☆经营分析☆ ◇301112 信邦智能 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车自动化生产线设计、制造、装配、集成及维护服务，航空航天检测装备业
务，光伏电池板高速印刷装备业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业自动化集成项目 ｜ 12164.90｜ 3167.68｜ 26.04｜ 61.51｜
｜智能化生产装置及配件 ｜ 6604.08｜ 2175.75｜ 32.95｜ 33.39｜
｜技术服务及其他 ｜ 976.09｜ -1097.67｜-112.4｜ 4.94｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜其他业务 ｜ 32.27｜ 20.65｜ 64.00｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 10527.85｜ 1581.28｜ 15.02｜ 53.23｜
｜日本 ｜ 7747.95｜ 2203.34｜ 28.44｜ 39.18｜
｜泰国 ｜ 1387.87｜ 453.66｜ 32.69｜ 7.02｜
｜其他国家或地区 ｜ 81.39｜ 7.48｜ 9.19｜ 0.41｜
｜其他业务 ｜ 32.27｜ 20.65｜ 64.00｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高端装备行业 ｜ 66555.42｜ 10020.58｜ 15.06｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业自动化集成项目 ｜ 50633.41｜ 7083.26｜ 13.99｜ 76.08｜
｜智能化生产装置及配件 ｜ 12142.87｜ 4090.16｜ 33.68｜ 18.24｜
｜技术服务及其他 ｜ 3779.14｜ -1152.84｜-30.51｜ 5.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 27247.63｜ 4526.82｜ 16.61｜ 40.94｜
｜墨西哥 ｜ 25253.91｜ 1942.74｜ 7.69｜ 37.94｜
｜日本 ｜ 13090.77｜ 3268.05｜ 24.96｜ 19.67｜
｜美国 ｜ 300.29｜ 112.64｜ 37.51｜ 0.45｜
｜其他国家或地区 ｜ 238.73｜ 55.31｜ 23.17｜ 0.36｜
｜南非 ｜ 231.86｜ 72.99｜ 31.48｜ 0.35｜
｜泰国 ｜ 192.22｜ 42.02｜ 21.86｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 62851.69｜ 8173.83｜ 13.00｜ 94.44｜
｜经销模式 ｜ 3703.73｜ 1846.76｜ 49.86｜ 5.56｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机器人集成及工业智能装备｜ 9607.81｜ 2945.48｜ 30.66｜ 59.90｜
｜自动化装配工具及系统 ｜ 4605.19｜ 1651.33｜ 35.86｜ 28.71｜
｜技术服务及其他 ｜ 1827.00｜ -640.84｜-35.08｜ 11.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 9662.97｜ 1939.26｜ 20.07｜ 60.24｜
｜日本 ｜ 3101.26｜ 1260.24｜ 40.64｜ 19.33｜
｜墨西哥 ｜ 3099.05｜ 706.03｜ 22.78｜ 19.32｜
｜其他国家或地区 ｜ 176.72｜ 50.44｜ 28.54｜ 1.10｜
｜泰国 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜美国 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高端装备行业 ｜ 49819.07｜ 11678.56｜ 23.44｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业自动化集成项目 ｜ 34823.35｜ 6874.26｜ 19.74｜ 69.90｜
｜智能化生产装置及配件 ｜ 12949.91｜ 4531.72｜ 34.99｜ 25.99｜
｜技术服务及其他 ｜ 2045.81｜ 272.58｜ 13.32｜ 4.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆 ｜ 36546.96｜ 8249.69｜ 22.57｜ 73.36｜
｜日本 ｜ 11126.80｜ 2715.51｜ 24.41｜ 22.33｜
｜美国 ｜ 2014.70｜ 669.49｜ 33.23｜ 4.04｜
｜其他国家或地区 ｜ 85.78｜ 34.12｜ 39.78｜ 0.17｜
｜泰国 ｜ 44.83｜ 9.75｜ 21.76｜ 0.09｜
