☆经营分析☆ ◇003009 中天火箭 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜小型固体火箭及其延伸产品｜ 30112.27｜ 6955.91｜ 23.10｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民品 ｜ 25298.55｜ 4644.15｜ 18.36｜ 42.01｜
｜增雨防雹火箭及配套装备 ｜ 17397.84｜ 6831.36｜ 39.27｜ 28.89｜
｜炭/炭热场材料 ｜ 4876.74｜ -2366.66｜-48.53｜ 8.10｜
｜军品 ｜ 4813.72｜ 2311.76｜ 48.02｜ 7.99｜
｜其他民品 ｜ 2994.19｜ 393.02｜ 13.13｜ 4.97｜
｜军用小型固体火箭 ｜ 2775.60｜ 937.95｜ 33.79｜ 4.61｜
｜固体火箭发动机耐烧蚀组件｜ 2038.13｜ 1373.81｜ 67.41｜ 3.38｜
｜智能计重系统及测控类系统｜ 29.78｜ -213.56｜-717.1｜ 0.05｜
｜集成 ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 29921.05｜ 6821.48｜ 22.80｜ 49.84｜
｜西北地区 ｜ 15103.16｜ --｜ -｜ 25.16｜
｜华北地区 ｜ 5973.59｜ --｜ -｜ 9.95｜
｜西南地区 ｜ 3963.33｜ --｜ -｜ 6.60｜
｜华东地区 ｜ 1601.83｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜华南地区 ｜ 1585.96｜ --｜ -｜ 2.64｜
｜华中地区 ｜ 1266.58｜ --｜ -｜ 2.11｜
｜东北地区 ｜ 426.60｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜境外地区 ｜ 191.23｜ 134.43｜ 70.30｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 30112.27｜ 6955.91｜ 23.10｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜小型固体火箭及其延伸产品｜ 92469.67｜ 17450.11｜ 18.87｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民品 ｜ 65541.17｜ 7365.15｜ 11.24｜ 35.44｜
｜增雨防雹火箭及配套装备 ｜ 28176.89｜ 7271.90｜ 25.81｜ 15.24｜
｜军品 ｜ 26928.50｜ 10084.96｜ 37.45｜ 14.56｜
｜军用小型固体火箭 ｜ 24123.63｜ 9023.22｜ 37.40｜ 13.04｜
｜炭/炭热场材料 ｜ 24020.53｜ -2609.80｜-10.86｜ 12.99｜
｜其他民品 ｜ 10763.49｜ 2675.47｜ 24.86｜ 5.82｜
｜固体火箭发动机耐烧蚀组件｜ 2804.87｜ 1061.73｜ 37.85｜ 1.52｜
｜智能计重系统及测控类系统｜ 2580.26｜ 27.58｜ 1.07｜ 1.40｜
｜集成 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 91008.57｜ 16585.53｜ 18.22｜ 49.60｜
｜华北地区 ｜ 38154.54｜ --｜ -｜ 20.80｜
｜西北地区 ｜ 25992.72｜ --｜ -｜ 14.17｜
｜西南地区 ｜ 16390.93｜ --｜ -｜ 8.93｜
｜华东地区 ｜ 5882.21｜ --｜ -｜ 3.21｜
｜东北地区 ｜ 1973.83｜ --｜ -｜ 1.08｜
｜华南地区 ｜ 1760.25｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜境外地区 ｜ 1461.11｜ 864.58｜ 59.17｜ 0.80｜
