☆经营分析☆ ◇300234 开尔新材 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内立面装饰搪瓷材料 ｜ 4476.64｜ 1576.63｜ 35.22｜ 39.32｜
｜工业保护搪瓷材料 ｜ 4116.27｜ 1002.46｜ 24.35｜ 36.16｜
｜幕墙装饰 ｜ 1622.40｜ 209.43｜ 12.91｜ 14.25｜
｜其他业务 ｜ 959.16｜ 417.39｜ 43.52｜ 8.42｜
｜电力销售 ｜ 106.17｜ 62.71｜ 59.06｜ 0.93｜
｜珐琅板绿色建筑幕墙材料 ｜ 104.22｜ 45.27｜ 43.44｜ 0.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 10040.15｜ 2757.09｜ 27.46｜ 88.19｜
｜其他业务 ｜ 959.16｜ 417.39｜ 43.52｜ 8.42｜
｜境外 ｜ 385.56｜ 139.41｜ 36.16｜ 3.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 10425.71｜ 2896.50｜ 27.78｜ 91.58｜
｜其他业务 ｜ 959.16｜ 417.39｜ 43.52｜ 8.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 44859.96｜ 10566.95｜ 23.56｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业保护搪瓷材料 ｜ 18219.72｜ 2736.11｜ 15.02｜ 40.61｜
｜内立面装饰搪瓷材料 ｜ 13023.78｜ 4484.49｜ 34.43｜ 29.03｜
｜幕墙装饰 ｜ 9285.39｜ 1135.45｜ 12.23｜ 20.70｜
｜珐琅板绿色建筑幕墙材料 ｜ 2490.79｜ 1431.69｜ 57.48｜ 5.55｜
｜其他 ｜ 1840.28｜ 779.21｜ 42.34｜ 4.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 44851.50｜ 10562.76｜ 23.55｜ 99.98｜
｜境外 ｜ 8.45｜ 4.19｜ 49.56｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 44859.96｜ 10566.95｜ 23.56｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业保护搪瓷材料 ｜ 9461.43｜ 1310.14｜ 13.85｜ 44.84｜
｜内立面装饰搪瓷材料 ｜ 7753.54｜ 3063.33｜ 39.51｜ 36.75｜
｜幕墙装饰 ｜ 1807.94｜ 365.52｜ 20.22｜ 8.57｜
｜珐琅板绿色建筑幕墙材料 ｜ 1376.06｜ 337.66｜ 24.54｜ 6.52｜
｜其他业务 ｜ 595.05｜ 138.99｜ 23.36｜ 2.82｜
｜电能 ｜ 104.32｜ 60.86｜ 58.34｜ 0.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 21089.88｜ 5271.81｜ 25.00｜ 99.96｜
｜境外 ｜ 8.45｜ 4.68｜ 55.33｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 20503.28｜ 5137.50｜ 25.06｜ 97.18｜
｜其他业务 ｜ 595.05｜ 138.99｜ 23.36｜ 2.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 61498.31｜ 18827.78｜ 30.62｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业保护搪瓷材料 ｜ 29589.99｜ 6646.37｜ 22.46｜ 48.12｜
｜内立面装饰搪瓷材料 ｜ 24870.42｜ 9888.20｜ 39.76｜ 40.44｜
｜幕墙装饰 ｜ 3808.97｜ 861.73｜ 22.62｜ 6.19｜
