☆公司大事☆ ◇301382 蜂助手 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2025-10-｜51067.47｜ 2257.07｜ 2649.22｜ 0.01｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 27 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜2025-10-｜51459.62｜ 1239.80｜ 2633.05｜ 0.01｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-10-29】
股东追踪|信澳优势行业混合A等新进蜂助手前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期蜂助手发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：4位股东新进，4位股东退出，4位股东的自持流通股份增加，1位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，信澳优势行业混合A本期持有404.7万股，占流通股比例2.29%；信澳景气优选混合A本期持有153.9万股，占流通股比例0.87%；深圳市前海火蓝资产管理有限公司-火蓝新思路2号私募证券投资基金本期持有129万股，占流通股比例0.73%；陈木生本期持有121.5万股，占流通股比例0.69%。退出的前十大流通股东中，王京晶上期持有102.9万股，占流通股比例0.75%；中信建投证券-中国中信金融资产管理股份有限公司-中信建投-先锋单一资产管理计划上期持有79.95万股，占流通股比例0.59%；朱学前上期持有64.3万股，占流通股比例0.47%；基本养老保险基金一二零二组合上期持有57.19万股，占流通股比例0.42%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，海峡创新互联网股份有限公司本期较上期自持股份增加0.01%至3156万股；赖宗兴本期较上期自持股份增加0.04%至359.1万股；香港中央结算有限公司本期较上期自持股份增加118.37%至247.6万股；吴永庆本期较上期自持股份增加53.85%至130万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，北京华兴金汇资本管理有限公司本期较上期自持股份减少9.27%至293.7万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型海峡创新互联网股份有限公司3156万股17.84%0.01%流通A股信澳优势行业混合A404.7万股2.29%新进流通A股赖宗兴359.1万股2.03%0.04%流通A股北京华兴金汇资本管理有限公司293.7万股1.66%-9.27%流通A股香港中央结算有限公司247.6万股1.4%118.37%流通A股陈翠琴181.5万股1.03%不变流通A股信澳景气优选混合A153.9万股0.87%新进流通A股吴永庆130万股0.73%53.85%流通A股深圳市前海火蓝资产管理有限公司-火蓝新思路2号私募证券投资基金129万股0.73%新进流通A股陈木生121.5万股0.69%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-28】
蜂助手发布2025年三季报：云终端战略落地，驱动业绩与生态价值双跃升
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯 10月28日晚间，蜂助手发布2025年三季度报告。报告显示蜂助手业绩呈现加速增长态势，第三季度营业收入5.68亿元，同比增长57.57%；扣非后归母净利润5668.67万元，同比大增195.42%，亮眼数据背后，云终端板块的战略深化与落地成效成为核心驱动力，与公司核心发展逻辑形成深度印证。
云终端板块的爆发式增长是本次季报最核心的亮点。作为公司战略核心，云终端业务在三季度的突破得益于算力基建布局的前瞻性推进。根据定增预案规划，超5亿元资金投向“云终端算力中心项目”，一期已启动约700个机柜建设，采用“即用即投”的滚动投入策略，按客户需求逐步扩容，实现资源高效利用。这一布局直接转化为成本优势与盈利动能：自建算力中心相比租赁方式，每路整体成本下降约60%，叠加云终端业务在To B与To C领域的场景渗透，推动板块盈利能力显著提升，成为三季度净利润翻倍的关键支撑。目前，算力中心已覆盖云游戏/云挂机、营销云手机等四大核心场景，其中营销云手机已获得医药、保险企业客户认可，云游戏场景也实现客户试用与下单转化，商业化落地节奏加速。
季报业绩的稳健增长，本质是公司“云终端+算力+AI服务”三位一体战略的阶段性成果，这与董事长罗洪鹏提出的“端云协同、服务订阅”商业模式高度契合。在这一体系中，云终端算力中心作为“大脑”提供核心算力，物联网终端构成服务“身体”，自研瘦终端SoC芯片则承担“神经”连接功能，形成技术协同闭环。
针对行业“智能化与低成本不可兼得”的痛点，公司以SoC芯片为破局关键，通过全栈集成“算力+OS+算法+协议+通信”的“一芯多能”设计，使30元—100元低成本终端也能接入大模型。这种差异化布局不仅抢占了AI泛终端入口，更通过“以云养芯”的商业闭环实现价值变现——以免费或低价芯片获取用户，再通过算力月租与云服务订阅创造持续收益，彻底摆脱传统硬件盈利模式的局限。
从市场维度看，股东总户数较上半年末下降9.61%，户均持股市值增幅达36.18%，显示资金对公司战略价值的认可。随着算力中心逐步投产、芯片技术持续迭代，公司正完成从“服务平台”到“生态平台”的蜕变，而生态型企业的价值属性，将在泛终端市场爆发期中进一步释放，为长期增长注入强劲动力。
蜂助手三季度报告不仅展现了云终端板块的短期盈利爆发力，更印证了其“算力基建+芯片入口+服务订阅”战略的正确性与前瞻性。在政策红利与行业需求的双重驱动下，云终端生态的持续完善有望推动公司实现更高质量的增长。（杨宏伟）
【2025-10-28】
蜂助手：三季度归属上市公司净利增近两倍 拟定增9.84亿元构建端云生态平台
【出处】中证网
中证报中证网讯(王珞)10月28日晚，蜂助手发布2025年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入15.51亿元，同比增长41.64%；实现归属上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长46.65%；扣除非经常性损益的净利润1.32亿元，同比增长46.60%。第三季度，公司业绩显著增长：实现营业收入5.68亿元，同比增长57.57%；实现归属于上市公司股东的净利润5832.11万元，同比增长196.69%；扣除非经常性损益的净利润5666.87万元，同比增长195.42%。
值得注意的是，9月30日，公司发布上市以来首份定增预案，拟募集资金不超过9.84亿元，投入到“云终端算力中心项目”“物联网终端智能化升级项目”“瘦终端SoC芯片技术研发项目”三大项目中。在此次发行对象中，蜂助手董事长罗洪鹏拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%，其他股票由此次发行的其他发行对象认购。
罗洪鹏表示，此次定增紧扣公司“一个基础、两个方向”的发展战略，聚焦三大核心业务板块的协同——以5G网络和云终端平台为服务载体、AI硬件为入口终端、自研低功耗SoC芯片（系统级芯片）为媒介，构建“端云协同、服务订阅”的可持续商业模式，加速实现“智能体即入口、服务即价值”的AI泛终端生态闭环。
其中，建设算力中心是蜂助手在云终端方面布局的延续。蜂助手将构建一张高效、稳定且具备弹性扩展能力的分布式算力网络，实现云终端业务从底层架构到上层应用的全面自主可控，支撑核心业务发展需求。算力中心建成后，将显著降低蜂助手云终端业务的成本并提升效益。此前，公司主要依赖租赁第三方数据中心，租赁成本较高。经测算，自建算力中心相比租赁方式，每路（单台服务器可虚拟的云手机实例个数）整体成本可下降约60%。
“物联网终端智能化升级项目”实施将以现有产品为基础，融入人工智能等新技术，旨在提升产品智能化水平，如支持语音控制家居设备等，为用户提供更好使用体验。通过该项目，将实现泛终端设备与云端资源的协同，也为公司数字虚拟商品业务开辟新的销售渠道，提升盈利水平。
“瘦终端SoC芯片技术研发项目”是公司在云终端业务战略中向端侧AI应用延伸的具体举措，通过建设瘦终端SoC芯片研发与测试实验室，重点围绕“瘦终端SoC芯片”“瘦终端端侧AI算法”“瘦终端端云协同AI算法”及“瘦终端个性化智能体”四个方向开展研发工作。结合公司云终端业务平台的技术积累，构建端侧轻量级AI计算、云端AI智能体及端云协同的完整技术体系，为瘦终端硬件及智能泛终端产品提供可靠技术支撑。该项目旨在实现以低成本优势促进端侧硬件大量推广，为公司云终端业务奠定用户基础。
罗洪鹏表示，未来竞争在于生态构建，蜂助手将通过“AI+”服务赋能泛终端，实现从“卖硬件”到“运营生态”的跃迁，从“服务平台”转向“生态平台”，完成在产业价值链中的升级。
【2025-10-28】
蜂助手：第三季度扣非后归母净利润大增195.42 %，算力基建锚定泛终端生态
【出处】证券时报网
10月28日晚间，蜂助手（301382.SZ）发布2025年三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入15.51亿元，同比增长41.64%；扣非后归母净利润1.32亿元，同比增长46.60%。分季度来看，公司第三季度实现营业收入5.68亿元，同比增加57.57%；扣非后归母净利润5668.67万元，同比大增195.42%。业绩稳健增长背后，是公司上市以来首份定增预案的战略牵引，更是算力基建赛道的前瞻布局与三大业务的深度协同的阶段性成果。
