☆经营分析☆ ◇002647 *ST仁东 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
第三方支付服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方支付 ｜ 37363.93｜ 11586.77｜ 31.01｜ 92.24｜
｜租赁业务 ｜ 2535.99｜ --｜ -｜ 6.26｜
｜机具销售 ｜ 603.78｜ --｜ -｜ 1.49｜
｜小额贷款 ｜ 1.85｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 40458.27｜ 12576.59｜ 31.09｜ 99.88｜
｜境外 ｜ 47.28｜ 23.69｜ 50.11｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 108367.41｜ 23680.57｜ 21.85｜ 93.50｜
｜租赁业 ｜ 7526.90｜ 3042.22｜ 40.42｜ 6.49｜
｜金融业 ｜ 5.75｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方支付 ｜ 107118.12｜ 23400.02｜ 21.85｜ 92.42｜
｜租赁业务 ｜ 7526.90｜ 3042.22｜ 40.42｜ 6.49｜
｜机具销售 ｜ 1249.28｜ 280.55｜ 22.46｜ 1.08｜
｜小额贷款业务 ｜ 5.75｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 115900.06｜ 26728.54｜ 23.06｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 66434.90｜ 14005.86｜ 21.08｜ 98.96｜
｜融资租赁 ｜ 694.38｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜金融业 ｜ 3.25｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方支付 ｜ 62292.37｜ 12924.38｜ 20.75｜ 92.79｜
｜租赁业务 ｜ 4407.57｜ --｜ -｜ 6.57｜
｜机具销售 ｜ 429.34｜ --｜ -｜ 0.64｜
｜小额贷款业务 ｜ 3.25｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 67132.53｜ 14685.87｜ 21.88｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 173303.57｜ 26134.87｜ 15.08｜ 96.26｜
｜租赁业 ｜ 6670.19｜ 2759.48｜ 41.37｜ 3.70｜
｜金融业 ｜ 60.85｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜保理行业 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜第三方支付 ｜ 171858.29｜ 25762.52｜ 14.99｜ 95.46｜
｜租赁业务 ｜ 6670.19｜ 2759.48｜ 41.37｜ 3.70｜
｜机具销售 ｜ 1445.28｜ 372.35｜ 25.76｜ 0.80｜
｜小额贷款业务 ｜ 60.85｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜保理业务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 180034.62｜ 28955.20｜ 16.08｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
根据主营业务划分，公司属于支付行业。支付行业属于数字经济核心产业中的数字
要素驱动业，为数字经济核心产业。当前数字技术加速创新，数字经济对经济社会
各领域加速渗透，数字经济已成为我国经济实现高质量发展的核心推动力。支付机
构作为数字经济建设的基石，在激活、释放数据要素价值，赋能数字经济高质量发
展方面具备先天优势，在服务实体经济、提升金融服务效率和促进民生发展方面发
挥着越来越重要的作用。
根据中国人民银行发布的数据，2025年一季度，支付系统共处理支付业务3,459.22
亿笔，金额2,770.23万亿元，非银行支付机构处理网络支付业务3,060.72亿笔，金
额84.17万亿元，人民币跨境支付系统处理业务190.83万笔，金额44.25万亿元，日
均处理业务2.94万笔，金额6,807.67亿元。2025年二季度，支付系统共处理支付业
务3,927.51亿笔，金额3,084.83万亿元，非银行支付机构处理网络支付业务3,338.
