☆经营分析☆ ◇603633 徕木股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
连接器和屏蔽罩为主的精密电子元件研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车精密连接器及组件、配｜ 52879.29｜ --｜ -｜ 69.51｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜手机精密屏蔽罩及结构件 ｜ 11342.53｜ --｜ -｜ 14.91｜
｜其他业务 ｜ 6507.76｜ 123.25｜ 1.89｜ 8.55｜
｜汽车精密屏蔽罩及结构件 ｜ 2592.05｜ --｜ -｜ 3.41｜
｜模具治具 ｜ 1522.61｜ --｜ -｜ 2.00｜
｜储能精密连接器及组件、配｜ 652.53｜ --｜ -｜ 0.86｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜手机精密连接器 ｜ 575.45｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜其他 ｜ 7.08｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车类产品 ｜ 105030.80｜ 27294.74｜ 25.99｜ 71.66｜
｜手机类产品 ｜ 25816.62｜ 4119.28｜ 15.96｜ 17.61｜
｜其他业务 ｜ 12273.45｜ 541.60｜ 4.41｜ 8.37｜
｜模具治具 ｜ 2645.70｜ 659.05｜ 24.91｜ 1.81｜
｜储能类产品 ｜ 773.81｜ 99.82｜ 12.90｜ 0.53｜
｜其他 ｜ 20.55｜ 2.00｜ 9.72｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车精密连接器及组件、配｜ 100865.06｜ 26220.05｜ 26.00｜ 68.82｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜手机精密屏蔽罩及结构件 ｜ 24366.52｜ 3981.15｜ 16.34｜ 16.63｜
｜其他业务 ｜ 12273.45｜ 541.60｜ 4.41｜ 8.37｜
｜汽车精密屏蔽罩及结构件 ｜ 4165.74｜ 1074.69｜ 25.80｜ 2.84｜
｜模具治具 ｜ 2645.70｜ 659.05｜ 24.91｜ 1.81｜
｜手机精密连接器 ｜ 1450.10｜ 138.13｜ 9.53｜ 0.99｜
｜储能精密连接器及组件、配｜ 773.81｜ 99.82｜ 12.90｜ 0.53｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 20.55｜ 2.00｜ 9.72｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 18244.34｜ 4446.36｜ 24.37｜ 59.78｜
｜其他业务 ｜ 12273.45｜ 541.60｜ 4.41｜ 40.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 134287.48｜ 32174.88｜ 23.96｜ 91.63｜
｜其他业务 ｜ 12273.45｜ 541.60｜ 4.41｜ 8.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车精密连接器及组件、配｜ 46980.44｜ --｜ -｜ 68.56｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜手机精密屏蔽罩及结构件 ｜ 12725.82｜ --｜ -｜ 18.57｜
｜其他业务 ｜ 5336.67｜ 59.48｜ 1.11｜ 7.79｜
｜汽车精密屏蔽罩及结构件 ｜ 1843.11｜ --｜ -｜ 2.69｜
｜模具治具 ｜ 667.32｜ --｜ -｜ 0.97｜