当前，蜂助手正以5G网络和云终端平台为服务载体、AI硬件为入口终端、自研低功耗SoC芯片为连接媒介，逐步构建起“以云养芯”的可持续商业模式，加速落地AI泛终端生态闭环。
政策锚定算力价值，定增发力云终端基建
中共二十届四中全会明确提出“深入推进数字中国建设”。面向未来五年，中国式现代化要靠科技现代化作支撑。“十五五”时期，要抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。
在此政策东风下，蜂助手前瞻性地将云终端算力中心建设置于战略核心位置，以9.84亿元定增预案为抓手，将算力基础设施建设推向战略高度，其中超5亿元投向“云终端算力中心项目”，成为布局核心。
从项目落地细节来看，算力中心建设项目一期建设约700个机柜（每柜5台服务器），成本结构中基建成本低，主要成本为服务器采购等，采用滚动投入策略，不一次性建满，按客户需求逐步扩容，实现“即用即投”。
这一布局的深层逻辑，源于公司对云终端业务痛点的长期洞察。近年来，蜂助手持续加大在云终端产品技术的研发投入，并面向ToC及ToB用户分别开发了对应的产品应用。值得一提的是，该算力中心并非单一的硬件设施，而是支撑核心业务的算力底座。规划覆盖云游戏/云挂机、营销云手机、云应用、泛终端/云手机四大核心场景。通过这一项目，蜂助手将搭建起一张高效、稳定且具备弹性扩展能力的分布式算力网络，实现云终端业务从底层算力架构到上层应用服务的全面自主可控，为后续业务创新与市场拓展提供坚实支撑。
在提升效益的同时，算力中心建成后也将显著降低蜂助手云终端业务的成本。经测算，自建算力中心相比租赁方式，每路（单台服务器可虚拟的云手机实例个数）整体成本可下降约60%。
三大支柱协同发力，商业模式闭环抢占生态入口
随着算力中心建设的推进，公司“一个基础、两个方向”的战略正逐步落地，进而构建“云终端+算力+AI服务”三位一体的下一代智能终端基础设施平台，最终指向AI泛终端生态平台的核心目标。
作为“云终端+AI算力+服务聚合”基础设施服务商，蜂助手的三大业务支柱形成了“大脑-身体-神经”的有机协同体系。其中，云终端算力中心提供“大脑”支撑，为各类终端设备提供云端算力与服务聚合能力，解决终端算力不足痛点；物联网终端为家庭/商业提供“身体”，升级现有5G智能终端，集成AI大模型+云终端服务能力；瘦终端SoC芯片为海量轻终端提供“神经”，专为自有云定制，全栈集成“算力+OS（操作系统）+算法+协议+通信”，以“一芯多能”的方式解决客户开发AI硬件时的需求。
针对AI终端“智能化与低成本不可兼得”的行业难题，蜂助手将芯片作为破局关键。公司表示，将在端侧研发系统级芯片，集成轻量操作系统、本地AI推理算法、5G通信模块、云终端连接协议，使30—100元低成本终端也能接入大模型。这种“一芯多能”的设计，与算力中心、物联网终端形成技术协同，构建起差异化竞争壁垒。
协同效应的放大，离不开“以云养芯”的商业模式创新。蜂助手计划以免费或低价提供SoC芯片来抢占下一代AI终端的入口，通过算力月租与云服务订阅形成价值闭环。蜂助手董事长罗洪鹏此前曾对外表示，芯片的设计将和云终端技术进行深度协同，该业务本质不是销售芯片，而是销售云服务、算力和生态。
从半年报的稳健增长到三季报的战略深化，蜂助手正完成从“服务平台”转向“生态平台”的蜕变。正如罗洪鹏所言，生态型企业的价值远超产品型企业，而蜂助手正通过算力运营与AI赋能，在泛终端领域抢占产业价值链制高点。(文穗）
【2025-10-28】
蜂助手：第三季度净利润为5832.11万元，同比增长196.69%
【出处】本站7x24快讯
蜂助手公告，第三季度营收为5.68亿元，同比增长57.57%；净利润为5832.11万元，同比增长196.69%。前三季度营收为15.51亿元，同比增长41.64%；净利润为1.34亿元，同比增长46.65%。
【2025-10-28】
蜂助手：10月27日获融资买入2257.07万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月27日获融资买入2257.07万元，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的8.80%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2722570671.0026492155.00510674744.002025-10-2412397951.0026330496.00514596228.002025-10-2319662431.0015527536.00528528773.002025-10-2216177212.0010313103.00524393878.002025-10-2117594211.0018645036.00518529769.00融券方面，蜂助手10月27日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3280，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-270.000.003280.002025-10-240.000.003240.002025-10-230.000.003164.002025-10-220.000.003212.002025-10-210.000.003249.00综上，蜂助手当前两融余额5.11亿元，较昨日下滑0.76%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27蜂助手-3921444.00510678024.002025-10-24蜂助手-13932469.00514599468.002025-10-23蜂助手4134847.00528531937.002025-10-22蜂助手5864072.00524397090.002025-10-21蜂助手-1050766.00518533018.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-28】
蜂助手：公司已引入如通义等AI模型协同推进AIGC视频生成技术的研发与场景落地
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月27日讯，有投资者向蜂助手提问， 董秘您好，最近漫剧，短剧又开始火热，公司和阿里，字节合作密切，在探索人工智能生成视频方面有哪些进展，又有哪些技术储备？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司密切关注新兴内容形态的发展，并持续深化与头部企业的合作。目前公司已引入如通义等AI模型，协同推进AIGC视频生成技术的研发与场景落地，具备相应的技术积累。未来公司将继续加强该领域投入，以创新驱动业务竞争力提升。感谢您对本公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-27】
蜂助手：10月24日获融资买入1239.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月24日获融资买入1239.80万元，当前融资余额5.15亿元，占流通市值的8.98%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2412397951.0026330496.00514596228.002025-10-2319662431.0015527536.00528528773.002025-10-2216177212.0010313103.00524393878.002025-10-2117594211.0018645036.00518529769.002025-10-2012807575.0011571031.00519580594.00融券方面，蜂助手10月24日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3240，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-240.000.003240.002025-10-230.000.003164.002025-10-220.000.003212.002025-10-210.000.003249.002025-10-200.000.003190.00综上，蜂助手当前两融余额5.15亿元，较昨日下滑2.64%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24蜂助手-13932469.00514599468.002025-10-23蜂助手4134847.00528531937.002025-10-22蜂助手5864072.00524397090.002025-10-21蜂助手-1050766.00518533018.002025-10-20蜂助手1236555.00519583784.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-24】
行业周报|通信服务指数涨3.87%, 跑赢上证指数0.99%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。通信服务指数涨3.87%，跑赢上证指数0.99%。前五大上涨个股分别为线上线下、恒信东方、铜牛信息、中富通、宜通世纪。
行业新闻摘要：
1：工信部将大力推进“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案，强调服务业的开放和行业试点。
2：中国电信启动全光组网接入算力一体机集采招标，预计采购5000台，推动行业数字化转型。