｜其他 ｜ 1727.42｜ 854.96｜ 49.49｜ 2.81｜
｜珐琅板绿色建筑幕墙材料 ｜ 1501.51｜ 576.52｜ 38.40｜ 2.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 61158.26｜ 18541.13｜ 30.32｜ 99.45｜
｜境外 ｜ 340.05｜ 286.65｜ 84.30｜ 0.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 61498.31｜ 18827.78｜ 30.62｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，根
据《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“C制造业”下的“C30非金属矿物
制品业”。
公司所生产的新型功能性搪瓷（珐琅）材料主要用于地铁、隧道等大型公共基础设
施内立面装饰，火电与非电行业节能环保设施建设以及高端物业楼宇绿色建筑幕墙
装饰等。因此，公司及所处行业的发展与地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业
，火电与非电相关的节能环保行业及绿色建筑装饰行业的发展趋势密切相关。
1、地铁、隧道等大型公共基础设施建设行业情况
近年来，人口向中心城市迁移的趋势愈加明显，城市人口密度持续增加，因此，出
行高效便捷成为提升空间运行效率的必然要求。在轨道交通建设审批门槛大幅提高
的背景下，地铁作为缓解城市交通拥堵的有效方式，仍是完善交通网络，构建更优
交通格局的重要手段。根据各大城市公布的2025年地铁项目建设进行汇总，2025年
我国预计将开通71条新地铁线路，增加1200公里左右的地铁里程。截至2025年6月
，中国内地58个城市开通城轨交通线路，总里程达12381.48公里，2025年上半年新
增运营线路220.70公里。上海发布《上海市轨道交通线网规划（2025—2035年）》
，提出建设与上海“五个中心”相适应、与构建超大城市空间格局相协调、与践行
人民城市理念相匹配的轨道交通网络的总体目标，除了北京、上海等一线城市之外
，郑州、苏州、西安等新一线城市、二线城市同样是加速地铁建设的主力军。
随着我国城镇化进程的加速，我国城市发展由增量扩张转向存量提质，进入城市更
新的重要时期。存量发展阶段，轨道交通既有线改造及沿线周边地区配套设施升级
成为城市更新的关注重点。TOD（Transit-OrientedDevelopment，公共交通导向型
开发）模式的深化将推动轨道交通与城市空间的深度融合，形成“轨道+地产+商业
”的复合型发展模式。比如北京发布《北京市轨道交通一体化规划设计指南》，指
南指出，通过轨道与城市空间、功能、服务的深度融合，推动城市高质量发展。
公司的搪瓷钢板（珐琅板）作为地铁、隧道的首选装饰材料，能够适应地铁站、城
市隧道、桥隧、城市地下空间等地下空间复杂环境，综合性价比优势明显，仍存在
广阔的市场空间。公司作为新型功能性搪瓷材料的龙头企业，对传统业务——内立
面装饰搪瓷材料给予高度关注，将牢牢抓住城市地下空间、轨道交通建设加速的机
遇，充分发挥搪瓷钢板（珐琅板）的市场竞争力，持续稳固龙头地位。
2、火电与非电相关的节能环保行业情况
“十四五”以来，新型电力系统建设加速推进，电源侧低碳化转型取得实质性突破
，以风、光为主体的新能源装机规模呈现爆发式增长。在统筹能源转型和安全供应
的压力下，我国煤电面临着进一步深刻转型发展的巨大挑战。加快构建新型电力系
统是支撑“双碳”战略的重要举措，新一代煤电是构建新型电力系统的主要任务之
一。2025年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行
动实施方案（2025—2027年）》，从煤电清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运
行四个方面建立健全煤电技术指标体系。同时，在全面总结评估“三改联动”工作
成效和有益经验的基础上，推动一批现役机组改造升级，力争全面提升新建机组指
标水平，积极有序开展新一代煤电试点示范。华泰证券研报指出，煤电灵活性改造
是我国电力系统现有灵活性资源中成本较低的品种之一，看好全国火电灵活性改造
每年1.6亿千瓦或每年100亿到200亿元市场空间。
