☆经营分析☆ ◇301429 森泰股份 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生
产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能木塑复合材料产品 ｜ 30491.54｜ 9565.74｜ 31.37｜ 60.56｜
｜新型石木塑复合材料产品 ｜ 17495.89｜ 3997.52｜ 22.85｜ 34.75｜
｜其他 ｜ 1940.67｜ 599.57｜ 30.89｜ 3.85｜
｜装配式建筑 ｜ 369.33｜ 7.94｜ 2.15｜ 0.73｜
｜其他业务 ｜ 48.02｜ 29.60｜ 61.63｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 45987.89｜ 13420.61｜ 29.18｜ 91.34｜
｜境内 ｜ 4309.54｜ 750.15｜ 17.41｜ 8.56｜
｜其他业务 ｜ 48.02｜ 29.60｜ 61.63｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加工制造业 ｜ 89402.65｜ 24031.29｜ 26.88｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能木塑复合材料产品 ｜ 51195.54｜ 15039.68｜ 29.38｜ 57.26｜
｜新型石木塑复合材料产品 ｜ 33803.06｜ 7401.71｜ 21.90｜ 37.81｜
｜其他 ｜ 3312.08｜ 1220.08｜ 36.84｜ 3.70｜
｜装配式建筑 ｜ 960.92｜ 253.39｜ 26.37｜ 1.07｜
｜其他业务 ｜ 131.06｜ 116.44｜ 88.85｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 82289.75｜ 22303.14｜ 27.10｜ 92.04｜
｜境内 ｜ 7112.90｜ 1728.16｜ 24.30｜ 7.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ODM ｜ 52588.67｜ 13337.58｜ 25.36｜ 58.82｜
｜经销 ｜ 32207.42｜ 9344.24｜ 29.01｜ 36.03｜
｜直销 ｜ 4606.55｜ 1349.47｜ 29.29｜ 5.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高性能木塑复合材料产品 ｜ 25132.18｜ 7678.01｜ 30.55｜ 60.38｜
｜新型石木塑复合材料产品 ｜ 14512.47｜ 3446.67｜ 23.75｜ 34.87｜
｜其他 ｜ 1763.38｜ 526.10｜ 29.83｜ 4.24｜
｜装配式建筑 ｜ 142.82｜ 37.47｜ 26.24｜ 0.34｜
｜其他业务 ｜ 72.22｜ 71.84｜ 99.48｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 38838.69｜ 11103.06｜ 28.59｜ 93.31｜
｜境内 ｜ 2712.17｜ 585.20｜ 21.58｜ 6.52｜
｜其他业务 ｜ 72.22｜ 71.84｜ 99.48｜ 0.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜加工制造业 ｜ 61550.69｜ 15934.11｜ 25.89｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新型石木塑复合材料产品 ｜ 29594.04｜ 7901.42｜ 26.70｜ 48.08｜
｜高性能木塑复合材料产品 ｜ 29046.46｜ 7138.95｜ 24.58｜ 47.19｜
｜其他 ｜ 1917.23｜ 646.67｜ 33.73｜ 3.11｜
｜装配式建筑 ｜ 871.94｜ 141.60｜ 16.24｜ 1.42｜
｜其他业务 ｜ 121.02｜ 105.48｜ 87.16｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 55985.04｜ 14989.79｜ 26.77｜ 90.96｜
｜境内 ｜ 5565.66｜ 944.29｜ 16.97｜ 9.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ODM ｜ 41579.89｜ 10226.92｜ 24.60｜ 67.55｜
｜经销 ｜ 16607.97｜ 5101.94｜ 30.72｜ 26.98｜
｜直销 ｜ 3362.84｜ 605.25｜ 18.00｜ 5.46｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司的主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研
发、设计、生产、销售。高性能木塑复合材料是以林业三剩物、稻壳、农作物秸秆
等低值可再生生物质纤维以及再生聚烯烃或聚氯乙烯等高分子树脂材料为主要材料
，以公司核心专利技术，添加专用功能助剂，经科学配方生产出的兼具生物质材料
和高分子树脂材料双重特性的可循环再利用的多用途高附加值绿色环保复合材料。
新型石木塑复合材料是公司通过自主研制的专有配方及工艺技术，以聚氯乙烯等高
分子树脂为主要原料，配混一定比例碳酸钙等无机填料及少量生物质纤维，利用专
用助剂，通过配混、挤出及在线多辊压延贴合等工艺技术手段加工成型的一种可循
环利用的新型环保复合材料。
公司通过多年的技术积累和自主创新，基于对木塑行业长期的专注与深刻理解，已
将核心技术转化应用于主要产品，目前已形成适应市场需求的品类齐全、不断升级
换代、性能优异的高性能木塑复合材料产品，产品抗压强度、收缩膨胀率、户外耐
候性、甲醛释放量/含量、防火等级等多项性能指标优于国内或国际标准，推动了
国内木塑产业的发展。公司基于多年的木塑复合材料生产经验及技术积累，自主研
发了新型石木塑复合材料专有配方并不断升级优化，新型石木塑复合材料产品具备
环保无醛、耐磨抗刮、防水阻燃、抗真菌、高弹性和抗冲击性、尺寸稳定性强等多
种优异性能，获得市场广泛认可，提升了公司的盈利能力。
目前公司产品主要应用于户外设施、建筑装饰、室内家居、市政园林、旅游设施等
