☆经营分析☆ ◇603011 合锻智能 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
以高端成形装备和智能分选设备为主业，为客户提供包括液压机、机械压力机
、色选机、聚变堆核心零部件尖端制造、智能化集成控制及新材料等产品和服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 48917.17｜ 22386.89｜ 45.76｜ 49.80｜
｜液压机 ｜ 30384.50｜ 895.58｜ 2.95｜ 30.93｜
｜机压机 ｜ 14605.36｜ 652.16｜ 4.47｜ 14.87｜
｜其他业务 ｜ 3558.19｜ 1138.27｜ 31.99｜ 3.62｜
｜其他 ｜ 763.96｜ 609.73｜ 79.81｜ 0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 81611.83｜ 17591.86｜ 21.56｜ 83.08｜
｜外销 ｜ 13059.16｜ 6952.50｜ 53.24｜ 13.29｜
｜其他业务 ｜ 3558.19｜ 1138.27｜ 31.99｜ 3.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造业 ｜ 117031.76｜ 51872.60｜ 44.32｜ 56.42｜
｜通用设备制造业 ｜ 86036.59｜ -2233.23｜ -2.60｜ 41.48｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 2.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 115160.84｜ 50630.45｜ 43.96｜ 55.52｜
｜液压机 ｜ 59082.78｜ -2940.48｜ -4.98｜ 28.48｜
｜机压机 ｜ 26953.82｜ 707.25｜ 2.62｜ 12.99｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 2.10｜
｜其他 ｜ 1870.92｜ 1242.16｜ 66.39｜ 0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 172219.73｜ 35560.91｜ 20.65｜ 45.36｜
｜华东 ｜ 75633.00｜ 11863.93｜ 15.69｜ 19.92｜
｜华中 ｜ 33161.08｜ 5840.14｜ 17.61｜ 8.73｜
｜出口 ｜ 30848.63｜ 14078.47｜ 45.64｜ 8.13｜
｜东北 ｜ 18509.64｜ 5004.82｜ 27.04｜ 4.88｜
｜西北 ｜ 13622.89｜ 4019.77｜ 29.51｜ 3.59｜
｜华南 ｜ 11875.49｜ 2740.29｜ 23.08｜ 3.13｜
｜华北 ｜ 11218.69｜ 3562.45｜ 31.75｜ 2.96｜
｜西南 ｜ 8198.94｜ 2529.52｜ 30.85｜ 2.16｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 1.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 203068.35｜ 49639.38｜ 24.44｜ 97.90｜
｜其他业务 ｜ 4359.25｜ 1666.11｜ 38.22｜ 2.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 41514.93｜ 18066.26｜ 43.52｜ 45.74｜
｜液压机 ｜ 27037.02｜ 938.16｜ 3.47｜ 29.79｜
｜机压机 ｜ 17393.89｜ 1651.50｜ 9.49｜ 19.16｜
｜其他业务 ｜ 2448.95｜ 818.54｜ 33.42｜ 2.70｜
｜其他 ｜ 2365.00｜ 1040.58｜ 44.00｜ 2.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 76603.26｜ 16317.63｜ 21.30｜ 84.40｜
｜外销 ｜ 11707.59｜ 5378.87｜ 45.94｜ 12.90｜
｜其他业务 ｜ 2448.95｜ 818.54｜ 33.42｜ 2.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造业 ｜ 92167.52｜ 43226.62｜ 46.90｜ 52.18｜
｜通用设备制造业 ｜ 79678.93｜ 9189.87｜ 11.53｜ 45.11｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 2.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜色选机 ｜ 91470.58｜ 43204.29｜ 47.23｜ 51.78｜
｜液压机 ｜ 62389.40｜ 6208.30｜ 9.95｜ 35.32｜
｜机压机 ｜ 17289.53｜ 2981.57｜ 17.24｜ 9.79｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 2.72｜