3：最新数据显示，中国联通前三季度营收2930亿元，净利润同比增长5.2%，算力业务实现规模突破。
4：三大运营商前三季度业绩稳增长，电信、联通净利均增超5%，显示出市场竞争力回升。
5：eSIM技术在国内手机商用逐步破冰，标志着向无卡时代迈进的重要一步。
6：工信部计划到2027年修订50项以上标准，围绕基础通用和算力设施等方面提升行业标准化水平。
7：中国铁路成都局实现渝昆线数据网首次IPv6全方案部署，推动铁路行业数字化升级。
8：央企最新人事任免透露出行业内的动态变化，反映出国家对通信领域的重视。
9：湖南移动与华为在湘潭大学完成5G-A超级上行技术部署，峰值速率突破1Gbps，提升了网络通信能力。
10：英国监管机构认定苹果和谷歌在移动平台具有战略市场地位，可能面临更严格的反垄断审查。
龙头公司动态：
1、中国移动：1）一年多次分红蔚然成风 A股中期红包密集派发。2）“无卡时代”来临，苹果“引爆”eSIM手机商用。3）小摩：中国移动第三季净利润逊预期 维持“增持”评级。4）北水成交净买入11.71亿 泡泡玛特盘后发布盈喜 北水全天抢筹超11亿港元。5）告别卡槽！iPhone Air国行版发售在即 eSIM概念站上风口。
2、中国电信：1）一年多次分红蔚然成风 A股中期红包密集派发。2）“无卡时代”来临，苹果“引爆”eSIM手机商用。3）告别卡槽！iPhone Air国行版发售在即 eSIM概念站上风口。
3、中国联通：1）一年多次分红蔚然成风 A股中期红包密集派发。2）瑞银：降中国联通目标价至11港元 维持“买入”评级。3）“无卡时代”来临，苹果“引爆”eSIM手机商用。4）告别卡槽！iPhone Air国行版发售在即 eSIM概念站上风口。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.29%0.90%2025-09-30-0.42%0.52%2025-10-09-1.17%1.32%2025-10-10-0.56%-0.94%2025-10-13-0.66%-0.19%2025-10-14-1.17%-0.62%2025-10-150.22%1.22%2025-10-16-1.60%0.10%2025-10-17-0.14%-1.95%2025-10-201.24%0.63%2025-10-21-0.11%1.36%2025-10-220.14%-0.07%2025-10-23-0.12%0.22%2025-10-24-0.18%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.302023-12-2927.82
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国移动-0.98%0.33%9.69%中国电信-0.58%2.23%10.34%中国联通-0.18%-0.91%11.00%润泽科技2.71%-13.27%45.19%数据港4.69%-16.95%150.28%光环新网-0.75%-14.87%25.43%奥飞数据3.93%-15.75%53.60%顺网科技2.02%-0.08%79.69%普天科技2.59%-15.39%-1.88%润建股份-1.86%-13.58%46.68%国脉科技5.98%0.70%45.45%首都在线-0.41%-18.87%81.22%国安股份3.52%-3.28%-10.47%中贝通信2.85%-11.66%-0.64%梦网科技3.44%-5.75%24.21%三维通信5.00%8.37%124.13%城地香江1.69%-12.62%8.38%蜂助手1.92%-11.86%44.35%二六三4.00%-3.55%56.00%美利云2.87%-3.40%28.02%
行业相关的ETF有富国创业板软件ETF（159107）、华夏创业板软件ETF（159256）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000）、华宝大数据ETF（516700）、新华中证云计算50ETF（560660）
【2025-10-24】
蜂助手：10月23日获融资买入1966.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月23日获融资买入1966.24万元，当前融资余额5.29亿元，占流通市值的9.44%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2319662431.0015527536.00528528773.002025-10-2216177212.0010313103.00524393878.002025-10-2117594211.0018645036.00518529769.002025-10-2012807575.0011571031.00519580594.002025-10-1717343015.0025438396.00518344050.00融券方面，蜂助手10月23日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3164，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-230.000.003164.002025-10-220.000.003212.002025-10-210.000.003249.002025-10-200.000.003190.002025-10-170.000.003179.00综上，蜂助手当前两融余额5.29亿元，较昨日上升0.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23蜂助手4134847.00528531937.002025-10-22蜂助手5864072.00524397090.002025-10-21蜂助手-1050766.00518533018.002025-10-20蜂助手1236555.00519583784.002025-10-17蜂助手-8095537.00518347229.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
蜂助手董事长、总经理罗洪鹏：端云协同 构建AI泛终端生态
【出处】证券日报网
近日，蜂助手股份有限公司（以下简称“蜂助手”）发布上市以来首份定增预案，拟募集资金不超过9.84亿元，投入到“云终端算力中心项目”“物联网终端智能化升级项目”“瘦终端SoC芯片技术研发项目”三大项目中。
蜂助手董事长、总经理罗洪鹏在接受《证券日报》记者专访时表示，此次定增紧扣公司“一个基础、两个方向”的发展战略，聚焦三大核心业务板块的协同——以5G网络和云终端平台为服务载体、AI硬件为入口终端、自研低功耗SoC芯片（系统级芯片）为媒介，构建“端云协同、服务订阅”的可持续商业模式，加速实现“智能体即入口、服务即价值”的AI泛终端生态闭环。
加码算力
夯实云终端底座
根据蜂助手发布的定增预案，公司本次拟发行不超过5711.88万股，募资不超过9.84亿元。其中，募投金额超过5亿元的“云终端算力中心项目”是蜂助手此次定增的重头戏。
项目计划在广东省茂名市信宜市龙腾北路旁自建云终端算力中心，主要建设内容包括购置土地、建设数字化算力中心与动力中心等配套设施，以及采购机柜、服务器、交换机、管理节点等软硬件设备。
这一动作是长久以来蜂助手在云终端方面布局的延续。近年来，蜂助手持续加大云终端产品技术的研发投入，在全栈技术能力的支撑下，致力于推动云终端业务的商业化应用拓展。目前，公司研发了基于云终端技术的To C（面向个人用户）与To B（面向企业用户）应用，积累了一定的技术与产品基础。
To B方面，云终端算力中心建设项目规划四大核心应用场景，包括云游戏/云挂机、营销云手机、云应用、泛终端/云手机等。
“例如云游戏，通过云终端运行高算力游戏，终端仅需轻量操作界面，已有客户试用、下单服务器；再比如聚焦企业微信私域运营的营销云手机，可以为保险、医药、零售等企业批量管理数万‘企业微信终端’，已有医药公司、保险企业等客户。”罗洪鹏举例说。
算力中心建成后，将显著降低蜂助手云终端业务的成本并提升效益。此前，公司主要依赖租赁第三方数据中心，租赁成本较高。经测算，自建算力中心相比租赁方式，每路（单台服务器可虚拟的云手机实例个数）整体成本可下降约60%。
罗洪鹏向《证券日报》记者介绍，算力中心建设项目一期投资约5亿元，建设约700个机柜（每柜5台服务器），成本结构中基建成本低，主要成本为服务器采购等，采用滚动投入策略，不一次性建满，按客户需求逐步扩容，实现“即用即投”。
“简单来说，未来公司将按市场需求来购买服务器，只要有客户就能立即实现商业化。”罗洪鹏表示，通过“云终端算力中心项目”，蜂助手将构建一张高效、稳定且具备弹性扩展能力的分布式算力网络，实现云终端业务从底层架构到上层应用的全面自主可控，支撑核心业务发展需求。
打通商业模式
构筑AI泛终端生态
在对算力基座进行大手笔投资的背后，蜂助手加速构建“云终端+算力+AI服务”三位一体的下一代智能终端基础设施平台。
在蜂助手的设计中，算力中心建设项目核心为云终端服务底座，为各类终端设备提供云端算力与服务聚合能力，解决终端硬件算力不足、无法运行复杂应用的问题。而本次定增中2.21亿元投资额的“物联网终端智能化升级项目”和2.14亿元投资额的“瘦终端SoC芯片技术研发项目”，则将承担帮助公司抢占入口的职责。
“互联网入口经历重大变革，从‘平台中心化’走向‘终端去中心化’，未来入口可能不再是APP或手机，而是无界面的AI终端、各种智能体。”罗洪鹏这样预测。
他介绍，蜂助手定位为“云终端+AI算力+服务聚合”基础设施服务商，三大支柱分别是算力中心为终端提供“大脑”、物联网终端为家庭/商业提供“身体”、瘦终端SoC芯片为海量轻终端提供“神经”。
