☆公司大事☆ ◇600793 宜宾纸业 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-10-24】
行业周报|造纸指数涨3.04%, 跑赢上证指数0.16%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。造纸指数涨3.04%，跑赢上证指数0.16%。前五大上涨个股分别为青山纸业、凯恩股份、景兴纸业、恒达新材、松炀资源。
本周机构观点：
**大同证券本周观点**：
核心观点
龙头引领纸品调价，成本传导机制打通：本周造纸行业旺季需求与成本共振效应进一步凸显，包装纸价格呈现“龙头引领+全品类跟涨”态势：玖龙、山鹰等头部纸企密集发布调价通知，玖龙多基地计划10月20日提价，山鹰华中基地10月15日上调T纸、瓦纸50元/吨，带动终端价格同步上行——截至10月17日，白板纸、瓦楞纸、箱纸板均价周环均有所上涨，瓦楞纸单周涨幅尤为显著。
纸浆市场库存持续缓解，漂针浆价格延续下行：库存端，纸浆期货库存均值周环比减少3123.75吨，港口库存压力持续释放；价格端，国内漂针浆均价周降96.25元/吨，成本端实际压力边际减轻。国际市场漂针浆（720美元/吨）、漂阔叶浆（630美元/吨）价格持续平稳，纸企成本预期更趋稳定，为盈利释放创造有利条件。
政策与企业双向发力，行业转型进程加速：政策层面，多地出台利好政策引导行业升级。企业层面，转型动作频现且成果显著：亚太森博获评山东省重点用水企业水效“领跑者”，工业水循环使用率达95.98%；广西建晖纸业首批木片进厂，打通林浆纸一体化原料供应环节；联盛林浆纸220亿项目全面投产，年产390万吨产能改写区域产业格局；行业向“绿色化、智能化、一体化”转型的趋势明确。
估值与基本面共振，板块配置价值凸显：从企业质地看，多家纸企入选2025中国制造业企业500强，头部企业现金流充裕、业绩确定性强；从政策赋能看，河北省碳抵销、山东省产业链指引等政策推动绿色化、数智化转型，后续随着双十一大促需求进一步兑现与企业转型成果落地，板块估值修复空间值得期待。
风险提示
需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。
行业新闻摘要：
1：短期需求未现改善，预计双胶纸期货偏弱震荡为主。
2：纸浆期价上方仍存一定制约，需求缺乏旺季支撑。
3：白卡纸涨价风暴来袭，市场未来走势不明。
4：木浆价格持续震荡，短期延续胶着走势。
5：环保政策推动下，真空镀铝纸逐渐替代传统包装材料。
6：纸浆进口量预计在2025年环比增11%。
7：短期内下游需求改善有限，纸浆期货呈区间震荡反弹走势。
8：造纸行业面临涨价潮与周期底反转的挑战。
9：造纸行业转型金融贷款项目逐步落地，助力行业发展。
10：近期瓦楞纸商品报价动态频繁，市场竞争加剧。
龙头公司动态：
1、山鹰国际：1）山鹰国际与南网能源达成战略合作 共筑造纸行业绿色转型新篇章。
2、景兴纸业：1）景兴纸业：公司及控股子公司不存在逾期债务对应的担保。
3、青山纸业：1）青山纸业：公司未涉及1.6T光模块研发 800G光模块处于样品试制阶段。2）青山纸业：选举职工代表董事。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.08%0.90%2025-09-30-0.90%0.52%2025-10-09-0.36%1.32%2025-10-101.69%-0.94%2025-10-13-0.05%-0.19%2025-10-140.86%-0.62%2025-10-15-0.38%1.22%2025-10-16-1.90%0.10%2025-10-170.19%-1.95%2025-10-200.90%0.63%2025-10-21-0.31%1.36%2025-10-220.31%-0.07%2025-10-230.76%0.22%2025-10-24-1.50%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业1.34%0.07%8.91%仙鹤股份2.06%-7.34%24.75%山鹰国际1.68%0.00%3.41%景兴纸业6.73%7.44%104.40%青山纸业8.36%-7.40%79.88%岳阳林纸1.55%2.91%-14.04%博汇纸业0.20%1.43%9.70%冠豪高新0.60%4.37%8.44%民士达1.43%0.03%67.72%五洲特纸3.49%1.37%-9.60%华泰股份0.54%3.92%2.43%齐峰新材-0.54%2.35%-4.69%华旺科技-1.52%3.17%-12.46%ST晨鸣2.91%2.42%-44.65%宜宾纸业4.82%10.62%135.09%安妮股份2.94%0.82%43.75%松炀资源4.87%-8.00%-32.63%森林包装2.09%-0.96%35.33%荣晟环保4.00%1.38%27.97%恒丰纸业3.46%4.88%43.60%
【2025-10-05】
行业追踪|造纸市场（9月29日-10月5日）：箱板纸价格环比没有变动
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位箱板纸0.000.002025-9-304180.00元/吨白卡纸0.001.172025-9-304310.00元/吨白板纸0.003.902025-9-264000.00元/吨双胶纸0.00-1.922025-9-305100.00元/吨瓦楞原纸0.001.322025-10-32764.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸1.183.242025-10-31722.00元/吨纸浆-1.17-1.742025-9-305633.33元/吨阔叶木浆0.791.202025-10-34233.33元/吨针叶浆0.00-2.782025-9-30700.00美元/吨化机浆0.000.002025-9-302400.00元/吨溶解浆0.000.002025-9-306300.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--35.49--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--1.98--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-28】
行业追踪|造纸市场（9月22日-9月28日）：瓦楞原纸价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞原纸0.223.832025-9-262764.00元/吨箱板纸0.000.002025-9-284180.00元/吨白卡纸0.001.172025-9-284310.00元/吨白板纸0.003.902025-9-264000.00元/吨双胶纸0.00-1.922025-9-285100.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位阔叶木浆0.400.402025-9-264200.00元/吨纸浆0.29-1.152025-9-265716.67元/吨废纸0.004.162025-9-261702.00元/吨针叶浆0.00-2.782025-9-28700.00美元/吨化机浆0.000.002025-9-282400.00元/吨溶解浆0.000.002025-9-286300.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--35.49--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--1.98--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-26】
行业周报|造纸指数跌-3.22%, 跑输上证指数3.43%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年9月22日-2025年9月26日，上证指数涨0.21%，报3828.11点。创业板指涨1.96%，报3151.53点。深证成指涨1.06%，报13209.00点。造纸指数跌-3.22%，跑输上证指数3.43%。
本周机构观点：
**大同证券本周观点**：
核心观点
旺季价格有支撑，纸品供需格局保持良性：本周造纸行业旺季特征延续，国内纸品价格整体维持平稳态势。截至9月19日，白板纸、白卡纸、瓦楞纸、箱板纸等主要品类价格与上周持平，前期涨价成果得到巩固。从产业链传导来看，瓦楞纸、箱板纸库存持续去化，供需关系保持良性平衡，为后续价格稳定提供支撑；虽胶版纸、铜版纸前期略有调整，但主要系短期库存优化，不影响旺季需求回暖的整体趋势。
