☆经营分析☆ ◇688006 杭可科技 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
各类可充电电池的生产后处理系统的全套研发、设计、生产与服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜充放电设备 ｜ 138233.79｜ 26730.54｜ 19.34｜ 70.17｜
｜其他设备 ｜ 56218.75｜ 19595.77｜ 34.86｜ 28.54｜
｜配件 ｜ 1634.90｜ 1153.44｜ 70.55｜ 0.83｜
｜其他 ｜ 918.57｜ 851.22｜ 92.67｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 106365.69｜ 24486.83｜ 23.02｜ 53.99｜
｜境外 ｜ 90640.32｜ 23844.13｜ 26.31｜ 46.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜设备制造 ｜ 295652.84｜ 91013.11｜ 30.78｜ 99.17｜
｜其他业务 ｜ 2462.60｜ 2368.25｜ 96.17｜ 0.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜充放电设备 ｜ 258447.56｜ 80876.25｜ 31.29｜ 86.69｜
｜其他设备 ｜ 34919.53｜ 8933.09｜ 25.58｜ 11.71｜
｜其他业务 ｜ 2462.60｜ 2368.25｜ 96.17｜ 0.83｜
｜配件 ｜ 2285.75｜ 1203.77｜ 52.66｜ 0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 200139.42｜ 55079.62｜ 27.52｜ 67.13｜
｜境外 ｜ 95513.42｜ 35933.49｜ 37.62｜ 32.04｜
｜其他业务 ｜ 2462.60｜ 2368.25｜ 96.17｜ 0.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在某一时点确认收入 ｜ 295652.84｜ 91013.11｜ 30.78｜ 99.17｜
｜其他业务 ｜ 2462.60｜ 2368.25｜ 96.17｜ 0.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜充放电设备 ｜ 145494.67｜ 42084.98｜ 28.93｜ 76.95｜
｜其他设备 ｜ 40881.96｜ 12471.21｜ 30.51｜ 21.62｜
｜其他 ｜ 1419.39｜ 1311.08｜ 92.37｜ 0.75｜
｜配件 ｜ 1284.47｜ 715.27｜ 55.69｜ 0.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 101194.53｜ 27735.59｜ 27.41｜ 53.52｜
｜境外 ｜ 87885.97｜ 28846.95｜ 32.82｜ 46.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜设备制造 ｜ 389101.34｜ 143587.83｜ 36.90｜ 98.96｜
｜其他业务 ｜ 4070.57｜ 4000.68｜ 98.28｜ 1.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜充放电设备 ｜ 319413.63｜ 119008.66｜ 37.26｜ 81.24｜
｜其他设备 ｜ 66438.25｜ 22754.49｜ 34.25｜ 16.90｜
｜其他业务 ｜ 4070.57｜ 4000.68｜ 98.28｜ 1.04｜
