☆经营分析☆ ◇600117 西宁特钢 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
特殊钢的冶炼和压延加工业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼钢轧钢-分部 ｜ 744495.81｜ -11753.43｜ -1.58｜ 257.96｜
｜房地产开发及销售分部 ｜ 14990.77｜ 5994.86｜ 39.99｜ 5.19｜
｜其他业务 ｜ 12326.70｜ 58.92｜ 0.48｜ 4.27｜
｜商贸及其他-分部 ｜ 8029.61｜ -74.20｜ -0.92｜ 2.78｜
｜合并抵消 ｜-491231.54｜ -669.04｜ 0.14｜ -170.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢材销售收入 ｜ 253264.26｜ -12422.48｜ -4.90｜ 87.75｜
｜商品房销售收入 ｜ 14990.77｜ 5994.86｜ 39.99｜ 5.19｜
｜其他业务 ｜ 12326.70｜ 58.92｜ 0.48｜ 4.27｜
｜钢铁制品等贸易收入 ｜ 8029.61｜ -74.20｜ -0.92｜ 2.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆以内 ｜ 276284.64｜ -6407.80｜ -2.32｜ 95.73｜
｜其他业务 ｜ 12326.70｜ 58.92｜ 0.48｜ 4.27｜
｜停工损失 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁行业 ｜ 503933.67｜ -43197.15｜ -8.57｜ 88.14｜
｜其他行业 ｜ 96139.15｜ 1950.27｜ 2.03｜ 16.82｜
｜其他业务 ｜ 19191.88｜ -231.93｜ -1.21｜ 3.36｜
｜房地产板块 ｜ 17934.40｜ 3268.31｜ 18.22｜ 3.14｜
｜矿石采选 ｜ 410.19｜ -92.42｜-22.53｜ 0.07｜
｜内部抵销数 ｜ -65890.23｜ -647.05｜ 0.98｜ -11.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合结钢 ｜ 538620.73｜ -35136.79｜ -6.52｜ 94.21｜
｜铁水 ｜ 330070.03｜ -5604.10｜ -1.70｜ 57.73｜
｜碳结钢 ｜ 41738.90｜ -1801.03｜ -4.31｜ 7.30｜
｜其他业务 ｜ 19191.88｜ -231.93｜ -1.21｜ 3.36｜
｜销售房屋收入 ｜ 17934.40｜ 3268.31｜ 18.22｜ 3.14｜
｜其他 ｜ 15751.92｜ 1516.73｜ 9.63｜ 2.76｜
｜合工钢 ｜ 3252.76｜ -190.07｜ -5.84｜ 0.57｜
｜滚珠钢 ｜ 708.51｜ -31.63｜ -4.46｜ 0.12｜
｜石灰石 ｜ 410.19｜ -92.42｜-22.53｜ 0.07｜
｜内部抵销数 ｜-395960.26｜ -647.05｜ 0.16｜ -69.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆以内 ｜ 618417.42｜ -38071.00｜ -6.16｜ 51.96｜
｜西北地区 ｜ 208423.44｜ -10830.42｜ -5.20｜ 17.51｜
｜西南地区 ｜ 198321.93｜ -11863.83｜ -5.98｜ 16.66｜
｜华东地区 ｜ 127360.36｜ -6878.80｜ -5.40｜ 10.70｜
｜中南地区 ｜ 45441.07｜ -4172.98｜ -9.18｜ 3.82｜
｜华北地区 ｜ 34380.02｜ -3924.79｜-11.42｜ 2.89｜
｜其他业务 ｜ 19191.88｜ -231.93｜ -1.21｜ 1.61｜
｜东北地区 ｜ 4490.60｜ -400.18｜ -8.91｜ 0.38｜
