☆经营分析☆ ◇603681 永冠新材 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等
各类新材料的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民用消费级胶粘新材料 ｜ 162180.18｜ 7750.61｜ 4.78｜ 49.86｜
｜可降解新材料 ｜ 87662.81｜ 6539.04｜ 7.46｜ 26.95｜
｜工业级胶粘新材料 ｜ 58550.98｜ 9389.18｜ 16.04｜ 18.00｜
｜车规级胶膜新材料 ｜ 13965.34｜ 17.75｜ 0.13｜ 4.29｜
｜其他 ｜ 2909.24｜ 175.85｜ 6.04｜ 0.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 215983.89｜ 22021.12｜ 10.20｜ 66.40｜
｜内销 ｜ 109284.66｜ 1851.32｜ 1.69｜ 33.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 613972.69｜ 48930.65｜ 7.97｜ 98.95｜
｜其他业务 ｜ 6526.68｜ 336.21｜ 5.15｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民用消费级胶粘新材料 ｜ 311038.97｜ 9458.55｜ 3.04｜ 50.13｜
｜可降解新材料 ｜ 154068.40｜ 16861.30｜ 10.94｜ 24.83｜
｜工业级胶粘新材料 ｜ 126929.07｜ 21392.71｜ 16.85｜ 20.46｜
｜车规级胶膜新材料 ｜ 21936.25｜ 1218.08｜ 5.55｜ 3.54｜
｜其他业务 ｜ 6526.68｜ 336.21｜ 5.15｜ 1.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 438269.12｜ 44166.74｜ 10.08｜ 70.63｜
｜内销 ｜ 175703.57｜ 4763.91｜ 2.71｜ 28.32｜
｜其他业务 ｜ 6526.68｜ 336.21｜ 5.15｜ 1.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜膜基胶带 ｜ 119801.73｜ 7840.62｜ 6.54｜ 41.32｜
｜纸基胶带 ｜ 72793.96｜ 9656.30｜ 13.27｜ 25.11｜
｜其他 ｜ 32668.90｜ 114.67｜ 0.35｜ 11.27｜
｜布基胶带 ｜ 29666.77｜ 7391.41｜ 24.91｜ 10.23｜
｜OPP膜 ｜ 26054.49｜ 223.66｜ 0.86｜ 8.99｜
｜线束胶带 ｜ 4946.96｜ 686.61｜ 13.88｜ 1.71｜
｜热熔胶 ｜ 3981.81｜ 209.57｜ 5.26｜ 1.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 211833.29｜ 23064.60｜ 10.89｜ 73.07｜
｜内销 ｜ 78081.33｜ 3058.25｜ 3.92｜ 26.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 541513.87｜ 47199.38｜ 8.72｜ 99.24｜
｜其他业务 ｜ 4142.48｜ 379.73｜ 9.17｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜膜基胶带 ｜ 221435.58｜ 11458.20｜ 5.17｜ 40.58｜
｜纸基胶带 ｜ 131373.69｜ 16989.84｜ 12.93｜ 24.08｜
｜OPP膜 ｜ 70592.52｜ 1871.22｜ 2.65｜ 12.94｜
｜布基胶带 ｜ 56344.70｜ 14364.09｜ 25.49｜ 10.33｜
｜其他 ｜ 48699.69｜ 1215.40｜ 2.50｜ 8.92｜
｜热熔胶 ｜ 6821.25｜ 286.62｜ 4.20｜ 1.25｜
｜线束胶带 ｜ 6246.44｜ 1014.02｜ 16.23｜ 1.14｜
｜其他业务 ｜ 4142.48｜ 379.73｜ 9.17｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 374523.70｜ 40534.31｜ 10.82｜ 68.64｜
｜内销 ｜ 166990.17｜ 6665.07｜ 3.99｜ 30.60｜
｜其他业务 ｜ 4142.48｜ 379.73｜ 9.17｜ 0.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
永冠新材作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，主要专注于消费级胶粘新材
料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、