｜手机精密连接器 ｜ 536.53｜ --｜ -｜ 0.78｜
｜储能精密连接器及组件、配｜ 420.89｜ --｜ -｜ 0.61｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他 ｜ 16.96｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车类产品 ｜ 70946.49｜ 22894.63｜ 32.27｜ 65.09｜
｜手机类产品 ｜ 26599.97｜ 5228.37｜ 19.66｜ 24.40｜
｜其他业务 ｜ 8949.41｜ 199.22｜ 2.23｜ 8.21｜
｜模具治具 ｜ 1634.36｜ 429.65｜ 26.29｜ 1.50｜
｜其他 ｜ 486.52｜ 2.77｜ 0.57｜ 0.45｜
｜储能类产品 ｜ 383.25｜ 40.46｜ 10.56｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车精密连接器及组件、配｜ 67386.38｜ 21959.25｜ 32.59｜ 61.82｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜手机精密屏蔽罩及结构件 ｜ 23971.55｜ 5054.18｜ 21.08｜ 21.99｜
｜其他业务 ｜ 8949.41｜ 199.22｜ 2.23｜ 8.21｜
｜汽车精密屏蔽罩及结构件 ｜ 3560.10｜ 935.38｜ 26.27｜ 3.27｜
｜手机精密连接器 ｜ 2628.42｜ 174.18｜ 6.63｜ 2.41｜
｜模具治具 ｜ 1634.36｜ 429.65｜ 26.29｜ 1.50｜
｜其他 ｜ 486.52｜ 2.77｜ 0.57｜ 0.45｜
｜储能精密连接器及组件、配｜ 383.25｜ 40.46｜ 10.56｜ 0.35｜
｜件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 13917.96｜ 3825.08｜ 27.48｜ 60.86｜
｜其他业务 ｜ 8949.41｜ 199.22｜ 2.23｜ 39.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 100050.58｜ 28595.88｜ 28.58｜ 91.79｜
｜其他业务 ｜ 8949.41｜ 199.22｜ 2.23｜ 8.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司经营情况
面对汽车电动化、智能化变革，公司坚持以研发导向和市场导向相结合的发展模式
为中心，瞄准行业未来发展方向，主动加大技术、产品和业务的创新与突破，集结
高端人才，积蓄能量，为公司更高质量发展奠定坚实基矗一是公司坚持技术与市场
融合，积极争取技术标准主动权，加大连接器业务投入，在汽车电子、新能源、机
器人、光模块、低空经济等技术上实现突破；二是公司将加快布局市场，坚定做大
做强汽车和新能源连接器市场，重点培育机器人、光模块产业，守正创新，推动公
司迈向新的高度。
报告期内，公司实现营业收入76,079.30万元，同比增长11.02%；归属于上市公司
股东的净利润3,239.97万元，同比减少37.84%。其中汽车类产品实现收入55,471.3
4万元，同比增长13.62%，占营业收入的72.91%。
（二）提升研发能力和创新能力，加快产业布局
公司紧紧围绕主业，不断加大研发投入，改进和提升公司产品质量，加速产品更新
升级，与优质企业开展合作，不断推进科研成果的转化，保持了公司研发水平的领
先性和前瞻性。公司在新型连接器领域开发出多类高电压高电流连接器、高清高速
连接器、高频连接器产品，产品已全面覆盖终端新能源整车、ADAS智能辅助驾驶、
智能网联、5G通讯等应用领域，主要应用于智能驾驶舱系统、辅助驾驶系统、发动
机系统、CDU、电池组、三电系统、充放电系统、域控制器系统等。在储能、氢能
源电池等领域，公司开发的新产品已通过测试认证，部分产品已经实现销售。
随着汽车智能化、网联化、自动驾驶以及国内混合动力系统的高速发展，公司不断
完善毫米波雷达模块、激光雷达模块、域控制器系统、自动驾驶系统、智能驾驶舱