｜内部抵销数 ｜ -65890.23｜ -647.05｜ 0.98｜ -5.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜炼钢轧钢-分部 ｜ 766230.52｜ -14291.51｜ -1.87｜ 284.07｜
｜商贸及其他-分部 ｜ 14332.53｜ 246.94｜ 1.72｜ 5.31｜
｜房地产开发及销售分部 ｜ 12595.08｜ 864.77｜ 6.87｜ 4.67｜
｜其他业务 ｜ 8393.90｜ -47.45｜ -0.57｜ 3.11｜
｜资源综合利用-分部 ｜ 7297.77｜ 748.05｜ 10.25｜ 2.71｜
｜合并抵消 ｜-539121.23｜ -297.01｜ 0.06｜ -199.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢材销售收入 ｜ 234857.24｜ -14632.99｜ -6.23｜ 87.07｜
｜钢铁制品、合金等贸易收入｜ 12837.34｜ 291.40｜ 2.27｜ 4.76｜
｜商品房销售收入 ｜ 12595.08｜ 864.77｜ 6.87｜ 4.67｜
｜其他业务 ｜ 8393.90｜ -47.45｜ -0.57｜ 3.11｜
｜矿渣、微粉等 ｜ 1045.02｜ 748.05｜ 71.58｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆以内 ｜ 261334.67｜ -12728.76｜ -4.87｜ 96.89｜
｜其他业务 ｜ 8393.90｜ -47.45｜ -0.57｜ 3.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁行业 ｜ 310884.74｜ -25110.41｜ -8.08｜ 62.94｜
｜其他行业 ｜ 82552.99｜ -1556.79｜ -1.89｜ 16.71｜
｜房地产板块 ｜ 67413.11｜ 5983.04｜ 8.88｜ 13.65｜
｜煤炭行业 ｜ 37621.45｜ -8882.02｜-23.61｜ 7.62｜
｜其他业务 ｜ 28355.98｜ 537.94｜ 1.90｜ 5.74｜
｜矿石采选 ｜ 890.02｜ -626.69｜-70.41｜ 0.18｜
｜内部抵销数 ｜ -33809.20｜ -3255.58｜ 9.63｜ -6.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合结钢 ｜ 333070.83｜ -23194.32｜ -6.96｜ 67.44｜
｜销售房屋收入 ｜ 67413.11｜ 5983.04｜ 8.88｜ 13.65｜
｜碳结钢 ｜ 41757.07｜ -2052.32｜ -4.91｜ 8.45｜
｜焦碳及化产品 ｜ 37621.45｜ -8882.02｜-23.61｜ 7.62｜
｜其他业务 ｜ 28355.98｜ 8911.09｜ 31.43｜ 5.74｜
｜其他 ｜ 13609.03｜ -1096.28｜ -8.06｜ 2.76｜
｜合工钢 ｜ 3655.07｜ -253.10｜ -6.92｜ 0.74｜
｜滚珠钢 ｜ 1309.95｜ -68.58｜ -5.24｜ 0.27｜
｜石灰石 ｜ 890.02｜ -626.69｜-70.41｜ 0.18｜
｜碳工钢 ｜ 35.79｜ -2.60｜ -7.28｜ 0.01｜
｜停工损失 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜内部抵销数 ｜ -33809.20｜ -3255.58｜ 9.63｜ -6.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆以内 ｜ 499362.31｜ -30192.87｜ -6.05｜ 50.27｜
｜华中地区 ｜ 205936.47｜ -7329.38｜ -3.56｜ 20.73｜
｜华东地区 ｜ 107249.82｜ -6058.06｜ -5.65｜ 10.80｜
｜西南地区 ｜ 96833.68｜ -9209.10｜ -9.51｜ 9.75｜
｜西北地区 ｜ 65572.42｜ -5746.11｜ -8.76｜ 6.60｜
｜其他业务 ｜ 28355.98｜ 8911.09｜ 31.43｜ 2.85｜
｜华北地区 ｜ 20522.49｜ -1666.30｜ -8.12｜ 2.07｜