生产与销售。公司产品广泛运用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬
件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材
、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。通过持续多年的自主研发和市场拓
展，公司已经在胶粘解决方案领域拥有较高的知名度和美誉度。
“一代材料、一代工艺”，新材料产业是战略性、基础性的先导产业，更是高技术
竞争和发展新质生产力的关键领域。作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，
公司近年来持续开发胶粘剂配方、精密涂布、涂层材料、粘附基材、高效流延、热
敏材料等核心工艺技术或新型材料，目前公司产品已经从基本的密封、连接、固定
、保护等功能，逐步扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，
产生了更为广泛的用途和更为丰富的应用场景，体现出高性能、智能化、定制化、
可降解的工艺特点。
公司主要产品功能及特点介绍如下：
1、民用消费级胶粘新材料
民用消费级胶粘新材料是公司传统优势品类产品，属于老百姓的“日用消费品”，
应用范围相当广泛，下游涵盖零售包装、食品包装、餐饮外卖、快递物流、广告耗
材、装修建材、办公文具、五金劳保、医疗卫生等消费场景。公司拥有丰富的民用
消费级胶粘新材料产品矩阵，具体产品包括BOPP胶带、OPP膜、PVC胶带、热熔胶等
品类，产品具有封箱包装、缠绕保护、遮蔽防护、防水等多种功能。公司以“扩充
品类矩阵、强化品牌塑造、整合营销传播”等手段，不断巩固公司民用消费级胶粘
新材料的竞争优势。
中国已成为世界胶粘行业加工生产和消费的大国，随着中产阶级扩容与Z世代消费
群体崛起，居民对于品质生活、便捷服务、个性化体验等方面的需求日益增强，“
新式茶饮、手账文创、预制菜品、休闲食品、国潮烘焙、东方美妆、智能穿戴、环
保消费、户外经济、宠物经济、谷子经济、智能家居”等各种新消费业态迅速崛起
。公司民用消费级胶粘新材料作为渗透多场景的“日用消费品”，可以受益于新消
费的广泛业态，具备广阔发展空间。
2、工业级胶粘新材料
经过多年经济高速、稳定的发展以及城市化进程的不断加快，我国目前已经成为“
世界工厂”，工业胶粘材料成为重要的工业材料之一，在工业生产中越发重要，我
国已经成为世界工业胶带最主要生产国。特别是随着消费电子、智能家居、动力电
池、集成电路、人形机器人等新兴应用领域的出现，对特殊性能胶粘材料的需求量
与日俱增，我国对工业胶粘材料产品的需求呈现功能化、专业化、高端化的趋势。
公司的工业胶粘材料属于工业消耗品，下游市场消费需求旺盛，市场应用前景广阔
。依托公司在胶粘材料领域的长期技术积累和强大的产业化能力，公司可以为工业
产品提供制造工艺、技术支持、产品迭代等多维度的支持与服务，产品包括工业布
基胶带、工业OPP胶带、工业铝箔胶带、电子级PET保护膜、锂电池终止胶带、聚酰
亚胺（PI）胶带、电子级玛拉胶带、高强度棉纸胶带、电子模切PET双面胶、超薄
胶带、透明双面无基材胶带、阻燃双面绵纸胶带、工业双面绵纸胶带、PE/EVA双面
泡棉胶带、亚克力泡棉胶带、亚克力保护膜、硅胶保护膜、PU胶保护膜等多种系列
，下游涵盖消费电子、智能家居、家用电器、动力电池、集成电路、线路板（PCB
）等多种领域。
3、车规级胶膜新材料
公司是国内为数不多可以同时覆盖汽车主机厂、汽车后市场两个领域的专业车规级
胶膜新材料制造商。公司车规级胶膜新材料包括车规级线束胶带、汽车三膜（车衣
膜、改色膜、车窗膜）、车规级喷漆遮蔽胶带、车规级美纹纸胶带、强力内外饰双
面胶、IXPE泡棉胶带、汽车后视镜类专用胶带等多个系列，形成“前装+后装”全
覆盖的产品矩阵。车规级胶膜新材料是新材料产业的重要发展支柱，是新质生产力
的典型体现。
汽车前装市场方面，经过近5年持续不断的资源倾斜、研发投入和市场开拓，公司
车规级胶膜新材料已经在产品可靠性、质量稳定性、环境适应性、寿命周期、认证
标准等方面形成较强的竞争优势。目前公司直接和间接（通过一级供应商）与比亚
迪、吉利、长城、奇瑞、北汽、东风、江淮等主流国产自主新能源品牌以及通用、
福特等知名合资品牌批量化供货，产品终端配套吉利极氪/领克系列、王朝系列、
海洋系列、腾势系列、东风奕炫/奕派系列、GL8等多款热门畅销车型。
汽车后装市场方面，公司基于TPU、PVC等功能性保护薄膜的制造工艺基础，前瞻性
建构汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）全产业链布局，形成覆盖TPU隐形车衣
、PET改色膜、TPU铸彩膜及车窗膜的多元产品矩阵，提供“全场景、多维度、一站
式”的汽车保护解决方案。在产业链垂直整合上，公司在江西建立行业领先的“汽
车胶膜材料超级工厂”，配备标准千级无尘车间与智能化产线，已实现TPU基材制
造、PVC面膜压延、涂层配方、制胶涂布等关键环节的产业链布局。在市场拓展上
，公司积极布局4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径，并参与制定《汽车漆面
保护膜施工技术规程》、《汽车改装用改色膜》等多项团体标准，推动行业规范化
发展，针对个性化终端客户市场，公司旗下高端汽车膜品牌“途霓”可提供百余种