45亿笔，金额82.11万亿元，人民币跨境支付系统处理业务212.12万笔，金额45.94
万亿元，日均处理业务3.21万笔，金额6,960.78亿元。
当前，我国支付行业已从高速扩张期进入稳定发展阶段，行业整合与出清加速，头
部集中趋势明显，中小支付机构通过兼并重组、业务转型或战略退出等方式不断优
化行业结构，市场集中度进一步提升。支付行业市场存量竞争，整体规模增速放缓
，监管框架完善和技术创新共同塑造行业演进路径，推动周期性调整从规模扩张转
向质量升级。随着国内竞争日趋激烈，跨境支付成重要增长点，越来越多的企业入
局跨境支付，将战略布局转向海外。
未来，在政策引导与市场需求双轮驱动下，第三方支付行业将持续深化创新赋能，
紧密围绕服务实体经济与普惠金融的主线，推动行业高质量发展。在产业数字化过
程中，支付机构将加速向支付+金融+科技综合服务转型，依托区块链、AI等技术重
塑行业格局，逐步构建开放协同、安全高效的新型支付服务体系，助力实体经济降
本增效，为经济数字化转型提供坚实支撑。
（二）公司经营情况
仁东控股作为一家金融科技公司，立足于为中小微企业经营提供服务，主要从事第
三方支付服务。公司秉承“支付赋能产业，AI引领未来”的战略愿景，以支付为入
口、AI为引擎，努力贯通AI基础设施、硬件、场景应用等上下游环节，构建覆盖产
业全链路的智能科技生态闭环，打造共生、共创、共享的智能科技产业生态。子公
司合利宝作为第三方支付业务的经营主体，拥有中国人民银行核发的《支付业务许
可证》，具有跨境人民币支付业务备案许可，业务类型为储值账户运营Ⅰ类、支付
交易处理Ⅰ类，具备在全国范围开展线上、线下支付业务的经营资质优势。合利宝
香港子公司合利付服务有限公司作为持牌主体已获得香港MSO牌照（MoneyServiceO
perator，该牌照为香港海关颁发，是从事货币兑换、汇款等金钱服务的合规凭证
）。合利宝同时还是中国支付清算协会理事成员、中国支付清算协会网络支付应用
工作委员会成员单位、中国支付清算协会金融科技专业委员会成员单位。
公司子公司合利宝坚持创新驱动发展战略，拥有独立研发的支付结算系统，持续开
发各种新技术、新手段、新模型，深化支付服务建设，在适合自身和客户发展需要
的基础上不断探索和实践，在行业内具有较强的竞争优势。经过不断地丰富和发展
，目前合利宝业务涵盖智慧零售、金融科技、跨境支付、电商文化、旅游出行、教
育考试等多个领域，推出了多种创新扫码支付产品，比如智能POS机、4G云音响、4
G语音台卡、立牌、贴纸等，智慧支付解决方案已聚合多种支付渠道，涵盖支付宝
、微信、云闪付等多种支付方式，能够满足消费者多样化的付款需求，显著提高商
家收银效率，为数百万商户提供可靠支付及增值服务，交易额稳居头部，是国内领
先的第三方支付机构。合利宝自成立以来，以立足支付、推动产业变革、提升企业
竞争力为使命，致力于为客户提供从线上到线下，从境内到境外的全方位支付服务
，发展至今先后获得高新技术企业认证、中国数字服务暨服务外包百强企业、广东
省工程技术研发中心、广东省2022年专精特新中小企业等认证和荣誉。
报告期内，在董事会领导下，公司全力推动实施重整事项，持续开展规范运作，全
面加强经营管理，稳步实施提质增效，重点聚焦优势业务发展，有力的保证了业务
平稳运行。报告期内公司采取的工作举措如下：
1、全力推进完成公司重整事项
报告期内，公司重整程序高效推进，自法院正式受理公司重整至重整计划执行完毕
，公司用时不超过三个月。通过执行重整程序，公司不仅成功解决了历史遗留的债
务问题，实现了资产负债结构的极大优化，还引入了中信资本（中国）投资有限公
司、广州资产管理有限公司、深圳市招商平安资产管理有限责任公司等实力雄厚的
投资人，为未来实现高质量、健康可持续发展奠定了坚实基矗
2、加速开展低效资产处置剥离
重整后，公司聚焦主营业务第三方支付的发展，为进一步改善公司资产结构、优化
公司资产质量、提升长期发展能力，公司按照重整计划相关要求并结合实际工作情
况，在报告期内对相关低效资产进行了三次拍卖，除租赁公司股权成功拍出外，其
余拍卖标的流拍。截至本报告披露日，公司仍在对前期流拍的相关低效资产开展拍
卖处置工作。
3、认真做好支付牌照续展换证
合利宝支付业务许可证有效期至2024年7月9日，根据《非银行支付机构监督管理条
例实施细则》相关规定，有效期过渡至2025年7月9日。2025年7月4日，中国人民银
