☆经营分析☆ ◇301567 贝隆精密 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精密结构件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能手机 ｜ 14128.15｜ 3126.58｜ 22.13｜ 78.39｜
｜非智能手机 ｜ 3455.06｜ 623.70｜ 18.05｜ 19.17｜
｜其他业务 ｜ 438.88｜ 15.02｜ 3.42｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 14467.56｜ 3253.32｜ 22.49｜ 80.28｜
｜外销 ｜ 3554.54｜ 511.99｜ 14.40｜ 19.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密结构件制造业 ｜ 39159.34｜ 9826.49｜ 25.09｜ 97.41｜
｜其他业务收入 ｜ 1041.50｜ 11.45｜ 1.10｜ 2.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能手机精密结构件 ｜ 30210.64｜ 8033.39｜ 26.59｜ 75.15｜
｜非智能手机精密结构件 ｜ 8948.71｜ 1793.10｜ 20.04｜ 22.26｜
｜其他业务收入 ｜ 1041.50｜ 11.45｜ 1.10｜ 2.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 32603.47｜ 8351.76｜ 25.62｜ 81.10｜
｜境外 ｜ 7597.38｜ 1486.18｜ 19.56｜ 18.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 40200.84｜ 9837.95｜ 24.47｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密结构件制造业 ｜ 18954.22｜ 4638.94｜ 24.47｜ 97.18｜
｜其他业务 ｜ 549.80｜ 5.37｜ 0.98｜ 2.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能手机精密结构件 ｜ 14826.63｜ 3891.54｜ 26.25｜ 76.02｜
｜非智能手机精密结构件 ｜ 4127.59｜ 747.41｜ 18.11｜ 21.16｜
｜其他业务 ｜ 549.80｜ 5.37｜ 0.98｜ 2.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 15825.60｜ 3695.69｜ 23.35｜ 81.14｜
｜外销 ｜ 3678.42｜ 948.63｜ 25.79｜ 18.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密结构件制造业 ｜ 37270.06｜ 11873.12｜ 31.86｜ 97.95｜
｜其他业务收入 ｜ 779.61｜ -0.42｜ -0.05｜ 2.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能手机精密结构件 ｜ 26724.72｜ 8565.22｜ 32.05｜ 70.24｜
｜非智能手机精密结构件 ｜ 10545.34｜ 3307.90｜ 31.37｜ 27.71｜
｜其他业务收入 ｜ 779.61｜ -0.42｜ -0.05｜ 2.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 34932.57｜ 11065.43｜ 31.68｜ 91.81｜
｜外销 ｜ 3117.10｜ 807.27｜ 25.90｜ 8.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 38049.67｜ 11872.70｜ 31.20｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处的行业发展情况