｜配件 ｜ 3249.46｜ 1824.68｜ 56.15｜ 0.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 312277.11｜ 104790.84｜ 33.56｜ 79.43｜
｜境外 ｜ 76824.22｜ 38796.99｜ 50.50｜ 19.54｜
｜其他业务 ｜ 4070.57｜ 4000.68｜ 98.28｜ 1.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所处行业情况
1、所属行业
公司主营业务为新能源装备制造，具体为锂电池后处理系统的设计、研发、生产、
销售及服务，产品广泛应用于储能、新能源汽车、数码产品等领域的各类锂离子电
池制造，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C35专
用设备制造业”。
2、所属行业的发展情况
2025年锂电池生产领域的电池后段化成分容检测系统行业正处于深化应用与持续创
新阶段的加速期。锂电池生产后段化成分容检测系统行业将进入更深入的智能化、
系统集成化、高精度、高安全、高效率和高质量的快速发展阶段。随着全球能源转
型和锂电池应用领域的持续扩大，特别是在新能源汽车、航空、储能电站、智能家
居以及工业设备领域，锂电池生产设备面临更加严格的技术标准和更为复杂多样的
应用场景。
在原有发展阶段基础上，2025年及未来两年为行业深化应用与持续创新加速期：随
着全球碳中和目标的推进，锂电池应用场景从新能源汽车、储能向电动船舶、氢能
储能耦合系统等领域延伸。这一阶段，跨场景适配能力成为核心竞争力，设备需同
时满足高倍率快充电池、长循环储能电池的检测需求，柔性化设计从单一客户定制
升级为跨行业解决方案输出。
所属行业的基本特征在2025年亦有了新延伸：
（1）超高效化与全域智能化
2025年主流设备的单位检测效率较2024年有所提升，AI算法实现从参数调整到工艺
优化的全流程自主决策。数字孪生技术大规模应用，可在虚拟空间完成设备调试与
工艺验证，缩短新产品上线周期。智能化设计工具的导入，让工厂设计更精准可靠
，减少了研发与施工中的错误返工率。
未来的技术发展将进一步集中于智能算法应用、大数据分析与人工智能的深度融合
。智能化生产检测系统将具备实时监控、生产流程优化、生产预测、异常诊断及系
统自适应调整等功能，大幅提高生产效率和设备可靠性。MES系统和设备云平台的
全面应用，将有效提升生产管理效率，实现智能工厂与工业4.0的深度融合。
（2）多维度精准与全生命周期稳定
检测精度从电压、电流扩展至内阻微变化、温度场分布。设备稳定性考核指标新增
“极端工况适应性”，需在极端温度下保持连续长时间无故障运行，以满足冬天北
方地区、沙漠光伏储能等特殊场景需求。
（3）数据价值深度挖掘
设备采集的数据维度从生产参数扩展至材料特性、环境变量等，通过边缘计算与云
端协同，实现电池全生命周期追溯。
能量回收技术与热管理技术的进一步优化，将显著提高生产过程中的能源利用效率
，降低能耗成本。同时，自动校准技术、机器视觉检测和AI深度学习技术的广泛应
用将有效提升生产线的运行效率、产品合格率，保证质量的一致性，显著降低生产
成本。
（4）安全环保与能源闭环
2025年设备能耗较2020年下降幅度较大，部分设备实现与厂区微电网的协同调度。
安全防护升级为“预诊断+自处置”模式，通过温度传感器以及气体传感器阵列与
红外热成像，提前预警热失控风险并自动启动灭火系统。
随着锂电池安全和性能要求的提升，化成分容设备在电压、电流的控制与测量精度
方面将进一步提高，以确保电池批次质量和性能的一致性。同时，安全防护技术和
环保技术的持续升级也将成为重要趋势，以应对全球范围内更加严格的安全标准和
环境保护法规，确保整个生产过程的安全性和环保性。
（二）主营业务情况
1、主要业务
公司自成立以来，始终致力于为全球新能源行业提供智能化、高精度、安全环保的