库存收缩对冲价格微升，纸企成本预期趋稳：本周纸浆期货市场量价调整进一步减轻纸企成本压力。库存端，纸浆期货库存均值下降，库存规模边际收缩；价格端，纸浆期货收盘价均值上升，成本略微提升。细分品类呈现“国内微调、国际平稳”特征，纸企成本预期更趋稳定，为盈利修复创造有利条件。
政策与企业共振，行业转型加速推进：政策层面，多重利好为行业发展定向赋能。中国造纸协会胶版印刷纸工作委员会正式成立，推动行业破除低质量内卷、建立公平竞争机制；山东省此前举办的造纸产业“四新”技术交流会聚焦“技术进步引领产业升级”，与绿色转型政策形成协同，引导行业向高端化、绿色化方向发展；京东与保定满城区政府战略合作，助力生活用纸产业带数字化、品牌化转型。
估值与基本面匹配，板块配置价值凸显：当前造纸板块估值处于历史低位，叠加“旺季价格稳撑+成本缓解+政策转型”三重支撑，基本面边际改善逻辑明确。从企业质地看，晨鸣、华泰、太阳、玖龙4家纸企入选2025中国企业500强，头部企业现金流充裕、业绩确定性强；在成长风格主导的市场中，造纸板块兼具“防御（价格稳定+成本可控）+弹性（新产能释放+技术突破）”双重属性，后续估值修复空间值得期待。
风险提示
需求不及预期风险，原材料价格波动风险，政策落地偏差风险。
行业新闻摘要：
1：2025年中国纸浆模塑行业深度研究报告发布，分析行业发展趋势。
2：纸浆市场基本面持续偏弱，预计浆价将在底部震荡寻底。
3：预计四季度国内双胶纸供应将延续宽松状态，市场竞争加剧。
4：需求转好预期有待验证，纸浆行业面临挑战。
5：包装纸龙头企业率先提价，行业能否迎来“金九银十”旺季尚待观察。
6：快递费用上涨，生活用纸企业面临新一波挑战，成本压力加大。
7：造纸市场调价受到成本推动与需求疲软的双重影响，行业面临“冰火两重天”的局面。
8：纸浆产量增速放缓，行业整体产能利用率降低。
9：纸浆交割服务实体经济能力提升，市场流动性增强。
10：行业供需矛盾和产能闲置问题仍拖慢复苏脚步。
龙头公司动态：
1、太阳纸业：1）亚洲首位！太阳纸业党委书记、创始人李洪信荣获国际终身成就奖。
2、山鹰国际：1）山鹰国际及其下属子公司进行碳排放配额交易。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-091.14%-0.51%2025-09-100.58%0.13%2025-09-11-1.16%1.65%2025-09-120.40%-0.12%2025-09-150.82%-0.26%2025-09-160.64%0.04%2025-09-170.42%0.37%2025-09-180.32%-1.15%2025-09-19-1.41%-0.30%2025-09-22-2.39%0.22%2025-09-23-1.43%-0.18%2025-09-240.14%0.83%2025-09-25-0.15%-0.01%2025-09-260.38%-0.65%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-0.95%-3.39%8.02%仙鹤股份-0.59%-7.32%45.28%山鹰国际-6.77%-7.25%7.83%青山纸业-16.25%53.14%93.86%岳阳林纸-3.71%-11.80%1.15%景兴纸业-13.20%27.33%92.76%博汇纸业-3.52%-7.50%15.41%民士达1.46%-9.79%248.25%五洲特纸-1.18%-5.43%-2.10%冠豪高新-2.75%-0.63%11.97%华泰股份-2.75%-3.02%4.38%华旺科技0.66%-4.81%-8.85%齐峰新材-3.48%-4.93%-9.86%松炀资源-4.90%12.82%-10.95%ST晨鸣-2.79%-11.06%-43.97%安妮股份-1.77%-16.34%57.30%宜宾纸业-3.02%-11.84%140.43%森林包装-3.58%-9.50%46.63%荣晟环保-3.61%6.79%32.02%恒丰纸业0.82%1.03%51.86%
【2025-09-21】
行业追踪|造纸市场（9月15日-9月21日）：瓦楞原纸价格环比没有变动
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞原纸0.004.872025-9-192758.00元/吨箱板纸0.000.002025-9-194180.00元/吨白卡纸0.001.172025-9-194310.00元/吨白板纸0.003.902025-9-194000.00元/吨双胶纸0.00-1.922025-9-195100.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位针叶浆-2.78-2.782025-9-19700.00美元/吨废纸-0.824.932025-9-191702.00元/吨阔叶木浆0.400.802025-9-194183.33元/吨纸浆-0.29-2.562025-9-195700.00元/吨化机浆0.000.002025-9-192400.00元/吨溶解浆0.000.002025-9-196300.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--35.49--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--1.98--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-14】
行业追踪|造纸市场（9月8日-9月14日）：白板纸价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白板纸1.275.262025-9-124000.00元/吨瓦楞原纸0.665.912025-9-122758.00元/吨箱板纸0.001.462025-9-124180.00元/吨白卡纸0.001.172025-9-124310.00元/吨双胶纸0.00-1.922025-9-125100.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸2.395.282025-9-121716.00元/吨阔叶木浆-0.40-0.792025-9-124166.67元/吨纸浆-0.29-2.722025-9-125716.67元/吨针叶浆0.000.002025-9-12720.00美元/吨化机浆0.000.002025-9-122400.00元/吨溶解浆0.00-1.562025-9-126300.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--35.49--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-12】
行业周报|造纸指数涨3.54%, 跑赢上证指数2.02%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年9月8日-2025年9月12日，上证指数涨1.52%，报3870.60点。创业板指涨2.1%，报3020.42点。深证成指涨2.65%，报12924.13点。造纸指数涨3.54%，跑赢上证指数2.02%。前五大上涨个股分别为青山纸业、松炀资源、民丰特纸、景兴纸业、山鹰国际。
行业新闻摘要：
1：需求表现力度欠佳，胶版印刷纸或弱势运行为主。
2：供需矛盾未见改善，纸浆期货或维持低位震荡运行。
3：山西寿阳经济技术开发区打造造纸产业发展新标杆。
4：全球首个文化用纸金融衍生品上市，上期所助推产业链增强抗风险能力。
5：上期所副总经理杨柯表示以市场化手段助力产业绿色低碳转型。
6：扩大期货市场双向开放，合格境外投资者可交易品种增至95个。
7：双胶纸上市首日成交金额35.39亿，后续行情引发关注。
8：造纸业在9月“自救”，提价与停机能否打破盈利困局。
9：9月白卡、瓦楞纸价格持续上涨，造纸指数能否反弹。
10：亚太森博山东浆纸计划新增15万吨生活用纸产能。
龙头公司动态：
1、青山纸业：1）青山纸业再度涨停 近5日斩获4个涨停板。
