式，根据在手订单、产品预测、研发项
目需求及备货需求等形成原料需求计划，下达原料采购申请，通过询价或年度框架
协议择优选定供应商后，发起采购订单内部审批，审批完成后下达采购订单。采购
部对已经生效的采购订单进行交付跟踪，确保采购原料能按照需求日期及时到货和
报检，品质部门检验合格后入库，公司定期与供应商对账开票和付款。
3、生产模式
公司以自主生产为主，主要采用“按销售订单生产”和“按销售预测生产”相结合
的模式进行。公司市场部门根据销售订单及销售预测制定需求计划；计划部门组织
评审，安排生产计划、委外加工计划和生产排程；公司生产部门执行生产计划，并
对执行情况进行反馈调整；品质部对半成品和成品进行检验，检验合格后入库。
4、销售模式
公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。公司主要通过两种方式开拓客户：第一
，通过积极拜访潜在客户、参加展会交流、参加行业标准会议等方式获取市场需求
，经过客户交流、样品测试等方式通过客户认证，进而获得订单；第二，凭借自身
的研发实力和长期积累的经验，公司提前把握市场技术发展方向，引导客户潜在需
求，提前为客户提供解决方案，最终获得客户订单。
（四）公司市场地位及主要的业绩驱动因素
公司是光通信行业中为数不多的同时具备产业链横向和纵向综合整合能力的高新技
术企业，自成立以来陆续承担了国家火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、
863项目、江苏省科技成果转化等项目，“WDM超长距离光传输设备项目”曾荣获国
家科技进步二等奖。公司建有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术
中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站，并与江苏省产业
技术研究院共同建设了联合创新中心。
公司长期致力于长距离光传输的技术研究和产品开发，坚持技术迭代，在长距离光
电子器件产品上不断推陈出新，在宽谱放大器、小型化可插拔放大器、高速率长距
离相干和非相干光收发模块、大容量智能数据链路采集子系统、超长距传输子系统
等领域保持较强的技术优势，在行业内树立了鲜明的技术特点，保持了一定的行业
地位。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入43,335.53万元，较上年同期增长5.93%；实现归属于
上市公司股东的净利润2,809.37万元，较上年同期下降48.17%，实现归属上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润1,911.15万元，较上年同期下降48.23%。剔除股
份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润3,629.01万元。
上半年，传统电信传输市场需求呈现结构性放缓。为稳固市场份额，公司策略性调
整产品定价，导致电信传输业务的利润空间显著收窄。与此同时，得益于AI及算力
基础设施建设的强劲需求，数通市场（特别是DCI、算力中心及数据中心领域）实
现高速增长。公司积极把握机遇，重点开拓数通市场，在新客户获娶新产品导入及
订单承接方面成效显著。
然而，由于DCI产品及400G/800G光模块产能尚处于建设与爬坡阶段，其利润贡献未
能充分释放。叠加公司本部和泰国生产基地建设的持续刚性投入，报告期内整体业
绩承压明显，净利润同比出现较大幅度下降。短期来看，公司面临较大的阶段性经
营压力。
当前，公司正处于战略突破的关键阶段。面对阶段性经营挑战，公司持续强化研发
投入、加速产品迭代、深化市场拓展、提升产能与交付效率。通过协同推进这一系
列战略举措，为公司未来业绩的持续增长奠定坚实基础，注入强劲动力。
1、技术突破驱动产品矩阵升级
报告期内，公司研发投入4,947.58万元（占营收11.42%）为技术突破提供坚实保障
：在高端光模块领域，400G相干模块实现小批量试产，400G/800G算力产品完成迭
代并启动送样，1.6T超高速模块加速攻关，50G PON开启客户认证，可调/密波模块
及相干组件开发达预期，实现全场景技术覆盖；光放大器技术持续突破，宽带产品
特别是L++产品保持市场领先，实现SOA单通道放大器批量出货，同时推出空芯光纤
专用C波段多波长放大器（输出功率＞2W）抢占新兴场景；光传输子系统加速迭代
，400G/600GDCI板卡批量交付且完成C6T+L6T系统部署，800G板卡年内将小批量交
付，1.6T板卡启动预研，硅基OCS获海外样品订单，第二代高维度OCS研发加速推进
（目标2026H1样机）。三大产品线协同升级，持续强化公司在算力基建领域的核心
竞争力。
2、电信与数通业务协同推进全球布局
报告期内，公司进一步深化电信传统业务优势，同时推动数通新兴业务快速增长，
加快全球化布局：一方面稳固电信基本盘，深化与核心运营商及通信设备商的战略
合作，通过联合开发与定制化解决方案巩固市场地位；另一方面发力数通增长极，
加速拓展数通市场，构建“技术交流-需求挖掘-方案定制”全流程服务体系，重点
推进DCI及高速率光模块产品的市场导入与备货，有效响应市场需求的快速增长。
得益于该策略的有效实施，公司客户订单规模与市场份额同步提升，在手订单量较
去年同期实现大幅增长。在区域布局深化上，公司着力提升亚洲市场本土化运营能
力——新设日本公司整合区域产业集群优势，并系统性推进市场研究、渠道网络优
化与客户分层管理，构建高效响应的综合服务网络，显著提升了区域市场的精准服
务能力。
3、加速海外基地建设，优化全球供应链布局
报告期内，公司同步提升现有租赁厂房产能，并全力推进泰国自有生产基地建设。