系统、电控系统等电子电气架构连接器整体解决方案的产品布局，新产品已陆续投
产。公司将深入研发新技术和新产品，拓展在新能源汽车高电流高电压模块、智能
驾驶模块的应用，也将持续开展在储能、光模块、数据中心、机器人、低空经济等
方向连接器产品以及时间敏感网络（TSN）的开发和市场拓展工作。
（三）行业情况
从行业趋势来看，电动化和智能化已经成为汽车产业发展的长期趋势。虽然这一过
程的演进节奏可能会呈现出“波浪式前进、螺旋式上升”的特点，但随着产品力的
持续提升和消费环境的不断改善，智能网联电动车的普及程度将会越来越高。
在竞争态势方面，行业“内卷”现象仍将持续存在。这意味着市场中的竞争将更加
激烈，销量份额将更加向头部企业集中。对于大多数企业来说，要想在市场中立足
，就必须不断提升自身的核心竞争力，不断创新产品概念，加速技术迭代，从而为
用户提供更加优质、个性化的体验，以应对日益严峻的挑战。
在产业升级方面，一系列关键核心技术的突破将为中国品牌在全球市场的崛起提供
有力支撑。800V高压、半固态/全固态电池、大算力芯片、整车操作系统、AI大模
型等技术的不断进步，将推动中国汽车电子在智能网联电动车新赛道上取得更多突
破。
综上所述，新一轮科技革命为汽车产业及上下游产业带来了前所未有的机遇与挑战
。在这个充满变革的时代里，只有那些能够准确把握用户需求、不断提升成本竞争
力并持续推动技术创新的企业，才能在市场中立于不败之地，实现可持续发展。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入76,079.30万元，同比增长11.02%；主营业务收入69,
571.53万元，同比增长10.10%，报告期内。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司坚持研发导向和市场导向相结合的发展模式，通过将自身在管理、
研发、技术、成本等方面的竞争优势与资本市场有机结合，进一步增强公司在相关
领域的竞争优势和行业地位，同时积极打造先进的研发中心，加快引进和培养高端
技术人才，提升创新能力，实现公司的可持续发展。公司的竞争优势包括以下几方
面：
（一）研发实力和技术优势
公司是国内规模较大的同时具备连接器和屏蔽罩设计、开发和生产能力的专业化企
业，目前配备专业研发队伍，覆盖产品设计、模具设计、工艺工程等领域。目前，
公司形成专利技术百余项，具备与国外汽车整车厂商与汽车电子模块集成商同步研
发新产品的能力。报告期内，公司研发投入4,001.52万元，同比增长4.63%，占营
业收入的5.26%。截至2025年6月30日，公司已拥有187项专利（含子公司），其中
发明专利33项，实用新型专利150项，外观设计3项，软件著作权1项。
（二）先进的模具开发技术优势
模具开发技术是精密电子元件研发和生产的核心技术之一，公司将模具开发过程分
解为模具设计阶段、模具零件加工阶段及组试阶段，在各阶段的技术及组织模式上
均体现出较强的竞争优势。在模具设计技术上，公司导入先进的设计软件进行高精
密冲压和注塑模具的设计，并建立了完整的模具工程设计制造数据传输和共享一体
化系统，实现模具设计与制造并行。公司制定了冲压模具设计标准、注塑模具设计
标准、样品模具设计标准，并在此基础上形成了模具模块化系统，以“模块化”的
方法组织模具设计，降低了模具设计制造周期和制造成本。在模具零件加工及组试
技术上，公司已具备各种高精密度的注塑成型模具、精密端子冲压模具、精密五金
件冲压模具的加工和组试能力。公司强大的模具开发能力使其同时确保了连接器和
屏蔽罩产品的快速交货和良好品质，大大提高了为客户综合配套的能力，也为公司
设计、开发新产品提供了强大的支持。
（三）公司以技术驱动为导向，具备汽车电子产品的先发优势
一方面，公司紧抓汽车电动化、智能化的发展趋势和汽车零部件行业全球供应链重
组的机会，经过长期技术积累，积累了丰富的汽车精密连接器及屏蔽罩的研发经验
。产品主要应用于智能驾驶舱系统、辅助驾驶系统、发动机系统、CDU、电池组、
三电系统、充放电系统、域控制器系统等。另一方面，汽车电子元件行业属于资金
密集型行业，公司目前已经投入大量的资金用于汽车领域中高端产品的模具开发和