根据蜂助手定增预案，“物联网终端智能化升级项目”目标是升级现有5G智能终端，集成AI大模型+云终端服务能力。“瘦终端SoC芯片技术研发项目”旨在研发一款低成本、低功耗、高NPU（神经处理单元）算力，且支持端云协同、可持续迭代的SoC芯片，为端侧硬件提供支持。
蜂助手SoC芯片与通用芯片差异化核心在“生态集成”而非“算力性能”，通用芯片设计目标为通用性、多场景适配，功能集成单一，需多芯片组合，硬件成本高，冗余多，需客户自行集成；SoC芯片专为自有云定制，全栈集成“算力+OS（操作系统）+算法+协议+通信”，以“一芯多能”的方式解决客户开发AI硬件时的需求。
“未来每个人可能有40个终端，其中多数为低成本、轻量级、无屏设备，当前AI终端市场痛点是智能化与低成本难以兼得。”罗洪鹏表示，蜂助手希望在端侧研发系统级芯片，集成轻量操作系统、本地AI推理算法、5G通信模块、云终端连接协议，让30元－100元的低成本终端也能接入大模型与云服务。
在商业模式上，蜂助手计划将SoC芯片作为生态入口工具，以免费或低价方式向客户提供芯片，通过绑定算力和云服务，按每路（单台服务器可虚拟的云手机实例个数）算力的月租以及每月云服务订阅的数量及使用频率等计费的模式形成“以云养芯”的商业闭环。
“SoC的芯片是为了抢占未来下一代AI终端的入口进行的生态级布局。未来公司SoC芯片可以以便宜的价格提供给客户，甚至可以赠送，因为芯片是一个抓手，只是作为工具或者说入口，公司看重的是依附芯片后续服务的广阔市场。”罗洪鹏直言，芯片的设计将和云终端技术进行深度协同，该业务本质不是销售芯片，而是销售云服务、算力和生态。
“生态型企业价值远超产品型企业。”罗洪鹏进一步表示，算力运营是基础，未来竞争在于生态构建，蜂助手通过“AI+”服务赋能泛终端，实现从“卖硬件”到“运营生态”的跃迁，从“服务平台”转向“生态平台”，完成在产业价值链中的升级。
【2025-10-23】
蜂助手：10月22日获融资买入1617.72万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月22日获融资买入1617.72万元，当前融资余额5.24亿元，占流通市值的9.23%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2216177212.0010313103.00524393878.002025-10-2117594211.0018645036.00518529769.002025-10-2012807575.0011571031.00519580594.002025-10-1717343015.0025438396.00518344050.002025-10-1619942808.0014161501.00526439431.00融券方面，蜂助手10月22日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3212，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-220.000.003212.002025-10-210.000.003249.002025-10-200.000.003190.002025-10-170.000.003179.002025-10-163335.000.003335.00综上，蜂助手当前两融余额5.24亿元，较昨日上升1.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22蜂助手5864072.00524397090.002025-10-21蜂助手-1050766.00518533018.002025-10-20蜂助手1236555.00519583784.002025-10-17蜂助手-8095537.00518347229.002025-10-16蜂助手5784642.00526442766.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
蜂助手：10月21日获融资买入1759.42万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月21日获融资买入1759.42万元，当前融资余额5.19亿元，占流通市值的9.02%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2117594211.0018645036.00518529769.002025-10-2012807575.0011571031.00519580594.002025-10-1717343015.0025438396.00518344050.002025-10-1619942808.0014161501.00526439431.002025-10-1516657577.0036410962.00520658124.00融券方面，蜂助手10月21日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3249，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-210.000.003249.002025-10-200.000.003190.002025-10-170.000.003179.002025-10-163335.000.003335.002025-10-150.003399.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.19亿元，较昨日下滑0.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21蜂助手-1050766.00518533018.002025-10-20蜂助手1236555.00519583784.002025-10-17蜂助手-8095537.00518347229.002025-10-16蜂助手5784642.00526442766.002025-10-15蜂助手-19756715.00520658124.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-21】
蜂助手：10月20日获融资买入1280.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月20日获融资买入1280.76万元，当前融资余额5.20亿元，占流通市值的9.21%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2012807575.0011571031.00519580594.002025-10-1717343015.0025438396.00518344050.002025-10-1619942808.0014161501.00526439431.002025-10-1516657577.0036410962.00520658124.002025-10-1453550887.0047249900.00540411509.00融券方面，蜂助手10月20日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3190，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-200.000.003190.002025-10-170.000.003179.002025-10-163335.000.003335.002025-10-150.003399.000.002025-10-140.000.003330.00综上，蜂助手当前两融余额5.20亿元，较昨日上升0.24%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20蜂助手1236555.00519583784.002025-10-17蜂助手-8095537.00518347229.002025-10-16蜂助手5784642.00526442766.002025-10-15蜂助手-19756715.00520658124.002025-10-14蜂助手6300887.00540414839.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-20】
蜂助手：10月17日获融资买入1734.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月17日获融资买入1734.30万元，当前融资余额5.18亿元，占流通市值的9.22%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1717343015.0025438396.00518344050.002025-10-1619942808.0014161501.00526439431.002025-10-1516657577.0036410962.00520658124.002025-10-1453550887.0047249900.00540411509.002025-10-1330188130.0027390443.00534110522.00融券方面，蜂助手10月17日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3179，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-170.000.003179.002025-10-163335.000.003335.002025-10-150.003399.000.002025-10-140.000.003330.002025-10-133430.000.003430.00综上，蜂助手当前两融余额5.18亿元，较昨日下滑1.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17蜂助手-8095537.00518347229.002025-10-16蜂助手5784642.00526442766.002025-10-15蜂助手-19756715.00520658124.002025-10-14蜂助手6300887.00540414839.002025-10-13蜂助手2801117.00534113952.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-17】
