☆经营分析☆ ◇603118 共进股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
网通业务、数通业务、移动通信业务、汽车电子业务等。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜PON ｜ 174800.00｜ --｜ -｜ 42.09｜
｜AP ｜ 115600.00｜ --｜ -｜ 27.83｜
｜数通业务 ｜ 46100.00｜ --｜ -｜ 11.10｜
｜其他主营业务 ｜ 30200.00｜ --｜ -｜ 7.27｜
｜DSL ｜ 27300.00｜ --｜ -｜ 6.57｜
｜其他业务 ｜ 15217.23｜ --｜ -｜ 3.66｜
｜移动通信 ｜ 6100.00｜ --｜ -｜ 1.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备 ｜ 796358.72｜ 86524.13｜ 10.86｜ 95.08｜
｜其他业务 ｜ 41213.10｜ 10155.48｜ 24.64｜ 4.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网通业务-PON系列 ｜ 350491.01｜ 36291.86｜ 10.35｜ 41.85｜
｜网通业务-AP系列 ｜ 197168.92｜ 21192.47｜ 10.75｜ 23.54｜
｜数通业务 ｜ 99658.95｜ 9564.64｜ 9.60｜ 11.90｜
｜网通业务-DSL系列 ｜ 76161.26｜ 8481.78｜ 11.14｜ 9.09｜
｜其他主营业务 ｜ 57548.51｜ 4946.30｜ 8.60｜ 6.87｜
｜其他业务 ｜ 41213.10｜ 10155.48｜ 24.64｜ 4.92｜
｜移动通信业务 ｜ 15330.06｜ 6047.08｜ 39.45｜ 1.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 433421.78｜ 75715.71｜ 17.47｜ 51.75｜
｜境内 ｜ 362936.94｜ 10808.42｜ 2.98｜ 43.33｜
｜其他业务 ｜ 41213.10｜ 10155.48｜ 24.64｜ 4.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备 ｜ 812891.46｜ 101646.26｜ 12.50｜ 95.30｜
｜其他业务 ｜ 40105.16｜ 11069.56｜ 27.60｜ 4.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网通业务-PON系列 ｜ 341940.07｜ 37093.66｜ 10.85｜ 40.09｜
｜网通业务-AP系列 ｜ 216603.65｜ 23477.98｜ 10.84｜ 25.39｜
｜数通业务 ｜ 100269.86｜ 12941.50｜ 12.91｜ 11.76｜
｜网通业务-DSL系列 ｜ 82670.60｜ 10553.31｜ 12.77｜ 9.69｜
｜其他主营业务 ｜ 51011.68｜ 8499.82｜ 16.66｜ 5.98｜
｜其他业务 ｜ 40105.16｜ 11069.56｜ 27.60｜ 4.70｜
｜移动通信业务 ｜ 20395.59｜ 9079.98｜ 44.52｜ 2.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 470216.43｜ 79845.75｜ 16.98｜ 55.13｜
｜境内 ｜ 342675.03｜ 21800.51｜ 6.36｜ 40.17｜
｜其他业务 ｜ 40105.16｜ 11069.56｜ 27.60｜ 4.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信设备 ｜1073755.82｜ 136254.05｜ 12.69｜ 97.85｜
｜其他业务 ｜ 23607.88｜ 13083.01｜ 55.42｜ 2.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜网通业务-PON系列 ｜ 401661.64｜ 54265.28｜ 13.51｜ 36.60｜
｜网通业务-AP系列 ｜ 283983.76｜ 29742.73｜ 10.47｜ 25.88｜
｜数通业务 ｜ 180533.91｜ 16759.70｜ 9.28｜ 16.45｜
