☆经营分析☆ ◇600332 白云山 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研发、制
造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发
、生产与销售；医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2900043.59｜ 177903.84｜ 6.13｜ 69.12｜
｜大健康 ｜ 702324.07｜ 313700.23｜ 44.67｜ 16.74｜
｜大南药 ｜ 524071.11｜ 260528.20｜ 49.71｜ 12.49｜
｜其他 ｜ 44662.14｜ 6583.37｜ 14.74｜ 1.06｜
｜其他业务 ｜ 12353.69｜ 7608.18｜ 61.59｜ 0.29｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 3983.71｜ 3389.73｜ 85.09｜ 0.09｜
｜其他业务-其他 ｜ 3646.78｜ 391.81｜ 10.74｜ 0.09｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 2302.21｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 1024.28｜ 700.06｜ 68.35｜ 0.02｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 609.82｜ 343.80｜ 56.38｜ 0.01｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 497.18｜ 193.92｜ 39.00｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 143.06｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 134.01｜ 133.13｜ 99.34｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 12.64｜ 10.46｜ 82.79｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2900043.59｜ 177903.84｜ 6.13｜ 61.44｜
｜大健康 ｜ 702324.07｜ 313700.23｜ 44.67｜ 14.88｜
｜大南药 ｜ 524071.11｜ 260528.20｜ 49.71｜ 11.10｜
｜中成药 ｜ 324625.41｜ 142985.86｜ 44.05｜ 6.88｜
｜化学药 ｜ 199445.70｜ 117542.35｜ 58.93｜ 4.23｜
｜其他 ｜ 44662.14｜ 6583.37｜ 14.74｜ 0.95｜
｜其他业务 ｜ 12353.69｜ 7608.18｜ 61.59｜ 0.26｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 3983.71｜ 3389.73｜ 85.09｜ 0.08｜
｜其他业务-其他 ｜ 3646.78｜ 391.81｜ 10.74｜ 0.08｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 2302.21｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 1024.28｜ 700.06｜ 68.35｜ 0.02｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 609.82｜ 343.80｜ 56.38｜ 0.01｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 497.18｜ 193.92｜ 39.00｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 143.06｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 134.01｜ 133.13｜ 99.34｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 12.64｜ 10.46｜ 82.79｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜3119284.62｜ 464106.18｜ 14.88｜ 74.56｜
｜华东 ｜ 344850.51｜ 106641.68｜ 30.92｜ 8.24｜
｜西南 ｜ 287582.47｜ 98969.32｜ 34.41｜ 6.87｜
｜华北 ｜ 176514.70｜ 48247.36｜ 27.33｜ 4.22｜
｜东北 ｜ 124679.21｜ 14627.78｜ 11.73｜ 2.98｜
｜西北 ｜ 105998.53｜ 24281.41｜ 22.91｜ 2.53｜
｜其他业务 ｜ 12353.69｜ 7608.18｜ 61.59｜ 0.30｜
｜出口 ｜ 12190.89｜ 1841.91｜ 15.11｜ 0.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5454954.18｜ 350835.65｜ 6.43｜ 72.53｜
｜大南药 ｜ 975613.06｜ 457086.30｜ 46.85｜ 12.97｜
｜大健康 ｜ 970534.31｜ 418448.94｜ 43.12｜ 12.90｜
｜其他 ｜ 76750.40｜ 12519.64｜ 16.31｜ 1.02｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.28｜
｜其他业务-其他 ｜ 8381.89｜ 3069.44｜ 36.62｜ 0.11｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 7925.97｜ 6589.66｜ 83.14｜ 0.11｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 1411.66｜ 1323.76｜ 93.77｜ 0.02｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 1027.29｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 958.57｜ 42.87｜ 4.47｜ 0.01｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 819.98｜ 816.08｜ 99.52｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 687.45｜ 28.68｜ 4.17｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 188.82｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 28.48｜ 28.03｜ 98.43｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5454954.18｜ 350835.65｜ 6.43｜ 64.20｜