｜其他 ｜ 696.94｜ 22.33｜ 3.20｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 143405.17｜ 38133.81｜ 26.59｜ 44.81｜
｜华东 ｜ 45753.32｜ 10189.37｜ 22.27｜ 14.30｜
｜华中 ｜ 30942.19｜ 8594.30｜ 27.78｜ 9.67｜
｜出口 ｜ 28441.28｜ 14282.68｜ 50.22｜ 8.89｜
｜西北 ｜ 21756.95｜ 5310.25｜ 24.41｜ 6.80｜
｜华北 ｜ 13907.00｜ 4551.46｜ 32.73｜ 4.35｜
｜华南 ｜ 13264.36｜ 3219.35｜ 24.27｜ 4.14｜
｜东北 ｜ 11156.13｜ 3560.56｜ 31.92｜ 3.49｜
｜西南 ｜ 6625.22｜ 2708.53｜ 40.88｜ 2.07｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 1.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 171846.45｜ 52416.49｜ 30.50｜ 97.28｜
｜其他业务 ｜ 4798.27｜ 2240.01｜ 46.68｜ 2.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所处行业情况
1、高端成形装备
公司致力于高端成形成套装备的研发与制造，主要是以液压机和机械压力机的研发
、生产、销售和服务为一体的成套装备制造企业。
根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C342金属加工
机械制造业——C3422金属成形机床制造”；根据证监会《上市公司行业分类指引
（2012年修订）》，公司所属行业为“C34通用设备制造业”；根据《战略性新兴
产业重点产品和服务指导目录（2016年修订）》，公司主要产品符合目录中“2高
端装备制造产业之2.1智能制造装备产业之2.1.4智能加工装备”。
依据中国机床工具工业协会发布的2025年上半年机床工具行业经济运行情况，2025
年上半年，机床工具行业营业收入同比下降1.7%，降幅较一季度收窄2.5个百分点
；利润总额同比下降37.6%，降幅较一季度收窄28.1个百分点。
当前行业运行特点：上半年，随着“两重”建设加快推进，“两新”政策加力扩围
，部分用户行业的有效投资持续扩大，设备工器具购置投资同比增长17.3%，增速
比全部投资高14.5个百分点，拉动机床主机市场需求持续回暖。对新兴市场国家出
口增长，带动机床工具商品出口的持续增长。新能源汽车、航空航天、消费电子等
领域的高端需求促进了机床工具行业市场需求的结构升级。在各项因素的综合作用
下，机床工具行业的整体运行持续恢复，第二季度的表现更加平稳。
核聚变领域发展情况：
可控核聚变行业当前已进入工程可行性验证阶段，Q值突破有望引爆商业化革命。
公司立足聚变堆核心部件制造、聚变堆安装工程等项目，致力于解决聚变堆建造的
关键技术问题，努力抢占技术高地。
（1）国际进展
2025年6月5日，ITER正式公布了新的基线和研究计划，2034年启动运行，2039年开
始氘氚聚变实验运行；6月18日，第二个真空室模块(6号模块)精准落位，ITER装配
工程稳步推进6月初，等离子体所与ITER组织签署深化合作协议，在科学风险管控
、运行准备、人才培养等开展深入合作；6月17-19日，ITER理事会第三十六届会议
在ITER组织总部召开，科技部代表团出席会议。围绕分阶段工作工程建造及安装进
展、私营部门参与等核心议题进行深入讨论
欧洲聚变能组织发布首份《全球私营核聚变行业投资报告》截至2025年6月10日，
私营聚变企业的投资累计达99亿欧元，整体投资规模呈现快速增长。截至目前，全
球已成立50家聚变公司，其中美国38家，中国6家，欧盟6家。全球范围内，磁约束
聚变共吸引投资62.35亿欧元（占总投资63%），其中托卡马克技术以38.03亿欧元
领先。
（2）国内进展
2025年1月20日，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）完成电子温度1亿度1066
秒长脉冲高约束模式等离子体运行。2025年5月1日，BEST主机总装全面启动。目前
杜瓦底座总成工装搭建已完成；预装大厅基准靶座加工、验收测试完成，即将开展
现场安装。
（3）私营企业：产业化进展降低行业门槛，私营企业陆续入场，私营企业积极开
展未来发展路线及聚变产业的相关部署。
随着相关材料和技术的突破，尤其是新型高温超导材料的研发与产业化不断取得进
展，紧凑型核聚变装置成为现实。聚变装置呈现出体积更孝建造更快、成本更低的
发展态势，私营企业进入核聚变领域的门槛随之降低。
2、智能光电分选设备
长期以来，光电分选行业一直处在增长且迭代较快的阶段。在技术方面，完成了从
模拟到数字、数字到智能的持续技术升级，且随着深度学习的技术应用，整个行业
全面迈入了智能化AI分选时代；在光谱应用方面，从传统的黑白到RGB彩色，从可
见光到紫外、红外、X射线等非可见光，从单光谱的单一应用到多光谱的复合应用
，完成了全光谱范围内的应用扩展并仍在持续拓宽；在应用领域方面，分选物料从