｜华中地区 ｜ 854.07｜ --｜ -｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 92469.67｜ 17450.11｜ 18.87｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜小型固体火箭及其延伸产品｜ 44851.58｜ 8090.35｜ 18.04｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民品 ｜ 37088.59｜ 5216.00｜ 14.06｜ 41.35｜
｜炭/炭热场材料 ｜ 18617.38｜ -676.53｜ -3.63｜ 20.75｜
｜增雨防雹火箭及配套装备 ｜ 11105.64｜ 3324.22｜ 29.93｜ 12.38｜
｜军品 ｜ 7763.00｜ 2874.36｜ 37.03｜ 8.65｜
｜军用小型固体火箭 ｜ 7078.68｜ 2538.21｜ 35.86｜ 7.89｜
｜其他民品 ｜ 6714.57｜ 2487.73｜ 37.05｜ 7.49｜
｜固体火箭发动机耐烧蚀组件｜ 684.31｜ 336.15｜ 49.12｜ 0.76｜
｜智能计重系统及测控类系统｜ 651.00｜ 80.59｜ 12.38｜ 0.73｜
｜集成 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 44549.61｜ 8101.33｜ 18.18｜ 49.83｜
｜华北地区 ｜ 18812.48｜ --｜ -｜ 21.04｜
｜西南地区 ｜ 10659.69｜ --｜ -｜ 11.92｜
｜西北地区 ｜ 10168.25｜ --｜ -｜ 11.37｜
｜华东地区 ｜ 2391.13｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜东北地区 ｜ 1289.97｜ --｜ -｜ 1.44｜
｜华南地区 ｜ 930.70｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜境外地区 ｜ 301.97｜ -10.97｜ -3.63｜ 0.34｜
｜华中地区 ｜ 297.39｜ --｜ -｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 44851.58｜ 8090.35｜ 18.04｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜小型固体火箭及其延伸产品｜ 118008.94｜ 26731.38｜ 22.65｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜民品 ｜ 98388.99｜ 19261.33｜ 19.58｜ 41.69｜
｜炭/炭热场材料 ｜ 44238.08｜ 837.18｜ 1.89｜ 18.74｜
｜增雨防雹火箭及配套装备 ｜ 33023.28｜ 10798.83｜ 32.70｜ 13.99｜
｜军品 ｜ 19619.96｜ 7470.05｜ 38.07｜ 8.31｜
｜军用小型固体火箭 ｜ 16035.93｜ 5767.94｜ 35.97｜ 6.79｜
｜其他民品 ｜ 10837.75｜ 3754.71｜ 34.64｜ 4.59｜
｜智能计重系统及测控类系统｜ 10289.87｜ 3870.61｜ 37.62｜ 4.36｜
｜集成 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜固体火箭发动机耐烧蚀组件｜ 3584.03｜ 1702.11｜ 47.49｜ 1.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内地区 ｜ 117241.63｜ 26605.26｜ 22.69｜ 49.84｜
｜西北地区 ｜ 43464.80｜ --｜ -｜ 18.48｜
｜华北地区 ｜ 32513.67｜ --｜ -｜ 13.82｜
｜西南地区 ｜ 19726.87｜ --｜ -｜ 8.39｜
｜华东地区 ｜ 12518.69｜ --｜ -｜ 5.32｜
｜华南地区 ｜ 4758.90｜ --｜ -｜ 2.02｜