｜南非 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 47461.87｜ 11178.33｜ 23.55｜ 95.27｜
｜经销模式 ｜ 2357.20｜ 500.23｜ 21.22｜ 4.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所处行业基本情况
公司作为一家以工业机器人、协作机器人及相关智能技术为核心，提供新质生产力
的高端装备设计制造集成公司。根据国民经济行业分类（GB/T4754—2017），公司
主营业务所处行业属于“C35专用设备制造业”，需遵守《深圳证券交易所上市公
司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“工业机器人产业链相关业
务”的披露要求。
（1）行业发展前景
1）全球高端装备市场
高端装备是指在制造业领域中，具有高技术含量、高附加值、高知识密度和高精度
的装备，其涉及领域众多，覆盖面广泛。工业机器人产业作为高端装备的关键组成
部分，其发展态势与高端装备整体息息相关、密不可分，是高端装备发展的一大重
要缩影。根据国际机器人联合会（以下简称“IFR”）发布的《2024年世界机器人
报告》，2023年全球工厂共安装的54万余台工业机器人，连续第三年突破50万台大
关，彰显出自动化生产的强劲势头。
从安装规模的地区分布来看，2023年新安装工业机器人72%在亚洲/澳大利亚、17%
在欧洲、11%在美洲。
2）中国高端装备市场
高端装备制造业作为新质生产力发展的基石。近年来，国家持续强化对高端装备产
业的战略引导，通过一系列政策推动产业向智能化方向升级。相关规划明确提出要
提升自动化设备的普及率。一方面，需要着力推动机器人在制造环节的渗透率实现
跨越式增长；另一方面，拓展机器人在多元场景的创新应用，通过强化智能装备与
实体经济的融合深度，持续释放其对产业升级的支撑效能。
随着人口结构变化带来的劳动力供给趋紧，制造业企业普遍面临用工成本攀升与技
能人才短缺的双重挑战。在此背景下，加速生产流程的自动化升级成为化解压力的
关键路径。新质生产力以科技创新为核心驱动力，高端装备作为其重要载体与创新
引擎，通过技术创新与智能化赋能，推动传统生产力向现代化转型，成为制造业高
质量发展的核心动力。通过引入高端装备替代劳动密集型工序，企业不仅能显著降
低对劳动力的依赖，更可借助数据驱动的精准控制提升产品品质。与此同时，消费
市场的个性化需求升级正推动生产模式向柔性化方向发展。企业亟需借力更先进的
制造装备、构建更灵活的生产布局，才能高效响应快速变化的市场需求。
在多重驱动因素的共同作用下，我国高端装备制造业的技术实力稳步攀升，产业配
套体系逐步健全，市场规模稳步扩容。据IFR《2024年世界机器人报告》，2023年
中国工业机器人年安装量达27万余台，占全球总量50%以上，新增规模居全球首位
。
a.汽车装备行业汽车制造对于生产节拍、精准度及安全性等方面均有严格的要求，
高端装备集精密化、柔性化、智能化的各类先进制造技术于一体，在汽车关键生产
环节有着广泛且成熟的应用经验。如在焊装领域，自动化传输设备可高效输送各类
汽车部件、焊接机器人可实现自动化焊接；在总装领域，基于高端装备及自动化生
产线的运用，在螺纹联接、零部件装配、涂胶等工序能实现自动化作业。
随着新能源汽车核心技术的持续突破与创新，技术的快速迭代与变革正在重塑市场
竞争格局。这给汽车装备行业带来了双重影响，短期挑战与长期机遇并存。
在挑战方面，新能源汽车市场竞争加剧，部分汽车厂商面临销量下滑、库存积压等
问题。同时，技术路线的多元化与产业化前景的不确定性，使得部分汽车厂商在产
线升级与技术选型决策周期延长。此外，部分汽车厂商的盈利压力传导至上游，汽
车装备企业面临回款周期延长、项目验收标准更严格等挑战，资金链安全和现金流
压力相应增加。
在机遇方面，汽车装备企业在行业变革中也迎来了新的发展机会。首先，汽车厂商
为强化市场竞争力，加速车型迭代，产线柔性化升级需求增加。通过模块化设计实
现多车型混线生产，既能降低汽车厂商的重复投资，又能增强其快速响应市场需求
的能力。其次，激烈的价格竞争使得汽车厂商加强成本控制，无人化、智能化产线
成为成本控制的重要路径。例如，利用机器视觉检测、自动化生产及自动化物流等
技术替代传统人工环节，可帮助汽车厂商在效率和成本之间取得平衡。此外，国内
市场竞争激烈促使汽车厂商加快出海步伐，海外建厂需求释放出增量空间。具备本
地化方案定制能力的汽车装备企业，可以通过适配不同地区的技术标准和政策要求
，开拓东南亚、欧洲等新兴市常
尽管短期内仍存在压力，但行业长期趋势依然指向数字化、智能化、全球化方向。
能够迅速响应汽车厂商需求、深度整合智能化技术并具备全球化服务网络的汽车装
备企业，将在挑战与机遇的局面中占据优势地位。
b.航空航天装备行业航空航天装备作为高端制造业的典型代表，具有高精度、环境
适应性、系统性复杂等核心特征。这类装备需要在极端温度、高速运动或真空等严
苛条件下稳定运行，需平衡轻量化设计与高强度承载能力。例如航空发动机叶片等
精密部件既要实现微米级的加工精度，又需承受长时间高强度载荷。这对材料性能
、工艺控制及多学科协同提出了极高要求，传统人工检测和独立设计模式已难以满
足其性能极限突破需求。
