☆经营分析☆ ◇300051 琏升科技 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
光伏电池业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业 ｜ 20944.10｜ -3527.01｜-16.84｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池及组件 ｜ 15465.57｜ -5898.47｜-38.14｜ 73.84｜
｜移动通信转售产品 ｜ 3366.53｜ 1509.98｜ 44.85｜ 16.07｜
｜房屋租赁 ｜ 2021.64｜ 773.16｜ 38.24｜ 9.65｜
｜其他 ｜ 90.37｜ 88.33｜ 97.74｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 14174.07｜ -3207.19｜-22.63｜ 67.68｜
｜外销 ｜ 6770.04｜ -319.82｜ -4.72｜ 32.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业 ｜ 50055.33｜ -1204.97｜ -2.41｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池及组件 ｜ 34310.65｜ -9292.00｜-27.08｜ 68.55｜
｜移动通信转售产品 ｜ 6821.63｜ 2953.16｜ 43.29｜ 13.63｜
｜企业信息技术服务 ｜ 4510.04｜ 3319.51｜ 73.60｜ 9.01｜
｜房屋租赁 ｜ 4121.26｜ 1532.53｜ 37.19｜ 8.23｜
｜其他 ｜ 291.76｜ 281.82｜ 96.59｜ 0.58｜
｜游戏产品 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 43610.23｜ -1525.60｜ -3.50｜ 87.12｜
｜外销 ｜ 6445.10｜ 320.63｜ 4.97｜ 12.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 41489.74｜ -5665.93｜-13.66｜ 82.89｜
｜代理模式 ｜ 8565.59｜ 4460.95｜ 52.08｜ 17.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业 ｜ 16410.29｜ -575.70｜ -3.51｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池及组件 ｜ 8411.25｜ -4179.04｜-49.68｜ 51.26｜
｜移动通信转售产品 ｜ 2651.31｜ 1175.79｜ 44.35｜ 16.16｜
｜房屋租赁 ｜ 1951.97｜ 659.73｜ 33.80｜ 11.89｜
｜网络域名 ｜ 1155.71｜ 156.57｜ 13.55｜ 7.04｜
｜企业邮箱 ｜ 1074.75｜ 721.08｜ 67.09｜ 6.55｜
｜网站建设 ｜ 771.52｜ 619.13｜ 80.25｜ 4.70｜
｜其他 ｜ 393.78｜ 271.05｜ 68.83｜ 2.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 16410.29｜ -575.70｜ -3.51｜ 50.00｜
｜华东 ｜ 11266.78｜ -1341.36｜-11.91｜ 34.33｜
｜华北 ｜ 2455.68｜ 673.89｜ 27.44｜ 7.48｜
｜其他 ｜ 1490.85｜ 6.69｜ 0.45｜ 4.54｜
｜华南 ｜ 1196.98｜ 85.08｜ 7.11｜ 3.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业 ｜ 22569.27｜ 9459.64｜ 41.91｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜太阳能电池 ｜ 6380.38｜ 913.79｜ 14.32｜ 28.27｜
｜移动通信转售产品 ｜ 6052.39｜ 2788.24｜ 46.07｜ 26.82｜
｜房屋租赁 ｜ 3523.82｜ 884.68｜ 25.11｜ 15.61｜
｜企业邮箱 ｜ 2287.56｜ 1630.82｜ 71.29｜ 10.14｜
