☆公司大事☆ ◇601933 永辉超市 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜151449.5｜ 2462.61｜ 4751.68｜ 350.18｜ 1.82｜ 1.99｜
｜ 24 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜153738.6｜ 2843.17｜ 2994.56｜ 350.35｜ 4.87｜ 1.38｜
｜ 23 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜153890.0｜ 4958.53｜ 4832.10｜ 346.86｜ 0.80｜ 5.83｜
｜ 22 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜153763.6｜ 3815.51｜ 4060.06｜ 351.89｜ 3.88｜ 1.43｜
｜ 21 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-10-25】
永辉超市：10月24日获融资买入2462.61万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月24日获融资买入2462.61万元，当前融资余额15.14亿元，占流通市值的3.54%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2424626101.0047516810.001514495685.002025-10-2328431743.0029945613.001537386394.002025-10-2249585259.0048321040.001538900264.002025-10-2138155082.0040600582.001537636045.002025-10-2028924938.0041758132.001540081545.00融券方面，永辉超市10月24日融券偿还1.99万股，融券卖出1.82万股，按当日收盘价计算，卖出金额8.57万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额1649.37万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2485722.0093729.0016493680.532025-10-23231325.0065550.0016641829.252025-10-2237840.00275759.0016406681.392025-10-21183524.0067639.0016644600.392025-10-20436160.00212440.0016423882.10综上，永辉超市当前两融余额15.31亿元，较昨日下滑1.48%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24永辉超市-23038857.721530989365.532025-10-23永辉超市-1278722.141554028223.252025-10-22永辉超市1026300.001555306945.392025-10-21永辉超市-2224781.711554280645.392025-10-20永辉超市-12643942.431556505427.10说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-24】
行业周报|零售指数涨1.51%, 跑输上证指数1.37%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。零售指数涨1.51%，跑输上证指数1.37%。前五大上涨个股分别为大连友谊、国光连锁、云南城投、农产品、珠免集团。
本周机构观点：
**中金公司本周观点**：
行业动态
行业近况
国家统计局公布：2025年9月社零总额4.20万亿元，同比+3.0%，增速环比8月下滑0.4ppt，我们预计主要受中秋节错月节假日减少等因素影响；2025年1-9月社零总额36.59万亿元，同比+4.5%。结构上看，9月升级类商品销售实现较快增长。
评论
1、9月社零增速环比略有放缓，线上消费趋势向好。1）分业态看，商品零售、服务业均实现稳健增长。9月商品零售、餐饮收入同比分别+3.3%/+0.9%，增速环比分别下降0.3ppt/1.2ppt。2）分渠道看，1-9月实物商品网上零售额同比+6.5%，增速环比1-8月提速0.1ppt，1-9月线上渗透率达25.0%，线上化趋势持续；线下零售业态中，便利店、专业店、超市业态表现相对较好，1-9月零售额分别同增6.4%/4.8%/4.4%，表现优于品牌专卖店、百货店。
2、基本生活类和升级类商品稳定增长，以旧换新政策持续显效。1）必选品类同比分化：9月粮油食品/日用品/烟酒类零售额分别同增6.3%/6.8%/1.6%，饮料类同比下滑0.8%；2）可选品类中，升级品类表现较优，9月通讯器材/化妆品/金银珠宝/体育娱乐用品类分别同增16.2%/8.6%/9.7%/11.9%，其中通讯器材/化妆品增速环比提速8.9ppt/3.5ppt，以旧换新政策持续显效，提升生活品质的商品销售更趋活跃；3）地产后周期：9月家具、家电类分别同增16.2%/3.3%，基数提升下增速环比有所放缓；建材类同比-0.1%。
3、看好政策持续落地显效，带动内需消费潜力释放。近期宏观调控进一步加大支持力度，出台实施《关于扩大服务消费的若干政策措施》，下达第四批消费品以旧换新资金，加强“两重”项目组织调度，有助于形成政策合力。我们看好内需持续释放的潜力。
估值与建议
我们建议强化悦己消费长期布局，推荐潮玩赛道及电子烟等板块，如泡泡玛特、布鲁可、思摩尔国际；布局国货崛起演绎趋势，推荐美妆、个护赛道，如毛戈平、上美股份、巨子生物、上海家化等；关注政策催化的受益板块，如生育政策相关的稳健医疗及内需政策支撑叠加旺季催化下的零售板块等。
风险
宏观经济下行风险，行业竞争加剧，行业监管政策变化。
行业新闻摘要：
1：港股“新消费三姐妹”集体回调逾30%，背后发生了什么？
2：英国9月零售销售连续第四个月增长，为降温经济注入“强心针”。
3：冷空气带火“热奶茶”，茶百道“蛋糕奶茶”新品首日热销35万杯。
4：淘宝闪购双11持续提升服务：“爆火好店”推出加速配送、超时免单和大额红包“三大福利”。
5：即时零售：万亿赛道竞逐，供应链与履约效率定胜负。
6：消费避坑新方式：投诉数据正在成为购物参考。
7：2025年中国NFC果汁行业发展历程、市场政策、产业链图谱、销售规模、竞争格局及发展趋势研判。
8：2025年中国眼镜镜片行业发展现状：零售规模、产业链、竞争格局及重点企业。
9：消费市场稳定增长，前三季度社会消费品零售总额增长4.5%。
10：线上、线下药品“一店两价”调查：连锁药店卷外卖引流，单体商家叫苦。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）中国中免、白云机场在广州新设免税品公司。
2、永辉超市：1）网传泰安吾悦广场永辉超市要闭店？属实！因房租问题将停业。2）永辉超市携手福州市总工会共建工匠学院实训基地。3）永辉超市“工匠计划”正推动一线技工技能步入国家级认证新阶段。4）永辉超市北京“胖改”店达14家，调改难挽公司经营颓势。5）双节客流提升超80% 永辉北京第十四家调改店落户丰台。6）永辉超市北京“胖改”店达14家，存量店调改仍为“当务之急”。
3、万辰集团：1）万辰集团发布三季报：净利同比增361%，加速冲刺港股。2）万辰集团跌10.86% 国金证券今刚维持买入评级就跌。3）万辰集团：提名郑鲁英为独立董事候选人。4）营收突破300亿，万辰集团的量贩零食生意强在哪儿？。5）前三季度净利同比增917%，量贩零食第一股获“优于大市”评级。6）万辰集团：前三季度净利润同比增长917.04% 拟10派1.5元。7）冲刺A+H，万辰集团跻身量贩零食“一号位”。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.54%0.90%2025-09-30-0.42%0.52%2025-10-09-2.07%1.32%2025-10-101.90%-0.94%2025-10-130.38%-0.19%2025-10-141.09%-0.62%2025-10-150.31%1.22%2025-10-16-1.25%0.10%2025-10-170.95%-1.95%2025-10-20-0.05%0.63%2025-10-210.62%1.36%2025-10-220.46%-0.07%2025-10-23-0.30%0.22%2025-10-24-2.05%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免0.71%0.37%5.65%小商品城-4.59%-3.48%76.13%供销大集-2.96%-0.38%43.17%永辉超市0.00%-2.89%24.93%万辰集团-11.26%0.78%192.04%豫园股份-0.51%-0.51%2.65%浙江东日-1.14%-5.58%418.18%居然智家1.41%-3.69%7.09%农产品8.17%4.72%42.15%爱施德7.56%7.02%26.08%王府井0.36%-3.05%-3.79%步步高-0.35%3.81%95.89%百联股份0.77%0.00%9.43%孩子王-3.38%-0.55%-2.51%珠免集团7.57%15.14%2.19%重庆百货0.55%1.19%30.74%深赛格4.46%15.29%46.32%美凯龙2.18%-1.40%-4.75%国光连锁10.01%29.87%204.35%天音控股6.41%4.87%-21.11%
【2025-10-24】
广州这一大型超市下月停业， 街坊惋惜：12元三菜 “平价饭堂”将成回忆
【出处】信息时报
10月16日，
永辉超市白云凯德广场店
张贴停业公告，
宣告这家陪伴周边居民多年的超市，
将于2025年11月16日起
正式停止营业。
五折起闭店出清
货架仍旧规整
永辉超市白云凯德广场店紧邻广州地铁2号线白云公园站，地理位置便捷。10月21日12时许，记者在凯德广场负一楼看到，超市内外悬挂着“全场出清，折扣5折起”的醒目横幅与招牌，红色促销标识在商场公共区域便能清晰识别，吸引不少市民驻足查看。
步入超市内部，虽已启动闭店出清，货架商品仍保持着平日的规整陈列，方便顾客快速挑选。
现场可见工作人员手持促销标签，逐一对商品进行标注。偶尔有市民停下脚步，拿起商品比对原价与折扣价，低声交流囤货清单。
在调味区，“三折起”的红色促销牌悬挂在货柜上方，格外吸引目光。老抽、生抽、料酒等瓶装调味品整齐排列，鸡精、味精等干货类商品也满满当当，平日价格稳定的蚝油、豆瓣酱均贴上折扣标签。“趁现在便宜，把家里常用的调味都备足。”几位老街坊围在货架前，仔细比较不同品牌的酱油。
街坊不舍“平价食堂”
12元三菜套餐将成回忆
在超市入口处的快餐窗口，"三菜12元、四菜15元"的价目表依旧清晰，保温柜里的清炒时蔬、卤鸡腿、糖醋里脊等十余种菜品仍按日常标准供应。午餐时段，窗口前很快排起队伍，不少周边写字楼的白领前来排队点餐。
“比外卖快、比餐厅便宜，还能自己选菜，现在突然要停业，以后真找不到这么适配的‘食堂’了。”有街坊在排队时感慨，超市里的现制食品、简餐是他们日常解决午餐的主要选择。
超市回应：
根据门店情况作出的正常经营决策
记者注意到，超市张贴的停业公告中，明确了消费者权益保障措施：闭店前消费者所持有的购物卡和会员积分均可正常使用，未使用完毕的仍可在全国其他永辉超市门店使用。
而对于具体闭店原因，超市多名工作人员向笔者直言：“主要是与商场物业的租赁合同到期，双方就续约细节谈了好几次都没达成一致，最后决定不再合作。”
永辉超市相关负责人向记者表示，白云凯德店的调整，是公司根据该门店综合情况作出的正常经营决策。与此同时，永辉正积极推进调改门店升级。丽影广场等店作为市区首批胖东来模式调改店，通过商品升级、服务提升及员工激励等举措，重塑消费体验，目前已实现客流显著增长。未来我们将继续聚焦核心区域，推动更多门店转型升级，以更好满足消费者需求。记者了解到，10月下旬广州还会迎来两家永辉超市调改店的开业，分别是10月29日荔湾领展广场店、10月31日天娱广场店。
【2025-10-24】