在此背景下，机器视觉技术凭借其非接触式、高精度和智能化优势，成为航空航天
领域技术升级的重要突破口。在制造环节，该技术通过光学成像与算法分析，可自
动识别复杂构件的细微形变或缺陷，提升检测效率与一致性，同时避免接触式检测
造成的二次损伤。在质量管控中，其实时监测能力可动态追踪材料形变、装配误差
等关键指标，形成全流程质量追溯体系，为工艺优化提供数据支撑。在智能化转型
方面，机器视觉与自动化设备、数字孪生等技术的融合，推动装备向自主感知与实
时决策方向演进，例如智能检测系统可自主识别设备损耗并生成维护方案，显著提
升运维效率。
随着技术的持续迭代升级，机器视觉技术已突破单一检测功能的局限，渗透至研发
设计、生产制造及运维服务等全链条环节，正逐步成为支撑航空航天装备自主创新
与质量升级的关键技术基础，为行业可持续发展注入强劲动力。
c.环保装备行业我国环保装备制造业历经几十年发展，产业规模持续壮大。当前行
业正面临传统污染治理环保装备需求逐步减少、新市场需求不断增加的全新局面。
一方面，传统产业的绿色转型升级、战略性新兴产业的高起点绿色发展以及未来产
业的前瞻布局，构成了环保装备制造业发展的梯次格局。这一格局不仅要求环保装
备制造业在技术上不断突破，更要求其在产业模式和思维方式上实现转变，以更好
地适应经济社会发展对绿色低碳的迫切需求。
另一方面，随着新一轮科技革命和产业变革深入发展，科技前沿加速突破和融合创
新，为环保装备制造业发展赋予了新动能。新质生产力的发展促进环保行业产业结
构的优化升级，环保装备与物联网、人工智能等新一代信息技术深度融合等新模式
、新业态不断涌现，数字化、智能化水平持续提升。据有关行业协会测算，“十三
五”以来，环保装备制造业总产值年复合增长率接近6%，2024年达到9200亿元。在
政策驱动和技术创新的双重赋能下，我国环保装备制造业正加速向绿色化、智能化
方向迭代升级，其作为实现“双碳”目标关键支撑的战略地位日益凸显，在能源利
用、生态保护、城市治理等多领域持续释放产业发展动能。
（2）行业发展趋势
1）高端装备需求持续增长
随着劳动力成本上升与人口结构变化，传统制造业依赖劳动密集型模式难以为继，
亟需通过生产工具升级与流程优化，减少人工依赖并提升制造效率，以适应生产要
素价格重构。高端装备作为新质生产力的重要载体，以科技创新为核心驱动力，为
制造业现代化转型提供灵活高效的自动化解决方案。相较于人工作业，以工业机器
人为代表的高端设备在作业连续性、稳定性等方面具有明显优势，能有效降低因人
员流动或技能差异导致的生产波动。高端装备通过自动化与智能化技术，实现生产
流程实时监测与精准控制，优化资源配置，提升效率与质量，推动生产向节约、高
效、智能方向发展。
与此同时，消费者对产品品质与交付效率的诉求倒逼企业升级生产体系。以汽车市
场为例，市场需求已从基础功能向个性化设计、差异化配置及高效交付转移，促使
企业通过柔性生产与智能协同优化全流程，实现质量管控与响应速度的双重提升。
在此背景下，汽车厂商将拓展高端装备应用的深度和广度，例如通过柔性生产线和
智能协同平台，实现多车型共线生产与个性化定制的高效切换；借助数字化管理工
具优化供应链及生产流程，确保质量管控精准化与交付周期最短化，从而在满足消
费者品质需求的同时提升响应速度。
2）技术发展为高端装备高质量发展注入强大动力
机器人及相关技术、机器视觉、物联网和人工智能的持续进步，为高端装备的高质
量发展注入强大动力。在机器人及相关技术领域，工业机器人凭借高精度、高负载
特性，持续赋能精密焊接、精密加工等复杂场景；协作机器人通过多模态感知系统
和高精度力控算法，构建安全协作空间，显著提升装配精度与生产柔性；自主移动
机器人通过智能导航与多机协同，优化物流仓储流程，有效提高整体运营效率。
与此同时，机器视觉通过视觉传感器与算法优化，使生产装备具备识别、分析和理
解图像的能力，实现精准定位、质量检测与自动化操作，大幅提升生产过程的可靠
性与一致性。物联网技术的普及进一步打通设备数据链路，通过实时采集与共享装
备运行参数，构建数据驱动的智能运维与柔性生产体系，支持预测性维护与动态资
源调配。人工智能技术则在此基础上升级决策能力，基于深度学习与强化学习算法
，装备可自主感知环境变化、优化操作流程，灵活适应多样化的生产需求。
未来，随着技术生态的深度协同，上述创新将加速融合渗透至更多场景。高端装备
产业将通过技术集成与模式创新，推动生产系统向自主感知、自主决策与自主优化
方向演进，持续释放高质量发展的核心价值。
3）制造过程自动化、柔性化、数字化、智能化发展
汽车制造作为自动化程度最高、高端装备应用最深入的领域之一，在劳动力成本上
升与市场需求变化的背景下，叠加技术进步驱动，其柔性化、数字化、智能化发展
特征显著，加速构建高效协同的创新生态。
在柔性化方面，通过模块化设计与可重构工艺布局的结合，汽车制造逐步实现多车
型混线生产，推动行业从单一车型大规模制造向多品种小批量灵活生产转型。这一
模式不仅能够快速响应市场对个性化车型的需求，还能通过产线兼容性优化降低设
备改造成本，提升生产资源利用率，强化企业在动态市场中竞争能力。
在数字化方面，数字化技术加速贯穿研发、制造、物流等环节，构建覆盖全生命周
期数据闭环的体系，为企业提供从单点突破到全链条协同的升级路径。研发阶段通
过虚拟仿真优化设计验证效率；制造环节依托实时数据采集与质量追溯系统，实现