｜东北地区 ｜ 1746.08｜ -190.49｜-10.91｜ 0.18｜
｜中南地区 ｜ 1501.36｜ 6.58｜ 0.44｜ 0.15｜
｜内部抵销数 ｜ -33809.20｜ -3255.58｜ 9.63｜ -3.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下销售 ｜ 310884.74｜ --｜ -｜ 62.94｜
｜其他业务 ｜ 183024.35｜ --｜ -｜ 37.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.主营业务
公司主要从事特殊钢的冶炼和压延加工业务。公司主要品种有碳结钢、碳工钢、合
结钢、合工钢、轴承钢、模具钢、不锈钢、弹簧钢八大类；产品规格包括热轧棒材
φ16mm～φ280mm、锻造棒材φ100mm～φ550mm、冷拉银亮材φ12mm～φ80mm、异
形电渣熔铸件等。
2.经营模式
报告期内经营模式未发生重大变化。
（1）生产模式——采用以销定产的生产模式；
（2）销售模式——采用多种销售模式；
（3）采购模式——采用招投标、比价、协议采购模式。
3.行业情况
1.钢铁行业情况
报告期内，钢铁行业面对“强供给、弱需求”的挑战，行业积极应对,强化行业自
律、主动调整生产节奏，坚决践行“三定三不要”经营原则（以销定产、以效定产
、以现定销；不要把现金变成库存、不要产生经营性失血、不要把现金变成应收款
）；实现粗钢产量稳中有降、经济效益同比改善、环保水平持续提升，行业总体运
行态势好于预期。未来一段时期，钢铁行业的核心矛盾仍是总供给与总需求的失衡
。在产能治理新政尚未形成系统清晰框架的背景下，行业需凝聚共识、多措并举、
精准发力，通过强化自律、“反内卷”，推动实现平稳有序、高质量发展。后续随
着国家为促进供需动态平衡而实施的产量调控措施逐步显效，供需矛盾有望得到缓
解。
从全局看，全球关税摩擦加剧使得外贸形势更趋严峻复杂，但国内刺激消费的政策
力度有望进一步加大。下半年，随着一系列稳经济政策落地见效，国民经济有望持
续稳中向好，经济结构将进一步调整。预计下半年钢铁行业总体仍将保持平稳运行
，不过钢材出口可能面临更多挑战。但我国经济基本面向好的趋势未变，相信在国
家相关政策引导支持下，钢铁产业未来有望走出一条发展之路。
2．特钢行业情况
当下，特殊钢市场正迎来新的发展契机。特殊钢市场主要以汽车制造、船舶制造、
工程机械、石油化工、新能源、先进轨道交通装备、核电、水电、新质生产装备等
诸多关键领域深度绑定，紧密围绕这些行业的需求展开生产运营活动。随着先进制
造业的蓬勃发展，高端制造对特殊钢的需求将成为拉动市场的核心动力。其中，高
品质高温合金钢、工具钢、轴承钢、不锈钢、高强钢等特殊钢产品，凭借其卓越性
能，契合高端制造对材料的严苛要求，需求预计将迎来显著增长。尤其是高附加值
产品需求持续高涨，这将有力推动特钢产业迈向持续性高质量发展的道路，成为钢
铁行业转型升级的重要突破口与增长点。公司作为特钢领域的企业，将牢牢抓住市
场机遇，通过优化生产流程、加大研发投入、提升产品质量等一系列举措，进一步
提升企业效益，积极回馈广大投资者的信任与支持，在特殊钢市场的广阔蓝海中实
现新的跨越。
二、经营情况的讨论与分析
(一)指标完成情况
（二）2025年上半年主要工作
公司紧紧围绕“保生存、调结构、增规模、建生态”的经营目标。锚定年度预算任
务目标，着力延链补链，全力提升产量；加强市场研判，强化成本控制；推进降本
增效，持续提升经营质量；以保持稳定、保证安全为基础，统一思想、聚力凝心、
同向发力、奋力攻坚，各产线保持了高产稳产的良好态势。
1.生产经营持续向好。公司坚持稳中求进工作总基调，聚焦钢铁主业，围绕公司20
25年整体经营目标组织生产，上半年已实现钢产量78.64万吨，同比增加13.71
万吨；钢材产量75.48万吨，同比增加12.21万吨。
2.精细管理持续增强。公司积极发挥全面预算管理统筹作用，以精细化管控为核心
，在原料绩效、能源动力、物流优化、生产组织、设备保障等方面，推进日核算、
日监督、日管控的管理模式，提高各工序技经指标，降低工序成本，提升公司运营
管理效率；同时，公司严格按照各监管部门相关规定，持续完善公司治理架构和制
度规范体系，加强内部管理机制的规范运作，强化信息披露工作。
3.降本增效成绩显著。公司扎实推进降本增效工作，组织全员开展找差挖潜，加速
课题与专项项目落地实施。一是各课题组、专项推动小组严格遵循降本增效整体规
