☆经营分析☆ ◇605178 时空科技 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
照明工程系统集成及智慧城市物联网系统开发及产品化应用服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|夜间经济 | 8719.49| 590.36| 6.77| 60.71|
|智慧城市 | 5621.25| 2013.40| 35.82| 39.14|
|其他业务 | 21.75| 18.87| 86.76| 0.15|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|夜间经济 | 8719.49| 590.36| 6.77| 60.71|
|智慧城市 | 5621.25| 2013.40| 35.82| 39.14|
|其他业务 | 21.75| 18.87| 86.76| 0.15|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|东部地区 | 8636.38| 2114.35| 24.48| 60.13|
|中部地区 | 3999.08| 906.26| 22.66| 27.84|
|西部地区 | 1705.28| -416.85|-24.44| 11.87|
|其他业务 | 21.75| 18.87| 86.76| 0.15|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|夜间经济 | 19266.70| -518.52| -2.69| 56.50|
|智慧城市 | 14814.63| 3859.22| 26.05| 43.44|
|其他业务 | 19.80| 8.14| 41.11| 0.06|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|东部地区 | 16368.31| 517.22| 3.16| 48.00|
|西部地区 | 15553.16| 3849.02| 24.75| 45.61|
|中部地区 | 2159.86| -1025.53|-47.48| 6.33|
|其他业务 | 19.80| 8.14| 41.11| 0.06|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|夜间经济 | 8844.67| 1501.36| 16.97| 54.84|
|智慧城市 | 7331.23| 2233.14| 30.46| 45.45|
|其他业务 | -47.15| -59.31|125.79| -0.29|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|夜间经济 | 8844.67| 1501.36| 16.97| 54.84|
|智慧城市 | 7331.23| 2233.14| 30.46| 45.45|
|其他业务 | -47.15| -59.31|125.79| -0.29|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|东部地区 | 10543.80| 3550.33| 33.67| 65.37|
|西部地区 | 4534.93| 1075.07| 23.71| 28.12|
|中部地区 | 1097.16| -890.91|-81.20| 6.80|
|其他业务 | -47.15| -59.31|125.79| -0.29|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|夜间经济 | 14286.73| 427.52| 2.99| 70.44|
|智慧城市 | 5993.93| 1639.78| 27.36| 29.55|
|其他业务 | 0.45| 0.34| 75.57| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|东部地区 | 13473.65| 1198.46| 8.89| 66.43|
|西部地区 | 5450.67| 705.79| 12.95| 26.88|
|中部地区 | 1356.34| 163.05| 12.02| 6.69|
|其他业务 | 0.45| 0.34| 75.57| 0.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司自成立以来,专注于照明工程系统集成服务领域,致力于为室外公共活动空间