颜色选择以适应终端消费者的多样化需求。
4、可降解新材料
随着双碳政策约束和人类环保意识的加强，开发既可降解又性能优异的生物基可降
解材料成为绿色材料研究的关键方向。公司始终秉承“可持续发展”的理念，凭借
前瞻性的市场洞察力布局生物基可降解新材料，产品主要包括特种纸、可降解自粘
标签材料、可降解纸基胶带材料、再生纤维素薄膜胶带等多款生物基可降解胶粘新
材料及创新包装新材料。
公司可降解材料的原料主要源于非粮生物质资源，来源丰富广泛，具有良好的生物
降解性能，绿色环保。公司近年来以“谋创新、重投入”的理念持续发力可降解材
料产业，投入大量资源布局可降解、可循环、可回收新材料产品，形成从环保特种
纸制造、离型涂覆、绿色胶粘剂制备到高精密涂布等环节的完整产业链。截至目前
，公司可降解新材料系列产品已经通过国标可降解认证、OKBiobased生物基含量认
证、ISO14021循环含量认证、GRS全球回收标准认证等全球多个国家和地区严苛的
绿色环保认证体系，为产品打入全球市场奠定基础，为应对市场转型储备了充足动
能。
环保材料市场当前呈现双重驱动态势：消费升级推动新式茶饮、生鲜冷链等新兴行
业对环保包装的迫切需求，叠加快递业爆发式增长带来的环境治理压力。数据显示
，2024年我国快递业务量已达1745亿件，伴随《快递暂行条例》对可降解材料的强
制推广，快递包装绿色转型与环保政策形成共振。公司已与多家头部物流平台建立
战略合作，公司可降解胶带、物流标签等产品，既解决传统塑料包装的环境难题，
又满足电商物流对包装强度、信息承载等功能性要求，助力包装供应链的绿色转型
。
（二）主要经营模式
1、采购模式
公司主要采劝以产定购“和“安全库存”的采购模式，原材料采购以公司实际订单
进行，并根据库存情况和大宗商品的市场行情对主要原材料作一定备货采购。通过
规范的供应商评价体系，筛选出优秀的供应商并与之建立长期合作关系，保障原料
供应的高品质与稳定性，并采用SRM供应商管理系统、ERP企业资源管理系统进行供
应商管理，促进成本的精细管理。
2、生产模式
公司采用“以销定产，安全库存”模式指导生产。销售部依据客户订单及市场预测
制定详尽销售计划，交由计划部门统筹生产安排，依托ERP系统高效分配生产任务
，各部门严格按照指令执行生产，并于ERP系统同步进度确保全程可追踪。针对定
制化产品需求，计划部将协同技术部，精准调整生产工艺以满足客户需求。
3、销售模式
外销方面，公司以ODM、OEM的形式为全球各地品牌提供代工生产为主，部分海外客
户直接向公司采购母卷，由客户自行后道加工为成品后出售给最终消费者。公司主
要通过参加国际展会、竞标、客户介绍、网络宣传等多元化方式进行市场开拓，或
与长期合作伙伴直接洽谈采购意向。公司外销始终秉承“客户多元化、区域分散化
”的经营策略，产品远销欧洲、亚洲、美洲、非洲、大洋洲等区域，客户遍布全球
110多个国家和地区，出口美国的业务占主营业务收入的比例约3.45%，公司以优异
稳定的产品质量赢得全球客户的信赖，分散的市场分布及多客户的收入组成使得公
司具备较强的抗风险能力。
内销方面，公司采取直接销售和经销商销售，辅以网络销售。通过参加行业展会、
团队自主销售、竞标、客户介绍等方式拓展国内销售渠道，积累客户资源。同时，
为扩大内销市场和塑造品牌形象，公司积极顺应数字经济时代的发展趋势，利用淘
宝、京东、亚马逊等电商平台开展线上销售，并积极探索新媒体销售模式，在抖音
、视频号、小红书等短视频和内容平台运营宣传。
（三）行业情况说明
随着胶粘剂配方、功能结构、精密涂布、涂层材料、粘附基材、高效流延等技术的
迭代发展，全球范围内胶粘材料已经从基本的密封、连接、固定、保护等功能，逐
步扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，逐渐开发出更为广
泛的用途。丰富的胶粘材料不仅深入居民的日常消费场景，同时在工业生产中发挥
着越来越重要的作用，其技术含量正在不断地提高，成为新材料产业中的重要分支
。公司主要产品包括胶粘材料和功能性薄膜材料，主要应用领域主要涵盖日常消费
、汽车产业、新能源、消费电子、智能家居、集成电路、广告耗材、快递物流、装
修建材、办公文具等。
1、快递物流
我国快递物流行业经过数十年的高速发展，目前已建成全球规模最大、效率领先的
物流网络，成为支撑数字经济与实体经济融合的关键力量。在“十四五”现代物流
发展规划与“双碳”目标推动下，据国家邮政局统计数据显示，我国2025年度上半
年快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%，连续十年稳居世界首位；快递
业务收入累计完成8.7千亿元，同比增长8.3%。2025年上半年，我国快递市场规模
持续增长，充分满足直播带货、假日经济、消费品以旧换新等寄递需求，深入挖掘
文旅、赛事等潜在场景，带动线上消费需求不断释放。预计下半年快递行业发展动
能将进一步释放，产业协同深化发展，服务供给日益丰富，发展态势将持续向好。
在快递物流的各个环节，胶粘材料发挥着至关重要的作用。①在快递包装环节，胶
粘带用于封装纸箱、纸盒等。②在信息追溯环节，信息标签通过印刷快递单号、目
的地、重量等信息，方便快速识别和分拣。③在快递运输环节，缠绕膜及保护胶带
能为物品提供额外保护，使货物在运输过程中保持稳固，降低物品受损风险。
随着快递物流行业的不断发展，生物基可降解胶粘带、电商特供胶带、冷链专用胶