｜华中地区 ｜ 2387.74｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜东北地区 ｜ 1870.95｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜境外地区 ｜ 767.31｜ 126.12｜ 16.44｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 118008.94｜ 26731.38｜ 22.65｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司自成立以来主要从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售，并一直
致力于推进航天固体火箭核心技术成果的多层次、多领域的深度转化应用。
小型固体火箭总体设计技术、高性能材料技术、测控技术等固体火箭核心技术是公
司竞争力的基矗以固体火箭总体设计技术为依托，公司形成了增雨防雹火箭、探空
火箭、小型制导火箭等系列化小型固体火箭业务（以上统称“小型固体火箭整箭及
延伸业务”）；以固体火箭高性能材料技术为基础，公司形成了炭/炭热场材料及
固体火箭发动机耐烧蚀组件等炭/炭复合材料业务（以上统称“小型固体火箭发动
机核心材料及延伸业务”）；以固体火箭发动机多参量动态测试技术为支撑，公司
形成了智能计重系统以及测控类系统集成等业务（以上统称“小型固体火箭测控技
术延伸业务”）。
1.小型固体火箭整箭及延伸业务
公司小型固体火箭整箭及延伸业务的主要产品包括增雨防雹火箭、探空火箭和小型
制导火箭。增雨防雹火箭可在限定空间范围内，向云层中播撒能生成晶核的催化剂
,使云层微观物理结构发生变化，达到增加降水量或消除、减弱冰雹灾害的目的，
产品主要用于农业防灾及重大活动的气象保障。探空火箭是一种使用火箭将探测设
备投放到预定高度的大气环境参数探测工具，具有探测高度高、响应迅速、环境适
应能力强等特点，产品主要用于探测0~300km高度范围内的大气物理参数，为气象
预报、大气波导探测、临近空间环境探测提供数据支持，还可为微重力科学实验提
供平台。小型制导火箭是一种适用于低烈度冲突的小型机载制导武器系统，具有精
度高、附带伤害孝效费比高等特点，产品主要用于反恐、局部战争或边境巡逻等，
作战目标以轻型装甲车辆为主，并兼顾一般车辆、简易工事、武装人员等。
2.小型固体火箭发动机核心材料及延伸业务
公司小型固体火箭发动机核心材料及延伸业务的主要产品包括炭/炭热场材料和固
体火箭发动机耐烧蚀组件。炭/炭热场材料主要在高温设备中起到支撑、隔热或导
流作用，具有质量轻、抗侵蚀能力强、使用寿命长等突出特点，产品主要用于光伏
企业晶体生长高温设备中，能最大程度发挥炭/炭热场产品的高性价比优势及节能
效应。固体火箭发动机耐烧蚀组件主要起到火箭发动机燃气加速的作用，具有耐高
温、抗烧蚀的特点，产品主要用于各类小型固体火箭的推进系统。
3.小型固体火箭测控技术延伸业务
公司小型固体火箭测控技术延伸业务的主要产品为智能计重系统。智能计重系统主
要实现对载货车辆的快速载重量检测，具有无人值守、高精度、高效率、高可靠等
特点，产品主要用于交通部门实施计重收费、超限检测、非现场执法等场景。
（二）报告期内公司主要产品简介
1.小型固体火箭整箭及延伸业务
2.小型固体火箭发动机核心材料及延伸业务
3.小型固体火箭测控技术及延伸业务
非现场执法系统
非现场执法系统主要针对公路交通违法行为（超载超限、外形轮廓等），建立“远
程取证、远程立案、事后处罚”的非现场执法模式。推行“互联网+”交通执法，
提高交通执法效能和水平。
除上述主要产品以外，公司还生产和销售其他产品，具体包括灭火弹、引雷火箭、
靶弹、飞机炭/炭刹车盘、高性能炭/陶复合材料制品、特种合金高压触头材料、高
性能模具材料制品、测控类系统集成等。
（三）主要经营模式
1.民品业务
公司的民品业务主要包括增雨防雹火箭及配套装备、炭/炭热场材料及智能计重系
统，其经营模式如下：
（1）采购模式
公司的各物资需求部门根据年度生产计划及库存情况，编制各部门年度、季度、月
度物资采购计划、物资采购用款计划；物资采购计划、物资采购用款计划报经营计
划部进行审核报批，物资采购计划通过审批后，即可根据实际需求开展采购工作；
采购人员优先在《合格供方名录》中选择具有相关资质和符合条件的供应商，根据
公司物资采购管理的规定和要求进行公开询价、比价，确定供应商及采购价格并签
署采购合同；在采购实施过程中，采购经办人员负责跟踪了解供应商的生产进度及
质量状况并及时向公司反馈；采购物资到货后，经物资需求部门、质量技术部按照