行业周报|通信服务指数跌-4.76%, 跑输上证指数3.29%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月13日-2025年10月17日，上证指数跌1.47%，报3839.76点。创业板指跌5.71%，报2935.37点。深证成指跌4.99%，报12688.94点。通信服务指数跌-4.76%，跑输上证指数3.29%。前五大上涨个股分别为中嘉博创、三维通信、中国电信、中国移动。
行业新闻摘要：
1：eSIM手机业务全网开通，工信部批复暂不支持线上方式。
2：三大电信运营商eSIM手机商用试验获批，业务落地推动行业发展。
3：我国电信普遍服务推动农村通信网络跨越式发展，促进区域均衡。
4：国家发展改革委颁布《油气管网设施公平开放监管办法》，促进公平竞争。
5：超4100家境内外互联网平台完成首次涉税信息报送，提升税务透明度。
6：视频平台VIP账号因登录设备多被“封号”，引发用户合理性争议。
7：华商基金发布电信网络诈骗防范指南，提升公众安全意识。
8：用户手机被保护性关停，中国移动致歉并协助客户恢复服务。
9：突发！美国对中国科技大厂发起调查，影响通信行业格局。
10：微信整治自媒体乱象，累计处置违规内容和账号，维护平台秩序。
龙头公司动态：
1、中国电信：1）中国eSIM手机解禁 库克抖音直播带货iPhone Air。2）三大运营商官宣eSIM手机业务落地，库克直播带货苹果新机。
2、中国联通：1）中国eSIM手机解禁 库克抖音直播带货iPhone Air。2）三大运营商官宣eSIM手机业务落地，库克直播带货苹果新机。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-221.30%0.22%2025-09-23-1.73%-0.18%2025-09-240.83%0.83%2025-09-25-0.48%-0.01%2025-09-26-1.77%-0.65%2025-09-29-0.29%0.90%2025-09-30-0.42%0.52%2025-10-09-1.17%1.32%2025-10-10-0.56%-0.94%2025-10-13-0.66%-0.19%2025-10-14-1.17%-0.62%2025-10-150.22%1.22%2025-10-16-1.60%0.10%2025-10-17-0.14%-1.95%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.302023-12-2927.82
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国移动1.26%1.11%7.02%中国电信2.22%-0.58%12.61%中国联通-1.63%-3.20%10.75%润泽科技-9.55%-15.83%52.92%光环新网-8.10%-11.83%33.37%数据港-8.23%-14.37%146.75%奥飞数据-9.47%-18.58%60.52%顺网科技-3.93%-4.69%79.13%普天科技-4.27%-10.96%0.16%润建股份-4.18%-13.66%57.48%国脉科技-3.98%-6.62%38.65%首都在线-6.42%-1.32%83.67%国安股份-4.83%-13.51%1.19%中贝通信-8.22%-2.82%2.29%梦网科技-6.08%-10.82%14.13%三维通信4.89%-3.90%123.31%城地香江-6.33%-15.58%56.56%蜂助手-9.69%-17.00%35.94%二六三-5.36%-16.78%56.66%美利云-6.02%-7.20%28.63%
行业相关的ETF有富国创业板软件ETF（159107）、华夏创业板软件ETF（159256）、富国中证大数据产业ETF（515400）、华夏中证大数据产业ETF（516000）、华宝大数据ETF（516700）、新华中证云计算50ETF（560660）
【2025-10-17】
蜂助手：10月16日获融资买入1994.28万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月16日获融资买入1994.28万元，当前融资余额5.26亿元，占流通市值的8.92%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1619942808.0014161501.00526439431.002025-10-1516657577.0036410962.00520658124.002025-10-1453550887.0047249900.00540411509.002025-10-1330188130.0027390443.00534110522.002025-10-1056183485.0039560229.00531312835.00融券方面，蜂助手10月16日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额3335元，融券余额3335，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-163335.000.003335.002025-10-150.003399.000.002025-10-140.000.003330.002025-10-133430.000.003430.002025-10-100.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.26亿元，较昨日上升1.11%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16蜂助手5784642.00526442766.002025-10-15蜂助手-19756715.00520658124.002025-10-14蜂助手6300887.00540414839.002025-10-13蜂助手2801117.00534113952.002025-10-10蜂助手16623256.00531312835.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-16】
蜂助手：10月15日获融资买入1665.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月15日获融资买入1665.76万元，当前融资余额5.21亿元，占流通市值的8.66%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1516657577.0036410962.00520658124.002025-10-1453550887.0047249900.00540411509.002025-10-1330188130.0027390443.00534110522.002025-10-1056183485.0039560229.00531312835.002025-10-09113268702.0083317485.00514689579.00融券方面，蜂助手10月15日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-150.003399.000.002025-10-140.000.003330.002025-10-133430.000.003430.002025-10-100.000.000.002025-10-090.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.21亿元，较昨日下滑3.66%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15蜂助手-19756715.00520658124.002025-10-14蜂助手6300887.00540414839.002025-10-13蜂助手2801117.00534113952.002025-10-10蜂助手16623256.00531312835.002025-10-09蜂助手29951217.00514689579.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-16】
蜂助手：公司定增的芯片项目与银发瘦终端产品具有很好的契合性
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月16日讯，有投资者向蜂助手提问， 中国移动银发瘦终端和公司定增的瘦终端芯片项目是否契合？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司定增的端侧 SoC 芯片研发项目与该运营商银发瘦终端产品具有很好的契合性，芯片未来可应用于相关终端设备。目前芯片尚处于研发阶段，公司将持续推进，为后续应用奠定基础。感谢您对本公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-15】