早期的大米去杂，拓展到杂粮、茶叶、固废、矿石、煤炭等多个领域，上千种物料
的应用，且仍在快速增加应用场景，向着真菌检测、成分检测等微观识别高速发展
；在国内外市场方面，国外市场是近几年行业重点开拓方向，并取得较好的成效。
粮食食品领域设备应用虽相对成熟，但仍是色选机最大的应用市常伴随着社会生活
水平的提高，部分细分领域及高附加值领域体量目前虽还无法与传统大宗类粮食相
比，但需求增速明显。近十多年新兴的再生资源、矿石分选等领域，受益于国家政
策调整及大规模产业升级，发展势头强劲，潜力大且已具备相当的规模。智能光电
分选设备作为高科技制造业，在国内外的竞争中日渐形成核心技术竞争力，离不开
高尖端的研发队伍和大量的研发投入。中科光电作为行业介入最早一批的专业化、
规模化公司，凭借多年的发展经验和技术积累，坚持以技术创新为引领，立足国内
并积极向多个国家和地区开拓市场，成为国内外光电分选行业的佼佼者，保持了高
速发展的态势。
目前，公司在光电分选行业的竞争对手国内主要有美亚光电、泰禾光电等企业，国
外主要为挪威陶朗、瑞士布勒等。公司在坚持以技术领先市场的基础上，深度挖掘
市场需求并与技术端深度融合，快速、准确、高质的完成市场端布局、推广及应用
，产品备受好评，发挥了技术改变市场的行业引领作用。
（二）主营业务情况
公司始终秉持高端化、智能化的发展战略，以高端成形装备和智能分选设备为主业
，为客户提供包括液压机、机械压力机、色选机、聚变堆核心零部件尖端制造、智
能化集成控制及新材料等产品和服务。
1、成形机床主要产品情况
（1）液压机业务
公司的液压机业务涵盖了汽车、航空航天、国防军工、智能家电、船舶、轨道交通
、新材料、电子等多个领域的设备需求。主要产品包括：
①汽车领域：产品涵盖了大型液压机冲压生产线、超高强钢热冲压成形液压机及全
自动生产线、车门包边液压机、模具研配液压机、内高压成形装备、轮毂锻造液压
机、复合材料液压机及生产线、内饰件液压机及生产线、汽车纵梁（横梁）液压机
、车桥胀形液压机、轻合金车轮锻造液压机、电池组冷却板液压机、燃料电池电极
板冲压高速液压机等。
超高强钢热成形液压机及生产线：主要用于汽车轻量化领域，是目前汽车轻量化使
用最为广泛的技术之一。目前该产品经历了多次改进和升级，技术和设备处于国内
领先、国际先进水平，市场占有率绝对领先，带动了我国的汽车轻量化产业的发展
。
大型液压机冲压生产线：主要用于汽车大型覆盖件的冲压生产工艺，该产品配备或
具有伺服节能、势能回收、动态分级加压、高速运动控制、伺服调压、数控多点调
压液压垫等功能，产品技术优势明显。
复合材料液压机及生产线：在汽车上主要用于汽车轻量化，公司的复合材料液压机
涉及RTM、WCM、BMC、SMC、GMT、LFT等成形工艺，可为用户提供成套设备及自动生
产线。
②航空航天、国防军工领域：产品包括热模锻液压机、等温锻造液压机、自由锻造
液压机、快锻液压机、多向模锻液压机、双动充液拉深液压机、精密压药液压机等
设备，根据需要提供周边附属设备和自动化生产线。
③智能家电领域：产品主要为高速伺服冲压液压机及自动生产线，具有拉伸柔性好
、效率高、故障率低、系统简单、维保方便等特点，技术水平达到国际先进水平，
产品替代进口，主要应用于各类智能家电复杂零件曲面的批量成形生产。
④船舶领域：主要用于船板压制成形、校直、矫正、整形，同时可实现对板材、型
材、棒轴及构件的弯曲成形、校直矫正等多种工艺操作。
⑤轨道交通领域：主要为道岔锻造全自动生产线、车轮锻造液压机、钢轨压弯及校
直液压机及生产线、厚板成形、校直液压机等。完成国产化替代，大幅度降低国内
相关企业的生产制造成本，有效提高在国际上的竞争力。
⑥新材料领域：产品主要有钛合金成型及锻造液压机及生产线、镁合金锻造生产线
、环保材料液压机、碳纤维材料液压机等，技术水平达到国内领先水平。
⑦电子领域：公司定制开发了层压机生产线，主要用于PCB、CCL生产工艺，当前国
内使用的压机主要由德国和日本等企业提供。我公司的CCL层压机主要由热压机、
冷压机、装载机、卸载机、移载车、加热系统、抽真空系统等组成，通过电气控制
系统实现自动化、智能化、高效节能的目标。
⑧其他领域：液压机应用范围非常广泛，其它应用领域如轻工、工程机械、通用机
械、化工管件、能源等领域。
（2）机压机业务
高档数控闭式机械压力机适用于薄板零件的拉深、切边、冲孔、翻边、整形等各种
冷冲压工艺，是汽车、智能家电、轻工等行业必不可少的工作母机。
公司专业设计制造各类数控机械压力机及成套冲压生产线，可为用户量身定制机器
人、单（双）臂机械手等送料机构组成的大型高速机械压力机同步冲压生产线、重
型大台面多工位压力机、大型高效柔性试模中心、高档落料线等标准产品及非标定
制产品项目。
典型行业应用如下：
①大型高速机械压力机自动冲压线：
以多台大型压力机配置冲压专用重载机器人或高速专用单臂机械手为代表的送料系
统组成的自动冲压线为主，该类冲压线主要适用于汽车薄板零件的冲裁、弯曲、成
形、校正等冷冲压工艺，一般由机械压力机、自动化送料系统、废料输送线等组成
。
②大型、重型多工位压力机
多工位压力机具有占地少、效率高、自动化程度高等优点，公司生产的多工位压力
机匹配高速三次元自动送料系统、废料输送系统、整线降噪封闭系统，具备全自动
换模、生产线速度自动匹配、自动监控和工艺参数规划等技术特点。
③机械压力机级进模、落料线
级进模压力机适合小件的冲压大规模生产，具有效率高、技术成熟、可靠性好等技
术特点，级进模生产线包括机械压力机和自动化送料系统组成，生产节拍高。
