☆经营分析☆ ◇605003 众望布艺 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家居产品 ｜ 23565.11｜ 6790.11｜ 28.81｜ 98.50｜
｜其他业务 ｜ 358.33｜ 249.17｜ 69.54｜ 1.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰面料 ｜ 23564.11｜ 6789.83｜ 28.81｜ 98.50｜
｜其他业务 ｜ 325.49｜ 227.72｜ 69.96｜ 1.36｜
｜其他 ｜ 33.84｜ 21.73｜ 64.21｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 18813.53｜ 5456.47｜ 29.00｜ 78.64｜
｜境内 ｜ 4784.42｜ 1355.09｜ 28.32｜ 20.00｜
｜其他业务 ｜ 325.49｜ 227.72｜ 69.96｜ 1.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具制造 ｜ 54706.13｜ 18291.95｜ 33.44｜ 99.37｜
｜其他业务 ｜ 348.10｜ 170.60｜ 49.01｜ 0.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰面料 ｜ 54615.33｜ 18261.97｜ 33.44｜ 99.20｜
｜其他业务 ｜ 348.10｜ 170.60｜ 49.01｜ 0.63｜
｜沙发套 ｜ 78.08｜ 25.32｜ 32.43｜ 0.14｜
｜其他 ｜ 12.72｜ 4.66｜ 36.63｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 42606.84｜ 14772.23｜ 34.67｜ 43.63｜
｜越南 ｜ 20348.24｜ 5029.18｜ 24.72｜ 20.84｜
｜美国 ｜ 15351.66｜ 6215.93｜ 40.49｜ 15.72｜
｜中国 ｜ 12099.29｜ 3519.72｜ 29.09｜ 12.39｜
｜其他国家与地区 ｜ 6906.93｜ 3527.12｜ 51.07｜ 7.07｜
｜其他业务 ｜ 348.10｜ 170.60｜ 49.01｜ 0.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自主销售 ｜ 54706.13｜ 18291.95｜ 33.44｜ 99.37｜
｜其他业务 ｜ 348.10｜ 170.60｜ 49.01｜ 0.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家居产品 ｜ 24960.76｜ 9352.75｜ 37.47｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰面料 ｜ 24820.87｜ 9357.12｜ 37.70｜ 99.44｜
｜其他 ｜ 101.87｜ -18.50｜-18.16｜ 0.41｜
｜沙发套 ｜ 38.02｜ 14.13｜ 37.16｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 20762.69｜ 7911.86｜ 38.11｜ 83.18｜
｜境内 ｜ 4198.07｜ 1440.90｜ 34.32｜ 16.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具制造 ｜ 45936.01｜ 16093.73｜ 35.04｜ 99.42｜
｜其他业务 ｜ 270.26｜ 142.51｜ 52.73｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰面料 ｜ 45177.40｜ 15956.87｜ 35.32｜ 97.77｜
｜沙发套 ｜ 565.19｜ 117.91｜ 20.86｜ 1.22｜
｜其他业务 ｜ 270.26｜ 142.51｜ 52.73｜ 0.58｜
｜其他 ｜ 193.42｜ 18.94｜ 9.79｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 37617.03｜ 12743.03｜ 33.88｜ 44.88｜