永辉超市：10月23日获融资买入2843.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月23日获融资买入2843.17万元，当前融资余额15.37亿元，占流通市值的3.57%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2328431743.0029945613.001537386394.002025-10-2249585259.0048321040.001538900264.002025-10-2138155082.0040600582.001537636045.002025-10-2028924938.0041758132.001540081545.002025-10-1768016917.0048868165.001552914739.00融券方面，永辉超市10月23日融券偿还1.38万股，融券卖出4.87万股，按当日收盘价计算，卖出金额23.13万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额1664.18万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-23231325.0065550.0016641829.252025-10-2237840.00275759.0016406681.392025-10-21183524.0067639.0016644600.392025-10-20436160.00212440.0016423882.102025-10-17397726.53205356.0016234630.53综上，永辉超市当前两融余额15.54亿元，较昨日下滑0.08%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23永辉超市-1278722.141554028223.252025-10-22永辉超市1026300.001555306945.392025-10-21永辉超市-2224781.711554280645.392025-10-20永辉超市-12643942.431556505427.102025-10-17永辉超市19034582.531569149369.53说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
永辉超市：10月22日获融资买入4958.53万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月22日获融资买入4958.53万元，当前融资余额15.39亿元，占流通市值的3.59%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2249585259.0048321040.001538900264.002025-10-2138155082.0040600582.001537636045.002025-10-2028924938.0041758132.001540081545.002025-10-1768016917.0048868165.001552914739.002025-10-1678392378.00114005388.001533765987.00融券方面，永辉超市10月22日融券偿还5.83万股，融券卖出8000股，按当日收盘价计算，卖出金额3.78万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1640.67万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2237840.00275759.0016406681.392025-10-21183524.0067639.0016644600.392025-10-20436160.00212440.0016423882.102025-10-17397726.53205356.0016234630.532025-10-16132480.00264480.0016348800.00综上，永辉超市当前两融余额15.55亿元，较昨日上升0.07%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22永辉超市1026300.001555306945.392025-10-21永辉超市-2224781.711554280645.392025-10-20永辉超市-12643942.431556505427.102025-10-17永辉超市19034582.531569149369.532025-10-16永辉超市-36328705.001550114787.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
网传泰安吾悦广场永辉超市要闭店？属实！因房租问题将停业
【出处】齐鲁晚报网
齐鲁晚报·齐鲁壹点 张泽文 张亢
近日，一则永辉超市泰安吾悦店的停业公告在网络广泛传播，引发当地消费者及社会各界关注。公告中，永辉超市向顾客致歉，称此前企业经营理念与管理经验不成熟，未能给消费者带来满意的商品、卖场环境与服务，也没为员工提供好的平台和福利，辜负了大家的认可与信任。同时提及自2024年起，永辉已在全国启动正式调改，从体制政策、卖场布局、商品结构、品质、现场环境、服务、管理标准和员工关怀等多方面进行全面提升，力求找回保障民生的初心，为顾客和社会创造价值。
针对此次停业，公告明确该店将于2025年11月14日至11月20日开展出清活动，11月20日营业结束后停止经营。闭店前，顾客持有的购物卡和会员积分均可正常使用，未使用完毕的仍能在全国其他永辉超市门店继续使用，若有疑问，可拨打永辉超市服务热线咨询。
10月22日，齐鲁晚报·齐鲁壹点记者首先联系了永辉超市全国服务热线，接线人员起初表示暂未查到泰安吾悦广场店闭店的相关信息，随后工作人员经过核实，向记者回电确认了永久闭店的情况。同时在记者的请求下，工作人员提供了泰安吾悦广场店永辉超市的专属联系方式。
记者随即与该门店取得联系，相关工作人员证实停业公告属实，“主要是因为和吾悦广场在房租方面没谈拢，双方经过多轮协商都没达成一致，所以最终选择闭店。”对于消费者关心的出清活动，该负责人进一步介绍，从11月14日开始，店内商品会进行不同程度的打折处理，涵盖食品、日用品、生鲜等多个品类，以优惠价格回馈顾客，“这也是为了尽量减少库存，方便后续闭店工作的开展。”
在员工安置问题上，该负责人透露，目前有两种方案供员工选择。一种是调配至泰安地区的另外一家永辉超市继续工作，“岗位和待遇会根据新门店的实际情况进行安排，尽量保障员工的工作稳定性。”另一种是按照劳动合同相关条款，给予员工相应的经济赔偿，“具体的赔偿标准会严格依照法律规定和合同约定执行，确保员工的合法权益得到保障。”
当日下午，在泰安吾悦广场永辉超市店员告诉记者，“确实要闭店了”，11月14日开始将对永辉超市所有商品进行出清。
【2025-10-22】
“胖改”进入深水区，真正的“调改”才刚开始
【出处】联商网【作者】云栖居士
出品/联商专栏
“永辉现在确实是属于向胖东来学习的初级阶段”，“永辉现在是胖东来十年前的水平”，10月13日，在永辉超市举办的2025新品发布会上，公司新任CEO、全国调改组负责人王守诚如此表示。
他称，从2024年5月6日调改开始，永辉要用2到3年时间走出生死线，3到5年时间把顾客的信任赢回来，5到10年时间成为一个国民提到永辉就很骄傲和幸福的超市。
据王守诚透露，永辉超市共有102家调改门店的顾客净推荐值(NPS)均值超过40%。永辉超市调改店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值。
过去一年，永辉在组织架构、供应链等方面做了大刀阔斧地修整，在文化建设上不遗余力向胖东来靠近。
01
传统零售的结构性困局
传统零售对“标杆”的追逐，在2024年的“胖改”浪潮中达到顶峰。当永辉郑州信万广场店调改首日营业额突破188万元，步步高长沙梅溪湖店客流量激增6倍，整个行业都陷入了对“复制神话”的狂热。这种狂热的本质，是零售企业对自身困境的逃避，更是对品牌势能的功利性借用。
“胖改”初期的成功，精准踩中了消费市场的信任缺口。在电商“专供款缩水”“直播货不对板”等信任危机频发的背景下，胖东来二十余年积累的品牌信用成为稀缺资源。传统零售只需复制其热情服务、丰富试吃、爆款自有品牌等特征，就能轻易撬动消费者的信任红利。这种增长看似惊艳，实则是站在巨人肩膀上的“寄生式增长”。
自有品牌的短暂爆发最具代表性。胖东来的精酿啤酒、烘焙产品等通过永辉等渠道上架即售罄，成为流量转化的“硬通货”。但很少有人注意到，这些爆款背后是胖东来投入数十亿元打造的产业物流园、五大类生产线的中央厨房，以及与供应商共建的专属配方体系，更重要的是几十年的积累沉淀。
然而，“胖东来效应”让传统零售潜藏的结构性缺陷全面暴露。这些缺陷并非短期经营问题，而是长期以来“二房东”模式积弊的集中体现，早已被行业增长掩盖，却在流量退潮后无所遁形。
商品力的缺失是最核心的痛点。中国本土超市长期依赖后台毛利生存，缺乏自主选品与定价能力，导致商品同质化严重。反观胖东来，通过“四方联采”模式实现80%的自采率，自有品牌三年销售额暴涨26倍至60亿元，其背后是从源头工厂直采、联合开发专属配方、自建生产基地的全链条掌控能力。这种差距并非短期模仿能弥补，而是商品开发体系的代际差距。
供应链的低效与僵化同样致命。传统零售的供应链多为多层分销模式，从工厂到门店要经过多级经销商，不仅推高成本，更降低了响应速度。而胖东来早在1999年就建立配送中心，其“0账期”结算政策与供应商深度绑定，甚至为合作方提供设备改造补贴与数字化工具，这种“高效率、高信任”的供应链生态，是传统零售短期内无法复制的核心竞争力。
组织能力的薄弱则让调改失去支撑。胖东来的成功不仅在于商品与供应链，更在于“以人为本”的组织体系——净利润大部分分配给员工，保洁员年薪高于当地平均水平，核心管理层绑定收益。这种机制催生出的员工主动性，正是热情服务的根源。而传统零售企业普遍存在组织僵化、激励不足的问题，即使引入胖东来的服务标准，也难以让员工真正践行。部分“胖改店”推出的精英店长培养计划虽试图破局，但缺乏深层机制支撑的人才战略，终究难以形成持续动力。
02
调改进入深水区，倒逼企业回归本我
2024年零售市场的结构性变化，彻底堵死了传统零售的模仿捷径。消费需求、渠道格局与竞争逻辑的三重转变，正倒逼企业从表层模仿转向深层变革，回归“商品为本、效率为纲、体验为魂”的零售本质。
消费市场的分化与升级，对零售企业提出了更精准的需求响应要求。一方面，下沉市场成为增长新引擎，乡村消费品零售额增速高于城镇；另一方面，一二线城市消费者对品质化、个性化消费的需求持续释放，教育文化娱乐支出增长。这种“双向升级”的格局，要求零售企业既能提供高性价比的民生商品，又能开发满足多元需求的特色产品。胖东来的“大众品升级”与“平价化高溢价品类”双轨策略，恰好契合了这一趋势，而依赖第三方品牌的传统零售，根本无法实现这种精准匹配。
线上线下格局的逆转，则重塑了零售的竞争维度，线上流量红利基本见顶。与此同时，折扣店、会员店等线下业态强势复苏，证明线下场景的独特价值。但线下复苏并非简单的“回到过去”，而是“体验+效率”的融合升级，传统零售若仍停留在商品陈列的调整，根本无法应对这种场景化竞争。
行业竞争逻辑的转变，从“规模取胜”转向“质量竞争”。靠开店扩张的粗放式增长已走到尽头，企业必须向内部挖潜要效益。胖东来“做精不做大”的战略给出了答案，这种“内生式增长”能力，正是传统零售最缺乏的，也成为调改的核心目标。
03
真正调改的三大核心支柱
传统零售的结构性调改，绝非换装修、引爆品、培训服务那么简单，而是要重构商品、运营、组织三大核心能力。从行业实践来看，那些走在前面的企业，已经开始构建“商品力为核心、运营效率为支撑、组织能力为保障”的三维体系。
商品力重构是调改的根本抓手，核心在于建立自主商品开发与供应链掌控能力。这需要企业跳出“贴牌代工”的浅层思维，深入产业链上游。
运营效率升级是调改的关键支撑，重点在于数字化与供应链的深度融合。传统零售的数字化多停留在线上下单、会员积分等表层应用，真正的价值在于通过数据打通“采购-仓储-配送-销售”全链路。
组织能力再造是调改的保障，核心在于建立“以人为本”的激励机制。零售的本质是“人对人”的服务，员工的积极性直接决定顾客体验。传统零售企业需要打破僵化的薪酬体系，建立与业绩、客户满意度挂钩的激励机制，同时简化组织层级，赋予门店更多选品与运营自主权。
调改不是一次性工程，而是持续迭代的自我革命。对企业而言，需要摒弃“急功近利”的心态，忍受短期投入带来的阵痛，在商品开发上深耕细作，在供应链上精雕细琢，在组织管理上破旧立新。
从行业发展的长河来看，这场迟到的结构性调改，或许正是中国零售从“规模扩张”迈向“质量发展”的转折点。那些敢于直面缺陷、勇于自我革新的企业，终将在消费升级的浪潮中站稳脚跟；而执着于捷径、回避变革的玩家，注定会被市场淘汰。零售的本质是“把简单的事情做好，把真诚的心意传开”。当传统零售真正读懂这句话的内涵，调改才算真正落地，重生方能如期而至。
【2025-10-22】
永辉超市携手福州市总工会共建工匠学院实训基地
【出处】证券日报网
本报讯 （记者李婷）10月21日，永辉超市股份有限公司（以下简称“永辉超市”）奥体店与永辉超市中央厨房烘焙加工厂被授予“福州市商贸流通行业工匠学院实训基地”称号，此次授牌标志着永辉超市一线门店与供应链核心单元在零售行业人才培养方面的实践成果获得官方认可，将为商贸流通行业人才专业化水平提升注入新动力。
此次授牌的两大实训基地，将作为“工匠计划”深化推进的重要载体。奥体店作为永辉超市全国单店经营面积最大的自主调改店，体现了公司在零售终端服务升级方面的探索成果；中央厨房烘焙加工厂则展现了永辉超市在供应链标准化建设与食品安全管控方面的创新实践。这两个基地将共同构建集实训、认证、研发于一体的综合性人才培养体系。
福州市商贸工会主席张继焰表示：“永辉超市实训基地为我市商贸流通行业搭建了重要的实践教学平台。通过系统化的技能认证和实训体系，不仅有助于提升从业人员的专业素质，更为行业可持续发展提供了人才保障。期待希望通过这一平台能够培养出更多高素质技能人才，推动我市商贸流通行业实现高质量发展。”