采购合同规定的技术条件和质量要求验收合格后，办理入库审批手续。
（2）生产模式
生产流程:首先，各个生产部门根据公司经营计划部每月下达的生产计划，将生产
所需的材料分为外购材料及部件和委外加工部件。对于外购材料及部件，各个生产
部门直接向物资部申请领用材料；对于委外加工部件，各个生产部门首先向物资部
申请领用生产委外加工部件的原料，然后将原料交给外协厂商，等其完成加工后，
重新向物资部申请领用委外加工部件。各个生产部门备齐材料后，根据生产工艺流
程开展生产。整个产品生产过程分成若干工序实施，各工序生产完成后交质量管理
部门进行工序检验，检验合格后半成品转入下道生产工序继续生产，待产成品生产
完工后，交由质量技术部进行最终检验，并由检验部门出具合格证明后，验收入库
。
委外加工:公司从成本管理、节约资源和提高生产效率的角度出发，将业务中一些
技术门槛低、劳动力密集度高的非金属零部件、结构件等附加值不高的产品委托给
具有相应能力和资质的供应商进行处理。
公司加强对外协加工产品的质量、进度、价格和技术服务等方面的有效控制。外协
加工厂商必须优先在公司的《合格供方名录》中选择，需要与名录外的供方开展外
协业务的，在外协开展前由需求部门提出申请并依照公司的《合格供方管理办法》
接受现场考察，考察合格后按程序列入合格供方后方可参与外协工作。委外加工业
务完成后，由质量技术部或各业务归口部门依据相关工艺技术文件对委外加工产品
组织检验和验收，验收合格产品开具产品合格证书办理入库手续，验收不合格产品
由外协加工厂商重新加工或返修。
施工外包:公司将智能计重系统中的施工环节进行外包，这类施工外包采购主要是
指相关产品在项目现场安装调试和基础土建施工时而向工程承包方采购的施工服务
。
施工外包方在合格供方范围内通过询价、比价方式择优选择，超出合格供方范围的
需要通过公司考察。公司的施工外包供应商主要有两类：一是长期向公司提供施工
服务的合格供应商，二是项目现场当地具备经验和资质的专业施工供应商。将土建
施工进行外包，有利于减少公司额外的人力成本，保证施工工期和质量，节约资源
使公司专注于产品技术研发和提升核心竞争力。
（3）销售模式
公司民品销售均为直销模式。具体来说，不同的民品根据市场及行业特点采用不同
的销售流程：
增雨防雹火箭及配套装备:公司增雨防雹火箭及配套装备的主要客户一般为省级、
地级、县级的人工影响天气办公室，系政府采购。2021年之前，中国气象局政府采
购中心、中国气象局上海物资管理处对全国各类人影产品进行最高限价，各人影产
品供应商必须严格遵守相关文件中的已审装备采购价格和未审产品各工厂报价单的
指导下进行定价。全国各级人工影响天气部门根据自身需求采取单一来源、竞争性
谈判和公开招标等方式进行采购。2021年以来，中国气象局政府采购中心、中国气
象局上海物资管理处取消了对全国各类人影产品进行最高限价规定，全国各级人工
影响天气部门根据自身需求采取单一来源、竞争性谈判和公开招标等方式进行采购
。
炭/炭热场材料:公司高温设备用炭/炭热场材料的客户主要是光伏行业生产制造商
。公司销售人员前往潜在客户进行产品推介，客户试用公司产品并根据试用情况考
虑是否将公司纳入其供应商名录。客户通过询价、竞价谈判等方式与公司确定各类
产品的协议价格，之后与公司签订长期订货合同或单项购货合同。
公司境外业务以境内炭/炭热场材料业务合作的客户为基础，通过询价议价方式确
定产品价格，最后与境内客户的境外子公司直接签订单项购货合同。
智能计重系统:
公司智能计重系统的客户主要是各地的交通建设管理部门，包括各地交通厅、公路
局、高速公路管理局、高速公路建设公司等机构，公司通过政府公路管理部门招投
标方式取得销售订单。
2.军品业务
公司的军品业务（含军贸）主要包括探空火箭、小型制导火箭等整箭业务和固体火
箭发动机耐烧蚀组件业务，其经营模式如下：
（1）采购模式
公司对军品和民品业务实施同样的内控管理制度，对采购的全过程进行监管。除军
品、民品采购供应商需分别从《军品合格供方名录》和《民品合格供方名录》中选
取以外，公司军品和民品的采购流程不存在重大差异。
由于军品用户对于产品可靠性、稳定性具有极高的要求，军品定型后其研制方即为
批产阶段的供应商，通常不会轻易更换，如有特殊原因需要进行供应商重大变更的
，则需要通过最终用户及公司组织的供应商评估流程后才可进行更换。
（2）生产模式
目前我国军工行业科研生产采用严格的许可制度，军品生产必须符合严格的国家军
用标准，未取得相关许可不得从事相关武器装备科研生产活动。公司现有军品业务
