☆经营分析☆ ◇301533 威马农机 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制造和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山地丘陵农业机械 ｜ 29409.16｜ 4894.68｜ 16.64｜ 77.71｜
｜其他动力机械 ｜ 6745.50｜ 1326.08｜ 19.66｜ 17.83｜
｜配件及其他 ｜ 1687.81｜ 539.49｜ 31.96｜ 4.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 30284.85｜ 6025.02｜ 19.89｜ 80.03｜
｜境内 ｜ 7557.63｜ 735.22｜ 9.73｜ 19.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械制造业 ｜ 92228.42｜ 15848.25｜ 17.18｜ 99.73｜
｜其他 ｜ 252.08｜ 120.84｜ 47.94｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山地丘陵农业机械 ｜ 61367.34｜ 10352.97｜ 16.87｜ 66.36｜
｜其他动力机械 ｜ 27914.67｜ 4601.39｜ 16.48｜ 30.18｜
｜配件及其他 ｜ 3198.48｜ 1014.73｜ 31.73｜ 3.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 78297.16｜ 14296.26｜ 18.26｜ 84.66｜
｜境内 ｜ 14183.34｜ 1672.84｜ 11.79｜ 15.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 74203.41｜ 13282.34｜ 17.90｜ 80.24｜
｜经销 ｜ 18277.08｜ 2686.76｜ 14.70｜ 19.76｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山地丘陵农业机械 ｜ 28136.75｜ 4706.46｜ 16.73｜ 64.67｜
｜其他动力机械 ｜ 13360.98｜ 2117.33｜ 15.85｜ 30.71｜
｜配件及其他 ｜ 2009.14｜ 550.80｜ 27.41｜ 4.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 34758.42｜ 6083.47｜ 17.50｜ 79.89｜
｜境内 ｜ 8748.44｜ 1291.11｜ 14.76｜ 20.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造业 ｜ 78650.29｜ 14357.08｜ 18.25｜ 99.73｜
｜其他 ｜ 213.96｜ 110.63｜ 51.71｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山地丘陵农业机械 ｜ 49137.87｜ 9267.93｜ 18.86｜ 62.31｜
｜其他动力机械 ｜ 25870.31｜ 4059.09｜ 15.69｜ 32.80｜
｜配件及其他 ｜ 3856.06｜ 1140.69｜ 29.58｜ 4.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 62430.82｜ 12054.60｜ 19.31｜ 79.16｜
｜境内 ｜ 16433.43｜ 2413.11｜ 14.68｜ 20.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 59348.40｜ --｜ -｜ 75.25｜
｜经销 ｜ 19515.85｜ --｜ -｜ 24.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制造和销售
，属于专用设备制造业(C35)之农业机械行业。
根据中共中央、国务院印发的《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》指出，
强国必先强农，农强方能国强。农业强国是社会主义现代化强国的根基。面对新形
势新要求，必须把加快建设农业强国作为统领“三农”工作的战略总纲，摆上建设
