☆经营分析☆ ◇002959 小熊电器 更新日期:2025-10-30◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
小家电研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|小家电行业 | 253485.81| 94262.81| 37.19| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|厨房小家电 | 167348.71| 60693.32| 36.27| 66.02|
|个护小家电 | 32359.17| 10818.24| 33.43| 12.77|
|生活小家电 | 20517.65| 7593.94| 37.01| 8.09|
|母婴小家电 | 14518.04| 6724.75| 46.32| 5.73|
|其他小家电 | 13565.30| 5590.06| 41.21| 5.35|
|其他业务 | 5176.93| 2842.51| 54.91| 2.04|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售 | 212318.52| 80315.96| 37.83| 83.76|
|国外销售 | 41167.28| 13946.85| 33.88| 16.24|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|小家电行业 | 475827.00| 167937.31| 35.29| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|厨房小家电 | 327569.65| 110556.14| 33.75| 68.84|
|生活小家电 | 55976.65| 20871.14| 37.29| 11.76|
|个护小家电 | 36152.45| 11212.48| 31.01| 7.60|
|母婴小家电 | 25045.14| 11921.73| 47.60| 5.26|
|其他小家电 | 20403.25| 7589.62| 37.20| 4.29|
|其他业务 | 10679.86| 5786.20| 54.18| 2.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售 | 409009.53| 146915.25| 35.92| 85.96|
|国外销售 | 66817.47| 21022.06| 31.46| 14.04|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|线上销售 | 361301.21| 135295.07| 37.45| 75.93|
|线下销售 | 114525.78| 32642.24| 28.50| 24.07|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|小家电行业 | 213120.33| 78218.56| 36.70| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|厨房小家电 | 159346.72| 55122.98| 34.59| 42.78|
|厨房小家电:锅煲类 | 50557.29| 16834.87| 33.30| 13.57|
|厨房小家电:壶类 | 37094.70| 11354.69| 30.61| 9.96|
|厨房小家电:电动类 | 33451.48| 13222.16| 39.53| 8.98|
|其他小家电 | 27860.87| 12044.91| 43.23| 7.48|
|厨房小家电:西式电器 | 24354.29| 8496.82| 34.89| 6.54|
|生活小家电 | 23631.64| 9473.82| 40.09| 6.34|
|厨房小家电:电热类 | 13888.96| 5214.45| 37.54| 3.73|
|其他业务 | 2281.10| 1576.84| 69.13| 0.61|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售 | 195883.99| 72343.19| 36.93| 91.91|