粘剂、智能标签等差异化产品，将驱动行业向更高效、更绿色、更智能的纵深发展
。
2、装修建材
我国的装修建材行业经过数十年发展，已形成规模庞大、品类齐全的市场体系，成
为支撑城乡建设和居民生活品质提升的重要产业。
2024年度我国装饰装修产值规模达3.16万亿元，近五年的复合增长率保持在6%以上
，展现出强劲韧性。随着城镇化进程加快和老旧小区改造持续推进，预计2025年下
半年市场规模将继续保持增长。
在装饰装修过程中，胶粘带发挥着多种关键作用，例如：①墙面装饰环节，美纹纸
胶带常用于墙面乳胶漆施工时，对门窗、踢脚线等部位进行遮蔽；布基胶带可用于
临时固定墙面装饰材料。②家具生产与安装过程中，双面胶带可用于固定家具配件
，如拉手、装饰条等。③在轻型建材的包装和运输时，强力胶带能确保建材包装的
牢固性，防止产品在搬运过程中散落、损坏。在装修建材行业大发展进程中，胶粘
带产品凭借其多功能、易操作的特性，深度融入装修建材各环节。
3、汽车制造领域应用（含新能源汽车）
我国汽车工业经过数十年发展，已形成了较为完整的产业体系，成为我国国民经济
的支柱产业之一。得益于“两新”政策持续发力、汽车产业加快转型，2025年度上
半年我国汽车全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增
长的重要引擎。据中国汽车工业协会统计，2025年度上半年中国汽车产销量分别为
1,562.1万辆和1,565.3万辆。其中，新能源汽车延续高增长态势，产销量分别为69
6.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车
新车总销量的44.3%。
当前，中国汽车品牌正以技术创新重构市场格局。蔚来、理想、小鹏、小米等新能
源造车新势力不断涌现，吉利汽车、长城汽车、上汽集团、广汽集团等传统车企正
在加速向新能源赛道转型。凭借在新能源和智能化领域的领先优势，中国汽车品牌
满足了消费者对品质、科技和个性化的追求，不仅打破海外豪华品牌的市场垄断，
更推动产业迈向“智能化定义汽车”的新发展阶段。
汽车产业的升级浪潮催生了材料技术在环保安全、绝缘阻燃、耐高压、轻量化、个
性化的革新需求，胶粘带与汽车膜作为关键功能材料，已深度融入整车制造体系：
①汽车线束胶带：汽车线束实现汽车上的电源和各种电气零件的电路物理连接，线
束胶带通过绝缘、阻燃等特性保障汽车“神经系统”安全运行；②汽车内外饰胶带
：对汽车内部、外部装饰作固定、粘贴；③汽车遮蔽分色胶带：用于汽车制程车间
，在喷漆环节起到分色、遮蔽等功能；④汽车三膜：车衣膜、改色膜、车窗膜，起
到保护车漆、改变车身颜色的胶膜材料。除此之外，结构胶在车身轻量化中承担重
要角色；电池专用胶成为电动车安全的核心防线。在智能化领域，这些材料更渗透
至传感器封装、智能座舱、智能辅助驾驶系统等前沿场景，支撑着汽车科技属性的
持续进化。
聚焦细分领域，线束胶带市场伴随汽车增长趋势加速扩张，不仅要求线缆捆扎、降
噪等基础功能，更需满足环保低VOCs、耐高压、工业级绝缘等严苛要求。而汽车三
膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）随着消费者对汽车舒适、美观和保护需求的不断增
加正成为越来越普及的刚性汽车类消费品，2024年，国内汽车保有量达到3.53亿辆
，在此支撑下，年轻群体对个性改装与漆面保护的需求，为汽车膜产品创造了持续
增长空间。
4、消费电子
经过数十年的积累与创新，我国消费电子产业已建立起全球最完备的供应链体系，
连续十年蝉联全球最大生产国与出口国。以人工智能、5G和物联网为代表的技术革
新正重塑产业格局。智能终端设备普及率持续攀升，折叠屏手机、AR眼镜等创新产
品年销量呈指数级增长，驱动产业链向高端化转型。Counterpoint Research最新
数据显示，2024年中国高端智能手机（600美元及以上）市场份额已突破28%，华为
、小米、苹果稳居前三展现出中国智能手机市场高端化的强劲势头。
伴随技术迭代浪潮，消费电子产品呈现出轻薄化、智能化、多功能化趋势，这对内
部元器件的精密程度与组装工艺提出了更高要求。在此背景下，胶粘带凭借其优异
的粘接强度、环境耐受性和绝缘特性，成为电子产品制造中不可或缺的关键材料。
具体应用场景中，胶粘带发挥着四大核心作用：①屏幕组装：OCA胶实现触控层与
显示层的无缝贴合，边框密封胶带构筑起防尘防水屏障；②电池相关应用：面对日
益增长的续航需求，高性能胶粘带能够稳固大容量电池结构，导电胶带能够优化电
路连接效率；③内部零部件处理：胶粘带用于固定精密元器件，绝缘胶带则有效预
防电路短路；④散热与屏蔽：随着设备性能提升，导热胶带与电磁屏蔽胶带协同解
决散热与信号干扰难题，为产品可靠性保驾护航。
5G通信全面普及、可穿戴设备崛起、无人机、智能家居、人形机器人、工业机器人
等新兴市场扩张，将持续催生对功能性胶粘材料的需求。特别是在轻量化粘接、电
磁屏蔽、高效散热等前沿领域，胶粘带产品将迎来更广阔的应用空间。作为电子元
器件制造的关键辅料，电子级胶粘材料市场需求有望伴随产业链升级进入新一轮增
长周期，为整个消费电子行业的技术演进提供坚实支撑。
5、动力电池领域应用
2025年上半年新能源汽车渗透率突破44%大关，拉动动力电池需求激增。2025年上
半年中国内地动力电池供需两旺，动力电池装车量同比增约47%。据中国汽车动力
