☆经营分析☆ ◇301106 骏成科技 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单色液晶显示模组 ｜ 25876.06｜ 5892.34｜ 22.77｜ 56.07｜
｜单色液晶显示屏 ｜ 13184.93｜ 3752.52｜ 28.46｜ 28.57｜
｜彩色液晶显示模组 ｜ 6054.08｜ 666.11｜ 11.00｜ 13.12｜
｜其他业务 ｜ 1033.34｜ 1.77｜ 0.17｜ 2.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 36324.24｜ 8079.47｜ 22.24｜ 78.71｜
｜境外 ｜ 9824.17｜ 2233.28｜ 22.73｜ 21.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新型电子元器件及设备制造｜ 82507.63｜ 18625.67｜ 22.57｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单色液晶显示模组 ｜ 39800.71｜ 9541.94｜ 23.97｜ 48.24｜
｜单色液晶显示屏 ｜ 30260.08｜ 7834.66｜ 25.89｜ 36.68｜
｜彩色液晶显示模组 ｜ 12383.88｜ 1190.43｜ 9.61｜ 15.01｜
｜其他业务 ｜ 62.97｜ 58.64｜ 93.14｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 65950.32｜ 14699.99｜ 22.29｜ 79.93｜
｜境外 ｜ 16557.31｜ 3925.68｜ 23.71｜ 20.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 82507.63｜ 18625.67｜ 22.57｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单色液晶显示屏 ｜ 17006.25｜ 5055.40｜ 29.73｜ 41.78｜
｜单色液晶显示模组 ｜ 15947.12｜ 3781.83｜ 23.71｜ 39.18｜
｜彩色液晶显示模组 ｜ 7732.57｜ 1126.35｜ 14.57｜ 19.00｜
｜其他业务 ｜ 18.21｜ 17.33｜ 95.14｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新型电子元器件及设备制造｜ 57005.73｜ 13446.39｜ 23.59｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜单色液晶显示模组 ｜ 30917.29｜ 7136.26｜ 23.08｜ 54.24｜
｜单色液晶显示屏 ｜ 24297.73｜ 6165.53｜ 25.37｜ 42.62｜
｜彩色液晶显示模组 ｜ 1719.06｜ 74.42｜ 4.33｜ 3.02｜
｜其他业务 ｜ 71.64｜ 70.20｜ 97.98｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 41192.42｜ 9562.10｜ 23.21｜ 72.26｜
｜境外 ｜ 15813.31｜ 3884.29｜ 24.56｜ 27.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 57005.73｜ 13446.39｜ 23.59｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主要产品及用途
公司主营业务专注于液晶专业显示领域，主要从事定制化液晶专显产品的研发、设
计、生产和销售，主要产品为TN型(含HTN型)、STN型、VA型液晶显示屏和模组以及
TFT型液晶显示模组。公司秉承“持续为客户创造最大价值，为员工提供最佳的发
展场所”的经营理念，产品应用于工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等专
显领域。公司以高精度彩膜贴附、息屏一体黑、TFT光学贴合等技术为亮点的车载
大尺寸VA型液晶显示屏以及流媒体智能后视镜已经在汽车电子领域取得了一定的应
用成果，目前公司已在电子烟、二轮车（含平衡车）等领域取得了市场突破，未来
将进一步加大车载显示及其他专业显示领域工业品集成方向的拓展。公司车载产品
及用途。
(二)公司主要经营模式