及各类景物的夜间景观照明提供专业解决方案。近年来随着景观照明行业竞争态势
日益加剧,企业利润空间被压缩,账款拖欠问题亦愈发突出,为扭转这一局面,公
司紧跟国内智慧城市加速建设的步伐,积极推动业务转型升级,形成了夜间经济与
智慧城市并重的业务发展格局。报告期内,公司紧扣“提质增效·创新发展”的核
心方针,持续深化夜间经济与智慧城市两大主业的协同发展。
根据国家统计局公布的《国民经济行业分类》(GB/T4754—2017),公司所处行业
为“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”。从公司
业务所处细分行业来看,主要涉及夜间经济和智慧城市两大领域。
(一)主要业务情况
1、夜间经济:景观照明+文旅夜游
在夜间经济领域,公司是业内领先的夜间经济综合服务商,专注于景观照明系统集
成与文旅夜游创新开发两大核心板块。自公司成立以来,便深耕照明工程系统集成
服务业务,在景观照明领域积累了丰富的项目经验,业务足迹遍布全国300余座城
市。近年来,在国家推动夜间经济与文旅融合发展的政策背景下,公司积极响应,
稳步推动从单一景观照明到文旅夜游综合服务的产业转型升级。公司以景观照明为
基石,巧妙运用先进的照明技术、数字艺术手段以及独特的文化创意理念,深度挖
掘城市的历史文脉与地域特色,将传统文化元素与现代光影技术巧妙融合,成功构
建了“文化+科技+旅游”的创新发展模式,精心打造了多个既实用又富有艺术美感
的夜间景观,为城市夜色增添了无限魅力。
2、智慧城市:智慧路灯+智慧停车
在智慧城市领域,公司深度融入“数字中国”国家战略,以智慧城市建设为主战场
,聚焦城市公共基础设施的数字化升级,重点发展智慧路灯及智慧停车两大核心业
务,致力于提高城市运行效率、改善公共服务水平、打造低碳城市生态圈。智慧路
灯业务方面,公司将传统照明设施升级为集智能控制、环境监测、安防监控、5G微
基站等多功能于一体智慧灯杆,并通过自主研发的智慧路灯管理平台实现对照明设
施的智能运维。智慧停车业务方面,公司依托控股子公司捷安泊的专业化运营管理
能力,构建了完整的智慧停车解决方案,涵盖路内停车、商业停车尝交通枢纽等多
个场景,通过智能停车管理平台、无感支付、车位共享等技术创新,提升城市级停
车及商业化停车资源的利用效率。
(二)主要经营模式
公司夜间经济和交付性智慧城市业务的项目来源主要为公开招投标,项目开展方式
为专业承包和EPC总承包两种模式。
专业承包模式适用于设计方案已确定的项目,是指发包方将全部专业工程施工任务
发包给一个施工单位或由多个施工单位组成的施工联合体,可充分发挥在专业施工
领域的经验优势,确保工程质量和进度。在专业承包模式下,公司作为专业施工单
位,承接业主方发包的完整专业工程施工任务,依据业主提供的设计图纸,负责工
程材料采购、施工资金安排、设备安装调试及后期质保维护等全流程服务。
EPC模式通常被称为“设计施工一体化”模式,即企业受业主委托,对工程项目的
设计、采购、施工、试运行等过程实行全方位的承包,并承担大部分工程与设计责
任,全面负责相应质量、安全、费用和进度等工作的模式,能够充分发挥公司在技
术集成和项目管理方面的综合优势。在EPC总承包模式下,公司作为总承包商,全
面负责项目设计优化、设备选型、施工组织、成本控制等各个环节,并对工程质量
、安全、进度和造价承担整体责任,属于"交钥匙"工程模式。
公司的智慧停车业务依托“软硬件平台+智慧运营服务”的专业管理能力,为客户
提供涵盖智能硬件、管理平台和运营服务的全链条解决方案,主要涉及提供停车运
营服务和承包运营两类业务模式。公司取得停车资源的运营管理权后,首先对停车
场进行智能化改造,部署包括智能道闸、车位检测终端、无感支付系统等在内的硬
件设备,并搭建具备实时监控、智能调度、数据分析等功能的智慧停车管理平台,
之后依托专业的运营团队和标准化的管理体系,实施精细化运营管理,从而提高车
位平均周转率,提升整体停车运营效率。
(三)行业发展概况
1、夜间经济:刺激性政策持续加码,市场呈现多元化发展态势
2025年上半年,国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费
的若干措施》,明确了发展夜间文旅经济的要求,支持夜间文化和旅游消费集聚区
丰富文旅业态,支持各地对消费集聚商业区的夜间照明和夜景灯光升级改造。与此
同时,各地方政府积极响应夜间经济政策,云南、上海、江苏、安徽、海南等多地
相继出台关于繁荣夜间经济的系统性政策文件,从商业、旅游、健康、研学、展演
等重点领域着手提出具体措施,全方位、多层次拓展夜间经济的新场景、新业态,
依托夜间文化和旅游消费集聚区、夜间经济地标商圈、旅游景区等打造夜间文旅消