领域。在国家政策鼓励和科技创新大环境下，公司产品作为代木代塑新材料，未来
可广泛应用于农业、环保、包装物流、高速公路/铁路、汽车、玩具、船舶制造等
其他领域。
二、核心竞争力分析
公司在主要产品上均拥有独立自主的核心技术，公司通过多年的技术积累和自主创
新，目前已形成适应市场需求的品类齐全、不断升级换代、性能优异的高性能木塑
复合材料产品，并基于多年的木塑复合材料生产经验及技术积累，自主研发推出新
型石木塑复合材料产品并获得国际市场广泛认可。公司始终高度重视研发创新，在
技术开发及储备上投入大量资源，持续跟踪并把握木塑行业最新前沿技术及发展方
向，主要产品多项性能指标优于国际标准，作为主要起草单位之一参与起草或编制
了多项木塑行业或国家标准，推动了国内木塑产业的发展。随着研发能力的持续提
升，公司产品的市场规模和影响力不断扩大，在木塑行业取得了较好的客户口碑和
市场影响力。
公司经过十多年持续专注的科研投入和市场推广，有效推动了木塑复合材料以及石
木塑复合材料的产业化应用，截止2025年6月底，公司获得国内专利授权132项,其
中发明专利85项；公司积极推进木塑相关行业标准或国家标准的建立，公司作为主
要起草或参编单位之一参与起草或编制了《竹塑复合材料》（LY/T2565-2015）行
业标准、《铝合金增强竹塑复合型材》（LY/T3199-2020）行业标准、《木塑地板
》（GB/T24508—2020）国家标准、《建筑用木塑复合板应用技术标准》（JGJ/T47
8-2019）行业标准、《室外用木塑复合板材》（LY/T3275-2021）行业标准；目前
公司作为起草单位正在参与起草《生物质基塑性复合材料分类及其等级划分》（计
划号2018-LY-124）行业标准、《户外用竹塑复合型材》（项目号2019-LY-116）行
业标准等多项行业标准。
公司主营产品性能指标经过EPH、SGS、Intertek等国际权威专业检测机构检测、通
过欧盟CE认证、北美ETL认证等国际权威认证，产品符合绿色环保与健康安全性的
要求，取得进入国际市场的通行证，得到国际客户广泛认可，主要产品销往全球六
十多个国家或地区。
三、公司面临的风险和应对措施
1、公司外销收入占比较高，国际市场环境发生不利变化的风险
若未来公司主要海外客户或国际市场政治、经济、贸易政策等发生较大变化或经济
形势恶化，我国出口政策产生较大变化或者我国与这些国家或地区之间发生较大贸
易摩擦等情况；若海外市场客户压低公司出口销售价格，进而拉低公司产品的毛利
率水平，均可能对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施：针对上述风险，公司将密切关注国内外经济政策的调整、宏观经济形势
变化及自身经营情况，并加快技术创新、营销创新和管理创新，不断提升生产和经
营能力，优化产品结构，提升对国外客户的议价空间；通过建设多地的海外工厂，
规避因国际局势导致的产地政策带来的风险；同时加大国内市场的开发力度以开拓
增量及抢占存量市场，保证公司综合竞争力和抗风险能力。
2、汇率波动带来的汇兑损失和经营业绩下降风险
随着公司经营规模的扩张以及国际市场继续拓展，外销收入预计会进一步增加。汇
率波动对公司经营业绩的影响主要体现在两个方面：一方面，若以美元计价的产品
换算为人民币后价格下降，将会导致公司出口收入和毛利率下降；另一方面，若人
民币持续升值将导致公司的美元应收账款形成汇兑损失。如果未来人民币持续升值
或结算汇率出现不利变动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施：针对上述风险，公司未来一方面将密切关注主要国家和地区的政治经济
形势，积极在政治经济制度稳定的国家和地区探索营销网络建设，并逐步加快对国
内市场的开拓；另一方面采取适当合理的结算方式，积极运用金融产品，尽可能降
低汇兑损益带来的不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜安徽森泰木塑科技地板有限公｜ 8800.00｜ 2177.35｜ 61453.53｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽森泰易可搭集成房屋建设｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川森泰木塑贸易有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜四川森泰木塑新材料有限公司｜ 1922.00｜ -｜ -｜
｜Tier Flooring Americas LLC｜ -｜ -｜ -｜
｜Post-Closing EV ABCXYZ,LLC｜ 0.07｜ -｜ -｜
｜NEOERA SURFACE INC. ｜ 0.07｜ -｜ -｜
｜Eva-Last USA.Inc. ｜ 0.07｜ -｜ -｜
｜Eva-Last Intermediate Hold｜ 167.24｜ -｜ -｜
｜ings,LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eva-Last Americas,LLC ｜ -｜ -｜ -｜
｜EL HK SA Branch (PTY) LTD ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜安徽森泰贸易有限公司 ｜ 8000.00｜ 400.35｜ 16967.92｜
｜安徽森泰艾莱特环保材料有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜越南森泰环保材料有限公司 ｜ 5703.25｜ 599.34｜ 23702.46｜
｜耐特香港有限公司 ｜ 133.79｜ -3258.24｜ 17817.48｜
｜欧洲森泰有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜森泰(泰国)有限公司 ｜ 35000.00｜ -365.85｜ 51277.05｜
｜森泰木塑欧洲有限公司 ｜ 219.80｜ -｜ -｜
｜杭州胜木信息科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广州卫泰绿色新材料有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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