社会主义现代化强国的重要位置。加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械
等农机装备和关键零部件研发应用，加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效
发展。推进老旧农机报废更新，优化农机装备结构。打造重要农机装备产业集群，
建立上下游稳定配套、工程电子等领域相关企业协同参与的产业格局。推进农机农
艺深度融合，推动农机装备研发制造、熟化定型、推广应用衔接贯通，实现种养加
全链条高性能农机装备应用全覆盖。
农业高质量发展，离不开先进农机装备的推广应用。“十四五”以来，农业农村部
会同工业和信息化部、财政部等部门，聚焦农业生产急需，对标国际先进水平，加
快推进国产农机装备产业和农业机械化高质量发展。充分发挥农机购置与应用补贴
等政策导向作用，坚持以用促研发、以用促制造、以用促转化，布局建设农机装备
研发制造推广应用先导区，分区域、分作物打造了400个农机创新产品熟化应用试
验常加力推进补贴机具“优机优补”、“有进有出”，加快老旧农机报废更新，农
机结构持续优化，农业机械化水平稳步提高。目前，全国农作物耕种收综合机械化
率已经超过了75%，其中，小麦、玉米、水稻三大主粮综合机械化率分别超97%、91
%和88%，基本实现了全程机械化。
未来我国将坚持供需两端协同发力、研产推用一体推进，持续推进农机装备补短板
行动，加快农机研发创制和推广应用，为确保国家粮食安全、加快建设农业强国提
供坚实装备支撑。
二、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司以市场为导向、研发为龙头，通过技术创新驱动自身发展，凭借多年来的技术
积累与市场实践形成了多项核心技术，研制出多款适应丘陵山区特点、满足客户差
异化需求且灵活轻便、安全性高的农业机械。公司的单缸风冷柴油发动机燃油供给
及排放控制技术突破性实现了车用发动机技术向小型风冷单缸柴油机的转化，是行
业第一批成熟运用该技术的企业，率先通过国家国四排放标准；公司的一种四级齿
轮变速器、齿轮变速箱及农用车辆技术创造性缩小了变速箱尺寸，简化了丘陵山区
耕作、搬运机械变速箱结构，降低了整机重量和成本，为丘陵山区农机发展补短板
打下来基础；公司的一种收割机换挡机构技术创新性实现了六档一杆控制，解决了
小型收割机换档繁琐、操纵费力难题，降低了丘陵山区用户劳动强度；公司的深泥
脚田无人驾驶插秧机通过驱动轮沉陷自适应感知、自动差速脱困、高精度北斗导航
以及取送插秧装置自适应电子平衡技术，解决了丘陵山区插秧机深泥脚田作业环境
下易沉陷、栽植直线度和深度一致性差等问题，实现了深泥脚田环境下水稻无人驾
驶插秧机高质量、高效率作业，对保障国家粮食安全具有重要意义；公司新技术、
新产品的应用不断顺应行业变更，为行业发展注入源源不断的强劲动力。
2、健全的产业链体系
公司具备完整的电机组件、传动箱体组件、变速箱体组件、行走箱体组件等机构件
等核心配件的自主生产能力，形成了内部垂直整合的供应链体系，保证了产品生产
关键环节的自主可控。在产业链方面，公司已掌握动力系统、传动系统和整机设计
三大核心关键技术，形成全产业链体系优势。目前，国内山地丘陵农业机械正朝着
精细化、专业化、定制化的方向发展，终端用户需求越来越多样化，这要求厂家能
够为用户提供定制化开发在特定功能上发挥极致功效的专业化农业机械产品。
3、产业整合优势
公司作为农业机械产品制造商，具有传统生产制造企业的典型特征。由于农业机械
行业细分领域较多，部分细分领域如山地丘陵农业机械化水平低，存在发展不平衡
、不协调、不充分的情况。上述细分领域农业机械化水平亟待提高，市场上现有的
农业机械产品尚不能完全满足细分领域市场的需求，公司深耕的山地丘陵农业机械
行业具备新产业的典型特征。针对山地丘陵农机细分领域，公司聚焦山地丘陵地区
的地势特点，瞄准客户的差异化需求，并紧跟市场动态与技术方向，不断推陈出新
，以创意设计为基础推出适合山地丘陵地区地貌、气候、土壤、植被特征和农作物
种类的多样化农业机械，赢得了品牌客户和终端农户的青睐。公司的新能源电动农
业机械具有结构简洁紧凑、控制灵活、低碳高效、无尾气、无噪音污染和维护成本
低等特点。公司能够凭借多年积累的技术工艺与市场经验，研发生产出符合细分领
域特征、满足客户差异化需求的农业机械产品，充分发挥内燃机动力农业机械与新
能源农业机械的互补效应。
4、客户资源及品牌优势
公司业务覆盖境内及境外市场，针对国内市场，公司销售网络已覆盖全国多数城市
和地区，聚集了一批具有忠诚度和信任度的客户。同时，公司制定了全球化营销渠
道策略，客户网络已覆盖了上百个国家和地区，公司将重点推进建设泰国生产基地