｜越南 ｜ 19266.70｜ 5358.12｜ 27.81｜ 22.98｜
｜美国 ｜ 15097.62｜ 5933.18｜ 39.30｜ 18.01｜
｜中国 ｜ 8318.98｜ 3350.70｜ 40.28｜ 9.92｜
｜其他国家与地区 ｜ 3252.71｜ 1451.72｜ 44.63｜ 3.88｜
｜其他业务 ｜ 270.26｜ 142.51｜ 52.73｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自主销售 ｜ 45936.01｜ 16093.73｜ 35.04｜ 99.42｜
｜其他业务 ｜ 270.26｜ 142.51｜ 52.73｜ 0.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
今年以来，国际环境复杂多变，国际经济面临诸多挑战，国际经贸秩序遭受重创，
不稳定性、不确定性增加。据国家统计局数据显示，1—5月，规模以上纺织企业营
业收入18,875亿元，同比下降1.7%，利润总额524亿元，同比下降7.6%。
总体看来，我国纺织行业面临复杂严峻的外部环境，出口压力显著增加，但纺织行
业对外贸易承压之下总体平稳。根据海关数据统计，我国家用纺织品总体保持平稳
增长，我国2025年1-6月纺织服装累计出口1,439.8亿美元，增长0.8%，其中，1-6
月纺织品出口705.2亿美元，增长1.8%。但受美国贸易政策频繁调整影响，行业对
美出口呈现明显波动，对美出口出现较大下滑，拖累整体出口增速。中国得益于完
整的产业体系和先进制造优势，加之多元化国际市场布局成效显现，对单一市场依
赖度持续下降，行业对非美市场出口则保持较强韧性。
（二）公司主要业务、主要产品及用途、市场地位
公司主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装
饰面料，产品目前主要应用于室内沙发、户外家具、房车家具、宠物用品等家居用
品领域。为实现全球化布局，众望在继续深耕美国市场的基础上，将积极开拓澳大
利亚、中东、南非、欧洲等境外市场，并同时布局国内市场发展内销客户。
公司拥有“Z-wovens”、“SunBelievable”、“NeverFear”、“Z-free”、“Z-
cycle”等多个品牌，主要客户包括Ashley、La-z-boy、Rooms to go、Bob’s、Ja
ckson、H.M.Richards、顾家家居等国际知名家具制造企业。凭借前沿的设计、先
进的工艺、稳定的质量、快速的交期和优质的服务，公司与上述客户建立了长期稳
定的合作关系。
经过20多年的发展，公司在行业中已有较高的知名度，入选工业和信息化部重点培
育纺织服装百家品牌，多次获得年度纺织服装企业综合竞争力500强等荣誉称号，
并在2024年获评浙江拾未来工厂”。
（三）公司经营模式
1、采购模式
公司主要产品为装饰面料，生产所需的主要原材料为涤纶成分的DTY和POY、雪尼尔
纱、花式纱等特种纱线、原液染色的腈纶纱线、空变纱、涂层胶和热熔胶等，该等
原材料由公司采购部根据生产计划、库存情况、原材料价格波动等因素择机进行自
主采购。
2、生产模式
公司采用“以销定产、少量库存”的生产模式，“以销定产”是指公司在接到客户
订单后，根据客户的订单需求和交货期限组织生产，该模式有利于降低公司产品库
存，减少资金占用；“少量库存”是指公司根据客户历史销售数据，并且根据市场
需求预测而进行的有计划、有组织的提前少量备货生产，并在美国设有多个海外仓
。该模式能够缩短产品交货周期，快速响应客户需求。
3、销售模式
公司的销售模式为直接销售。公司产品主要应用于下游沙发领域，客户多为国际知
名家具制造企业及终端零售商。在全球化背景下，国际知名家具制造企业为了有效
控制成本，通常采取全球化生产策略，通过其在全球的自有工厂或代工厂进行组织
生产。在此背景下，公司向客户的销售分为两种情形：第一种是由客户直接向公司
下达订单，公司完成生产后直接销售给客户，客户向公司回款；第二种是由客户指
定的代工厂根据客户的需求向公司下达订单，公司完成生产后销售给代工厂，由代
工厂向公司回款。在第二种情形下，由公司与客户之间确定产品的型号和价格，代
工厂不再与公司就产品的型号和价格进行协商，公司与代工厂之间按照公司与客户
约定的产品型号、价格和订单数量独立进行结算。
二、经营情况的讨论与分析
三、报告期内核心竞争力分析
1、设计研发优势
设计往往被视为布艺产品的“灵魂”，直接决定了一个公司产品的品质和市场定位