｜网站建设 ｜ 1942.51｜ 1522.20｜ 78.36｜ 8.61｜
｜游戏产品 ｜ 1366.27｜ 909.35｜ 66.56｜ 6.05｜
｜其他 ｜ 584.13｜ 378.35｜ 64.77｜ 2.59｜
｜网络域名 ｜ 432.22｜ --｜ -｜ 1.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 24494.46｜ 9459.64｜ 38.62｜ 50.00｜
｜华东 ｜ 15310.55｜ 5689.54｜ 37.16｜ 31.25｜
｜华北 ｜ 4644.09｜ 1253.31｜ 26.99｜ 9.48｜
｜华南 ｜ 2907.92｜ 1709.30｜ 58.78｜ 5.94｜
｜其他 ｜ 1631.90｜ 807.50｜ 49.48｜ 3.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销模式 ｜ 15466.37｜ 5648.25｜ 36.52｜ 63.14｜
｜代理模式 ｜ 9028.09｜ 3811.39｜ 42.22｜ 36.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构
性转型，发展以光伏为代表的可再生能源，不仅成为满足能源需求、应对气候变化
的关键路径，更已成为全球各国的普遍共识。中国作为新能源大国，多年来立足“
双碳”战略目标，积极践行绿色发展使命，已培育形成全球最大规模光伏市场，中
国光伏新增装机规模连续11年保持全球第一，累计装机量突破1000GW，作为中国代
表性优势产业，持续领跑全球市常援引国家能源局、中国光伏行业协会（CPIA）数
据，2025年上半年中国光伏市场持续增长，装机量预测由215-255GW上调至270-300
GW。1-6月国内光伏新增装机212.21GW，同比增长107%，月度最高装机同比增长388
%，创下月度新增装机92.92GW历史新高。虽然市场端呈现积极增长趋势，但行业整
体仍处历史性低谷期，阶段性供给过剩情况仍不乐观，低价、低质的无序竞争格局
尚未彻底扭转，能源转型进入深水区，中国光伏行业正经历从“规模扩张”到“质
量跃升”的关键转折。在此关键阶段，国家层面密集出台系列政策举措。
在拓展应用场景方面，继2024年底发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展
的指导意见》之后，2025年5月30日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于有
序推动绿电直连发展有关事项的通知》(发改能源[2025]650号)，推动扩大新能源
发电就近消纳，鼓励促进完善光储等商业模式，加快探索创新新能源生产和消费融
合发展。2025年《政府工作报告》明确提出，要加快“沙戈荒”大型风光基地建设
。2025年6月，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈
壁荒漠地区光伏治沙规划(2025-2030年)》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.5
3亿千瓦。
当前，党中央高度重视光伏产业发展，相关整治政策持续发力、层层深化，并将行
业反内卷行动提升到了国家战略高度。2024年7月中共中央政治局会议首次提出防
止“内卷式”竞争，拉开行业规范发展序幕；2025年3月《政府工作报告》明确综
合整治要求，将纵深推进全国统一大市场建设作为重要支撑；6月《人民日报》发
文强调政府引导与行业自律协同发力，通过系列政策加速推动落后产能出清，有效
遏制低价低质的无序竞争乱象，引导行业向高质量、高附加值方向转型，助力光伏
产业加速回归健康发展周期。
（二）公司业务概况及主要产品
1、光伏电池业务
截至本报告期末，公司眉山丹棱基地异质结电池片已投建标准产能3.8GW，江苏南
通基地高效异质结电池片一期3GW项目正在建设中。后续公司将视现有产能爬坡及
市场情况调整眉山基地第二阶段项目及南通基地项目建设进度。凭借着自身的产品
质量优势及技术创新能力，公司荣获中国光伏20年智造典范奖、“2024领跑中国可
再生能源光伏百强”、“2024好光伏年度光伏十大品牌”等荣誉，是四川省发布的
《关于印发四川省2024年产业新赛道名单的通知》（川经信服务〔2024〕196号）
确定的25条产业新赛道之一，代表新质生产力，并获评国家高新技术企业、四川省
级创新型中小企业等称号，获评眉山市绿色工厂、眉山市工程技术研究中心，被评
为眉山市制造强市攻坚年先进集体等。公司是川联光伏商会副会长单位，也是中国