2、岳阳林纸：1）岳阳林纸：将持续做好生产经营工作，确保业绩稳定增长。2）岳阳林纸获胶版印刷纸期货交割厂库+可交割商品资质。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-260.43%-0.39%2025-08-27-0.87%-1.76%2025-08-28-0.82%1.14%2025-08-29-0.58%0.37%2025-09-010.35%0.46%2025-09-02-0.25%-0.45%2025-09-030.01%-1.16%2025-09-042.94%-1.25%2025-09-05-0.29%1.24%2025-09-081.00%0.38%2025-09-091.14%-0.51%2025-09-100.58%0.13%2025-09-11-1.16%1.65%2025-09-120.40%-0.12%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业1.14%1.55%31.16%仙鹤股份-3.66%-5.40%63.35%山鹰国际4.28%3.17%40.29%青山纸业52.55%80.95%146.17%岳阳林纸1.93%-1.86%28.31%景兴纸业4.57%20.09%97.00%博汇纸业0.58%2.57%39.46%民士达-4.97%-2.73%283.77%五洲特纸-0.25%-1.70%10.09%华泰股份1.08%4.76%22.95%冠豪高新2.27%-0.32%26.00%齐峰新材-1.12%9.20%11.84%华旺科技-1.29%-2.14%5.39%ST晨鸣1.36%-3.86%-31.50%松炀资源11.50%24.78%-9.57%安妮股份1.95%-4.39%86.67%宜宾纸业0.46%-6.00%175.60%森林包装4.02%1.82%72.18%荣晟环保3.15%8.65%44.52%恒丰纸业0.49%13.23%69.75%
【2025-09-09】
造纸板块有所拉升，青山纸业涨停
【出处】本站7x24快讯
造纸板块有所拉升，青山纸业涨停，景兴纸业涨超5%，森林包装、荣晟环保、安妮股份、宜宾纸业跟涨。
【2025-09-07】
行业追踪|造纸市场（9月1日-9月7日）：双胶纸价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位双胶纸-1.92-1.922025-9-55100.00元/吨瓦楞原纸1.335.872025-9-52740.00元/吨白板纸1.283.952025-9-53950.00元/吨白卡纸1.171.172025-9-54310.00元/吨箱板纸0.001.462025-9-54180.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸2.075.282025-9-51676.00元/吨溶解浆0.00-4.552025-9-56300.00元/吨纸浆0.00-2.552025-9-55733.33元/吨阔叶木浆0.001.622025-9-54183.33元/吨针叶浆0.000.002025-9-5720.00美元/吨化机浆0.000.002025-9-52400.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--35.49--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-09-04】
造纸板块异动拉升，景兴纸业涨停
【出处】本站7x24快讯
造纸板块异动拉升，景兴纸业涨停，荣晟环保、博汇纸业、宜宾纸业、五洲特纸、松炀资源跟涨。
【2025-09-02】
宜宾纸业半年度营业收入12.30亿元，同比增长6.89%
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月30日，宜宾纸业发布2025年中报，公司实现营业总收入12.30亿元，同比增长6.89%，归母净利润2206.48万，同比扭亏为盈。具体来看，宜宾纸业2025年半年度实现总营收12.30亿元，同比增长6.89%。成本端营业成本9.63亿元，同比增长4.28%，费用等成本1.30亿元，同比下降1.88%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润2206.48万元，扭亏为盈。
【2025-08-31】
行业追踪|造纸市场（8月25日-8月31日）：瓦楞原纸价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞原纸1.885.132025-8-292704.00元/吨白板纸1.302.632025-8-293900.00元/吨箱板纸0.001.462025-8-294180.00元/吨白卡纸0.00-2.292025-8-294260.00元/吨双胶纸0.00-1.892025-8-295200.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位纸浆-1.43-3.642025-8-295733.33元/吨阔叶木浆1.211.212025-8-294183.33元/吨废纸0.745.802025-8-291642.00元/吨针叶浆0.000.002025-8-29720.00美元/吨化机浆0.000.002025-8-292400.00元/吨溶解浆0.00-4.552025-8-296300.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-30】
股东追踪|UBS AG等新进宜宾纸业前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期宜宾纸业发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：6位股东新进，6位股东退出，2位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，UBS AG本期持有118.8万股，占流通股比例0.67%；徐留胜本期持有90万股，占流通股比例0.51%；WEN YANYU本期持有85万股，占流通股比例0.48%；MERRILL LYNCH INTERNATIONAL本期持有83.62万股，占流通股比例0.47%；中国国际金融股份有限公司本期持有77.48万股，占流通股比例0.44%；赵永远本期持有67.33万股，占流通股比例0.38%。退出的前十大流通股东中，WENYANYU上期持有85万股，占流通股比例0.48%；洪顺兴上期持有78.97万股，占流通股比例0.45%；何方升上期持有64.16万股，占流通股比例0.36%；李克力上期持有56.66万股，占流通股比例0.32%；胥长友上期持有45.86万股，占流通股比例0.26%；厉还瑾上期持有45万股，占流通股比例0.25%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.本期较上期自持股份增加82.66%至100.4万股；BARCLAYS BANK PLC本期较上期自持股份增加24.86%至57.7万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，蜀道投资集团有限责任公司本期较上期自持股份减少28.06%至1622万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型四川省宜宾五粮液集团有限公司7937万股44.87%不变流通A股蜀道投资集团有限责任公司1622万股9.17%-28.06%流通A股UBS AG118.8万股0.67%新进流通A股MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.100.4万股0.57%82.66%流通A股徐留胜90万股0.51%新进流通A股WEN YANYU85万股0.48%新进流通A股MERRILL LYNCH INTERNATIONAL83.62万股0.47%新进流通A股中国国际金融股份有限公司77.48万股0.44%新进流通A股赵永远67.33万股0.38%新进流通A股BARCLAYS BANK PLC57.7万股0.33%24.86%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-08-30】
宜宾纸业（截止2025年6月30日）股东人数为24129户 环比增加44.75%
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月30日，宜宾纸业披露公司股东人数最新情况，截止6月30日，公司股东人数为24129人，较上期（2025-03-31）增加7459户，环比增长44.75%。从持仓来看，宜宾纸业人均持仓7331股，上期人均持仓为1.06万股，环比下降30.92%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-29】
宜宾纸业：2025年上半年净利润2206.48万元
【出处】本站7x24快讯
宜宾纸业公告，2025年上半年营业收入12.3亿元，同比增长6.89%。净利润2206.48万元。
【2025-08-29】
行业周报|造纸指数跌-1.62%, 跑输上证指数2.46%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月25日-2025年8月29日，上证指数涨0.84%，报3857.93点。创业板指涨7.74%，报2890.13点。深证成指涨4.36%，报12696.15点。造纸指数跌-1.62%，跑输上证指数2.46%。前五大上涨个股分别为齐峰新材、太阳纸业、恒丰纸业。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