电池产业创新联盟数据，2025年上半年，中国动力和其他电池合计产量/销量为697
.3/659.0GWh，分别同比增长60.4%/63.3%，供需两旺。中国企业在材料创新与工艺
优化领域的持续突破，不仅重构了全球动力电池竞争格局，更在固态电池等前沿赛
道建立起先发优势。固态电池通过固态电解质替代传统液态体系，实现能量密度倍
增与热失控风险的大幅降低，被视为下一代动力电池的主流发展方向。固态电池凭
借着在安全性、能量密度等方面优势，将成为未来高性能电池重点发展方向，在消
费电池、新能源汽车、低空飞行器等领域有着广阔的市场空间。目前国内头部企业
已实现半固态电池量产装车，全固态电池研发进入工程化验证阶段，标志着行业正
加速向下一代电池技术迭代。随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，
固态电池行业产业化节奏逐渐清晰、市场规模迅速增长、技术路线逐步聚焦和应用
场景逐渐扩展。
在动力电池的技术革命中，胶粘材料展现出不可替代的工业价值：①电芯模组集成
环节，高强度结构性胶可用于固定电芯，确保电芯在电池模组内的抗震稳定性，保
障电池整体性能和安全。②电池的绝缘保护，绝缘胶带能够有效隔离电池内部的正
负极，防止短路现象发生。③电池的密封环节，密封胶带可防止灰尘、水分等杂质
进入电池内部，避免因杂质侵入而影响电池的性能和寿命。
6、集成电路领域应用
半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节，是半导体产业的基石和推动集成电
路技术创新的引擎。在人工智能、5G通信、新能源汽车等需求驱动下，华为海思、
中芯国际、长电科技等龙头企业不断引领先进制程、封装技术的技术突破，加速打
破高端领域海外垄断。寒武纪、地平线等新兴设计企业的崛起，以及传统电子制造
商向芯片领域的延伸，共同推动行业从“进口替代”向“自主创新”转型。
半导体晶圆胶带作为制造环节的辅助材料，其应用贯穿核心工艺流程：①晶圆研磨
环节，背面保护胶带能够防止电路层崩裂和污染；②切割工序中，专用胶带能够以
精确粘着力固定晶圆，避免切割时脱落分散；③封装阶段中，聚酰亚胺（PI）胶带
，贴合在芯片引线框架的背面，起到防止塑封料透过溢出作用。未来，高性能胶粘
带将在集成电路领域提升良率、保障芯片性能方面，为产业发展提供有力支持，而
国产化率的进一步提高，也会带动国内胶粘带行业企业销售的增长。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球宏观环境仍然复杂多变，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题
频发，外部环境的复杂性、严峻性与不确定性进一步上升，国际市场需求恢复节奏
不一。行业层面，化工行业产能扩张消化与终端需求恢复节奏不一的矛盾并存，胶
粘材料领域面临产品价差收窄和市场竞争加剧的阶段性压力。但同时，新能源汽车
、消费电子等高端胶粘材料国产替代加速，绿色转型趋势与全球供应链重塑带来结
构性机遇，为行业升级与企业开拓新市场提供了战略窗口。
面对挑战与机遇并存的局面，公司以战略前瞻性与经营韧性双轮驱动发展：一方面
，公司紧抓国内高质量发展机遇，深化科技创新与数智化改革，以工艺优化、智能
制造推进全链条降本增效，同步加快高附加值产品研发，培育新质生产力。另一方
面，公司借势全球产业链重塑的机遇，强化越南工厂运营能力，更提前落子布局马
来西亚工厂，有效分散潜在贸易风险。报告期内，公司坚持“内外销并举、客户多
元化、区域分散化”的市场策略，围绕“全球领先的综合性胶粘解决方案提供商”
的战略定位，实现营业收入32.53亿元，同比上升12.19%，实现归属于上市公司股
东的净利润0.31亿元，同比下降64.03%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润0.05亿元，同比下降93.04%。
公司以锻造新质生产力为目标，加快培育持续发展的新引擎，持续推进以下重点布
局：
1、优化产品结构，持续强化新兴领域拓展
公司积极顺应胶粘材料行业“高端化、绿色化、智能化”趋势的变化，坚持构建“
国内国际双循环”的新发展格局，持续加强科技创新与研发投入。公司秉承“一体
两翼+N”的发展战略，以“全球领先的综合性胶粘解决方案”为1个依托本体，立
足于公司在胶膜基材和胶粘剂配方2大核心材料方面的技术优势和产业优势，实现
产品在新兴产业领域（如生物基可降解新材料、新能源汽车、消费电子、数码喷绘
材料、智能家居、动力电池）等“N个领域”的延伸拓展。
车规级胶膜新材料板块，2025年上半年公司实现收入1.40亿元，同比增长56.33%。
公司是国内为数不多可以同时覆盖汽车主机厂、汽车后市场两个领域的专业车规级
胶膜新材料制造商，公司直接和间接（通过一级供应商）与比亚迪、吉利、长城、
奇瑞、北汽、东风、江淮等主流国产自主新能源主机厂以及通用、福特等知名合资
主机厂形成批量化供货；后装市场方面，汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）业
务通过4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径实现全面销售。
工业级胶粘新材料板块，报告期内公司实现收入5.86亿元，同比增长1.12%。公司