该基地计划于2025年第四季度投产，目前已接待多批次海外客户现场考察。泰国基
地将全面部署智能化产线，建立标准化作业流程与全周期品控体系，为量产爬坡阶
段的品质保障与高效交付奠定坚实基矗
随着泰国基地产能的逐步释放，公司将显著提升全球订单响应速度与交付能力，为
海外市场战略拓展提供强有力的本土化制造支撑，并持续优化全球供应链韧性。
4、股权激励落地显效，人才梯队扩容提质
2025年6月，公司顺利完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期
工作，向322名核心技术及业务骨干归属第二类限制性股票112.47万股。此次成功
归属标志着公司长效激励机制进入实质运行阶段，为持续激发人才创新活力提供制
度化保障。与此同时，公司全面推进人才梯队建设：研发团队规模较上年同期增长
19.89%，硕士及以上学历人员占比提升5.7个百分点，并同步构建阶梯式培养体系
，系统化推进人才培育与发展。通过“量质并举”的战略实施，公司有效驱动“人
才储备-技术创新-业务发展”的良性循环，充分体现人才战略的系统规划与前瞻布
局，为长远发展夯实根基。
下半年，公司将加速推进海外新项目落地与产能爬坡进程，重点保障在手订单的及
时交付，全力推动年度营收规模实现突破性增长。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术创新与研发优势
1.1丰富的技术储备
公司是光通信领域的高新技术企业，自成立以来，始终坚持自主创新，持续加大研
发投入及研发体系建设。凭借长期的技术积累，公司陆续承担了国家级火炬计划项
目、国家高技术产业化示范工程、863项目、省级重大科技成果转化等项目10余项
，“WDM超长距离光传输设备项目”荣获国家科学技术进步二等奖，“超长跨距光
传输系统五阶非线性和四阶色散智能补偿技术及其应用”荣获江苏信息通信行业科
学技术一等奖，参与起草的《40Gbit/s/100Gbit/s强度调制可插拔光收发合一模块
》等8项行业标准获得中国通信标准化协会颁布的科学技术一等奖。研发团队中，
李现勤博士主持起草了《YD/T3025-2016小型化掺铒光纤放大器》国家通信行业标
准。
截至2025年6月30日，公司累计取得175项专利，其中发明专利45项、实用新型专利
125项、外观设计专利5项；累计取得软件著作权63项、商标19项；主持和参与制定
国家标准3项，行业技术标准39项。
1.2可持续的自主研发能力
公司通过二十余年的行业经验积累，对行业发展具有深刻的认识，熟悉行业发展周
期，对行业动态和市场走向具有敏锐的洞察力。在此基础上，公司建立了光收发模
块、光放大器、光传输子系统三大技术平台，形成以高速率、长距离、模块化为主
要特点的核心技术，拥有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术中心
、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站，并与江苏省产业技术
研究院共同建设了联合创新中心，完善的研发架构为公司研发活动提供了良好平台
。同时，公司拥有一支人员素质高、稳定性强的研发人才队伍，形成了包含市场调
研、需求分析、技术研究、产品开发、生产制造、产品测试、系统集成等各个环节
的研发体系。
2、产品结构优势
下游客户对光电子器件产品在性能指标、应用领域和实施场景等方面有诸多差异化
需求，多元化的产品体系可以在提高客户满意度的同时发掘更多市场需求。公司经
过持续的研究开发、技术积累和产品创新，形成了包括光收发模块、光放大器、光
传输子系统在内的多元化产品体系，各类产品技术之间深度融合、相互促进，产生
了较强的协同效应。公司产品广泛应用于光通信骨干网、承载网、接入网、5G前传
、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等重要领域，多元化
的产品结构有助于公司全方位满足市场差异化需求，有利于公司深耕现有客户资源
，拓宽新产品销售渠道，能够有效增强公司市场竞争力和抗风险能力。
3、制造工艺优势
自成立以来，公司一直专注于光电子器件的研发和生产制造，经过长年的生产实践
，逐步完善各项生产工艺，具备从芯片封测、器件封装、模块制造到光传输子系统
设计制造等垂直制造能力，公司通过自研自制部分专有测试设备，搭建自动化测试
平台，有效提升了生产设备利用率，形成了具有自主创新的制造工艺优势，具体主
要体现在：
4、客户资源优势
公司成立二十余年来，产品和研发始终坚持以市场和客户需求为导向，重视并积极
参与国内外客户的技术研发和新产品开发，坚持贴近客户、服务客户、紧密合作，
致力于为客户提供有价值的服务。
公司以客户需求为导向的经营策略，得到了客户的广泛认可，实现了公司与众多客
户的互利合作、共同成长。目前，公司客户分布全球二十多个国家和地区，覆盖电
信设备制造商、数据通信设备制造商、电信运营商、数据运营商和专网等多个领域
。公司长期服务中兴通讯、中国移动、中国电信、Infinera、Ciena、国家电网、
烽火通信、中国联通、诺基亚及ECI等优质客户。公司优质的客户资源以及与客户
间稳定的合作关系已成为公司较为突出的竞争优势。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
2、报告期内获得的研发成果
截至2025年6月30日，公司累计取得175项专利，其中发明专利45项、实用新型专利
125项、外观设计专利5项；累计取得软件著作权63项、商标19项。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入43,335.53万元，较上年同期增长5.93%；实现归属于