生产过程透明化管控；在此基础上，供应链上下游通过数据共享与动态匹配，提升
资源调配精准性。
智能化将成为提升制造效率与产品质量的核心支撑，推动生产系统向辅助决策、自
主决策方向发展。基于人工智能的视觉检测系统能够识别零部件的微小缺陷；自适
应机器人则可以根据工件的形状自动调整操作路径，显著降低次品率；数字孪生技
术的应用进一步打通虚拟与现实，通过仿真调试缩短产品开发周期，降低试错成本
。
柔性化、数字化、智能化的深度融合，将突破传统生产对标准化与批量化路径的依
赖。随着以数据驱动的远程支持与预测性维护等服务的落地，推动汽车制造装备从
单一生产工具向覆盖全流程的价值创造载体转型。
4）高端装备企业将持续锻造多维度的核心能力
高端装备制造领域的技术迭代与市场竞争不断加速，企业需构建多维度的核心能力
以满足行业发展需求。首先，跨领域技术整合能力已成为高端装备企业不可或缺的
竞争力。现代装备产品往往涉及机械、电子、材料、数据等多学科交叉，单一技术
领域的深耕已无法满足市场对复杂系统的需求，企业需要建立跨学科协作机制，通
过融合不同技术领域的创新成果，形成系统化解决方案。
其次，软硬件协同开发能力将是高端装备企业差异化竞争力的关键构成。硬件作为
设备的基础，其稳定性与耐用性直接决定了产品的使用寿命，而软件则赋予装备智
能化的灵魂。两者相互协同，缺一不可。例如，在自动化生产线上，高精度的机械
臂需要与智能调度系统紧密配合，才能实现高效、灵活的生产流程。企业若能实现
软硬件的深度整合，不仅能提升设备的整体性能，更能为客户带来操作简便、维护
高效的使用体验，这种协同效应往往成为客户选择合作伙伴的关键考量。
此外，快速响应与本地化服务能力正逐渐成为决定客户忠诚度的重要因素。在全球
供应链不确定性增加的背景下，贴近市场的本地化团队能够第一时间捕捉客户需求
变化，及时提供技术支持与解决方案。更重要的是，这种贴近客户的能力使企业能
够根据区域市场的特殊需求，灵活调整产品参数与功能配置，实现基于客户现场工
况的定制化配置。这种快速响应与属地化支持不仅提升了客户满意度，更为企业赢
得了长期合作的信任基矗
综合来看，能够实现跨领域技术整合、软硬件协同开发以及快速响应的本地化服务
的高端装备企业，凭借其技术先进性与应用可靠性，不仅为客户提供了精准匹配需
求的解决方案，更为自身在全球高端装备市场中奠定了长期发展的基础，从而与客
户建立起稳固且持久的合作伙伴关系。
2、公司主要业务情况
公司是一家以工业机器人、协作机器人及相关智能技术为核心，提供新质生产力的
高端装备设计制造集成公司，专注于与工业机器人、协作机器人相关的智能化、自
动化生产线及成套装备的设计、研发、制造、装配和销售、提供高质量的智能自动
化解决方案。下游应用覆盖汽车、航天航空、环保等领域。
公司通过在国内、日本双制造基地的国际化布局，利用多年积累的各类丰富项目经
验、较强的技术实力、突出的国际资源整合能力、高质量的服务，在汽车及其零部
件、其他先进制造行业的自动化生产线和专用设备领域内建立了较强的竞争优势，
以专业能力、工匠精神赢得客户的信赖。
3、公司主要产品或服务
（1）汽车自动化生产线设计、制造、装配、集成及维护服务
在汽车装备行业，公司主要是根据汽车厂商的产能需求、场地条件以及生产工艺，
基于机器人及专用装备的用途、精度、节拍等特征进行生产线的方案规划及集成设
计，为汽车生产制造过程中的拼焊、装配、质量检测等方面提供个性化、定制化的
综合解决方案。
在焊装领域，公司主要从事汽车焊装生产线的整体方案设计、设备制造及系统集成
，以及对现有焊装生产线的自动化升级与改造，具体包括白车身总拼线、地板焊装
生产线、侧围焊装生产线等业务。
在总装领域，公司提供的汽车总装生产成套设备为汽车总装自动化生产线整线中的
组成部分，由若干个专用设备有机组合而成，具备特定工序的独立的生产功能，可
在螺纹联接、零部件装配、涂胶等工序实现自动化。
在检测领域，公司可在汽车不解体的前提下，通过综合利用各种现代的检测设备和
检测技术，为客户设计并交付具备判断汽车整车是否达标、以及查明故障部位和原
因等关键功能的检测线体。
在新能源汽车制造领域，除上述可用于新能源车的通用制造技术外，公司布局新能
源领域的专门技术应用。一方面，公司持续为包括新能源汽车厂商在内汽车厂商提
供焊装、总装以及检测领域的自动化生产线集成设计、制造、装配、集成及维护服
务，助力汽车厂商发力新能源市场的同时，逐步提升自身在新能源领域的市场份额
及业务占比；另一方面，公司充分利用多年技术沉淀及产业优势，积极把握新能源
汽车发展所带来的增量市场，为新能源汽车的生产线建设提供自动化解决方案。
（2）航空航天检测装备
公司主要以柔性自动装配技术、视觉检测技术为依托，基于运动机构编程化、固定
工装模块化、动作功能可拓展等手段，对发动机叶片、外壳等物件进行缺陷检测，
满足航天航空生产领域在小批量、多型号、快速切换方面的装配需求，包括航空发
动机毛坯件视觉检测技术、航空发动机叶片在机测量技术、飞行员头盔视觉测量技
术、导弹挂架在线测量技术、二维轨迹跟踪测量技术、推力杆自动检测技术、转向
器总成柔性测量技术等。
（3）环保装备
公司通过结合高速循环流化床、燃气锅炉系统、氮气控温和先进的DCS分散控制系
统，为客户提供自动化的生物质环保装备。
在自动化生物质环保装备的应用过程中，对给料、进风、温度、压力等参数的实时