公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行业特点。
采购模式方面，公司主要采取以销定采与通用材料备料相结合的采购策略，对IC、
背光源、FPC等材料，公司一般综合考虑排产订单与交货期进行按需采购；而对于
液晶、偏光片、ITO玻璃、管脚等通用原材料，公司一般会结合安全库存量、生产
需求等因素进行批量采购。
生产模式方面，公司采劝以销定产”的生产模式，体现出“小批量、多品种”的定
制化特征。公司在获得客户订单后，将根据客户的定制化需求，进行液晶专显产品
的开发设计，研发试制的样件经客户检测、验收通过后，最终进行批量生产。客户
根据其生产计划分批次滚动下单，生产部将综合考虑货期、原材料库存有计划地组
织生产。销售模式方面，公司主要客户分为终端产品生产商和技术服务商两类，技
术服务商绝大多数为海外客户，由于公司产品“小批量、多品种”和定制化的特性
，海外终端客户在采购的时候为了节约沟通成本及管理成本，需要专业的技术服务
商介入。上述分类只是从客户的经营特点进行区分，公司对两类客户采取的销售模
式无本质区别，均为买断式销售。
二、核心竞争力分析
(一)公司创新、创造、创意特征
公司以定制化液晶专业显示产品的应用开发为核心，专注于为客户提供高品质的液
晶显示屏及模组产品。公司的创新、创造和创意特征主要如下：
1、公司始终保持对液晶专业显示领域技术的不断创新和产品的持续开发
自设立以来，公司不断加强自主研发能力，不断推出创新型技术及产品，并得到了
行业客户的广泛认可。公司以提升产品性能、产品质量、安全性、可靠性、外观和
体验感等多方面为创新方向和目标，顺应下游领域的发展趋势和行业客户需求，坚
持以市场为导向的创新机制，专注细分市场的科技创新能力，逐渐形成了高对比垂
直取向液晶显示、高信赖液晶显示、COG点阵电表液晶显示、车载大尺寸液晶显示
、车载息屏一体黑、异型液晶显示等一系列核心技术。
公司属高新技术企业，截至2025年6月30日，公司已拥有发明专利22项、实用新型
专利44项，并获“江苏省专精特新中小企业”、“江苏省智能制造车间”、“镇江
市企业技术中心”称号。公司在定制化液晶专显产品的设计和开发过程中不断创新
，攻克新产品的技术和工艺难题，完成产品的持续开发，从而保证客户终端产品的
顺利量产。
2、公司具有快速反应的产品创造机制
公司当前拥有多条产品线，覆盖工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等多个
应用领域，在每个产品线下拥有大量的产品品类，均是根据客户的定制化需求生产
，具备快速响应客户需求及市场趋势的能力，公司在工控产品及车载产品领域，已
有多达几千个客户定制化产品品种。
在已有的丰富产品种类基础上，公司拥有高效的产品再创新能力及高效的客户需求
转化能力，具备快速反应的产品创造机制。公司针对自身“小批量、多品种”的产
品特点，将精细化的管理理念、完善的流程控制制度与先进的生产检测设备相结合
，使得生产部门能够精确追溯到单个产品在某一生产工序环节的实际情景，便于公
司事中、事后管理，及时发现问题，调整设备、操作人员的工作状态，从而在有效
控制生产成本的同时，保证产品的高良品率。针对客户需求，公司能够快速组织产
品研发并攻克技术难点，推出符合客户需求的定制化液晶专显产品。
(二)科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合
公司在长期的行业积累和项目执行过程中不断坚持以创新推动企业做优做强，积极
推动存量产品的技术更新迭代和结构改进，同时顺应行业发展趋势和市场需求推出
新产品、新技术。
1、公司在车载液晶显示屏细分领域开拓了新的技术方案
公司凭借多年的技术积累和丰富的液晶显示屏产品定制化制造经验，在汽车电子的
车载液晶显示屏领域走出了一条创意之路。在市场上主流车载液晶显示屏是TFT彩
屏的情况下，公司根据自主研发的高精度彩膜贴附技术、息屏一体黑以及TFT光学
贴合技术，开创出了应用于汽车仪表控制的车载大尺寸VA型液晶显示屏，不仅在包
括对比度、色饱和度、抗静电能力和防抖动等产品的各项参数上能做到比原有的TF
T彩屏更好的指标效果，而且更具备美观性和科技感，更为重要的是大幅降低了车
载显示屏的生产成本。公司创意研发的车载显示屏产品具备强大的成本优势和性能
优势，当前已具备产业化生产的能力，未来预计将在车载液晶显示屏领域拥有一席
之地。
2、公司核心技术持续在新的应用领域拓展
公司所处的显示器件制造行业更新迭代速度快，数字化和智能化程度不断提高，对
于人机交互的需求不断提升，相应的智能设备的需求量也随之不断增长。公司液晶
专显产品作为传统的工业控制领域和智能制造及人机交互等新兴行业融合的重要媒
介及纽带，发挥了重要的业态创新作用。