|国外销售 | 17236.34| 5875.37| 34.09| 8.09|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|小家电行业 | 471188.74| 172520.95| 36.61| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|厨房小家电 | 364373.37| 131098.38| 35.98| 43.61|
|厨房小家电:锅煲类 | 120399.18| 42833.39| 35.58| 14.41|
|厨房小家电:壶类 | 84932.89| 28828.39| 33.94| 10.16|
|厨房小家电:电动类 | 71275.45| 28301.23| 39.71| 8.53|
|厨房小家电:西式电器 | 56837.85| 18897.36| 33.25| 6.80|
|其他小家电 | 54562.58| 22440.12| 41.13| 6.53|
|生活小家电 | 48537.27| 17153.96| 35.34| 5.81|
|厨房小家电:电热类 | 30928.00| 12238.01| 39.57| 3.70|
|其他业务 | 3715.52| 1828.50| 49.21| 0.44|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国内销售 | 434234.19| 161243.57| 37.13| 92.16|
|国外销售 | 36954.55| 11277.38| 30.52| 7.84|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|线上销售 | 386631.65| 150636.23| 38.96| 82.05|
|线下销售 | 84557.09| 21884.72| 25.88| 17.95|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、行业概况
据奥维云网(AVC)数据显示,报告期内国内厨房小家电(包含品类:咖啡机、电
饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、
电蒸炖锅、养生壶、煎烤机、台式微蒸烤、空气炸锅)整体零售额319亿元同比上
涨9.3%,零售量13,652万台同比下降1.2%;线上零售额256亿元同比上涨12.4%,线
上零售量同比下滑0.5%。国内厨房小家电额涨量跌,主要原因是在国补带动下相对
中高端、高端产品以更快的速度进入到消费者的眼帘,厨房小家电行业实现结构化
升级。
2、主要业务
小熊电器成立于2006年3月,是一家以自主品牌“小熊”为核心,从事小家电研发
、设计、生产和销售的实业企业。丰富的产品线、高品质的产品以及前沿创新的商
业模式,使小熊电器深受全球消费者喜爱,不断向消费者推出创新多元、精致时尚
、品质好用的小家电产品。
公司秉承“以用户为中心”的核心价值,通过持续研究消费者生活方式及需求变化
,公司构建了从需求洞察到产品落地的敏捷体系:依托大数据预判消费趋势,建立
模块化研发机制加速创意转化;运用智能制造体系实现柔性生产,通过智能供应链
管理系统提升效率;通过先进的测试标准体系严控产品品质。在运营端深度融合线
上线下渠道,基于数字化营销体系实现精准触达,快速推广产品,并搭建即时反馈
系统形成"需求洞察-产品迭代-体验优化"闭环,致力于为用户提供轻松愉悦的品质
生活,塑造生活方式品牌,打造以用户价值驱动的长期主义企业。
3、主要产品及其用途
公司小家电产品包括厨房小家电、生活小家电、个护小家电、母婴小家电及其他小
家电,其中厨房小家电根据功能进一步划分为锅煲类、电热类、壶类、西式类和电
动类五类产品。
(1)厨房小家电
1)锅煲类
2)电热类
3)壶类
4)西式类
5)电动类
(2)生活小家电
(3)个护小家电
(4)母婴小家电
公司产品品类丰富,目前有超过90个产品品类、1000多款型号产品,已获3900多项
国家专利,先后斩获红星奖、红点奖、艾普兰奖等多个产品大奖。
4、经营模式
(1)研发模式
公司研发主要以市场需求为导向,满足消费者在不同生活场景、工作场景、年龄阶
段中对小家电的使用需求。公司利用多年积累的客户网购数据,对客户人群属性、
生活方式和产品属性偏好等进行多维度分析,有效指导公司进行需求调研、市场分
析、新产品研发、产品推广和改进,不断推出深受消费者喜爱的产品。
(2)采购模式
公司采购部门负责建立采购管理制度与流程标准,根据市场行情变化适时调整原材
料库存,编制年度物料采购计划,制定重要物资的采购战略,安排采购合同谈判,
开发新增供应商并考核管理。公司通过信息系统管理采购计划、订单拆解,并进行