持续加大工业级胶粘新材料的开发力度，下游客户已涵盖消费电子、智能家居、家
用电器、动力电池、集成电路、线路板（PCB）、数码喷绘材料等多种领域，报告
期内在合作客户数量与合作深度上实现进一步提升。
可降解新材料板块，报告期内公司实现收入8.77亿元，同比增长16.98%。公司江西
振冠项目专注于可降解、可循环、易回收系列材料的研发和技术攻关，致力于降低
绿色材料使用成本，成为绿色可持续发展的标杆企业，目前振冠项目正在有序扩产
。报告期内，公司在生物基可降解材料领域持续发力，加快与高校、科研院所的合
作，加速推进“以竹代塑”非粮生物基可降解透明薄膜、环保胶粘材料等系列产品
的规模化生产与应用落地。
公司将持续强化产品在新兴领域的拓展延伸，持续推出新的高附加值产品，利用规
模化精益生产平台，为公司未来的可持续发展提供“第二增长曲线”。
2、加速海外产能释放、构筑全球化竞争优势
公司依托核心管理团队深厚的全球化战略思维及跨国商业运作经验，全面升级“品
牌国际化、制造全球化”战略。基于越南海防基地稳定运营的海外扩张经验，公司
于2024年提前布局马来西亚工厂，报告期内，公司马来西亚工厂生产设备已陆续抵
运并安装调试，今年下半年起逐步投产。产能出海，公司是行业内准备最早、衔接
最快的企业，具有较强的先发优势，海外产能的率先落地不仅有助于提升利润水平
，还可满足全球客户高性价比和本地化服务的需求。预计海外优质产能的加速释放
将为公司未来的可持续发展提供“第三增长曲线”。
3、持续塑造和强化一流的行业品牌形象
公司永冠LOGO的品牌寓意为“开弓没有回头箭”，公司20余年来深耕胶粘材料行业
领域，秉承“以技术谋发展、以质量求生存、以效率争利润”的品质标准，在行业
当中赢得了良好的市场口碑和品牌形象，塑造了公司管理层高效务实的执行力。报
告期内，公司与多家知名规模企业达成战略合作，双方在供应链网络与品牌营销力
、胶粘产品多样性与供应稳定性等多方面形成优势互补，进一步深化公司品牌的终
端辨识度。品牌价值提升工程贯穿于企业发展的全周期，公司未来将继续加强品牌
投入，促进各类胶膜材料销量的持续增长，持续输出“让创意紧贴时代”和“全球
领先的胶粘解决方案提供商”的品牌形象。
4、积极拥抱“人工智能+”行动，持续推动企业数智化转型
在人工智能技术飞速发展的当下，公司率先在胶粘智能制造领域深度探索AI技术的
应用，致力于实现生产、管理和服务的数智化升级。报告期内，公司推出两款基于
多家国产大模型深度定制的内部办公服务人工智能体（AI Agent），其具备强大的
语义理解和推理能力，以及知识库检索和智能文档管理功能，应用场景如智能客服
、办公助理等。公司高度重视人工智能对企业的协同赋能，将继续积极推动公司智
能制造平台的数智化升级，未来将不仅服务于内部需求，更将逐步应用在外部合作
伙伴与客户中，共同探索人工智能在胶粘行业的无限可能。
三、报告期内核心竞争力分析
1、材料应用开发和自主创新优势
新材料是指通过新设计、新技术、新装备等的综合开发应用，制备出具有特定性能
或特殊功能的产业应用材料。公司产品开发涵盖胶粘剂配方、功能性涂层复合材料
、纤维材料、功能性膜材料、生物基可降解材料、高分子材料、环保助剂、精细化
工原料等数百种系列，材料性能创新应用开发要求较高。一方面，公司在技术人才
培养方面，高度重视对具备多学科技术交叉和技术融合创新能力人才的培养，不断
强化技术研发团队的市场学习能力，构建面向客户需求的技术研发体系。另一方面
，公司始终秉承“绿色可持续发展”理念，将新材料的开发与绿色发展紧密结合，
高度重视新材料与资源、环境和能源的协调，重点布局生物基可降解新材料，不断
加强对环境友好型产品的研发力度。
公司结合产业特征以及下游市场需求，紧扣“功能多元化、生产高效化、材料环保
化”的技术研发和产品迭代路线，不断拓宽胶膜材料的应用，打造出以研发部门为
主，销售、市场和生产等多部门协同配合的“敏捷型”研发框架体系，并按照TS16
949/IATF等汽车行业标准，构建嵌入式质量保证体系，尤其全球范围内的环保法规
体系认证方面取得独到的经验优势。公司系国家高新技术企业，近年来先后获得“
国家级专精特新小巨人”、“省级企业技术中心”以及“战略性新兴产业企业”等
多项荣誉称号，持续的研发投入为公司构筑了较高的行业竞争壁垒。公司利用行业
地位和市场经验，积极尝试向汽车产业、新能源锂电池、生物基可降解领域拓展延
伸。
2、全产业链布局和垂直整合优势
公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的胶粘材料高新技术企业，紧密围绕
胶粘带全产业链开展布局，具备较强的垂直整合优势。公司规模化生产链条涵盖胶
粘剂配方、材料纺织、特纸制造、功能性薄膜制造、功能性涂层材料、PVC压延、
精密涂布、防渗上硅、裁切包装、专业印刷等环节，构建了“原料基地-研发生产-
加工过程-终端产品”的完整产业链。公司凭借全产业链布局优势持续进行工艺优
化，有助于有效降低生产成本，提升产品附加值，持续增强公司产品的市场竞争力
。
公司拥有数十条从德国、意大利、日本等国家引进的先进生产线，公司利用自身积
累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对引进的生产设备进
行技术改造和工艺改进，生产的部分产品关键指标已达到行业领先水平。同时，公
