☆经营分析☆ ◇601100 恒立液压 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
传动领域的控制设备与系统集成的研发、制造、销售和服务工作。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械装备制造 ｜ 932458.01｜ 396031.42｜ 42.47｜ 99.31｜
｜其他业务 ｜ 6510.91｜ 6113.07｜ 93.89｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压油缸 ｜ 476103.30｜ 203021.08｜ 42.64｜ 50.70｜
｜液压泵阀及马达 ｜ 358306.04｜ 171775.53｜ 47.94｜ 38.16｜
｜配件及铸件 ｜ 68398.88｜ 9948.29｜ 14.54｜ 7.28｜
｜液压系统 ｜ 29649.79｜ 11286.51｜ 38.07｜ 3.16｜
｜其他业务 ｜ 6510.91｜ 6113.07｜ 93.89｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 725104.16｜ 309892.99｜ 42.74｜ 77.22｜
｜国外销售 ｜ 207353.85｜ 86138.43｜ 41.54｜ 22.08｜
｜其他业务 ｜ 6510.91｜ 6113.07｜ 93.89｜ 0.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械装备制造 ｜ 892555.10｜ 371083.00｜ 41.58｜ 99.34｜
｜其他业务 ｜ 5908.94｜ 5382.80｜ 91.10｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压油缸 ｜ 469329.28｜ 193518.49｜ 41.23｜ 52.24｜
｜液压泵阀 ｜ 326836.97｜ 155546.62｜ 47.59｜ 36.38｜
｜配件及铸件 ｜ 67217.23｜ 10720.65｜ 15.95｜ 7.48｜
｜液压系统 ｜ 29171.61｜ 11297.24｜ 38.73｜ 3.25｜
｜其他业务 ｜ 5908.94｜ 5382.80｜ 91.10｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 699856.17｜ 298910.52｜ 42.71｜ 77.89｜
｜国外销售 ｜ 192698.93｜ 72172.48｜ 37.45｜ 21.45｜
｜其他业务 ｜ 5908.94｜ 5382.80｜ 91.10｜ 0.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械装备制造 ｜ 816656.81｜ 329609.69｜ 40.36｜ 99.63｜
｜其他业务 ｜ 3014.58｜ 2794.05｜ 92.68｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压油缸 ｜ 458446.33｜ 183815.23｜ 40.10｜ 55.93｜
｜液压泵阀 ｜ 275476.57｜ 132768.62｜ 48.20｜ 33.61｜
｜配件及铸件 ｜ 57386.77｜ 1652.04｜ 2.88｜ 7.00｜
｜液压系统 ｜ 25347.13｜ 11373.80｜ 44.87｜ 3.09｜
｜其他业务 ｜ 3014.58｜ 2794.05｜ 92.68｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 641398.90｜ 269535.45｜ 42.02｜ 78.25｜
｜国外销售 ｜ 175257.91｜ 60074.24｜ 34.28｜ 21.38｜
｜其他业务 ｜ 3014.58｜ 2794.05｜ 92.68｜ 0.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况说明
根据国家统计局公告，上半年我国GDP同比增长5.3%，经济运行总体平稳、稳中向
好。同时，外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济回升向好基础仍
需加力巩固。上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值同比
增长7.0%，制造业实现利润总额同比增长4.5%，经济回升向好态势保持不变。
报告期内，随着宏观调控力度的加大，政策效应叠加发力，工程机械行业呈现回暖
态势，内外销数据显著增长。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计
，2025年1月至6月，我国共销售挖掘机120,520台，同比增长16.8%。其中，国内销
量为65,637台，同比增长22.9%；出口54,883台，同比增长10.2%。工程机械行业高
质量发展扎实推进，行业向高端化、智能化、绿色化转型持续加快。
（二）公司主营业务情况说明
公司主要从事传动领域的控制设备与系统集成的研发、制造、销售和服务工作，主
要产品包括高压油缸、高压柱塞泵、液压多路阀、液压马达、工业阀、液压系统、
液压测试台、高精密液压铸件、精密丝杠、直线导轨、电动缸等产品。液压元件及
系统是大型机械的核心传动装置，公司液压产品下游应用领域覆盖行走机械、隧道
工程、农业机械、工业工程、海洋工程、风电光伏新能源等行业与领域。公司先后
投资建成了高压油缸生产基地、精密液压铸件生产基地、液压元件生产基地，并通
过并购德国茵莱等企业，在美国芝加哥、日本东京、墨西哥蒙特雷等地新设公司等
方式进行海外市场的拓展和布局，致力成为具有国际影响力的高端传动设备供应商
和传动方案的提供商。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，公司秉承“以质量为根本，简化管理促增长，凭创新赢未来”的创业原则
，持续整合集团资源，从生产管理提升、业务流程优化、人才队伍建设、组织文化
激励等多方面着手，进一步完善了恒立特色的管理体系，推动管理创新工作迈向更
高水平，实现业绩稳步增长。
报告期内，公司强化内部管理，优化关键流程，提升运营效率，设立了多个流程优
化项目，整体运营效率提升显著；同时，通过内部培养和外部引进相结合的方式，
优化了人才队伍结构，累计培训员工超过23600人次，持续引进行业资深专家和技
术骨干，增强了团队的专业能力，推进任职资格管理体系建设，持续推进绩效管理
项目；此外，公司深化成本管理，继续推进降本项目，累计实施降本措施400余项
，涵盖原材料采购、生产工艺优化、设备维护等多个环节，为公司盈利能力的提升
提供了有力支撑。公司还加速推进数字化转型，开展了多个数字化管理系统的推广