生产单位均具备相应领域武器装备科研生产许可资质。
对于批量生产类军品业务，公司采取以销定产的模式，当客户有需求时，公司会根
据某种产品确定的订货数量及客户需求确定产品的投入数量，并开展生产工作。各
个业务部门的生产流程基本相同：负责生产组织的部门根据合同和订单，与相关事
业部协商制定生产计划；涉及到分系统供应商提供的部件则由公司相关部门根据生
产计划提前通知分系统供应商安排生产；各个生产部门完成生产准备状态（包括备
料、工艺准备、人员配备等）检查后，根据生产工艺流程开展生产；产品生产完工
后，公司生产的型号类产品由最终用户派代表参与公司军品产品的验收环节。公司
生产的固体火箭发动机耐烧蚀组件等配套类产品则交由负责质量控制的部门或具有
检验资格和能力的外部第三方进行军品产品检验，待出具合格证明方可验收入库。
对于技术开发类军品业务，此类业务的研发流程主要有以下六个阶段：立项论证、
方案设计、详细设计、工程样机研制、产品研制、试验服务（如甲方无试验服务要
求则为五个阶段）。在立项论证阶段，公司在签订合同后对客户研制任务技术要求
进行分析评估，确定项目研制技术路线、人员配置及任务分工、初步计划节点，完
成项目立项报告并通过内部评审；在方案设计阶段，公司根据任务书要求制定项目
研制实现详细技术方案，确定项目系统组成，完成项目指标体系制定，项目方案通
过客户评审确认；在详细设计阶段，公司根据总体及分系统任务书完成项目全套图
样设计，并通过客户评审；在工程样机研制阶段，公司完成首台（套）工程样机研
制及相关测试，对设计正确性进行确认，交客户验收；在产品研制阶段，公司完成
合同规定数量产品研制，交客户验收；在试验服务阶段，公司配合客户完成产品试
验验证，试验结果最终交客户评审认可。
（3）销售模式
公司军品获取订单的方式:公司的军品业务分为技术开发类和批量生产类业务。报
告期内，公司直接客户一般为军贸单位、国内军工集团的各科研院所及军方单位。
对于技术开发类业务，公司获取订单的方式主要有三种：一是招投标方式，在“全
军武器装备采购信息网”上查询客户发布的公开招标信息，通过招投标方式获得下
游客户订单；第二，竞争性谈判方式，即通过军方客户以非公开形式向国内具备技
术开发经验和能力的供应商发布内部需求进行竞争性谈判从而获取订单；第三，委
托指定方式，由于公司在探空火箭和小型制导火箭领域内的技术和经验受到国内用
户认可，因此，存在客户直接委托公司进行某型号军品或某项目研究开发的情形。
对于批量生产类业务，公司批量生产的小型固体火箭型号产品的订单主要来源于用
户对研制成型的军品批量订购需求；批量生产的固体火箭发动机耐烧蚀组件主要基
于军品行业协作配套关系进行公司内部配套或对外配套。
公司军品定价方式:军品定价可以分为审价模式和协商定价两类。目前公司的军品
（主要为军贸产品）定价采用协商定价模式，即由供需双方按照军品定价原则协商
制定价格。
对于协商定价的军品，定价基本采取成本加成方式，公司参考材料采购成本、产品
研制支出、生产成本等因素，在保证一定毛利水平的基础上制定此类军品的销售价
格区间，然后与客户进行协商确定最终产品价格。
（四）公司市场地位
1.小型固体火箭整箭及延伸业务
（1）增雨防雹火箭及配套装备
公司民用小型固体火箭产品主要应用于以增雨防雹火箭为主的人工影响天气作业活
动，是小型固体火箭核心技术在民用气象领域的延伸应用。
公司增雨防雹火箭及配套装备继续保持市场占有率第一的位置，报告期内受市场需
求增加带动，该类业务报告期同比保持较大增长。
（2）军用小型固体火箭
公司以小型固体火箭核心技术为基础，开展探空火箭、小型制导火箭整箭的研制业
务，公司拥有一支跨学科、高度专业化的火箭总体设计团队，与国内其他同行单位
相比较，技术优势明显。
报告期内，公司加大探空火箭投标力度，成功中标某探空火箭项目；制导火箭围绕
系列化、多平台化发展思路，进一步向制导方式多模式、作战功能多种类、装载平
台多机型的方向发展，推进产品适用于不同环境的系列化发展模式，与多个客户推
介公司新产品，形成采购意向。
2.小型固体火箭发动机核心材料及其延伸业务
（1）炭/炭热场材料
公司从事炭/炭复合材料研究二十年，研发能力较强，技术储备充足。公司是国内
较早进行炭/炭复合材料制品工业化生产的专业企业，是国内首批获取飞机炭刹车
盘零部件制造人批准书的单位之一。
报告期内，受行业竞争进一步加剧影响，该类业务由于下游开工不足导致热场材料