锂电池化成分容、测试及物流系统整体解决方案，特别是锂电池生产后段系统设计
、研发、生产、销售及服务，目前在充放电机、内阻测试仪等后处理系统核心设备
的研发、生产方面拥有核心技术和能力，并能提供锂电池生产后段智能系统整体解
决方案。后段工序，是锂电池生产的必备工序，经过后段处理，锂电池才能达到可
使用状态，并对制造一致性高、稳定性好、性能优异的锂电电芯及电池组起到至关
重要的作用。公司依托专业技术、精细化管理和贴身服务，为韩国三星、韩国LG、
韩国SK、大众、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇、远景动力、丰
田等国内外知名锂电池制造商配套供应各类锂电池生产线后段系统设备。
2、主要产品
公司主要产品为各类锂电池后处理系统集成生产线及相关测试、装配产品，如方形
电池后处理系统集成生产线、固态电池后处理系统集成生产线、数码小钢壳电池后
处理系统集成生产线、软包电池后处理系统集成生产线等。
3、公司主要产品展示
（三）主要经营模式
1、研发模式
公司产品研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。
（1）订单产品设计开发首先由客户提出技术要求，然后公司安排技术人员与客户
进行技术沟通，了解客户生产工艺及设备要求，公司管理人员对研发项目的可行性
进行评估，评估通过的项目由公司与客户签订技术协议，并按照客户要求进行产品
设计。
开发环节系本公司业务流程中的关键环节，原因是：①产品供货时间在一定程度上
决定了产品的竞争力。由于行业内均为非标准化生产，所以较高的研发效率能够提
升产品竞争力；②良好的设计方案能够提升产品的可靠性和保持较低的故障率，而
这两方面因素往往是客户购买决策过程中的决定性因素。
（2）新产品开发包括与客户签订销售合同的新产品开发和公司战略研发产品的开
发。新产品开发由研究所与销售部根据年度战略目标或者客户合同需求共同分析产
品研发方向，明确新型号研发产品要求后，由研究所组织成立专门项目组，对新项
目研发可行性、研发周期及成本，以项目分析报告的形式提交至相关研发机构负责
人、总经理审批该研发项目，获得通过的研发项目则作为新产品进行研发，其中，
该项目组由研发人员、销售人员、生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作
的方式，有效地提高研发的成功率、缩短开发周期，并降低开发成本。
对于新产品开发，采取总体方案设计及评审后分研发项目组进行结构设计和评审，
在流程的关键环节中有相应人员的审批，实施过程的合理化确保研发结果符合公司
技术要求，最终由研发、生产、销售等各部门讨论确定具体结构设计的正确性并安
排生产进度，以此来保证产品的研发成功率，提高工作成效和生产效率。
2、销售模式
公司一般直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并
生产产品，在合同约定期限内将产品生产完毕，并发送至客户处并派人员进行安装
、调试并保障客户试运行，试运行期满客户对产品进行验收。
3、采购模式
公司在原材料采购方面严格遵循采购流程，对供应商的产品质量、供货能力、服务
能力、价格进行综合考量，经过小规模试用及评定后与合格供应商签订供货合同。
公司采购的原材料主要分为标准件与非标件。标准件主要为各类电子元器件、机电
产品、气动元件以及机械零件，公司向生产厂家直接采购，或向有资质的代理商、
贸易商进行采购。其中部分进口标准件，公司与国外原厂或其在中国的一级代理商
签订采购合同，保证了可靠的质量和较低的价格。非标件主要为PCB板、加热板等
非标产品以及钢材、铝材等材料。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司整体经营状况良好，业绩稳步增长，报告期内实现营业收入1,