｜网通业务-DSL系列 ｜ 152483.91｜ 17288.46｜ 11.34｜ 13.90｜
｜其他主营业务 ｜ 31700.13｜ 5373.17｜ 16.95｜ 2.89｜
｜其他业务 ｜ 23607.88｜ 13083.01｜ 55.42｜ 2.15｜
｜移动通信业务 ｜ 23392.47｜ 12824.72｜ 54.82｜ 2.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 597585.48｜ 91365.99｜ 15.29｜ 54.46｜
｜境内 ｜ 476170.34｜ 44888.06｜ 9.43｜ 43.39｜
｜其他业务 ｜ 23607.88｜ 13083.01｜ 55.42｜ 2.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司以“让万物互联更简单”为使命，致力于成为全球领先的信息与通信产品提供
商，主要产品覆盖PON、AP、DSL、机顶盒、小基站、FWA等网通业务，交换机、服
务器、CM模式产品等数通业务，以及汽车电子、EMS业务等AI硬件制造业务。
（一）海外网通终端市场复苏，基本盘业务企稳动能增强
光通信方面，国内10G PON正在加速向25GPON/50GPON演进，应用场景从传统家庭宽
带扩展到工业互联网、智慧城市等领域。海外光进铜退的需求回暖推动了PON产品
的增长，PON技术的普及率将进一步提高。XGS-PON作为10G PON标准的重要分支，
在2025年进入规模化商用阶段。《“十四五”信息通信行业发展规划》明确提出20
25年10G PON端口占比不低于30%的目标，工信部组织的“双千兆”行动推动XGS-PO
N在300个以上城市规模部署。
无线通信方面，2025年的无线路由器市场，正经历从Wi-Fi6向Wi-Fi7的代际跃迁，
Wi-Fi6E/7技术升级将推动Wi-Fi路由器市场进一步增长。据QYResearch最新调研报
告显示，全球家用无线路由器市场正迎来高速发展期，预计2025-2031年期间年复
合增长率（CAGR）高达5.8%。
FWA方面，据中金企信数据，在全球的主要区域中，北美、欧洲、中东和非洲有超
过80%的运营商已提供固定无线接入服务，固定无线接入已在全球广泛普及。据《
爱立信移动市场报告》，预计到2030年底，全球FWA连接数量将增至3.5亿，占新增
固定宽带连接数量的35%以上。
行业地位看，公司作为国内前列、全球领先的宽带终端设备制造商，拥有稳定的客
户基础，在核心客户的网通产品中已占有较高的份额，并与国内外众多优质通信设
备商建立了长期、稳定的合作关系，客户遍布北美、EMEA、亚太等地区。受益于上
半年海外网通产品需求回暖，公司进一步巩固了在全球网通产品制造领域的领先地
位。
（二）云服务商AI算力投入加码，服务器交换机规模持续扩容
园区交换机方面，2021-2023年期间经历了强劲增长后，企业和渠道商在供应链恢
复中积累了较高的库存水平。据Dell'OroGroup报告显示，园区以太网交换机市场
在经历了2024年的放缓后，2025年已恢复需求驱动的增长态势。预计未来五年，随
着企业投资建设更高容量的网络，该市场收入将持续增长。
数据中心交换机方面，随着全球人工智能技术的发展，企业和数据中心对AI算力的
需求急剧增加。2025年，在AI基础设施建设的推动下，数据中心领域已成为以太网
交换机市场的核心增长动力。据Dell’Oro Group报告预测，以太网数据中心交换
机销售额在未来五年（2025-2029年）或超1,800亿美元。
服务器方面，据IDC预测，今年全球服务器市场规模有望达到3,660亿美元，同比增
长44.6%。其中x86服务器市场规模将增长39.9%，配备GPU的服务器同比增长46.7%
，几乎占据整体市场的半壁江山。随着各云服务商资本开支的进一步上修，服务器
市场的强劲表现预计将在未来数年内持续，配备加速器的服务器占比将进一步增长
。
行业地位看，公司在数通领域拥有多年的研发制造经验，具备从中小企业SMB、园
区、接入到数据中心的综合解决方案能力。在交换机领域覆盖中小企业SMB、园区
、数据中心、工业等多种场景产品，并在高速率数据中心以太网交换机（100/200/
400/800G）代工制造上积累了丰富的制造经验。2024年底，公司顺利突破服务器业
务，迅速扩大产能，进一步增强了公司在重点客户数通产品量产制造的核心优势。
（三）激光雷达需求延续高企，汽车电子整车价值占比有望提升
据高工智能汽车研究院最新数据，2025年上半年中国市场乘用车激光雷达前装标配