费新场景。
随着中央及各地政府刺激性政策的持续升级,以及消费者对夜游体验的需求不断增
加,越来越多的企业正积极涌入这一领域,市场竞争愈发激烈,行业呈现出显著的
区域化差异与多元化特征。一方面东部沿海地区、长三角及珠三角地带,作为夜游
经济最为蓬勃的区域,凭借其得天独厚的旅游资源、四通八达的交通网络以及较高
的消费水平,成功吸引了庞大的游客与消费者群体。另一方面,三四线城市及农村
地区的夜游经济发展步伐相对迟缓,然而其蕴藏的市场潜力却不容小觑。
2、智慧城市:城市数字化转型大势所趋,行业进入高质量发展阶段
2025年作为“十四五”规划的收官之年,智慧城市建设在国家政策的持续推动下,
有望迈入结构性升级的高质量发展新阶段。2025年政府工作报告中,“新型智慧城
市”被列为新型城镇化与数字经济协同发展的核心抓手。2025年7月召开的中央城
市工作会议再次强调,要着力建设便捷高效的智慧城市体系。在此背景下,智慧城
市行业正从单点建设向系统化协同发展转型,行业进入高质量发展阶段。
从细分领域来看,智慧路灯和智慧停车运营是智慧城市建设的重要突破口。智慧路
灯作为城市基础设施,其功能定位已从基础照明升级为集环境监测、安防监控、5G
微基站等多功能于一体的城市数字化入口。智慧停车领域,则受益于持续增长的机
动车保有量与有限停车资源之间的矛盾,智慧停车运营管理成为缓解城市交通拥堵
、解决居民停车难问题的有效途径。在国家政策推动下,城市级智慧停车平台快速
推广,ETC无感支付、AI车位引导等创新应用加速落地。随着城市数字化转型的深
入推进,智慧城市业务发展空间将进一步扩大。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,公司紧扣“提质增效·创新发展”的核心方针,持续深化夜间经济与智
慧城市两大主业的协同发展,积极应对行业内的激烈竞争态势,同时着力化解账款
拖欠难题,努力改善公司经营状况。2025年上半年,公司实现营业收入14,362.49
万元,较上年同期减少10.95%,归属于上市公司股东的净利润-6,627.46万元,经
营性现金流净额7,970.23万元,较上年同期增长196.98%。
(一)“夜间经济”与“智慧城市”并行,积极应对行业竞争
近年来,为应对宏观经济的波动及行业竞争的加剧,公司主动进行业务转型升级,
构建了以夜间经济和智慧城市为核心的两大业务体系,重点发展景观照明、文旅夜
游、智慧路灯及智慧停车运营业务。报告期内,公司实现营业收入14,362.49万元
,较上年同期减少10.95%,其中夜间经济业务实现收入8,719.49万元,较去年同期
微降1.42%,基本维持稳定;智慧城市业务实现收入5,621.25万元,较去年同期减
少23.32%。但在今年上半年宏观经济波动、行业竞争加剧的整体经济环境影响下,
公司积极、正面应对挑战,不断调整自身经营策略以适应市场需求,综合来看业绩
虽仍为亏损,但亏损金额小于同期,且经营性现金流净额持续为正。公司已呈现出
夜间经济和智慧城市并重的发展格局,为未来持续稳定发展奠定了坚实的基矗
(二)“广安不夜城”项目正式运营,获得市场良好反馈
2025年1月,国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的
若干措施》,明确支持沉浸式文旅业态发展,多地政府相继出台配套政策,推动夜
间经济业态新创。近几年,公司持续推进业务转型升级,在传统景观照明业务基础
上,拓展沉浸式文旅运营。2025年1月23日,公司全流程策划并实施的“广安不夜
城”项目正式开街,该项目采用了EPC+O模式(设计施工总承包+运营管理),是川
东地区首个宋韵沉浸式演艺街区。据运营数据统计,该项目开街首日接待游客4.5
万人次,春节假期累计接待游客45万人次,市场反馈良好,为地方经济及文化发展
注入了新活力。除此之外,公司所实施的泉州市东海城东片区及晋江、洛阳江两岸
照明提升工程项目、婺城区迎亚运风貌品质提升项目荣获第十九届中照照明奖。
(三)持续推进应收账款管理,优化资金周转效率
公司夜间经济相关业务的客户群体主要为政府及事业单位、国有企事业单位及相关
基础设施投资建设主体公司,相关项目工程款的支付进度受财政资金审批流程及地
方财政状况等因素影响,当前行业内企业普遍面临回款压力。公司密切关注地方财
政状况变化,与客户保持积极沟通,并持续优化应收账款管理机制,为优化资金周
转效率、保障公司现金流安全,公司采取了一系列管理措施。对于部分长期欠款项
目,公司积极采取法律手段维护自身权益,其中就“一江两岸建筑外立面景观亮化
提升改造工程”项目款项向南昌仲裁委员会提起的仲裁申请,已于2025年3月3日获