970,060,111.77元，同比增长4.19%，实现归属于上市公司股东的净利润287,898,8
05.67元，同比增长6.92%。报告期内，公司继续聚焦主业，加大研发力度，推动锂
电池生产后段系统更新迭代，根据市场形势和客户需求，为客户提供后段整线设备
，积极向外拓展，坚定不移地走全球化发展战略。
（一）持续聚焦主业，盈利能力稳中有进
2025年上半年，公司实现营业收入1,970,060,111.77元，同比增长4.19%，实现归
属于上市公司股东的净利润287,898,805.67元，同比增长6.92%，经营活动产生的
现金流量净额541,212,772.63元，同比增长382.87%。由于公司收入确认周期为1年
到1.5年左右，报告期内确认收入的订单多数在2023和2024年度签订，竞争较为激
烈，毛利率同比有所下降。营收构成方面，2025年上半年度公司主营业务收入为1,
960,874,366.18元，占营业收入的99.53%，其中充放电设备占营业收入的70.17%，
其它设备（主要为自动化物流设备、单机测试设备等）占营业收入的28.54%。
（二）持续投入创新，技术成果转化显著
公司始终以技术创新为发展动力，不断加强研发投入。公司成立研发与设计中心，
根据不同产品类型和电池形态面向具体的客户需求分产品有针对性地研发。报告期
内，公司研发人员达1,141人，占公司总人数的28.10%。投入研发费用127,664,777
.86元，较上年同期增加13.15%。报告期内公司获得发明专利21项、实用新型专利1
3项。公司始终秉持成就客户为先的价值观，努力通过技术研发丰富产品线、提升
产品技术水平和市场竞争力，及时满足客户产品更新和技术升级的需求。
（三）国内外市场双轮驱动，全球化布局深化
国内方面，受益于客户设备需求回暖，公司持续深化与比亚迪、亿纬锂能、欣旺达
、国轩高科、珠海冠宇等头部电池厂商的合作，持续中标相关客户新增或改造产线
设备订单并积极支持其海外工厂建设。国际方面，公司全球化布局加速推进：持续
深化与核心韩系客户例如韩国LG、韩国三星、韩国SK的合作，并在韩国天安建设韩
国二期工厂，成功突破并成为特斯拉供应商，进入丰田量产线体系并深化合作，同
时稳步推进大众PowerCo西班牙和加拿大项目的设备交付与技术协同。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、核心技术优势
公司秉持以技术创新为核心竞争力的理念，自设立以来一直致力于锂电池生产后段
系统相关的技术积累和开发。
2、研发机制和技术创新机制优势
公司的现有研发体系具备持续创新能力，具备技术持续创新的机制。为保障和提升
公司的核心竞争力，不断提升公司的技术水平和研发实力，公司推出了下列主要措
施：采用ISO9001质量体系中的《设计开发控制程序》作为研发部门的工作标准；
公司与各研究所签订《部门年度承包合同》，详细明确了基本年度目标、奖励目标
；与全体技术人员签订《保密协议》以防止公司的技术机密泄露。
①精准把握市场需求——产品按需开发
由于锂电池后处理系统基本都属于定制型系统，电池类型、正负极材料体系、厂房
条件、自动化程度、投资预算规模和锂电池的终端应用等方面的差异，都会影响到
后处理系统的设计细节。各研究所的研发重心都有具体的产品方向和面向的客户群
体，因此在项目接洽的初期研究所就开始介入谈判，直接了解客户需求和设想，来
准确把握具体项目的细分特点和需求，在满足客户需求的基础上，结合公司产品线
的特点做出最佳解决方案。研究所职责覆盖：项目最初技术沟通、制定技术方案、
确定技术协议、开展设计、产品制造、现场安装及验收的全过程。通过产品按需开
发，使得项目的开发都具有针对性。同时，全过程的直接技术介入将项目的风险降
到最低，并缩短了项目执行周期，实现了执行效率最大化。
②引领市场潮流——标准化和通用化设计
不同的客户或不同时期的同一客户，其对产品的需求信息都是离散和个性化的，研
发部门通过归纳、整理和分析各个项目的情况，得到具有诸多共性特征的信息和未