需求下降，导致产品利润降低，已经出现亏损情况，对公司合并口径净利润造成了
影响。公司积极推进碳陶刹车盘等新产品的市场开拓，寻求新的经济增长点，目前
已通过相关客户的验证试验。
（2）固体火箭发动机耐烧蚀组件
报告期内，公司加大了向军工研究所及商业航天客户的市场开拓，耐烧蚀组件产品
实现多批次交付。
3.小型固体火箭测控技术延伸业务
公司小型固体火箭测控技术延伸业务主要为交通应用领域的智能计重系统业务。近
年来，受国家政策调整影响，原有传统称量计重业务下降，公司持续推进产品转型
发展。但面临新产品开发周期性、市场竞争持续加大的态势，导致该类业务出现明
显下滑。
二、核心竞争力分析
1.技术研发优势
公司核心业务发展源于航天科技集团航天四院下属多个研究所的相关业务板块，经
改制和重组，逐步形成了目前以小型固体火箭技术应用为核心的综合业务体系。公
司的核心研发团队掌握了国内领先的小型固体火箭总体设计能力和部分分系统研制
能力，并不断将固体火箭技术积累沉淀后应用于民用领域，形成了一批具有市场影
响力的优秀产品。公司建设有全国首家省级民用火箭工程技术中心，凭借着强大的
研发实力、突出的技术转化能力以及固体火箭行业高度集中等有利因素，公司在小
型固体火箭相关军品及民品业务领域具有较强的核心竞争力。
2.行业地位优势
公司小型固体火箭整箭业务涉及的增雨防雹火箭、探空火箭和小型制导火箭以及固
体火箭发动机核心材料延伸业务的炭/炭热场材料等产品技术水平突出，综合性能
良好，在各自业务细分领域均位于市场前列，市场占有率较高，引领行业发展，公
司行业地位优势明显。
3.产品先发优势
公司是国内较早开展小型固体火箭业务的单位，凭借着管理团队敏锐的市场洞察力
，较早布局和整合了相关产业资源。公司目前拥有多个国内首创的小型固体火箭类
产品，巩固了市场份额，提高了企业声誉。公司凭借高品质的小型固体火箭相关产
品，与各个细分领域内的重要客户建立了长期友好的合作关系，保证了公司未来的
竞争能力。
4.质量管控优势
公司秉承航天产品“严慎细实”的工作作风，建立健全质量管理体系，积极落实岗
位责任，严格执行质量奖惩机制，形成了“零缺陷交付、零投诉服务，追求卓越绩
效、争当行业龙头”的质量理念和文化。公司每一款产品从研发到定型量产全过程
均按照航天型号产品研制要求进行精细化管理，推动质量管理体系优化和产品保证
能力提升。公司采劝双归零”和“举一反三”等质量管理措施，杜绝产品质量问题
的重复发生，并通过技术评审、试验验证等多种手段保证交付产品质量稳定可靠，
在业内树立了良好口碑。
5.资质齐备优势
公司从事的各业务均有一定的资质要求。在军品方面，公司产品已获得涉及军工研
发、生产、销售全套资质。在民品方面，公司已具备民用爆炸物品安全生产许可证
、飞机炭刹车盘零部件制造人批准书、计量器具型式批准证书等相关民品生产资质
，其中公司拥有工信部批准的10万发增雨防雹火箭生产资质，批准产能为行业第一
。齐备的资质为各业务的发展提供了强有力的保障。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）市场风险
1.下游行业波动风险
公司的下游行业多与国民经济息息相关，和国家宏观经济政策、产业政策导向的相
关性较高，公司小型固体火箭业务及其延伸产品业务的下游行业波动趋势将直接影
响到公司产品的市场需求，对公司经营产生影响。
公司的光伏用热场材料与国内外光伏行业发展密切相关。国家对光伏行业的宏观调
控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营，存在因光伏领域产业政策及景气
度发生不利变化，从而对发行人生产经营产生不利影响的风险。报告期内，公司炭
/炭热场材料业务受市场竞争加剧影响，产品销售价格下降，导致该类业务利润大
幅下降。
公司智能计重系统业务近年来推进业务向“非现场执法”产品的转型工作，积极推
进市场开拓，该类业务市场竞争激烈，存在竞争风险。上述情况可能对公司民品业
务盈利水平产生不利影响。
（二）技术风险
1.固体火箭核心技术人员流失风险
小型固体火箭技术作为一个典型的多学科交叉的专业，需要综合运用物理、化学、
材料、电子等多种基础科学和科学制造工艺才可以实现小型固体火箭及其延伸产品
的研制和生产。在我国，小型固体火箭行业因高战略性和高技术性，其核心技术往
往集中在少数大型军工集团，具有较高进入壁垒。相应，因小型固体火箭技术的高
壁垒性，我国熟练掌握小型固体火箭相关技术的人员相对稀缺，而核心技术人员又