蜂助手：10月14日获融资买入5355.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月14日获融资买入5355.09万元，当前融资余额5.40亿元，占流通市值的9.17%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1453550887.0047249900.00540411509.002025-10-1330188130.0027390443.00534110522.002025-10-1056183485.0039560229.00531312835.002025-10-09113268702.0083317485.00514689579.002025-09-3084461376.00126489470.00484738362.00融券方面，蜂助手10月14日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额3330，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-140.000.003330.002025-10-133430.000.003430.002025-10-100.000.000.002025-10-090.000.000.002025-09-300.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.40亿元，较昨日上升1.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14蜂助手6300887.00540414839.002025-10-13蜂助手2801117.00534113952.002025-10-10蜂助手16623256.00531312835.002025-10-09蜂助手29951217.00514689579.002025-09-30蜂助手-42028094.00484738362.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-14】
蜂助手：10月13日获融资买入3018.81万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月13日获融资买入3018.81万元，当前融资余额5.34亿元，占流通市值的8.80%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1330188130.0027390443.00534110522.002025-10-1056183485.0039560229.00531312835.002025-10-09113268702.0083317485.00514689579.002025-09-3084461376.00126489470.00484738362.002025-09-2922282560.0028563997.00526766456.00融券方面，蜂助手10月13日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额3430元，融券余额3430，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-133430.000.003430.002025-10-100.000.000.002025-10-090.000.000.002025-09-300.000.000.002025-09-290.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.34亿元，较昨日上升0.53%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-13蜂助手2801117.00534113952.002025-10-10蜂助手16623256.00531312835.002025-10-09蜂助手29951217.00514689579.002025-09-30蜂助手-42028094.00484738362.002025-09-29蜂助手-6281437.00526766456.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-14】
蜂助手获31家机构调研：公司的应对策略是通过芯片赋能的方式参与生态建设，而不是直接从事硬件生产，这种轻资产模式可以降低运营风险和提高扩展性（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
蜂助手10月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月12日接受31家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 投资者提出的问题及公司回复情况：
问：公司已将AI端侧作为重点发展方向，而近期行业也出现了如OpenAI收购硬件公司等趋势。请问公司如何看待这一方向的具体产品布局与相应商业模式？
答：AI技术从云向端延伸是行业发展的确定性趋势，这主要源于交互方式的根本性变革。下一代互联网入口将向硬件化方向发展，语音交互逐渐取代屏幕交互成为主要交互方式，OpenAI等公司收购硬件公司的举措印证了这一趋势。公司的应对策略是通过芯片赋能的方式参与生态建设，而不是直接从事硬件生产，这种轻资产模式可以降低运营风险和提高扩展性。具体实施路径上，公司将通过自主研发的SoC芯片，为各类AI终端厂商提供包含算力、算法、服务的整体解决方案。这种发展路径与OpenAI的硬件战略在本质上相似但实现方式不同，都致力于抢占下一代互联网入口。商业模式上采用互联网服务模式，通过硬件赋能建立用户连接，最终通过云服务实现持续变现，这与传统硬件销售的一次性盈利模式有根本性区别。整个战略规划围绕公司多年来积累的生活服务资源、运营经验和物联网技术基础展开，确保各项业务协同发展。
问：请详细介绍公司整体业务布局及本次定增募投项目的具体规划。
答：公司整体业务布局：公司业务体系主要由三大核心板块构成，分别是数字商品的综合运营、物联网流量运营和解决方案、云终端技术和算力运营，三大板块均保持良好发展态势。第一，数字商品的综合运营业务板块作为公司现金流业务，采用2B再2C的商业模式。首先，通过整合上游供应链资源并获得多项独家代理权，以此来形成公司的竞争优势；其次依托自主开发的数字商品交易云平台，形成多元化的产品矩阵，为运营商、手机厂商、银行、超级APP及物业应用等行业客户提供精准服务，持续赋能下游客户实现业务增长。第二，在物联网流量运营和解决方案业务板块方面，基于多网融合技术和流量池运营能力，为各行业设备提供网络连接一体化解决方案。面向家庭场景，公司推出了融合CPE功能与内容服务的一体化机顶盒；面向行业客户，则为连锁门店及初创企业等提供专业的网络连接设备。此外，公司正积极推进与智能终端结合的下一代产品研发，包括智能音箱、智能玩具等创新形态的解决方案。另外，物联网IOT一体化解决方案以项目化收入的形式作为物联网板块稳定的一部分收入。第三，云终端技术和算力运营业务板块从2019年开始布局。初期采用HUAWEI的ARM架构鲲鹏服务器，并逐步向开放开源兼容的全平台云端服务器演进。在此技术上，公司重点研发云端虚拟化、云OS操作系统、算力调度与分配等核心能力，形成具有PaaS平台性质的技术体系，已向HUAWEI、运营商等大型企业客户提供成熟产品，助力其构建面向2C云端生态与发展能力。同时，公司为2B端企业提供算力调度、业务系统云端化及客户运营支撑的一体化解决方案，该业务已于今年实现客户落地与收入贡献。未来公司将推动三大业务板块协同融合，依托AI技术与云端模型整合，构建“云+端”生态。例如通过云端生成音视频内容赋能智能硬件，强化端侧算法与云端协同能力，大幅提升终端体验。未来2-3年，公司将重点延伸AI服务与终端能力，致力于打造成为以AI服务和应用为核心的算力服务提供商。本次定增募投项目的具体规划：本次定增募资9.84亿元将重点投向三个战略项目，分别是云终端算力中心项目、物联网终端智能化升级项目和瘦终端SoC芯片技术研发项目。云终端算力中心项目总投资5.5亿元，旨在通过自建算力基础设施提升公司在云终端技术和算力运营业务板块的核心竞争力。项目选址粤西地区，已与当地政府就能耗指标、建设用地及机房建设达成协同，规划分阶段推进，首期资金将用于满足机柜等基础设施需求。建成后，该中心将主要为云终端技术和算力运营业务板块2B端客户提供自主可控的算力支持，尤其在AI终端、陪伴设备、云游戏等泛终端场景中优化成本结构、增强服务灵活性与资源可控性，助力公司在2B市场扩大份额；通过“自建自用”模式，项目将显著强化公司在AI应用及云端调度方面的自主能力，为构建“端云协同”生态提供坚实基础，进一步巩固其在算力服务领域的战略优势。物联网终端智能化升级项目总投资2.2亿元，是在公司现有物联网流量运营和解决方案业务板块基础上的战略深化，重点围绕连接能力增强、AI技术开发及端云协同三大方向进行系统升级。该项目通过终端侧嵌入智能体作为交互入口，云端强化算力支持与生活服务自动化功能，构建“端侧智能体+云端算力”的一体化架构，相关技术将应用于智能音箱、智能玩具等泛终端产品。此次升级标志着公司从物联网技术提供向智能化服务生态构建的战略转型，形成了以端云协同为基础的AI赋能新模式。 端侧SoC芯片研发项目计划投资2.1亿元，以产学研合作模式联合高校及专业厂商开展芯片设计与研发工作。该项目立足于AI大模型从云向端部署的产业趋势，针对当前通用芯片在轻量化终端领域存在的成本高、功能冗余等痛点，构建“芯片+云服务”一体化解决方案。项目初期将重点服务于公司自有智能终端产品升级，并逐步向消费级硬件市场推广，旨在降低AI硬件开发门槛，赋能中小企业快速推出高性能、低成本的智能终端产品。该项目不仅承载着构建端侧智能生态的技术使命，更致力于与公司现有三大业务板块形成战略协同。