监控，实现自动检测、集中监视、远程控制、自动调节、顺序控制、安全联锁、过
程报警、过程统计、历史趋势及分析等功能，将果木及林木枝条等生物质燃料进行
处理，达到高效气化、除尘、脱硫脱硝、热能回收、安全保障、减少人工与工作强
度等效果。
4、主要经营模式
（1）盈利模式
公司主要为汽车、航空航天等行业提供自动化生产线和成套装备的设计、制造、装
配、集成及维护服务，以满足客户稳定高效地进行生产制造的需求。凭借丰富的项
目经验、多年的技术积累和对市场需求及发展趋势的深刻理解，公司开展方案设计
、加工制造、组装集成等业务流程为客户提供个性化、自动化、智能化生产线、成
套装备及相关配件，并通过各个细分业务切入客户需求，获得整体持续业务机会。
以工业自动化集成项目业务为主，以智能化生产装置及配件为补充，互相促进、提
升客户关系，形成良好的业务循环，以此获取营业收入。
此外，公司的业务天然具有较高持续性，一旦客户存在车型、系统及设备更新、维
护需求，或迎来大的技术升级周期，公司将更加具备先发优势，能够持续围绕客户
挖掘业务需求获取营业收入。公司处于技术密集型行业，客户对产品及服务的需求
差异较大、性能要求高、实施要求严格。因此，依托客户、技术、经验、人才等方
面的行业门槛和竞争壁垒，公司的产品及服务具有较高的附加值，有利于形成较强
的持续盈利能力。
（2）研发设计模式
公司的研发设计主要体现于业务开展过程中，输出新的解决方案、响应新需求，以
及相关技术的标准化、模块化。公司建立了一套技术研发应用所要遵循的规范，主
要包括立项、规格制定、设计、验证和试产等环节。
（3）销售模式
公司主要采劝以销定产”及“订单式制造”的业务模式。公司通过参与招标、邀标
或竞争性谈判等方式获取订单，根据业务需求，形成项目整体方案，经客户确认方
案后进行设计、制造、装配、集成并交付项目，或提供客户所需自动化装置及配件
等服务。
（4）生产制造模式
因不同客户订单在工艺实现方案、技术要求等方面存在个性化差异，公司主要采用
以销定产的生产管理模式，即在获得客户订单及确定设计方案后组织生产，并针对
客户的每个项目订单实施项目管理。根据客户的个性化需求，单个产品制造流程可
能包含设计、制造、装配与集成、发运与试运行中单个或多个阶段。
5、业绩驱动因素
（1）政策驱动
作为国家制造业升级的核心战略领域，高端装备及其细分产业持续获得顶层政策支
撑。顶层设计层面，《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》与《“十四五”智
能制造发展规划》《“十四五”机器人产业发展规划》形成战略协同，配套出台的
《装备制造业标准化和质量提升规划》《智能检测装备产业发展行动计划（2023-2
025年）》等专项文件构建了涵盖技术创新、产业升级、绿色转型的全周期政策体
系。在产业政策持续深化与发力的背景下，高端装备行业有望维持高景气度，行业
内企业也将步入新的发展机遇期，迎来更为广阔的发展空间与前景。
（2）需求驱动
随着国内制造成本的不断上升，我国制造业已逐渐从过去依赖人力、资源和能源的
要素驱动式的发展方式向创新驱动的发展方式转变，愈发需要依托高端装备的技术
支持，保障其高精密度、高安全性和高稳定度的生产需求。在传统的工业体系正在
朝向自动化、智能化工业体系转型，高端装备的应用场景日益丰富，下游覆盖领域
不断增加，为公司发展提供了广阔空间。
（3）技术驱动
数字化、网络化、智能化已成为未来技术变革的重要趋势，将极大改变产品研发设
计、生产、管理、流通、使用的方式。在此背景下，以数字化、网络化、智能化为
核心的智能制造推动智能传感技术、移动嵌入式系统、工业大数据分析等新兴技术
与传统制造行业快速融合发展，为高端制造行业发展带来了巨大的创新驱动力。特
别是随着协作机器人、AMR机器人等高端装备在国民经济各领域中广泛融合和深度
渗透，高端装备企业的市场影响力将得到进一步发展和提升。
二、核心竞争力分析
公司专注于与工业机器人、协作机器人相关的智能化、自动化生产线及成套装备等
的设计、研发、制造、集成和销售，提供一站式自动化解决方案。公司及日本子公
司的核心人员在工业自动化领域有着数十年的技术、项目的积累和沉淀。公司在经
营规划发展过程中，逐步形成如下核心竞争力：
1、丰富的自动化生产线改造、升级及建设实施经验
汽车制造行业是自动化程度高、机器人应用广泛的行业之一。汽车制造及供应链相
关企业在智能制造装备供应商的选择方面有着严格的标准，要求供应商具备高水平
的集成整合能力和多方位的综合服务能力，从品牌、规模、资质、经验、技术能力
等维度对供应商进行综合评价，并倾向于选择有长期合作关系、产品质量有保证、
售后服务完善的供应商。公司作为定制化汽车智能制造装备系统解决方案供应商，
从事相关定制化、个性化研发制造工作多年，是国内最早进入该领域的企业之一；
公司的日本子公司的前身，平松机械制作所，成立于1961年，是全球最早进入该领
域的企业之一。公司能够动态把握客户对于智能化建设的技术需求及发展趋势，根
据客户的业务模式和生产特点，为客户定制差异化的整体解决方案，满足制造过程
中多个环节的需求，已与汽车龙头企业建立良性且稳定的合作关系。在满足客户高
标准的要求基础上，通过合作研发等方式与客户协同发展，持续提升研发创新能力
，积累丰富的项目解决经验。