在“双碳”目标与环保政策持续收紧的背景下，国家多部门陆续发布一系列政策组
合拳，旨在加快推动产业绿色转型、节能降碳。如国务院印发《2024—2025年节能
降碳行动方案》，提出重点控制化石能源消费，强化碳排放强度管理，分领域分行
业实施节能降碳专项行动，为实现碳达峰碳中和目标奠定坚实基矗2025年6月，为
贯彻落实上述行动方案，工业和信息化部办公厅，国家发展改革委办公厅，市场监
管总局办公厅等三部门组织开展相关工作，聚焦钢铁、有色金属、建材等38个细分
行业，加快引导重点行业企业节能降碳改造。此外，国家发改委陆续印发《中央节
能降碳专项资金投资计划》，出台《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，20
25年专项资金规模显著扩大，中央资金最高覆盖项目总投资的30%，单个项目最高
可获得投资补助1亿元。
在“双碳”战略的引领下，节能环保行业迎来新的发展机遇。节能降碳、设备更新
等相关政策的发布，进一步助推了火电与非电行业节能环保设施更新改造市场需求
的释放。作为该应用领域的第一梯队供应商，技术路线的延伸拓展、新产品的开发
储备助力该类业务的持续发展，公司将牢牢把握市场机遇，迎接持续增长的周期。
3、绿色建筑装饰行业情况
绿色建筑是国家实现“双碳”目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势。
随着国内绿色建筑顶层设计持续完善，能够实现节约资源、保护环境、减少污染，
为人民提供健康、适用、高效使用空间的绿色建筑逐步成为建筑行业转型升级主线
，孕育丰富成长投资新机遇。国家发展改革委、住房城乡建设部《加快推动建筑领
域节能降碳工作方案》提出，要持续提高建筑领域能源利用效率、降低碳排放水平
，加快提升建筑领域绿色低碳发展质量，到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建
筑标准；到2027年，超低能耗建筑实现规模化发展，既有建筑节能改造进一步推进
，建成一批绿色低碳高品质建筑。我国各省市也积极响应国家政策规划，对各省市
绿色建筑行业的发展做出了具体规划，支持当地绿色建筑行业稳定发展，比如海南
省发布的《关于支持实施城市更新行动若干政策措施》、江苏省发布的《江苏省加
快经济社会发展全面绿色转型若干政策举措》、北京发布的《北京经济技术开发区
促进绿色低碳高质量发展若干措施》等。
绿色建材是绿色建筑高质量发展的基础支撑。国务院印发的《质量强国建设纲要》
指出，要加快高强度高耐久、可循环利用、绿色环保等新型建材研发与应用，大力
发展绿色建材，完善绿色建材产品标准和认证评价体系，倡导选用绿色建材。2024
年底，财政部，住房和城乡建设部，工业和信息化部联合发文《关于进一步扩大政
府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》，明确在前期政府采
购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施基础上，进一步扩大政策实施范围。
对标高端幕墙市场的珐琅板具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优
质特性，加之国内聚焦绿色建筑建设及绿色建材应用的政策导向，这为绿色建材行
业的持续向好发展注入了强劲动能。未来，公司仍将不遗余力，通过技术营销、理
念推广，加速开启良性循环模式，推动实现珐琅板绿色建筑幕墙材料的扩展应用。
（二）主要业务、产品及其用途
公司产品新型功能性搪瓷材料是以坚韧性好、抗冲击度强的钢板为基材，采用新工
艺、新技术，与无机非金属搪瓷釉料经800度以上高温熔融使二者产生紧密化学键
，从而开发出的具有特定功能可应用于传统日用品以外多个领域的新材料。产品属
于超强耐腐耐火、易清洁易维护、美观大方、色彩灵活、长效保真、无毒无辐射、
使用寿命长的绿色环保新材料，能够适应复杂环境要求。
基于产品的优异特性，公司不断延伸拓展其应用领域，目前产品的主要用途包括以
下三个方面：
1、内立面装饰搪瓷材料
公司内立面装饰搪瓷材料客户以大型公共设施建设项目的业主单位或建设总承包单
位为主，产品主要用于地铁、隧道等城市地下空间景观装饰以及医院、体育馆、机
场等公共设施内立面装饰。公司提供的产品主要有：标准板、异形板、搪瓷艺术画
板等，为城市建设地下空间提供具备时代气息、展示城市文化的内部景观设计。