划，以“定目标、分责任、建机制”为核心方针，高效推动各项任务落地；二是全
力推行极致能效管理模式，全面实施能源技术改造工程，实现了各生产工序余热高
效回收，推动能源成本大幅降低，进一步提升整体效益。
4.原料采购持续优化。公司积极推行集中采购、直接采购、长期协议采购模式，在
提升备件订货效率的同时，进一步稳定供货渠道,从多维度发力,优化采购渠道与运
输方案，确保铁料稳定供应。集中采购废钢降低采购成本，并拓展燃料市场资源，
以通过增加原料直发比例、开通双向物流通道等举措，有效减少物流环节费用。
5.产品销售优化拓展。公司持续调整产品结构、优化品种，通过加大本地市场销售
、培育细分市场拳头产品，提升高附加值产品占比，同时，特钢业务聚焦扩大盈利
品种、优化区域布局，以“汽车工程机械、钎钻具、铁路煤机船舶、国家重要装备
”四大领域为核心目标市场，以用户需求突破带动产品升级，推动高端化、定制化
发展，同步提高特钢本地化率、拓展副产品渠道、加大线上销售，重点产品销量稳
步提升。
6.落实安全主体责任。公司通过三方面举措强化安全生产：一是健全责任体系，依
据“十个一”责任清单完善全员责任制，推行标准化操作，实现安全管理、岗位操
作、设备设施及作业环境的规范化；二是科学管控风险，健全风险分级管控与隐患
排查治理机制及公告制度，定期评估辨识，加强风险教育，完善举报考核，高质量
排查治理隐患并闭环管理；三是汲取事故教训，分析原因开展警示教育，补齐风险
管控短板，堵塞风险失控漏洞，保障员工生命财产安全，护航企业平稳发展。
7.严守环境保护底线。公司严格实施环保管理，对大气、废水排放口及治理设施等
点位实行“编号式”对号管理，制定详尽自行监测计划，开展监测分析与评价，管
控排污许可环境管理记录台账，实时掌握污染物排放动态。另依据超低排放改造规
划，对烧结、球团等重点环节实施除尘、脱硫、脱硝改造，封闭料尝渣场，升级改
造除尘设施，确保污染物达标排放。
三、报告期内核心竞争力分析
公司是中国西部地区最大的特殊钢生产企业，是国家级创新型企业、国家重要装备
配套企业，已形成年产能钢210万吨、钢材200万吨的综合生产能力的钢铁企业。
1.技术优势
公司坚持以“产学研用”为纽带，依托开放灵活的协同创新机制，联合北科大、中
科院金属所等构建了完整的特殊钢新材料研发试验与创新平台，拥有省级技术中心
、特殊钢工程技术研究中心、博士后科研工作站、重点实验室。围绕汽车、工程机
械、铁路、煤机、矿山机械、新能源等行业对特钢的新需求，结合先进工装及工艺
技术，生产多个新品种，成为国内商用车核心零部件用钢主要生产基地，其中铁路
轴承用钢、汽车用非调质曲轴及连杆用钢、高端齿轮用钢、钎具钢等品种在国内属
于技术领先，具有明显的质量优势和品牌优势，占有较大的市场份额。报告期内，
完成了省科技进步奖申报1项、与青海大学联合申报取得了科技成果2项、申请发明
专利2项，与北京科技大学等院校开展课题签订4项合作项目。此外，还成功获评青
海省昆仑英才高端创新培养团队，并获得相应补助资金。
2.产品及市场优势
公司产品具有较好的品牌优势，广泛应用在汽车、工程机械、铁路、船舶、石油化
工、矿山机械、煤炭机械、新能源、国家重要装备等行业。曾荣获中国首次载人交
会对接任务天宫一号、神舟九号和长征二号F研制配套物资供应商，中国航天突出
贡献供应商，0910工程突出贡献奖、冶金产品实物质量金杯奖、获得中国航天科技
集团有限公司“航天型号物资优秀供应商”称号等190多个省部级以上荣誉称号，
是舍弗勒、卡特彼勒、博世、SEW、德西福格等国际知名公司中国工厂的重要合作
伙伴之一；成为一汽、东风汽车、中国重汽、比亚迪、华为汽车、理想汽车、零跑
汽车、长安汽车、长城汽车、吉利汽车等汽车制造企业的重要供应商。2024年度，
公司获得了中国航天科技集团有限公司“航天型号物资优秀供应商”称号。同时，
公司产品再添荣誉：C38+N钢获中国钢协冶金产品实物质量品牌培育“金杯优质产
品”称号，汽车调质结构件及工业机械用钢获评青海省用户满意产品。
3.管理优势
报告期内，公司在控股股东的引领下，公司倡导“只争第一、点滴做起”的企业精
神，遵循“利人惠己、永续经营”的经营理念，将公司打造成为引领行业进步、深
受社会尊重、员工引以自豪的特钢企业集团。公司在采用先进的技术和科学管理方
法开展经营活动基础上，通过导入建龙集团在钢铁等业务领域的管理优势、资本运
作方面的经验、资金和金融工具运用方面的优势，不断创新管理体制和运行机制，
