☆经营分析☆ ◇603095 越剑智能 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
纺织机械的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加弹机 ｜ 61915.57｜ 10555.35｜ 17.05｜ 48.74｜
｜大加弹机 ｜ 32960.97｜ 5751.45｜ 17.45｜ 25.95｜
｜小加弹机 ｜ 28954.60｜ 4803.90｜ 16.59｜ 22.79｜
｜经编机 ｜ 2632.70｜ 153.59｜ 5.83｜ 2.07｜
｜其他 ｜ 564.69｜ 7.92｜ 1.40｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 64491.40｜ 10548.60｜ 16.36｜ 49.76｜
｜华东地区 ｜ 56253.62｜ 9176.07｜ 16.31｜ 43.40｜
｜华南地区 ｜ 5307.35｜ 948.53｜ 17.87｜ 4.10｜
｜华北地区 ｜ 1289.73｜ 152.94｜ 11.86｜ 1.00｜
｜西北地区 ｜ 1066.37｜ 164.57｜ 15.43｜ 0.82｜
｜境外 ｜ 621.56｜ 168.26｜ 27.07｜ 0.48｜
｜华中地区 ｜ 574.34｜ 106.48｜ 18.54｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 65112.96｜ 10716.86｜ 16.46｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织机械 ｜ 128698.63｜ 17216.53｜ 13.38｜ 99.36｜
｜其他业务 ｜ 825.63｜ 287.00｜ 34.76｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加弹机 ｜ 123960.15｜ 16890.06｜ 13.63｜ 48.90｜
｜大加弹机 ｜ 69222.88｜ 9582.72｜ 13.84｜ 27.31｜
｜小加弹机 ｜ 54737.27｜ 7307.34｜ 13.35｜ 21.59｜
｜经编机 ｜ 4638.21｜ 319.84｜ 6.90｜ 1.83｜
｜其他业务 ｜ 825.63｜ 287.00｜ 34.76｜ 0.33｜
｜空气包覆丝机 ｜ 100.27｜ 6.64｜ 6.62｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 127003.67｜ 16824.13｜ 13.25｜ 49.51｜
｜华东地区 ｜ 107095.57｜ 13796.71｜ 12.88｜ 41.75｜
｜华南地区 ｜ 11828.05｜ 2291.05｜ 19.37｜ 4.61｜
｜西北地区 ｜ 3659.69｜ 321.87｜ 8.80｜ 1.43｜
｜华北地区 ｜ 3352.39｜ 257.34｜ 7.68｜ 1.31｜
｜境外 ｜ 1694.96｜ 392.40｜ 23.15｜ 0.66｜
｜华中地区 ｜ 1067.96｜ 157.17｜ 14.72｜ 0.42｜
｜其他业务 ｜ 825.63｜ 287.00｜ 34.76｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 128698.63｜ 17216.53｜ 13.38｜ 99.36｜
｜其他业务 ｜ 825.63｜ 287.00｜ 34.76｜ 0.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加弹机 ｜ 54850.86｜ 7816.47｜ 14.25｜ 48.82｜
｜大加弹机 ｜ 32740.32｜ 4981.01｜ 15.21｜ 29.14｜
｜小加弹机 ｜ 22110.54｜ 2835.45｜ 12.82｜ 19.68｜
｜经编机 ｜ 2286.25｜ 223.56｜ 9.78｜ 2.03｜
｜其他收入 ｜ 361.54｜ 176.13｜ 48.72｜ 0.32｜
｜空气包覆丝机 ｜ 10.62｜ 0.13｜ 1.18｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 56312.82｜ 7927.97｜ 14.08｜ 49.47｜
｜华东地区 ｜ 47685.16｜ 6809.52｜ 14.28｜ 41.89｜
｜华南地区 ｜ 3304.42｜ 645.49｜ 19.53｜ 2.90｜
｜西北地区 ｜ 3232.26｜ 188.85｜ 5.84｜ 2.84｜
｜华北地区 ｜ 1703.36｜ 228.87｜ 13.44｜ 1.50｜
｜境外 ｜ 1196.45｜ 288.32｜ 24.10｜ 1.05｜
｜华中地区 ｜ 387.61｜ 55.24｜ 14.25｜ 0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 57509.27｜ 8216.28｜ 14.29｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纺织机械 ｜ 70412.18｜ 10796.09｜ 15.33｜ 99.12｜