｜大南药 ｜ 975613.06｜ 457086.30｜ 46.85｜ 11.48｜
｜大健康 ｜ 970534.31｜ 418448.94｜ 43.12｜ 11.42｜
｜中成药 ｜ 606608.10｜ 249754.50｜ 41.17｜ 7.14｜
｜化学药 ｜ 369005.00｜ 207331.80｜ 56.19｜ 4.34｜
｜其他 ｜ 76750.40｜ 12519.64｜ 16.31｜ 0.90｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.25｜
｜其他业务-其他 ｜ 8381.89｜ 3069.44｜ 36.62｜ 0.10｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 7925.97｜ 6589.66｜ 83.14｜ 0.09｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 1411.66｜ 1323.76｜ 93.77｜ 0.02｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 1027.29｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 958.57｜ 42.87｜ 4.47｜ 0.01｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 819.98｜ 816.08｜ 99.52｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 687.45｜ 28.68｜ 4.17｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 188.82｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 28.48｜ 28.03｜ 98.43｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜5558538.61｜ 782469.73｜ 14.08｜ 74.12｜
｜华东地区 ｜ 623791.59｜ 152579.70｜ 24.46｜ 8.32｜
｜西南地区 ｜ 523595.28｜ 143814.06｜ 27.47｜ 6.98｜
｜华北地区 ｜ 333899.00｜ 87421.31｜ 26.18｜ 4.45｜
｜东北地区 ｜ 210463.02｜ 28166.91｜ 13.38｜ 2.81｜
｜西北地区 ｜ 200041.16｜ 42326.65｜ 21.16｜ 2.67｜
｜出口 ｜ 27523.30｜ 2112.19｜ 7.67｜ 0.37｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业模式 ｜5454954.10｜ 350835.60｜ 6.43｜ 72.74｜
｜工业模式 ｜1946147.40｜ 875535.30｜ 44.99｜ 25.95｜
｜其他 ｜ 76750.40｜ 12519.60｜ 16.31｜ 1.02｜
｜其他业务 ｜ 21430.10｜ 13114.63｜ 61.20｜ 0.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2781935.85｜ 177882.35｜ 6.39｜ 67.61｜
｜大健康 ｜ 653782.58｜ 281019.69｜ 42.98｜ 15.89｜
｜大南药 ｜ 618251.74｜ 307442.46｜ 49.73｜ 15.03｜
｜其他 ｜ 39994.49｜ 6944.96｜ 17.36｜ 0.97｜
｜其他业务 ｜ 10316.85｜ 6586.47｜ 63.84｜ 0.25｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 4034.32｜ 3554.37｜ 88.10｜ 0.10｜
｜其他业务-其他 ｜ 3070.55｜ 760.86｜ 24.78｜ 0.07｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 814.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 753.01｜ 698.93｜ 92.82｜ 0.02｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 526.77｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 513.73｜ 15.86｜ 3.09｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 354.07｜ 111.32｜ 31.44｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 126.60｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 117.11｜ -18.64｜-15.92｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 6.12｜ -4.17｜-68.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜2781935.85｜ 177882.35｜ 6.39｜ 58.78｜
｜大健康 ｜ 653782.58｜ 281019.69｜ 42.98｜ 13.81｜
｜大南药 ｜ 618251.74｜ 307442.46｜ 49.73｜ 13.06｜
｜中成药 ｜ 406416.60｜ 175994.90｜ 43.30｜ 8.59｜
｜化学药 ｜ 211835.10｜ 131447.50｜ 62.05｜ 4.48｜
｜其他 ｜ 39994.49｜ 6944.96｜ 17.36｜ 0.85｜
｜其他业务 ｜ 10316.85｜ 6586.47｜ 63.84｜ 0.22｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 4034.32｜ 3554.37｜ 88.10｜ 0.09｜
｜其他业务-其他 ｜ 3070.55｜ 760.86｜ 24.78｜ 0.06｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 814.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 753.01｜ 698.93｜ 92.82｜ 0.02｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 526.77｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 513.73｜ 15.86｜ 3.09｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 354.07｜ 111.32｜ 31.44｜ 0.01｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 126.60｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 117.11｜ -18.64｜-15.92｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 6.12｜ -4.17｜-68.19｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜2974258.74｜ 454370.54｜ 15.28｜ 72.47｜