优化管理层结构，加大力度培养公司管理和技术人员队伍，有效提高了公司各级管
理人员的素质和管理水平。并充分调动公司高级管理人员、中层及管理骨干、核心
技术及业务人员的积极性，增强其对公司持续、高效、健康发展的责任感、使命感
，促进全体干部员工诚信勤勉地开展工作，保障公司业绩长期、持续、稳健地提升
，以实现公司长期战略目标，实现公司价值最大化。
4.区域优势
公司地处青藏高原，是国家“一带一路”倡议规划涉及的省份及区域，青海、新疆
、西藏三省区矿产资源丰富，原材料市场的供应相对稳定。公司是西部地区较大规
模特殊钢生产企业，受地理环境影响，对西北、西南地区特钢销售有地域优势。
作为国家战略后备生产基地和西部大开发的重点区域，西部地区得到国家政策的大
力倾斜，特别是“一带一路”、铁路及油气管道、大型水电工程建设等一批“强基
储增功能、利长远”重大项目的建设，带动了机械制造及相关行业的复苏，为公司
提供了良好的市场平台和长远的战略布局。同时，青海省拥有全国最丰富的清洁能
源，在实现“碳达峰”“碳中和”的国家战略目标方面具有较大优势，有利于实现
公司绿色可持续发展的战略目标。
四、可能面对的风险
1.经济环境风险:全球经济下行压力依然存在，可能导致消费疲软、通胀压力加大
等问题，影响钢铁的整体需求。国内钢铁面临产能过剩、钢材价格持续低位等挑战
，经济环境呈现着高产量、低需求的局面。
应对策略：分析宏观政策及行业发展趋势，加强对市场的分析和预测，精准把握发
展机遇，积极响应国家经济政策要求，及时调整公司生产经营计划，创新营销模式
。优化生产组织模式，切实提高运行效率，及时优化品种结构，加快增强盈利能力
和市场竞争力。
2.行业风险：上游铁矿石、焦炭等原材料同比波动较大，增加了钢铁企业的经营风
险，钢铁行业已经进入调整期，转型任务繁重艰巨、风险隐患仍然存在，公司稳运
行、谋发展面临不少新挑战、新任务。
应对策略：发挥自身产品及地域优势，积极开拓市尝提高市场占有率；提高各工序
技术经济指标、推动课题专案落地；持续对标挖潜，降低制造成本，增强公司竞争
力。
3.环保风险：公司地处省会城市，随着环保标准不断提高，对公司环保达标排放、
节能减排要求越来越高，环保压力凸显。同时，国家发改委等五部门联合发布《钢
铁行业节能降碳专项行动计划》，要求深入推进钢铁行业节能降碳改造和用能设备
更新，支撑完成“十四五”能耗强度降低约束性指标，在此背景下，钢铁行业作为
传统化石能源消耗行业，存在碳排放压力。
应对策略：公司高度重视企业绿色可持续发展，紧跟“清洁生产、低碳发展”的政
策导向，巩固超低排放改造成果，积极推进“遵守环保法规、贯彻污染预防、推行
清洁生产、持续改善环境”的环境管理方针，加大环保投入，不断推进清洁生产，
严格落实环保管理责任，加强公司各类环保风险的识别与分析，强化全员环保意识
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青海西钢矿冶科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -814.41｜ 200306.66｜
｜青海西钢新材料有限公司 ｜ 35550.90｜ -15002.40｜ 307228.57｜
｜西藏博利建筑新材料科技有限｜ 20000.00｜ -8.15｜ 22240.78｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西宁西钢矿业开发有限公司 ｜ 3500.00｜ -74.26｜ 2628.54｜
｜西宁特殊钢新材料科技有限公｜ 10000.00｜ 13.10｜ 17903.20｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青海西钢置业有限责任公司 ｜ 10031.00｜ 3373.80｜ 222147.08｜
｜湖南西钢特殊钢销售有限公司｜ 1000.00｜ 15.35｜ 1066.63｜
｜宁波宁兴西钢机械有限公司 ｜ 1000.00｜ 2.18｜ 1503.85｜
｜青海润德科创环保科技有限公｜ -｜ -10.83｜ 5307.84｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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