作为“福州市商贸流通行业工匠学院”建设主体，永辉超市于2024年正式获得职业技能等级认定资质。在2025年3月—6月的认定窗口期内，共有53名员工通过系统性理论及实操考核，成功获得国家人力资源社会保障部认可的“职业技能等级证书”。该证书已纳入全国联网查询系统，与国家职业资格证具有同等效力，显著提升了员工技能的“含金量”与市场竞争力。
【2025-10-22】
永辉超市“工匠计划”正推动一线技工技能步入国家级认证新阶段
【出处】劳动报
摘要：为商贸流通行业人才专业化水平提升注入新动力。
从肉禽分割到烘焙技艺，从门店服务到中央厨房，永辉超市的“工匠计划”正推动一线技工技能步入国家级认证新阶段。
近日，永辉超市奥体店与永辉超市中央厨房烘焙加工厂被授予“福州市商贸流通行业工匠学院实训基地”称号，授牌仪式在两处场地分别举行。此次授牌标志着永辉超市一线门店与供应链核心单元在零售行业人才培养方面的实践成果获得官方认可，将为商贸流通行业人才专业化水平提升注入新动力。
此次授牌的两大实训基地，将作为“工匠计划”深化推进的重要载体。奥体店作为永辉全国单店经营面积最大的自主调改店，体现了永辉在零售终端服务升级方面的探索成果；中央厨房烘焙加工厂则展现了永辉在供应链标准化建设与食品安全管控方面的创新实践。这两个基地将共同构建集实训、认证、研发于一体的综合性人才培养体系。
值得关注的是，永辉超市的“工匠计划”在此前已获得国家级权威认证支撑。作为“福州市商贸流通行业工匠学院”建设主体，永辉于2024年正式获得职业技能等级认定资质。在3-6月的认定窗口期内，共有53名员工通过系统性理论及实操考核，成功获得国家人社部认可的“职业技能等级证书”。该证书已纳入全国联网查询系统，与国家职业资格证具有同等效力，显著提升了员工技能的“含金量”与市场竞争力。
在人才培养实践中，永辉超市通过多层次技能竞赛体系促进专业技能提升。继今年8月成功举办全国技能大赛教练组总决赛后，永辉将持续深化“以赛促学、以赛促训”的培养模式。据悉，员工组决赛计划于2026年1月举行，赛事规模将进一步扩大，覆盖项目拓展至13个，预计将吸引更多一线技工参与，为基层员工搭建更广阔的技能展示平台。为更好赋能一线员工，近年来永辉工会不仅通过每年举办技能竞赛，还依托工匠学院开展定制化课程与多元化培训，有效提升员工的业务硬实力与专业水平，搭建员工成长与企业战略之间的桥梁，全力支持永辉向品质零售的战略转型。
在推进专业技能认证的同时，永辉超市将员工福利保障体系视为“工匠计划”的关键一环。全国范围内的调改门店已普遍执行8小时工作制，并为工作满一年的员工提供10天带薪年假。永辉通过“工匠计划”持续推动高级技工及教练岗位人员实现“万元薪酬”目标，并在硬件环境上不断优化，完善员工休息室、更衣室与免费食堂等配套设施，切实体现对员工权益与工作体验的重视。
永辉超市持续通过推动裸价直采、强化自有品牌、严格食品安全管理等措施，深化“国民超市”的品牌定位。此次授牌将进一步推动公司人才培养体系建设，为行业发展注入新动能。
头图：以赛促学、以赛促训。受访对象供图
【2025-10-22】
永辉超市：10月21日获融资买入3815.51万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月21日获融资买入3815.51万元，当前融资余额15.38亿元，占流通市值的3.58%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2138155082.0040600582.001537636045.002025-10-2028924938.0041758132.001540081545.002025-10-1768016917.0048868165.001552914739.002025-10-1678392378.00114005388.001533765987.002025-10-15201666326.00171851869.001569378997.00融券方面，永辉超市10月21日融券偿还1.43万股，融券卖出3.88万股，按当日收盘价计算，卖出金额18.35万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额1664.46万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-21183524.0067639.0016644600.392025-10-20436160.00212440.0016423882.102025-10-17397726.53205356.0016234630.532025-10-16132480.00264480.0016348800.002025-10-151939294.00320565.0017064495.00综上，永辉超市当前两融余额15.54亿元，较昨日下滑0.14%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21永辉超市-2224781.711554280645.392025-10-20永辉超市-12643942.431556505427.102025-10-17永辉超市19034582.531569149369.532025-10-16永辉超市-36328705.001550114787.002025-10-15永辉超市31837200.001586443492.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-21】
永辉超市：10月20日获融资买入2892.49万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月20日获融资买入2892.49万元，当前融资余额15.40亿元，占流通市值的3.61%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2028924938.0041758132.001540081545.002025-10-1768016917.0048868165.001552914739.002025-10-1678392378.00114005388.001533765987.002025-10-15201666326.00171851869.001569378997.002025-10-1494492256.0086073648.001539564540.00融券方面，永辉超市10月20日融券偿还4.52万股，融券卖出9.28万股，按当日收盘价计算，卖出金额43.62万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额1642.39万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-20436160.00212440.0016423882.102025-10-17397726.53205356.0016234630.532025-10-16132480.00264480.0016348800.002025-10-151939294.00320565.0017064495.002025-10-14239580.00924440.0015041752.00综上，永辉超市当前两融余额15.57亿元，较昨日下滑0.81%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20永辉超市-12643942.431556505427.102025-10-17永辉超市19034582.531569149369.532025-10-16永辉超市-36328705.001550114787.002025-10-15永辉超市31837200.001586443492.002025-10-14永辉超市7571283.001554606292.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-20】
双节客流提升超80% 永辉北京第十四家调改店落户丰台
【出处】北京商报
北京商报讯(记者赵述评)近日，永辉超市槐房万达广场店完成“学习胖东来”自主调改，以全新面貌正式开业。作为永辉布局的丰台区第三家、北京第十四家调改门店，该店围绕“商品中心化”战略，结合周边居民区与办公人群的消费特点，优化商品结构与服务动线，进一步提升高质价比商品供给与购物体验。
数据显示，双节期间永辉全国调改店整体销售额同比增长超100%，买单客流提升超80%，爆款单品销售增长超10倍。永辉定制鲜牛奶、品质永辉橙汁、红心蜜柚等商品广受好评。
槐房万达广场店在商品结构上深度融合胖东来选品逻辑，整体商品结构达到胖东来商品结构的80%以上，食品百货类新品比例超40%。针对周边家庭与办公客群需求，门店强化生鲜与居家用品布局，提升民生类商品丰富度与复购频次。
熟食区引入胖东来同款去骨猪蹄、小甜肠、牛肉干等网红产品，并保留北京烤鸭、韩式炸鸡等经典风味，明档厨房现场制作。烘焙区联合中粮、安佳等优质供应商，推出“金秋桂花风味丰收的喜悦”欧包、“核桃满满”乳酪面包等新品。
槐房万达广场店在环境与服务方面进行系统性优化。主通道拓宽至3米，货架高度统一降至1.6米，层数精简，整体动线设计更加流畅，视野通透。
永辉在北京的调改步伐持续加快。11月7日，永辉在昌平区首家学习胖东来自主调改的温都水城店将正式开业；11月14日，丰台区的西铁营万达广场店也将焕新亮相。届时，永辉在北京的调改门店数量将进一步增加，服务范围持续扩大。
【2025-10-20】
永辉超市北京“胖改”店达14家，存量店调改仍为“当务之急”
【出处】新京报
新京报讯（记者王萍）近日，永辉超市槐房万达广场店完成“学习胖东来”自主调改正式开业，成为北京第14家调改门店。此前，永辉超市在商品战略季最新品质成果发布会上公布了“调改成绩单”：截至今年8月22日，永辉超市的调改店为168家，9月有至少30家门店完成调改。
据介绍，作为永辉布局的丰台区第3家、北京第14家调改门店，永辉超市槐房万达广场店结合了周边居民区与办公人群的消费特点，优化了商品结构与服务动线。在商品结构上，深度融合胖东来选品逻辑，整体商品结构达到胖东来商品结构的80%以上，食品百货类新品比例超40%。胖东来自有品牌“DL”系列专区也首次亮相该店，包括了DL果汁、精酿啤酒、花生油等50余款商品。
根据永辉超市10月13日举行的商品战略季最新品质成果发布会披露的数据，永辉自2024年5月6日开启胖东来模式调改，截至2025年10月13日，对累计面积200多万平方米的商业体进行了改造。截至8月22日，永辉的调改店增加至168家，9月至少还有30余家门店完成调整。综合计算，其完成调改门店总数已有200余家。根据半年报，截至6月底，永辉在全国拥有门店总数552家，调改店数量占比接近四成。在此次发布会上，永辉还官宣了“国民超市 品质永辉”的新定位，称希望在三年内锁定200个核心战略伙伴，打造100个亿元级大单品。
永辉超市同时透露，在今年国庆中秋双节期间，全国调改店整体销售额同比增长超100%，买单客流提升超80%，爆款单品销售增长超10倍。但根据公开数据，今年上半年，永辉超市收入同比下跌20.73%至299.48亿元，净利润亏损为2.41亿元。永辉在调改门店的同时也在不断关店。数据显示，今年上半年，永辉超市新开门店4家，关闭门店227家，截至6月底，较2024年年底净减少门店223家。公司新任CEO、全国调改组负责人王守诚也在发布会上表示，永辉的当务之急还是对存量店的调改，在整体的运营水平提升后，会去开更多的新店，对这方面没有强制要求具体的时间进度。
【2025-10-18】
永辉超市：10月17日获融资买入6801.69万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月17日获融资买入6801.69万元，当前融资余额15.53亿元，占流通市值的3.63%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1768016917.0048868165.001552914739.002025-10-1678392378.00114005388.001533765987.002025-10-15201666326.00171851869.001569378997.002025-10-1494492256.0086073648.001539564540.002025-10-13105689993.0086712542.001531145932.00融券方面，永辉超市10月17日融券偿还4.36万股，融券卖出8.44万股，按当日收盘价计算，卖出金额39.77万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额1623.46万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-17397726.53205356.0016234630.532025-10-16132480.00264480.0016348800.002025-10-151939294.00320565.0017064495.002025-10-14239580.00924440.0015041752.002025-10-131084602.00144744.0015889077.00综上，永辉超市当前两融余额15.69亿元，较昨日上升1.23%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17永辉超市19034582.531569149369.532025-10-16永辉超市-36328705.001550114787.002025-10-15永辉超市31837200.001586443492.002025-10-14永辉超市7571283.001554606292.002025-10-13永辉超市20651013.001547035009.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-17】