。一直以来公司秉承工匠精神，注重时尚敏锐性的培养，不断提升产品设计研发能
力。作为行业内较早开始自主设计的布艺企业，公司拥有一支实力强大、引领行业
、专业结构合理的设计研发团队，团队成员具有多年的设计研发经验、丰富的专业
知识和前沿的时尚敏锐性。好的设计来自于诸多方面，公司已全面、系统地对设计
过程中的各关键点进行了把控。我们做到了对流行趋势的精准把握，对消费偏好的
理解和应用；根据行业经验以及对市场需求的预估，确定设计创意主题和创意设计
目标；通过经验丰富的设计研发团队，将符合要求的画稿开发成纹样，使画稿的精
髓和面料风格相融合。此外，公司研发团队还紧跟市场趋势，适时推出户外等功能
性面料产品，攻克面料在阻燃性能、高耐磨性等各类技术难题10余项，实现技术创
新能力和产品科技含量上的稳步提升，产品主要技术指标如色牢度参数（光照、摩
擦、干洗）、抗拉强度、耐磨性、抗起毛起球、抗动态疲劳等技术指标均处于行业
前列，达到国际先进水平。
2、制造工艺和产品质量优势
经过多年的发展，公司在布艺产品的生产方面积累了丰富的经验，建立了从纺纱、
织造、后整理到沙发套完整的产业链，整体制造工艺在行业内处于先进水平。公司
拥有上百台从比利时、意大利、德国等地进口的织造设备和后整理设备，能有效提
升生产效率，降低生产成本，提升产品品质。此外，公司高度重视产品质量管理，
建立了完备的产品质量管理体系。公司是行业内最早设立产品质量测试室的企业之
一，配备了行业领先的全套专业测试设备，可根据客户所在各国家具标准，对每一
批产品进行抽样测试，确保产品符合进口国的质量标准及客户的产品要求。
3、客户资源优势
公司客户主要为国际知名家具制造企业及终端零售店，如Ashley、La-z-boy、Room
s to go、Bob’s、Jackson、H.M.Richards、顾家家居等，这些企业在选择供应商
时往往较为谨慎和严格，会对供应商进行持续的考核与评价。多年来公司积累了大
量的客户资源，与客户保持长期稳定的合作关系。相较于一般客户，优质客户市场
竞争力强，产品需求量稳定，为公司业务的发展奠定了良好的基矗而且与知名客户
合作还能使公司接触到行业内最新的需求与方向，了解布艺行业的新理念、新设计
、新材料与新工艺等。
4、服务优势
经过多年发展，公司生产规模不断扩大，客户资源不断积累，这与公司完善的服务
体系息息相关。针对客户需求方面，公司拥有独立的设计研发团队及丰富的面料花
型与款式，通过展会、主动拜访、邀请客户来公司展厅挑选等方式向客户推荐产品
以及一揽子配色方案，能够有效满足客户的个性化需求。在供货速度方面，公司拥
有快速响应的优势。公司以信息系统为依托，将研发、采购、生产、销售、质控、
仓储、物流等环节有效组织并实施协同运作，形成了一套行之有效的管理机制。
经过多年发展公司生产规模不断扩大客户资源不断积累这与公司完善的服务体系息
息相关针对客户需求方面公司拥有独立的设计研发团队及丰富的面料花型与款式通
过展会主动拜访邀请客户来公司展厅挑选等方式向客户推荐产品以及一揽子配色方
案能够有效满足客户的个性化需求在供货速度方面公司拥有快速响应的优势公司以
信息系统为依托将研发采购生产销售质控仓储物流等环节有效组织并实施协同运作
行程了一套行之有效的管理机制
5、人才优势
经过多年的沉淀和积累，公司组建了一支优秀、稳定的管理团队，拥有一大批在布
艺行业经验丰富的国际化设计研发人才、专业制造人才和营销人才。公司中高层以
上的人员，大多拥有10多年以上的家纺布艺领域从业经历，具有丰富的行业经验和
行业技术素养，对市场和行业发展趋势具有前瞻把握能力，为公司的长远发展打下
了坚实的基矗
经过多年的沉淀和积累公司组建了一支优秀稳定的管理团队拥有一大批在不易行业
经验丰富的国际化设计研发人才专业制造人才和营销人才公司中高层以上的人员大
多拥有10多年以上的家纺布艺领域从业经历具有丰富的行业经验和行业技术素养对
市场和行业发展趋势具有前瞻把握能力为公司的长远发展打下来坚实的基矗
四、可能面对的风险
1、市场风险
公司产品以外销为主，主要与国际上的布艺生产企业竞争，设计和研发是主要的竞
争领域。公司长期以来深耕美国市场，凭借前沿的设计、先进的工艺、稳定的质量
、快速的交期和优质的服务，与Ashley、La-z-boy、顾家家居等客户建立了长期稳
定的合作关系。美国当地CULP、Valdese、STI等布艺企业是公司主要的竞争对手，
其在设计理念、技术水平、市场开拓等方面均具有较强实力。若公司未来不能适应
市场变化，未能准确把握市场需求或产品定位而开发出适销对路的新产品，则面临