2、前瞻的技术发展规划和应用布局
汽车制造及相关技术：公司的技术覆盖汽车整车生产四大工艺中的焊装及总装，通
过自主研发拥有“智能化、自动化汽车生产装备的设计及集成技术”、“白车身柔
性高速智能化总拼技术”等多项核心技术，业务技术具备“柔性化”特点。在汽车
行业正经历由电气化、智能化、网联化驱动的深刻变革中，公司与龙头企业协同发
展，向汽车新能源化的方向进行创新发展，不断拓宽和深化公司在汽车制造技术领
域的应用，强化从设计到集成的全链条服务能力，推动公司在汽车制造技术领域的
持续发展和行业地位的提升。同时，公司将持续深耕汽车产业链创新升级，以技术
协同创新、客户需求深挖、产业链高效整合等为方向，提升新质生产力，向自动化
、智能化、高附加值领域纵深拓展，逐步构建“自动化装备+自动化装置及配件+自
动化核心元器件+自动化专业服务”的一体化业务生态。
航空航天领域检测技术：随着航空发动机产业的发展，其检测手段的自动化需求日
益迫切。公司对航空航天关键零部件高精度的自动化检测装备相关技术进行研究并
应用，目前已储备有包括航空发动机毛坯件视觉检测技术、航空发动机叶片在机测
量技术、飞行员头盔视觉测量技术、导弹挂架在线测量技术、二维轨迹跟踪测量技
术、推力杆自动检测技术、转向器总成柔性测量技术等。同时，公司掌握在线、无
损、高速、高精度检测技术，能提供基于5G的智能装备，可应用于更多相关领域。
智能物流领域技术布局：人工智能、物联网、大数据等新兴技术的融合创新，显著
提升了智能物流在运输效率和环境适应性等方面的表现。随着商业应用场景的迅速
扩展和实际落地，智能物流的应用范围不再局限于传统的仓储与物流行业，逐步渗
透到制造业、农业、医疗、教育等多个领域，提高了各行各业的自动化水平和生产
效率。公司正积极研讨工业级叉式AMR、空气悬挂底盘系统等技术的应用和实施，
为推动智能物流向更高层次的智能化和自动化发展做准备，以期在智能物流的发展
浪潮中实现技术的前瞻性布局和创新应用。
敏捷工厂、数字工厂建设技术布局：随着工业与互联网技术加速融合，传统的工业
体系正在朝向自动化、智能化工业体系转型。敏捷工厂、数字化工厂作为制造业实
现智能制造的有效手段，将成为未来工厂的发展趋势。公司结合自身高端装备设计
集成的技术优势，围绕着高端制造客群，以局部敏捷工厂的建设为中心，以客户自
动化生产项目需求为载体，不断扩展敏捷工厂的搭建和完善。结合敏捷工厂建设过
程中的数字化信息、搭载数字化管理体系，布局并逐步落实数字化工厂，为自动化
工厂做应用积累和技术沉淀。
3、可持续的研发体系
机制：公司坚持“以市场为导向，以技术为依托”的发展理念，制定了《科技成果
及创新奖励办法》《知识产权管理制度》《产品研发管理制度》等相关的制度，激
励和保护技术创新和转化。
人才：在现有业务和技术基础上，公司通过引入特定领域的高端人才，不断加强技
术研发和技术人才队伍的建设，根据市场和客户的需要保持对核心技术的迭代更新
，保障技术水平的先进性。
资源：公司持续对市场需求和技术难点进行归纳总结，为研发课题的立项提供支撑
，保证技术方向的市场准确性；公司在实践过程中所积累的项目数据及经验能为技
术攻坚提供有力保障；公司布局的全球产业资源，使得公司能快速感知国际先进的
技术应用案例，实现技术引进及本地化改造的能力。公司通过与高校、研究机构、
优秀企业资源充分交流合作，包括与北京航空航天大学、广东省科学院智能制造研
究所、广东省机器人协会、中国环保产业研究院、以及机器人等领域国内外优秀的
企业交流，探索高层次的综合性技术合作机制，加大新市尝新工艺和新设备的研发
和发展力度，实时跟进行业技术的发展动向，多角度保持技术创新优势，并在中国
环保产业研究院下建立“国环信邦环保智能装备研究中心”。通过技术交流与合作
，不断提升公司的技术研发水平和新产品开发能力，为企业研发创新注入发展活力
。
目前，公司被评为高新技术企业、创新型中小企业和专精特新中小企业。
4、高质量的业务伙伴
高端装备客户：公司的下游合作伙伴，多为高端装备密集型企业，大部分为汽车制
造及供应链相关头部企业。其对于产品的技术、质量和工期等方面要求较高，在供
应商的选择方面有严格的标准。公司凭借出色的工艺设计能力和技术保障、丰富的
项目经验、优异的产品稳定性和完善的售后服务体系，并实现了全球化业务布局。
在业务发展过程中，公司契合下游应用领域智能化、个性化、差异化、绿色化发展
趋势，满足客户高标准的前沿技术要求，得到客户在品质、管理等方面的高度认可
。
工业自动化核心部件头部供应商：公司的上游合作伙伴，主要是工业机器人及相关
的核心零部件头部厂商，包括ABB、KUKA、FANUC、YASKAWA、SIEMENS、PANASONIC
、ESTIC、URYU、TOHNICHI、ENDO、FLEXIV、AUBO等企业。公司与上述企业保持稳
定的合作关系，在有力地保障产品品质的同时，将国际水平的设备技术引进至国内
，并不断提升自身集成技术的先进性。
5、国际化的发展布局
公司一贯秉承着“开放、增值、共赢”的合作态度，以全球化发展视野，长期进行
着国际化的布局，推进国内、国际技术交流与市场合作。在国际化发展的过程中，
公司有着成功的海外并购经验，通过市场带动资本、资本驱动市场的双引擎，实现
国际化良性发展循环。
中外合营：公司与日本上市公司ESTIC（ESTICCORPORATION，证券代码为6161）合
