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名雕股份(002830)经营分析 F10资料

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名雕股份 经营分析

☆经营分析☆ ◇002830 名雕股份 更新日期:2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    家装及家居综合服务。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|住宅装饰设计及施工      |  13701.77|   5271.32| 38.47|       51.33|
|建筑材料及木制品销售    |  10876.28|   1355.77| 12.47|       40.74|
|综合管理服务费收入      |   1383.32|        --|     -|        5.18|
|自有物业租赁收入        |    673.07|    151.21| 22.47|        2.52|
|公共建筑装饰设计及施工  |     61.60|     33.39| 54.20|        0.23|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|装饰施工收入            |  12782.90|   4882.78| 38.20|       47.88|
|建筑材料及木制品销售    |  10876.28|   1355.77| 12.47|       40.74|
|综合管理服务费收入      |   1383.32|        --|     -|        5.18|
|装饰设计收入            |    980.48|    421.93| 43.03|        3.67|
|自有物业租赁收入        |    673.07|    151.21| 22.47|        2.52|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|深圳地区                |  14968.91|   4478.42| 29.92|       56.07|
|珠三角地区(深圳地区除外)|  10332.83|   3247.72| 31.43|       38.71|
|其他地区                |   1394.31|    468.87| 33.63|        5.22|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|住宅装饰设计及施工      |  35570.82|  14196.10| 39.91|       52.79|
|建筑材料及木制品销售    |  27554.72|   3583.75| 13.01|       40.89|
|综合管理服务费收入      |   2985.52|        --|     -|        4.43|
|自有物业租赁收入        |   1180.40|    238.98| 20.25|        1.75|
|公共建筑装饰设计及施工  |     94.65|     15.33| 16.20|        0.14|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|装饰施工收入            |  33255.83|  13150.23| 39.54|       49.35|
|建筑材料及木制品销售    |  27554.72|   3583.75| 13.01|       40.89|
|综合管理服务费收入      |   2985.52|        --|     -|        4.43|
|装饰设计收入            |   2409.65|        --|     -|        3.58|
|自有物业租赁收入        |   1180.40|    238.98| 20.25|        1.75|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|深圳地区                |  33944.72|   9604.78| 28.30|       50.37|
|珠三角地区(深圳地区除外)|  29783.13|  10221.22| 34.32|       44.20|
|其他地区                |   3658.27|   1193.68| 32.63|        5.43|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                |  67386.12|  21019.68| 31.19|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|住宅装饰设计及施工      |  15318.67|   6235.13| 40.70|       52.26|