永辉超市“瘦身”回笼资金，红旗连锁成“提款机”？
【出处】贝壳财经
10月17日，红旗连锁公告称永辉超市今年的第二次减持计划实施完毕，永辉超市对红旗连锁的持股比例降至8.99%。这一看似常规的减持动作，却将永辉超市连亏四年半的窘境再度推向聚光灯。据悉，除了减持“回血”，永辉超市还在通过募集资金来缓解营运资金压力。
被股东永辉超市频频减持的红旗连锁，作为2012年上市的A股“便利店第一股”，在2024年出现上市以来首次营收负增长；2024年11月，红旗连锁正式易主四川国资。今年上半年，红旗连锁增利不增收，面对便利店业态出现的诸多新挑战，公司坚持差异化经营和营销方式创新。
永辉超市频频减持红旗连锁背后
已持续亏损四年半
10月17日，红旗连锁发布关于股东减持公司股份达到1%整数倍及减持计划实施完成公告。
公告显示，永辉超市于2025年8月29日至2025年10月16日，通过集中竞价方式减持红旗连锁股份1359.96万股，占红旗连锁总股本的1%；本次减持的减持均价为5.96元/股，经计算，永辉超市因此套现约8105.36万元。
截至目前，永辉超市对红旗连锁的持股情况。公告截图
记者注意到，这并非永辉超市今年首度减持红旗连锁。2025年4月23日至2025年7月18日，永辉超市通过集中竞价的方式减持1077.05万股红旗连锁股份，减持均价为6.59元/股；2025年4月29日，永辉超市通过大宗交易的方式减持300万股红旗连锁股份，减持均价为5.25元/股。
经计算，今年以来，永辉超市通过减持红旗连锁的股份累计套现约1.68亿元。永辉超市对红旗连锁的持股比例由11%降至8.99%。
永辉超市参股红旗连锁，始于2017年，彼时，永辉超市通过协议转让方式收购红旗连锁股份并成为其持股5%以上股东。
2017年12月，永辉超市以5.80元/股的价格，出资94656万元买下红旗连锁12%的股份；2018年1月，永辉超市以5.80元/股的价格，出资70992万元买下红旗连锁9%的股份。
2023年，永辉超市开始减持。当年12月，永辉超市发布公告称，拟将所持红旗连锁10%的股份以5.88元/股的价格出售给四川商投投资有限责任公司，交易总价为79968万元。这起交易于2024年11月完成标的股份的过户登记手续。
永辉超市频频减持，也暴露了公司的资金压力。2021年至2024年，永辉超市的业绩持续亏损，今年上半年，永辉超市仍在亏损中。
由于零售行业竞争激烈，永辉超市在2024年主动进行大幅度门店优化以及战略和经营模式转型。永辉超市表示：“截至2024年底，公司共完成了31家门店的调改，且调改门店迅速大幅提升客流和销售额，但是，这批门店主要于下半年调改开业，且门店数占比不大，对公司2024年收入整体影响不大，而调改的同时公司关闭232家尾部门店使得公司2024年整体收入有所下滑。”
今年上半年，永辉超市实现营业收入约299.48亿元，同比下降20.73%；归属于上市公司股东的净利润约-2.41亿元，同比亏损增加5.16亿元。
永辉超市解释，虽然调改门店收入较同期有大幅度增加，但无法弥补因关店产生的收入下降；归母净利润下滑一方面是因为整体销售规模减小，其次是因为综合毛利率的下滑，同时，公司于报告期内关闭227家亏损门店，闭店过程中产生一定的租赁及人员赔偿、商品出清和资产报废等成本费用，另外，公司持有的Advantage Solutions股票本年公允价值变动损益为-1.84亿元。
红旗连锁上市后去年营收首次下滑
易主四川国资后增利不增收
截至10月17日收盘，红旗连锁当前股价为5.58元/股，单日跌幅为5.58%，公司总市值约为75.89亿元。
频频被永辉超市减持，也让外界对红旗连锁的投资价值产生质疑。
当初，永辉超市合计出资约16.56亿元拿下红旗连锁21%的股份，如今持股比例下降至8.99%，永辉超市已经累计套现约9.67亿元，目前剩余持股的市值约为6.82亿元。也就是说，自2017年参股以来，截至目前，永辉超市对红旗连锁的投资账面处于浮亏状态。
红旗连锁的主营业务为便利超市的连锁经营，经过多年发展，已经成为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁公司。红旗连锁与上千家供货商建立了商业合作关系，是中国A股市场首家便利连锁超市上市企业。
2012年9月5日，红旗连锁在深圳证券交易所上市。上市后，红旗连锁的业务发展迅速，业绩也随之增长，年营收很快从2012年的39.05亿元增长至2021年的93.51亿元，并在2022年成功突破100亿元。
记者注意到，近年来，红旗连锁的营收增速逐渐放缓，到2024年首次出现负增长。
2024年，红旗连锁实现营业收入约101.23亿元，同比下滑0.09%；归属于上市公司股东的净利润约5.21亿元，同比下滑7.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约4.77亿元，同比下滑2.79%。
红旗连锁表示：“2024年，全球经济复苏乏力，消费市场虽整体向好，但伴随着消费者的消费模式和习惯的转变，以及消费倾向变迁催生的众多初创企业对行业竞争格局的重塑，便利店业态面临诸多新挑战。”
值得一提的是，2023年12月20日，红旗连锁的实际控制人曹世如及其一致行动人曹曾俊与四川商投投资有限责任公司签署了《四川商投投资有限责任公司与曹世如及曹曾俊关于成都红旗连锁股份有限公司之股份转让协议》《表决权放弃协议》《业绩承诺协议》。同日，永辉超市与四川商投投资有限责任公司签署了《四川商投投资有限责任公司与永辉超市股份有限公司关于成都红旗连锁股份有限公司之股份转让协议》。
2024年11月，上述股份转让完成，红旗连锁的控股股东变更为四川商投投资有限责任公司，实际控制人变更为四川省政府国有资产监督管理委员会。
今年上半年，红旗连锁的营业收入同比下滑7.30%，归属于上市公司股东的净利润同比增长5.33%。
红旗连锁表示，2025年上半年，社会消费品零售总额增速明显，内需稳步复苏。从结构上看，“以旧换新政策”“国补政策”成效显著，带动家电、文化办公用品、通讯器材等相关品类的销售额实现快速增长，但其余品类的消费者意愿仍趋谨慎。零售业景气指数自2025年春节后有所下降，其中，商品经营类是影响综合指数下行的主要因素。
新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 陈莉 校对 卢茜
【2025-10-17】
行业周报|零售指数涨0.02%, 跑赢上证指数1.49%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月13日-2025年10月17日，上证指数跌1.47%，报3839.76点。创业板指跌5.71%，报2935.37点。深证成指跌4.99%，报12688.94点。零售指数涨0.02%，跑赢上证指数1.49%。前五大上涨个股分别为国光连锁、合百集团、汇嘉时代、御银股份、供销大集。
本周机构观点：
**国金证券本周观点**：
核心观点
AI应用全面铺开，接入成本下探，进入规模化价值兑现阶段。随着GPT-5、文心一言4.0等多模态大模型技术成熟度提升、调用成本大幅下降（如国内通义千问模型推理成本相较于2023年平均降低80%），以及AI工具与电商全链路运营的深度融合，电商的AI应用行业已从早期“小范围试水”进入“规模化价值兑现”阶段，成为驱动电商及线上服务行业公司业绩增长的重要引擎。
电商与线上服务是当前消费板块中最契合AI应用的细分领域，有望成为连接技术创新与消费需求的核心载体。算力层面，电商行业的算力需求呈现“间歇波动”特征，当前算力服务商数量与规模扩大，适配电商企业采取公私算力混合方式优化使用成本；数据层面，电商数据中台覆盖用户行为（点击、停留、复购）、交易数据（订单、支付、退换货）、内容数据（评论、直播互动、社交反馈）等12类异构数据源，多维度数据为AI提供充足“燃料”，持续反哺提升模型精度；模型方面，2025年电商行业模型架构呈现“通用大模型+垂直精调”的混合模式，国产通用大模型成本优势加显著，根据大语言模型API价格对比，国内大模型输入价格平均比国外低92.6%，输出价格平均比国外低160.3%。国内通用模型显著的价格优势，有利于电商类企业采用通用+行业垂类模型的方式快速对接业务链条，实现精细化AI运营业态。
效果从“降本”向“提效”转型，带来行业Alpha，逐步进入业绩兑现期。当前绝大多数上线AI的业务单元同步不仅实现降本，更是出现“收入曲线抬头、成本曲线下降”的双向拐点。1）降本端，电商企业通过AI流程自动化（如RPA+AI处理订单、智能客服替代人工）显著优化人力结构，例如丽人丽妆借助虚拟人直播覆盖40%直播时长，单场GMV峰值达500万元，大幅降低直播运营成本；2）增效增收端具备更大潜力，在电商获客阶段，企业通过生成式AI生成商品标签、广告素材等内容，结合产品特点以及创新风格，提升用户点击率。另外，采用虚拟人直播的形式拓展产品有效宣传时长，提升产品曝光率。在用户激活与留存阶段，线上电商应用3D建模以及虚拟试穿功能增强客户体验感，提升商品详情页点击率，除此之外企业广泛应用智能客服Agent，采取24小时全天候服务形式，大幅缩短后台回复时间，并有效提升回复准确率。在商业变现阶段，电商企业创新性应用AI大模型进行需求预测与库存优化，减低存货水平，向“轻资产运营”模式转变。在用户自传播阶段，企业应用AI+RPA的流程自动化框架，实现商品管理、订单管理等跨系统集成操作，提升业务全链条效率的同时也降低了商品退换货率。
投资建议：1）AI+跨境电商：行业竞争从“渠道扩张”转向“效率竞争”，建议关注聚焦技术驱动外贸效率革命的跨境电商头部平台；2）AI+电商代运营：行业分化加剧，具备AI技术储备的头部企业优势有望扩大，关注全链路AI落地、利润率改善的服务商；3）AI+教育/人服：AI通过NLP技术解析岗位需求与简历，结合人才发展预测模型，显著提升招聘效率，建议关注政策支持、效率显著提升的细分标的。
风险提示
AI商业化应用效果不及预期；宏观经济大幅下滑；中美贸易政策大幅变更。
行业新闻摘要：
1. 海南离岛旅客免税购物政策调整，新增宠物用品：微型无人机等商品，预计将进一步刺激消费。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）中国中免涨超4% 海南自贸港封关运作各项准备基本就绪 假期离岛免税保持稳定增长态势。
2、小商品城：1）小商品城第三季度净利润同比增超100%。2）小商品城：前三季度归母净利润同比增长48.45%。
3、永辉超市：1）“胖改”难挽颓势，永辉超市再套现8000万元。2）为什么永辉们越来越重视“自有品牌”？。3）永辉“胖改”500天，“刮骨疗伤”奏效了吗？。4）永辉超市：副总裁罗雯霞拟减持不超过10.9万股公司股份。5）于东来最新透露：胖东来账上资金41亿元，没有一分钱贷款。6）于东来、叶国富爆改福建超市龙头：另一个胖东来，还是新的永辉？。7）永辉超市员工分红3100万。8）永辉超市调改店客流平均增长80%。9）永辉超市：聚焦品质增长 已调改门店客流放量明显。10）永辉超市“商品中心化”战略成零售转型新方向。11）调改店客流涨80%、员工分红超3100万元！永辉超市胖东来模式成效显著。12）永辉超市CEO王守诚：已调改门店客流平均增长80%。13）永辉超市在北京投资成立商贸新公司。
4、万辰集团：1）万辰集团：向福建省青少年发展基金会捐赠100万元。2）万辰集团在南京新设供应链管理公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-22-1.57%0.22%2025-09-23-2.11%-0.18%2025-09-240.29%0.83%2025-09-25-1.17%-0.01%2025-09-260.16%-0.65%2025-09-29-0.54%0.90%2025-09-30-0.42%0.52%2025-10-09-2.07%1.32%2025-10-101.90%-0.94%2025-10-130.38%-0.19%2025-10-141.09%-0.62%2025-10-150.31%1.22%2025-10-16-1.25%0.10%2025-10-170.95%-1.95%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免2.07%-1.59%8.74%小商品城5.85%-2.39%79.08%供销大集6.30%-8.78%51.69%永辉超市1.29%-8.72%61.86%万辰集团5.16%13.90%281.32%豫园股份0.86%-4.10%7.34%浙江东日-12.26%-10.94%473.26%居然智家-2.75%-13.98%10.98%农产品-0.61%-9.69%34.43%王府井-0.57%-5.05%1.38%步步高2.87%-7.27%107.97%百联股份0.22%-5.83%11.12%爱施德-5.55%0.42%24.58%孩子王4.27%-3.93%18.57%重庆百货0.37%-3.53%34.81%珠免集团-0.16%2.18%-3.03%美凯龙-3.17%-11.00%-1.08%深赛格-4.62%7.84%51.38%天音控股-2.86%-3.74%-14.00%国光连锁21.59%4.60%188.37%