资成立上海艾斯迪克，在电动组合扳手、电动拧紧装置、伺服压装、轴承组装机、
雕刻机等汽车制造专用设备方面进行市场和技术合作。通过中、日合营企业的稳健
运营和分红，成功实现了资本、市尝技术的良性发展循环。
海外收购：公司收购的海外子公司日本富士，成立于1961年，具备深厚的项目经验
积淀及技术优势。日本富士借助公司的资源支持，充分发展了销售渠道，拓展了境
内、境外客户资源，实现了业务规模的增长及经营业绩的改善。公司充分利用日本
富士丰富的优质项目经验及先进的设计制造理念，一方面获得了日本富士多年形成
的优质项目经验、技术窍门、技术文档资料等，另一方面将其国际经验与国内市场
需求相结合加速形成了公司自主研发的核心技术。公司通过日本富士在海外开展业
务，业务延伸至墨西哥、泰国等国家，建立了良好的国际化业务渠道。
香港控股平台：公司将全资子公司香港恒联作为面向海外建立资本合作的主要投资
控股平台。上述对日本富士的成功收购，就是通过香港恒联进行收购完成控股。在
国际化发展的道路上，公司继续充分发挥香港恒联这个海外投资平台的优势，寻找
国际化的资本和产业合作。
公司在国际化发展的道路上，会积极寻找优质的合作资源，包括优质的企业、优质
的人才、优质的技术、优质的市尝优质的客户等，作为公司可持续发展战略资源的
重要补充。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）下游行业景气度下降的风险
目前公司业务主要来自于汽车制造行业，因此公司生产经营情况与汽车行业的整体
发展状况及景气程度相关。汽车的生产及销售受宏观经济影响，当经济环境整体向
好时，微观经济主体企业和个人经济行为趋向扩张，消费者购买力以及对汽车的需
求将会增加，反之则会减少。若未来全球宏观经济发展态势不及预期，将对汽车行
业的整体景气度带来不确定性。虽然公司销售收入与汽车销量无直接正相关关系，
且因上游产线集成行业当年度执行的项目一般为下游汽车企业以前年度的产线更新
或新建需求，但汽车企业的投资意愿和投资能力因汽车行业景气度下降情况对当前
产线更新、新建计划收缩调整，将影响产线集成企业后续年度的订单获取及项目验
收。汽车销量短期下滑不会对公司业绩产生较大短期波动，但若汽车销量持续大幅
下降，将会对汽车行业整体景气度带来负面影响，从而间接对公司的未来经营业绩
产生一定的影响。
应对措施：公司不断提升核心技术和技术应用范围，积极抓住汽车制造厂商的升级
、改造和建厂的投资机会。此外，公司将布局除汽车制造行业领域外，大力拓展将
公司的技术应用于航空航天等智能制造应用领域，同时积极研讨论证氢能源领域的
方案和部署，借此拓展汽车领域外的行业覆盖，降低单一行业景气度下降的风险。
（2）客户集中度较高的风险
公司专注于与工业机器人相关的智能化、自动化生产线及成套装备等的设计、研发
、制造、装配和销售。目前，汽车制造行业是自动化程度最高、机器人应用最广泛
的下游行业之一。汽车制造行业形成了明显的产业集群特点，行业集中度较高。若
公司拓展汽车制造行业外的业务不及预期，则对公司降低客户集中风险及扩张市场
规模会形成一定制约。
应对措施：除汽车制造行业中传统燃油车领域外，公司大力拓展新能源汽车业务，
并将技术应用于航空航天及其他智能装备应用领域，同时积极研讨论证氢能源领域
的方案和部署，借此拓展传统汽车领域外的客户群体，降低客户集中度较高的风险
。
（3）存货减值的风险
公司对工业自动化集成项目业务采用终验法确认收入，该类业务具有定制化、金额
相对较大、工期相对较长等特点。报告期各期末，公司的存货余额主要为工业自动
化集成项目形成的未验收资产。公司在每年末对公司存货进行了减值测试，并审慎
计提相应的存货跌价准备。未来其他未验收资产形成的在产品有可能存在发生存货
跌价的风险。随着公司业务规模的扩张，项目类型及业务矩阵进一步丰富，公司存
货将相应增加。虽然公司主要根据客户项目订单安排采购和生产，但如果未来客户
的生产经营发生重大不利变化、竞争加剧使得产品滞销、客户生产管理不善等，可
能导致项目无法按期交付，进而带来存货减值的风险。
应对措施：公司的存货余额主要为工业自动化集成项目形成的未验收资产。公司通
过严格的客户信用资质评估，识别并设定相应的信用管理政策。在项目执行过程中
，严格跟踪项目合同的执行和交付，避免不可控的项目周期；同时，对于新市尝新
业务、新客户的拓展，公司通过对应的信用管理政策，将风险控制在合理的范围内
，以减少存货减值的风险。
（4）汇率波动风险
公司的业务分为境内业务和境外业务两部分：就境内业务而言，境内主体的原材料
主要来自于日本，日元对人民币贬值会降低公司境内业务的采购成本，境内主体的
经营受益于日元贬值；就境外业务而言，公司的日本子公司的本位币和主要结算货
币为日元，在日常经营中，不因汇率波动而对日本子公司的经营结果产生直接影响
。但如果因汇率波动造成日元实际购买力变化，则会对日本子公司的经营造成间接
影响。另外，公司的本位币为人民币，合并报表以人民币计量，汇率波动会影响到
境外子公司的财务报表及在手外币折算至人民币的金额，对以人民币计量的公司合
并财务报表产生账面上的影响。
应对措施：公司及境外子公司拥有“双本位币”的先天优势，可以选择不通过结、
购汇完成日常经营。在这种情况下，汇率的波动对公司的经营不造成直接影响。为