供应商流程管理。公司生产所需的主要原材料均由公司按企业质量标准和对供应商
的订单要求进行自主采购。主要原材料包括:塑料原料、五金制品、电子电器、电
机、陶瓷、玻璃、包材等。
(3)生产模式
目前公司大部分产品自主生产,小部分产品由第三方外协生产。自主生产按品类进
行专业化分工,核心零部件实行自制,公司投入大量资源用于产品的自主制造,以
提高产品品质、降低产品成本,提升产品竞争力。
(4)销售模式
公司产品通过线上和线下对全球进行销售。国内渠道包括线上经销、电商平台入仓
、线上直销、线下经销等,出口渠道包括跨境电商、ODM/OEM和出口经销等。罗曼
智能销售模式以ODM/OEM为主。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
公司秉承“以用户为中心”的核心价值,坚持“战略驱动、产品为先、制造为本、
数字化运营、全球化布局”的经营理念,准确把握客户消费升级需求,提升消费者
生活品质。同时,公司通过电商平台、影视及综艺节目、新媒体营销、明星代言、
户外投放等途径积极推广“小熊”自主品牌,倡导年轻、时尚、轻松、健康的生活
方式,使“小熊”品牌在小家电领域有较强的影响力和知名度。
通过多年的发展,公司凭借创新的产品研发设计、优质的产品品质和良好的产品体
验,以及优秀的品牌建设和完善的营销网络,持续推出好用、时尚、高品质的小家
电产品,让消费者轻松拥有品质生活。近年来,品牌知名度和美誉度逐年提升,“
小熊”品牌被广大消费者熟知及认可,拥有一大批忠实用户。
2、销售渠道优势
自成立以来,线上电商渠道一直是公司最主要的销售渠道。公司坚持互联网思维、
优异产品质量以及优质售后服务,把握行业快速增长的发展机遇及主流电商平台汇
集的巨大用户流量,充分运用互联网高效率、低成本以及仓储物流技术发展迅速等
特点,快速布局线上渠道,经过十多年的发展,成为小家电行业领先企业之一。
目前,公司与天猫商城、京东商城、拼多多、唯品会和抖音等主流电商平台均建立
了良好的合作关系,并已打造了一支经验丰富的电商运营团队,该团队在品牌推广
、新兴电商拓展、营销策划、仓储物流、售后客服等方面具备出色的开拓创新、组
织决策和执行能力,带领公司不断适应电子商务市场变化,巩固线上渠道优势。
公司通过多年积累的客户网购数据,对客户进行人群属性、生活方式和产品属性偏
好等多维度分析,有效指导公司新品研发、产品推广和改进,不断推出深受消费者
喜爱的产品。
同时,公司将在国内积累的品牌力、产品力、制造力优势拓展至海外市常
3、研发设计优势
用户对小家电外观及功能需求千差万别,其产品种类繁多、更新换代快,具有很强
的潮流性和多变性,故要求企业不断加大科研投入研发新品,以满足客户对外观、
功能的需求。公司作为国内小家电行业最具竞争力和成长性的企业之一,经过持续
的技术创新以及经验积累,公司小家电产品设计创新实力不断获得业界认可,在研
发设计方面具有较强优势。
近年来,公司持续加大研发投入,以保证公司技术创新能力的持续提高。在产品创
新设计模块,通过融合工业设计、用户体验和未来产品设计趋势的研究,把研究的
结果属性转化为设计元素附加在产品创新当中,通过产品的视觉化美感、形式感、
体验感的设计解决用户的痛点,满足用户的需求,带给用户更好的消费体验。公司
及产品曾荣获“中国工业设计十佳创新型企业”“中国设计红星奖”“普拉格奖”
“AWE艾普兰奖-产品奖”“德国IF奖”等知名设计奖项,2022年小熊电器获评国家
级工业设计中心,工业设计、自主研发、科技创新等能力获得国家及社会各界的高
度认可;2023年公司获评国家知识产权示范企业,在知识产权创造、运用、保护和
管理方面获得国家及社会各界的认可。
4、数智制造优势
公司产品覆盖大部分用户生活场景,随着主流消费人群变更以及用户需求变化速度
加快,要求公司研发及制造反应速度更加敏捷,实现生产线快速切换、快速实现量
产,以满足快速变化的消费趋势。
多年来,公司持续深耕多品类小家电领域,打造5大智能制造基地,包含4个专业整
机工厂及多个核心零部件制造工厂,实现整机及零部件自制及数字化转型,启动“
321”数字化系统升级工程,以数字化技术为底座,全面升级三大业务平台(全渠
道整合营销平台、产品生命周期管理平台、集成供应链平台)、两大支撑平台(经
营分析平台和管理支撑平台)以及数字化使能平台,将数字化技术全面赋能到业务
运营、智能制造,助力打造新质生产力。
5、产品多样化优势
公司从用户需求出发,结合公司研发设计优势,根据消费者成长轨迹和生活工作场
景的变化,不断丰富产品品类,持续深耕细分产品,满足消费者在不同阶段或场景
对小家电的需求。
公司产品品类丰富,目前有1000多款产品对外销售,产品适用对象涵盖婴幼儿、青