产品开发，开发出数千套汽车模具；公司在新型连接器领域开发出多类高电压高电
流连接器、高清高速连接器、高频连接器产品，产品已全面覆盖终端新能源整车、
ADAS智能辅助驾驶、智能网联、5G通讯等应用领域，为响应未来汽车电子产业的快
速发展打下坚实基矗
（四）订单快速反应和优质的售后服务
公司树立了“以客户为中心、以市场为导向、以研发为核心”的经营宗旨，以快速
高效地为客户提供专业的解决方案为己任，建立了以市场为导向的快速反应机制。
在汽车领域，公司的服务响应速度方面较外资企业具有明显优势，主要是因为公司
组织机构层级精简，客户信息能在决策层、技术层和生产层之间进行快速和有效的
传递，而外资企业主要决策权属于海外母公司，而主要经营权在国内子公司，这种
决策与经营的分离机制使得外资企业在满足客户需求并根据客户需求做出快速反应
和调整方面受到了限制。快速的响应优势能够使企业能较快地提供设计方案并根据
反馈意见修改，灵活调配生产线满足客户需求。
（五）成本管理优势
在产品设计和模具开发方面，公司建立有自己的产品研发和模具开发团队，成本优
势较为明显。企业突出的成本优势在汽车产品领域尤为明显，这带给企业进入汽车
连接器与屏蔽罩行业的机遇。企业具备了与国外汽车整车厂商与汽车零部件商同步
研发新产品的能力，同时由于具备显著的成本优势，产品性价比较高，从而抓住市
场机会接到汽车客户订单，得到了客户的采购部门的认可，得以进入国际汽车厂商
的供应链。
（六）客户优势
公司凭借技术优势及丰富的生产管理经验，在汽车电子领域已实现对比亚迪集团、
科世达集团、汇川技术、蜂巢电驱、宁德时代、均胜电子等国内外知名汽车零部件
公司供货，将产品应用在大众、宝马、奔驰、通用、福特、丰田、本田、日产、上
汽、一汽、东风、比亚迪、长城、吉利、奇瑞、特斯拉、北汽、长安、赛力斯、理
想、小米等整车品牌中。公司的优质客户群体是公司经过多年积累而成的，是公司
核心竞争力的重要组成部分，未来公司还将持续提高研发创新能力和技术实力，与
优质客户建立长期稳定的战略合作关系。
四、可能面对的风险
1、市场风险
（1）市场需求波动风险
公司产品主要面向汽车与手机市场，近年来随着中国经济迅速增长，国内消费结构
升级，以汽车、手机为代表的市场扩展迅速。中国目前是世界第一大汽车生产国，
也是全球最大的移动通信终端生产国，由此带来包括汽车及手机类连接器及屏蔽罩
在内的精密电子元件产业的快速发展。然而，一旦国内外经济环境恶化甚至受诸多
因素的影响出现系统性的经济危机，投资和消费将受到较大影响，从而对公司下游
行业带来不利影响，尽管公司主要客户是国内外知名厂商，经营业绩良好，但如果
汽车或手机的需求下降或发生大幅波动，下游客户的经营情况受到宏观经济波动的
不利影响，则可能会对公司的经营活动带来风险。
（2）市场竞争加剧的风险
目前中国是精密电子连接器及屏蔽罩行业的全球生产中心，国内从事生产连接器和
屏蔽罩等精密电子元件的企业达千家以上，国内市场竞争十分激烈。其中国外竞争
者在国内设立的合资企业占据主要市场份额并掌握行业核心技术，具有行业领先地
位；而国内自主品牌民营企业多高度专注于细分市常尽管公司目前在成本管理、贴
近下游市尝反应速度等方面具备一定的优势，但如果公司不能不断提高竞争力，及
时应对市场的需求变动，或者继续开拓新的具有较高盈利能力的领域，未来将面临
较大的市场竞争风险。
2、经营风险
（1）拓展风险
尽管目前公司已经开发并能够生产数千个料号的产品，但为了保持较高的盈利能力
，公司必须持续进行新产品和新客户的拓展。由于新客户认证时间较长，认证成本
较高，新产品研发初期投入较多，如果新客户或新产品的拓展在未来未能达到预期
的经营业绩，可能对公司经营业绩增长造成不利影响。
（2）技术创新风险
公司的客户主要分布在手机和汽车两个具有不同技术特性且快速变革的行业，汽车
行业正在向智能化、平台化、模块化转变，手机行业不断向集成化、轻薄化发展。
因此，公司需要跨行业同时应对手机和汽车两类终端产品的不断技术革新，这对公
司技术储备、技术研发水平、快速研发的能力提出较高要求。同时随着募集资金投
资项目的实施，公司逐步扩大业务规模，丰富产品种类，满足众多客户日益多样化
的需求，这对技术创新的要求也日益提高。若公司不能在汽车领域持续进行研发投
入，提升产品设计和创新能力，则可能削弱公司在汽车领域的竞争力，进而可能形