【2025-10-17】
“胖永辉”10月落子三区，成都零售焕新再提速
【出处】封面新闻
封面新闻记者张越熙
近期，成都接连推出多项刺激消费与鼓励商业创新的政策，为城市商业活力注入新动能。10月17日，记者了解到，在此背景下，本月成都市民的“菜篮子”与“购物车”将迎来新升级——三家全新调改的“胖永辉”将接连落地。它们分别是10月17日开业的武侯区吾悦广场店、10月24日开业的成华区青龙广场店以及10月31日开业的郫都区蜀都万达店。三店齐开，胖东来模式调改后的“新永辉”在成都进一步扩圈，助力便捷“一刻钟品质生活圈”打造，是成都零售业提质升级、响应促消费政策的一次有力实践。
记者了解到，本次三店“调改”，商品结构迎来“商品为先”改革，永辉超市搭建起由大牌、永辉定制、品质组成的商品结构满足消费者多元化的品质消费需求。在保障民生基本需求的基础上，三家门店的生鲜板块显著增加了中高端品质商品的比重。熟食与烘焙区域是本次调改的亮点。门店大幅提高了现制现售商品的占比，并引入了胖东来特色品项。
空间及服务方面，门店取消了过去令顾客绕路的强制动线，将主通道大幅拓宽至1.2米，中岛货架高度统一从原来的2-2.4米降至1.6米，层数也由8-9层精简至5-6层；肉禽柜台新增代客加工服务；海鲜区则为高端水产提供专业清洗、打氧服务。店内还设置了顾客休息区和宠物安置区。
在近期举行的永辉超市新品发布会上，CEO兼全国调改负责人王守诚透露，数据显示，2025年1-8月，永辉员工累计分红超3100万元。与此同时消费者正在加速回归。
近两年，成都加速推进“一刻钟便民生活圈”建设，成效凸显。政策层面，《成都国际消费中心城市消费场景建设导则》明确目标：2024年底覆盖60%城市社区，2025年实现全覆盖。
实践层面，多元创新案例涌现：喜树社区，每天上千人在“老年大学”上课，成龙路街道枫树社区第一期“托育班”已经毕业，新一期三个班已经满员；在温江区柳城街道鱼凫路社区，全区首个“老幼融合”嵌入式服务示范项目已建成投用，累计服务超过5000人次；在金牛区荷花池街道城隍庙社区，“一老一小一新”服务阵地覆盖周边13个院落，“六大嵌入式场景”组成完整社区幸福“拼图”。
业内人士指出，成都“一刻钟便民生活圈”已从基础服务供给升级为城市治理创新试验田。商超业态作为核心驱动力，通过空间集约化布局，精准满足民生刚需，高效对接即时采购；以多业态融合的消费生态矩阵创新场景，激活社区经济内生增长；同步优化公共服务资源精细化配置，提升服务可达性。这一模式实现了从传统零售向社区服务中枢的功能跃升，为消费生态可持续发展注入动能，深度赋能城市宜居宜业目标，构建起民生保障、经济循环、服务提效协同发展的便民生活新范式。
【2025-10-17】
“胖改”难挽颓势，永辉超市再套现8000万元
【出处】深圳商报【作者】李薇
10月16日，红旗连锁发布公告，股东永辉超市通过集中竞价方式减持1360万股，占公司总股本的1%。永辉超市本次减持计划已实施完成，本次减持中累计套现约8000万元。
9月26日晚间，永辉超市发布公告称，因公司于今年4月减持红旗连锁股票后持股比例触及5%整数倍时未及时披露权益变动报告书和停止交易，违反相关规定，近日公司收到中国证券监督管理委员会四川监管局出具的警示函。
警示函指出，永辉超市于2017年通过协议转让方式收购红旗连锁股份并成为其持股5%以上股东。2025年4月21日至2025年4月24日期间，永辉超市通过证券交易所集中交易方式减持红旗连锁股票1360万股，持股比例由11%下降至10%。永辉超市在持股比例触及5%整数倍时，未及时披露权益变动报告书和停止交易，直至2025年7月21日才披露《简式权益变动报告书》。上述行为违反了《上市公司收购管理办法》的相关规定。四川证监局决定对永辉超市出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
警示函背后，是永辉持续恶化的财务基本面。
2023年夏天，永辉超市宣布引入胖东来管理团队进行调改。2024年年报是永辉超市学习胖东来调改后的首份年报，报告期内该公司营业收入675.74亿元，同比减少14.07%，归属上市公司股东净亏损14.65亿元，与上年同期相比增加亏损1.36亿元。
年报显示，2024年永辉超市完成31家门店商品结构调整与服务升级，关闭了232家尾部门店。这使得公司2024年毛利率较上年减少0.78%。截至2024年年底，该公司门店共计775家。永辉超市表示，在胖东来的帮扶下，通过调改标杆门店，一定程度地提升了商品品质和服务。截至年报披露日的4月底，已调改完成门店61家。调改门店的营业收入、客流均实现了大幅增长。
胖东来确实拉了永辉一把，但这一把尚不足以把永辉彻底从“低谷”之中拉起来。胖东来对永辉的帮扶在阶段性和局部确实起到了效果，但难以扭转永辉总体的经营颓势。
2025年半年报显示，永辉超市营收299.48亿元，同比下降20.73%；归母净利润由盈转亏至-2.41亿元，同比暴跌187.38%。而2021年至2024年，永辉已连续四年收入下滑并录得亏损，叠加2025年上半年延续亏损，4年半间累计亏损97.42亿元。
闭店潮成为永辉超市业绩“杀手”。2025年上半年，永辉超市关闭亏损门店227家，产生巨额租赁赔偿、资产报废成本；叠加供应链改革导致的1.84亿元公允价值变动损失，多重压力下经营性现金流净额大幅下滑。
【2025-10-17】
2025年10月17日早间个股预警：海南华铁涉嫌信息披露违法违规 被中国证监会立案调查;晓鸣股份股东拟减持不超2.97%公司股份
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月17日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：海南华铁涉嫌信息披露违法违规 被中国证监会立案调查；晓鸣股份股东拟减持不超2.97%公司股份......附表类别个股名称内容详情公告海南华铁涉嫌信息披露违法违规 被中国证监会立案调查晓鸣股份股东拟减持不超2.97%公司股份晶盛机电董事及高管拟减持不超总股本比例0.21%中电港股东拟减持不超过1%公司股份红旗连锁永辉超市减持计划实施完成 累计减持总股本的1%良品铺子向长江国贸转让公司控制权事项终止顺博合金股东计划减持不超总股本的2.08%航新科技原控股股东拟减持不超过0.98%公司股份灿芯股份股东拟合计减持不超过2.71%公司股份通富微电控股股东华达集团计划减持不超过1%公司股份华金资本力合科创拟减持不超过3%公司股份傲农生物多位股东计划减持股份和达科技王小鹏拟减持不超0.1344%股份*ST凯鑫张蔚拟减持不超0.2164%股份泰林生物青岛高得投资已减持1.49%股份精达股份实控人李光荣拟减持不超过3%股份圆通速递阿里巴巴旗下杭州灏月计划通过大宗交易转让不超过2%公司股份今创集团中国轨道拟减持不超过3%公司股份和泰机电股票交易异常波动减持方正电机股东拟减持不超过3.37%股份顺博合金股东拟减持不超过2.06%股份行动教育股东拟减持不超过1.93%股份银龙股份股东拟减持不超过1.96%股份灿芯股份股东拟减持不超过2.71%股份通富微电股东拟减持不超过1%股份今创集团股东拟减持不超过3%股份圆通速递股东拟减持不超过2%股份精达股份股东拟减持不超过3%股份中电港股东拟减持不超过1%股份红星发展股东拟减持不超过1.45万股泰嘉股份股东拟减持不超过3%股份和达科技股东拟减持不超过0.13%股份晶盛机电股东拟减持不超过0.22%股份东华软件股东拟减持不超过0.05%股份华金资本股东拟减持不超过3%股份傲农生物股东拟减持不超过0.03%股份晓鸣股份股东拟减持不超过2.97%股份航新科技股东拟减持不超过0.98%股份*ST凯鑫股东拟减持不超过0.22%股份解禁中国化学1848.66万解禁股：11月11日上市流通中一科技1.15亿解禁股：10月21日上市流通无锡振华140.70万解禁股：10月23日上市流通云煤能源5005.55万解禁股：10月24日上市流通软控股份458.39万解禁股：10月20日上市流通宝鼎科技2157.91万解禁股：10月20日上市流通杰创智能4302.60万解禁股：10月20日上市流通江南奕帆36.71万解禁股：10月20日上市流通力佳科技21.99万解禁股：10月21日上市流通井松智能55.93万解禁股：10月23日上市流通首钢股份10.15亿解禁股：10月20日上市流通欧普康视因未达到解禁条件回购注销的股份为246.7万股
【2025-10-17】
永辉超市：10月16日获融资买入7839.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月16日获融资买入7839.24万元，当前融资余额15.34亿元，占流通市值的3.52%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1678392378.00114005388.001533765987.002025-10-15201666326.00171851869.001569378997.002025-10-1494492256.0086073648.001539564540.002025-10-13105689993.0086712542.001531145932.002025-10-1070211846.0055195509.001512168481.00融券方面，永辉超市10月16日融券偿还5.51万股，融券卖出2.76万股，按当日收盘价计算，卖出金额13.25万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1634.88万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-16132480.00264480.0016348800.002025-10-151939294.00320565.0017064495.002025-10-14239580.00924440.0015041752.002025-10-131084602.00144744.0015889077.002025-10-10581250.0074400.0014215515.00综上，永辉超市当前两融余额15.50亿元，较昨日下滑2.29%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16永辉超市-36328705.001550114787.002025-10-15永辉超市31837200.001586443492.002025-10-14永辉超市7571283.001554606292.002025-10-13永辉超市20651013.001547035009.002025-10-10永辉超市15471952.001526383996.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-16】
永辉超市90后CEO首秀，3100万分红背后，员工吐槽薪资跟不上工作量
【出处】国际金融报【作者】水芙蓉
10月13日下午，永辉超市召开新品发布会，这是公司新任CEO、全国调改负责人王守诚上任后首次公开亮相，也是永辉第一次以线下发布会的形式分享门店调改情况。
一小时的演讲里，履新不到一个月的90后CEO王守诚以晚辈自居，“东来哥”“国富哥”被提及了近二十次。
“东来哥给了永辉仰望星空的信心，国富哥给了永辉脚踏实地的动力”，在王守诚看来，胖东来创始人于东来和名创优品首席执行官叶国富，是永辉大象转身过程中两个至关重要的角色。
学习胖东来、坚定走品质零售路线，已经成为永辉调改工作的核心策略；叶国富入股则加速了调改工作进程，也为其带来不少正向关注。
自永辉超市去年5月底首家门店启动调改至今，已有16个月时间。按照公司目标，到9月底全国调改门店数量会超200家。
王守诚在发布会上表示，调改门店平均客流增长80%，稳定期盈利超过去五年最高值。其指出，调改无终点，未来会持续投入人货场提升品质。
不过，相较于调改情况的一笔带过，王守诚用十几分钟的时间讲述员工关怀，称“企业应将员工和顾客放在首位”。
他指出，过去永辉店长薪资低，养家困难，现在经历两轮调薪后，永辉店长的平均基础年薪可达30万元。此外，永辉向调改店员工执行分红政策，今年1月到8月已发放超3100万元，单店分红最高超30万元，再拿出一部分给员工分红，“拿到分红的团队和门店真的状态和品质经营水平不一样”。
在王守诚的远景里，员工、服务和企业经营应该形成飞轮效应。企业造福员工、员工发自内心服务消费者、消费者感受到品质和服务后形成粘性，从而促进公司业绩增长。
但现实与理想仍有较大差距。