④大型高效柔性试模中心：
模具行业使用的压力机方面，设备向大型化、柔性化方向发展，安全性要求高，我
公司充分考虑用户的使用特点和痛点，进行技术创新，开发的四点六连杆大行程结
构、八连杆结构、普通四点偏心齿轮结构的2500吨试模压力机在用户得到应用，并
形成了大型成套高效柔性试模中心。
⑤开卷落料线
在落料压力机自动生产线方面，对于异形件的码垛方面进行了创新开发，形成了高
速双工位自动码垛装置，公司在高端外覆盖件大型落料线方面也可给用户提供技术
成熟、可靠性高的产品。线首可匹配自动上下料开卷、校平、清洗涂油等装置，线
尾可匹配重力码垛、磁性码垛等。
尖端制造业务：
公司面向国内重大工程、重大项目、重大装置的建造需求，立足聚变堆核心部件制
造、聚变堆安装工程等项目，在聚变堆真空室预研项目的基础上，与战略合作伙伴
携手共进，加大资源投入，积极解决聚变堆建造的关键技术问题，努力抢占技术高
地，打造一支国际高水平聚变堆尖端制造队伍，同时积极推广尖端制造技术应用，
为重大工程、重大项目、重大装置的建造提供支持，争取尽快形成市场规模。
公司参与发起成立了聚变产业联合会并成为副理事长单位，公司董事长严建文担任
聚变产业联合会理事长，受聘为聚变产业联合会总工艺师，同时担任聚变新能（安
徽）有限公司董事长及合肥综合性国家科学中心能源研究院执行院长。
报告期内，公司聚变堆、真空室等核心部件的制造工作进展顺利。5月19日，完成
了“BEST真空室首批重力支撑”交付；攻克“卡脖子”难题，率先实现聚变堆Inco
nel718超级螺栓100%自主研制；首套真空室扇区制造进展顺利，已经进入最终成环
准备阶段。参与BEST真空室偏滤器及包层项目研制工作，对偏滤器及包层制造工艺
进行了深度开发，在偏滤器及包层预研工作中承担了重要角色。“聚变堆真空室精
准成型及高性能焊接关键技术研究”项目正式启动。
报告期内，公司与李政道研究所签约共同建设尖端制造实验室，这是双方积极响应
国家创新驱动发展战略、加强科研与工程深度融合、促进技术创新突破的重要举措
。未来，双方将持续加大投入，优化资源配置，全力保障实验室建设顺利推进，为
尖端制造技术产业化打造独具中国特色的创新方案，为推动国家科技创新和产业升
级贡献力量。
2.智能分选设备
公司围绕着让地球上每一颗原料都被最合理利用的使命，生产的光电分选设备主要
针对农产品、工业品的大宗原材料分癣分级、提质、增效，面向大米、杂粮、茶叶
、固体废弃物、矿石、煤炭六大分选领域，并涵盖水产、果蔬等衍生领域。受益于
全民对粮食安全的重视，食品加工行业对产品品质要求的提升，矿业领域在绿色矿
山政策推动下加速智能化转型，循环经济及工业升级需求，资源回收领域因环保政
策趋严而扩大分选设备应用范围等多项有利因素，国内相关行业的光电分选设备的
应用日益普及，市场规模快速增长。
公司智能光电分选主营业务板块围绕大米、杂粮、茶叶、矿石、固体废弃物、煤炭
、果蔬等农产品和工业品领域，不断拓展前沿技术的创新应用，扩大光谱范围及成
像分辨精度，强化深度学习在产品上的智能化应用，各领域产品继续推陈出新，高
速迭代，不断拓宽设备应用领域，继续保持稳健增长。公司率先将深度学习技术引
入光电分选领域，在推动整个行业的技术普及的基础上，进一步推动AI技术的多轮
迭代，建立并完善了庞大的数据集及各领域专用模型，颠覆了传统光电分选识别技
术，开启智能分选新时代。
（1）大米分选
大米分选设备是公司开发最早、应用最成熟的设备，面对日趋激烈的市场竞争环境
，公司不断创新、精益求精，持续推出高性价比的高性能机型。采用融合建模技术
、智采自学习等多项创新科技，升级深度学习技术框架，提升建模效率，架构米类
分选应用大数据模型。通过提升成像分辨率，提高检测精度、降低带出、增加识别
类别，提升整机分选性能。公司推出的Super PD-RG系列高端机型突破大通量、密
集精准识别难题，配合强大硬件配置，实现超大产量高性能分选，聚焦分选本质，
让用户用的省心，选的放心。
（2）杂粮分选
杂粮涉及的行业多，分选物料品类多，涵盖的主要物料有瓜子、玉米、辣椒、花椒
、花生、碧根果、豆类、中药材等。报告期内，公司履带式及立式机型进一步丰富
，新开发的LF系列超远焦距履带光电分选设备，针对物料识别局限性、小瑕疵漏癣
原料情况复杂等难题进行专向研发设计。LF超远的相机组距离，物料灰尘、水雾无
法干扰到识别，识别精度稳定高效；三组镜头模组搭配，可对物料表面全面拍摄分
析；SHD超清成像组合高算力深度学习系统，对物料微小瑕疵(小黑斑、小裂缝、小
霉点等)识别超精准。
（3）茶叶分选
报告期内，公司针对茶叶机的结构、算法、光路、模型等持续迭代优化，分选效果
进一步提升，设备加工产能大幅提升，加工损耗显著降低，一次成型技术成熟，成
功突破传统分选设备需要多机联动、反复加工的行业难题，针对不同类型茶叶提供
定制化的优化解决方案。同时推出了茶鲜叶分选机、茶叶恶杂分选机等设备，向茶
叶加工的更多环节延伸。
（4）矿石分选
作为最早进入矿石分选领域的行业领跑者，公司拥有行业最齐全的矿石分选解决方
案，拥有最成熟的产品应用经验。向用户提供：粉料、大小颗粒料、干湿料、金属
矿、非金属矿等全场景系统级解决方案。公司继续强化传统非金属矿分选技术创新
和销售领跑的良好态势，同时着力开发高价值的金属矿分选产品，通过结构平台升
级、多光谱分选识别成像方案升级、分布式深度学习平台升级三大平台性技术突破
，产品系列进一步完善。适用于50-200mm干湿料分选，广泛应用于各类矿物加工环