｜华东地区 ｜ 360074.98｜ 104449.31｜ 29.01｜ 8.77｜
｜西南地区 ｜ 328140.90｜ 102391.15｜ 31.20｜ 8.00｜
｜华北地区 ｜ 199518.25｜ 64504.40｜ 32.33｜ 4.86｜
｜西北地区 ｜ 115707.07｜ 29772.83｜ 25.73｜ 2.82｜
｜东北地区 ｜ 102266.07｜ 16371.47｜ 16.01｜ 2.49｜
｜出口 ｜ 13998.66｜ 1429.77｜ 10.21｜ 0.34｜
｜其他业务 ｜ 10316.85｜ 6586.47｜ 63.84｜ 0.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5276164.09｜ 368905.56｜ 6.99｜ 69.65｜
｜大健康 ｜1111742.67｜ 493724.31｜ 44.41｜ 14.68｜
｜大南药 ｜1088914.10｜ 530773.80｜ 48.74｜ 14.37｜
｜其他 ｜ 50666.06｜ 7492.23｜ 14.79｜ 0.67｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.32｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 7492.63｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ 5653.08｜ 1423.32｜ 25.18｜ 0.07｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 5474.79｜ 4977.91｜ 90.92｜ 0.07｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 2115.21｜ 2085.99｜ 98.62｜ 0.03｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 978.66｜ 431.37｜ 44.08｜ 0.01｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 877.00｜ 734.45｜ 83.75｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 850.38｜ 362.10｜ 42.58｜ 0.01｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 303.10｜ 47.51｜ 15.67｜ 0.00｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 283.45｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 25.20｜ -5.18｜-20.56｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大商业 ｜5276164.09｜ 368905.56｜ 6.99｜ 60.89｜
｜大健康 ｜1111742.67｜ 493724.31｜ 44.41｜ 12.83｜
｜大南药 ｜1088914.10｜ 530773.80｜ 48.74｜ 12.57｜
｜中成药 ｜ 627079.20｜ 274240.30｜ 43.73｜ 7.24｜
｜化学药 ｜ 461834.80｜ 256533.40｜ 55.55｜ 5.33｜
｜其他 ｜ 50666.06｜ 7492.23｜ 14.79｜ 0.58｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.28｜
｜其他业务-电商平台及门店 ｜ 7492.63｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜服务费 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务-其他 ｜ 5653.08｜ 1423.32｜ 25.18｜ 0.07｜
｜其他业务-资产出租 ｜ 5474.79｜ 4977.91｜ 90.92｜ 0.06｜
｜其他业务-咨询费收入 ｜ 2115.21｜ 2085.99｜ 98.62｜ 0.02｜
｜其他业务-物业管理费 ｜ 978.66｜ 431.37｜ 44.08｜ 0.01｜
｜其他业务-技术服务收入 ｜ 877.00｜ 734.45｜ 83.75｜ 0.01｜
｜其他业务-材料销售 ｜ 850.38｜ 362.10｜ 42.58｜ 0.01｜
｜其他业务-代收水电费用 ｜ 303.10｜ 47.51｜ 15.67｜ 0.00｜
｜其他业务-商标费收入 ｜ 283.45｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜其他业务-劳务收入 ｜ 25.20｜ -5.18｜-20.56｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜5586676.86｜ 866001.43｜ 15.50｜ 73.98｜
｜华东 ｜ 631989.76｜ 179180.33｜ 28.35｜ 8.37｜
｜西南 ｜ 500474.27｜ 160916.36｜ 32.15｜ 6.63｜
｜华北 ｜ 354309.23｜ 111130.80｜ 31.37｜ 4.69｜
｜西北 ｜ 228057.98｜ 50476.66｜ 22.13｜ 3.02｜
｜东北 ｜ 191548.43｜ 30111.46｜ 15.72｜ 2.54｜
｜出口 ｜ 34430.38｜ 3078.85｜ 8.94｜ 0.46｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业模式 ｜5276164.10｜ 368905.60｜ 6.99｜ 69.87｜
｜工业模式 ｜2200656.80｜1024498.10｜ 46.55｜ 29.14｜
｜其他 ｜ 50666.10｜ 7492.30｜ 14.79｜ 0.67｜
｜其他业务 ｜ 24053.49｜ 17833.54｜ 74.14｜ 0.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、本报告期内，本集团所属行业及主营业务情况说明：
（一）主营业务与产品情况
本公司自成立以来，一直专注于医药健康产业，经过多年的发展，规模与效益持续
扩大。
目前，本集团主要从事：
（1）中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开
发、制造与销售；
（2）西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；
（3）大健康产品的研发、生产与销售；及（4）医疗服务、健康管理、养生养老等
健康产业投资等。
1、大南药板块
本集团的大南药板块主要为医药制造业务，下属共有27家医药制造企业与机构（包
括3家分公司，22家直接控股子公司和2家合营企业），从事中西成药、化学原料药
、化学原料药中间体、生物医药和天然药物等的研发、制造与销售。
（1）本集团是南派中药的集大成者。本公司拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药