得终局裁决,本报告期内已收到被申请人支付的两笔工程款合计10,000万元。同时
,公司通过实施全面预算管理、严格项目筛选标准、加强应收账款动态监控等措施
,持续提升资金管理水平。
(四)重视公司治理与内控体系建设,提升全员合规意识
报告期内,公司全面推进治理体系优化与内控能力提升工作,于2025年3月31日顺
利完成第四届董事会、监事会及高级管理团队的换届工作,为公司治理注入新的活
力。新一届管理层持续推进战略规划、组织架构、人才管理等多维度的管理变革,
优化业务流程与决策机制,持续提升公司资源调配效率和跨部门协同能力。同时,
公司严格遵循《企业内部控制基本规范》及《上海证券交易所股票上市规则》《上
海证券交易所自律监管指引第1号—规范运作》等要求,修订公司资金管理等相关
财务管理制度,健全公司内部控制制度,完善内部控制的运行程序。通过构建“制
度-执行-监督-改进”的闭环管理体系,公司持续完善企业治理结构,建立了规范
透明、高效运作的治理机制,不断提升从高管到基层员工的合规意识,为公司可持
续发展奠定坚实基矗
三、报告期内核心竞争力分析
(一)质量与品牌优势
公司作为国家级重大活动的照明工程服务商,先后承接并成功交付了包括杭州G20
峰会、北京冬奥会、上合峰会等多项国际性盛事的夜景照明标杆项目,在项目实施
过程中,公司不仅积累了宝贵经验,还向业界证明了自身在大型复杂工程中的全流
程管控能力。基于在多个重大项目中展现的卓越表现,公司斩获了鲁班奖、金手指
奖、白玉兰、阿拉丁照明奖等多个奖项。公司凭借优质的工程品质、领先的技术实
力、严谨的项目管理和完善的售后服务体系,在行业内建立了良好的品牌形象和市
场口碑。
(二)协同发展优势
公司在业务转型升级过程中,形成了多地区、多业务、多项目的协同发展优势。首
先,公司立足北京总部,在上海、广东、浙江、重庆、山东、四川、新疆等地区设
立分子公司,构建了覆盖全国重点区域的经营网络和多元协同的业务生态。其次,
在业务布局方面,公司打造了“夜间经济+智慧城市”双轮驱动的产业矩阵,实现
了景观照明、文旅夜游、智慧路灯、智慧停车等多业务协同发展的优势。跨区域布
局与多业务协同,有助于提升公司的市场占有率及竞争能力,为提升行业知名度及
满足客户差异化需求提供了重要支撑。
(三)管理与人才优势
公司核心成员由资深工程师、销售专家及高级管理人员组成,具备深厚的行业经验
与敏锐的市场洞察力。在人才体系建设方面,公司持续引进高端人才并建立系统化
培训机制,通过专业技能与管理能力双轨培养提升团队综合素质。同时,公司建立
了具有竞争力的薪酬激励体系,结合绩效奖励与长期激励措施,充分激发员工积极
性。此外,公司秉持开放创新的企业文化,重视年轻人才培养,通过轮岗历练、项
目负责制等方式构建年轻化人才梯队,为可持续发展提供持续动能。通过管理团队
专业化、人才机制系统化、激励体系市场化、企业文化年轻化的多维布局,公司形
成了独具特色的人才竞争优势,为业务拓展与战略实施奠定坚实基矗
(四)技术与创新优势
公司作为国家级高新技术企业,拥有多项专利、软件著作权等核心技术,构建了"
技术研发+标准制定+应用创新"的三位一体创新体系。在智慧照明领域,公司参与
制定了《绿色照明检测及评价标准》《NB路灯单灯控制器接口标准》等多项行业标
准。在数字技术融合应用方面,公司率先将虚拟现实(VR)、增强现实(AR)、3D
投影映射等技术应用于文旅夜游项目。在智慧停车领域,公司打造了"线下片区化
管控+线上云坐席支持"的双线运营模式,停车管理平台集成了车位检测、无感支付
、智能调度等功能。
四、可能面对的风险
1、宏观经济政策风险
公司所属行业受到经济发展周期、宏观财政政策、地方政府财政状况、产业政策等
因素直接影响,公司业务主要来自于政府部门和固定资产投资建设主体等客户群体
,若未来经济增速进一步放缓、宏观财政政策趋紧、或者行业政策发生不利变动,
则可能出现城市基础设施投资规模缩减、项目预算缩减、建设期延缓或回款速度下
降等风险,从而对公司市场开拓及业务经营产生不利影响。
2、市场竞争风险
随着数字中国战略的深入实施和智慧城市建设的加速推进,智慧城市及夜间经济产
业正迎来更为复杂的竞争格局。客户需求从单一功能向整体解决方案升级,市场参
与主体从传统的系统集成商扩展到互联网、科技型公司等多类型企业,技术创新呈
现加速迭代态势,利润空间进一步压缩。虽然公司在项目经验、技术积累和行业资
源等方面具有先发优势,但若公司未能及时把握行业技术发展趋势,或在业务模式
创新、人才队伍建设等方面滞后于市场变化,将可能面临核心竞争力被稀释的风险
。
3、应收账款坏账风险
公司主要客户为政府部门、国有企事业单位及大型基建投资主体,普遍具有较高的
信用评级和稳定的支付能力,应收账款整体信用风险相对可控,公司实际发生坏账