来的技术发展方向，再结合产品使用信息反馈，以及长期的技术积累和对未来区间
段的需求判断，不断进行产品的标准化和通用化设计，最终形成一个包含有大量标
准部件又能灵活定制的设计系统，既符合大规模生产制造的要求，又能实现成本控
制和缩短交付周期。
③大客户优先战略——占据技术最前沿
公司一直奉行大客户优先战略，与国内外一流的电池制造商（韩国LG、韩国SK、韩
国三星、亿纬锂能、比亚迪、欣旺达、国轩高科等）建立紧密的合作关系。这些全
球一流的电池制造商，引领着锂电池生产技术的最高水平，为这些公司进行设备配
套，尽管面临要求高、难度大的挑战，但与其开展合作以来的经验对公司在设计、
制造、服务等方面的理念和意识都具有极大的推动作用，促进了公司业务水平的提
升，使公司始终站在技术发展的前沿，也开拓了公司的全球视野。
④内部激励——目标管理
每年年初，公司与每个研究所确定业绩目标，签订《承包合同书》，其中对产品的
销售业绩，技术进步，团队建设等内容设定了底线目标和奖励目标。每个研究所进
行独立的业绩核算，对研究所的创新热情起到了有效的激励作用。
3、市场优势
公司凭借满足客户需求的产品设计、先进的技术优势、稳定可靠的产品质量、优质
的售后服务逐渐获得了客户的认可。在消费电子类领域，拥有包括韩国三星、韩国
LG、珠海冠宇、亿纬锂能、欣旺达等优质的客户资源；在动力电池领域，拥有韩国
LG、韩国SK、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等优质客户资源。随着电动化浪潮向欧
美及东南亚等新兴市场发展，国际一线锂电池厂家都纷纷在美国、欧洲等国际市场
提出了扩产计划，公司作为技术领先并拥有大规模生产制造能力、全球化配置能力
的锂电池后处理系统供应商，凭借多年的全球化发展经验，海外市场布局及产能建
设基础，未来有望获得更进一步的发展。
4、生产规模优势
公司始终坚持大规模自制化的生产路线，自制化率较高。截至报告期末，公司在国
内共拥有五大厂区，在海外投资建设韩国工厂和日本工厂，日本工厂位于大阪，主
要用于应对客户小规模需求；韩国一期工厂位于扶余，二期工厂位于天安，通过在
日韩建设工厂，除了能增加产能规模外，也能够更加贴近客户需求，与客户保持更
加密切的沟通，巩固和提升公司在主要客户处的优势地位。公司通过海内外的大规
模产能优势，有利于承接大规模客户订单需求，同时带来规模效应，有利于降低生
产成本。
5、团队管理优势
公司自成立以来一直注重人才的储备和管理制度的创新，公司的董事会和管理层成
员，普遍具备多年的行业从业经验或多年财务、法律、管理经验。公司积极推行“
以人为本”的人才发展战略，建设和谐团队，一方面采取内部培训的方式，提升员
工的技能水平；另一方面充分利用多种渠道吸引高端人才，不断扩充和培养骨干队
伍。公司主要管理人员具有丰富的管理经验和行业经验，能够快速把握行业发展趋
势，并制定相应经营策略，提升公司的整体经营能力。通过多年的运营，公司培养
了一支整体水平较高的技术研发团队，报告期内相关核心技术人员未发生重大变化
。公司的技术研发工作始终处于良性循环的轨道，有效地加快了技术成果转化为生
产力的进程，开辟了公司的利润增长点。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司秉持以技术创新为核心竞争力的理念，自设立以来一直致力于锂电池生产后段
系统相关的技术积累和开发。
杭可科技在报告期内取得了多个重要的研发成果，这些成果进一步巩固了其在锂电
池生产设备领域的技术领先地位，并推动了公司产品的升级与市场扩展。以下是报
告期内杭可科技取得的主要研发成果：
1、自研一站式后段整线管理系统
杭可科技报告期内推出自研一站式后段整线管理系统，通过设备自检、应力监测、
工艺参数三大数据流融合，实现全流程智能管控。该创新整合了“设备-工艺-质量
”闭环控制，助力客户构建智能工厂。
2、适应新型电池技术的生产设备