业、敬修堂药业、潘高寿药业、采芝林药业、采善堂等13家中华老字号药企，其中
11家为百年企业。广东省商务厅发布的第一批“广东老字号”名单中，本公司旗下
16家老字号品牌登榜。
本集团及合营企业共有323个品种纳入《国家医保目录》，331个品种纳入《省级医
保目录》，143个品种纳入《基药目录》；主要中药产品包括小柴胡颗粒、滋肾育
胎丸、清开灵系列、消渴丸、华佗再造丸、蜜炼川贝枇杷膏、安宫牛黄丸、夏桑菊
系列、复方丹参片系列、保济系列、壮腰健肾丸、脑心清片系列、板蓝根颗粒系列
、复方板蓝根颗粒系列、大神口炎清颗粒系列、蛇胆川贝枇杷膏、舒筋健腰丸等，
在华南地区乃至全国都拥有明显的中成药品牌、品种优势。
（2）本集团拥有从原料药到制剂的抗生素完整产业链，产品群涵盖抗菌消炎类常
用品种、男科用药及镇痛解热类品种。本集团以驰名商标“抗之霸”整合抗生素药
品品牌，以其打造国内口服抗菌消炎药第一品牌的市场形象。本集团的化学药产品
包括枸橼酸西地那非（商品名“金戈”）、注射用头孢呋辛钠、阿咖酚散、注射用
多种维生素(12)、阿莫西林、头孢克肟系列（含原料药）、阿莫西林克拉维酸钾、
克林霉素磷酸酯注射液、氨咖黄敏胶囊、头孢硫脒、头孢匹胺、头孢丙烯等。
2、大健康板块
本集团的大健康板块主要为饮料、食品、保健品等产品的生产、研发与销售，主要
从事的企业包括本公司下属子公司王老吉大健康公司及王老吉药业等，主要产品包
括王老吉凉茶、刺柠吉系列、荔小吉系列、椰柔椰汁、润喉糖、龟苓膏等。王老吉
凉茶具有较强的品牌价值优势和产品竞争力，是中国饮料市场的领军品牌之一，在
中国凉茶行业中占据较高的市场份额。根据中国品牌力指数（C-BPI）评测结果，
王老吉凉茶连续8年蝉联凉茶行业榜首，2024年品牌得分位居非酒类饮料第一。
3、大商业板块
本集团的大商业板块主要为医药流通业务，包括医药产品、医疗器械、保健品等的
批发、零售与进出口业务，主要企业包括本公司下属子公司广州医药、广药供应链
公司及采芝林药业等。广州医药是华南地区医药流通龙头企业，作为本集团大商业
板块的核心企业，主要从事医药流通批发及零售业务。广药供应链公司主要为本集
团提供原料、辅料、包装材料集中采购业务。采芝林药业利用中药领域优势，开展
中药材及中药饮片生产及销售业务。
4、大医疗板块
本集团的大医疗板块处于布局与投资扩张阶段。本集团分别以白云山医疗健康产业
公司及医疗器械投资公司为主体，通过新建、合资、合作等多种方式，重点发展医
疗服务、中医养生、现代养老三大领域以及医疗器械产业。目前，已投资/参股的
项目包括白云山医院、白云山中医院及润康月子公司等。
（二）行业发展现状
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，也是关系国计民生、经济发展和国家安
全的战略性新兴产业，医药行业具有弱周期性、高投入、高风险、高技术壁垒、严
监管等特点。
随着我国经济持续增长和人民生活水平提高，医疗保健需求不断增长，医药行业越
来越受到关注，人口老龄化与健康意识的增强促使医药需求持续增长，医药健康市
场规模将持续扩大。
数字化和智能化技术的应用、信息技术与生物医药的融合为行业带来新的发展机遇
，在技术创新迭代和需求不断释放的双重驱动下，以新质生产力引领、赋能医药行
业发展。
随着各项宏观政策协同发力，医药行业正由高速增长阶段转向高质量发展阶段，不
断被注入高质量发展新内涵。近年来，国内创新药呈现出蓬勃发展的势头，在数量
、质量和技术上均有明显突破。一方面，全链条强化政策保障，统筹价格管理、医
保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核
机制，合力助推创新药突破发展；另一方面，随着产品类型与适应症的拓展、技术
的持续迭代及国际合作的深化，中国创新药的质量在海外认可度持续提升，在海外
上市创新药数量持续提升。
2025上半年，医药行业面临增长放缓、利润下降的压力。根据国家统计局数据，20
25年1-6月，全国规模以上工业企业实现营业收入人民币66.78万亿元，同比增长2.
5%，实现利润总额人民币3.44万亿元，同比下降1.8%。其中，规模以上医药制造业
实现营业收入人民币1.23万亿元，同比下降1.2%；实现利润总额人民币1,766.9亿
元，同比下降2.8%。
（三）周期性特点
本集团经营业务中，大商业板块业务行业周期性特征不突出。流感等季节性疾病在
特定时期具有较高的发病机率，且爆发后流行迅速，预防和治疗此类疾病的药品可
能会出现需求增长，受此影响，大南药板块部分药品销量呈现出一定周期性。大健
康板块由于其现时主要产品王老吉凉茶的产品需求与季节有一定的关联性，天气炎
热时销量会有所增长。同时，由于本集团大力开拓重大节日礼品市场的销售渠道，
因此王老吉凉茶在重大节日的销量较大。
（四）公司所处的行业地位
本集团是全国最大的制药企业集团之一，经过多年的精心打造和高质量发展，本集
团基本实现了生物医药健康产业的全产业链布局。凭借深厚的历史底蕴、丰富的产
业资源、完善的全产业链布局、强大的品牌矩阵和持续的创新研发能力，稳居行业
头部地位，在中药、化学药仿制药、大健康（凉茶）等领域占据领先地位，旗下多
款核心产品占据细分市场第一，并通过国际认证推动全球化进程。未来公司将继续
聚焦主责主业，强化科研创新，发力市场开拓，巩固国内龙头地位并拓展全球影响
力。
（五）主要业绩驱动因素
本报告期内，本集团实现营业收入人民币41,834,546,114元，同比上升1.93%。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，本集团紧扣生物医药健康的战略定位，依靠产业优势，全面挖掘自
身资源和资产，积极推进生产经营等各项工作，促进业务的持续发展。
本报告期内，本集团实现营业收入人民币41,834,546,114元，同比增长1.93%；利
润总额为人民币3,090,416,329元，同比下降4.30%；归属于本公司股东的净利润为
人民币2,516,140,987元，同比下降1.31%。本集团利润同比去年同期有所下降的主
要原因是受需求不足、行业竞争加剧及行业政策等因素的持续影响，本集团部分业
务经营业绩有所下降。
本报告期内，本集团重点推进的工作包括：
（一）聚焦主责主业，夯实医药制造产业链。
一是加快推进中药材及原料药业务发展，做实产业链上游。持续推进中药材种植基
地规范化、标准化建设，增强关键中药原料的生产和供应掌控能力；紧扣“稳重点
，拓新品”发展主线，持续推动特色原料药发展，新产品开发成效显著，国际市场
稳步扩展。本报告期内，本集团共有近80个规范化中药材种植基地，覆盖50多个品
种；特色原料药国内外销售收入均实现同比较快增长。
二是医药、健康齐发力，做强产业链中游。聚焦医药制造，加强产业政策研究，强
化“科研、营销、品牌”三位一体模式，推动重点品种培育以及潜力品种挖掘工作
，持续推进医药制造业务稳定发展。本报告期内，保济系列、消炎镇痛膏、甲基橙
皮苷、昆仙胶囊、夏桑菊系列、坎地沙坦酯片、消渴丸等产品的销售收入实现同比
较快增长。
深掘大健康产品增量，开展精准营销：强化王老吉凉茶传统渠道终端网点覆盖，稳
固凉茶行业市场份额；推进四大头部餐饮平台深度合作，提升餐饮渠道渗透率；着
力瓶装饮料促销推广，加速抢占即饮市常同时，创新原味凉茶、刺柠吉系列、荔小
吉系列新品营销，推出荔枝、黄桃口味果摇爽低浓度果肉果汁新品，挖掘品类潜力
，培育第二增长曲线。
三是依托服务创新、批零协同与智能升级，强化核心竞争力并驱动医药流通业务稳
步增长。医疗批发业务通过定制化服务与供应链优化提升客户粘性与效率；零售业
务把握“双通道”机遇，新增31家定点药店带动线下销售，线上借助品牌合作与新
媒体营销实现突破。器械业务以“品牌品种+SPD项目”双轮驱动，在高值耗材及特
许新药引进上取得规模化进展。