境，搭载深度学习技术，单机产量可达120吨/小时的KD8产品一经推出，即取得良
好的市场口碑。
（5）煤炭分选
煤炭分选领域作为公司重点投入的战略新兴行业，经过前几年的技术积淀，配合多
个项目的落地，分选精度、设备产能、产品系列日趋完善。报告期内，公司对煤炭
智能干选机产品系列化及性能进一步完善，可适用于500-13mm粒级煤块分选，设备
核心指标稳步提升，矸中带煤指标和排矸率指标行业领先，系统关键部件通过创新
应用设计，稳定性和可靠性进一步提升。
（6）塑料分选
在再生资源回收的塑料领域，公司继续围绕整瓶、瓶片、粒子等不同处理阶段的颜
色、材质分选，丰富产品系列，尤其在日杂料、盐底料、整瓶尾料等应用场景下，
紧跟行业变化和用户需求，不断优化识别方案、丰富智能算法、提升运行稳定性、
降低气耗能耗、推动产业工艺升级，提供全套前瞻性固废类物料分选解决方案。报
告期内公司推出的Gép-T LM整瓶机，可以实现各种颜色PET瓶颜色、材质分选，指
定品牌PET瓶分选，大小白、花乙、油壶分选，餐盒等日杂料颜色、材质分选，响
料、硬杂大块物料分选，适用面广，性能卓越。
二、经营情况的讨论与分析
（一）高端成形装备
高端成形机床应用于汽车、家电、锻造、船舶、交通、航空航天、石化、电子等领
域。同时随着新材料、新工艺的不断升级迭代，复合材料、特殊合金材料、特种成
形等应用场景不断拓展，推动行业领域的不断加大，赛道变宽。
1、积极拓展市场份额
合锻智能作为成形机床细分领域的单项冠军企业，产品应用于汽车、航空航天、国
防军工、智能家电、船舶、轨道交通、新材料、电子等多领域。针对快速多变的市
场需求，根据客户工艺发展需求，结合新工艺、新材料的应用，公司加快成形工艺
及装备技术的研发创新，提升产品核心竞争力，研发满足市场需求的智能化高端成
形成套装备。公司加强上下游合作，增加客户粘性，积极开拓新兴应用领域及海外
市常公司大力提升产品服务能力及服务水平，确保客户好的使用体验，提高客户满
意度，是国内高端成形成套装备系统方案优质供应商。
2、液压机产品需求稳中趋缓
液压机应用领域广泛，新兴领域的新增需求可以填补传统领域存量需求的减少，液
压机产品的技术更新迭代会带来一定的设备更新需求，液压机总体需求稳中趋缓。
在航空、航天、船舶、轨道交通、军工、新材料、新工艺等领域对液压机的需求略
有增长。针对市场需求，公司加大了产品的升级和新产品的研发，在重型模锻、重
型自由锻和快锻、重型多向模锻、冷热封头成形、管件成形等液压机设备和生产线
方面都实现了较大突破。在海绵钛电极压制液压机生产线方面取得突破性的增长。
在汽车领域，随着新能源汽车市场内卷加剧，对液压成形装备采购需求增量放缓，
公司的热成形高速液压机和全自动生产线继续保持市场领先地位。液压机冲压生产
线、复合材料成形液压机和生产线、研配液压机整体保持稳定。公司新开发的电池
组冷却板液压机、燃料电池电极板高速液压机等新产品得到一定的市场拓展。
在电子行业PCB、CCL生产工艺上，公司开发的层压机生产线可实现自动化、智能化
、高效节能的目标，进一步拓展市场应用。
公司紧跟市场变化，利用公司的技术研发优势，加大产品的研发和已有产品的更新
换代，进一步提高了公司在液压机领域的优势地位，市场占有率实现平稳增长。
3、机压机产品向高端领域发展
由于国产自主品牌汽车的迅速崛起、新能源汽车的快速发展以及国内汽车零部件厂
家及模具制造企业的快速发展，对高效率、更节能的自动化机械压力机生产线需求
呈现增长态势。
高端机械压力机目前朝着吨位台面更大、效率更高、柔性更好、智能化水平更高的
方向发展。公司紧紧围绕市场需求，通过技术的不断创新，在机械压力机产品创新
上不断突破。
公司机械压力机定位以高端大型高速自动压力机线、高端落料线级进模、重型多工
位压力机和柔性试模中心等中高端产品研发生产为主，公司机械压力机订单呈现出
较快增长的态势，为国内众多知名汽车主机厂及汽车零部件厂商提供了机械压力机
成套设备。
4、尖端制造业务拓展
公司对已中标聚变新能（安徽）有限公司采购真空室扇区、窗口延长段、重力支撑
项目正在有序推进生产，并于报告期内完成了“BEST真空室首批重力支撑”交付，
率先实现聚变堆Inconel718超级螺栓100%自主研制，攻克“卡脖子”难题；积极参
与BEST真空室偏滤器及包层项目研制工作，对偏滤器及包层制造工艺进行了深度开
发，在偏滤器及包层预研工作中承担了重要角色，积极布局参与相关产业。
报告期内，李政道研究所与公司共同建设尖端制造实验室，是双方积极响应国家创
新驱动发展战略、加强科研与工程深度融合、促进技术创新突破的重要举措。希望
通过结合李政道研究所在基础科学研究领域的优势与公司在高端装备制造领域的专
长，围绕科学装置群极限探测能力的建设需求，探索具有国际领先水平的尖端制造
路径。公司与尖端制造实验室将锚定精密加工、极限探测领域的工程技术瓶颈，以
李政道研究所基础科研优势为依托，构建技术攻关、装备研发、成果转化三位一体
的综合性创新平台。该平台不仅将为李所科学装置群建设提供全方位工程技术支撑
，更将深度对接国家重大工程战略需求，以科技创新为引擎驱动产业变革，助力我
国在全球尖端制造领域抢占战略制高点。
（二）智能光电分选设备
报告期内公司继续积极深耕在智能分选领域，通过新产品研发、新技术推广、质量
体系建设、服务体系优化、增效降本等措施加快新产品投放速度，以满足需求日益
成熟、竞争日益内卷、领域周期波动的市场现状，通过市场营销及服务体系的进一
步完善，及杂粮、矿石、再生资源等领域的进一步深耕、细化，持续扩大市场规模