｜其他业务 ｜ 628.56｜ 150.98｜ 24.02｜ 0.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加弹机 ｜ 67236.07｜ 10687.60｜ 15.90｜ 48.62｜
｜大加弹机 ｜ 34972.02｜ 6043.19｜ 17.28｜ 25.29｜
｜小加弹机 ｜ 32264.05｜ 4644.41｜ 14.39｜ 23.33｜
｜经编机 ｜ 2777.52｜ 68.22｜ 2.46｜ 2.01｜
｜其他业务 ｜ 628.56｜ 150.98｜ 24.02｜ 0.45｜
｜空气包覆丝机 ｜ 398.59｜ 40.28｜ 10.11｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 69256.63｜ 10556.13｜ 15.24｜ 49.36｜
｜华东地区 ｜ 59826.04｜ 8946.43｜ 14.95｜ 42.64｜
｜西北地区 ｜ 4054.80｜ 646.82｜ 15.95｜ 2.89｜
｜华南地区 ｜ 3281.86｜ 522.53｜ 15.92｜ 2.34｜
｜华中地区 ｜ 1233.32｜ 166.57｜ 13.51｜ 0.88｜
｜境外 ｜ 1155.55｜ 239.97｜ 20.77｜ 0.82｜
｜华北地区 ｜ 860.62｜ 273.77｜ 31.81｜ 0.61｜
｜其他业务 ｜ 628.56｜ 150.98｜ 24.02｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 70412.18｜ 10796.09｜ 15.33｜ 99.12｜
｜其他业务 ｜ 628.56｜ 150.98｜ 24.02｜ 0.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司主要从事纺织机械的研发、生产和销售，是中国纺织机械行业的重
点骨干企业。公司主要产品包括加弹机系列及经编机系列，其中加弹机属于化纤机
械，经编机属于针织机械。公司主要业务模式如下：
（一）采购模式
公司的采购模式分为普通采购、外协采购、委外加工三种。
（二）生产模式
公司采劝以销定产、合理库存”的生产模式，即根据公司客户订单情况组织生产。
在生产的组织上，公司对于不同的产品采取不同的生产模式。
对于加弹机系列产品，公司采劝零件备货、上门安装”的模式，即公司采用普通采
购、外协采购、自主加工、委外加工相结合的方式对公司主要机型的通用零部件进
行备货，当接到销售订单时，公司检查仓库已备货的零件，对库存不足的零部件组
织对外采购和加工。在获取所有整机所需的零部件后，装配车间进行组装，将其组
装成方便运输的组件并进行包装。公司将所有组件打包运输至客户生产车间进行安
装，安装调试后即完成整个生产过程。
对于经编机，由于其体型较小方便运输，公司采劝零件备货、组装销售”的模式，
其零件备货模式与加弹机系列产品相同。在接到销售订单后，公司组织采购、加工
未备货的零部件，在公司内部组装成整机并调试完毕即完成整个生产过程。
（三）销售模式
公司采用直销模式，公司销售部统一负责国内外的销售和售后服务。公司采用业务
员区域负责制，由该区域办事处的销售人员直接负责客户的销售及售后服务工作。
在与新客户建立销售关系后，协调生产部门进行生产、安装、调试。公司售后服务
部收集更新客户的反馈信息及需求，由其联络并组织公司技术人员进行维修、更新
、升级等售后服务工作。
3、行业情况说明
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业-纺织专用
设备制造（C3551）；根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属
的行业隶属于“C35专用设备制造业”，细分为纺织机械行业。纺织机械是我国实
现纺织工业结构调整和产业升级的重点，是国家重点支持和鼓励的行业。纺织工业
是我国国民经济支柱产业、重要民生产业、国际竞争优势明显的产业、战略性新兴
产业的重要组成部分。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，随着国家促销费等宏观政策效应的持续释放，纺织服装内需消费实
现平稳增长，纺织企业生产经营活动体现较强韧性。报告期内，公司实现营业收入
65,112.96万元，较上年同期增长13.22%，实现归属于上市公司股东的净利润6,262
.87万元，较上年同期增长46.99%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润5,200.73万元，较上年同期增长30.34%。报告期内，公司重点完成了以下
工作：
（一）主营业务稳中有进，着力贯彻提质增效
面对竞争日益激烈的市场环境，公司坚持高质量发展，持续深耕纺织机械领域，以
市场需求为导向与科技创新相结合的发展路线，提高公司的核心竞争力。2025年上
半年，公司通过深入客户生产一线的实地调研，精准把握客户在实际生产中的痛点
和需求，针对不同客户的特殊工艺要求和产品规格，提供全方位的个性化定制产品
与解决方案，不断增强公司产品的综合竞争力。报告期内，公司主要产品销量较上
年同期均实现了增长，其中，大加弹机销售208台，较上年同期增长1.46%；小加弹
机销售357台，较上年同期增长26.15%。
（二）不断推进数字化建设，积极探索绿色制造
报告期内，公司贯彻落实《浙江省人民政府关于加快发展工业互联网促进制造业高
质量发展的实施意见》等文件精神，持续深化工业互联网平台建设，公司“越剑纺
织装备制造工业互联网平台”项目成功入寻浙江省2024年度省级工业互联网平台名