随着固态电池、小钢壳电池等新型电池的兴起，杭可科技在报告期内研发了适应这
些新型电池生产的设备。这些设备在处理新材料、新工艺方面具有显著优势，能够
满足未来电池技术发展的需求，为公司在下一代电池技术领域的竞争奠定了基矗
3、高性能电池测试设备（EIS/EOL等）
在电池品质管控的核心环节，杭可科技于报告期内重点突破并推出了新一代高性能
电池测试设备，如EIS/EOL等设备。EIS设备实现了对电池内部状态的高精度、快速
无损诊断；EOL系统则集成了全面的性能和安全测试项目，实现高度自动化、智能
化及与工厂系统的无缝集成。这些设备帮助电池厂商提升质量控制水平和产品良率
，是构建智能化电池生产线的关键环节。
4、环境友好型设备
在环保政策日益严格的背景下，杭可科技研发了一系列环境友好型设备。这些设备
在能耗、废气处理、噪声控制等方面表现出色，符合国际环保标准，帮助客户满足
当地环保法规要求，并减少了对环境的影响。
报告期内，杭可科技取得的研发成果，不仅拓展了产品线、增强了产品的技术含量
与市场竞争力，更为公司未来发展构筑了坚实基矗通过在智能化、节能环保、新材
料应用及数字化管理等领域的持续创新，公司彰显了强大的研发实力与市场前瞻性
，未来有望持续引领新能源锂电池后处理系统生产设备行业的发展。
2、报告期内获得的研发成果
截至2025年6月30日，公司已经取得专利406项，其中发明专利133项，实用新型专
利269项，外观设计专利4项，拥有软件著作权20项。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入19.70亿元，较上年同期增长4.19%；实现归属于上市
公司股东的净利润2.88亿元，较上年同期增长6.92%；经营活动产生的现金流量净
额为5.41亿元，较上年同期增长382.87%。
五、风险因素
1、技术和产品替代的风险
公司研发和生产的后处理系统设备，是基于电化学原理，应用于各类镍氢、锂离子
等可充电电池的生产。燃料电池是一种把燃料所具有的化学能直接转换成电能的化
学装置，作为另一种新能源电池，本质上属于一次电池，与锂电池相比各有优势，
双方属于共存互补的关系，且其产业化尚需较长时间。在可以预测的将来，可充电
电池的发展仍将以电化学原理为基础，应用新材料、新技术和新工艺，在体积、重
量、电容量、成本、安全性等方面寻求突破。但是存在以下风险：（1）若可充电
电池的工作原理发生根本性变化，产生如汽油机和电动机之间的巨大差异，则公司
的后处理系统可能出现无法适应的情况；
（2）若在后处理系统中，应用新材料、新技术和新工艺，使可充电电池的生产产
生局部变革。若公司在后处理系统的研发和应用中，不能引领或者紧跟技术、工艺
发展的潮流，则将在市场竞争中处于不利地位。
（3）若燃料电池的应用技术、转换效率、生产成本有了革命性的突破，并对可充
电电池产生了明显的替代效应，则公司所处的锂电池设备制造业将遭受冲击。
2、主营产品毛利率下降的风险
公司的主营产品锂电池生产线后处理系统是公司营业收入的主要来源。由于产品均
为定制化生产，同时公司产品在技术水平、可靠性等各方面均有较强的核心竞争力
，因而一直以来保持较高的主营业务毛利率。但是，一方面，随着锂电池的大规模
应用和规模化生产，锂电池存在逐步降低成本售价的压力，而锂电池生产厂家，也
必然会将降成本的压力转嫁一部分给上游设备供应商；另一方面，锂电池大规模应
用所带来的对锂电池生产设备的大量需求，也刺激了行业的发展，不断有新的厂家
进入后处理系统领域，导致竞争日趋激烈，同时随着全球扩产潮的结束，带来产能
过剩的隐忧，若市场需求减少，必然会带来低价竞争的局面。因此公司的主营产品
始终面临市场竞争及客户要求降价的压力，如果公司无法保持已经取得的竞争优势
及进一步提升成本控制能力，则可能导致公司主营产品订单减少或毛利率进一步下
降。另外，公司自2016年开始逐步以集成商的形式向客户销售全自动后处理系统生
产线，部分订单可能包含外购的自动化物流线产品，也会拉低公司的销售毛利率。