损失的比例较低。但是在当前宏观经济承压、地方财政收紧的背景下,部分项目的
结算审批流程较长,回款周期延长。目前公司应收账款余额较大,公司已严格按照
《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定,基于审慎性原则对应收账款计提了
相应减值损失,这对公司业绩产生了一定影响。若未来公司催收管理效能不足,或
客户的财政预算、财务状况发生不利变动,则可能增加公司应收账款发生坏账的不
确定性风险。
4、资金周转风险
景观照明工程项目具有前期投入大、结算周期长的显著特点,项目前期设备采购及
施工投入与后期客户结算之间普遍存在较长时间差,使得业务扩张与资金占用的矛
盾更加突出,行业内企业普遍面临着较为突出的资金周转压力和风险。虽然公司已
通过优化投标策略、加强过程管控、利用法律手段维护自身合法权益等措施改善上
述状况,若公司无法有效拓宽资金筹措渠道,或客户未能按时支付款项,则可能对
公司的正常经营活动及长远战略布局造成不利影响。
5、合同资产减值风险
公司合同资产主要由工程建设项目形成的已完工未结算资产构成,公司合同资产持
续处于较高水平。公司严格遵循《企业会计准则》的相关规定,对合同资产按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备,如果由于客户财务状况恶化
或无法按期结算,可能导致合同资产出现减值的风险,从而对公司的经营业绩和财
务状况产生不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|辽宁盛京智泊停车管理有限公| 1000.00| -| -|
|司 | | | |
|辽宁惠捷智慧城市停车管理有| -| -| -|
|限责任公司 | | | |
|海南捷安泊停车管理有限公司| 500.00| -| -|
|河北新时空智能科技有限公司| 5000.00| -| -|
|沈阳辉山安泊智慧城市停车管| 1000.00| -| -|
|理有限公司 | | | |
|沈阳网逸物联智慧城市开发运| 1000.00| -| -|
|营有限公司 | | | |
|沈阳瑞景安泊城市停车管理有| 1000.00| -| -|
|限公司 | | | |
|沈阳洪锦安泊停车管理有限公| 1000.00| -| -|
|司 | | | |
|沈阳新时空交通科技有限公司| 1000.00| -| -|
|沈阳捷安泊城市停车管理有限| 1000.00| -| -|
|公司 | | | |
|沈阳市大东区捷安泊交通新能| 1000.00| -| -|
|源有限公司 | | | |
|沈阳市和平区城更智慧城市停| 1000.00| -| -|
|车管理有限责任公司 | | | |
|沈阳安铁出行服务有限公司 | 100.00| -| -|
|沈阳城开安泊停车管理有限公| 10.00| -| -|
|司 | | | |
|沈阳亿泊科技有限公司 | 500.00| -| -|
|沈阳东耀安泊智慧城市停车管| 1000.00| -| -|
|理有限公司 | | | |
|新疆智城时空科技有限公司 | 5000.00| -3.27| 3068.74|
|新时空(山东)科技发展有限公| 2000.00| 137.64| 837.76|
|司 | | | |
|捷安泊交通科技(辽宁)有限责| 4816.33| -| -|
|任公司 | | | |
|康平嘉园安泊停车场运营管理| 500.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|广安时空之旅文化旅游有限公| 1000.00| -234.70| 411.00|
|司 | | | |
|大连甘新智捷交通科技有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|北京灵科智慧科技有限公司 | 5000.00| -103.37| 571.45|
|北京时空之旅文化发展有限公| 500.00| -| -|
|司 | | | |
|北京时空之旅文化传播有限公| 1000.00| -75.29| 4385.41|
|司 | | | |
|北京新时空交通科技有限公司| 5000.00| -222.11| 25066.92|
|北京元新时空科技有限公司 | -| -| -|
|乌鲁木齐城投东方时尚智行科| -| -| -|
|技有限公司 | | | |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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