公司始终以“成为精密智造一流企业”为愿景，在“臻于至善”价值观的指引下，
以匠人精神不断精进精密模具设计与制造、自动化、核心工艺集成等重要技术环节
，积极响应客户对于精密结构件的高水平要求，在复杂结构的精密小件产品领域建
立了较强的市场竞争优势。
公司是第八批国家级制造业单项冠军企业，工信部建议支持的国家级专精特新“小
巨人”企业（第二批），精密制造实力和竞争优势得到国家主管部门的认可。
公司荣获浙江省科技进步二等奖，被认定为浙江省企业技术中心，并建有浙江省博
士后工作站。报告期内，公司作为项目承接单位参与的“高精密注塑模具技术研发
及产业化”项目，入选宁波市“科创甬江2035”重点研发计划。
依靠突出的精密工程研发能力、良好的产品品质及优质服务能力，公司获得了较高
的市场信誉和市场认可度，已与舜宇光学、安费诺、三星电机、TDK集团、海康威
视、大华股份等多个细分行业龙头企业建立了稳定的战略合作关系。报告期内，公
司产品主要运用于智能手机领域，和可穿戴设备、智慧安居、汽车电子等非智能手
机领域。
1、智能手机领域
根据IDC数据，2025年第二季度全球智能手机出货量为2.95亿台，同比增长1.03%，
环比下降3.18%；2025年上半年全球智能手机出货量累计达6.00亿台，同比增长1.2
8%。报告期内，终端厂商出于各种因素考虑，对部分主流机型延期发布，如华为NO
VA14系列、Pura80系列、Mate80系列，魅族22系列，三星GalaxyS25系列等，对报
告期内的智能手机上游生产企业也带来一定的业务延期的影响。
智能手机作为当前最重要的智能终端，仍然是互联生活的核心，存量市场规模巨大
，随着AI、折叠屏等新技术的应用仍有较大的迭代换机需求。据Canalys分析预测
，2028年，AI手机的出货量占比将达54%，2023-2028年AI手机的复合增速为63%。
高性能的AI手机对智能硬件和精密结构件行业提出了更高的要求和挑战，技术实力
突出的行业企业将获得更多的市场份额。
同时，更为高端的潜望式摄像头马达的应用，也为结构件行业提供新的机会。根据
中信证券研报：潜望式摄像头方面，估算2024年全球智能手机潜望渗透率约11%，
其中苹果约36%-38%，安卓仅5%-6%，有较大成长空间。
2、非智能手机领域
IDC最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》，2025年第一季度全球智能眼
镜（SmartEyewear）市场出货量148.7万台，同比增长82.3%。其中全球音频和音频
拍摄眼镜市场出货量83.1万台，同比增长219.5%；AR/VR市场出货65.6万台，同比
增长18.1%。智能眼镜市场在全球范围仍然以Meta为主要发力厂商，除美国市场外
，在西欧市场也开始着重布局。整体来说，AR/VR仍处于行业发展的早期，需要一
定时间的技术突破和市场教育。该等领域更加符合人体的曲线和舒适度的工程学设
计，对结构件产品的精度实现、工艺集成提出更高的要求。
根据IDC报告，2025年第一季度全球智能安防摄像头市场（含消费级室内和室外摄
像头）出货量为3,386.6万台，同比增长4.6%。其中，亚太（不含中国及日本）和
拉美市场增长显著，分别达23.1%和19.6%。
根据PrecedenceResearch报告数据及预测，2024年全球车载摄像头市场规模约128.
6亿美元，2032年将有望达到235.5亿美元，对应2024-2032年复合增长率为11.49%
。随着汽车智能化趋势的发展，ADAS渗透率不断提升，车载摄像头将会得到进一步
应用，市场潜力较大。
整体来说，报告期内，公司产品所应用的行业领域发展正常，不存在影响公司持续
经营的重大不利因素。
（二）报告期内公司主要业务、主要产品及其用途
贝隆精密是一家精密结构件制造及研发企业，依托模具设计及制造、自动化、工艺
集成等工程研发能力和先进制造技术，为细分行业的龙头企业提供高难度高附加值
的结构件产品。产品主要运用于智能手机领域，和可穿戴设备、智慧安居、汽车电