《国际金融报》记者注意到，自调改开启以来，社交平台上频繁出现永辉超市员工对工作的吐槽，主要集中于，工作量翻倍但薪资增长无几、调改后工作标准严苛等。
据了解，永辉超市为提升门店服务水平，建立了一套门店运营标准规则体系，被称为“五色卡”，涉及服务、商品安全、商品运营、数据安全、环境体验五个维度。在实际执行过程中，员工如果未满足执行标准会被扣分（会对应扣钱）。
一位永辉前员工表示，原本工作会有1500元的分红，但因玩手机被领导拍到照片，1500元没了，其认为“这是单纯不想给分红找的理由”；甚至有员工因“没和顾客说你好”被扣分。
王守诚指出，永辉过去十年很辉煌，巅峰时超千家门店、摸到千亿门槛，但如今走到这一步，是因过去“为效率忽略员工幸福、为规模忽略顾客体验、为价格伤害合作伙伴”。
【2025-10-16】
为什么永辉们越来越重视“自有品牌”？
【出处】联商网【作者】汤洋
行业的目光再次聚焦到自有品牌发展这个议题上。
10月13日，在永辉超市举办的2025新品发布会上，永辉超市宣布今年计划推出自有品牌的产品60个，未来5年将打造500支自有品牌商品，此外，永辉超市CEO王守诚还提出了三年内实现100个“亿元级大单品”的目标。他强调，未来调改将重点聚焦“人”与“商品”，从高质量横向调改向精细化深度升级。
自有品牌在中国的发展，可以追溯到上世纪90年代。1995年法国家乐福进入中国，在北京开设首家大卖场；1996年美国沃尔玛进入中国，在深圳开设第一家沃尔玛购物广场。随着这些国际零售企业进入中国，他们的自有品牌随之开始在中国市场上生根发芽。
在国际商超的率先垂范下，国内零售企业的自有品牌也逐步蓬勃发展起来。在“2018全球自有品牌产品亚洲展”上，上海市品牌授权经营企业协会(现易名为“上海市自有品牌协会”)会长曹健先生首次提出了“中国自有品牌发展进入了2.0时代”的观点。
在《中国自有品牌发展研究报告(2021)》的《20人谈自有品牌》中，曹健先生再次重申了自有品牌2.0的发展趋势，同时强调指出“中国的自有品牌发展必将摒弃‘老板工程’，并融入企业的发展战略当中，走上健康发展的良性轨道。2023年底，联商高级顾问团主任、上海商学院周勇教授发表了《为什么国内自有品牌需要向3.0进化》一文，引发了行业关于自有品牌迈向3.0的广泛探讨。
01
中国自有品牌行业发展阶段
1、划分策略
衡量自有品牌发展阶段需结合自有品牌市场表现、品牌价值、企业能力、消费者关系及行业生态等多维度指标来判断，但笔者认为衡量自有品牌行业发展阶段的核心参考指标在于市场渗透指标，主要表现在自有品牌销售额行业占比。销售额占比(自有品牌销售额占零售行业或所属企业整体销售额的比例)能直观反映自有品牌在市场或企业中的渗透程度，这是国际上常用的市场发展阶段划分依据。
按销售额行业占比，自有品牌发展分为四个阶段，从导入期、成长期、成熟期和生态期，对应自有品牌1.0到自有品牌4.0(供大家参考)，如下：
导入期(自有品牌1.0)：(销售占比＜10%)，消费者对自有品牌的消费以尝试探索为主，自有品牌商品主要涉足低品牌关注度的品类；
成长期(自有品牌2.0)：(销售占比10%-25%)，消费者逐步接受自有品牌，自有品牌商品开始进入中等复杂度品类；
成熟期(自有品牌3.0)：(销售占比25%-50%)，消费者形成忠实习惯，自有品牌商品覆盖全品类且高壁垒品类占比提升；
生态期(自有品牌4.0)：(销售占比≥50%)，自有品牌成为企业核心收入来源。
2、国内自有品牌发展阶段
从行业整体来看，《中国自有品牌发展研究报告(2024-2025)》显示，2023年中国零售商自有品牌销售额占比中位数为10%，近六成零售商自有品牌销售额占比10%以内，销售额占比10%-20%的占比16.22%，销售额占比20%以上的占比24.32%。参考2020-2023年自有品牌复合增速约15%-17%(数据来源：中国连锁经营协会(CCFA)《2023年中国超市自有品牌发展报告》、凯度消费者指数数据)，预计到2025年底，中国自有品牌销售额占比在13%左右。因此，中国自有品牌行业整体刚刚迈过1.0阶段，正处在成长期2.0的前期。
从企业角度来看，零售业态间自有品牌销售占比差异大，且呈现结构性分化，主要表现为传统商超低位徘徊，仓储会员店和新零售企业领跑。国内自有品牌领跑企业，如山姆会员店(自有品牌销售额占比在30%-40%区间)、盒马(集团层面自有品牌销售额占比35%左右)等已经步入自有品牌成熟期3.0阶段。
02
自有品牌1.0阶段
产品开发的行业解法
自有品牌1.0阶段，产品开发聚焦的是价格力。产品主要集中在低价值、高复购、品牌关注度低的品类，通过“低价竞争”抢占市场份额，产品开发聚焦于“满足基础需求+降低成本”，整体处于“跟随者”角色。
针对价格力，产品开发的行业解法是性价比公式：
性价比的着眼点在于产品相对好，价格要绝对便宜，重点在于价格；性价比追求以价格为中心，顾客谈论性价比的潜在既定假设是产品性能只有基本功能、基础标准，没有额外的附加值。
如何实现性价比提高，在实践中看有两种路径，分别是：
第一种路径，品质不变，价格下降(同质价低)；
第二种路径，品质下降，价格下降，价格下降浮动更大。
近几年名声大噪的奥乐齐自有品牌“超值系列”，就是采用性价比解法的第一种路径。奥乐齐通过自有品牌模式，减少中间环节，依托本土供应链降低成本，为消费者提供“不输大牌品质、价格低于市场同类”的商品。截至2025年，该系列已推出数百款SKU，涵盖生鲜、日用品、烘焙、家清等多个品类，成为奥乐齐门店的“流量担当”——据统计，超值系列商品占门店总销售额的比例持续提升，部分门店甚至超过30%；其中明星产品9.9元/500毫升的浓香型纯粮白酒，采用传统固态酿造工艺，上市后迅速售罄，甚至出现全上海断货的情况。
而采用第二种路径，由于产品品质的下降，常常带来产品质量的不稳定，这种路径曾经给行业带来自有品牌质量差的初期印象，形成了较长时间的负面口碑传播。
03
自有品牌2.0阶段
产品开发聚焦商品力
自有品牌2.0阶段，产品开发聚焦的是商品力。自有品牌2.0时代是自有品牌从“价格竞争”向“品质竞争”转型的关键阶段，自有品牌2.0是通过“优质优价”的商品力构建差异化竞争优势，打破品牌商对市场价格的主导权，实现从“被动接受价格”到“主动挑战价格”的角色转变。
针对商品力，产品开发的行业解法是质价比公式和USP的运用：
1、质价比
质价比的着眼点在于产品一定好，价格相对便宜，重点在于质量；质价比追求以质量为中心，强调好货不贵。
如何实现质价比提高，从实践上看有三种路径，分别是
第一种路径，品质上升，价格下降(质优价优)；
第二种路径，品质上升，价格不变(同价质优)；
第三种路径，品质上升，价格上升，品质上升浮动更大。
2、USP USP(Unique Selling Proposition)表示独特的销售主张或“独特的卖点”。USP是广告与营销领域的经典理论，由美国Ted Bates广告公司董事长罗瑟·瑞夫斯(Rosser Reeves)于20世纪50年代提出，USP是通过挖掘产品的独特价值，向消费者传递“购买该产品能获得的具体好处”，从而在竞争中形成差异化优势。这一理论强调“用产品说话”，是早期品牌差异化的重要工具。
自有品牌2.0阶段，针对商品力，产品开发的行业解法是用USP，来凸显产品的差异性(如品质、功能、设计、场景)，来实现与制造商品牌商品的竞争和满足顾客的需求。
04
自有品牌3.0阶段
重点打造品牌力
自有品牌3.0阶段，产品开发聚焦的是品牌力，打造品牌力是自有品牌3.0的基本发展方向与路径。
1、品牌力是关键
在《中国自有品牌发展研究报告(2023-2024)》撰写过程中，自有品牌产业研究院邀请了20位行业老总或专家学者，就我国自有品牌开发的未来发展畅谈自己的观点。在2023年《自有品牌20人谈》中，笔者针对自有品牌的发展态势发表了“品牌力是自有品牌‘修炼’的必修课”的观点，“零售企业的自有品牌不仅仅是区别于其他商品的标签和商标，自有品牌的经营一定是品牌的经营。”
从企业的营销实践来看，市场竞争的三条主线，分别是产品力、渠道力和品牌力。自有品牌作为零售企业自己创立的品牌，做好经营同样离不开竞争的三条主线。品牌力提高了自有品牌的竞争力，直接影响产品的销量、市场份额及盈利水平。自有品牌3.0市场竞争力公式如下：
自有品牌市场竞争力=产品力×渠道力×品牌力
在渠道力方面，自有品牌凭借零售企业自身渠道天生具备渠道力优势；在产品力方面，自有品牌凭借零售企业贴近消费者的优势，具备很强的消费者洞察能力，产品力的提升也水到渠成。自有品牌真正最欠缺的往往是品牌力的打造。自有品牌提升品牌力需要脚踏实地的品牌“修炼”，从品牌的定位、品牌的CIS、品牌核心价值CVS提炼等基础工作做起，打好基础，修炼内功，提升品牌力是一个长期而持续的过程。
2、价值提升是核心
自有品牌3.0是自有品牌从“品质竞争”转向“品牌价值”的关键阶段；自有品牌3.0通过品牌符号、情感联结与价值主张，让消费者对自有品牌产生“认知-信任-依赖”的心智闭环，构建消费者心智认同，将自有品牌从“商品提供者”升级为“生活方式符号”。
自有品牌1.0和2.0阶段，自有品牌竞争都没有离开产品范畴，自有品牌3.0要打造品牌力，实现从向顾客“卖产品”到给顾客“提供价值”的品牌思维的转变。正如苹果CEO库克所言：“我们不为华尔街工作，只为我们的顾客工作。”这种顾客价值导向的品牌定力，正是苹果公司企业长青的根本。
始终确保顾客的价值提升，将遵循价值提升原则一贯到底，这是自有品牌3.0品牌力打造的核心解法。针对顾客价值的提升，联商网董事长、联商东来商业研究院院长、浙江辉联供应链公司董事长庞小伟先生，站在行业角度，在业内开创性地提出了质价比和UVP构成的产品开发价值公式：
(1)品质/价格即是质价比公式，提升顾客价值，提升产品质价比是前提。自有品牌通过质价比提升给顾客带来的核心价值有：
①稳定的质量保障，给顾客品质信任
自有品牌要成为产品质量的“担保”，顾客通过品牌标识能快速识别出符合预期的品质水平。自有品牌要强调对供应链的全链路把控(如原材料质量控制、生产过程质量监控、多级监测体系等)，确保商品品质的安全稳定一致性。
②品质与价格的平衡，给顾客价值感
自有品牌通过供应链优化(源头直采+缩短供应链+规模化生产)降低成本，同时保持或提升品质，实现“比同类商品更好，但价格更合理”的价值感。
③差异化的产品与服务，满足顾客需求
自有品牌通过质量创新、功能创新、包装创新、场景化设计及专属服务，为顾客提供区别于品牌商产品的差异化体验。
(2)UVP UVP(Unique Value Proposition)独特价值主张是品牌战略的核心工具，旨在通过差异化价值承诺在竞争中建立不可替代性。在产品质价比提升的前提下，UVP更是提升顾客价值的倍增武器，UVP是通过品牌的独特价值和信仰，与消费者形成情感联系和价值观共鸣，进而使消费者与品牌建立深厚的情感联系，形成了品牌忠诚度。UVP的三个关键特征：
①差异化竞争：与竞争对手的“独特区隔”；
②价值锚点：从产品转向提供价值，而价值的判断标准回归顾客视角；
③品牌信任：从“功能满足”到“情感共鸣”的升级。
05
展望自有品牌4.0
品牌竞争转向生态竞争
自有品牌4.0是零售业自有品牌发展的最高形态，从企业角度看，自有品牌销售占比≥50%，已成为企业核心收入来源。自有品牌4.0阶段是自有品牌从“品牌竞争”转向“生态竞争”——通过与供应商、顾客、服务商等多方共建“价值共生体”，实现从“商品提供”到“生活方式解决方案”的跨越。这一阶段，自有品牌不再是单一企业的竞争单元，而是依托生态网络，为用户创造全场景、全生命周期的综合价值。
自有品牌4.0阶段，产品开发聚焦的是生态力。生态力是企业生态系统为顾客服务的能力。自有品牌4.0生态系统的核心特征是：
1、全链路协同：从生产、流通到消费，与供应商、物流商、服务商等产业链伙伴深度绑定，形成资源共享、风险共担的共同体；
2、用户深度参与：通过数据洞察与用户共创，让消费者从“购买者”变为“生态共建者”(如参与产品设计、反馈需求)；
3、场景融合：打破单一商品边界，围绕用户“生活场景”(如健康、居家、社交)提供“商品+服务+内容”的综合解决方案；
4、可持续共生：兼顾商业价值与社会价值(如环保、公益)，实现生态的长期健康发展。
自有品牌4.0阶段，生态力是核心竞争力。自有品牌在这个阶段，顾客的信任来自生态系统，不是品牌和产品。正如管理学家詹姆斯·弗·穆尔(James F. Moore)提出的“生态系统竞争”核心思想(首次系统阐述于其1996年出版的著作《竞争的衰亡：商业生态系统时代的领导与战略》)，“未来的企业竞争，竞争的焦点不再是单个企业，而是生态系统之间的较量。”
在自有品牌4.0阶段，零售企业需通过合作与共生构建价值网络，而非孤立竞争；需从“独善其身”转向“兼济天下”；需从“零和博弈”转向“共同进化”，通过与供应链、顾客、社会的深度共生，构建“难以被复制”的自有品牌生态系统。
商业的发展是一幅不断展开的画卷，自有品牌发展的每一笔都勾勒出不同的风景。在不同的自有品牌阶段，自有品牌承担的角色不同，自有品牌产品开发的解法也各有侧重。自有品牌行业从1.0到3.0的不断演化，自有品牌的开发解法也在不断地进步迭代，从性价比公式、质价比公式再到价值公式。做好自有品牌一直是摆在商业从业者面前的重要课题和美好愿景。
最后，祈愿自有品牌行业诸君以斗志为帆、以智慧为舵、以品牌为舟，在时代的浪潮中书写属于自有品牌的传奇。待他日回望，今日的每一份坚持，都将化作彼岸的灯火；今日的每一次突破，都将铸就不凡的丰碑。自有品牌，未来可期！
【2025-10-16】