|建筑材料及木制品销售    |  11991.13|   1578.02| 13.16|       40.90|
|综合管理服务费收入      |   1385.38|        --|     -|        4.73|
|自有物业租赁收入        |    535.73|     66.88| 12.48|        1.83|
|公共建筑装饰设计及施工  |     84.17|      2.85|  3.38|        0.29|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|装饰施工收入            |  14349.41|   5789.23| 40.34|       48.95|
|建筑材料及木制品销售    |  11991.13|   1578.02| 13.16|       40.90|
|综合管理服务费收入      |   1385.38|        --|     -|        4.73|
|装饰设计收入            |   1053.43|    448.75| 42.60|        3.59|
|自有物业租赁收入        |    535.73|     66.88| 12.48|        1.83|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|深圳地区                |  15641.25|   4961.87| 31.72|       53.36|
|珠三角地区(深圳地区除外)|  10978.83|   3611.15| 32.89|       37.45|
|其他地区                |   2695.01|    695.24| 25.80|        9.19|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|住宅装饰设计及施工      |  42875.15|  17448.34| 40.70|       54.68|
|建筑材料及木制品销售    |  31043.91|   3548.39| 11.43|       39.59|
|综合管理服务费收入      |   3008.63|        --|     -|        3.84|
|自有物业租赁收入        |    770.59|     80.26| 10.41|        0.98|
|公共建筑装饰设计及施工  |    717.01|    -59.55| -8.31|        0.91|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|装饰施工收入            |  40397.45|  15986.69| 39.57|       51.52|
|建筑材料及木制品销售    |  31043.91|   3548.39| 11.43|       39.59|
|装饰设计收入            |   3194.72|   1402.10| 43.89|        4.07|
|综合管理服务费收入      |   3008.63|        --|     -|        3.84|
|自有物业租赁收入        |    770.59|     80.26| 10.41|        0.98|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|深圳地区                |  38186.01|  11757.41| 30.79|       48.70|
|珠三角地区(深圳地区除外)|  36252.88|  10707.48| 29.54|       46.23|
|其他地区                |   3976.40|   1561.18| 39.26|        5.07|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                |  78415.29|  24026.07| 30.64|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)行业发展情况
2025年上半年,家庭装修行业在政策支持、消费升级与技术迭代的多重驱动下,呈
现出韧性增长与结构性变革并存的态势。
根据中国建筑材料流通协会数据显示,2025年上半年全国规模以上建材家居卖场累
计销售额达6,945.13亿元,同比上涨0.92%。2025年上半年在“以旧换新”政策、
电商促销等因素影响下,建材家居市场呈现出消费活力增强、智能化趋势明显等特
点。其中,家具类零售额同比增长22.9%,建筑及装潢材料类零售额同比增长2.6%
。全国建材家居市场与房地产市场唇齿相依,上半年行业整体仍处于深度调整阶段
,成本上涨、市场分化等压力突出,但行业发展仍然韧性十足。“以旧换新”政策
的持续发力成为消费活力增强的重要引擎。多地政府联合家居卖尝品牌企业推出补
贴细则,将补贴范围从传统的家具、家电拓展至门窗、地板等硬装品类,进一步降