上线和优化工作，进一步提升了生产管理、供应链管理和客户服务水平，保障了业
务的稳健发展。
上半年，公司共销售挖掘机用油缸30.83万只，同比增长超15%；挖掘机用液压泵阀
，在中大型挖掘机上取得持续突破，产品份额持续提升。此外，非挖行业用液压泵
阀产品谱系持续扩充，销量同比增长超30%。其中，紧凑液压阀、径向柱塞马达等
产品累计销售额接近去年全年水平，进一步扩大了在高空作业平台、装载机及农业
机械等领域的国内份额，并在国外市场也实现了业务突破，已向国外知名工程机械
厂家批量供货。
公司持续推动研发创新，研发投入持续加码，创新驱动发展成效显著。公司自主研
发的数字伺服工业阀凭借卓越性能，成功打破国外技术垄断，为国内主机厂提供了
可靠的国产化解决方案；手柄阀全自动智能生产线成功投产，实现了全电控手柄产
能的跨越式提升。为应对工程机械智能化革新，公司凭借卓越的电液技术，成功推
出多个系列的电子泵和音圈阀等创新产品，获得市场广泛认可。
上半年，公司大力开拓海外市场，持续推进海外产能布局，公司海外最大生产基地
——墨西哥工厂已正式投产运营。同时，公司积极参加国外知名展会，凭借定制化
的智能制造、稳定优异的产品质量、专业快捷的售后服务以及全球化的产能布局，
“恒立制造”在国际市场大放异彩。未来，凭借遍布全球30多个国家和地区的销售
、服务网络，公司将以智能化、电动化、多元化的创新产品和创新方案，为全球工
程机械行业的可持续发展注入新的活力。
作为恒立液压在“电动化”战略方面的核心业务布局，线性驱动器项目上半年在技
术研发与市场拓展方面取得亮眼成绩，累计开发超过50款新产品，所有新品均已顺
利完成量产转化并正式投放市场，以多元化、高适配的产品矩阵响应行业需求。公
司直线传动产品凭借技术优势与品质保障，初入市场便迅速获得行业高度关注。上
半年，公司客户拓展成效显著，新增建档客户近300家，采用直销和经销相结合的
方式，进一步完善市场渠道布局。未来，公司线性驱动器项目将持续以技术创新和
卓越品质为核心，深化与客户、经销商的合作，推动精密丝杠、直线导轨、电动缸
等重点产品在更多应用场景的落地，持续提升公司在电传动、液压传动领域的领先
地位。
三、报告期内核心竞争力分析
四、可能面对的风险
1、政策风险：公司所处的液压零部件行业是挖掘机等基建设备、海洋工程设备等
重型装备的关键配套件行业，其发展与宏观经济形势具有较强的相关性，宏观政策
和固定资产投资增速的变化，将对公司下游客户需求造成影响，进而影响公司产品
销售。
2.市场风险：公司近年来加快了国际化战略的实施步伐，加大在欧洲、日本、北美
、东南亚等海外市场的开发力度和投资力度。但由于国际业务受政治、文化、技术
、品牌、人力资源等诸多方面因素影响，因此公司的海外业务和海外投资仍具有一
定程度的不确定性和风险。
3、汇率风险：公司近年来北美业务增长迅猛，存在一定数量的美元业务，如果美
元汇率波动,将对公司财务状况产生一定影响。
4、原材料价格波动的风险：公司主要原材料包括钢材、铸件、锻件、密封件等，
采购成本可能受到多种因素的影响，如市场供求、供应商生产状况的变动等，如果
钢材等原材料价格上涨，或对公司的生产经营构成一定压力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Hengli Hydraulics UK and I｜ -｜ -｜ -｜
｜reland Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜HENGLI HYDRAULICS (SINGAPO｜ -｜ -｜ -｜
｜RE) PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Hengli Hydraulics Holding ｜ -｜ -｜ -｜
｜GMBH ｜ ｜ ｜ ｜
｜HENGLI HYDRAULIC INDIA SYS｜ -｜ -｜ -｜
｜TEM SOLUTIONS PRIVATE LIMI｜ ｜ ｜ ｜
｜TED ｜ ｜ ｜ ｜
｜HENGLI HYDRAULIC INDIA PRI｜ -｜ -｜ -｜
｜VATE LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜Hengli France SASU ｜ -｜ -｜ -｜
｜Hengli de Mexico, S.A. de ｜ 297736.08｜ -13.48｜ 156635.85｜
｜C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜茵莱(常州)液压有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Hengli Canada Ltd. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Hengli Brazil Ltda. ｜ -｜ -｜ -｜
｜Hengli America Corporation｜ -｜ -｜ -｜
｜HARADA密封件技研株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜Blue Fluid Power Inc ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏恒立精密机械科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏恒立精密工业有限公司 ｜ 47000.00｜ -4490.43｜ 166294.40｜
｜江苏恒立液压科技有限公司 ｜ 60000.00｜ 73934.95｜ 780785.76｜
｜株式会社服部精工 ｜ -｜ -｜ -｜
｜株式会社HST ｜ -｜ -｜ -｜
｜恒立液压(香港)有限公司 ｜ 1180.11｜ 3461.23｜ 229482.14｜
｜恒立日本株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜恒和贸易株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜徐州格润液压工业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜常州恒立表面技术有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海立新液压有限公司 ｜ 5000.00｜ 1835.76｜ 34737.52｜
｜PT JIANGSU HENGLI HYDRAULI｜ -｜ -｜ -｜
｜C INDONESIA ｜ ｜ ｜ ｜
｜InLine Hydraulik GmbH ｜ -｜ -｜ -｜
｜长沙恒立液压科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