废纸系纸价加速上涨，预计8-9月盈利持续修复。废纸系方面，龙头持续提价，8月加速落地，8月22日各区域再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，其中8月上涨110-170元，AA级高瓦价格较7月初上涨165-265元，其中8月上涨135-220元，近两周纸价涨幅逐步超过废纸涨幅，盈利开始修复，我们预计8-9月纸价将持续提涨，价差将继续扩大。
木浆系浆价连续提涨，纸价待旺季提价。木浆系方面，各地区主流阔叶浆国内价格4160-4250元/吨，较7月初上涨150-190元/吨，外盘8月Suzano、CMPC等阔叶浆报价提涨20美元，本周Suzano宣布9月阔叶浆亚洲报价上涨20美元/吨，欧美报价上涨80美元/吨，我们预计后续旺季纸厂补库将继续拉动阔叶浆价格上涨，成品纸价格仍待企稳，主要由于需求端淡季较淡，供给端存在新增及复工产能预期影响，预计随着行业逐步进入旺季，纸价有望传导，浆纸一体化纸厂盈利将修复。
总体而言，我们认为旺季临近、龙头协同、盈利&库存低位等多重因素下，造纸产业链价格水平有望持续回升，龙头纸厂预计将受益于更高的原料自给率以及产能规模优势。推荐全产业链资源布局、经营能力优势突出的太阳纸业，箱板瓦楞纸龙头、林浆纸一体化布局加速推进的玖龙纸业，细分赛道龙头山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、博汇纸业。
风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费需求不及预期等。
行业新闻摘要：
1：2025年造纸业半年报透视显示行业整体承压，太阳纸业采取“三差”战法应对市场挑战。
2：中国民营企业500强榜单发布，造纸行业多家企业排名全提升，营收和资产均实现双增长。
3：造纸行业在政策“反内卷”背景下，面临新的发展机遇与挑战。
4：胶版印刷纸期货合约规则解读，为造纸行业提供新的交易工具和市场机制。
5：市场交投偏空，造纸行业整体盈利水平持续下滑，需关注后续市场变化。
6：造纸行业标准化进程加快，从质量安全向低碳转型转变，推动行业可持续发展。
7：造纸和纸制品业在2025年1-7月实现利润总额203.7亿元，同比下降21.9%。
8：行业面临淡旺季转换，纸浆市场或将低位盘整，需密切关注市场动态。
9：胶版印刷纸期货和期权即将上市，预计将对造纸行业带来新的影响。
10：造纸市场在经历价格调整后，短期内可能保持上涨格局，需关注后续需求变化。
龙头公司动态：
1、太阳纸业：1）国泰海通：废纸系盈利修复 木浆系浆价连续提涨。
2、仙鹤股份：1）两大百亿级项目产能释放，仙鹤股份上半年营收创历史新高。
3、山鹰国际：1）山鹰国际成立资源循环利用服务技术公司。2）山鹰国际上半年毛利率回升 布局具身智能打造第二增长曲线。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-12-0.72%0.50%2025-08-13-0.68%0.48%2025-08-14-0.52%-0.46%2025-08-150.06%0.83%2025-08-180.09%0.85%2025-08-190.54%-0.02%2025-08-20-0.28%1.04%2025-08-21-0.14%0.13%2025-08-22-1.63%1.45%2025-08-25-0.63%1.51%2025-08-260.43%-0.39%2025-08-27-0.87%-1.76%2025-08-28-0.82%1.14%2025-08-29-0.58%0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业4.85%8.02%26.00%仙鹤股份-3.28%17.72%64.63%山鹰国际-2.09%-2.60%31.69%岳阳林纸-2.85%-1.65%32.78%博汇纸业-0.19%4.18%26.28%民士达-2.77%7.93%299.40%五洲特纸-0.41%0.25%8.79%冠豪高新-1.26%-2.49%21.32%齐峰新材5.98%7.50%5.86%华泰股份-0.83%-0.28%15.04%景兴纸业-1.15%-11.57%56.78%青山纸业0.00%1.29%36.00%华旺科技-3.60%1.30%6.68%ST晨鸣-4.64%11.33%-35.80%安妮股份-10.48%-5.19%101.54%宜宾纸业-2.00%-1.88%187.14%森林包装-3.72%-2.48%63.83%松炀资源-2.39%16.83%-28.54%荣晟环保-3.04%-2.26%27.10%恒丰纸业3.66%6.65%59.01%
【2025-08-24】
行业追踪|造纸市场（8月18日-8月24日）：瓦楞原纸价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞原纸1.693.192025-8-222654.00元/吨箱板纸0.721.462025-8-224180.00元/吨白卡纸0.00-2.292025-8-224260.00元/吨白板纸0.001.322025-8-223850.00元/吨双胶纸0.00-1.892025-8-225200.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位阔叶木浆-1.590.492025-8-224133.33元/吨溶解浆-1.56-4.552025-8-226300.00元/吨纸浆-1.02-2.242025-8-225816.67元/吨废纸-0.127.102025-8-221630.00元/吨针叶浆0.000.002025-8-22720.00美元/吨化机浆0.000.002025-8-222400.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-22】
行业周报|造纸指数涨2.05%, 跑输上证指数1.44%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。造纸指数涨2.05%，跑输上证指数1.44%。前五大上涨个股分别为民士达、ST晨鸣、华旺科技、博汇纸业、恒丰纸业。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
短期看制浆成本及浆价或抬升，长期看国内用浆成本或下降，具备上游林地资源及绿色能源的头部浆纸一体化纸厂有望受益。
投资要点：
投资建议。短期来看海外供给冲击以及欧美市场供需变化或牵引国内浆价，长期来看用浆结构变化使得国内用浆成本下降，此外全球成本曲线或受到木材和能源成本影响而抬升，具备上游林地资源及绿色能源的头部浆纸一体化纸厂有望受益，推荐全产业链资源布局、经营能力优势突出的太阳纸业，细分赛道龙头仙鹤股份、五洲特纸、博汇纸业、山鹰国际、玖龙纸业。
国内浆价与海外关联密切，全球供需主导国内浆价。需求端总体来看，商品浆需求占总木浆需求不到40%，但决定边际木浆价格，其中针叶浆占比35%，需求部分切换至阔叶浆，阔叶浆占比55%，需求增长较快且近年有所提速，下游需求驱动主要来自个护、生活用纸及特种纸。中国是近20年全球需求的主要增长来源，市场份额从12%提升至44%，成为单一最大买方，具备一定议价权，同时国内木浆需求波动以及自产浆比例提升也对全球商品浆需求造成重要影响。供给端总体来看，2000年以后木浆产量增长放缓，近年部分针叶浆产能受到设备老化、原材料成本提升等影响退出市场，阔叶浆产能正处于新一轮扩产周期中，新增产能主要集中在亚洲和南美洲，预计未来几年针叶浆开工率将高位运行，阔叶浆开工率和价格将受到投产节奏影响。中美虽是全球前两大产浆国，但自用比例高，中国基本没有商品浆出口，商品阔叶浆供给主要集中在南美，定价权也集中在Suzano、Arauco等南美浆厂，针叶浆供给分散在北美、北欧和南美，加上原料和成本差异，定价权也较为分散。
供给冲击影响短期浆价，欧美市场牵引中国浆价。2017年以来，平均每年约200万吨产能永久关停，预期外停产导致的供应量缩减规模在2020年以后平均每年也超过200万吨，停产主要受到市场因素、罢工因素、设备故障、自然灾害等影响。欧美木浆成本抬升，中美针叶浆、阔叶浆净价差扩大，我们认为在浆价下跌时期，美国浆价对中国浆价有一定的牵引作用。
用浆结构变化影响长期成本中枢。1）针叶浆-阔叶浆价差扩大，阔叶浆需求占比提升10pct至74%。阔叶浆占比的提升很大程度上降低了国内平均用浆成本。
2）生活用纸和特种纸驱动非木浆使用率提升。国内生活用纸纤维原料中竹浆占比提升至12.1%，竹浆产能扩张至263万吨。特种纸领域近年也开始尝试使用芦苇浆等非木浆进行抄纸。3）木浆国产比例提升，化机浆产能逆势扩张。