交付量达到104.39万颗，同比增长83.14%，延续了近年来的高速增长态势。随着市
场需求扩大，车载市场进一步智能化，更多服务机器人、泛机器人市场需求开始爆
量，具身智能想象空间巨大。据中研普华产业研究院预测，预计到2030年汽车电子
占整车价值比重将达49.6%，其中智能驾驶、座舱电子贡献70%增量。
行业地位看，公司自2022年开始正式布局汽车电子业务，依托先进的制造能力与稳
定的供应链水平，公司在激光雷达、车载功放等产品PCBA代工制造上迅速扩大规模
，与核心客户的合作体量不断增加，汽车电子年销售额持续增长，公司在汽车电子
PCBA制造领域的竞争优势进一步加强。
（四）扫地机器人赛道增势强劲，整机制造产能需求显著提速
2025年，全球扫地机器人市场规模持续扩张，北美、欧洲市场因智能家居普及率高
构成主要需求，亚太地区则因人口基数与消费升级成为增长引擎，全球智能扫地机
器人市场在2025年一季度呈现出强劲的增长势头。据IDC统计，全球智能扫地机器
人出货量达到509.6万台，同比增长11.9%。
行业地位看，公司在电子制造领域深耕多年，具备深厚的精密制造经验。扫地机器
人在内的EMS代工制造为公司业务新的增长极，报告期内，公司在越南为S客户北美
出货需求代工扫地机器人整机，是该客户目前在越的主力代工厂之一。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司加码开拓国内国际市场，深化与核心客户的业务合作，持续巩
固核心竞争优势，拓展业务规模边界，在新客户开拓、新业务探索上不断积累硕果
。上半年公司实现营业收入41.53亿元，较去年同期增加4.06%；实现归属于母公司
所有者的净利润0.57亿元，同比扭亏为盈。受高毛利海外业务占比提升、降本增效
措施落地等影响，报告期内公司实现毛利率12.37%，较去年同期提升1.05个百分点
，其中Q2毛利率为14.09%，环比Q1提升3.47个百分点。
（一）主要业绩表现
分地区看，上半年公司主营业务境内、境外收入占比分别为30%、70%，其中境外主
营业务收入同比增加49.56%。分产品看，上半年PON仍然是比重最高的产品，其主
营业务收入为17.48亿元，占公司主营业务收入的44%，其次为AP（11.56亿元）、
数通业务（4.61亿元）、其他主营业务（3.02亿元）、DSL（2.73亿元）、移动通
信（0.61亿元）。收入表现看，除DSL产品线外，PON、AP、数通业务、移动通信等
均实现不同程度地增长，其中，AP、移动通信增幅超过20%。产品毛利率表现看，
此前表现不佳的网通产品线中PON、AP、DSL同比亦有修复。
（二）主要产品进展
1、网通产品线。光通信产品（PON系列）看，XGS-PON在北美重点客户持续扩大市
场份额；上半年成功突破C客户，获取XGS-PON项目，25G PON Stick成功注册打流
；无线产品看，Wi-Fi产品突破新客户Wi-Fi7BE3600项目，出货北美市场，并首次
量产S客户FWA+Wi-Fi7产品。
2、数通产品线。交换机方面，公司园区交换机在国内主要客户份额占比稳定增长
，持续推动国产化研发方案，拓展海外客户潜在合作机会。SMB交换机基于跟重点
芯片厂深度绑定，持续研发白盒通用方案。公司自主研发的首款工业交换机JDM项
目量产发货，获得客户高度认可。数据中心交换机生产订单持续增长，顺利推行配
套客户的研发团队；服务器方面，公司于2024年末突破重点客户，出货产品覆盖通
用服务器与加速服务器。报告期内，公司服务器制造能力快速提升，产值规模迅速
扩大，上半年服务器累计产出数量超1.7万台。
3、汽车电子产品线。报告期内，公司重点深耕感知领域（激光雷达、毫米波雷达
）和VCU（功放、域控）领域，夯实车载功放类产品的量产能力，提升汽车电子零
部件总成的生产能力，稳步推进毫米波雷达项目量产。通过与激光雷达头部企业的
合作，横向拓展激光雷达产品客户领域，力争保持在激光雷达PCBA制造领域的领先
地位。上半年公司汽车电子业务销售额近8,000万元，重点产品出货量持续攀升。
4、EMS产品线。2025年，公司积极开辟业务增长新赛道，突破2家扫地机器人与1家
泳池机器人头部客户，上半年公司扫地机器人整机代工与PCBA制造业务快速增产，
并持续探索泳池机器人等其他多品类机器人、消费类产品EMS模式合作契机。报告
期内，公司EMS业务产值迅速增加，营收净额近7,000万元。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）优质的客户资源及领先的市场占有率