在5G通信领域，公司研发出的液晶专显屏已经在5G基站使用的导轨电表上开始应用
，实现了传统液晶显示技术在5G等新兴领域的应用拓展。在汽车电子领域，公司自
主研发了车载大尺寸液晶显示屏、流媒体智能后视镜等产品，并具备实现量产能力
。上述产品的开发均是公司在已有的液晶专显产品研发和设计的基础上，运用自身
核心技术持续在新的应用领域拓展的有力体现。同时，公司已研发并取得液晶相控
阵相关6G适配的专利技术。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）公司可能面对的风险
1、国际贸易环境风险
若未来国际贸易环境和全球经济形势持续恶化且无法得到有效控制，或公司无法在
液晶显示产品所处的消费电子等部分应用领域、其他销售地区持续开拓新业务并形
成新的收入增长点，可能面临在部分应用领域、日本等主要销售地区收入下降的风
险。公司将继续密切关注国际贸易环境的变化，做好预备措施，有序进行生产经营
，最大程度地避免国际贸易环境对公司生产经营产生的不利影响。
2、成长性风险
公司单色液晶显示产品的优势领域包括以智能电表为主的工业控制领域、以VA车载
仪表用全液晶显示产品为主的汽车电子领域以及以计算器显示屏为主的消费电子领
域。公司以工业控制领域为主要业务支撑点，以汽车电子领域为未来业务增长点。
单色液晶显示产品各应用领域的竞争对手众多，不同的市场参与者均有各自的业务
优势和市场定位。自20世纪60年代，LCD产品首次面世以来，液晶在显示领域的应
用已经超过半个世纪，经历不断的技术升级以及工艺改进后，目前单色液晶显示技
术已经发展至相对成熟的阶段，单色液晶显示产品的下游市场也较为成熟、稳定。
如果公司未来不能紧跟行业发展趋势、在细分应用领域的开拓上保持竞争力，则将
面临一定的成长性风险。
3、产品技术被替代的风险
公司产品应用的是液晶显示技术，目前，在显示领域中液晶显示技术处于主流地位
。除液晶显示技术外，市场上正在研发或不断规模化应用的显示技术有OLED、AMOL
ED、MiniLED、MicroLED、QD-OLED等。目前能实现大规模化量产的是OLED显示技术
（包括AMOLED），而MiniLED、MicroLED、QD-OLED等新型显示技术的技术攻克处于
持续研发阶段，或初步规模量产，新型显示技术产品应用场景尚在不断拓展中。未
来随着OLED显示技术的不断普及，其市场份额将会有所提升，这对应用于智能家电
、消费电子领域的单色液晶显示产品存在一定的替代效应。液晶显示产品更新换代
速度快，同的显示技术解决方案的比较优势是动态变化的，一旦出现性能更优、成
本更低、生产过程更为高效的解决方案，或某个解决方案突破了原来的性能指标，
现有技术方案就将面临被替代的风险。如果公司在显示技术持续研发过程中未能提
前布局或随之转变，则公司可能面临显示技术迭代带来的在部分应用领域单色液晶
显示产品被替代的风险。
4、毛利率下降的风险
一方面，IC、偏光片等主要原材料价格上涨较快，且上涨趋势仍在持续，使得公司
的生产成本随之提高，若公司未能将原材料涨价的风险及时传导至下游客户，公司
将面临毛利率进一步下降的风险；另一方面，随着泛在电力物联网的建设带来的智
能电表持续迭代，国内汽车产业的快速发展和价格内卷，智能家电产品不断迭代升
级，未来市场竞争将会加剧，若公司不能在日趋激烈的市场竞争中提高竞争力，将
面临毛利率进一步下降的风险；此外，由于未来开拓市场情况具有不确定性，若公
司本次募投项目投产后市场开拓情况不及预期，募投项目产能不能及时消化，公司
也将存在毛利率进一步降低的风险。
5、境外销售占比较高的风险
外销产品收入在公司整个收入构成中占有重要的地位，且在未来一段时间内境外市
场依然是公司积极开拓的市常目前公司的境外销售主要分布于日本、欧美、东南亚
等多个国家和地区，公司与境外客户建立了稳固的合作关系。如果未来公司境外销
售所在国家、地区的政治、经济环境、贸易政策、与我国合作关系等出现重大不利
变化，国际市场当地需求发生重大变化，有可能对公司境外销售业务造成一定程度
的不利影响，进而可能影响到公司经营业绩。
（二）应对措施
1、生产制造升级计划
（1）智能化升级计划
公司计划引进国内外先进生产设备，对既有生产设备逐步进行升级改造，并在“车
载液晶显示模组生产项目”的募投项目建设过程中，着重提升智能化制造水平，提
高生产和检测的自动化程度，从而提升公司产品品质控制的能力。同时，提升智能
制造水平有助于公司在提升生产效率的同时降低成本，实现规模化制造优势，减轻
管理压力，以进一步提升盈利水平。
（2）产能扩充计划
经过多年的发展，公司在液晶专显领域积累了深厚的生产经验与技术优势，与众多
国内外知名企业建立起了合作关系，但随着公司业务规模的不断扩大以及下游客户