行在其官方网站公布了《非银行支付机构〈支付业务许可证〉续展（换证）公示信
息(2025年7月第一批次)》，因合利宝申请续展时，其间接控股股东仁东控股进入
重整程序，根据《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定，中国人民银
行决定对合利宝中止审查。中止审查阶段，合利宝各项业务均正常开展。目前，合
利宝与监管部门保持密切沟通，正积极推动换证续展工作。
4、重点布局和发展跨境支付业务
合利宝作为公司第三方支付业务的经营主体，具有跨境人民币支付业务备案许可，
其下属香港子公司合利付服务有限公司作为持牌主体已获得香港MSO牌照。近年来
，合利宝一直在跨境支付领域持续发力且成效显著，服务客户数量和交易规模高速
增长，构建了更具竞争力的现代化跨境支付服务体系，多币种结算、即时支付和定
制化解决方案等服务，满足了不同市场和客户群体的特定需求。2025年上半年，合
利宝跨境支付业务交易量约825亿元，同比增长约159%，跨境支付业务发展取得积
极成效。
5、积极谋划业务发展第二增长曲线
根据公司重整计划中未来经营安排，结合公司实际情况，公司除了不断深耕第一主
业支付外，也积极谋划布局发展第二增长曲线。公司秉承“支付赋能产业，AI引领
未来”的战略愿景，以支付为入口、AI为引擎，贯通AI基础设施、硬件、场景应用
等上下游环节，构建覆盖产业全链路的智能科技生态闭环，打造共生、共创、共享
的智能科技产业生态。截至本报告披露日，公司已成立深圳仁东智算科技有限公司
、北京仁东数域科技有限公司、乌兰察布仁东智算科技有限公司，结合当前及未来
发展情况对相关产业进行布局。
6、持续加强内部控制和公司治理
通过执行重整程序，公司原有历史遗留问题得到根本解决，正式开启全新发展篇章
。进入新的阶段，公司更加注重加强内部控制，致力于提升公司长效治理水平。公
司结合相关证券法律法规要求，逐步修订完善内部控制制度，持续优化组织结构体
系，不断改善公司生产经营、提升管理效率，努力实现高效有序的经营状态。
7、逐步恢复资本市场信用评级
公司实施重整后，资产负债结构得到极大优化，持续经营发展能力大幅增强。报告
期内，公司结合重整工作安排积极解除前期资产受限情况，依托重整后优化的资产
结构与经营能力审慎制定融资方案，主动对接金融机构，积极拓宽融资渠道，逐步
恢复资本市场信用评级，系统性重塑市场信心，为可持续发展构建长效融资支持体
系。
二、核心竞争力分析
1、支付牌照优势。公司下属控股子公司合利宝拥有中国人民银行核发的支付业务
许可证，并具有跨境人民币支付业务备案许可，业务类型为储值账户运营Ⅰ类、支
付交易处理Ⅰ类，具备在全国范围开展线上、线下支付业务的经营资质优势。合利
宝香港子公司合利付服务有限公司作为持牌主体已获得香港MSO牌照。
2、投资人业务资源支持和整合。公司通过重整程序引入了中信资本（中国）投资
有限公司、广州资产管理有限公司、深圳市招商平安资产管理有限责任公司等实力
雄厚的投资人，相关投资人可从业务资源对接、产业并购、提升融资能力等方面为
公司提供支持。
3、产品及服务优势。合利宝针对不同行业的商户，按需定制个性化的智慧经营解
决方案，围绕产业支付需求，提供多元化、个性化的产品与增值服务，深挖中小微
企业数字化升级中的痛点，通过一站式的“支付+SaaS”服务为其提供个性化的增
值服务，把支付服务延伸至获客和营销等经营的各个环节，帮助企业实现业务流程
的数字化和智能化，以满足用户经营与管理需要。为满足客户便捷化的服务需求，
合利宝智能客户系统实现全新升级，能自主优化系统流程，提升人机协作水平，准
确理解用户需求并解决问题，目前合利宝已搭建包括智能客服系统、人工客服等在
内的全新多元化客服载体，随时对用户发起的提问做出响应。
4、技术创新优势。公司重视技术创新，子公司合利宝拥有独立研发的支付结算系
统，以创新支付技术对各产业的生产、交易、消费、流通等环节深度赋能，已形成
丰富的应用场景，在行业内具有较强的竞争优势，发展至今先后获得高新技术企业
认证、中国数字服务暨服务外包百强企业、广东省工程技术研发中心、广东省2022
年专精特新中小企业等认证和荣誉。
5、平台发展优势。合利宝业务区域覆盖全国，在多地设立有分支机构，重点布局
智慧零售、金融科技、跨境、电商文化、旅游出行、教育考试等行业，通过可靠的