3、经营业绩分布不均的风险
公司产品属于高度定制化的产品，需先进行安装、调试和试生产，在能够稳定地满
足客户生产需求后，经客户验收合格方能确认收入，从发货至验收的时间间隔较长
。虽根据以往经验总体可估算验收周期在1年到1.5年左右，但由于每个订单的产品
、客户以及验收情况各不相同，每批产品的实际验收时点无法精确估计，从而可能
导致全年收入及业绩分布不均匀。同时，各年一季度数据由于春节假期等因素的影
响，经营业绩通常较其他季度略低。
4、客户集中度较高的风险
公司客户主要为韩国三星、韩国LG、韩国SK、大众、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、
国轩高科等知名锂电池生产企业，主要客户较为集中。公司对主要客户的销售收入
占主营业务收入的比例较高，如果部分客户经营情况不利，或对公司产品的需求大
幅度减少，公司经营业绩将受到不利影响。
5、汇率波动的风险
公司的销售收入中有部分为外销收入，外销收入主要以美元、欧元结算，因此汇率
波动特别是人民币升值对公司的财务状况会产生一定影响。如果人民币汇率持续升
值，一方面，以外币计价的出口产品价格提高会影响本公司出口产品的市场竞争力
，存在客户流失或者订单转移至其他国家的风险；另一方面，公司因出口而持有的
外币资产将随着人民币升值而有所贬值，从而影响经营利润。
6、客户验收的风险
公司所处的锂电池后处理设备行业主要以设备验收确认收入，根据以往经验总体可
估算验收周期一般在1年到1.5年左右，但受部分下游客户的设备安装调试时间及其
经营情况、资金状况的影响，上述周期也可能会延至1.5年以上。若未来遇到行业
剧烈波动，部分下游锂电池生产商开工率较低或处于停业状态，且经营业绩大幅下
降，资金紧张，有可能推迟或拒绝对设备进行验收，公司的部分收入将可能无法得
到确认，这将会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
7、锂电池行业波动风险
报告期内，公司主营业务利润主要来源于锂电池生产线后处理系统，公司客户主要
为国内外知名的锂电池生产企业。近年来，随着技术进步以及国家政策的大力推动
，锂电池在消费类电子产品不断更新换代、新能源汽车不断普及的情况下，锂电池
需求量急速增长。在此背景下，锂电池生产企业不断扩张产能，新建或改造锂电池
生产线，从而带动了后处理系统相关设备需求的高速增长。未来，随着新能源汽车
逐步替代传统汽车，消费类电子产品需求稳中有升，锂电池在储能方面的应用也前
景广阔，因此从长远看，锂电池的生产产能仍将进一步扩张，对后处理系统相关设
备需求也仍将保持高位。但随着市场的日益成熟，动力电池经历了快速扩产的浪潮
后，进入产能消化期，产业集中度日益升高，目前已出现部分国内动力电池生产商
产能利用率较低，低端产能过剩，资金周转较为困难的情况。若国内新能源汽车制
造商出现大规模滞销，国内锂电池厂商产能利用率持续走低，产能扩张持续减少，
且公司开拓境外电池生产商效果不佳，则公司未来的销售收入面临下滑的风险。
8、国际政治及贸易变化的风险
公司的主要国外客户包括韩国三星、韩国LG、韩国SK、大众等，同时部分客户在美
国、欧洲及东南亚等市场设厂。因此，中韩、中日、中美等国家关系变化可能导致
本公司与上述几家客户的合作减少甚至中断，将可能对公司的经营成果产生不利影
响。随着美国、欧洲市场的兴起，中美、中欧国家关系的变化可能会对公司美国、
欧洲市场的开拓及业务开展造成影响。此外，公司部分电子元器件也从国外采购，
中国和美国目前存在贸易争端，互相采取了加征关税等方式进行应对，若未来贸易
争端扩大化，影响到日本、韩国等国对中国的贸易政策，则同样可能对公司的经营
成果产生不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
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