物流体系通过精细化运营显著提升效率并降低物流费率。数字化转型取得关键进展
，新ERP系统及S2B2C模块实现闭环管理与全流程监控，为构建数字化供应链生态奠
定坚实基矗
（二）瞄准海外市场，国际化合作步伐加大。本报告期内，本集团中成药产品持续
拓展海外市场，小柴胡颗粒成功获得澳门中成药注册证书，滋肾育胎丸、安宫牛黄
丸等产品加快推进海外地区注册工作。健康产品海外扩展步伐持续加速，推出“WA
LOVI+王老吉”双标识国际罐，于沙特阿拉伯、马来西亚等多个国家完成注册，并
与沙特艾杜克国际控股有限公司、上海宝钢包装股份有限公司、百达国际贸易有限
公司、韩国农心集团、日本双叶产业株式会社等公司达成战略合作，进一步拓展了
海外市常医药流通国际化业务稳步拓展，成功协助众生药业抗新冠病毒药物来瑞特
韦片（乐睿灵）实现首单澳门出口，持续拓展港澳注册业务。
（三）强化创新布局，科研成果持续涌现。积极构建成果转化、产业政策沟通交流
机制，与大院大所、高校院校以及院士专家团队开展常态化交流；瞄准中药新药机
遇，积极布局医疗机构制剂新药转化，推进广州市医疗机构制剂中心项目建设，并
完成设立广州采制药业有限公司；持续完善科创体制机制，形成全面、系统的“科
技创新”管理体系，进一步激发内部创新活力。本报告期内，本集团共获得药品注
册相关批件15项；获得省科技进步奖2项，国家级协会学会奖5项，日内瓦发明展金
奖1项；新增国家级平台1个，省级平台1个，省级资质1家，其中采芝林药业牵头的
“广东创新中药制剂转化中试平台”成功入选工信部首批中试平台。
（四）加快推进资本运作，持续强化投资者关系管理与市值管理工作。一是积极构
建起
覆盖创投企业全生命周期的基金体系，并投资布局疫苗、合成生物等生物医药前沿
领域，基金投资初具规模。二是分类推动各业务投资并购工作，成功收购采善堂，
本集团旗下老字号数量增至13个。三是大力推进白云山汉方混改工作，完成对白云
山生物增资人民币3亿元，广州医药股票成功在新三板挂牌交易。四是实施完成202
4年度利润分配，全年现金红利金额（含中期分红）达人民币13.01亿元，占2024年
归属于股东的净利润比例为45.87%，较往年显著提升。制定了《市值管理制度》，
并通过路演、现场调研、策略会、业绩说明会、股东会等方式共计开展活动50余场
，累计接待超150人次，持续加强投资者交流；同时进一步强化ESG体系建设。
（五）加快推动数字化转型，实施数智赋能。一是加大力度推进本集团数字化转型
顶层
规划，为本集团数字化转型奠定基础；二是与国内龙头企业强强联合，在数字化转
型顶层设计以及数字化应用、人才培养等方面展开合作，以赋能新质生产力；三是
推动技术赋能，促进生产技术创新升级，其中，药物警戒系统开展二期建设，中一
药业全面启动国家工信部“中药绿色智能制造技术项目”。
（六）强化公司治理，持续提升管理效能。完成本部机构改革，进一步优化明晰各
部门
的职能与权责边界；不断强化人才队伍建设，调整优化考核指标，不断激发人才队
伍能动性；积极优化采购平台管理模式，推进降本增效；完善多个内部管理制度，
持续完善公司治理体系建设，推动公司治理进一步规范。
三、本报告期内核心竞争力分析
本集团的核心竞争力主要表现在以下方面：
1、拥有丰富的产品与品牌资源。
（1）产品方面：在糖尿并心脑血管、抗菌消炎、清热解毒、肠外营养、止咳镇咳
、跌打镇痛、风湿骨痛、男科、妇科及儿童用药、滋补保健等领域形成齐全的品种
系列。拥有各类剂型40余种，近2,000个品种规格，独家生产品种超过90个。
（2）品牌方面：本集团拥有中国驰名商标10项、广东省著名商标22项、广州市著
名商标27项。其中，“王老吉”“白云山”的品牌知名度和美誉度在全国消费者中
具有较大的影响力和感召力，是国内最具价值的品牌之一。完成2013年重大资产重
组和2015年非公开发行A股股份后，本集团在整合品牌资源的基础上，推动大品牌
、双品牌战略，实现品牌营销策划模式由零散企业品牌向统一的集体战略品牌群转
变，将品牌价值从医药产品向大健康产品辐射。在2025中国品牌价值评价信息中华
老字号品牌榜单中，本公司品牌价值名列医药健康领域第一，王老吉药业、中一药
业、光华药业、陈李济药厂、潘高寿药业进入榜单25强。
2、拥有悠久的中医药历史和文化软实力。旗下13家成员企业获得中华老字号认证
，其中陈李济药厂、中一药业、潘高寿药业、敬修堂药业、采芝林药业、王老吉药
业、星群药业、奇星药业、明兴药业、光华药业及采善堂为百年企业，并拥有星群
夏桑菊、白云山大神口焱清、王老吉凉茶、陈李济传统中药文化、潘高寿传统中药
文化、中一“保滋堂保婴丹制作技艺”及采善堂万应茶等国家级非物质文化遗产，
是珍贵的中医药文化资源；建立了陈李济博物馆、“陈李济健康养生研究院”“岭
南中医药文化体验馆”“神农草堂”、采芝林中药文化博物馆和“王老吉”凉茶博
物馆，构建了多个文化宣传平台，展现中医药悠久的历史与灿烂的文化，重塑中医
药的名优品牌。
3、拥有相对完整的产业链体系。包括现有主要医药资产，通过内外部的前向一体
化和后向一体化发展，形成较为完善的原料、研发、生产、流通及终端产业链；在
中药材供应方面，本集团及合营企业在全国范围内拥有近80个GAP药材基地，建立
了原材料、辅料统一采购平台，有效保障中药材质量及供应并控制生产成本；在产
品研发方面，不断构建完善的技术创新体系，与国内外科研院所构建了广泛的合作
网络，聘请诺贝尔奖得主及国内外知名专家形成专家智库，发挥内外协同效应，高
效利用各方有利资源，以科技推动发展。
4、拥有全国规模较大的医药批发分销配送网络和广泛稳定的客户基础，且为广东
省首批取得GSP认证的医药商业企业；建立了华南地区最大的医药终端销售网络和
医药物流配送中心；凭借稳健的市场根基及强大营销网络的优势，与全国30多个盛
市、自治区超过数万名客户（包括大中型医院、医药批发商、经销商和零售商等）
建立了长期、稳固的合作关系；拥有行业领先的数字一体化营运信息化管理系统，
本公司下属子公司广州医药是首批通过国家两化融合管理体系评定的企业。
5、拥有不断完善的科技创新体系。本集团多年来不断加强平台建设，完善自身科
研创新体系，已建成由国家、盛市各级科研平台组成的多层次创新平台体系，包括
国内中药行业唯一的工程技术类国家工程研究中心，以及全国唯一的“国家犬类实
验动物资源库”等。截至本报告期末，本集团及合营企业拥有国家级研发机构6家
（国家级企业技术中心1家）、博士后工作站2个；省级企业技术中心15家、省级工
程技术（研究）中心19家、省级重点实验室5家、省级工程实验室1家、省级传统中
药创新中心1个、省级新型研发机构1个；市级企业技术中心16家、市级工程技术研
发中心15家、市级重点实验室5家、市级高水平企业研究院1个。本集团已布局了16
0多项在研项目，涵盖中药新药、仿创化药、生物类似药、医疗器械等多条产品管
线，其中1类创新药十余项。中药及中药保健品的研究与开发、自动控制和在线检
测等中药工程技术、中药制剂、超临界CO2萃娶逆流提娶大孔树脂吸附分离、中药
指纹图谱质量控制、头孢类抗菌素原料药的合成与工艺技术、无菌粉生产技术及制
剂技术等处于国内领先地位的核心技术。
6、拥有思想先进、素质优良、结构合理、创新能力强的人才队伍。公司坚持“人
才是第一资源”理念，引智育才，加大引才力度，加强内部人才培养，大力培养中
青年干部，围绕战略目标科学配置人才资源。目前，本集团已形成诺贝尔奖得主3
人、国内外院士专家和国医大师20余人、享受国家特殊津贴在职专家3人、博士及
博士后超百人、高级职称超300人的高层次人才队伍。
本报告期内，本集团的核心竞争力并未发生重大变化。
四、本报告期内主要经营情况
2025年下半年，本集团将继续围绕核心产业链，重点推进以下工作：
1、坚持内生增长与外延拓展“双管齐下”，促主营业务发展。
一是强化内生式增长，持续加强品种、品质、品牌建设，深入推进产业布局，加快
园区项目建设，进一步推动各业务板块的持续发展。