对产品性能品质要求的持续提升，公司在中高端液晶显示产品领域的产能瓶颈日益
显现，因此产能提升计划是实现公司整体发展战略的重要环节。
募投项目“TN、HTN产品生产项目”已建设完毕，投入使用，将提高提升公司中高
端产品结构生产规模，提高公司生产能力和生产效率，满足不断提升的客户规模及
客户需求。
2、技术研发提升计划
（1）研发中心建设计划
为提升公司技术研发能力，使得公司的液晶显示产品更具竞争力，公司募集资金投
资项目“研发中心建设项目”已建成，公司设立子公司深圳骏成新技术研究中心有
限公司，并在广东深圳外购办公场所作为研究中心，将继续根据客户需求以及行业
发展趋势，不断进行专项课题研究，提升公司新产品及新技术的产业化能力，为公
司保持和增强行业内的技术优势奠定基矗
（2）技术研发团队增强计划
公司计划在未来持续大量引进或培养技术研发、技术管理等专业人才，进一步提高
技术研发团队薪酬待遇，以培养技术骨干为重点建设内容，建立一支初、中、高级
结构合理的人才队伍，以满足公司快速发展对人才的需要。公司将积极拓宽人才引
进渠道，实行就地取才、内部挖掘和面向社会广揽人才相结合的方式，以人才奠定
公司研发创新、经营管理的基础，使公司在激烈的市场竞争中可以持续保持领先优
势。
（3）产学研合作计划
公司计划加强与高等院校、研发机构的合作与交流，整合产、学、研资源优势，通
过自主研发与合作开发并举的方式，持续提升公司技术研发水平，为公司强化产品
的差异化，提升产品的科技附加值提供技术保障。
3、市场开拓计划
（1）存量客户合作深化计划
公司将以现有客户为基础，在努力提升产品质量的同时，通过对终端应用产品的跟
踪研究及与客户共同开发等方式，深化与存量客户的合作关系，从各个方面深入了
解客户需求，以求充分满足客户的差异化需求，从而不断增加现有客户订单，不断
巩固公司盈利能力。
（2）增量客户开发计划
公司将在稳定与现有客户合作关系的同时，通过深入的市场调研，开展有针对性的
市场推广和品牌建设，并基于公司成熟的业务能力及优质的产品质量逐步向新的客
户群体拓展，挖掘新的下游行业客户（如二轮车、平衡车、电子烟等），持续提升
公司盈利能力。
4、人才发展
公司始终坚信人才是企业持续发展的关键因素，未来将不断建立、健全人才培养机
制，进一步完善培训体系，加大培训投入，构建学习型组织，增强员工自我学习、
自我完善能力，提升员工整体素质和水平，培养员工创新能力。
公司将继续完善人才选拔机制，建立管理和技术相结合的职业发展双通道，优先从
内部选拔优秀人才担任关键岗位；同时，制定科学、合理的人才引进计划，适时从
外部聘请行业高端人才。
公司将不断完善各项考核及激励制度，凝聚公司的核心人才，公司已实施2023年限
制性股票激励计划。建立高管考核和分层授权机制，健全中、基层职工考核体系，
充分调动员工的积极性。
5、投资并购
（1）公司已在马来西亚成立全资孙公司，本年度将在当地建立起相应生产基地，
并配合客户将最终产品在当地和海外进行销售。
（2）公司将利用上市公司主体地位，运用资本市场工具，寻找行业上下游的优质
标的，通过并购等手段不断增强公司行业综合竞争力，提升公司业务综合实力，截
至报告期末，公司已参股新通达。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Smartech Display Limited ｜ 214.73｜ -｜ -｜
｜Smartwin Electronics Techn｜ 84.56｜ -｜ -｜
｜ology (HK) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Smartwin Electronics Techn｜ 21331.80｜ -｜ -｜
｜ology (M) SDN BHD ｜ ｜ ｜ ｜
｜句容骏升显示技术有限公司 ｜ 4075.87｜ -｜ -｜
｜广西骏成科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏新通达电子科技股份有限｜ -｜ 1973.72｜ 53774.26｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳骏成新技术研究中心有限｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜进准光学(江苏)有限公司 ｜ 9025.52｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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