。未来公司将继续挖掘市场需求，进一步打造稳定可靠、好用易用的高性价比产品
，同时加强技术储备及产品转化，打造高性能的创新性产品，稳住传统市场的同时
，提升品牌价值，提升中高端市场占有率，引领新兴领域技术变革及领域布局，打
造行业标杆及爆款产品，实现营业额继续稳步增长。
在大米、杂粮、茶叶等传统农产品领域，以客户价值为中心，深挖客户需求，推动
技术迭代，布局细分领域，提升产品性能及可靠性。在塑料、矿石、煤炭等新兴工
业品领域，以创新引领市场，技术打造品牌，产品系列不断完善，行业影响力不断
提升。
大米领域，推出Super PD-RG系列高端机型，升级高清成像、深度学习等软硬件技
术，继续打造全能型产品，树立行业标杆。杂粮领域，深度学习、高清成像全面普
及到履带式及立式多个主流机型，形成日趋完善的专用数据库及模型库，技术服务
团队全面成熟，支撑了瓜子、花生、玉米、辣椒、花椒、中草药、核桃等多领域高
速发展。茶叶领域，完成了深度学习的技术升级及应用，模型进一步完善，性能、
产量进一步提升，实现了全系产品的全面升级。
塑料领域，在提升GV、GU、GI等经典系列产品性能及应用多样性的同时，针对颜色
、材质等多场景应用，完成了多款快速整瓶机、慢速履带机的升级换代，丰富了产
品序列，满足更多市场应用，提升了性价比。多维材质机、高端粒子机、塑料X光
机等高端系列化产品持续优化，继续保持并提升塑料领域市场影响力。
矿石领域，面向大颗粒、中颗粒、小颗粒、粉料等不同颗粒大小，干料、湿料等不
同加工工艺，全面完善产品及解决方案，在稳定传统石英矿的市场优势基础上，积
极扩展其它非金属矿及金属矿的应用，开拓市场范围。煤炭领域，针对粒径范围到
13-500mm的应用，优化升级多款系列化机型，完善全国多地煤矿预排矸项目的验收
及应用，进一步强化品牌影响力。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）高端成形装备
1、行业领先的技术研发能力
（1）公司多年来作为行业领军企业，引领行业技术发展。
公司是液压机国家标准、行业标准的主要起草单位，近年来主持或参与制修订国家
标准8项、行业标准35项，充分体现了行业领军者地位。公司继续积极发挥行业引
领作用，为行业的长足进步和发展贡献力量。报告期内，获安徽省科技进步一等奖
1项，安徽省重点产业链标志性产品1项；牵头制定行业标准2项。
（2）国内领先的研发平台、优质的研发资源。
公司是“国家制造业单项冠军示范企业”、“国家技术创新示范企业”、“国家知
识产权示范企业”，拥有“国家认定企业技术中心”、“国家重点实验室先进制造
合肥分中心”、“数控锻压机床装备国家地方联合工程研究中心”、“高端成形机
床成套装备安徽省技术创新中心”、“安徽省数控锻压装备工程技术研究中心”、
“智能锻压装备技术安徽省重点实验室”，设立了“院士工作站”、“博士后科研
工作站”等，并通过与知名高校的产学研合作，打造了多位一体的研发体系。
（3）技术创新能力
报告期内，获批参与承担“国家科技重大专项”1项，颁布行业标准2项；申请发明
专利20件，授权发明专利11件。
2、稳定的产品质量与卓越的产品性能
公司依托强大的技术实力、产学研转化实力及合作能力，为客户提供一揽子成形工
艺解决方案。通过不断推进新工艺、新材料、新技术的发展与应用，积极满足客户
产品个性化的定制要求，为客户提供高可靠性、高稳定性、高效率和拥有先进工艺
的产品。随着成形工艺的不断革新迭代，公司不断调整产品定位，通过大量前沿性
的工艺研究和探索，以差异化的技术及产品赢得客户的认可，其中多个领域的优势
产品在行业内处于垄断地位，形成良好的产品优势。随着市场的不断变化，公司结
合自身技术实力，将会在层压机、精密成型、特种锻造等多应用领域，积极加大技
术创新寻求突破，力争通过优质、高效、可靠的产品成为公司业务新的增长点；报
告期内，公司积极布局新产品的研发，差异化的产品定位、新技术、新工艺的应用
，将会有效提升公司综合实力及核心竞争力。
公司产品需具备高精度、高稳定性及高可靠性的特点，同时公司建立严格的质量控
制体系，从原材料到成品，实施全过程质量控制，确保产品一致性。通过持续的工
艺改进和技术升级，不断提升产品性能和可靠性。
3、核心管理团队及人才优势
公司董事长（享受国务院津贴）、总经理（入选安徽省重点人才计划）、副总经理
（享受国务院津贴）、副总经理（拾特支计划”创新人才）、研发总监（省战略性
新兴产业领军人才）。不仅掌握行业最先进技术，且有丰富的管理经验，对液压机
和机械压力机的特点及其所服务的领域有着深刻的理解，对行业的发展动态有着准
确的把握，有利于公司的长远发展。
严建文董事长任安徽省科协副主席。企业技术创新团队稳定，科研人员综合素质高
，经验丰富，创新能力强。公司注重培养引进高水平制造技术和管理人才，为推进
先进制造技术与装备的产业化提供人才资源。
4、精益制造能力
公司产品多为“定制化”、“多品种”、“小批量”，根据这一特点，公司通过严
抓现场管理、产品过程管理，提升公司整体运营能力、产品质量和产品核心竞争力
。通过系统结构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能很
快适应用户不断变化的需求，利用工业互联网平台，数字化赋能生产。在生产运营
中，从工艺流程设计、切割下料、焊接加工、装配调试等各生产环节进行无纸化、
精益化生产管理。
公司具备行业先进完备的加工制造能力，具备年产500台套大中型高端成形装备的