二是推动外延式拓展、强化价值实现，持续构建全生命周期的投资基金体系，围绕
现有业务产业链开展资本运作，加速推进创投项目、推进各业务领域的投资并购工
作；同时进一步加强市值管理，传递公司价值。
2、坚持湾区布局和海外拓展“双向发力”，持续拓展海外影响力，加速推进国际
化布局。
深化港澳产业布局，充分利用大湾区优势推动医药制造产品海外注册上市，搭建中
医药国际化交流平台，提升国际影响力。聚焦重点，开拓东南亚、中东、北美、欧
洲等市场，进一步推动本地化品牌建设、产品注册、销路拓展，促进实现国际化发
展跨越式升级。
3、坚定推进科研创新，着力强化机制创新、平台搭建、项目建设、管线布局，持
续推进科研资源集聚、强化细分领域布局，推动本集团从传统企业向科技创新型企
业转型升级。
4、加强数字化转型建设，持续推进数字治理的整体顶层规划，建立健全数字管理
体制机制，促进生产技术创新与智能制造升级，推动本集团数字化赋能新质生产力
见效落地。
5、加大公司治理力度，持续强化整体性、系统性战略规划，加强引才育才及考核
激励体系优化工作，推动战略性重组和专业化整合，增强质量管理和风险防控，加
大降本控费力度，进一步推进提质增效，推动管理效能持续提升。
五、其他披露事项
（一）可能面对的风险
医药行业是受国家政策影响最深刻的行业之一，面临着行业政策风险。政策变化直
接影响行业格局、竞争态势及企业的盈利能力。本报告期内，不存在对公司生产经
营产生实质性影响的重大风险。结合实际情况，本集团面临的风险可能有：
（1）随着一致性评价、带量采购、医保支付方式改革等一系列医改措施的深入推
进，医药市场格局持续变化。政策的快速演变加剧了行业竞争，推动了研发创新、
产业整合以及商业模式的转型，给本集团带来了转型升级的压力和挑战；
（2）创新药研发项目周期长、投入大，相关进展、审批结果以及时间都具有一定
的不确定性，存在项目研发进度或者临床试验结果不及预期的风险。此外，本集团
还面临着产品质量控制风险、市场风险等诸多风险。
本集团将持续以政策为导向，密切关注国家及行业政策发布，关注市场变化，积极
把握发展机遇，立足自身品牌及资源优势，强化创新研发能力，构建数字化竞争优
势，持续推出差异化优势的新产品，不断提升核心竞争力，推动企业高质量发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广西白云山盈康药业有限公司｜ 3188.45｜ -｜ -｜
｜广州白云山金戈男性健康咨询｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州众成医疗器械产业发展有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都禾健广药医药有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广州白云山比格生物科技有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山陈李济药厂有限公｜ 11284.54｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(兰州)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉大健康电子商务有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山和记黄埔中药有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州医药信息科技有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜沃博联广药(广州)股权投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州百特侨光医疗用品有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州科创智汇三号创业投资合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州采制药业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜王老吉大健康产业(北京)销售｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉餐饮管理发展有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州采芝林国医馆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山汉方现代药业有限｜ 25256.43｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉大健康企业发展有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(梅州)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州采芝林药业有限公司 ｜ 17830.79｜ -｜ -｜
｜广州白云山中一药业有限公司｜ 21741.00｜ -｜ -｜
｜广州王老吉大健康产业有限公｜ 90000.00｜ 129543.56｜ 1640558.87｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(凉山)医药有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州三公仔药业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广药吉林医药有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广药器化医疗设备有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广州澳马医疗器械有限公司 ｜ 668.00｜ -｜ -｜
｜广州健民医药连锁有限公司 ｜ 14000.00｜ -｜ -｜
｜广药四川医药有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜佛山市广药健择医药有限公司｜ 1350.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山拜迪生物医药有限｜ 20025.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山光华制药股份有限｜ 5528.50｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜敬修堂(宁波)健康产业发展有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州欣特医药有限公司 ｜ 12300.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山一心堂医药投资发｜ -｜ -｜ -｜
｜展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药国际(珠海横琴)中医药产｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜业有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山化学制药有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广药大药房(广东)有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山医院有限公司 ｜ 4081.60｜ -｜ -｜