成本曲线变化影响边际定价，木材成本中枢或抬升。1）成本曲线主要由木材成本决定。桉木普及驱动阔叶木成本下降，中国地产需求疲软压低木材价格，未来供需预期趋紧，价格或底部抬升。2）物流成本占10-20%，头部浆厂凭借区位布局优化成本。3）能源成本占比15-20%，头部浆厂能够外售富余电力。
风险提示：海外供应链扰动，下游需求不振，汇率波动风险。
行业新闻摘要：
1：2025年造纸行业反内卷系列报告提供全球长周期视角下的中国用浆成本趋势。
2：纸浆价格已在低位，市场关注未来是否会反弹。
3：胶版印刷纸期货及期权将于9月10日正式上市，相关合约和市场规则引发关注。
4：全球首发的文化用纸衍生品采用新的交割模式，市场反响热烈。
5：上期所将开展胶版印刷纸期货、期权及纸浆、石油沥青、燃料油期权业务的全市场生产系统演练。
6：纸浆基本面变化相对有限，预计盘面价格将维持整理状态。
7：2025年国际造纸技术报告会在上海召开，聚焦行业新技术与发展趋势。
8：纸价上涨引发市场对快递盒价格上涨的关注，行业成本压力加大。
9：生鲜软商品博弈加剧，纸浆行业面临成本保卫战的挑战。
10：瓦楞纸商品报价动态持续变化，市场对纸品需求的预期也在不断调整。
龙头公司动态：
1、山鹰国际：1）山鹰国际：累计回购2.65%。2）山鹰国际：累计回购股份144889200股。
2、岳阳林纸：1）岳阳林纸碳汇业务有望迎来发展新契机。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-050.42%0.96%2025-08-060.61%0.45%2025-08-070.14%0.16%2025-08-080.28%-0.12%2025-08-11-0.37%0.34%2025-08-12-0.72%0.50%2025-08-13-0.68%0.48%2025-08-14-0.52%-0.46%2025-08-150.06%0.83%2025-08-180.09%0.85%2025-08-190.54%-0.02%2025-08-20-0.28%1.04%2025-08-21-0.14%0.13%2025-08-22-1.63%1.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业0.14%-0.27%22.49%仙鹤股份2.41%21.61%73.29%山鹰国际-0.52%-0.52%34.51%岳阳林纸2.50%3.36%51.39%博汇纸业4.17%9.85%29.33%民士达9.85%11.00%303.81%五洲特纸0.08%3.19%14.74%冠豪高新1.60%-1.25%26.29%华泰股份2.56%0.56%13.45%景兴纸业-1.37%-5.46%56.32%华旺科技4.52%5.54%9.83%青山纸业3.07%0.86%35.21%齐峰新材3.25%1.55%-2.65%安妮股份-3.09%2.81%131.05%ST晨鸣6.76%24.08%-32.29%宜宾纸业1.63%-3.81%199.18%森林包装2.51%-7.43%73.64%松炀资源1.71%19.61%-24.54%荣晟环保0.65%-1.65%35.80%凯恩股份-2.94%10.80%75.21%
【2025-08-17】
行业追踪|造纸市场（8月11日-8月17日）：白板纸价格环比小幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白板纸1.32-1.282025-8-153850.00元/吨箱板纸0.730.732025-8-154150.00元/吨瓦楞原纸0.691.482025-8-152610.00元/吨白卡纸0.00-2.292025-8-154260.00元/吨双胶纸0.00-1.892025-8-155200.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位溶解浆-3.03-3.032025-8-156400.00元/吨阔叶木浆2.444.132025-8-154200.00元/吨废纸2.138.512025-8-151632.00元/吨纸浆-0.11-0.682025-8-155876.67元/吨针叶浆0.000.002025-8-15720.00美元/吨化机浆0.004.352025-8-152400.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-15】
600793，子公司犯污染环境罪被罚
【出处】证券时报网
宜宾纸业(600793)8月14日晚间披露，其全资子公司宜宾汇洁环保科技有限责任公司（下称“汇洁环保”）收到四川省宜宾市南溪区人民法院《刑事判决书》。判决书显示，被告单位汇洁环保犯污染环境罪，判处罚金十万元。(罚金限于判决生效之日起十日内缴纳，上缴国库。)
今年4月，汇洁环保收到宜宾市南溪区人民检察院（下称“南溪区检察院”）起诉书。起诉书显示，黄正文、熊治刚、黄勇、郑东虎等相关责任人（部分人原系汇洁环保高管）在负责汇洁环保排放污水工作过程中，干扰自动检测设施采样，篡改、伪造自动监测数据，致使非法排放含氨氮、总氮污染物。
南溪区检察院认为，汇洁环保及相关责任人的行为已经触犯了《中华人民共和国刑法》第三百三十八条之规定。根据《中华人民共和国刑法》相关规定，对汇洁环保相关责任人应当以污染环境罪定罪处罚。基于此，南溪区检察院提起公诉。
回顾历史，宜宾纸业于2021年11月宣布投资2000万元设立汇洁环保。汇洁环保经营范围包括非常规水源利用技术研发，污水处理及其再生利用，水环境污染防治服务等。
上市公司表示，设立汇洁环保是为了进一步提升环保治理水平，为公司长远发展打下坚实的基础。
据宜宾纸业2024年年报，汇洁环保全年营收为4915.62万元，净利润为1841.65万元。报告期末，汇洁环保总资产为1.01亿元，净资产为4638.02万元。
对于一审结果，宜宾纸业指出，上述判决尚未生效，汇洁环保认为上述判决事实认定和法律适用存在错误，将在法定期限内向四川省成都市铁路运输中级法院提出上诉。汇洁环保拟请求二审法院依法撤销一审判决第一项（即汇洁环保污染环境罪，判处罚金十万元），改判公司无罪。
宜宾纸业主营业务包括食品包装原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸、醋酸纤维素的生产和销售。2024年度，公司生产纸品25.98万吨，销售纸品28.12万吨；生产醋酸纤维素2.86万吨。
制浆造纸行业曾是工业废水及化学需氧量排放大户。随着工艺的改进以及环保投资的加码，行业在环保领域的口碑大幅改善。
据2024年年报，宜宾纸业投入环保资金1.22亿元。
在ESG报告中，上市公司称，其严格遵循《中华人民共和国水污染防治法》的各项要求，积极采取措施对生产过程中的废水进行回收与综合利用，并实施净化处理，以确保废水得到妥善处理。
上市公司还称，其2024年对废水处理开展提标升级改造，有效提升反应池效应，并对原有废水管网、设备等进行更换，改造后废水排放指标标准提升。另外，为加强日常监管，公司还对雨污管网进行全面排查改造。
“2024年公司废水排放全部达标，排放总量均远低于国家排放标准限值。”宜宾纸业表示。在2023年的ESG报告中，公司称其严格按照国家环保部门规定对废水、废气安装了在线监测系统，并与国家、省、市和区的生态环保部门并网。
在4月末发布的公告中，上市公司称，汇洁环保已调整负责人并对汇洁环保的工艺、设备、流程、排放标准等方面进行系统全面的分析，在成熟的污水处理工艺上进行提标升级改造，相关工程已改造完成，并正常投入使用。
【2025-08-14】
宜宾纸业全资子公司犯污染环境罪一审判罚10万元 将上诉请求改判无罪
【出处】每日经济新闻
8月14日，宜宾纸业（SH600793，股价25.03元，市值44.28亿元）公告称，当日全资子公司宜宾汇洁环保科技有限责任公司（以下简称“汇洁环保”）收到四川省宜宾市南溪区人民法院（以下简称“南溪法院”）的《刑事判决书》。
今年4月，汇洁环保收到四川省宜宾市南溪区人民检察院的起诉书，被告人为汇洁环保，黄正文、熊治刚、黄勇、郑东虎（以下简称“相关责任人”）。
起诉书显示，相关责任人在负责汇洁环保排放污水工作过程中，干扰自动检测设施采样，篡改、伪造自动监测数据，致使非法排放含氨氮、总氮污染物。根据有关规定，监管认为对汇洁环保相关责任人应当以污染环境罪定罪处罚。
对此，宜宾纸业在当时公告中称，汇洁环保具备完善的治理结构，团队稳定，生产经营正常，各项工作有序开展。汇洁环保已调整负责人并对汇洁环保的工艺、设备、流程、排放标准等方面进行系统全面的分析，在成熟的污水处理工艺上进行提标升级改造，目前相关工程已改造完成，并正常投入使用。
天眼查数据显示，2024年5月29日，汇洁环保发生了多起变更，黄正文不再担任法定代表人和高级管理人员，熊治刚退出经理职务，目前，谢章红为汇洁环保法定代表人、执行董事兼总经理。2024年5月28日，宜宾纸业公告称，董事会当日收到副总经理黄正文的辞职报告，黄正文因个人原因申请辞去公司副总经理职务。
据公司8月14日公告，南溪法院作出判决，汇洁环保犯污染环境罪，判处罚金10万元。