规避汇率波动对两地本位币的实际购买力产生的负面影响，公司根据汇率波动的预
期，选择购入合适的币种，避免或减少结、购汇产生的负面影响，并在汇率波动中
选择合适的时机和保值工具，对冲汇率波动在合并报表过程中将外币折算成人民币
对账面价值的部分负面影响。
（5）政治与外贸风险
境外的政治格局、社会稳定性不同，关税、外贸政策也不同，尤其是目前全球复杂
的政治与外贸环境，对各国政治经济环境以及外贸政策都造成了不同程度的影响，
若国际市场的政治稳定性、外贸政策出现重大变化，将可能对公司生产经营产生重
大影响。
应对措施：当前国际关税政策的剧烈变动为国际贸易中阶段性的异常现象，公司紧
密关注国际关税政策变化，评估国际关税政策变化的影响。当前国际关税政策变化
暂未对公司经营直接产生实质性重大影响。公司通过中国大陆、中国香港、日本三
地的经营布局，发挥公司的国际化布局带来的优势，深入挖掘和整合国内外资源，
选择合适的经营渠道完成国际业务，规避国际间贸易政策变化带来的负面影响。
（6）技术应用未能产业化的风险
为了保持行业技术的领先地位，公司根据客户需求和行业发展趋势情况不断开展新
技术的研发。在技术研发向产业化推进的过程中，公司可能面临技术攻关延迟、市
场趋势误判以及成果转化不畅等风险。这些因素可能导致新技术无法成功转化或产
业化进程受阻，进而影响预期收益的实现，对公司发展构成不利影响。
应对措施：公司对于技术发展到应用转化的滞后现象，有针对性地制定合理的技术
发展目标和计划，将该转化滞后的风险控制在合理的范围，降低不可控的技术转化
风险。
（7）核心技术被国际、国内市场其他先进技术替代或淘汰的风险
公司成立以来始终致力于对自身研发体系的建立健全，依靠对行业领先技术的持续
追求，掌握了核心技术，并运用于主要产品。核心技术均属于行业内相关领域的主
流技术范畴。因科学技术迭代变革较快，如不能保证技术革新进程，公司的核心技
术仍存在未来被国内、国际市场其他先进技术替代、淘汰的风险。
应对措施：公司根据行业发展趋势、技术发展趋势，大力拓展新能源汽车、航空航
天及其他智能制造领域的相关技术能力，同时积极研讨论证氢能源领域的技术储备
和应用。公司一贯用发展的眼光前瞻性地规划布局公司的技术发展及技术应用，以
此保持公司技术的先进性和适用性，降低核心技术被替代或淘汰的风险。
（8）技术人才流失的风险
公司所处汽车智能装备制造业是集机械系统、电气控制系统、传感器系统、信息管
理系统及网络系统等多学科技术于一体的行业，需要大量具备专业知识与市场营销
经验的高技能、跨领域复合型人才。多年以来，公司已搭建结构稳定且具备丰富项
目实施、项目管理等相关经验的技术人才队伍。尽管公司一贯重视并不断完善技术
人员的激励约束机制，但由于优秀的技术人才是市场激烈争夺的对象，公司面临一
定的技术人才流失风险。
应对措施：公司通过持续检视和完善人才的“驯、“用”、“育”、“留”机制，
建立相应的招聘体系、薪酬体系、培训体系、发展体系、激励约束机制，进行人才
的吸引、贡献和储备，降低技术人才流失的风险。
四、主营业务分析
报告期内，公司实现营业收入19,777.34万元，同比增加23.30%；实现归属于上市
公司股东的净利润875.25万元，较上年同期实现扭亏为盈。
剔除公司已公告解散持股51%子公司“景胜科技”的影响，报告期内，公司实现营
业收入19,041.86万元，同比增加29.96%；实现归属于上市公司股东的净利润2,246
.40万元，较上年同期实现扭亏为盈。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜珠海景胜科技有限公司 ｜ 2694.87｜ -3472.12｜ 1172.41｜
｜珠海景盛新能源科技有限公司｜ 500.00｜ -328.76｜ 274.51｜
｜深圳信邦普云物联网科技发展｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜株式会社富士アセンブリシス｜ 6000.00｜ 1073.49｜ 26163.81｜
｜テム ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆山富工智能装备有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜恒联工程有限公司 ｜ 1.00｜ 2285.88｜ 9905.15｜
｜广州富士汽车整线集成有限公｜ 2750.00｜ -317.46｜ 8339.54｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州信德新能源汽车部件有限｜ 500.00｜ -1037.67｜ 651.27｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海艾斯迪克汽车装备制造有｜ 1000.00｜ 413.46｜ 4086.20｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海优斐思工业自动化设备有｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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