永辉“胖改”500天，“刮骨疗伤”奏效了吗？
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 刘婧汐 广州报道
距离永辉超市提出学习“胖东来模式”并调改，已经过去了五百多天。
去年5月初，深陷亏损的永辉超市原高管团队前往河南许昌，专程拜访胖东来董事长于东来。结束会面之后，永辉超市“胖改” 拉开了序幕。2024年9月24日，永辉超市发布公告，称广东骏才国际商贸有限公司（名创优品全资子公司）将协议收购公司股东牛奶有限公司（牛奶公司）、北京京东世纪贸易有限公司（京东世贸）、宿迁涵邦投资管理有限公司（宿迁涵邦，京东全资子公司）所持永辉超市股份。随着名创优品创始人叶国富的“入主”，永辉超市的调改进程走上“快车道”。
就在调改近一年半之后，永辉超市全国调改负责人、90后的王守诚正式出任永辉超市CEO。日前，新上任的王守诚在接受包括21世纪经济报道在内的多家媒体采访时，向外界展示了两组数据：“调改至今，调改店的客流平均增长80%；第二，超过60%进入稳定期的调改门店盈利水平超过过去五年最高值。”
在王守诚眼中，调改至今只完成了第一个阶段。“我们有个共识，调改没有一个结束的点。人和政策、商品的更新只是第一个阶段，现在进入到第二个阶段，接下来会在商品板块进入更深入的调改。”王守诚。
调改进入第二阶段
从原来的“胖东来帮扶调改”到“大区自主调改”，永辉形成了自己的“调改方法论”。
“永辉针对调改店有一套体系化的评价指标。”王守诚说。这套量化的评价体系包括门店的技工达标率（技工人数通过认证的占比），和针对顾客服务、陈列标准、商品品质、食品安全的“五色卡”等，每家店每个月都会进行一次总评分。“我们发现80几分以上的门店，基本它的品质也好，状态也好，经营水平也好，已经算是目前比较高的水平了。”
在调改的第二阶段，任务的重点也被进一步明晰。永辉会将更多的精力放在打磨消费者真正需要的商品上，这意味着公司要打破一些既有的藩篱。
永辉超市副总裁兼首席产品官佘咸平在10月13日的广州发布会上表示，永辉超市的三年目标是做一场彻底的商品中心化变革，涉及200个核心战略伙伴和100个亿元级大单品，包括永辉定制、大牌尖货等，对合作伙伴承诺无渠道费用、无拖欠货款、无恶意垄断。
王守诚说：“我们卖商品，不卖货架。在过往大型商超演进的过程中，大部分的精力用在谈堆头费、渠道费、返点上，80%的精力耗在这些事情上，真正用于商品的微乎其微。今天我们希望彻底从这个过程中解脱出来，拿出100%的精力去看市场，去看对手，思考商品，我们就不能再陷入旧有的模式中去。”
在胖东来爆火单品策略的指引下，永辉超市决心要打造一批自有品牌。在发布会上，永辉发布了橙汁、微胶囊香氛酵素洗衣液等12支商品，永辉方面称这些产品严格遵循胖东来自有品牌“DL”系列的标准开发流程，强调品质和价格的平衡。
记者注意到，永辉新推出的单品“YH大福饼”，与胖东来热门单品“DL大月饼”较为相似。在新开业的永辉超市广州丽影广场店里，还引入了59支胖东来自有品牌商品，如DL果汁、自由爱白酒、DL鱼干系列、DL燕麦脆系列、DL洗衣液等。
“刮骨疗伤”何时奏效？
在今年初的永辉供应商大会上，叶国富称“永辉超市必须要调改，胖东来模式是中国超市唯一的出路，不调改‘必死无疑’。”
随后，便是大刀阔斧地调改和关店。根据永辉超市公布的信息，2025 年上半年，永辉超市调改开业了 93 家门店，关闭了 227 家长期亏损门店。
不过，反映在业绩上，调改尚未带来“直接回报”。永辉超市（601933.SH）2024年年度报告显示，2024年该公司实现营业收入675.74亿元，同比下降14.07%；归属于上市公司股东的净利润亏损14.65亿元，亏损额较上年的亏损13.29亿元扩大1.36亿元。财报披露，营收下滑主要由于“零售行业竞争激烈，公司主动进行大幅度门店优化以及战略和经营模式转型”。这已经是永辉超市连续第四年亏损。
但据永辉方面表示，从最新的数据反馈来看，调改门店的吸引力正在提升。
永辉方面向记者透露了一组数据——截至2025年10月，102家调改门店顾客净推荐值（NPS）均值超40%，19家标杆门店超50%；国庆中秋双节期间，调改店整体销售额同比增超100%，买单客流提升超80%，16款爆品销售增超10倍；调改店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值。
或许永辉还需要更长的时间。“永辉用2-3年时间先走出生死线，现在基本上按照这个节奏在走；3-5年时间重新把顾客的信任赢回来；5-10年时间真正的成为一个让国民感到骄傲和幸福的超市。”王守诚说。
【2025-10-16】
2025年10月16日早间个股预警：绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份;德明利股东魏宏章拟减持不超过1.32%公司股份
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月16日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份；德明利股东魏宏章拟减持不超过1.32%公司股份......附表类别个股名称内容详情公告绿联科技持股5%以上股东及其一致行动人拟减持不超过1.5%股份德明利股东魏宏章拟减持不超过1.32%公司股份长荣股份与海德堡签订战略协议暨关联交易天威视讯获授权筹建“国资国企在线监管安全运营（深圳）分中心”慧智微大基金二期拟减持不超过1%公司股份楚环科技钱纯波已减持0.23%股份德艺文创陈岚拟减持不超1%股份三丰智能股东陈巍及其一致行动人陈公岑拟减持不超过2.85%公司股份华大九天大基金9月15日-10月15日减持271.47万股华立股份谢志昆已减持0.96%股份映翰通多位股东已累计减持1.97%股份中国黄金中信证券投资已减持0.83%股份西部黄金大股东兼董事杨生荣计划减持不超过2%公司股份富信科技初步确定询价转让价格为36.83元/股保变电气兵装财务拟减持不超0.98%股份永辉超市副总裁罗雯霞拟减持不超过10.9万股公司股份减持日月股份股东拟减持不超过0.02%股份舒华体育股东拟减持不超过3%股份鼎信通讯股东拟减持不超过0.65%股份三联锻造股东拟减持不超过3%股份保变电气股东拟减持不超过0.98%股份利欧股份股东拟减持不超过2%股份柯力传感股东拟减持不超过0.52%股份慧智微股东拟减持不超过1%股份晋拓股份股东拟减持不超过2.96%股份新宏泽股东拟减持不超过3%股份西部黄金股东拟减持不超过2%股份德明利股东拟减持不超过1.32%股份东信和平股东拟减持不超过0.03%股份金百泽股东拟减持不超过0.04%股份美利信股东拟减持不超过0.34%股份绿联科技股东拟减持不超过1.5%股份东软载波股东拟减持不超过1.06%股份三丰智能股东拟减持不超过2.84%股份南凌科技股东拟减持不超过3.24%股份锦盛新材股东拟减持不超过2%股份飞荣达股东拟减持不超过2.36%股份德艺文创股东拟减持不超过1%股份汇创达股东拟减持不超过3%股份鼎智科技股东拟减持不超过1.18%股份哈焊华通股东拟减持不超过1%股份广康生化股东拟减持不超过2.68%股份解禁仁智股份6734.76万解禁股：10月20日上市流通湖南白银1.32亿解禁股：10月20日上市流通托普云农1012.55万解禁股：10月17日上市流通蓝思科技455.76万解禁股：10月17日上市流通三柏硕1.78亿解禁股：10月20日上市流通陕西华达3868.97万解禁股：10月17日上市流通宏工科技85.15万解禁股：10月17日上市流通卓创资讯2105.89万解禁股：10月20日上市流通泰禾股份234.37万解禁股：10月17日上市流通
【2025-10-16】
永辉超市：10月15日获融资买入2.02亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月15日获融资买入2.02亿元，当前融资余额15.69亿元，占流通市值的3.48%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-15201666326.00171851869.001569378997.002025-10-1494492256.0086073648.001539564540.002025-10-13105689993.0086712542.001531145932.002025-10-1070211846.0055195509.001512168481.002025-10-0942635096.0039772992.001497262341.00融券方面，永辉超市10月15日融券偿还6.45万股，融券卖出39.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额193.93万元，占当日流出金额的0.28%，融券余额1706.45万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-151939294.00320565.0017064495.002025-10-14239580.00924440.0015041752.002025-10-131084602.00144744.0015889077.002025-10-10581250.0074400.0014215515.002025-10-091352423.00241223.0013649703.00综上，永辉超市当前两融余额15.86亿元，较昨日上升2.05%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15永辉超市31837200.001586443492.002025-10-14永辉超市7571283.001554606292.002025-10-13永辉超市20651013.001547035009.002025-10-10永辉超市15471952.001526383996.002025-10-09永辉超市3837899.001510912044.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-15】
永辉超市：副总裁罗雯霞拟减持不超过10.9万股公司股份
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，10月15日，永辉超市(601933.SH)公告称，公司副总裁罗雯霞因个人资金需求，计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过108,790股。减持计划自公告之日起十五个交易日后的三个月内进行。减持价格视市场情况确定。
【2025-10-15】
于东来最新透露：胖东来账上资金41亿元，没有一分钱贷款
【出处】中国基金报【作者】夏天
10月14日，胖东来创始人于东来在个人账号分享近日在2025中国超市调改大会上的演讲内容。
于东来透露，目前胖东来账上资金为41亿元，没有一分钱贷款。这位零售业的“异类”企业家直言，“企业不要去做盲目的扩张”。
与此同时，被誉为“胖东来学徒”的永辉超市，在经历了一年多的模式调改后，于近日交出了一份崭新成绩单：调改门店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值。不过，公司整体仍面临亏损困境。
胖东来“家底”曝光
于东来在分享中直言：“企业不要去做盲目的扩张”，并强调企业应承担社会责任，关注员工幸福，而非盲目扩张或追求家族私利。
零负债运营成为胖东来在竞争激烈的零售行业中独树一帜的标签。于东来透露，胖东来目前账上资金为41亿元，没有一分钱贷款。
根据胖东来官网数据，截至10月14日，2025年集团合计销售额已超过185亿元。其中国庆中秋假期8天合计销售额达到8.2亿元，基本实现日均一个“小目标”。
2024年，胖东来销售额约169亿元。这意味着，胖东来2025年仅用不到9个月时间，销售额便已超过去年全年。
然而，销售额的快速增长却引起了于东来的警觉。他认为：“销售额如果上升得太快，员工就得加班，承担更多的压力，这样不免对企业最初的价值观产生影响。”
于东来对当前胖东来门店的运营状态并不完全满意。他指出，门店存在排队拥挤现象，需用铁栏杆疏导客流，未能实现温馨浪漫的购物环境。但他承诺，未来将逐步回归理想状态。
在零售企业普遍追求规模扩张的背景下，胖东来却主动为增长设限，体现出其独特的经营哲学。于东来曾多次强调，企业不应盲目扩张，而应将员工幸福和顾客体验放在首位。
永辉超市调改初见成效
10月13日，“胖东来”学徒永辉超市举行2025新品发布会，首次以发布会形式系统性阐释其商品战略并发布最新成果。
永辉超市CEO、全国调改负责人王守诚在发布会上发表《新永辉，新品质》主题演讲。他提到，永辉现在的规模已经回到了2016年前后的水平。“短期承压，长期向好，超过80%调改店客流平均增长，超过60%进入稳定期的调改门店盈利水平超过去5年最高值。”
据披露，国庆中秋假期期间，永辉全国调改店整体销售额同比增长超过100%，买单客流同比提升超80%。16支爆款单品销售同比增长超过10倍，成为推动消费增长的重要引擎。
永辉超市的调改始于2024年5月。今年3月，永辉超市正式成立改革领导小组，组长由名创优品创始人、董事会主席兼首席执行官叶国富担任。
永辉超市此次调改的核心是“商品中心化”战略。永辉超市副总裁兼首席产品官佘咸平在发布会上宣布，未来3年，永辉将携手200个核心战略伙伴，打造100个亿元级大单品。