宜宾纸业则称，上述判决尚未生效，汇洁环保认为上述判决事实认定和法律适用存在错误，将在法定期限内向四川省成都市铁路运输中级法院提出上诉，请求二审法院依法撤销一审判决，改判汇洁环保无罪。
【2025-08-10】
行业追踪|造纸市场（8月4日-8月10日）：白卡纸价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白卡纸-2.29-2.292025-8-84260.00元/吨瓦楞原纸0.780.782025-8-82592.00元/吨双胶纸0.00-1.892025-8-85200.00元/吨白板纸0.00-2.562025-8-83800.00元/吨箱板纸0.000.002025-8-84120.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸2.576.962025-8-81598.00元/吨阔叶木浆-0.571.652025-8-84100.00元/吨纸浆-0.28-0.282025-8-85883.33元/吨针叶浆0.000.002025-8-8720.00美元/吨化机浆0.004.352025-8-82400.00元/吨溶解浆0.000.002025-8-86600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-08】
行业周报|造纸指数涨3.46%, 跑赢上证指数1.35%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年8月4日-2025年8月8日，上证指数涨2.11%，报3635.13点。创业板指涨0.49%，报2333.96点。深证成指涨1.25%，报11128.67点。造纸指数涨3.46%，跑赢上证指数1.35%。前五大上涨个股分别为ST晨鸣、仙鹤股份、凯恩股份、恒达新材、太阳纸业。
行业新闻摘要：
1：全球最大阔叶浆厂宣布未来12个月将减产近50万吨商品浆，影响行业供需关系。
2：纸企面临废纸断供，涨价函的背后引发对利润空间的质疑。
3：纸浆期货市场受到成本支撑，预计可考虑逢低做多。
4：2025年中国废纸浆行业政策汇总显示，废纸浆产量增长至6318万吨，展现行业发展潜力。
5：造纸行业经历一轮涨价潮，整体市场情绪向好。
6：造纸江湖浮沉，行业内部分企业虽声称亏损却不断扩张，反映出市场竞争的激烈。
7：随着环保政策的推进，造纸企业面临绿色低碳转型的机遇与挑战。
8：8月初包装纸行业出现涨价潮，行业内对“反内卷”政策的期待逐渐升温。
9：全球木材市场出现分裂现象，欧洲木材量价齐升，影响造纸原材料的供给链。
10：行业分析机构认为，造纸行业有望迎来底部反弹，市场前景值得关注。
龙头公司动态：
1、仙鹤股份：1）拟投110亿元！造纸龙头仙鹤股份加码高性能纸基功能材料。2）仙鹤股份：8月22日将召开2025年第二次临时股东大会。
2、山鹰国际：1）山鹰国际：多措并举构筑发展韧性 加速布局具身智能新赛道。2）造纸行业迎一轮涨价潮 理文造纸涨超5% 玖龙纸业涨超4%。
3、岳阳林纸：1）打造国际范 岳阳林纸加速海外“圈粉”。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-22-1.04%0.62%2025-07-23-0.62%0.01%2025-07-240.39%0.65%2025-07-250.29%-0.33%2025-07-280.51%0.12%2025-07-29-0.81%0.33%2025-07-30-0.83%0.17%2025-07-31-0.62%-1.18%2025-08-012.14%-0.37%2025-08-04-0.12%0.66%2025-08-050.42%0.96%2025-08-060.61%0.45%2025-08-070.14%0.16%2025-08-080.28%-0.12%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业4.11%10.87%16.49%仙鹤股份12.23%18.39%48.37%山鹰国际-2.05%-1.55%29.93%岳阳林纸0.84%5.96%39.54%博汇纸业1.80%12.32%14.60%民士达2.05%-4.58%259.32%五洲特纸2.66%5.82%5.28%景兴纸业1.38%11.34%58.99%冠豪高新0.96%0.00%16.54%华泰股份2.27%1.98%11.04%青山纸业1.32%1.76%30.66%华旺科技1.99%3.25%-3.37%ST晨鸣19.10%22.80%-35.77%齐峰新材-0.66%-1.86%-4.77%宜宾纸业4.01%-14.13%193.61%安妮股份-0.25%-17.94%94.62%森林包装0.41%-10.03%61.01%松炀资源3.64%27.22%-28.74%荣晟环保2.81%6.60%29.34%凯恩股份10.74%18.92%107.16%
【2025-08-03】
行业追踪|造纸市场（7月28日-8月3日）：双胶纸价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位双胶纸-1.89-3.702025-8-15200.00元/吨箱板纸0.000.002025-8-14120.00元/吨白卡纸0.000.002025-8-14360.00元/吨白板纸0.00-5.002025-8-13800.00元/吨瓦楞原纸0.000.082025-8-12572.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸1.964.422025-8-11558.00元/吨纸浆-1.12-0.842025-8-15900.00元/吨阔叶木浆-0.241.812025-8-14123.33元/吨针叶浆0.000.002025-8-1720.00美元/吨化机浆0.004.352025-8-12400.00元/吨溶解浆0.00-1.492025-8-16600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-01】
行业周报|造纸指数跌-0.57%, 跑赢上证指数0.37%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。造纸指数跌-0.57%，跑赢上证指数0.37%。
本周机构观点：
**国金证券本周观点**：
事件
PMI发布25H1财报，新型烟草产业发展趋势依然优异。7月22日，菲莫国际发布2025H1财报。25Q2公司实现营收/经调整营业利润同比+7.1%/+16.1%至101/43亿美元，25H1营收/经调整营业利润同比+6.5%/+14.5%至194/80亿美元。其中25Q2新型烟草营收同比+15.2%至42亿美元，25H1营收同比+15.1%至81亿美元，25Q2新型烟草营收占比同比+4.3pct至41.6%。25Q2HTU销售量同比+9.2%至388亿支（25Q1增速为11.9%）,25H1销量同比+10.5%至759亿支，Q2销售未出现实质降速，HTU25Q2IMS（剔除渠道库存扰动影响）销量同比+11.4%（25Q1为9.4%），实际HTU销售情况仍较优。
FDA审批允许JUUL相关雾化产品继续在美销售，美国合规市场扩容趋势愈发清晰。7月17日，FDA官网发布最新版的《获批电子烟产品清单》，JUUL旗下一款雾化电子烟烟具及四款烟草味和薄荷味烟弹已正式获得市场销售授权（MGO）。这意味着JUUL在2022年被FDA下达销售禁令后，重新获得在美国市场销售的合法地位。截止目前，FDA已审批通过的雾化电子烟产品总数由此前的34款增加至39款。
投资逻辑
HNB市场规模持续增长，美国市场有望贡献显著增量。HNB方面，欧洲市场风味禁令影响逐渐消退，菲莫25Q2欧洲市场HTU销量恢复双位数增长，一定程度上验证口味的限制并不会显著影响HNB吸引力，这是HNB行业后续政策风险较低且能健康长期成长的关键。后续重点期待美国FDA正式通过相关品牌的HNB产品，美国HNB市场开启并且扩容已是大势所趋，有望显著打开行业成长空间。
合规审批加速与严厉打击非法产品并行，美国合规雾化市场扩容趋势依旧清晰。FDA允许JUUL雾化电子烟继续在美销售，表明FDA监管风向不是简单的一刀切，而是以维护行业健康发展为核心，有序引入合规产品并严厉打击非法。结合此前美国参议院拨款委员会批准向FDA拨款2亿美元，用于打击非法电子烟和尼古丁袋，并督促FDA加快产品审核。FDA局长表示目前在售的电子烟中85%为非法产品，未来将以打击非法电子烟列为首要任务，且已开始与海关跨部门执法查获巨额非法产品，合规市场仍有较大的扩容空间。我们认为FDA打击非法产品与逐步放款合规产品销售许可举措并行，美国合规雾化市场扩容趋势依旧清晰。