低了消费者的置换成本;同时,绿色、智能、高品质的建材家居消费需求得以激活
。
2025年上半年,中国家装市场呈现出前所未有的活力与挑战。艾瑞咨询数据显示,
2025年中国家装家居市场总体规模将达5万亿元,2030年将达7万亿元。尽管市场规
模扩张显著,家装行业的核心矛盾尚未解决。消费者对设计个性化、施工质量的高
要求与标准化服务间的冲突。
家装行业巨大的市场份额之下,行业所呈现出集中度偏低的现状也成为业内外资本
频频入局的原因之一。今年上半年,再次出现互联网企业布局家装赛道。
尽管众多企业入局万亿级家装市场,但整合的成功率却并不高。跨界资本多数拥有
流量优势和技术能力,但缺乏线下交付经验,因此倾向于通过收购成熟家装企业补
足短板。但伴随着业外资本入局,很难缓解目前行业所面临的交付难题。而交付能
力却是检验家装企业实力的试金石。资本的涌入加速了资源整合,但非标准化服务
、区域化竞争等深层矛盾仍待破解。
(二)公司主营业务情况
公司产品定位面向中高端客户群体,构建家装领域产业链完备的综合服务体系。在
过往多年的发展进程中,始终秉持装饰业务一体化发展战略,将设计创新与品质管
控作为核心竞争力,依托信息化与数字化技术作为有力支撑,致力于为客户提供集
原创设计、工程施工、主材及配饰选购、木制品定制、物流配送、售后服务等多元
服务于一体的一站式家装解决方案。通过持续推行精细化管理与高效运作机制,公
司在提高品牌知名度、专业能力、配套服务及运营管理能力等维度成效显著,逐步
成长为行业内的领军企业。作为业内领先的一体化家装综合服务提供商,公司主营
业务深度聚焦于住宅装饰行业,业务板块涵盖以下多个关键领域:
1.住宅设计与工程施工服务
(1)住宅设计服务
公司为中高端客户精心打造原创家居设计方案,设计团队均具备丰富的行业经验以
及高水准的专业设计能力。长期以来,公司坚守原创设计理念,在充分汲取国内外
先进设计理念的基础上,深度融合本土文化与客户个性化需求,形成了以人为本、
独具特色的设计理念,满足客户对居住空间的美学与功能需求。
(2)工程施工服务
公司提供涵盖住宅装修全流程的施工服务,从项目前期规划、中期施工建设到后期
竣工验收,均严格遵循国家及行业现行的质量标准与安全规范,全面贯彻执行“名
雕TQM”质量管理体系,通过标准化、精细化的施工流程管控,保障工程品质与交
付效果,最大程度还原设计预期,为客户交付高品质的居住空间。
2.多品牌运营精准服务
为契合不同消费人群对空间装饰的差异化需求,公司积极推行多品牌运营战略,旗
下主要品牌包括:名雕高端家装、名雕丹迪、名雕高端全案。
(1)名雕高端家装:作为公司核心子品牌,始终专注于为中大户型住宅提供高品
质的装饰设计及施工一体化服务。自创立以来,名雕高端家装凭借卓越的设计能力
、精湛的施工工艺以及全流程的服务体系,成功打造了众多经典案例,在业界与客
户中赢得了广泛赞誉。通过洞察客户需求,融合设计创新与功能性,实现居住空间
美学与实用价值的完美平衡,在住宅装饰行业中树立了良好的品牌形象与市场口碑
。产品案例如下:
(2)名雕丹迪:作为公司旗下专为高端客户打造的设计事务所,聚焦别墅及豪宅
市场,致力于为高端住宅、私人会所等提供定制化设计与施工一体化服务。凭借深
厚的设计底蕴、丰富的豪宅装修实践经验以及对高端生活方式的深刻理解,名雕丹
迪始终引领别墅空间设计潮流,为客户打造专属的居住体验,成为高端家装领域的
标杆品牌。产品案例如下:
(3)名雕高端全案:名雕高端全案作为公司旗下极具战略意义的核心子品牌,是
公司基于市场趋势与用户需求升级而推出的创新家装服务模式。该品牌突破了传统
装修模式的局限,以更高效、更品质化的服务理念,满足客户需求。
名雕高端全案锚定中高端户型市场,将目标客群锁定为年轻一代追求高效、品质生
活且具备较高收入水平的精英人士及家庭。这类客户群体在消费决策中,高度重视
家装服务的品质、效率及个性化体验,对居住空间的美学、功能布局及环保健康等
属性有着更高要求。公司凭借20余载在家装市场的沉淀,将品牌优势与行业经验深
度融合,全力打造名雕高端全案服务体系,为客户提供兼具高端品质与高性价比的
家装解决方案。名雕高端全案以深圳总部为核心辐射点,凭借良好的服务品质与口
碑,稳步推进区域拓展战略。截至目前,公司已成功将服务网络延伸至广州、惠州
、佛山、长沙等重点城市及区域。产品案例如下:
3.主材及配饰选购服务
公司致力于为客户提供一站式主材及配饰选购服务,助力客户便捷高效地选择优质
产品。通过建材体验馆,整合了建材行业众多知名、优质品牌资源,为客户带来丰
富多样、便捷舒适的主材选购体验。
(1)深圳美家世邦:公司打造的首家高端建材体验馆,产品与服务覆盖大部分装
饰主材、软装配饰以及综合配套服务,作为公司一体化装饰服务体系的重要组成部
分,真正实现了让客户享受“设计、施工、主材、辅材、软装、售后一体化完整服
务”,有效提升客户装修体验的便捷性与满意度。
(2)佛山美家家居生活体验馆:以高端家装设计院、工程指挥中心、运营中心为
支撑,公司精心打造的家装服务体验中心。该体验馆实现了从设计、施工、辅材、
主材选购到落地的一体化服务,让客户充分享受省心、省钱、省时的高端家装服务
,进一步优化客户服务体验。
4.木制品定制服务
公司为客户提供个性化设计与定制化生产的木制品家具产品。定制化生产是公司实
现一体化家居综合服务战略中工厂化生产的关键环节,全资子公司东莞名启推出“
德拉尼”木制品定制品牌,已成功开发北岛木歌、睿、漱石、圭吾、远山、大师、