王守诚的演讲主要围绕“人”，尤其侧重于提升员工幸福感。他表示，胖东来的成功，表象是服务，内核是爱与尊重，以及利他之心。“真诚是永辉超市学习胖东来的唯一捷径”。
据悉，2025年1月至8月，永辉超市员工累计分红超3100万元，累计32094人分享这一红利，单月单店分红最高超30万元。永辉超市还实施了店长年薪制，由原来的一个月1.4万元工资调整至年薪30万元。
王守诚表示：“在永辉整个运营板块中，50%的工作精力放在员工成就上。”
尽管调改成效显著，永辉超市仍面临短期经营压力。2025年上半年，永辉关闭了227家亏损门店，营收同比下降20.73%，净亏损2.41亿元。
在发布会现场，有业界人士提出了质疑：胖东来是区域零售商，其商品策略是否适合全国连锁的永辉超市？
对此，佘咸平回应称，会学习和借鉴胖东来的理念与策略，但未来也会根据永辉超市区域的不同来具体进行不同的商品安排。
王守诚强调，永辉现在还不成熟，学习胖东来模式仍处于初级阶段，但永辉需要坚持长期主义，希望用2到3年走出生死线，5到10年真正成为一个国民超市品牌。
叶国富在永辉新品发布会的草稿纸上写下：“方向对了，就不要怕路远；开始了，就不要怕慢；相信了，就不要再变。”
【2025-10-15】
于东来、叶国富爆改福建超市龙头：另一个胖东来，还是新的永辉？
【出处】时代财经
“方向对了，就不要怕路远。”在10月13日举行的永辉超市2025新品发布会现场，名创优品创始人、永辉超市改革领导小组组长叶国富有感而发，在纸上写下了这段话。
去年9月，名创优品（09896.HK）宣布以62.70亿元入股永辉超市（601933.SH）。彼时，永辉超市正处于学习胖东来的调改热潮中，随着名创优品入主，这家福建龙头超市经历了控制权的更迭和管理层的洗牌。
调改近一年半之后，永辉超市全国调改负责人、90后的王守诚正式出任永辉超市CEO，活动现场，他向外界展示了两组数据：“调改至今，调改店的客流平均增长80%；第二，超过60%进入稳定期的调改门店盈利水平超过过去五年最高值。”
王守诚是个老永辉人，2017年他就以管培生的身份进入永辉工作。他对比了永辉超市和胖东来、山姆十年间的不同发展轨迹，胖东来、山姆在“围绕着员工和服务在做事情”，而当时的“永辉蓬勃发展，利润也不错，然后我们就开始了疯狂地拓展”，在这个过程中，永辉超市“可能为了效率，忽略了员工的幸福；为了规模，也忽略了顾客的体验；为了价格，也把合作伙伴伤害了。”
“十年前种什么种子，十年后开什么花。再回过头来，我觉得永辉不会再犯错了。”王守诚如是总结过去十年的永辉。
展望未来，王守诚表示，永辉超市的“底盘”比较重，相比其它企业，让永辉超市的齿轮转起来或去翻转大盘需要更长时间，压力也更大，但他也认为，“任何问题放到五年、十年的时间轴去看，都可以解决。”
永辉超市的解决方法，是未来将调改重点聚焦“人”与“商品”，从高质量横向调改向精细化深度升级。王守诚强调，原本的永辉超市是民生超市，“今天永辉一定是走品质的路线，高质价比的品质。”
爆改一年半，永辉状态不同了
“过去一年半，和再过去的两三年比起来，永辉其实是轻松了，员工虽然累，干部团队虽然很辛苦，但至少是在做对的事情”。
在总结近一年半的永辉超市调改时，王守诚称，公司在围绕商品、围绕服务、围绕员工的关怀等方面做努力，这使得今天永辉超市的状态，和过去“无谓地卷、没有价值地卷”截然不同，“我们给了员工更高的收入，投入更多卖场的改造，带来的收益比原来更好”。
截至目前，永辉超市共有102家调改门店的NPS（顾客净推荐值）均值超过40%，其中19家门店的NPS均值超过50%，调改门店客流平均增长80%，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值。
据王守诚介绍，2025年1月至8月，永辉超市员工累计分红超3100万元，单月单店分红最高超30万元。同时，永辉超市鼓励员工通过提升技能实现自我增值，截至2025年8月31日，共有近5000名员工参与技工认证，专业通过率达78.2%。
“永辉的盘子很重”，王守诚表示，可能目前整个永辉超市的数据表现尚不明显，但国庆中秋“双节”假期，两组数据让我们对后面越来越有信心。
其中，一个是调改门店的NPS均值相比平时更高；另一个是全国调改店整体销售额同比增长超过100%，买单客流同比提升超80%。
时代财经了解到，NPS均值是一个衡量产品或品牌口碑和用户忠诚度的指标，常见于零售行业，计算方式是推荐者百分比减去贬损者百分比。王守诚表示，NPS均值是永辉超市内部很重要的观察指标，而目前永辉超市监测到的数据表明：“顾客回来了”。
在销售方面，王守诚指出春节、中秋和国庆等节日往往是门店销售的最高爆发点，在过往的传统节日，“我们会有很多大的团购订单，但这次的数据是实打实地，靠每一个商品卖出来的”。
此次“双节”假期，永辉超市重点推出的16支单品销售额同比增长超过10倍，“这16支单品往年也有卖，但确实卖得不好。比如三文鱼这一支单品，在‘双节’一天（销售额）就是100万以上，这可能是我们往常一年也卖不出来的量”。
现在的永辉相当于十年前的胖东来
王守诚也坦承，或许现在的永辉超市，只是相当于胖东来十年前的水平，“如果说我们已经跟上了胖东来，那就有点自欺欺人了。”
按阶段分类，王守诚表示，学习胖东来模式可以分为初级阶段、中级阶段和实现阶段，而目前，永辉超市处于初级阶段，“我们要扎扎实实地一步一步往前走，即用2-3年的时间走出生死线，实现健康，再用3-5年的时间重新赢回顾客的信任，最后用5-10年的时间，真正成为一个国民提到永辉很骄傲、员工提到永辉很幸福的品牌。”
在实现这个目标的过程中，永辉超市计划将80%的精力用于员工成就，30%用于过程的科学管理，20%用于结果量化。王守诚透露，此前，永辉超市有80%的精力用于结果量化，仅有20%用于过程的科学管理。
“基础员工不看，基础文化工作不做，越盯结果就越会跑偏”，王守诚提到，有很多投资者要求把80%的精力用于结果量化，但这样的结果是导致永辉超市走回头路，“又会成为十年前的永辉，（现在）我们先把精力放在人的身上，学习胖东来的科学管理，再来看看结果怎么样。”
王守诚透露，公司坚定每年拿出一定的利润作为基础投入，对顾客体验的配套、员工配套、卖场的硬件和软件进行升级。现在，永辉超市的重点是围绕“品质优先、价格合理”的内核，成就员工、创造价值，推动调改的“飞轮效应”逐步转动起来。
此外，还要破除过去业绩第一、盈利第一的观念，永辉超市副总裁兼首席产品官佘咸平表示，永辉超市要先破后立，实施三大变革。除了将“顾客第一”作为根本宗旨，还要破除原有的经营模式，“我们是零售商，不是地产商，更不是二房东，我们卖的是商品，而不是货架”，同时，打破与顾客、供应商之间的“零和游戏”思维，建立三方共赢的关系。
“我们目前没有为毛利设限，既没有要求毛利必须达到多少，也不会将提高毛利作为经营目标”，佘咸平指出。
其续称，想要建立一个新的永辉，一个做到价格稳定交付、品质及安全稳定交付的永辉，同时，在三年内“完成一场彻底的商品化中心变革”，也就是锁定200个核心战略伙伴，打造100个亿元级大单品。
为了完成三年目标，永辉超市向合作伙伴作出“三无”和“三共”的承诺，即“无渠道费用、无拖欠货款、无恶意垄断”，以及“共担风险、共享红利、共同成长”。佘咸平称，今年上半年，永辉超市非常坚定地把既有的海报费、货架费等各种能想到的费用，全部都主动取消了。
此外，永辉超市还搭建一个由大牌尖货、永辉定制、品质永辉组成的商品结构。大牌尖货指的是精选国内外一、二线品牌的高质价比商品；永辉定制是在同价格品质最优、同品质价格最低的原则下，与知名品牌进行联合定制的商品；品质永辉则是永辉超市的自有品牌体系，遵循胖东来自有品牌“DL”系列的标准开发流程。
发布会上，永辉超市推出了永辉定制与品质永辉两大系列超20款商品，覆盖生鲜、熟食烘焙、饮品、日用品等多个品类，其中包括12支品质永辉商品，今年预计共推出60支自有品牌商品，未来5年还将打造500支。
佘咸平透露，今年7月中旬，永辉超市与伊利共同打造的永辉定制鲜牛奶上市，“我们用这一支商品，（销售额）就做到了去年同期20款低温奶商品的总和，甚至还有点超越”，又继续联合推出原为酸奶，并称这两支商品“年度（销售额）过亿毫无悬念”，且在接下来的销售中，“会有大量的亿元级大单品崭露头角”。
另一个胖东来，还是新的永辉？
王守诚称于东来和叶国富是“改变永辉的两个哥”，“东来哥给永辉看到了方向，国富哥推动了永辉的变革”。
尽管学习胖东来模式一年半之后，永辉超市仍未走出亏损局面。永辉超市发布的2025年半年度报告显示，2025年上半年，永辉超市实现营业总收入299.48亿元，归属于上市公司股东的净亏损2.41亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净亏损8.02亿元。
2024年同期，永辉超市实现营业总收入377.79亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为0.3亿元。
永辉超市想要翻盘，显然任重道远。不过，王守诚仍然认为，永辉超市的定位和方向都很清晰，“我们沿着这条路走下去就可以了”。
然而，一个问题摆到了眼前——全国性的超市龙头，如何学习一个地方性的品牌？
“很多业务逻辑、管理机制存在很大差异，老盯着胖东来现成的东西，确实是拿不回来”，王守诚表示，永辉超市要学的是胖东来的“道”和“神”，而不是“术”，“胖东来的管理理念和先进的文化都是我们可以学习的，学到了之后，可以内化成自己的很多标准、很多方法”。
王守诚称，永辉超市在“内化”方面花了很多精力，“包括怎么保护差异化，还有商品的开发理念，虽然我们是按照胖东来的理念在做商品开发，但整个供应链的搭建，其实我们更多地是在参照山姆”。
王守诚透露，公司给予内部相对宽松的成长时间，“永辉的底盘确实太重了，推动它转起来需要更长时间，但一旦启动，永辉产生的规模、效益、社会影响力和价值都是非常大的。”
作为全国性的超市龙头，在此前长达数年时间，永辉超市在全国拥有的门店数量多达千家。选择拥抱胖东来的2024年，永辉超市完成31家门店商品结构调整与服务升级，同时关闭门店超200家。
进入2025年，永辉超市加快了调改和关店的速度，上半年合计关闭了227家亏损门店，而截至7月31日，永辉超市在全国324座城市拥有514家门店，其中148家为已调改门店，占比约29%。
永辉超市的短期目标，是在2025年末实现调改门店数量达200家左右，并关店250-350家，在2026年末完成所有存量门店的调改。
而十年之后的永辉超市，会成为另一个胖东来，还是一个新的永辉？
【2025-10-15】
零售板块拉升，国光连锁涨停
【出处】本站7x24快讯
零售板块拉升，国光连锁涨停，供销大集、南宁百货、万辰集团、永辉超市、御银股份跟涨。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-10-15】
永辉超市：10月14日获融资买入9449.23万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，永辉超市10月14日获融资买入9449.23万元，当前融资余额15.40亿元，占流通市值的3.51%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1494492256.0086073648.001539564540.002025-10-13105689993.0086712542.001531145932.002025-10-1070211846.0055195509.001512168481.002025-10-0942635096.0039772992.001497262341.002025-09-3052491342.0074514974.001494400237.00融券方面，永辉超市10月14日融券偿还19.10万股，融券卖出4.95万股，按当日收盘价计算，卖出金额23.96万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1504.18万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-14239580.00924440.0015041752.002025-10-131084602.00144744.0015889077.002025-10-10581250.0074400.0014215515.002025-10-091352423.00241223.0013649703.002025-09-3088920.00411840.0012673908.00综上，永辉超市当前两融余额15.55亿元，较昨日上升0.49%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14永辉超市7571283.001554606292.002025-10-13永辉超市20651013.001547035009.002025-10-10永辉超市15471952.001526383996.002025-10-09永辉超市3837899.001510912044.002025-09-30永辉超市-22540949.001507074145.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