｜广州杜芬健康产业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广药(广州花都)医药有限公司｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山星珠药业有限公司｜ 12648.00｜ -｜ -｜
｜广东省梅县医药有限公司 ｜ 21400.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山润康月子会所有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉荔枝产业发展有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(广西)医药有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山何济公药业有限公｜ 6600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州敬修堂一七九零营销有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大健康产业(雅安)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山广药桂康医药有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜浙江白云山昂利康制药有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(惠州)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜王老吉大健康(茂名)荔枝产业｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜发展有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山医疗健康产业投资｜ 11160.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东汉潮中药科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广州广药金藏股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药汉方(珠海横琴)药业有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉大寨饮品有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山国际医药健康产业｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(汕头)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广东广药金申股权投资基金管｜ -｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药益甘生物制品股份有｜ 6900.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州创赢广药白云山知识产权｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜王老吉(广东)饮料有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜梅州广药中药材有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广州王老吉食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜海南广药晨菲医药有限公司 ｜ 22000.00｜ -｜ -｜
｜金鹰基金管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广药(海南)医疗科技有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山医疗器械投资有限｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山中药饮片有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜珠海广药康鸣医药有限公司 ｜ 1321.00｜ -｜ -｜
｜广州广药基金股权投资合伙企｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山潘高寿药业股份有｜ 6544.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(海南)医药有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜甘肃广药白云山中药科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山星群健康科技有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜白云山威灵药业有限公司 ｜ 1179.00｜ -｜ -｜
｜广药(清远)医药有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山敬修堂药业股份有｜ 8623.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药湖南医药有限公司 ｜ 10500.00｜ -｜ -｜
｜山东广药中药材开发有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山九吉公健康产业有｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海南广药晨菲大药房连锁有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(湛江)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜福建广药洁达医药有限公司 ｜ 3010.00｜ -｜ -｜
｜福建白云山采善堂制药有限公｜ 5339.70｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药产投股权投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药牡丹江医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广药黑龙江医药有限公司 ｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山壹护健康科技有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜健民国际有限公司 ｜ 1857.67｜ -｜ -｜