光伏太阳能高效760W+俱乐部的主要发起者和成员之一，通过与通威集团、华晟新
能源和东方日升等10余家异质结光伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技
术新方向，为公司在光伏异质结领域的发展赋能。
截至本报告期末，公司在光伏新能源业务板块已获得专利33项，其中发明专利2项
、实用新型专利30项、外观专利1项。公司联合研发的G12大尺寸晶硅异质结钙钛矿
叠层电池，在光电转换效率上实现突破，经过国家光伏产品质量监督检验中心认证
电池效率达到32.99%。同时，公司也先后获得QHSE管理体系认证、能源管理体系认
证、碳足迹认证、德国莱茵TUV产品认证和北京鉴衡产品认证。
公司主要产品为高效异质结电池，采用G12半片硅片（210mm*105mm半片），双面微
晶技术、0BB、银包铜技术已全面应用于公司产品中，其中琏升光伏0BB异质结电池
及组件项目荣获“国际先进”科技成果评价并在四川省科学技术厅进行备案登记，
根据客户端测试数据显示，公司异质结0BB电池片量产平均效率26%以上，公司自主
研发的高效0BB组件功率经国家质检中心检测最高已达781.97W，并拥有相关自主知
识产权，产品优势如下：
(1）更高电池转换效率
异质结电池采用本征非晶硅薄膜作为钝化层，且减少了金属接触区少子的损失，具
有更高的开路电压，更高的转换效率，采用双面微晶可以进一步提升薄膜掺杂效率
及其透过率，提升电流密度。
（2）硅片薄片化优势
异质结电池制程流程简单、制程温度低、天然双面对称结构无应力，硅片更易薄片
化。目前公司量产产品已采用110μm厚度硅片，通过半片前置技术半棒半切工艺已
实现超薄硅片加工，完成100μm超薄硅片量产技术储备，100μm电池已通过国家光
伏质量检验中心鉴定，可实现晶硅电池中量产化最薄的太阳能电池，并有望突破至
100μm以内，进一步降低成本。
（3）更低的衰减率
异质结电池采用N型硅片，不存在P型硅片的B-O键，无传统电池的LID效应：异质结
电池采用TCO薄膜作为减反射和保护层，具有良好的导电性能，不存在电荷聚集产
生极化现象，无PID效应。
（4）更低温度系数
相对传统电池，异质结电池的温度系数更低（-0.26%/C），在高温条件下发电量更
稳定。
（5）更高的双面率
异质结电池具有天然的双面对称结构，双面率超过95%，能够更好适应不同应用场
景，提升发电量。
（6）更低碳足迹
异质结电池制成流程简单、制成温度低、转换效率高、易于薄片化，能够降低能源
消耗，降低碳排放，异质结电池日发电量比PERC多约6%，比Topcon多约3%，比PERC
和TOPCon电池具有更低的碳足迹。
2、移动通信转售业务
2018年5月，工信部向15家企业颁发移动通信转售业务经营许可，15家虚拟运营商
获得首批正式商用牌照，获批经营移动通信转售业务，这意味着电信行业市场专业
化分工的完善。公司拥有移动通信转售业务资质，公司首先从基础电信运营商处购
买移动通信服务，凭借自有品牌及销售渠道，将其销售给最终用户。发展初期，公
司码号资源只有50多万，经过6年多的发展，码号资源已经达到620万。截至2025年
6月30日，公司移动通信转售在网用户254.84万户，其中中国电信网用户71.40万户
，中国移动网用户183.44万户。
3、房屋租赁业务
公司的房屋租赁业务主要是指天津琏升科技园的房屋租赁。天津琏升科技园于2017
年7月竣工验收结转固定资产，于2018年年初具备招商条件并开始逐步对外招商。
目前园区主要以生物医药、互联网、检验检测、智能科技行业为主要招商对象。截
至2025年6月30日，园区目前已入驻超200家企业，园区中代表入驻企业有：天津金
域医学检验（603882）、天津大学医疗机器人研究院、水利部海河水利委员会引滦
工程管理局、天津建筑大学建筑设计院、华域生物科技等。
（三）主要经营模式
销售模式：
（1）光伏电池业务
销售模式：公司主要采用自产自销的销售模式。自产自销模式，由公司采购原材料
，根据合同订单的要求进行电池片生产及销售。公司高度重视客户服务，及时响应
需求，设置销售部专门负责开发评估和服务客户、及时掌握最新市场信息、履行与
管理销售合同、销售回款的安全性控制、客户关系维护、客户满意度调查等工作。
（2）移动通信转售业务
由于公司所处行业具有技术升级快、客户需求差异大、产品对技术支持和服务要求
高等特点，因此公司在销售模式上采取直接销售与代理销售相结合的营销模式。
采购模式：采购主要包括：
（1）光伏电池业务采购
公司的采购模式主要系根据客户订单情况进行采购，主要产品的原材料采购包括硅
料、硅片及其他辅材和配件等，在充分市场调研的基础上依据销售订单和生产计划