问：请具体说明云终端技术在B端市场的应用场景和落地案例。
答：云终端技术本质上是一种将应用能力迁移至云端运行和操作的技术体系。鉴于当前市场整体生态尚未完善，公司采取分阶段、差异化的推进策略，现阶段将重点发展单个应用上云及多重应用上云的解决方案。主要分为三个方面，具体如下：第一，面向云游戏应用场景，主要为游戏公司提供云挂机等服务；第二，面向私域运营场景，服务对象包括银行、保险机构、运营商以及各大品牌企业，通过云终端技术帮助客户提升私域客户的运营效率和营销转化效果，这个市场正随着公域转私域的趋势快速扩张。在跨端调度场景中，公司已开发了能够实现跨平台应用跳转的技术方案，例如从微信或抖音直接调用其他APP服务，目前已为运营商和银行建立了服务融合运营方案。第三，面向AI终端赋能领域，重点解决低成本AI硬件无法运行安卓系统的技术瓶颈，通过云端运行APP的方式为智能音响、智能玩具等产品加载视频内容和生活服务功能。未来还将面向C端市场推出半云化云手机服务，形成完整的B端和C端业务协同体系。这三个方向构成了公司当前及明年的重点推广市场。
问：请详细阐述公司定增募投项目中研发的芯片与市场产品的差异化特征。
答：公司布局SoC芯片的核心战略意图是通过赋能硬件来推动云服务生态建设。当前AI硬件厂商面临多重痛点：需要采购多颗通用芯片组成主板方案，芯片功能冗余导致成本优化困难，且缺乏配套的算法和服务支持。公司计划开发高度定制化的SoC芯片，集成语音处理、视频算法等专用功能，通过单芯片解决方案显著降低硬件厂商的生产门槛和研发成本。与市场现有产品相比，公司的芯片战略具有三个显著差异化特征。首先是定制化设计理念，芯片与公司自有云服务进行深度耦合，实现端云协同优化，这与市面上的通用型芯片有较大差别。其次是商业模式创新，未来发展模式可能是芯片采用补贴或赠送的方式提供给硬件厂商，最终通过云服务收费实现盈利，这完全改变了传统硬件销售的商业模式。最后是生态服务能力，公司不仅提供芯片硬件，还配套提供算法支持、算力服务和内容资源，帮助硬件厂商建立持续性的服务收入模式，这种“芯片+服务”的整体解决方案是传统芯片厂商无法提供的。
问：请完整说明云手机业务的发展现状和未来规划。
答：需要明确的是，云手机本质是云终端技术的一种应用形态，其核心价值在于提供应用上云的能力，而不是简单替代物理手机。从行业发展态势来看，三大运营商都在积极推进云手机业务，整体行业发展趋势明显加速。在业务合作方面，公司目前主要与HUAWEI和中国移动开展ToB领域的合作。应用公司云手机的核心技术能力及优势，公司为B端企业在云游戏、社媒营销、云挂机、云柜台等细分领域提供包括算力调度、业务系统云端化及客户运营支撑等的一体化解决方案，该业务已于今年实现客户落地与收入贡献。在总的财务表现方面，云手机业务收入全部计入云终端技术及算力运营板块，根据半年报数据显示，该板块2025年半年的收入已超过2024年全年，2025年全年预计仍将保持增长态势;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中银基金基金公司--兴业基金基金公司--农银汇理基金基金公司--创金合信基金公司--平安基金基金公司--招商基金管理基金公司--永赢基金基金公司--泰信基金基金公司--银华基金基金公司--招商证券证券公司--上海磐松私募基金管理阳光私募机构--搏越私募基金管理阳光私募机构--明河投资阳光私募机构--人保资管保险公司--上海棒杰医疗投资管理其他--上海道仁资产管理其他--世域投资其他--中电科投资控股其他--光大银行其他--兴证证券资产管理其他--兴证资本其他--北京乾元泰和资产管理其他--太平洋证券研究所其他--富唐资产管理其他--平安银行其他--恒生前海其他--景成投资集团其他--杭州金蟾蜍投资管理其他--深圳市富安达投资管理其他--物产中大集团投资其他--鸿运私募基金管理(海南)其他--
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【2025-10-13】
蜂助手：10月10日获融资买入5618.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月10日获融资买入5618.35万元，当前融资余额5.31亿元，占流通市值的8.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1056183485.0039560229.00531312835.002025-10-09113268702.0083317485.00514689579.002025-09-3084461376.00126489470.00484738362.002025-09-2922282560.0028563997.00526766456.002025-09-2641311668.0041339110.00533047893.00融券方面，蜂助手10月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-100.000.000.002025-10-090.000.000.002025-09-300.000.000.002025-09-290.000.000.002025-09-260.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.31亿元，较昨日上升3.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-10蜂助手16623256.00531312835.002025-10-09蜂助手29951217.00514689579.002025-09-30蜂助手-42028094.00484738362.002025-09-29蜂助手-6281437.00526766456.002025-09-26蜂助手-27442.00533047893.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-10】
概念动态|蜂助手新增“阿里巴巴概念”
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月10日，蜂助手新增“阿里巴巴概念”。据本站数据显示，入选理由是：2025年9月30日互动易：本公司与阿里巴巴的合作主要围绕数字商品的综合运营业务展开，涉及支付宝、饿了么、菜鸟裹裹及优酷等多个业务板块。该公司常规概念还有：物联网、云办公、华为概念、腾讯概念、数字经济、融资融券、深股通、数据安全、元宇宙、数据要素、云计算、智慧城市、粤港澳大湾区、鸿蒙概念、5G、华为鲲鹏、抖音概念(字节概念)、蚂蚁金服概念、AIGC概念、回购增持再贷款概念、华为手机、智慧政务、东数西算(算力)、智能家居、AI智能体、云游戏、互联网金融、DeepSeek概念、人工智能。
【2025-10-10】
蜂助手：10月9日获融资买入1.13亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手10月9日获融资买入1.13亿元，当前融资余额5.15亿元，占流通市值的7.95%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-09113268702.0083317485.00514689579.002025-09-3084461376.00126489470.00484738362.002025-09-2922282560.0028563997.00526766456.002025-09-2641311668.0041339110.00533047893.002025-09-2559072061.0075970013.00533075335.00融券方面，蜂助手10月9日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-090.000.000.002025-09-300.000.000.002025-09-290.000.000.002025-09-260.000.000.002025-09-250.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额5.15亿元，较昨日上升6.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-09蜂助手29951217.00514689579.002025-09-30蜂助手-42028094.00484738362.002025-09-29蜂助手-6281437.00526766456.002025-09-26蜂助手-27442.00533047893.002025-09-25蜂助手-16897952.00533075335.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-09】
蜂助手拟不超9.8亿定增 现金流负4年半近期拟关联收购
【出处】中国经济网
中国经济网北京10月9日讯蜂助手(301382.SZ)近日发布2025年度向特定对象发行股票预案。本次发行的募集资金总额不超过98,375.49万元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：云终端算力中心项目、物联网终端智能化升级项目、瘦终端SoC芯片技术研发项目。
本次向特定对象发行股票的发行对象为包括公司控股股东、实际控制人罗洪鹏在内不超过35名(含35名)特定投资者，包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他机构投资者、自然人等。证券投资基金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