年、中老年人群及其生活与工作的不同场景。公司凭借较强研发设计优势不断丰富
产品品类,各类产品的销售订单相互带动,提高了客户复购率和销售额,扩大了公
司行业影响力。此外,产品品类多样化有利于提高公司的市场抗风险能力,能有效
避免因单一细分品类市场萎缩而造成经营业绩下滑的风险。
公司多年来坚持实施产品多样化战略,积累了丰富的品类开拓经验,形成了公司独
特的竞争优势。
6、管理团队优势
公司拥有一支稳舰务实、高效的管理团队,核心管理成员稳定,对公司企业文化有
高度的认同感。公司管理团队对互联网购物消费人群和互联网传播特点有着深刻理
解,能够有效把握目标消费群体不断变化的消费习惯和喜好,通过产品创新、渠道
创新等方式推出适时畅销产品,为消费者创造美好生活体验。公司通过实施股权激
励,实现公司核心管理人员、技术骨干持有公司股权,有效保障管理团队稳定;公
司致力于学习型管理团队的建设,开展形式多样的培训活动,提高管理团队的综合
素质;同时,公司致力于管理团队的持续优化,通过“小熊”品牌的影响力和企业
文化感召力,不断引进优秀人才,为公司持续发展注入活力。
公司管理团队对公司发展及行业前景有着共同愿景,形成了稳舰高效、务实的经营
管理理念,为公司在小家电运营方面积累了较强的竞争优势。多年来,公司持续获
评“佛山企业100强”“广东省企业500强”“高新技术企业”,始终保持稳健发展
。
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料价格波动风险
公司主营业务为创意小家电研发、设计、生产和销售。公司采购的原材料和零部件
规格型号众多,按类别划分主要包括塑料原料、五金制品、电机、陶瓷、玻璃、电
子电器和包材等。公司直接材料成本占主营业务成本的比例较高。受宏观经济环境
和需求影响,公司主要原材料采购价格存在一定的波动。
公司拥有基于规模优势的原材料采购议价能力,并通过内部降本增效措施和开展大
宗原材料期货套期保值业务,能够消化原材料价格波动带来的部分风险,但如果未
来主要原材料价格出现大幅波动,公司仍将面临主要原材料价格波动对公司经营业
绩带来不利影响的风险。
2、市场竞争风险
近年来,随着我国居民收入水平的不断提高,创意小家电作为一种创造消费需求的
升级产品,市场空间巨大,但随着众多家电厂商的纷纷进入,使得市场竞争更加激
烈。
一方面,在当前小家电行业处于充分竞争的背景下,竞争对手可能通过价格战、广
告战、专利战等手段挤占公司的市场份额。另一方面,互联网时代小家电企业纷纷
加强线上销售渠道建设,线上销售渠道面临更为严峻的挑战。公司通过不断加大新
品迭代以及加强营销队伍建设等方式带给用户更好的消费体验,积极化解市场竞争
风险。但如果公司不能准确把握目标客户的消费升级需求,不能及时开发出适销对
路的产品,公司将可能面临市场份额和盈利下滑的风险。
3、线上销售占比较高的风险
公司产品主要通过线上经销、电商平台入仓和线上直销方式在天猫商城、京东商城
、拼多多、唯品会、抖音等电商平台进行销售。公司线上销售收入占主营业务收入
的比例较大,具有较高的集中度。目前,天猫商城、京东商城、拼多多、唯品会、
抖音等第三方渠道已逐渐发展成为成熟的开放电商平台,并促进社会消费品零售快
速增长。
近年来,公司逐步开拓线下及海外销售渠道,发展线下经销商和海外经销商,积极
化解线上销售占比较高的风险。由于公司对线下渠道及海外市场正处于拓展过程中
,如果公司未来无法与上述电商平台保持良好的合作关系,或上述电商平台的销售
政策、收费标准等发生重大不利变化,亦或公司在上述电商平台的经营情况不及预
期,且公司未能及时拓展其他新兴销售渠道以及线下销售占比,将对公司的经营业
绩产生不利影响。
四、主营业务分析
报告期内,公司实现营业收入25.35亿元,较上年同期增长18.94%;实现归属于上
市公司股东的净利润2.05亿元,较上年同期增长27.32%。
1、厨房小家电业务
据奥维云网(AVC)数据显示,在国补政策刺激下,报告期内国内厨房小家电整体
零售额为319亿元,同比上涨9.3%。公司抓住政策红利,积极调整经营策略:(1)
成立厨房事业部,提升组织运营效率;(2)调整厨房小家电品类策略,实现客单
价增长;(3)提升传统电商渠道零售能力;(4)积极布局新兴电商渠道。报告期
内,公司厨房小家电业务实现营业收入16.73亿元,较上年同期增长5.02%。
2、母婴小家电业务
报告期内,公司加大母婴小家电研发资源投入,推出系列爆款产品,实现产品全面
升级;对外统一风格和调性,实现视觉全面升级,重塑公司母婴小家电的品类形象
,传递专业母婴小家电的用户心智;从用户购物旅程图的关键节点中识别并做出有