单”。2025年上半年，公司对生产管理流程进行了进一步提升，同时能源结构不断
优化。后续，公司将继续通过不断积极探索绿色制造、数字化转型等领域的创新应
用，将更多的智能化、数字化解决方案融入公司经营，促进公司高质量发展。
（三）提高投资者回报，持续稳定分红
公司高度重视对投资者的合理回报，在兼顾股东即期利益与长远利益的前提下，保
持利润分配政策的连续性和稳定性，吸引、巩固长期资本、耐心资本作为公司股东
，与公司共享企业发展红利。2025年上半年，公司完成了2024年年度权益分派工作
，向股东派发现金红利14,693.84万元，为投资者提供了持续稳定的回报。同时，
为进一步提高分红频次，增强投资者回报水平和获得感，公司第三届董事会第十次
会议审批通过了《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》，拟派发现金红利
约人民币7,714.27万元，该方案将于股东大会审议通过后实施。
三、报告期内核心竞争力分析
（1）技术和质量优势，拥有较强的纺织机械技术储备
公司自从成立以来，已具有数十年专业制造纺织机械的经验，对生产环节的设置、
产品质量的控制都有着自己严格的标准。公司是高新技术企业，拥有包括32项发明
专利在内的90余项自主知识产权，技术水平处于国内领先地位。公司建立了一套完
善的产品质量控制体系，对产品设计、研发、生产、销售和服务实施全过程精细化
管理与控制，以保证产品质量的可靠性。
（2）专业化售后服务优势
公司通过长期提供专业化的服务，在行业内积累了良好的口碑。公司在国内浙江、
江苏、河北、福建等主要销售区域设有销售办事处，客户可以直接与销售人员反馈
产品使用信息，公司及时、有效地给予回复和处理。公司另设有专门的安装调试人
员，帮助客户完成新机器的安装调试工作；此外，公司向客户免费提供培训服务，
主要面向客户操作人员和维修人员进行专业化培训，使客户能够更快、更准确地使
用公司产品。通过上述良性措施，公司在行业内积累了良好声誉。客户通过行业内
的相互推荐介绍，也大大减少了公司品牌宣传和建立业务关系的成本。
（3）个性化定制服务优势
公司提供个性化定制服务，客户可以根据自身的需求，对产品的工艺和产品的尺寸
提出个性化要求。在产品的工艺方面，客户可以通过选择增加罗拉道数来改变丝品
质量；通过选择特定的机型来使用特殊原材料如加弹丝合股、涤纶锦纶复合等来生
产丝品；通过选择产品锭数来满足其对机器生产效率的需求；通过自行选择机器的
长度和宽度来满足客户对机器尺寸的要求。上述定制化的服务，为客户提供了适合
自己需求的机器，也增加了公司盈利水平。
四、可能面对的风险
（一）客户开拓风险
公司产品属于纺织行业的专用设备，非消费类产品，具有较长的使用寿命，因而客
户购买产品具有一定周期性。一般而言，客户再次购买公司产品主要是出于产能扩
张、上下游配套及设备更新等因素考虑。因此，公司需要不断开发新客户，以维持
业绩的稳定。报告期内，公司向前五大客户销售所实现的销售收入占当期营业收入
的9.89%。客户分散性虽然降低了公司的经营风险，但也增加了公司管理客户的难
度，提高了产品市场开发成本及销售成本。随着公司生产销售规模的不断扩大，产
品品种增多，若新客户开拓效果欠佳将会对公司经营造成不利影响。
（二）税收优惠政策变化风险
公司经浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局批准，被重
新认定为高新技术企业，资格有效期3年，企业所得税优惠期为2024年1月1日至202
6年12月31日。如果公司无法持续符合高新技术企业资格认定申请条件，将可能存
在无法享受高新技术企业的相关税收优惠，增加了公司的税收负担并对公司盈利构
成不利影响。
（三）技术进步替代风险
公司的主营业务为纺织机械设备的研发、制造和销售，公司研制的加弹机系列产品
的核心工艺技术在国内具有先进性。随着纺织机械行业的快速发展，机械设备智能
化的趋势越来越明显。尽管公司一直致力于科技创新，力争在加弹机系列产品的领
域保持技术领先，但不排除国内外竞争对手或潜在竞争对手率先在加弹机系列产品
的智能化领域取得重大突破，从而使公司的产品和技术存在因失去领先优势而被替
代的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜绍兴毅聚新材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙江越剑机电科技有限公司 ｜ 22000.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴诗竹股权投资合伙企业( ｜ -｜ -0.50｜ 0.78｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴德宁旭景股权投资合伙企｜ -｜ -0.58｜ 5515.77｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴德宁悦涧股权投资合伙企｜ 8080.00｜ -0.51｜ 6605.18｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴德宁冠越股权投资合伙企｜ -｜ -2.96｜ 3814.94｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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