子等非智能手机领域，并利用精密制造能力拓展业务边界。产品具有固定、支撑、
散热、连接、防护等功能。
（三）报告期内公司经营模式
1、研发模式
公司研发以自主研发和自主创新为主，研发方向主要包括模具研发和生产工艺自动
化研发。
（1）模具研发。为适应各终端产品的技术要求，公司根据下游客户产品在外观、
性能等方面的不同设计需求，进行模具设计和研发。
公司以协同研发的形式深度参与下游客户各类新产品设计与开发的早期阶段，结合
客户新产品整体的设计方案与设计理念，与客户共同探讨对精密结构件产品的技术
指标要求，并利用自身掌握的技术储备及对精密制造行业的深入理解，对客户产品
的外观、功能设计等提供有效建议，协助客户提前优化产品设计中的潜在问题。
此外，为保持并不断提升市场竞争地位，公司充分利用过往的经验积累，在已有技
术和生产工艺基础上，持续研发迭代现有模具结构，通过缩短产品成型周期及增加
模具穴数等，优化产品生产工艺。
（2）生产工艺自动化研发。公司不断加大对自动化和智能化的研发投入。一方面
，公司结合产品的具体特点，进行自动化工艺及设备的研发；另一方面，在模具精
加工、产品量产和产品检测等环节，公司积极研发导入智能控制系统及自动化生产
与检测设备，推动自动化数字生产车间建设，使生产各工序实现更高效及流畅的运
转，以提高公司的智能制造水平，提升生产效率、降低生产成本，为客户提供成本
更低、精度更高的产品量产实现方案。
2、采购模式
公司产品具有较为突出的非标准化和定制化特点，因而公司主要实行以销售订单为
驱动的采购模式，根据销售订单、客户需求预测、市场供应情况等因素综合评估采
购需求，制定采购方案。
为从源头控制产品质量，客户通常会指定生产所需主要原材料（塑料粒子等）的品
牌和型号，并主要由公司根据客户指定的标准自行选择合格供应商进行采购，采购
的价格由公司根据市场价格与供应商协商确定。
3、生产模式
公司坚持以销定产制定生产计划，主要根据客户订单需求和销售预测情况，以客户
需求为导向，进行生产计划、调度、管理和控制。公司品质中心负责生产全过程的
质量监督，对原辅料、半成品和成品进行质量检验，确保产品符合质量标准。
公司主要生产工序均采用自主生产的方式，仅对生产过程中部分产能不足的工序或
高污染等不具备生产工艺资质的工序实行委外生产，主要包括部分模具零件及精密
结构件电镀工序委外。
4、销售模式
公司采用直销模式向客户提供定制化产品，不存在经销或代理销售模式。
公司积极贯彻执行“聚焦优质大客户战略”，将目标客户瞄准符合公司产品定位、
具有较强市场竞争力的细分行业龙头企业。凭借优质的服务及卓越的产品质量，积
累了良好的市场口碑，在保证满足主要原有客户订单需求情况下再发展新客户。
为方便产业链整合管理，公司部分客户存在指定其部分产业链合作厂商向公司采购
的情形。具体合作模式为经相应客户指定，并在公司通过产业链合作厂商的供应商
资质审查后，由产业链合作厂商向公司下达订单，公司将产品直接交付予产业链合
作厂商并向其收取货款，产业链合作厂商在公司产品基础上完成加工或组装后，最
终销售予相应客户。
公司与潜在客户初步接触达成合作意向后，客户将安排人员对公司的技术研发、生
产流程、质量管理、产能规模等多方面进行审查，通过供应商资质认定并经小批量
供货测试合格后方能成为其正式的供应商。一般而言，从初次接触到产品量产的整
个供应商认证及产品认证的周期通常都在一年以上。
为提升公司的响应速度及服务质量，公司安排专人负责对接不同类别客户的订单下
达及完成等情况，及时反馈处理客户需求，为客户提供个性化及专业化的优质服务
。
（四）报告期公司主要的业绩驱动因素
1、下游市场需求
（1）根据IDC数据，2025年上半年全球智能手机出货量累计达6.00亿台，同比增长
1.28%，下游的市场需求是驱动业绩的关键外部因素；（2）报告期内，部分主流终
端机型延期发布，如华为NOVA14系列、Pura80系列、Mate80系列，魅族22系列，三
星GalaxyS25系列等，影响上游零部件生产企业全年的业绩分布；（3）当前宏观竞
争形势严峻，要求上游供应链企业在协同下游技术创新的同时，进行严格的成本管