以下为部分内立面装饰项目经典案例展示：
2、工业保护搪瓷材料
公司工业保护搪瓷材料客户以燃煤发电厂、锅炉厂、钢铁厂为主，产品主要用于火
电及非电行业脱硫脱硝、超低排放等节能环保设施建设。公司自主研发关键部件有
：12米超长珐琅管、搪瓷波纹板传热元件（换热元件），主营设备：烟气余热利用
系统、MGGH、低温省煤器（烟气冷却器）、暖风器、空气预热器整机、GGH、烟气
冷凝器、烟囱烟道珐琅板等。
3、珐琅板绿色建筑幕墙材料
公司珐琅板绿色建筑幕墙客户以高端物业楼宇业主或建设承包单位为主，产品主要
用于会议中心、酒店、商务楼宇等高端物业楼宇以及体育馆、展览馆、医院等公共
设施外幕墙装饰。公司提供符合客户个性化需求的各类形式板面，让建筑外观拥有
更多个性化表达。
以下为部分珐琅板绿色建筑幕墙项目经典案例展示：报告期，公司主要业务和经营
模式等未发生重大变化。
（三）主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入11,384.87万元，同比下降46.04%；实现归属于上市
公司股东的净利润1,161.54万元，同比增长50.73%；扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的净利润112.71万元，同比下降59.57%；实现经营活动产生的现金流量
净额2,425.09万元，同比下降39.44%。以上业绩表现主要系：基建投资对建材行业
的拉动效应边际减弱，叠加火电与非电行业节能环保设施建设领域市场参与者结构
变化，竞争加剧，公司基于长期稳健发展考量，强化收款风险管控，战略性筛选回
款风险较低的项目，订单规模阶段性收缩；应收款项催收成效显现，闲置资金理财
收益稳定；本报告期营业收入同比下滑，净利润同比提升。接下来，公司一方面通
过降本增效缓解因政策变化及行业竞争而造成的利润下滑；另一方面积极探索创新
经营模式，寻求更多盈利增长点，促进公司可持续发展。
1、报告期三大主营业务的分析
（1）地铁、隧道等内立面装饰类业务
随着公共交通建设的不断完善，我国城市轨道、隧道等行业正处于以运营为主的关
键转型阶段，未来发展将以加强轨道交通系统和城市空间的协同融合，促进线网功
能整体提升等为重点，国内地铁、隧道等大型公共基础设施建设市场需求放缓。报
告期内，公司该类业务实现营业收入4,476.64万元，较去年同期下降42.26%。期内
完工及开通运营的项目有广州地铁10号线（西塱—杨箕东）、富春江秦望通道等。
围绕“交通强国”的重大战略部署，伴随我国城市化进程加快和出行高效便捷需求
增长，城市群、都市圈成为后续城轨建设及城市更新的主基调。作为地铁、隧道等
地下空间装饰的首选产品，公司将持续通过关键核心技术的突破提升产品附加值，
构筑差异化竞争优势，提升盈利能力，稳固行业龙头地位。
（2）火电及非电节能环保类业务
“十四五”以来，随着减污降碳工作的不断推进，新型电力系统建设提速，煤电的
低碳化改造稳步开展，此外，非电行业绿色转型同步深化，由此带来的超低排放改
造市场空间可观。公司该类业务机遇与挑战并存，行业竞争也日趋激烈，报告期内
，公司该类业务实现营业收入4,116.27万元，较去年同期下降56.49%。期内，公司
积极优化订单结构，低温省煤器新签订单合同额同比大幅提升。
公司在火电与非电行业脱硫、脱硝、超低排放等领域深耕多年，具有丰富的技术储
备和产品储备，产品具有较强的竞争优势。未来，公司将继续把握行业机遇，通过
坚定的自主创新，不断丰富技术储备、提升产品性能，同时，持续探索节能环保新
业务形态、新技术路线以及新销售模式，促进核心竞争力的不断提升与行业地位的
持续稳固。
（3）绿色建筑幕墙类业务
近年来，“双碳”目标下，各地绿色建筑相关的利好政策频发，我国绿色建筑幕墙
装饰迎来发展新动能。在此背景下，公司对该类产品采取精准化价值传递策略，以
知名建筑设计院为核心合作渠道，通过深度技术解决方案营销与创新应用理念推广
，驱动市场认知升级，业务以承接标杆类项目为主，尚未形成规模，各年订单量及
毛利率不稳定。报告期内，公司该类业务订单量下降，实现营业收入104.22万元，
同比下降92.43%。
公司凭借标杆项目的示范效应，对标高端幕墙市场的珐琅板具有较强的核心竞争力
，其具有易洁易维护、美观大方、历久弥新、安全环保等优质特性，是绿色建筑幕
墙材料的优质选择。未来，公司仍将不遗余力、集中精力，迎合市场需求，通过产
品性能升级、技术营销、理念推广、完善品牌规划、寻求战略合作等手段，加速开