支付及增值服务，显著提升了企业客户的竞争力，在业界树立了良好的口碑。
6、客户资源优势。公司以第三方支付业务为入口端已逐步积累了一批客户，具备
比较明显的客户资源优势。随着公司业务模式的持续优化，公司能够不断整合行业
内的各类优质客户资源，有效提升公司的市场竞争力。
7、经营团队优势。公司经营管理人员经验丰富、专业素质过硬，核心业务人员队
伍稳定。在发展过程中，公司持续招募和凝聚优秀人才队伍，使得公司在行业内的
竞争能力不断增强。
三、公司面临的风险和应对措施
1、支付牌照续展风险
2025年7月4日，中国人民银行在其官方网站公布了《非银行支付机构〈支付业务许
可证〉续展（换证）公示信息(2025年7月第一批次)》，因合利宝申请续展时，其
间接控股股东仁东控股进入重整程序，根据《中国人民银行行政许可实施办法》第
二十四条规定，中国人民银行决定对合利宝中止审查。中止审查阶段，合利宝各项
业务均正常开展。目前，合利宝与监管部门保持密切沟通，正积极推动换牌续展工
作。支付业务许可证续展进度受到行业监管政策和主管机关审批影响，存在因政策
性因素或自身相关因素导致的续展进度不及预期的风险。
2、商誉减值风险
合利宝未来经营若发生不利变化导致其盈利能力下降，对公司经营业绩造成影响，
可能导致合利科技存在商誉减值风险。公司通过采取加强内部控制管理、积极拓展
业务、完善系统建设、招募优秀管理团队等措施提升合利宝经营业绩，应对可能出
现的商誉减值风险。
3、行业监管政策变化相关风险
第三方支付行业与国家金融体系的平稳运行密切相关，主管部门对此行业的监管逐
步趋严，若由于行业内某些企业的违法违规行为而扰乱金融市尝造成恶劣影响，主
管机关可能对上述法律法规进行调整或出台趋紧的法律法规，收紧对非金融机构从
事第三方支付业务的许可经营范围或加强对此行业的监管力度，都将深刻影响行业
未来的发展方向和行业的竞争格局，从而可能对公司金融科技业务的稳定性与持续
性产生重要影响。公司严格按照监管机构相关政策在许可业务类型范围内开展业务
，最大限度降低政策风险对公司的影响。
4、市场竞争风险
金融科技业务处于快速发展阶段，具有产品和服务更新换代快的特点，若公司金融
科技业务对技术、产品和市场的发展趋势不能正确判断，不能持续研发升级产品和
服务，将导致公司的市场竞争能力下降，存在较大的市场竞争压力。公司实施有竞
争力的人才政策，保证在金融科技行业的竞争中能引进各类优秀人才。
5、技术风险
技术风险是指由于软硬件及网络等原因导致的损失。具体包括：网络系统被恶意攻
击，门户网站的页面被恶意替换，业务数据遭破坏或失窃，客户数据及密码信息遗
失，造成资金损失；由于主机、网络以及其他设备等故障造成合利宝全部业务停顿
，导致用户直接资金损失或间接损失；客户服务中心系统出现故障，导致客户服务
工作停顿。根据对客户或其他相关单位造成损失的大小，公司受到的影响可能是支
付赔偿金、缴纳罚款、暂停业务、被吊销业务许可证的风险。公司将配备充足的IT
技术人员，加强系统及软硬件建设；提高公司业务系统的安全级别，尽可能降低上
述风险事件发生的可能性。
6、客户的违法违规行为导致的经营风险
商户弄虚作假，将通道私自嫁接给第三方使用或移做他用；违规操作资金进出；银
行卡盗刷、恶意拒付的风险。公司的商户自身发生违规行为，在选择商户时，若未
严格执行对商户的筛选标准，导致出现上述违规行为进而造成交易量大幅下降，将
会导致手续费收入大幅减少的经营风险。公司将强化商户审核机制，严格按照公司
商户准入制度实行准入制，对存量商户定期进行梳理，及时发现违规行为并采取有
效防范措施；积极拓展市场，增加优质商户数量，降低对单一市场或行业的业绩依
赖；公司坚持只提供支付服务，不参与交易业务的中性合规原则。
7、涉诉担保风险
2020年7月7日，公司发布《关于公司涉及相关诉讼的公告》（公告编号：2020-065
）。公司涉及相关金融借款纠纷，山西潞城农村商业银行股份有限公司认购了大业
信托有限责任公司设立的“大业信托-盛鑫17号单一资金信托合同”，认购金额壹
拾伍亿元整；资管计划的实际投向为晋中市榆糧粮油贸易有限公司。山西潞城农村
商业银行股份有限公司提供了公司出具的《担保函》，显示公司为上述资管计划的
投资本金壹拾伍亿元整、年化8.5%的投资收益等提供了连带责任保证。现大业信托