控，精益管理能力成为影响业绩的重要因素。
2、公司积累的竞争能力
公司始终坚持“聚焦优质大客户”的客户定位，及“高难度高附加值”的产品定位
。在光学类精密结构件领域积累了良好的市场口碑和客户声誉，并不断开发新客户
、新领域，研发新产品、新工艺，保障业绩的稳定增长。
（1）技术驱动
十余年来公司积累了坚实的模具设计及制造、自动化、工艺集成等工程研发能力和
先进制造技术。在“以精立业、臻于至善”企业文化的指导下，持续推动产品、技
术和管理创新，提质增效，打造核心竞争能力。依托现有核心能力，公司产品线逐
步拓展，如在智能手机产品领域，公司产品线从镜头组件、摄像模组组件，拓展至
新领域——智能手机马达组件，报告期内，公司应用于智能手机马达产品的精密结
构件实现销售收入3,828.50万元，同比增长13.33%。
公司高度重视新技术方面的研发投入，把握精密结构件小型化、轻量化、高精度、
集成化及高可靠性趋势，在坚守企业产品定位的基础上，对现有工艺环节向下游延
伸，并积极寻找新工艺技术的应用场景，进一步推进产品升级战略。
公司自主研发IMMT工艺技术，IMMT系嵌件成型及其贴装技术，该技术能减少模组产
品的零件数量，降低模组成本，减小模组尺寸，符合电子产品集成化、小型化的趋
势。
2024年公司导入纯硅胶件注塑工艺（LSR），同时根据市场需求，公司自主研发液
态硅胶与嵌入式成型模具工艺技术（InsertMolding＆LSR），该技术能减少模组产
品的零件数量，减少模组组装工序，提高模组可靠性，同时减少模组组装胶水的使
用，符合绿色可持续发展趋势。
目前基于上述工艺技术的部分产品已同客户建立合作并成功送样验证，多型号产品
已开始小批量供货，当下正处于扩产筹备阶段。项目大批量投产后将进一步丰富公
司产品系列，增添新的业绩驱动力。
（2）客户驱动
公司在深化与原有核心客户合作的同时，凭借产品设计及工艺技术优势、良好的产
品质量及快速响应客户需求的能力不断拓展新客户。
目前，公司已经与舜宇光学、安费诺、海康威视、大华股份等全球知名企业建立了
长期稳定的合作关系，未来将进一步深耕老客户，在巩固现有产品的供应份额的基
础上，向其他符合公司产品定位的产品领域拓展，扩大单机供应价值量及其他应用
领域，保障业绩的持续稳定。
同时，公司近年来有序开发新客户，新开发3家VCM马达行业的优质客户，与三星电
机、TDK集团合作不断深化，项目开始逐步导入量产；报告期内与歌尔股份达成初
步合作，目前已有项目处于开发阶段。上述项目量产后将推动公司营业收入持续增
长。
随着新客户合作的逐步深化，新业务领域的不断拓展，将为公司带来新的增长引擎
。
总体来说，报告期内，公司主营业务、主要产品、经营模式和主要的业绩驱动因素
均未发生重大变化。
（五）报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入18,022.09万元，同比下降7.60%，公司二季度实现营
业收入9,464.36万元，较一季度环比增长10.59%；归属于上市公司股东的净利润1,
058.63万元，同比下降40.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利
润600.57万元，同比下降60.31%。
报告期内，公司围绕发展战略和年度经营计划主要完成了以下工作：
1、产品与客户开发
（1）报告期内，公司持续推进新产品VCM马达精密结构件的研发与量产，当期实现
销售收入3,828.50万元，同比增长13.33%，业务拓展符合预期；
（2）报告期内，应用于VCM马达的IMMT工艺产品实现小批量交货，并持续进行工艺
优化和稳定性调试，预计下半年有望实现千万级别的销售；
（3）在AR/VR领域，公司在服务大客户舜宇光学，批量供货某国际知名品牌VR眼镜
精密结构件的基础上，积极对接AR眼镜相关精密结构件的研究和开发，协助客户推
动终端量产。同时，报告期内，公司利用相关技术积累，开发新客户歌尔股份，扩
大在AR/VR精密结构件领域的市场地位；
（4）在安防透明球罩领域，2024年导入的新客户安讯士，在报告期内完成项目开
发，2025年7月开始量产交付。同时利用在光学透明件领域的工艺技术积累，积极