新型烟草行业扩容趋势清晰，把握相关产业链机遇。整体来看，HNB全球市场规模仍处于持续增长中，且美国HNB市场的开启有望贡献重要增量。欧洲全面限制一次性烟、美国严厉打击非法且加速审批通过合规产品背景下，合法换弹式市场规模有望持续扩容。此前菲莫、英美烟草已分别提出未来新型烟草收入占比超过50%的目标，整体来看海外新型烟草发展已是大势所趋。重点建议布局深度切入海外烟草集团雾化+HNB供应链的思摩尔国际，此外烟草产业链建议关注中烟香港等。
风险提示
新品PMTA审批不通过与推广不及预期，海外对雾化非法产品监管力度低预期，汇率大幅波动
行业新闻摘要：
1：2025山东省先进级（省级）智能工厂名单发布，造纸印刷包装企业上榜。
2：2025年中国复印纸行业市场深度分析：产能、产业链及重点企业。
3：高性能芳纶绝缘纸关键技术研究及应用科技成果鉴定会召开。
4：全国造纸产业会议召开，亚太森博获奖众多。
5：双胶纸行情仍偏悲观，警惕反内卷影响。
6：行业跟踪显示，上半年业绩预告表现平淡，反内卷下关注行业利润修复。
7：市场盈利压缩，白卡纸与浆料成本相关性整体增加。
8：广东造纸业发布首个反内卷倡议书，行业密集涨价潮来袭。
9：国内宏观情绪或短暂影响8月阔叶浆外盘走势。
10：成本端压力提升，纸企发起今年第三轮提价。
龙头公司动态：
1、仙鹤股份：1）仙鹤股份投资成立水处理科技公司。
2、山鹰国际：1）山鹰国际拟设立合伙企业引入长期投资者 推进纸包一体化业务发展。2）中国信达牵头国资战投入股山鹰国际，打造龙头纸企周期穿越新范式。3）山鹰国际：拟29.77亿元设立合伙企业引入长期投资者 包括中国东方资产管理股份有限公司等。4）山鹰国际已回购6061万股，金额1.17亿元。5）山鹰国际：累计回购股份60614500股。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-1.06%-0.42%2025-07-160.30%-0.03%2025-07-17-0.39%0.37%2025-07-18-0.80%0.50%2025-07-210.97%0.72%2025-07-22-1.04%0.62%2025-07-23-0.62%0.01%2025-07-240.39%0.65%2025-07-250.29%-0.33%2025-07-280.51%0.12%2025-07-29-0.81%0.33%2025-07-30-0.83%0.17%2025-07-31-0.62%-1.18%2025-08-012.14%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.572023-12-2910.50
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅太阳纸业-2.35%7.38%10.93%仙鹤股份-1.28%7.07%29.27%山鹰国际0.00%2.09%35.51%岳阳林纸-1.24%6.97%39.60%博汇纸业-1.19%13.85%15.43%民士达-1.89%-5.01%227.68%五洲特纸-2.11%4.78%0.92%冠豪高新-2.48%1.62%15.44%景兴纸业-8.21%14.14%58.55%华泰股份-2.76%2.33%8.57%青山纸业-2.15%2.24%30.43%齐峰新材-1.42%-0.77%-9.42%华旺科技-1.95%3.08%-4.00%安妮股份-3.97%-31.56%93.69%宜宾纸业-1.56%-3.12%178.85%ST晨鸣1.02%2.58%-43.94%森林包装-3.06%32.12%60.10%松炀资源15.85%23.75%-20.93%荣晟环保-3.74%6.52%22.62%凯恩股份12.45%4.38%87.66%
【2025-07-27】
行业追踪|造纸市场（7月21日-7月27日）：瓦楞原纸价格环比没有变动
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位瓦楞原纸0.00-0.692025-7-252572.00元/吨箱板纸0.000.002025-7-254120.00元/吨白卡纸0.00-1.132025-7-254360.00元/吨白板纸0.00-5.002025-7-253800.00元/吨双胶纸0.00-1.852025-7-255300.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位化机浆4.354.352025-7-252400.00元/吨阔叶木浆1.891.642025-7-254133.33元/吨废纸1.061.332025-7-251528.00元/吨纸浆0.56-0.562025-7-255966.67元/吨针叶浆0.000.002025-7-25720.00美元/吨溶解浆0.00-1.492025-7-256600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-22】
宜宾纸业1.91亿资金滞留遭警示 扣非连亏两年2亿收购标的扭亏
【出处】长江商报
对外并购仅完成数月，宜宾纸业(600793.SH)就因收购过程中存在信披问题被罚。
日前，宜宾纸业披露公告称，因在重大资产收购中未及时披露1.91亿元资金滞留等问题，公司收到四川证监局警示函。
长江商报记者注意到，2024年12月，宜宾纸业作价2.06亿元，完成对四川普什醋酸纤维素有限责任公司(以下简称“普什醋纤”)67%股权的收购。通过此笔并购，宜宾纸业在原有纸品业务的基础上，拓展醋酸纤维素业务。
随着普什醋纤并表，宜宾纸业醋酸纤维产品销量和营业收入实现增长，其盈利能力得到改善。根据宜宾纸业发布的业绩预告，2025年上半年，公司预计归属于母公司所有者的净利润(净利润，下同)为1865万至2280万元，扣除非经常性损益后的净利润(扣非净利润，下同)1195万元到1460万元，同比均将扭亏为盈。
此前的2023年和2024年，宜宾纸业原有纸品业务承压，公司连续两年扣非净利润亏损。
1.91亿资金滞留收警示函
日前，宜宾纸业披露，公司及相关责任人收到四川证监局警示函。
警示函显示，经查，宜宾纸业收购普什醋纤67%股权过程中，普什醋纤集中存放于其原股东四川省宜宾普什集团有限公司(以下简称“普什集团”)财务结算中心账户的资金未在合并日2024年12月25日及时转回，至2025年1月10日，相关资金1.91亿元才划转回普什醋纤账户。
不仅如此，宜宾纸业在收购普什醋纤过程中未披露普什醋纤资金集中管理情况及由此形成的普什醋纤对普什集团债权余额、解决方案。
四川证监局认为，宜宾纸业上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。公司时任董事长陈洪、总经理吕延智、董事会秘书幸志敏、财务总监周明聪对上述事项负有主要责任。
按照相关规定，四川证监局决定对普什集团、宜宾纸业、陈洪、幸志敏、吕延智、周明聪采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
此外，四川证监局还要求宜宾纸业进行全面自查，加强财务内控和收购事项管理，在收到决定书后15个工作日内提交书面整改报告。
长江商报记者注意到，2024年12月，宜宾纸业作价2.06亿元完成对普什醋纤67%股权的收购，增加了醋酸纤维素产品生产及销售业务，进一步丰富了产品矩阵。
资料显示，普什醋纤是全球六家拥有醋酸纤维素生产技术的公司之一，是全球生产塑料级醋酸纤维素的四家之一、生产三醋酸纤维素的三家之一。2024年，普什醋纤实现的净利润为1.65亿元。
受此影响，2024年，宜宾纸业醋酸纤维素产品实现营业收入8.16亿元，占营业收入的比例为36.46%。报告期内，公司醋酸纤维素的产量为2.86万吨，同比增加0.93%；销量为2.71万吨，同比增加1.06%。
值得一提的是，在收购中，普什集团曾作出业绩承诺，2025年至2027年，醋纤公司各年度实现的净利润分别不低于1.55亿元、1.21亿元、1.2亿元，业绩承诺数逐年下降。
2025上半年预盈超1865万
收购普什醋纤仅数月，宜宾纸业因信披问题被罚，反映出公司在合规管理上存在缺陷。
资料显示，宜宾纸业于1997年2月在上海证券交易所挂牌上市，从事的主要业务为食品包装原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸、醋酸纤维素的生产和销售，是国内领先的竹浆纸生产企业。
长江商报记者注意到，2024年，醋纤公司并表首年，宜宾纸业实现营业收入22.38亿元，同比下降8.34%；净利润和扣非净利润分别为亏损1.28亿元、2.49亿元，同比下降687.7%、139.17%。
其中，公司扣非净利润已连续两年亏损。
宜宾纸业坦言，受原材料成本传导不畅、白卡纸市场份额扩张对食品纸原纸市场造成较大冲击，以及公司产品结构仍存在优化空间、运营效率有待进一步提升等因素影响，公司经营业绩承压明显。