成公司汽车类产品销售规模下降的风险。
（3）技术人才流失和技术外泄的风险
公司是国家高新技术企业，在产品研发方面积累了丰富的经验，形成核心技术团队
。公司历来注重对技术人员的管理，制定了考核和激励办法，虽然公司对稳定研发
队伍采取了多种措施，但未来仍不能排除技术人员流失的风险。同时公司采取了严
密的技术保护措施，积极申请对各项核心技术进行知识产权保护，并且与技术人员
签订了保密协议，但仍存在技术失密的风险。
（4）未来毛利率波动风险
报告期内，公司通过提高生产效率、工艺革新、扩大生产规模等降低单位生产成本
，并持续推出盈利能力较强的新产品，同时公司还通过提高设备自动化程度、改进
工艺水平等，在一定程度上抵消了劳动力成本上升对公司的不利影响。但是一方面
，在成本不变的条件下，如果未来受到下游整机/整车厂商的转嫁价格压力导致公
司现有产品价格的下调或公司不能持续推出盈利能力较强的新产品，则公司毛利率
存在下滑的风险；另一方面，如果公司不能持续提高经营效率，扩大生产规模，降
低产品成本，公司毛利率也将受到影响。最后，如果未来劳动力成本继续上升，人
工成本的增加将影响公司的毛利率水平。
（5）原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料是以精密电子铜带为主的金属材料、塑料粒子等，报告期内
，直接材料成本占产品总成本的比重较高，原材料价格的波动对公司盈利能力有一
定影响。精密电子铜带、塑料粒子等原材料的市场供应充足，随着市场供求的变化
而价格有所波动。为了应对原材料的价格波动，公司一方面在签订合同时充分考虑
原材料价格波动的影响，另一方面采取灵活的采购方式，努力降低原材料成本，同
时公司通过技术改造、工艺流程改进等努力提高原材料利用率并取得了一定成效。
但若精密电子铜带、塑料粒子等原材料价格上涨幅度较大，则会给公司的成本控制
带来一定压力。
（6）专用设备投入短期无法实现效益的风险
公司在新产品研发成功后通常确认相应的专用设备为固定资产并开始计提折旧，在
汽车行业，新产品实现大批量出货存在一个较长的过程，目前公司处于业务的扩张
期，在新产品大规模出货前，专用设备已经开始计提折旧，可能对公司的短期业绩
产生不利影响。
（7）业务较快发展带来的管理风险
虽然近年来公司业务快速发展中积累了丰富的企业管理经验，建立了规范的法人治
理结构、质量管理体系，生产经营保持有序运行，并一直在吸引优秀的人才充实管
理团队，但是公司仍面临一系列的管理风险。首先，手机和汽车两个市场具有不同
的认证体系和经营要求，虽然产品应用领域广泛有效增强公司的竞争力和抗风险能
力，但对公司运营管理提出了更高的要求。其次，为落实公司战略目标、提升整体
竞争力，公司在研发、生产、销售和服务上进行全国性的布局。公司在上海、湖南
、江苏建立了生产基地，其中上海是主要研发中心和生产基地，湖南地区成本具有
优势，未来将逐渐承接主要成熟产品的大批量生产任务，江苏东台在具备成本优势
的同时呼应上海地区相应长三角地区的市场需求。虽然多地经营可以提升公司整体
竞争力，但随着公司业务规模的扩大，公司的运营也愈加复杂，公司的生产组织、
市场拓展、研发设计等相关机构和人员将进一步膨胀。如果公司的管理能力不能适
应规模迅速扩张以及业务发展的需要，组织模式和内部管理制度未能随着公司规模
的扩大而及时调整和完善，将影响公司未来的经营和发展。
3、财务风险
（1）应收账款管理风险
公司应收账款的规模由公司所处行业地位及公司经营模式所决定。公司的主要客户
均为信誉良好的国内外知名企业，特别是汽车类产品的客户稳步增长，这些客户资
产规模较大，经营业绩稳定，与公司具有长期合作关系，能够按照约定及时支付货
款，应收账款发生呆坏账的可能性较小，并且公司已制定了符合会计准则和公司实
际情况的坏账准备计提政策。
公司应收账款一般随着规模的上升而加大，虽然公司应收账款回收风险较小，并且
也按照审慎原则计提了坏账准备，但较大金额的应收账款将影响公司的资金周转速
度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定的压力。
（2）存货跌价风险
公司产品具有多品类、多工序的特性，同时公司订单又具有小批量、多批次的特点