开发安防类平面透镜产品，拓展市场机会。
2、研发创新与管理变革
报告期内，公司聚焦VCM马达、IMMT等新产品、新工艺的模具和自动化研发，研发
强度继续保持，当期研发投入1,271.44万元，同比增长6.15%。报告期内，公司作
为项目承接单位参与的“高精密注塑模具技术研发及产业化”项目，入选宁波市“
科创甬江2035”重点研发计划。
当前宏观竞争形势严峻，要求上游供应链企业在协同下游技术创新的同时，进行严
格的成本管控，精益管理能力是制造业企业核心竞争力的重要体现，报告期内，公
司聘请专业第三方机构助力精益管理能力的提升和高质量人力资源管理体系的建立
。
报告期内，公司营业收入与净利润均有下降的原因有：
收入端：（1）报告期内，公司在开发的部分主流智能手机机型延期发布，当期订
单收入减少，影响全年业绩分布；
（2）公司所处的精密制造行业存在新产品价格较高，老产品受竞争性因素需要进
行策略性降价的现象，报告期内受新机型延期发布影响，老产品占比较高，价格下
降导致营收承压；（3）公司新客户产品量产处于爬坡阶段。
利润端：（1）公司所处的精密制造行业规模效应明显，报告期内，公司营业收入
下降7.60%，单位固定成本上升导致毛利率下降；（2）新产品延期，老产品占比较
高且价格下降导致毛利率和盈利能力下降；（3）2024年2季度，公司位于舜贝路4
号的新厂房全部转入固定资产，并陆续装修厂房、购置新设备，导致折旧、摊销同
比增加；（4）报告期内，VCM马达精密结构件新客户比路、新思考等项目陆续得到
客户承认并实现量产，受制于初期工艺技术优化和良率爬升，阶段性增加开发和量
产人力，导致成本增加，阶段性拉低产品利润率；（5）为应对当前的竞争环境，
夯实和提升经营管理水平和竞争能力，报告期内，公司聘请外部顾问进行人力资源
和精益管理等咨询，相关管理费用增加影响当期业绩。
总的来说，报告期内，公司经营业绩遇到一定的挑战，但年度经营计划的有序执行
，为报告期外经营的持续稳定和健康发展提供了支撑。随着IMMT项目的逐步量产、
应用于北美知名手机品牌的摄像模组载体份额的提升、VCM马达新客户量产稳定性
的提升等因素的影响，预计期后盈利能力将有所修复。2025年7月公司实现销售收
入4,052.32万元，环比增加23.11%。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。公司的核心竞争力主要体现在以下
几方面：
（一）技术优势
1、专业的研发技术团队
精密结构件行业更偏向于与终端产品相结合的技术运用。精密结构件生产商要及时
把握智能终端产品的升级换代方向，需其研发团队成员深耕行业需求，并在过往技
术经验的积累之上，不断进行生产工艺和技术的革新，以快速响应终端产品的升级
换代需求。因而，经过长期积淀的成熟研发人才团队对精密结构件生产企业而言更
为重要。公司研发人员在精密制造行业中拥有10年以上从业经历的数量占比达到60
%以上，5年及以上从业经历的数量占比达85%以上，整体而言从业经验丰富，技术
实力突出，创新意识强，熟悉行业发展，可快速响应下游客户的升级换代需求。
2、持续的技术创新
公司为高新技术企业，研发中心被认定为浙江省企业技术中心，建有浙江省博士后
工作站，并参与多项国家/行业/团体标准的起草。截至报告期末，公司共获得114
项专利授权，其中发明专利34项。公司的研发技术优势主要表现在：
（1）精密模具开发制造优势
模具被称为“工业之母”，公司突出的精密模具开发制造能力是高精度结构件产品
生产的重要保障，也是公司保持并提升市场竞争地位的核心优势。公司模具零件加
工精度可达0.3微米，球面抛光精度可达0.5微米，表面粗糙度可达Rz0.1（相当于R
a0.012），技术指标在行业中处于领先水平。
公司经过长期积累，搭建了运转流畅的标准化模具设计平台，建立了涵盖多领域且
数量众多的模具设计参数数据库，不仅可通过快速导入匹配度较高的模具数据资料
，提高模具设计效率，还可熟练运用多种计算机辅助设计技术为模具结构的创新设
计提供支持，使公司可满足客户各类高精度产品的复杂模具结构开发需求。
公司高档次的精加工设备为制造高精度、高品质的精密模具提供了有力保障。公司