-盛鑫17号单一资金信托合同到期，晋中市榆糧粮油贸易有限公司未能偿还贷款本
息，山西潞城农村商业银行股份有限公司发起诉讼。经公司自查确认，公司没有上
述诉讼所提及的相关金融借款合同及担保等有关协议，没有接触、签署过上述文件
，也没有相关用印流程。上述连带责任担保事项未经过公司内部审核程序，未经公
司董事会、股东会等法定流程审议通过，独立董事未发表同意意见，公司从未进行
公告，不符合《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规
和《公司章程》等有关规定，上述诉讼涉及的公司连带保证责任不合法、不合规，
且公司对上述诉讼事项涉及的连带担保责任并不知情，公司对上述诉讼请求中要求
公司承担的连带保证责任不予承认。根据公司重整安排和经营情况，基于谨慎性原
则，公司已于2024年度对该涉诉事项计提了相关预计负债。截至目前，上述诉讼案
件尚未审理完结。
8、投资者诉讼索赔风险
2022年3月，公司因相关违规行为受到中国证监会行政处罚，报告期内公司仍存在
投资者诉讼索赔的情况。公司对投资者索赔事项持续密切关注，指派相关律师对接
，按照规定进行偿付，依法依规妥善处理。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜HELIPAY INC. ｜ -｜ -｜ -｜
｜HELIPAY PTE.LTD. ｜ -｜ -｜ -｜
｜仁东(深圳)大数据技术有限公｜ 1442.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜仁东资产管理(青岛)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜共青城仁东投资管理有限公司｜ 937.00｜ -｜ -｜
｜北京仁东无双信息科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京仁东科技有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜合利付服务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合利宝科技支付有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜合肥合利宝科技有限公司 ｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜天津仁东信息技术有限公司 ｜ 15005.00｜ -｜ -｜
｜广州仁东信息技术服务有限公｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州信服宝服务有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州合利宝支付科技有限公司｜ 10000.00｜ 5830.31｜ 396334.17｜
｜广州合利科技服务有限公司 ｜ 31111.11｜ 5049.43｜ 404210.19｜
｜广州金采通外贸综合服务有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜民盛友联金融有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜民盛租赁有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜民盛金控(香港)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳前海合利商业服务有限公｜ 300000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳前海民盛天宫供应链管理｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市仁东商务服务有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜诸暨仁东新材料科技有限公司｜ 0.14｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