司旗下各生产基地积极开展以节能降耗、提质降本为目标的设备更新和技术改造，
进一步推动产能升级，为产品交付和项目达产提供了稳定保障。
3、规模化精益生产和智能制造优势
规模化精益生产方面，公司率先在胶粘材料行业推行“数字化”管理模式，应对行
业“订单数量众多、交付周期快速、产品规格多变”的特点，结合大数据等新技术
手段，提升供应链的响应速度和决策支持能力。公司“研发管控系统”可以实现打
样、测试过程线上化、进度透明化、知识归档自动化，显著提升研发效率；“MES
、条码管理等生产管控系统”实现工单安排、计划调整、防呆防错、溯源分析等业
务线上管控，有效保障交付时效；“智能仓库、AGV系统融合应用二维码、AGV、机
器视觉、工业机器人”等技术，打通上下游ERP、MES等相关系统，实现出入库自动
化与无人化管理，极大提高了物料管理的效率，实现“零差错”管理目标。数字化
、智能化的管理模式有效增强了公司发展内生动力，持续发展新质生产力。
智能制造方面，公司从生产前端的设计与建设，到生产过程中的自动化与信息化深
度融合，再到后端的环保与能源精细化管理，形成了一个完整的智能化闭环，成功
塑造了行业标杆性智能制造示范工厂。公司践行“创新引领，实干兴业，责任担当
”的核心价值观，围绕“每年小变化，三年大变化，五年全面自动化，十年升级智
能化”目标，企业自上而下已经初步实现决策、计划、执行、监控的数字化管理模
式。公司先后荣获“江西省制造业单项冠军”、“江西省智能制造标杆企业”等多
项荣誉称号。
4、丰富的产品矩阵和广泛的客户资源优势
公司下游客户具有多样化、分散化的特点，作为全球领先的胶粘解决方案提供商，
公司目前在售胶粘带产品60余种，SKU超过50,000个，是全球胶粘带产品种类最齐
全的企业之一。公司定制化优势显著，满足客户“一站式”采购需求，有效降低客
户协同采购成本，已累计服务超过26,000家客户，形成公司强大的综合供应优势。
在我国产业结构调整和升级的背景下，胶粘材料行业的整合和升级正在提速，头部
集聚效应越发明显，具备丰富产品种类、全产业链供应能力的综合性企业将具备更
强的市场竞争力。
经过多年的市场深耕与战略布局，目前业务已遍布全球110多个国家和地区，涵盖
欧洲、美国、俄罗斯、非洲、南美、中东、印度、日韩及东南亚等区域市场，公司
与众多国内知名企业和世界跨国公司建立了长期稳定的合作关系，客户的供应商考
评认证体系异常严格，认证审核周期较长，构筑了供应商准入壁垒。广泛的市场分
布和多元化的客户结构使公司有效降低了对单一市场的依赖，分散了地缘政治、经
济风险，提升了公司整体抗风险能力，为公司持续稳健发展提供了坚实基矗
5、国际影响力和全球化竞争优势
公司核心管理团队具有较强的全球化视野、国际化基因以及丰富的跨文化交流经验
，公司秉承“In somewhere，For somewhere”的经营理念，长期以来根据海外各
国市场的不同消费习惯和环境、市场情况等，“因地制宜”对产品进行适应性开发
，实现了从“规模扩张”到“价值输出”的转型。公司产品凭借性能优良、种类丰
富、需求响应速度快等优势，得到众多国际知名客户广泛认可和应用。公司依托前
瞻性技术布局、深耕大客户策略、完善客户响应机制，海外营收规模持续提升，形
成了较强的国际影响力。行业内产品出口国对于进口产品需要符合其相关产品认证
标准，公司已经通过欧盟RoHS认证、欧盟REACH认证、欧盟CE认证、瑞士SGS认证、
美国UL认证、加拿大CSA认证、德国VDE认证、日本JIS认证、菲律宾BPS认证、OK B
IOBASED生物基含量认证、绿色环保产品国标可降解认证等几十个国家和地区的认
证，相较于同行业企业，公司在全球产品认证标准体系布局方面拥有较强的竞争优
势。
公司始终将风险控制前置到战略决策中，通过“多元化客户结构、全球化产能布局
以及持续性科技创新”降低单一市场波动和地缘政治不确定性的影响。针对全球贸
易政策的不确定性，公司是行业内准备最早、衔接最快的企业，具有较强的先发优
势。公司在越南海防设立海外生产基地，于2024年在马来西亚落子布局。由于目前
海外产能具有稀缺性，海外工厂的率先落地将有助于提高公司的利润水平。公司将
继续加快推进海外业务布局，强化公司全球化品牌形象，进一步夯实公司的全球化
竞争优势。
6、战略性的持续环保投入优势
公司严格遵守环保排放要求，贯彻“十四五”规划“绿色生态”目标，在绿水青山
就是金山银山的理念下，公司助推长远发展，围绕“三废”——废渣无害化处理，
水高效循环利用，气进行达标排放，用先进环保设备践行社会责任，以身作则建设
绿色工厂。2025年1-6月公司环保投入0.18亿元，2015年～2025年上半年累计环保
投入超过3.94亿元。行业政策和环保标准将促使低端和落后产能有序退出市场，规
模效益显著、环保领域投入充足的企业将在市场上占据更加有利的地位。
四、可能面对的风险
1、原材料价格波动风险
原材料及能源成本是公司产品成本的主要组成部分。公司生产涉及的主要原材料为
塑料粒子、树脂、纸浆、SIS橡胶以及纱等，价格受上游原料价格和市场供需关系
影响波动变化。虽然公司持续改进产品生产技术工艺以提高主要原材料利用率，并
不断强化原材料成本管理和控制能力，减少原材料价格波动对公司业绩的影响，但
不排除未来原材料价格出现大幅波动对公司经营业绩产生较大影响。
2、汇率波动的风险
出口外销业务是公司销售业务的重要组成部分，公司主要采用美元作为出口销售结