公司作为国内前列、全球领先的宽带终端制造商，聚焦全球大客户、细分龙头客户
、运营商直营客户，拥有稳定的客户基础，领先的市场占有率，使得公司与国内外
众多优质通信设备商建立了长期、稳定的合作关系，客户遍布北美、EMEA、亚太等
地区。公司在维护现有客户资源的情况下，尝试优化客户结构，不断谋求经营模式
的转变，积极推动国内外新业务市场的拓展。
（二）前瞻的全球化生产及产能储备优势
目前，公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有SMT生产线近90条，具备精
密和高效的贴片和组装能力，能够满足各类高端电子产品的制造需求。公司在深圳
坪山、江苏太仓、越南海防、浙江海宁四大生产基地按厂房面积测算可容纳产能超
过300亿元（非目前实际产值），能有效满足新增订单的投产需要。截至目前，公
司越南二期工厂已开始投产，北美合作工厂项目顺利落地，随着海外产能的不断扩
充，公司经营规模有望得到进一步提升。
（三）深厚的技术积累及研发能力
自主研发、技术创新作为公司设立以来的核心发展思路，也一直是公司的核心竞争
优势之一。公司企业技术中心作为国家级企业技术中心，一直致力于不断提升研发
能力，倡导技术创新，坚持以技术驱动企业发展。公司拥有深圳、苏州、大连、上
海、西安、济南等多个研发中心，并于2023年制定《共进电子2024—2026年科技发
展大纲》，全面加快公司高科发展的步伐。2025年上半年研发费用为1.19亿元，占
营业收入的2.86%。截至报告期末，公司及下属子公司累计获得授权专利数量1,693
项，其中发明专利615件，实用新型专利894件，外观设计专利184件；拥有计算机
软件著作权137项，均为自主研发取得。
（四）卓越的管理经验及经营过程中的快速响应能力
公司深耕通信制造行业三十多年，拥有经验丰富的生产管理人员和熟练的技术队伍
，在经营过程中具备良好的快速反应能力，能够围绕市场和客户需求不断提升工艺
技术，在生产实践中总结经验，持续优化经营模式，及时调整各方面以快速适应不
同需求。凭借在通信领域的技术积累、生产工艺、制造规模，公司赢得了品牌设备
商的高度认可，能够匹配客户的快速定制需求实现及时交付，使得客户需求得到快
速响应。
（五）领先的供应链管控及整合能力
公司具有较强的产业链话语权，与全球大型供应商达成战略合作，对原材料数量和
质量把控能力较强。使公司在供需周期转换过程中，保持经营稳健，获取客户信任
，稳固龙头企业地位。为尽量减少原材料价格波动及供应紧缺的影响，公司不断强
化供应链管控及整合能力。在供应商战略合作、产品优化设计、原料替代等方面取
得良好效果。
四、可能面对的风险
1、芯片供应不稳定的风险
芯片作为网络设备的核心零部件，对于网络设备产品性能有着重要影响。在国家政
策的大力扶持下，国内芯片行业正在快速发展，但在短时间内将交换机、服务器等
现有产品上应用的芯片全部切换为国产芯片作为替代方案的可行性较低。若未来国
际经济贸易形势出现重大不利变化，交换机、服务器等行业可能面临芯片供应不足
的风险。
2、原材料价格波动的风险
通信终端设备制造领域原材料成本是最重要的成本要素。如未来存储类芯片、MLCC
（多层陶瓷电容）、芯片电阻、铝质电解电容器等原材料价格上涨，公司未能控制
或减少原材料等相关物料成本的上升，将压缩公司通信终端产品的毛利率，进而影
响到公司净利润。公司将聚焦供应链建设，持续提升产业链话语权，最大限度保障
原材料供应及供应链稳定。
3、汇率波动的风险
目前公司境外销售占比超过50%，相应的货款均以美元结算，汇率波动可能导致财
务费用的汇兑损失增加，从而影响净利润。未来如人民币兑美元汇率出现较大幅度
走高，可能对公司业绩产生一定负面影响。公司已采取一定财务措施，应对汇率波
动，降低负面影响。
4、地缘政治波动的风险
2025年全球地缘政治风险持续，关税、贸易战影响区域客户订单的获取和交付，促
使海外客户选择大陆供应商更为审慎，可能会导致海外订单转移向其他税收优惠地
区。如公司未能按计划持续稳固与海外客户关系，增加与客户产品合作的黏性，将
影响公司海外市场的开拓难度，进而影响公司2025年营收及净利润。公司将在维护
现有客户资源的情况下，继续优化客户结构，不断谋求经营模式的转变，以抵御政
治波动风险带来的订单影响。
5、订单需求不足的风险
PON、AP、DSL等网络通信产品占公司收入比例超过80%，目前国内宽带网络建设趋
于完善，国内产能阶段性过剩，产品同质化带来了残酷激烈的竞争，而海外市场需
求受美国关税等影响，不稳定性增加。业内各公司可能面临价格竞争、客户资源竞
争等压力，可能存在竞争加剧导致各公司盈利能力下降的风险。如公司未能进一步