确定采购计划，公司一般通过与供应商签署中长期采购协议或战略采购协议来保证
原材料的供应。同时，公司对部分常用或关键原材料策略性地设置安全库存，保证
生产连续；针对常规材料或辅材等，公司及时追踪价格变化应对采购价格波动风险
，控制采购成本。
（2）移动通信转售业务采购主要包括公司从基础电信运营商处购买移动通信服务
等资源。生产模式：
公司以市场需求为导向，根据客户销售订单情况，同时考虑历史采购数据、采购稳
定性、产品性能需求等因素，对不同型号的产品需求量进行预估，结合公司产能情
况制定生产计划，从而合理利用产能，实现产品的快速生产，保障客户的产品供应
。
研发模式：公司重视技术研发投入和自主创新能力的提高，研发模式以自主研发、
自主创新为主，通过人才培养和引进，联合高校和科研院所等方式形成专业稳定的
科研队伍。
（四）公司在报告期内的经营情况
报告期内，公司实现营业收入20,944.10万元，较上年同期增长35.90%，主要系公
司本期太阳能电池营业收入增加所致；归属于母公司所有者净利润-5,016.19万元
，较上年同期减少18.24%，主要系公司本期收到的政府补助减少所致。公司作为HJ
T高效异质结技术代表企业，在当前“反内卷”的政策引领下，将坚持高效率、差
异化竞争路线。为积极应对市场风险，公司已制定并实施一系列战略举措，加速技
术升级，进一步提升公司HJT电池产品转换效率，降低生产成本，确保在技术迭代
中占据优势地位；并将通过产业布局与合作、以终端市场开发带动制造等多种方式
积极拓展国内外新兴市场，挖掘新的市场需求。同时，公司亦将围绕产业链上下游
进行整合，寻求产业协同发展机会。
二、核心竞争力分析
（一）光伏电池片业务
1、电池产品质量稳定，成品组件功率高效
公司的光伏电池片业务产品为N型异质结（HJT）电池，该产品相对于PERC和TOPCON
电池具有工艺流程短、转换效率高、低衰减、温度系数低、双面率高等优势。在全
生命周期中，每瓦发电量显著高于双面PERC和TOPCON电池。目前公司已掌握高效HJ
T电池生产技术，量产电池转换效率平均可达26%以上，210半片、132版型最大尺寸
组件功率量产可达740W以上，公司自主研发的高效异质结0BB组件功率最高已达781
.97W，并拥有相关自主知识产权，功率远高于同版型TOPCon、PERC组件。
公司重视产品生产质量管控，重视产品技术研发、提升技术水平，精益生产，建立
了满足公司产品多品种、多批次的质量管理体系，已取得质量管理体系（ISO9001
）、职业健康安全管理体系（ISO45001）、环境管理体系（ISO14001）等认证证书
，技术、研发、生产等多部门联动高效运行，确保公司产品质量稳定，成品组件功
率高效，满足不同客户要求。
2、领先技术全面应用，降本提效持续推动
技术是公司的核心竞争力，公司在技术研发上不断投入，推出新产品和新技术，满
足市场的需求。公司核心技术团队在异质结电池片领域累积了丰富经验，技术团队
围绕高效异质结电池降本增效，在硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无
铟化技术等方面着重发力，降本增效的多项技术均已应用于公司产品，持续推动异
质结电池技术进一步升级。在效率提升方面，已完成低反射率、高表面洁净度绒面
制备技术开发，通过高效、低成本的表面钝化技术，已实现表界面原子级氢钝化，
开发掺杂接触（p层、n层）的纳米晶孪化及垂直生长技术以及新型金属化技术等，
已实现电池量产平均效率26%以上，通过技术迭代与产品创新，公司联合研发的G12
大尺寸晶硅异质结钙钛矿叠层电池，在光电转换效率上实现突破，达到32.99%。
在降低成本方面，通过超薄硅片、低银含浆料、低铟/无铟靶材、头尾棒硅片以及
定制化HJT专业硅料开发实现降低综合成本。目前公司已全面量产大尺寸210-110um
厚度硅片，并已完成100um厚度硅片电池制程量产工艺开发。使用低银含量浆料（2
7%）电池产品已量产，最低银含量电池产品单瓦银含量小于4mg/w，有望进一步降
低产品成本。
3、管理团队经验丰富，行业动态把握精准
公司拥有一支在太阳能光伏行业深耕多年的专业管理团队。对全球光伏技术发展、
业务趋势有深入了解及专业判断力，对行业变化敏感。借助这些丰富经验和专业技
能，公司能够准确把握行业动态，捕捉市场机遇，实现较好的经营成果。公司已逐
步建立了一个现代化的科学管理体系，覆盖新产品开发、原材料采购、生产运营、
质量控制、成本管理、财务管理、市场营销及品牌建设等多个方面，有效促进了业
务的高质量发展。
4、产业布局先发优势，公司战略定位清晰
公司以“成为世界一流的高效太阳能电池企业”为愿景、定位清晰。目前已投建两
大异质结电池项目生产基地，分别位于四川省眉山市丹棱县、江苏省南通市高新区