，并加速推进美国子公司以及境外商务处等其他海外办事处渠道网络建设。公司境
外业务主要以ODM为切入点，同时加大自主品牌的推广，现目前公司自主品牌“威
马”已拥有一定的市场知名度和美誉度，自主品牌Novus已通过美国子公司在美国
亚马逊、沃尔玛等渠道开展销售，PoulanPro租赁品牌产品已通过审核，计划下半
年上市美国渠道销售。公司将通过不断改进产品、提升品质以及提供便利、快捷的
售后服务，不断提升自身品牌的知名度，赢得广大终端客户的广泛认可，力争将威
马品牌打造成为世界级山地丘陵农业机械顶级品牌。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业与产业政策风险
公司属于山地丘陵农业机械行业，受到国家行业与产业政策的影响。若今后山地丘
陵农业机械行业的产业政策发生不利变化或公司发生违反相关政策的违规行为，例
如农机购置补贴政策被取消或公司因违反相关农机购置补贴政策而被暂停或取消补
贴资格、退缴相应补贴、列入黑名单等，将会对公司业务经营产生不利影响。
应对措施：公司积极推进智能农机装备等方面的创新，不断推出行业领先、具有市
场竞争力的新技术、新产品，满足客户多元化需求。同时，不断探索和拓展新的应
用领域，实现创新技术和产品在更多场景中的应用，推动市场发展。此外，公司还
将进一步加大市场推广力度，积极开拓新兴海外市场，尽可能减少单一产品、单一
市场的需求波动所带来的影响。
2、市场竞争加剧的风险
公司所处山地丘陵农业机械应用领域前景广阔，但目前行业集中度不高，市场份额
较为分散，且新的竞争者不断涌入，市场呈现出同质化竞争格局。随着全球产业转
移的持续推进，公司所处行业将吸引更多的竞争对手进入，市场竞争进一步加剧。
随着行业内各企业资金投入的不断加大、技术进步的不断加快以及服务手段的不断
加强，市场竞争将更为激烈。
应对措施：公司将针对市场需求，优化产品结构，提高产品质量和性能，以满足用
户对高品质农机的需求。通过加强质量控制和检测，确保产品稳定性和可靠性，赢
得用户信任。加强市场营销，提升品牌影响力：加大市场宣传力度，提升品牌知名
度和美誉度。
3、原材料价格波动及供应风险
公司主要原材料包括自制配件用钢材、外购曲轴箱体箱盖、变速箱箱体、传动箱箱
体、曲轴部件、油箱、电机等配件。境外不确定因素多发，供给端仍存在制约因素
。受相关材料价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模也会
出现一定波动。若未来公司主要原材料的价格大幅上涨，且公司难以通过成本管控
措施以及产品价格调整消化上述影响，将会导致公司产品毛利率下滑，进而对公司
经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将不断完善供应链管理体系，及时追踪重要原材料市场供求和价格
变动，保障原材料供应及优化采购成本。通过采取投资合作、回收利用、签署长协
订单等措施保障供应链安全及稳定。
4、国际业务拓展风险
境外市场是公司销售的重要组成部分，公司山地丘陵农业机械及其他动力机械产品
已销往亚洲、欧洲、美洲等地区。公司的经营状况在较大程度上受国际经济环境的
影响。相对于境内市场，境外市场的政治、经济环境较为复杂。境外贸易政策和税
收制度变化、商业环境的变化、市场竞争的加剧等都会加大公司国际业务拓展及经
营的风险。
应对措施:公司将不断加强市场销售力量，分散国际贸易风险，密切把握市场发展
动向，根据市场变化及时调整市场策略，充分发挥公司的技术优势和产品优势，加
快产品的市场推广。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆威马进出口贸易有限公司｜ 1000.00｜ -7.54｜ 653.92｜
｜重庆威马新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ 1.22｜ 306.57｜
｜重庆威马农机销售有限公司 ｜ 1000.00｜ -339.68｜ 1429.25｜
｜诺威斯性能产品有限公司 ｜ 300.00｜ -347.04｜ 2003.80｜
｜威马农机(无锡)有限公司 ｜ 1000.00｜ -200.46｜ 1893.53｜
｜Novus Power equipment co.,｜ 44130.00｜ -｜ -｜
｜ltd ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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