此前的2021年，宜宾纸业净利润扭亏为盈2832万元。2022年和2023年，公司分别实现营业收入23.02亿元、24.41亿元，同比增长8.73%、-27.42%；净利润2961.82万元、2185.27万元，同比增长4.57%、-26.22%；扣非净利润726.94万元、-1.04亿元，同比下降66.59%、1529.92%。
年报显示，2024年，宜宾纸业生产纸品25.98万吨，同比下降18.79%，销售纸品28.12万吨，同比下降9.7%。报告期内，公司纸制品业务实现营业收入14.12亿元，同比下降14.85%；毛利率为-0.71%，同比减少5.79个百分点。
2025年以来，普什醋纤业绩表现强劲，带动宜宾纸业整体盈利能力大幅改善。2025年一季度，宜宾纸业实现营业收入6.12亿元，同比增加9.51%；净利润1602.71万元，同比增加99.80%；扣非净利润1136.77万元，同比增加143.65%。
日前，宜宾纸业发布业绩预告，预计2025年半年度实现净利润1865万到2280万元，扣非净利润1195万到1460万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈。
宜宾纸业表示，公司实现盈利主要有三点原因。一是公司持续优化业务结构、强化成本管控不断实施降本增效措施，财务费用同比下降；二是公司较上年同期新增瓦楞纸箱业务并实现盈利；三是本期醋酸纤维产品销量和营业收入均实现同比增长，毛利率亦同比上升。
需要注意的是，宜宾纸业经营业绩大幅改善，其重要股东却在减持。公告显示，2025年4月24日至2025年5月27日，宜宾纸业的第二大股东蜀道投资集团减持公司股份341.46万股，减持比例为1.93%。
【2025-07-20】
行业追踪|造纸市场（7月14日-7月20日）：白板纸价格环比略有下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，造纸市场价格变动情况如下所示：纸品价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位白板纸-2.56-7.322025-7-183800.00元/吨箱板纸0.000.002025-7-184120.00元/吨白卡纸0.00-1.132025-7-184360.00元/吨双胶纸0.00-1.852025-7-185300.00元/吨瓦楞原纸0.00-2.062025-7-182572.00元/吨 本周造纸原材料价格追踪异动情况如下：造纸原材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位废纸1.20-1.052025-7-181512.00元/吨阔叶木浆0.58-1.462025-7-184056.67元/吨纸浆-0.28-3.002025-7-185933.33元/吨针叶浆0.00-2.702025-7-18720.00美元/吨化机浆0.000.002025-7-182300.00元/吨溶解浆0.00-1.492025-7-186600.00元/吨受造纸市场价格变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）晨鸣纸业------机制纸86.5915.64美利云------造纸业79.760.73凯恩股份------纸基功能材料87.1823.47景兴纸业------造纸业100.006.30太阳纸业--36.00--造纸、制浆69.9914.60青山纸业------纸浆行业69.3419.93民丰特纸------工业配套纸50.7415.68山鹰国际--3.41--造纸62.199.58宜宾纸业------纸浆造纸85.3612.80（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
造纸产业链
造纸行业作为典型的中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求多样”的行业特征，从植物纤维到终端消费品，最大的特点是可循环发展，产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。
上游纸浆系以木浆为主，我国木浆主要依赖进口，约占2/3；废纸系以废纸为原料，其中2/3是国废，外废占比1/3，主要包括美废、欧废与日废。利用废纸生产出箱板/瓦楞/白板/新闻纸，主要供给下游包装需求；纸浆系以木浆为原料，其中2/3为进口木浆，1/3为自给浆，生产以铜版/双胶纸为主的文化纸原纸，用于书刊、杂志的印刷需求。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-18】
宜宾纸业及相关责任人因信披违规收警示函，市场不佳公司去年亏近1.3亿，预计上半年同比扭亏
【出处】深圳商报
7月18日，宜宾纸业（600793）发布公告，近日，公司因信披违规收到中国证券监督管理委员会四川监管局下发的警示函。
警示函指出，该公司在收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司（以下简称“醋纤公司”）67%股权过程中，存在关联方非经营性期间占用资金的情况。具体而言，普什醋纤集中存放于其原股东普什集团的财务结算中心账户的资金1.91亿元未能在合并日2024年12月25日及时转回，直至2025年1月10日才划转回普什醋纤账户。
此外，警示函中提到，公司在收购普什醋纤过程中未披露普什醋纤资金集中管理情况及由此形成的普什醋纤对普什集团债权余额、解决方案。
警示函指出，公司上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。公司时任董事长陈洪、总经理吕延智、董事会秘书幸志敏、财务总监周明聪对上述事项负有主要责任。对此，四川证监局决定对公司及相关责任人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，并要求公司进行全面自查，加强财务内控和收购事项管理。相关责任人应在收到决定书后15个工作日内提交书面整改报告。
资料显示，宜宾纸业主营业务有食品包装原纸、生活用纸原纸以及生活用纸成品纸、醋酸纤维素的生产和销售。
据悉，2024年宜宾纸业向普什集团购买其持有的醋纤公司67%股权，业务类型增加醋酸纤维素产品，醋纤公司实现的净利润为1.65亿元。
2024年，宜宾纸业生产纸品25.98万吨，同比减少18.79%，销售纸品28.12万吨，同比减少9.7%。醋酸纤维素2024年产量为2.86万吨，同比增加0.93%；2024年销量为2.71万吨，同比增加1.06%。
然而收购并没能挽回该公司的业绩颓势。受到原材料成本传导不畅、白卡纸市场份额扩张对食品纸原纸市场造成较大冲击，以及公司产品结构仍存在优化空间、运营效率有待进一步提升等因素影响，宜宾纸业经营业绩承压明显。根据年报，2024年该公司实现营收22.38亿元，同比下降8.34%，净利润为-1.28亿元，扣非净利为-2.49亿元。
2025年一季报显示，该公司实现营业总收入6.12亿元，同比增长9.51%；归母净利润1602.71万元，同比增长99.80%；扣非净利润1136.77万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.62亿元，同比增长326.51%。
根据该公司日前发布的业绩预告，公司预计2025年上半年归母净利润1865万元至2280万元，上年同期亏损2201.54万元；扣非净利润预计1195万元至1460万元，上年同期亏损9208.09万元。
【2025-07-18】
收购标的1.9亿元资金滞留原股东账户！宜宾纸业被监管警示
【出处】大河财立方
【大河财立方消息】7月18日，A股上市公司宜宾纸业公告，收到四川证监局下发的《关于对四川省宜宾普什集团有限公司、宜宾纸业股份有限公司及相关责任人员采取出具警示函措施的决定》。
经查，宜宾纸业收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司67%股权过程中，普什醋纤集中存放于其原股东四川省宜宾普什集团财务结算中心账户的资金未在合并日2024年12月25日及时转回，至2025年1月10日，相关资金191,413,107.70元才划转回普什醋纤账户。
宜宾纸业在收购普什醋纤过程中，未披露普什醋纤资金集中管理情况及由此形成的普什醋纤对普什集团债权余额、解决方案。
宜宾纸业上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定。普什集团相关行为违反了《上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》规定。宜宾纸业时任董事长陈洪、总经理吕延智、董事会秘书幸志敏、财务总监周明聪对上述事项负有主要责任。
四川证监局决定对普什集团、宜宾纸业、陈洪、幸志敏、吕延智、周明聪采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
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