。截至本报告期末，眉山丹棱基地已投建标准产能3.8GW，江苏南通基地高效异质
结电池片一期3GW项目正在建设中。后续公司将视现有产能爬坡及市场情况调整眉
山基地第二阶段项目、南通基地项目建设进度。
公司产品高效异质结电池片已获得客户广泛认可，目前已成为国内外多家异质结组
件企业的核心供应商。在光伏行业P型向N型技术升级迭代的新一轮竞争中，公司专
注于高效异质结HJT电池片的生产，有望凭借产能结构先发优势，坚持高效率、差
异化竞争路线，获得有利市场竞争地位。公司异质结产品尺寸为210半片，定位于
光伏电池片巨大的210尺寸市场，N型替代P型的确定趋势下，210尺寸市场存在空缺
，公司产品正是瞄准这一巨大的市场机会。
公司将继续依托异质结技术领先优势，积极作为，有效整合各方资源推动项目建设
和发展。公司作为川联光伏商会副会长单位及中国光伏太阳能高效760W+俱乐部主
要发起者和成员之一，通过与通威股份、华晟新能源和东方日升等10余家异质结光
伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技术新方向，为公司在光伏异质结领
域的发展赋能。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）光伏电池行业风险
1、政策风险：光伏行业受益于国家产业政策推动，若未来我国光伏产业政策出现
重大调整可能对行业产生影响。应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化情况，利
用自身的优势，不断开拓，及时调整和完善发展经营战略，持续推进产品降本，提
升产品竞争力，保持公司竞争优势地位。
2、市场风险：光伏行业具备广阔的发展前景，行业竞争者较多，产能扩张规模较
快，未来行业竞争可能进一步加剧。公司专注于异质结高效电池片的生产，未来发
展过程中产品价格可能出现阶段性波动，如遇价格下降，会对公司经营业绩造成不
利影响。
应对措施：公司将持续推进降本提效的技术研发和工艺升级，不断提高产品性能和
光电转化效率，降低生产成本，提高客户服务能力，增强产品市场竞争力。同时，
公司将积极引进管理、技术、营销等方面的人才，不断充实和提升核心骨干团队能
力，提升管理水平和盈利能力，进行差异化竞争。
3、原材料价格波动较大的风险
电池环节受市场需求变动、宏观经济波动、产业政策变化和产业链各环节发展不均
衡等因素的影响，相关原材料的价格容易出现较大幅度波动，公司上游主要原材料
为硅片、银浆及其他化学品，如果未来硅片、银浆、靶材等原材料产量调整、市场
供需结构变化导致采购价格出现波动，将给公司原料采购带来一定的风险。
应对措施：推进高效供应链管控机制，完善生产计划管理体系，并加强执行力度，
缩短生产周期，同时实时关注原材料市场变动趋势和价格波动，提高存货智能化管
理水平，控制原材料和库存产品数量，防范原材料价格波动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜眉山琏升光伏科技有限公司 ｜ 94500.00｜ -12722.02｜ 227032.26｜
｜江苏琏升科技有限公司 ｜ 80000.00｜ -558.23｜ 46870.84｜
｜江苏琏升新能源科技有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜成都琏升新能源科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜安徽琏升新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜天津琏升科技有限公司 ｜ 106856.57｜ -13459.50｜ 292138.09｜
｜天津琏升园区管理有限公司 ｜ 500.00｜ 243.03｜ 1477.91｜
｜厦门谊泰企业管理合伙企业( ｜ 75.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门航朋科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜厦门琏升新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜厦门三五数字科技有限公司 ｜ 1531.25｜ 757.37｜ 5354.09｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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