启良性循环模式，以期实现珐琅板绿色建筑幕墙材料的扩大应用。
2、报告期公司其他重要工作与成果
（1）技术创新方面
公司坚持技术创新和工艺优化，围绕搪瓷材料特性，不断强化主营业务的科技创新
和成果产业化落地，持续开发高附加值产品。期内，公司重点推进了包括铁素体不
锈钢珐琅板关键制备技术的研发与产业化、轻质化超亚单板关键制备技术的研发等
多项专题研发项目，紧贴市场需求和技术发展趋势进行前瞻式研发，提升产品竞争
力。
（2）绿色生产方面
公司以“推动绿色建筑，构建环保中国”为己任，高度重视生产过程中的绿色低碳
建设，将绿色发展理念贯穿于发展的全过程各方面，通过技术创新、精益生产、工
艺节能、光伏发电、废弃物针对性处理等多种方式，增强产品的绿色属性，降低生
产过程中的碳排放。期内，公司产品获“中国绿色建材产品认证证书”，这为产品
开拓绿色建筑市尝提升竞争力奠定了坚实基矗
（3）运营优化方面
报告期内，公司持续推进节能降耗、提质增效专项工作，通过生产方式改进、呆滞
库存消化、能源数据采集及监控、部门BPR流程再造等手段，持续优化内部管理，
提高各部门之间的协同效应，有效降低了综合生产成本，提升了整体运营效率。
未来，公司将继续围绕搪瓷产品特性，深耕主业，紧随行业发展趋势，提升高附加
值产品比重，不断巩固公司在新型功能性搪瓷材料应用领域的引领地位；不断延伸
搪瓷材料的产品品类，全面布局产品矩阵，满足客户多样化的需求；全面、切实推
进公司高质量、可持续发展。通过卓有成效的奋斗及价值创造，提升上市公司价值
，回报广大投资者对公司的支持与厚爱。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，未发生核心管理团队或关键技术人
员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影
响的情况。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1、技术研发优势
公司拥有一支以董事长邢翰学先生为核心的结构合理、能力突出的研发设计团队，
在省级研发中心、省级技术中心、省级重点企业研究院及中国轻工业功能搪瓷材料
重点实验室四个研发平台的基础上，与浙江大学、东华大学、景德镇陶瓷大学等高
校建立了互动良好的产学研合作关系，形成了以企业为主体、市场为导向、产学研
相结合的技术研发创新体系，促进科研成果产业化。另外，公司积极参与行业标准
的制定，引领行业发展，由公司主导的《建筑装饰用搪瓷钢板》T/ZZB0219-2017标
准被成功认定为“浙江标准”。
公司是国家高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”，国家知识产权优势企业，
在技术水平、自主创新能力等方面处于行业领先地位，在知识产权方面优势明显，
拥有覆盖搪瓷釉料、瓷釉喷涂工艺、纳米改性技术、物理结构改造等完整的产品技
术体系和自主知识产权体系。报告期内，公司产品工业保护搪瓷材料荣获“国家专
利密集型产品”称号。
截至报告期末，公司拥有92项有效授权专利及1项软件著作权，其中发明专利27项
（报告期内新增1项），实用新型专利65项（报告期内新增1项）。
2、数智生产优势
近年来，公司持续推进数字化、精益化管理，强化提质增效，加速生产制造向数字
化、智能化转变并逐步形成数智化生产优势。公司通过引进一系列国内外先进水平
的自动化生产、物流等设备，实现全流程的自动化及数据采集的自动化；通过信息
化系统的深度开发与集成，实现数据的自动流通、共享和管理的自动化；通过引进
数字化设备、自动化改造、全过程质量控制及精益生产模式的推进等，降低单位产
品能耗、产品不良率以及生产运营成本，从而提高整体运作效率，进一步提高核心
竞争力。
公司坚定立足创新，深度融合信息化、自动化，持续改善精益生产管理体系，实现
降本增效，着力推进企业高质量发展。
3、品牌营销优势
公司始终秉持着“以人为本、诚实正直、创新进娶卓尔不群”的核心价值观，依靠
数百万方的搪瓷钢板材料供货和优质贴心的服务，在行业内积累了良好口碑，获得
了国内外客户的一致认可与信任。
客户认可度高且经得起考验的市场案例为公司带来了显著的品牌营销优势，同时也
形成了很好的示范效应。深中通道、北京大兴机尝港珠澳大桥项目、国家会议中心
二期、长沙湘雅路过江通道、上海华东电力设计院等，都是近年来公司参与的重量