优化成本，持续增加高价值量产品占比，将增加年度收入利润目标的达成难度。公
司将继续贯彻实施全球化战略布局，积极争取优质客户订单，尽可能降本增效，推
动年度经营目标的达成。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海共进信息技术有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海共进微电子技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海小海龟科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海市共进通信技术有限公司｜ 25000.00｜ -659.85｜ 19944.86｜
｜上海芯物科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海鲲康生物科技中心(有限 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜共进国际(新加坡)有限公司 ｜ 71.78｜ -242.67｜ 9452.12｜
｜共进电子美国有限公司 ｜ 584.39｜ -｜ -｜
｜共进电子(香港)有限公司 ｜ 66.22｜ -2305.78｜ 168993.94｜
｜北京中维合赢科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜同维电子(越南)有限公司 ｜ 12397.31｜ 2704.32｜ 132055.54｜
｜大连市共进科技有限公司 ｜ 3000.00｜ 133.66｜ 5710.43｜
｜太仓市同维电子有限公司 ｜ 35000.00｜ 1358.29｜ 612661.28｜
｜太仓市海蕴检测有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜山东闻远通信技术有限公司 ｜ 2159.10｜ -2879.39｜ 25661.43｜
｜斯达领动智能科技(上海)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江香农通信科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜海宁市同维电子有限公司 ｜ 7000.00｜ -741.07｜ 75812.66｜
｜深圳市偕行投资合伙企业(有 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市兰丁投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市兰智投资合伙企业(有 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市兰通科技合伙企业(有 ｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市共维投资合伙企业(有 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市共进投资管理有限公司｜ 30000.00｜ 412.75｜ 23102.36｜
｜深圳市共进智慧科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市同维供应链管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市同维投资管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市同维通信技术有限公司｜ 10000.00｜ -272.03｜ 363687.32｜
｜深圳市海蕴标准技术有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市海蕴检测有限公司 ｜ 3500.00｜ 8.32｜ 3676.31｜
｜舒糖讯息科技(深圳)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州市共进汽车技术有限公司｜ 20000.00｜ -578.54｜ 21251.16｜
｜西安共进移动通信有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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