算货币，辅以少量人民币、欧元或日元结算。未来随着人民币汇率形成机制进一步
市场化改革及其他国家形势、货币金融政策的变化，人民币汇率波动幅度可能会进
一步扩大。公司将适时运用外汇远期等衍生金融工具进行锁汇对冲风险，若衍生工
具公允价值出现大幅负面波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
3、市场竞争加剧的风险
胶粘剂和胶粘带行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展，已形成较大的生
产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模孝分布区域广、产业集中度低
、经营两极分化趋势明显。国际知名企业（如3M、德国汉高等）已在国内投资建厂
从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来很大的竞争压
力。少数国内领先企业在一些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争，但国
内企业的整体竞争力仍然相对较弱。如果公司不能保持技术和服务的创新，不能持
续提高产品品质和服务水平，不能进一步提升公司品牌的影响力，则会面临客户资
源流失、市场份额下降的风险。
4、技术风险
公司核心技术系由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的
。基材、胶粘剂、离型剂的组合以及关键的生产工艺参数、程序方法直接影响到产
品的性能、成本以及市场竞争力。公司拥有一批较高水平的专业技术人员，具备丰
富的产品开发和制造经验，但是随着科学技术的发展及其他相关产业的发展，客户
对公司现有产品在技术和质量上提出了更高的要求，如果公司研发与生产不能同步
跟进，满足市场的要求，公司产品将面临无法满足现有客户需求的风险。同时，稳
定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础，若公司出现核心技术人员流失的状况
，有可能影响公司的持续研发能力，从而对公司产生不利影响。
5、宏观经济周期波动风险
公司的主营业务为民用消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料
、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司的主要产品广泛应用于新
能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动
力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等
消费场景。胶带产品下游市场需求受宏观经济和国民收入水平的影响，宏观经济周
期波动会影响到下游行业景气度，进而对公司产品的市场需求造成影响。
6、宏观环境带来的不确定风险
当今世界百年未有之大变局加速演化，地缘冲突不断，通胀高企，气候环境变化冲
击，中美贸易摩擦不确定性增强，冲击着全球能源和金融市场，大大抬高了生产、
运输及贸易成本以及通胀预期，给全球经济的脆弱复苏带来了强烈的不确定性。若
其中的一项或数项持续恶化，未来一段时间可能影响全球宏观经济走势，将不利于
公司正常的采购和销售，继而给生产经营带来一定影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜江西八福科技发展有限公司 ｜ 500.00｜ -0.22｜ 479.49｜
｜江西振冠环保可降解新材料有｜ 12359.09｜ -1182.53｜ 102813.85｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西永冠科技发展有限公司 ｜ 21257.02｜ 4721.00｜ 405973.44｜
｜江西永冠胶粘制品有限公司 ｜ 10000.00｜ 1467.26｜ 85284.20｜
｜江西连冠新材料科技有限公司｜ 14400.00｜ -2218.03｜ 47238.47｜
｜越南ADHES包装技术有限公司 ｜ 1300.00｜ 1355.46｜ 23328.41｜
｜ADHES PACKAGING TECHNOLOGY｜ 1000.00｜ -493.48｜ 10708.97｜
｜ (MALAYSIA) SDN.BHD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜YG Technology Inc ｜ 621.00｜ -341.08｜ 4346.78｜
｜上海重发胶粘制品有限公司 ｜ 100.00｜ 50.64｜ 500.87｜
｜嘉善永冠恩舍医疗产业创业投｜ -｜ -｜ -｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东永冠新材料科技有限公司｜ 2000.00｜ -0.11｜ 35.00｜
｜永冠新材料科技(山东)有限公｜ 13000.00｜ -609.23｜ 48080.94｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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