的市场竞争风险将会加大，在日益激烈的竞争中将处于不利地位。此外，随着国内
布艺行业整体的设计研发水平、生产工艺水平和产品质量等方面逐步提高，市场竞
争也将日趋激烈，对公司市场占有率和盈利水平将造成一定影响。另外，全球经济
发展的不确定性增加，全球购买力如出现下降可能会对公司的经营业绩产生影响，
公司正积极开拓新市尝新客户、新门类，通过不断增加收入渠道，提升盈利能力来
应对风险。
2、经营风险
布艺行业具有时尚产业的特点，行业内的领先企业需要紧跟市场潮流，不断开发新
品吸引消费者，以获得更多的市场份额。公司作为行业领先的布艺企业，非常重视
新产品开发，在设计研发团队的培养、画稿收集与花型开发、材料与纱线开发、生
产工艺研发等方面均投入大量的人力物力，并通过申请专利及著作权等方式建立完
善的知识产权保护体系。目前行业竞争仍存在不规范之处，部分竞争对手跟风模仿
，一旦新产品开发计划或即将上市的新产品款式等商业秘密泄露，可能对公司新产
品上市造成较大影响。另一方面，由于布艺产品市场需求变化较快，能否准确把握
引领市场的潮流和消费者偏好的变化存在不确定性。公司研发的新产品可能偏离消
费需求，使得相应新产品市场推广困难或销售不畅，从而影响公司效益。因此，公
司存在一定的新产品开发风险。
3、汇率风险
当前我国实行的人民币汇率制度系以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度，随着人民币汇率制度改革的深化，其变动日趋市场化，同
时受到国内外政治、经济环境的影响。公司境外销售收入占比较高，货款主要以美
元结算，如人民币汇率出现大幅波动，可能会对公司的经营业绩产生影响。公司已
与多家银行及知名汇率风险管理咨询机构紧密合作，搭建汇率风险管理体系，以降
低汇率波动对公司的影响。
4、原材料价格波动风险
公司产品主要原材料为POY、DTY等，如果未来原材料价格出现大幅波动，公司无法
及时将原材料价格波动的风险向下游转移，将存在因原材料价格波动带来的毛利率
下降、业绩下滑的风险。
5、境外经营风险
公司推行产能布局全球化和市场销售全球化，公司境外生产、销售受到国际政治关
系，各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化
、关税变化等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出
现相关的境外经营风险。公司还面临各国因政局变化、政府换届、领导人变化等导
致的投资政策、贸易政策等政策不连续风险，国家主权及信用变化风险，造成公司
境外业务经营失败、投资回报低于预期等风险，从而导致公司境外经营遭受损失。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜杭州沃驰纺织有限公司 ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜杭州众望进出口有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜杭州众望化纤有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜ZWS PTE. LTD. ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜Z-WOVENS VIETNAM COMPANY L｜ 11410000.00｜ -｜ -｜
｜IMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜Z-WOVENS, LLC ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜ZW HONGKONG INTERNATIONAL ｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜CO., LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜ZHONGWANG VIETNAM COMPANY ｜ 1150000.00｜ -｜ -｜
｜LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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