级工程，凭借着过硬的产品质量和良好的服务，树立了“开尔”行业领先者的品牌
形象。公司也荣获浙江省AAA级“守合同重信用”企业称号，“开尔”品牌荣获了
中国驰名商标、“浙江制造”称号。
4、运营管理优势
公司坚持以持续的精益管理、创新管理促进工作协同，通过优化生产管理的各个环
节，推动生产制造向数字化、智能化转变，从而提升公司的运营管理效率，实现提
质、降本、增效的目标。
在核心人员培养方面，公司根据战略目标和发展方向，不断完善和规范内部培训体
系，涵盖研发、营销、品质、安全、管理技能等内容。通过差异化的各项培训计划
以及多通道职业发展，引导公司员工不断学习改进，激励员工不断提高其岗位胜任
能力。在核心人员激励方面，公司秉承“风险共担”理念，进一步完善和改进薪酬
体系，并通过员工持股计划、绩效考核奖励等多层次成果分享机制，推动员工与企
业共同成长。公司经营管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性视野，能及时、准确
地掌握行业发展动态并能敏锐地把握市场机遇，及时调整公司技术方向和业务发展
战略。公司各层管理团队高度认可并始终践行公司文化、价值观及经营理念，具有
很强的凝聚力和执行力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、国家宏观经济及行业政策变化的风险
公司主要从事新型功能性搪瓷（珐琅）材料的研发、设计、推广、制造与销售，产
品主要面向地铁、隧道等公共设施建设，火电及非电行业节能环保设施建设，高端
物业楼宇建设等行业，部分工程项目特别是大型基础设施项目的审批门槛较高，审
批环节较多，与国家宏观经济的发展、行业环境及行业政策紧密相关。
若未来行业环境低迷或行业政策变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影
响收入和盈利能力的稳定性。
应对措施：公司将积极研判市场变化趋势，积极拓展产品应用面，优化产品结构，
缓释行业环境和政策变化可能带来的负面影响；不断挖掘内部潜力，降低生产成本
，减少因政策变化及行业竞争而造成的利润下滑；积极探索创新经营模式，寻求更
多盈利增长点，促进公司可持续发展。
2、新产品产业化不及预期的风险
公司致力于新型功能性搪瓷（珐琅）材料的前瞻性研发和市场化推广，是我国新型
功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者，一贯坚持以搪瓷“需求创
造性”及“功能多样化”的优异特性为载体，实现了搪瓷在众多领域的应用。经过
二十余年的积累，除了现有的内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料、工
业保护搪瓷材料外，公司在更多新的应用领域储备了新产品、新技术。但科技发展
迅速，市场竞争激烈，新产品的研发到投入生产并产生经济效益需要一定周期，如
果公司未能准确预测新的应用领域的市场发展趋势或新技术、新产品研发的趋势，
使得公司不能通过持续创新开发新产品来满足各领域客户的需求，从而导致公司市
场竞争能力下降。
应对措施：公司将持续密切关注国家政策导向及行业政策变化，不断提高市场判断
及应变能力，紧跟市场需求变化，做好项目的可行性研究，强化过程控制与管理，
提高研发效率；利用自身在新型功能性搪瓷材料领域积聚的优势，积极开拓创新合
作模式，推进与高校、科研院所的精准对接与协同创新，持续加大关键领域攻关力
度，完善公司核心技术研发体系，着力提升创新能力；积极稳妥地引导和促进搪瓷
产业的转型与升级，防范和控制新产品应用拓展中的各项风险。
3、下游需求不及预期风险
公司下游客户包括大型公共设施建设项目业主单位或建设总承包单位，燃煤发电厂
、锅炉厂、钢铁厂以及高端物业楼宇业主或建设承包单位，下游客户所购公司产品
主要应用于地铁或隧道等城市地下空间装饰、火电与非电行业节能环保设施建设以
及高端物业楼宇绿色建筑幕墙装饰等。下游客户采购需求受到宏观经济形势、政策
导向、产品性能以及需求偏好等因素的影响而波动。
应对措施：公司将以质量为基储以客户为中心、以市场需求为导向，对产品规划、
客户需求进行深入研究，结合行业和市场情况挖掘市场机会；积极拓展业务思路，
探索创新合作模式；同时，公司将继续坚持创新研发投入，持续改进和开发新产品
，不断提升工艺水平和产品品质，提升产品市场竞争力。
4、应收账款回收的风险
近年来，公司积极响应国家政策并深耕主业多年，经营规模的扩大随之带来应收账