的模具车间被评定为“宁波市数字化车间”，主要的精加工设备从瑞士、日本、德
国等发达国家进口，并自主进行自动化改造，具有功能多样性、自动化智能化程度
高、加工精度高且稳定、加工尺寸范围广等特点。
（2）产品设计能力
精密制造行业大多数企业是根据客户的产品设计图纸进行转图加工，部分技术实力
突出的企业，在客户新产品设计与开发的早期阶段，预先就客户产品设计的合理性
进行判断，为客户产品的设计提供改进建议。少数企业具有产品设计能力。
公司深耕复杂结构精密小件研发、制造领域多年，在智能手机光学精密结构件行业
具有丰富的经验和深刻的理解，能根据客户对产品的功能需求进行产品设计、制造
，降低客户研发成本和开发周期。
（3）工艺集成与创新优势
公司在复杂结构的精密小件产品领域具备行业领先的生产工艺水平，在注塑、冲压
、IM、硬化等工艺等方面拥有深厚的技术积累，并根据电子产品小型化、集成化趋
势，在IM件上进行电子元器件贴装，自主创新研发并成功实现IMMT工艺技术的突破
。公司工艺种类丰富，拥有多品类产品的研发生产能力，针对客户不同新产品的结
构性能特点，快速设定工艺流程，精准控制各工艺环节的关键参数，保证相关产品
的批量稳定生产，具备较好的业务延展性。
（二）产品优势
公司定位在高难度高附加值的精密结构件产品，在复杂结构的精密小件领域具有较
好的市场口碑，并被认定为国家级制造业单项冠军。公司以产品精度、稳定的量产
能力和快速的响应能力，形成企业的差异化竞争路线。
1、产品质量优势
精密结构件产品的质量对终端产品的性能实现具有重要影响，因而客户一般均将供
应商供货的品质及稳定性作为对其的重要考核指标之一。
公司一直高度重视产品的质量管理工作和产品的品质提升，先后通过ISO9001质量
管理体系认证和IATF16949汽车行业质量管理体系认证，目前公司产品具有尺寸微
孝结构复杂、精密和性能要求高的特征，稳定量产的产品精度达±1微米，且可在
高倍显微镜下通过无毛刺、无拉伤、无色差等外观缺陷的检验，同时公司产品在满
足基本的固定、支撑、散热、连接、防护等功能基础上，还可帮助提升客户产品的
光学性能。
2、快速服务优势
智能手机、可穿戴设备等快速消费电子产品的终端需求变化快，为抢占市场份额，
抢先打造爆款产品，各大品牌厂商每年均竞相推出新机型，并进行前期推广，故整
体而言公司下游产品的时效性较强，若产品开发设计或量产环节出现延误，将严重
影响新品上市时间，给客户造成重大损失。因此，下游品牌厂商大都要求上游供应
商具备快速服务能力。公司通过向前管理与客户同步开发、自动化设备的改造和研
发、短、平、快的决策响应机制，公司从模具设计到最终交付产品最快可在十天内
完成，快速交付能力在精密制造行业中处于领先水平。
3、规模生产优势
精密结构件行业需要持续投入高价值的精密模具加工设备、精密注塑和冲压设备及
高精度检测设备等用于模具制造、成型加工、产品检测等环节，固定资产投入较高
，因而成本构成中制造费用占比高，规模效应明显。截至报告期末，公司拥有高端
注塑、冲压、检测设备428台/套，模具精加工设备94台/套。此外，公司主要客户
均为各细分行业龙头企业，订单稳定且需求量大，需企业拥有相应的生产规模和持
续稳定的批量供货能力。
公司专注于精密制造业务的发展，是业内规模较大、技术先进的精密结构件生产商
之一。具有承接龙头企业大规模订单的能力。龙头企业的业务量大且持续性强，使
公司生产设备的整体利用率较高。不断累积的生产管控经验，使公司能够在对各个
生产环节充分熟练的基础上持续优化工艺流程，提升生产效率，缩短产品交付周期
，降低成本，维持良好的客户关系。
未来随着募投项目的逐步达产，将进一步巩固公司的规模生产优势。
（三）客户资源优势
公司以优质大客户为发展重点，优先选择具有较强市场竞争力的细分行业龙头企业
作为核心客户，并聚焦优势资源做强做优该核心客户，此后再集中资源开发其他优
质大客户，以稳扎稳打、精准蓄客的方式推动企业良性发展。
通过长期的稳健经营，获得了较高的市场信誉和市场认可度，积累了优质且稳定的
客户资源，包括舜宇光学、安费诺、三星电机、TDK集团、海康威视、大华股份等
细分行业龙头企业。