罗洪鹏拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%，其他股票由本次发行的其他发行对象认购
除罗洪鹏外，最终发行对象由股东大会授权董事会在公司本次发行申请获得深圳证券交易所审核通过并获得中国证券监督管理委员会作出的同意注册的决定后，按照相关规定及本次向特定对象发行股票预案所规定的条件，根据竞价结果与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。若在发行时有关法律、法规、规范性文件对上市公司向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，则公司将按新的规定进行调整。
本次发行的发行对象均以现金方式认购本次向特定对象发行的股票。
本次发行采用竞价方式，本次发行的定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
本次发行数量按照募集资金总额除以发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的20%，即不超过57,118,780股(含本数)。最终发行数量由公司董事会根据股东大会授权及发行时的实际情况，与保荐机构(主承销商)协商确定。
本次发行完成后，罗洪鹏认购的本次发行的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，其他发行对象认购的本次发行的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。法律、法规、规范性文件对限售期另有规定的，从其规定。本次发行对象所取得公司向特定对象发行的股份因公司分配股票股利、资本公积转增股本等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期届满后按中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所的有关规定执行。
本次发行的发行对象为包括公司控股股东、实际控制人罗洪鹏在内不超过35名(含35名)符合中国证监会规定条件的法人、自然人或其他合法投资组织。截至预案公告日，罗洪鹏为公司控股股东、实际控制人，为公司关联方。因此，本次发行构成关联交易。
截至预案公告日，罗洪鹏直接持有公司22.18%股份，蜂助手资产、广州诺为特、吴雪锋和陈虹燕为罗洪鹏的一致行动人，罗洪鹏、蜂助手资产、广州诺为特、吴雪锋和陈虹燕合计持有公司37.59%的股份。罗洪鹏为公司控股股东、实际控制人。
本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的20%，即不超过57,118,780股(含本数)，罗洪鹏拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%，预计本次发行完成后，罗洪鹏持股比例不低于20.15%，罗洪鹏、蜂助手资产、广州诺为特、吴雪锋和陈虹燕合计持有公司不低于33.00%股份(暂不考虑公司限制性股票后续归属影响)，罗洪鹏仍为公司控股股东、实际控制人。
为保证公司控制权稳定，本次发行将根据市场情况及审核注册情况，在发行阶段，对于参与竞价过程的认购对象，控制单一发行对象及其关联方本次认购股份数量的上限，并控制单一发行对象及其关联方本次认购数量加上其认购时已持有的公司股份数量之后合计股份数量的上限。
因此，本次向特定对象发行股票将不会导致公司控制权发生变化。
2025年6月12日晚间，蜂助手发布公告称，公司于2025年6月11日召开第四届董事会第六次会议，审议通过《关于购买控股子公司股权的议案》，同意公司与广州小当智慧科技有限公司(以下简称“广州小当”)签署《股权转让协议》，公司以自筹资金购买广州小当持有的广东丰当科技有限公司(以下简称“丰当科技”)20,700万股的股权，占丰当科技总股本的30%，交易金额合计人民币20,595万元。
本次交易完成后，蜂助手持有丰当科技的股权由48,300万股上升至69,000万股，占总股本的比例由70%上升至100%。
2021年至2025年上半年，蜂助手经营活动产生的现金流量净额分别为-5217.54万元、-1.21亿元、-2.29亿元、-1.37亿元、-7785.08万元。
蜂助手于2023年5月17日在深交所创业板上市，公开发行股票4,240.00万股，发行价格23.80元/股，保荐人(主承销商)为光大证券股份有限公司，保荐代表人为李国强、胡姗姗。
蜂助手首次公开发行股票募集资金总额为100,912.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为89,599.78万元。最终募集资金净额比原计划多44,217.78万元。蜂助手于2023年5月11日披露的招股说明书显示，该公司拟募集资金45,382.00万元，用于数字化虚拟产品综合服务云平台建设项目、研发中心建设项目、智慧停车管理系统开发及应用项目、营销网络建设项目、补充流动资金。
蜂助手首次公开发行股票的发行费用为11,312.22万元，其中，承销及保荐费用8,274.78万元。
【2025-10-09】
蜂助手：9月30日获融资买入8446.14万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，蜂助手9月30日获融资买入8446.14万元，当前融资余额4.85亿元，占流通市值的7.26%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-3084461376.00126489470.00484738362.002025-09-2922282560.0028563997.00526766456.002025-09-2641311668.0041339110.00533047893.002025-09-2559072061.0075970013.00533075335.002025-09-2455224145.0054782134.00549973287.00融券方面，蜂助手9月30日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额0，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-300.000.000.002025-09-290.000.000.002025-09-260.000.000.002025-09-250.000.000.002025-09-240.000.000.00综上，蜂助手当前两融余额4.85亿元，较昨日下滑7.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-30蜂助手-42028094.00484738362.002025-09-29蜂助手-6281437.00526766456.002025-09-26蜂助手-27442.00533047893.002025-09-25蜂助手-16897952.00533075335.002025-09-24蜂助手442011.00549973287.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-09-30】
蜂助手：本公司与阿里巴巴的合作主要围绕数字商品的综合运营业务展开
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站09月30日讯，有投资者向蜂助手提问， 董秘好，公司与阿里巴巴有合作吗？主要在哪些方面合作？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。本公司与阿里巴巴的合作主要围绕数字商品的综合运营业务展开，涉及支付宝、饿了么、菜鸟裹裹及优酷等多个业务板块。同时，公司也在积极应用阿里的通义灵码以提升运营效能，并与其协同探索人工智能视频生成等前沿技术，以科技驱动业务创新，持续增强公司的核心竞争力。感谢您对本公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-09-30】
蜂助手：拟定增募资不超9.84亿元
【出处】本站7x24快讯
蜂助手公告，公司2025年度向特定对象发行股票方案已经董事会及监事会审议通过，尚需获得股东大会审议通过、深交所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。本次发行股票数量不超过5711.88万股，募集资金总额不超过9.84亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于云终端算力中心项目、物联网终端智能化升级项目及瘦终端SoC芯片技术研发项目。
【2025-09-30】
蜂助手：拟向特定对象发行股票不超过5711.88万股
【出处】本站7x24快讯
蜂助手公告，公司拟向特定对象发行股票数量不超过发行前公司总股本的20%，即不超过5711.88万股，最终发行数量以中国证监会同意注册的批复文件为准。公司控股股东、实际控制人罗洪鹏先生拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%。本次发行募集资金在扣除相关发行费用后将用于云终端算力中心项目、物联网终端智能化升级项目以及瘦终端SoC芯片技术研发项目。本次发行尚需获得公司股东大会审议通过、深圳证券交易所审核通过，并取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复后方可实施。
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