是推动小型固体火箭技术不断发展的重要因素。因此，若公司核心技术人员流失，
将会对公司产品研发能力造成不利影响，进而影响后续发展能力。
2.炭/炭热场材料技术升级迭代风险
公司炭/炭热场材料主要应用于光伏行业的晶体生长高温设备中，该行业产品存在
更新换代、技术工艺升级优化的可能。如果市场出现在成本、质量等方面更具优势
的其他替代新材料，则可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影
响。
3.产品研发风险
小型固体火箭及其延伸产品因其应用往往集中在国防、军事、工业生产的核心环节
，其对产品的安全性、运行稳定性、产品合格率具有严苛的要求。因此，小型固体
火箭及其延伸产品的研发具有周期长、投入大、风险高的特点。若公司研制项目缺
乏前瞻性，新产品出现无法满足市场客户需求，没有顺应行业发展的变化，没有最
终被军方或民品客户认可及订货等情况，研发投入可能无法获得合理的回报，进而
对公司的经营能力造成不利影响。
（三）企业经营风险
1.安全生产风险
公司的生产经营涉及小型固体火箭的生产和运输，其发动机材料属于易燃物质，具
有一定的危险性。考虑到火箭产品固有的安全因素，无法完全排除生产过程中意外
发生的可能与风险。
2.产品安全使用风险
公司研制的每一型探空火箭、小型制导火箭及增雨防雹火箭都经过多次多轮试飞试
射试验论证以保证火箭使用的安全性和运行的稳定性，但鉴于火箭产品固有的安全
因素，不排除在火箭产品使用过程中因偶然因素导致的安全问题与风险。
3.经营资质风险
与普通行业有所不同，固体火箭及其延伸产品业务具有特殊性，在我国进入该行业
需要获取相应的资质。进入军品领域，需要获取相应的军品资格证书。进入以增雨
防雹火箭为主的人工影响天气等民品行业，则需要获榷民用爆炸物品生产许可证》
等一系列资质。上述资质对进入公司主要业务所处的行业形成一定的门槛，若未来
相关准入门槛发生变化，将可能会对公司的经营产生不利影响。
（四）财务相关风险
1.关联交易规范性的风险
公司作为小型固体火箭总体设计单位，需要采购部分分系统产品。考虑到小型固体
火箭行业在我国的战略地位，产业链中主要供应商集中在航天科技集团及中国航天
科工集团有限公司两大央企集团体内。为了最大程度满足公司小型固体火箭整箭产
品的运行稳定性要求，保证产品的质量，综合考虑供应商的产品研制经验和生产经
营规模，公司存在向实际控制人航天科技集团下属单位采购小型固体火箭分系统的
情况。
实际控制人航天科技集团及控股股东航天四院不会对公司向关联方的采购和销售进
行干预。公司与关联方客户及供应商的商务行为都基于市场化方式进行，产品价格
以各项成本以及历史同类产品价格为基础经协商或招投标后确定，价格公允且合理
。公司为保证关联交易必要且价格公允，根据相关法律法规制定了《公司章程》、
《关联交易管理制度》、《关联交易内部控制实施细则》等内部制度，对关联交易
的审批进行了规范安排。若上述制度无法得到有效执行，将会对公司经营造成不利
影响。
2.毛利率波动风险
报告期内，公司综合毛利率变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、
产品结构变化以及下游市场竞争程度等因素的影响。受到宏观经济形势及市场因素
影响，公司毛利率存在波动风险。
（五）军工特有风险
涉密信息豁免披露影响投资者对公司价值判断的风险
公司部分业务经营涉及军品研制、生产和销售，其产品型号、技术参数、销售数量
、部分供应商及客户信息属于涉密信息，不宜对公开市场披露。公司根据有关规定
及武器装备科研生产单位保密管理体系相关要求，对上述信息在对外披露前采用代
码、打包或者汇总等方式进行脱密处理。上述经脱密及豁免披露的信息可能存在影
响投资者对公司价值的判断，造成投资决策失误的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜西安航天三沃机电设备有限责｜ 10000.00｜ -791.80｜ 18620.86｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安超码科技有限公司 ｜ 7000.00｜ -2660.50｜ 141084.74｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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