｜广药王老吉(毕节)产业有限公｜ 102.58｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州广药产投创业投资基金合｜ -｜ -｜ -｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市陈李济大健康产业有限｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(珠海横琴)医药产业园有｜ 1900.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌兰察布广药中药材开发有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(珠海横琴)医药进出口有｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳广药联康医药有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜广州市潘高寿天然保健品有限｜ 1400.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山生物制品股份有限｜ 8400.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏广药汉方灵芝产业有限公｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药白云山化学制药(珠海)有｜ 67417.35｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山星群(药业)股份有｜ 7716.89｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州奇星药厂有限公司 ｜ 8241.67｜ -｜ -｜
｜广州王老吉投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜东莞广药宝康医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山医药科技发展有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药白云山化学药科技(珠海 ｜ 69347.00｜ -｜ -｜
｜横琴)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山光华保健食品有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州国盈医药有限公司 ｜ 55200.00｜ -｜ -｜
｜广州医药(香港)有限公司 ｜ 1884.00｜ -｜ -｜
｜佛山广药凤康医药有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜西藏林芝白云山藏式养生古堡｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜清远广药正康医药有限公司 ｜ 645.00｜ -｜ -｜
｜广药白云山医药大健康供应链｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜(广州)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉药业股份有限公司｜ 20475.69｜ -｜ -｜
｜广药白云山澳门有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山天心制药科技有限｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州医药股份有限公司 ｜ 244930.55｜ 23844.91｜ 3782861.32｜
｜广药白云山香港有限公司 ｜ 13250.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山维一实业股份有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州王老吉大寨饮品有限公司｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山天心制药股份有限｜ 4569.30｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山中医医院有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜贵州王老吉刺柠吉产业发展有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州健民医药有限公司 ｜ 3700.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山南方抗肿瘤生物制｜ -｜ -｜ -｜
｜品股份有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州医药研究总院有限公司 ｜ 11300.00｜ -｜ -｜
｜广药白云牙膏(广州)有限公司｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山一五七医院有限公｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药(茂名)医药有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山众胜大健康发展有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药采芝林(梅州)药业有限公｜ 4290.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广药陕西医药有限公司 ｜ 8750.00｜ -｜ -｜
｜广州医药物流有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山维医医疗投资管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜一心堂药业集团股份有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜广药(雅安)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山医药销售有限公司｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜广州兴际实业有限公司 ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山明兴制药有限公司｜ 4609.19｜ -｜ -｜
｜广州医药海马品牌整合传播有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州白云山花城科技有限公司｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜江门广药侨康医药有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜广州白云山奇星药业有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广药(韶关)医药有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
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