，为充分提高设备使用效率，会根据客户年度计划安排集中生产多批次的产品；同
时，公司会对通用性的产品安排提前备货。报告期内公司已按照会计制度的有关规
定足额计提了存货跌价准备，若市场需求发生变化将可能导致该类存货发生跌价损
失，从而影响公司的经营业绩。
（3）税收优惠政策和政府补助变化的风险
2023年11月15日公司通过了国家高新技术企业复审（证书编号：GR202331001131）
，2023年12月湖南徕木通过了国家高新技术企业复审（证书编号：GR202343005554
），获得国家高新技术企业称号，三年内享受15%的企业所得税税率优惠政策。如
果未来存在国家税收政策变化或公司本身不再符合高新技术企业认定条件，公司未
能持续获得该类优惠，则公司将按照25%的税率征收企业所得税，从而对净利润产
生一定影响。
根据国家税务总局《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔20
15〕119号）的规定，公司开展研发活动中实际发生的研发费用享受50%加计扣除所
得税优惠政策。自2018年1月1日起，根据国家税务总局《关于提高研究开发费用税
前加计扣除比例的通知》（财税〔2018〕99号）的规定，公司研发费用税前加计扣
除比例提高至75%。根据国家税务总局《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政
策的公告》（财税〔2023〕7号）的规定，公司研发费用税前加计扣除比例提高至1
00%。如果未来国家税收政策发生变化，则可能对公司的净利润产生一定影响。
（4）人民币升值风险
公司出口产品以美元、欧元等外币结算，在外币销售价格不变的情况下，人民币升
值将会减少以人民币折算的销售收入，降低产品毛利率。目前，公司在订单报价上
会充分考虑汇率变动因素，一定程度上降低汇率波动对公司业绩的影响，但若汇率
突然出现大幅度的升值，超过公司的原有预期，则可能存在对公司未来业绩不利影
响的汇率风险。
（5）出口退税政策波动的风险
公司是增值税一般纳税人，货物出口适用“免、抵、退”有关政策，根据财政部税
务总局海关总署公告2019年第39号《关于深化增值税改革有关政策的公告》的规定
，目前公司部分产品执行13%的出口退税率，若未来出口退税率变动，将会导致公
司营业成本波动，可能存在对公司未来业绩的不利影响。
（6）专用设备减值损失风险
公司强大的专用设备开发能力使其确保了产品的良好品质，大大提高了为客户综合
配套的能力，也为公司设计、开发新产品提供了强大的支持。公司在各期期末对专
用设备进行分析，若存在少量专用设备因其生产的产品未来不再有客户需要或仅有
极少量产品生产的情况，则公司会通过直接将其净值清理的方式处理。公司在清理
的基础上，再依照《企业会计准则》的相关规定，对固定资产于各期期末判断是否
存在可能发生减值的迹象，对存在减值迹象的资产，公司估计其可收回金额，并根
据资产可收回金额低于其账面价值的差额计提资产减值准备，报告期内，公司已按
照会计制度的有关规定对固定资产进行减值测试，不需要计提减值准备。若未来专
用设备因其生产的产品未来不再有客户需要或仅有极少量产品生产的情况导致存在
资产可收回金额低于其账面价值时，可能导致该类资产存在减值损失，从而影响公
司的经营业绩。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海徕木电子科技有限公司 ｜ 200.00｜ -15.83｜ 546.49｜
｜上海爱芯谷检测有限公司 ｜ 1000.00｜ -2.76｜ 1003.39｜
｜湖南徕木电子有限公司 ｜ 3000.00｜ 59.94｜ 62160.37｜
｜湖南徕木科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -261.20｜ 1316.05｜
｜上海康连精密电子有限公司 ｜ 1300.00｜ -108.54｜ 13427.77｜
｜徕木电子(江苏)有限公司 ｜ 10000.00｜ 1217.53｜ 90075.32｜
｜湖南徕木新能源科技有限公司｜ 8000.00｜ -85.50｜ 15292.80｜
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