米兰、金刚琥珀等多种风格系列产品,涵盖木门及门套、书柜、衣柜、背景墙和活
动家具等品类,该业务为公司定制家居服务方面奠定了工业化基础,满足客户多样
化的家居定制需求。产品案例如下:
5.公共装饰设计与施工服务
公司业务范畴不仅局限于家庭装修领域,还积极拓展至公共空间装饰设计与施工服
务,包括商业空间、办公空间等。公司在住宅装饰领域深厚经验积累的基础上,延
伸发展出精公装品牌——名雕盛邦。该品牌专注于为写字楼、地产商样板间、售楼
处、豪华会所等中小型高端公装项目提供富有设计感的装饰服务,将住宅装饰领域
的专业优势与创新理念引入公共空间装饰,满足客户对高品质公共空间的需求。
二、核心竞争力分析
在家装行业加速变革、竞争格局深度重塑的大背景下,消费需求呈现出高端化、个
性化、绿色化及智能化的显著特征。公司凭借战略规划、运营管理以及持续的数字
化投入,在激烈的市场竞争中,构筑坚实且多元的竞争壁垒,展现强劲的发展韧性
与潜力。公司在家装领域的核心竞争优势主要体现在以下关键维度:
(一)品牌优势
公司自成立以来,始终将品牌建设作为战略重点,通过一系列高品质项目的成功交
付,逐步树立了“名雕”品牌在行业内的声誉。公司荣获国家工商总局认定的“中
国驰名商标”,并在中国建筑装饰协会发布的“2015中国家居产业百强企业榜单”
中位列家居装饰类十强。此外,公司还荣获全国住宅装饰装修行业知名品牌企业、
全国住宅装饰装修行业百强企业、全国家居装饰优秀标兵企业、广东省守合同重信
用企业、全国住宅装饰装修行业明星标杆企业等多项殊荣,并连续多年获得全国家
装行业企业信用评价“五星级”认证。公司还荣获“深圳市五一劳动奖状”、全国
家装“企业标准领跑者”企业、广东拾岭南杯”建筑装饰行业最具影响力企业等荣
誉,充分体现了公司在品牌影响力、综合实力及市场认可度方面的领先地位。同时
,公司成功登陆A股市场,进一步验证公司在资本运作、公司治理结构以及业务规
模等方面具备领先优势,进一步夯实了品牌的市场根基与行业地位。
(二)设计与品质交付双核驱动
公司始终将设计创新与施工质量视为企业发展的核心驱动力,拥有一支专业且经验
丰富的设计团队,为客户提供创新的设计方案,满足中高端客户群体对个性化、舒
适化居住空间的多元化需求。公司在各类高规格设计赛事中屡获殊荣,包括APIDA
亚太区室内设计大赛住宅组别优秀奖、第六届CBDA住宅产业(红鼎)创新大赛最高
荣誉——“红鼎奖”、2020广东拾岭南杯”室内装饰设计职业技能大赛一等奖等奖
项,充分彰显了公司在设计领域的卓越实力。
在施工质量管控方面,公司通过吸纳并整合国际先进的环保理念与技术标准,结合
自身的行业经验,提炼出“名雕TQM”质量管理体系。在施工项目中,公司严格遵
循该体系要求,从施工流程规范、材料选用标准到工艺细节把控,实施精细化的质
量管控,确保每一项工程都达到高品质交付标准。凭借严格规范的工程管理、精湛
的施工工艺与始终如一的工程质量,公司连续20年荣获深圳市装饰行业工程类最高
荣誉——“金鹏奖”,各工种施工工人多次摘得深圳装饰装修工技能竞赛第一名,
并于2022年、2023年先后荣获“深圳市五一劳动奖章”,进一步巩固了公司在施工
质量领域的领先地位。
(三)一体化服务闭环
公司致力于为客户打造一站式家装服务体验,构建了涵盖设计、施工、主材选购、
物流配送、木制品定制、软装搭配及售后服务的一体化全流程服务体系。通过整合
全产业链资源,公司有效减少了客户在装修过程中的沟通成本与协调难度,提升客
户体验。
公司拥有完整的供应链体系,能够高效完成主材及辅材的采购、仓储与配送,确保
材料的质量与环保性能。同时,公司坚持以客户满意为核心价值观,建立了客户服
务中心与售后服务中心,通过专业化分工与协作,为客户提供售前、售中及售后全
流程的优质服务,切实保障客户权益。
(四)家装产业链整合
公司以打造品质、高效、全流程家装解决方案提供商为目标,积极推进家装产业链
的垂直整合。通过资源整合,公司成功构建了从装饰设计、建材体验馆选材、物流
配送、项目施工、木制品定制到售后服务的全产业链条布局。
在产业链上游,公司与优质供应商建立长期稳定合作关系,确保材料供应的质量与
成本优势;在中游,通过标准化施工管理,保障项目高效、优质交付;在下游,完
善的售后服务体系为客户提供长期保障。通过产业链的垂直整合,公司实现了各环
节的高效协同,为客户提供更加便捷的一站式家装服务,有效降低了运营成本,提
升了服务质量与市场竞争力。
(五)秉持环保健康理念
公司在2000年便提出“绿色家装”概念,并持续践行环保家装标准,致力于打造“
0”污染家装环境。装修辅材由公司统一出品,选用板材达到ENF级环保标准,确保
客户居住环境的安全与健康。此外,公司积极参与行业标准制定,参与编制的我国
首个建筑装饰工程碳排放计算标准——《建筑装饰装修碳排放计算标准》(编号:
T/CBDA69-2023)已于2023年11月1日正式实施,进一步彰显公司在绿色环保领域的
行业引领地位。
(六)家装数字化战略转型
作为行业内率先开启数字化转型的企业,公司自2008年起便积极探索数字化家装路
径,将科技融入家装服务,为客户提供智能化家装解决方案。经过10余年的持续迭
代升级,公司已成功研发并应用全数字化系统——名雕SAAS数字化家装平台。该平
台通过连通智慧门店、智慧工地、智慧供应链及智能售后平台,实现了从前端市场
营销到谈单签约、工地履约交付、供应链协同及售后服务的全流程闭环管理。相比
传统装修服务模式,数字化平台系统具备智能、便捷、高效、安全的综合优势,显