效的服务提升计划,全面提升公司母婴小家电的用户口碑。报告期内,公司母婴小
家电业务实现营业收入1.45亿元,较上年同期增长40.54%。
3、罗曼智能业务
报告期内,罗曼智能稳步推进大客户战略,与核心合作伙伴建立更紧密的业务协同
,客户结构健康度稳步提升,高价值订单占比持续优化;通过参展国际展会平台,
提高区域市场渗透效率,订单转化能力持续巩固;聚焦市场需求升级主力产品系列
,推出无刷电吹风、风梳等迭代产品,技术适配性与场景覆盖能力进一步增强。报
告期内,罗曼智能实现营业收入2.86亿元。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|佛山市悠想电子商务有限公司| 100.00| -| -|
|广东小熊电子商务有限公司 | 1000.00| -| -|
|广东小熊科技有限公司 | 20000.00| -| -|
|广东小熊精品电器有限公司 | 21000.00| -| -|
|东莞市罗曼美健科技有限公司| 100.00| -| -|
|广东布克电器有限公司 | 1000.00| -| -|
|东莞市罗曼罗兰科技有限公司| 100.00| -| -|
|广东罗曼智能科技有限公司 | 5880.96| 3409.18| 45827.70|
|佛山市悦享电子商务有限公司| 1000.00| -| -|
|惠州市瑞翌电子商务有限公司| 100.00| -| -|
|成都市瑞翌电子商务有限公司| 100.00| -| -|
|杭州余杭瑞翌电子商务有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|东莞市罗曼新思维销售有限公| 100.00| -| -|
|司 | | | |
|杭州罗曼美健科技有限公司 | 50.00| -| -|
|PT BEAR ELECTRIC INDONESIA| 1000000.00| -| -|
|东莞市曼达商贸有限公司 | 500.00| -| -|
|武汉瑞翌电子商务有限公司 | 100.00| -| -|
|佛山市格皓电子技术有限公司| 1000.00| -| -|
|佛山市小熊环境电器有限公司| 1000.00| -| -|
|深圳小熊电器有限公司 | 100.00| -| -|
|深圳罗曼口腔科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|福州市瑞翌电子商务有限公司| 100.00| -| -|
|西安市高新区瑞翌电子商务有| 100.00| -| -|
|限公司 | | | |
|重庆市大渡口区瑞翌电子商务| 100.00| -| -|
|有限公司 | | | |
|长沙市瑞翌电子商务有限公司| 100.00| -| -|
|佛山小熊跨境电商有限公司 | 100.00| -| -|
|佛山市瑞翌电子商务有限公司| 1000.00| -| -|
|东莞市科德精密制造有限公司| 100.00| -| -|
|佛山市皑灏商务咨询有限公司| 500.00| -| -|
|URSETO ELECTRICAL APPLIANC| 2.00| -| -|
|E CO., LTD | | | |
|上海瑞翌电子商务有限公司 | 100.00| -| -|
|佛山市小熊智能电器有限公司| 30000.00| -| -|
|佛山市艾萌电子商务有限公司| 1000.00| -| -|
|保定莲池区小熊电子商务有限| 100.00| -| -|
|公司 | | | |
|南京市瑞翌电子商务有限公司| 100.00| -| -|
|小熊国际营销有限公司 | 60.00| -| -|
|佛山小熊优色托跨境电商有限| 20.00| -| -|
|公司 | | | |
|小熊电器(香港)有限公司 | 800.00| -| -|
|中山市昂贝尔五金喷涂有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|佛山市小熊生活电器有限公司| 1000.00| -| -|
|佛山市小熊居家电器有限公司| 18000.00| -| -|
|广东小熊婴童用品有限公司 | 1000.00| -| -|
|佛山市小熊健康电器有限公司| 1000.00| -| -|
|佛山市小熊厨房电器有限公司| 1000.00| -| -|
|东莞市万笙生物科技有限公司| 100.00| -| -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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