上市公司股东的净利润2,809.37万元，较上年同期下降48.17%，实现归属上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润1,911.15万元，较上年同期下降48.23%。剔除股
份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润3,629.01万元。
五、风险因素
（一）核心竞争力风险
1、核心技术泄密风险
光电子器件行业属于技术密集型行业，光收发模块、光放大器、光传输子系统领域
具有较高的技术壁垒，公司核心技术是公司的核心竞争力，是企业发展的原动力。
公司产品的核心技术依赖于持续的研发投入和研发创新，如果出现核心技术保护不
利或核心技术人员外流导致关键技术外泄、被盗用或被竞争对手模仿的情形，则可
能对公司的技术创新、业务发展乃至经营业绩产生不利影响。
（二）经营风险
1、部分核心原材料依赖境外采购的风险
公司产品生产所需的泵浦激光器、通用芯片等主要向境外供应商进行采购，海外厂
商在相关领域占据着主导地位。由于国际政治局势、全球贸易摩擦及其他不可抗力
因素的影响，公司核心原材料境外采购可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格
的情况。如果公司未来不能及时获取足够的原材料供应，公司的正常生产经营可能
会受到不利影响。
（三）财务风险
1、应收账款及应收票据无法收回的风险
公司根据客户的历史交易记录和销售规模，给予客户一定的货款结算周期。2025年
6月末，公司应收账款账面价值为24,625.68万元，应收票据账面价值为23,662.85
万元，应收账款和应收票据合计占流动资产的比例为22.44%。公司的应收账款、应
收票据占公司流动资产的比例较大。未来随着公司经营规模的扩大，应收账款和应
收票据的余额将随之增长。如果主要客户的财务状况突然出现恶化，将会给公司带
来应收账款、应收票据无法及时收回的风险。
2、存货规模较大的风险
2025年6月末，公司存货账面价值为45,859.50万元，占流动资产的比例为21.31%，
公司的存货账面价值占流动资产的比例维持在较高水平。公司保持一定的存货规模
能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的价格出现大幅下滑或者产
品销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风
险。
（四）行业风险
1、行业政策变化风险
光通信行业是国家重点扶持的战略性产业，国家和地方政府近年来出台了一系列鼓
励光通信产业发展的政策，从税收减免、财政补贴、企业融资、技术研发、进出口
、人才引进、知识产权等多个方面扶持行业内企业发展，为光通信产品带来了广阔
的市场空间。公司近年来充分受益于相关产业政策所带来的良好市场环境，若国家
有关行业政策发生重大不利变化，将可能对公司战略发展和经营业绩产生不利影响
。
2、市场竞争加剧的风险
近年来，光通信产业的市场关注度持续提升，大量企业涌入这一赛道，导致产品同
质化竞争加剧，价格承压明显。头部企业通过技术壁垒和供应链整合持续扩大优势
，而中小厂商面临研发投入不足、成本管控薄弱的挑战，市场份额可能被挤压。同
时，国际巨头加速布局亚太市场，本土企业需应对技术专利竞争和全球化供应链的
双重压力。如果公司不能在技术水平、产品质量、市场开拓等方面持续提升，将可
能对公司经营业绩产生不利影响。
（五）宏观环境风险
1、国际贸易摩擦风险
近年来，全球贸易摩擦进一步加剧，相关国家采取增加关税或扩大加税清单等限制
进出口的国际贸易政策，公司境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承
担相应关税等措施，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货，从而对公司原
材料进口和产品出口等正常生产经营造成不利影响。
2、海外经营环境变化的风险
海外市场是公司未来发展战略的重要组成部分，公司海外设有子公司，公司海外业
务受到特定国家或地区的政治经济局势变化、行业监管政策变动、知识产权保护、
不正当竞争、进出口许可、货币汇率波动及公司整体管控能力等多种因素的影响，
随着业务规模的进一步扩大，公司涉及的法律环境将会更加复杂，若公司不能及时
应对海外经营环境的变化，会对海外经营的业务带来一定的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜ACT TECH ONTARIO CO.,LTD. ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜成都市德科立菁锐光电子技术｜ 500.00｜ -1246.27｜ 4258.54｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Taclink Germany GmbH ｜ 2.50｜ -｜ -｜
｜Taclink Japan株式会社 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜ACT TECHNOLOGY SG PTE.LTD.｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜Taclink (Thailand) Co., Lt｜ 45995.01｜ 612.32｜ 16082.46｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京华飞光电科技有限公司 ｜ -｜ -243.51｜ 3055.98｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