款的攀升。公司客户主要是市政部门或为政府背景的国有企业，项目多数为政府或
五大能源集团及其下属公司的采购项目，客户具有良好的信用和资金支付能力，款
项回收有较高保障。但是，一方面，受政府采购计划和招标项目付款进度的影响，
另一方面，公司所处行业具有建设周期长、产品验收环节多、结算程序复杂、分期
结算货款及政府建设项目审计时间长等特点，公司应收账款规模可能持续增长，发
生坏账损失的风险也随之增大。
应对措施：公司采取主动应对措施，根据政府项目采购和建设工期要求，合理规划
项目实施进度，密切跟踪进度，加强应收账款的回收和管理；强化收款责任意识，
将催收工作落实到个人，并与个人绩效相关联；持续、密切关注欠款单位的经营状
况及偿债能力，定期对应收款项的性质、账龄、额度进行汇总分析，商讨欠款催收
方案，多部门联合、多途径、全方位力保欠款的顺利回收；对于个别无正当理由违
约或拖欠的，公司也将通过仲裁、诉讼等法律方式追讨。
5、原材料价格波动的风险
公司主要生产内立面装饰搪瓷材料、珐琅板绿色建筑幕墙材料及工业保护搪瓷材料
，涉及主要原材料是：低碳冷轧钢板、化工釉料、环氧胶水、铝蜂窝、热轧板和镀
锌板等。随着原材料价格的市场波动，公司的生产成本也随之变化。若未来原材料
价格上涨，将导致公司产品毛利率下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司制定多项措施提升风险抵抗力和成本管控力，从设计、配方、工艺
前期优化，到材料、人工、能耗、异常损失的过程控制，以及通过项目成本分析寻
求成本管控点，针对性地制定方案改善、优化；通过优化价格体系、多元化采购控
制、加快新产品推广、精益生产成本控制、加强管理创新、信息化建设及内部控制
等措施，整合资源，优化配置，挖掘内部潜能，降本增效，提高产品盈利水平。
6、人才短缺的风险
新型功能性搪瓷材料是我国近年来迅速崛起的新材料之一，产业化应用处于快速推
广阶段，具体产品处于不同生命周期之中。作为突破原有传统搪瓷日用制品领域禁
锢，横向扩张进入其他行业的新材料，其优良特性、产品理念为公众广泛接受尚需
一定时间，行业具有“需求创造性”特点。因此，行业人才主要通过企业培养完成
，人才分布集中、专业团队稀缺、人才培养周期较长。随着公司业务的扩张和新产
品、新技术的发展，如果公司的人才梯队建设跟不上业务发展的需求，公司可能会
面临人才短缺的风险。同时，随着行业内对人才争夺的日趋激烈，公司也可能会面
临人才流失的风险。
应对措施：公司将通过外部人才引进和内部人才培养相结合的方式，不断优化公司
人员结构，做好员工职业发展培训，持续提升员工的工作能力、创新能力；公司将
加强人才梯队建设，进一步完善研发技术体系，加强专业技术人才储备，建立健全
人才激励机制和薪酬考核体系，努力降低人才短缺对公司未来发展的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜北京开源新能投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥开尔环保科技有限公司 ｜ 7000.00｜ 259.31｜ 10290.44｜
｜宁波梅山保税港区开尔文化投｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜开尔新材料香港(国际)有限公｜ 81.57｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州义通投资合伙企业(有限 ｜ 14100.00｜ -｜ -｜
｜合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州开尔装饰材料有限公司 ｜ 3600.00｜ -233.18｜ 3567.14｜
｜浙江开尔环保科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜浙江晟开幕墙装饰有限公司 ｜ 1200.00｜ 105.17｜ 7431.55｜
｜金华开尔产业运营管理有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜金华开晴太阳能科技有限公司｜ 1800.00｜ 101.76｜ 2190.89｜
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