生产能力。公司拥有多台意大利PAMA重型数控落地镗铣床、五轴数控龙门铣镗床、
六轴数控滚铣复合机床、高精数控外圆磨床、精密数控立车等大型加工装备；拥有
多台数控等离子切割、15000mm工业焖火设备、大型感应加热变频淬火机床等，能
够满足各类大型或超大型结构件的下料、焊接及热处理需求；能够满足各类大型或
超大型结构件的下料、焊接及热处理需求。确保大型、精密零部件的生产加工需求
；拥有力学测量仪器、无损探伤检测设备、数控三坐标测量仪、齿轮检查仪等高精
尖的检测设备，确保产品质量科学监控，有效提升。
5、大科学装置设备制造管理体系
公司以质量管理体系为依托，逐步导入核电安全质量文化，围绕材料、工艺、焊接
、检测四大核心领域建立完备的生产制造体系。
公司立足高端装备制造，利用自身的资源优势，积极研发拓展聚变堆核心零部件产
品的研发、制造，进一步提高自身的产品、技术优势。在聚变堆真空室制造项目的
基础上，与战略合作伙伴携手共进，加大资源投入，积极解决聚变堆建造的关键技
术问题，努力抢占技术高地，当前已组建专项攻坚团队，同时积极推广尖端制造技
术应用，为重大工程、重大项目、重大装置的建造提供支持，争取尽快形成市场规
模。
（二）智能分选设备
智能分选装备核心竞争力主要体现在技术研发与创新、产品矩阵化管理、精益化高
效生产、完善的营销网络和技术服务体系、管理和人才体系建设等方面，具体如下
：
1、技术研发与创新优势
企业的核心竞争力首先体现在技术研发深度与创新转化效率上。公司自成立以来始
终坚持技术创新是公司发展的第一动力，坚持在多个技术方向，例如光学、算法、
硬件、软件、机电等技术专业，做深做强，打下坚实的专业基础和技术储备。公司
以行业技术发展方向为目标，以客户需求为导向，对行业前沿技术进行创新性研究
，注重技术创新向产品应用、市场应用的转化。公司建有一支200余人的专业研发
团队，针对不同的产品系列和研发方向明确分工，致力于各类产品的长期研究及高
效迭代。
2、产品矩阵化管理
公司自成立以来即专注从事智能光电分选装备的研发制造，经过多年的经营和发展
，现已具备全系智能检测分选装备的产销研能力，是目前行业里涉及品种最多、领
域覆盖最广、产品矩阵最全的光电分选厂家，并仍在杂粮领域、矿石领域、固废领
域、外贸领域等积极扩大产品布局、丰富产品阵列、扩充产品矩阵，规模优势日益
显著。
3、精益化高效生产
以质量体系为驱动力，辅助信息化管理系统，将来料端一直到发货端全线打通，优
化生产管理模式，打造高机动性专业化高效的生产团队，快速响应且满足客户多样
化、个性化的需求，使公司生产的产品向多品种、小批量、多批次、低库存、短周
期方向发展。
提高模块化生产覆盖率及零部件标准的通用率，通过模块化采购、模块化制造、模
块化装配，将产品的多变性与零部件标准化有效结合，组织模块化的批量生产，缩
短定制产品的生产周期，同时实现了规模经济，降低公司成本。
4、完善的营销网络和技术服务体系
为更好地应对快速变化的市场形势，满足客户需求，公司在做好终端延展、渠道下
沉、市场渗透工作的同时不断探索营销新模式，尤其是面对现在极其复杂的市场环
境，以区域+产品推介会为主，主动参与行业展会、技术交流会，以微信公众号、
抖音等线上载体加大推广宣传力度，开拓营销新模式，提升产品及品牌知名度。针
对大领域、潜力领域及高端客户群体实施战略性对接及推广，打造品牌升级战略。
针对本行业产品技术含量高、专用性强、售后应用条件复杂等特点，加强售后技能
培养，优化完善全国乃至全球服务体系建设，以提升客户感受为第一目标，确保及
时服务、专业服务、用心服务，让产品易用、好用，客户会用，让客户满意，打造
具备行业优势的技术服务体系。
5、完善的管理和人才体系建设
引进各类管理人才，打造赋能组织，提升管理水平。以质量体系为基础保障，以安
全生产管理体系为重要前提，建立、优化人才引进机制、人才培养机制、预算管理
体系、高效沟通管理体系、绩效考核目标体系、远程售后服务体系等公司级机制和
体系建设，为公司高速高质发展保驾护航。
四、可能面对的风险
1、高端成形装备
（1）宏观经济波动带来的风险
经济增速放缓，宏观环境存在不确定性当前世界经济增速持续放缓，仍处在国际金
融危机后的深度调整期，贸易摩擦加剧，保护主义盛行，减缓了全球经济的增长。
同时国内正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、
体制性、周期性问题相互交织，影响持续深化，经济增速很难延续过去的高速增长
，从而对机床行业的需求产生了一定的消极影响。
（2）行业波动带来的风险
随着全球经济波动、可能的经济衰退或增速放缓会减少制造业投资，影响高端机床
需求。同时汽车、航空航天等下游行业的周期性波动对高端成型机床市场构成不确
定因素，加之贸易壁垒等因素会进一步提高产品成本，抑制市场需求，使得国内高
端成型装备可能存在市场需求下降，竞争加剧，利润空间压缩的风险；
（3）技术升级迭代导致高端设计研发人才缺乏的风险
随着伺服驱动、高端自动化、机电液一体化、工业物联网技术、数字化技术、传感
技术、智能化技术的不断发展和深化，高端成形机床技术迭代更替加速，行业内公
司均面临技术与产品开发落后于市场发展的风险。高端人才缺乏设计研发能力是机
床生产企业实现差异化竞争的关键，是技术核心竞争力的体现。一方面需要高科技
、多学科、创新性的高端研发人员，另一方面也需要各类具有熟练技能的一线加工
人员、装配人员和调试人员。而这两方面人才的培养需要多年的实践经验，目前国