著提升了公司的运营效率与客户体验。得益于系统的全流程数字化闭环服务,公司
能够为客户提供从需求提出到满意交付的全流程解决方案,实现设计、施工与配套
服务的无缝衔接,进一步巩固了公司作为高端家装品牌的行业地位。
三、公司面临的风险和应对措施
1.房地产行业政策影响的风险
作为典型的房地产后周期行业,住宅装饰行业与房地产市场存在紧密的关联性。近
年来,房地产调控政策呈现边际放松态势,购房政策宽松,向市场传递积极信号。
然而,政策调控引发商品住宅施工面积、竣工面积以及成交量出现不同程度的波动
,进而导致住宅装饰需求在特定时期内面临相应波动风险,这可能对公司业绩稳定
性造成潜在影响。房地产市场的动态变化对家装行业产生了多维度影响,一、二线
城市存量住宅成交活跃度提升,由存量住宅交易驱动的装修需求成为行业新的增长
点。
应对措施:公司持续强化对宏观政策的跟踪研究,紧密依据政策导向与市场实际情
况,审慎开展投资决策,并及时灵活调整经营方针与销售策略。面对市场变化,公
司积极调整战略布局,在产品端重点关注二次装修、老旧小区改造以及精装修市场
等新兴业务领域,挖掘潜在市场机会。通过构建高效且行之有效的生产管理系统,
精准把控关键节点,缩短项目建设周期,进一步增强公司抵御市场风险的能力。
2.业务季节性波动的风险
公司建筑装饰和装修业务主要面向C端消费者。受传统习俗影响,一季度因春节等
重要节日因素,消费者通常倾向于在春节前完成住房装修,或选择年后开工,导致
一季度较少开展装修洽谈或启动装修计划。此外,公司业务主要集中于南方市场,
从二、三月份起,南方地区相继进入回南天和梅雨季节,空气湿度显著增加,对木
工制作、油漆等工程施工环节产生一定程度的不利影响。因此,公司业务呈现较为
明显的季节性特征,通常上半年为业务淡季,下半年为业务旺季,但这一季节性特
征会因各年春节时间早晚以及气候环境差异而在表现程度上略有不同。这种季节性
波动可能对公司施工调度安排、财务状况的持续稳定造成一定的不利影响。
应对措施:公司持续深化营销体系建设,加大销售渠道拓展力度,不断优化和丰富
产品种类与结构,积极拓展目标客户群体,通过多元化的市场策略,努力降低季节
性波动对公司业绩的影响。
3.成本上升导致的经营风险
在公司所属的住宅装饰行业,人工成本方面,由于劳动力市场供不应求以及人工工
资逐年上涨,导致人工成本持续攀升;材料成本方面,原材料价格上涨引发建材价
格上扬,国内能源价格上行推动油气化工等辅料价格上升,金属原材料提价致使五
金交电价格上涨,同时城市圈发展带动仓库及店面租金增加,使得从人工到材料的
成本全面上升,这可能导致公司主营业务成本增加,进而对公司业绩产生下滑风险
。
尽管公司通过持续提升工程施工管理水平、推进工艺标准化,提高人员工作效率;
扩大部品部件工厂化生产规模,借助精细化数据管理降低对劳动力的依赖度;利用
自有物流配送中心集中采购原材料,以缓解装饰材料价格上涨带来的成本压力,但
成本上升所带来的经营与盈利压力依然存在。
应对措施:公司将持续优化工程管理流程,提升工艺技术水平,进一步提高生产效
率,降低劳动力成本上升对公司经营的影响。同时,进一步强化采购管理体系建设
,研判市场走势,结合市场周期变化与存货管理水平,优化采购策略,有效控制因
成本上升带来的经营风险。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|长沙新宅配建材有限公司    |             -|           -|           -|
|东莞市名启木制品有限公司  |       5000.00|           -|           -|
|东莞市名雕美家建材有限公司|        300.00|           -|           -|
|佛山市名雕美家建材有限公司|       2000.00|           -|           -|
|广东植顺投资有限公司      |       5000.00|           -|           -|
|深圳市吉祥草科技有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|深圳市名雕丹迪设计有限公司|        300.00|      274.65|     3853.39|
|深圳市德拉尼家居科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|深圳市星居网联科技有限公司|        200.00|           -|           -|
|深圳市美家世邦建材有限公司|       3561.18|      751.45|    29380.90|
|深圳市蜂语智链科技有限公司|       1200.00|           -|           -|
|清远市名雕物业管理有限公司|        800.00|           -|           -|
|清远市德拉尼家居有限公司  |      18000.00|      108.25|    17631.32|
|湖南名峰家居文化产业有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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