公司得到上述国际知名客户的认可，多次获得舜宇光学颁发的“核心供应商”和“
优秀合作伙伴”、安费诺颁发的“优选供应商”、大华股份颁发的“交付配合奖”
和“浙江省先进质量管理孵化基地项目优秀企业”等荣誉。
与国际知名客户合作，并成为他们细分领域的主要供应商，使得公司在市场竞争中
具有明显优势：客户合作关系稳定，客户粘性较强；订单可持续性强；客户高标准
的要求带动公司在研发设计、工艺革新、品质管控等方面不断提高，提升公司综合
竞争力；回款风险低；利润水平稳定等。
同时，上述国际知名客户业务规模大，产品种类丰富，有利于公司在现有业务的基
础上深耕大客户，拓宽产品线。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户集中风险
公司主要客户为舜宇光学、安费诺、三星电机、TDK集团等相关行业内龙头企业。
报告期内，公司对前五名客户合计销售金额占当期营业收入的比例为80.84%，客户
集中度较高。
若公司未来对舜宇光学、安费诺等主要客户的新产品拓展计划不如预期，或主要客
户开发了其他同类供应商而减少对公司的采购，或主要客户因行业竞争加剧、宏观
经济波动和产品更新换代等原因引起市场份额下降或盈利能力减弱，或部分终端品
牌的产业链整体发生转移，将使公司与主要客户的长期合作出现不利变化，则公司
的业务发展和业绩表现将因客户集中度较高的情形而受到不利影响。
对此，公司持续深耕现有大客户需求，高效协助客户进行各类新产品的开发，进一
步增强客户粘性；同时，公司不断丰富产品矩阵和服务范围，积极有序开发其他优
质大客户，将进一步降低客户集中风险。
2、产品应用领域较为集中的风险
近年来，下游智能手机市场需求整体较为疲软，如果未来全球经济形势持续低迷，
地缘政治冲突不断升级，智能手机精密结构件产品所处市场的竞争环境、下游智能
手机产业的需求发生重大变化，价格出现大幅下降，且公司未有效扩大其他应用领
域产品销售规模，则公司将面临因产品应用领域较为集中而导致的业绩波动风险。
智能手机领域是存量市场较大的产品领域且2024年开始逐步复苏，公司积极开发智
能手机领域的其他细分产品，如马达部件。同时公司产品线尚包括可穿戴设备及汽
车电子等领域，力争降低应用领域较为集中的风险。
3、行业竞争加剧的风险
最近三年公司综合毛利率分别为31.81%、31.20%和24.47%，基于客户降价压力等因
素主要产品毛利率呈下降趋势。
受下游消费市场需求放缓影响，主要品牌商竞争加剧，不断将降价压力向上游传导
。同时，在上下游市场波动、产品和技术更迭加快等因素影响下，精密结构件行业
整体竞争加剧。
公司通过扩大生产规模、加强技术创新、提升精益管理、提高产品质量、持续获取
客户新产品份额等方式缓解产品降价压力，保持公司的持续盈利能力。
4、规模扩张引致的管理风险
报告期内，随着公司资产和业务规模快速增长，组织结构和管理体系日益复杂。随
着募集资金到位、投资新项目的实施，公司资产规模、业务规模、客户数量都将进
一步增加，亦对公司的经营管理能力提出了更高的要求。
公司将积极建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，适应资本市场要求
和公司业务发展需要，保持公司的经营效率和业绩水平。
5、募集资金投资项目产能消化的风险
公司已于2024年1月完成首次公开发行并在深圳证券交易所创业板上市，本次首次
公开发行募集资金投资项目“精密结构件扩产项目”旨在扩大精密结构件自有产能
，提高生产规模及技术水平，降低生产成本，进一步提升公司的盈利能力。“精密
结构件扩产项目”实施后，公司产能将得到提升，虽然公司募集资金投资项目已经
过慎重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但如果市场需
求、技术方向等发生重大不利变化，可能导致新增产能无法充分消化，将对公司的
经营业绩产生不利影响。
公司将密切关注市场变化情况，灵活应对募投项目中出现的不利情形。同时加大研
发和市场开拓力度，消化新增产能。
【4.参股控股企业经营状况】
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