内这两方面的人才培养速度仍不能满足行业需求。
（4）应收账款回收风险
由于公司生产模式和产品所处行业的经营特点，大型设备收款一般由预收款、发货
收款、到货收款、验收收款、质保金等多个阶段组成，质保金部分回收周期较长。
若宏观经济环境或市场环境发生变化，公司下游客户因经营状况或财务状况等发生
重大不利变化导致账款逾期或无法收回，可能造成公司应收账款大幅增长、应收账
款发生坏账或坏账准备计提不足而影响公司损益的财务风险。
（5）投资项目未达预期的风险
主要为对参股企业的投资。公司对所投项目都会进行充分的可行性研究论证和认真
的市场调研，作出谨慎决定，但都基于当时的市场环境、产业政策和技术发展趋势
等因素进行的分析，投资项目在实施过程中可能面临产业政策变化、技术进步、市
场变化、设备价格波动等诸多不确定因素，将会导致盈利水平不及预期目标。公司
对外投资项目可能面临减值风险，从而减少公司的当期利润，对公司的资产状况和
盈利能力产生不利影响。
（6）海外业务拓展的不确定性风险
海外市场具有不确定性风险，部分国家的政策波动、关税调整、外汇管制、海外运
输、人员签证等多种因素，均可能影响销售价格、服务支持、回款安全等，造成公
司海外业务的不确定性风险。公司会加大进一步提升海外客户管理机制、增强远程
运维能力，关注汇率波动，合理规避外部不稳定带来的不确定性风险。
2、智能分选设备
（1）行业波动与市场竞争风险
受国内外政策调整、行业产能及供需关系的变化、经济形势的波动等因素影响，行
业各细分领域会存在行业周期性或突发性波动，影响终端价格及加工需求，进而影
响设备投资，导致个别领域业绩承压。公司通过业务领域的做深做广做细，多领域
分摊，消化部分领域波动的影响，保证公司大盘的平稳增长。
随着行业集中度提高，头部企业占据越来越多的市场份额，中小企业为求生存可能
采取激进定价策略，挤压行业整体利润空间。头部企业之间的价格战也会影响整个
行业的利润水平，使价格竞争白热化。公司通过持续的技术投入、成本优化，增加
产品竞争力，避免进入恶性价格竞争，避免内卷，维持行业的良好市场秩序。
（2）海外扩张与国际形势不确定性风险
海外市场政治经济风险加剧，如印度、美国等国家的政策波动、关税调整、外汇管
制等一系列不稳定政治因素，均可能影响销售价格、服务支持、回款安全等，影响
公司国际业务的正常运营。公司会加大国际本地化进度，增强远程运维能力，加强
汇兑管理，合理规避外部不稳定带来的不确定性风险。
（3）应收账款形成坏账风险
随着收入持续增长，增加了公司的坏账风险，公司将审慎选择合作伙伴和客户，积
极控制信用额度，严格控制发货款比例，积极组织欠款征收，合理控制风险。
（4）供应链与成本控制风险
高端芯片、特种光学器件等仍部分依赖进口，地缘政治冲突可能导致供应链中断，
价格提升。钢材、电子元器件等大宗商品、原材料的价格波动，会影响到公司原材
料成本，进而会造成毛利率的下滑。人才难求，劳动力成本上升，导致用人成本逐
年上升。以上均会造成成本上升或成本不确定性，挤压利润空间。公司重视核心器
件国产化替代、加强备货管理、优化管理运营效率，降低供应链与成本控制风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜劳弗尔视觉科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 2096.92｜ 18893.77｜
｜北京机科国创轻量化科学研究｜ -｜ -｜ -｜
｜院有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥合锻智能装备有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜合肥核舟电子科技有限公司 ｜ 4000.00｜ 137.45｜ 8979.00｜
｜合肥水木信保智能制造产业基｜ -｜ -｜ -｜
｜金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥汇智新材料科技有限公司｜ 1740.00｜ 883.50｜ 21495.24｜
｜安徽三禾一信息科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽中科光电色选机械有限公｜ 40000.00｜ 6836.92｜ 142674.53｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽中科新研陶瓷科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽夸父尖端能源装备制造有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽思源三轻智能制造有限公｜ 1005.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽纳赫智能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -14.14｜ 5206.18｜
｜秦皇岛通桥科技有限公司 ｜ 12792.00｜ -634.66｜ 18912.56｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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