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永太科技(002326)经营分析 F10资料

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永太科技 经营分析

☆经营分析☆ ◇002326 永太科技 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    含氟医药、农药、新能源材料、含氟芳香类中间体的研发、生产。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|工业                    | 179833.84|  41944.95| 23.32|       68.92|
|贸易                    |  80546.89|   5658.60|  7.03|       30.87|
|其他                    |    550.81|   -136.39|-24.76|        0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|锂电及其他材料类        |  87092.42|   7920.22|  9.09|       33.38|
|贸易                    |  80546.89|   5658.60|  7.03|       30.87|
|植保类                  |  50894.52|  17768.73| 34.91|       19.50|
|医药类                  |  41846.90|  16256.00| 38.85|       16.04|
|其他                    |    550.81|   -136.39|-24.76|        0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    | 113674.19|  29602.78| 26.04|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|工业                    | 318456.50|  47267.04| 14.84|       69.39|
|贸易                    | 139362.67|   7957.62|  5.71|       30.37|
|其他                    |   1120.61|  -1444.91|-128.9|        0.24|
|                        |          |          |     4|            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|贸易                    | 139362.67|   7957.62|  5.71|       30.37|
|医药类                  | 113365.92|  30304.60| 26.73|       24.70|
|植保类                  | 102949.44|  22314.08| 21.67|       22.43|
|锂电及其他材料类        | 102141.14|  -5351.63| -5.24|       22.26|
|其他                    |   1120.61|  -1444.91|-128.9|        0.24|
|                        |          |          |     4|            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    | 211230.32|  47263.58| 22.38|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 458939.78|  53779.76| 11.72|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|工业                    | 133925.60|  39750.79| 29.68|       62.60|
|贸易                    |  79488.40|   4912.30|  6.18|       37.16|
|其他                    |    508.40|    179.64| 35.33|        0.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|贸易                    |  79488.40|   4912.30|  6.18|       37.16|
|医药类                  |  60499.34|  26722.28| 44.17|       28.28|
|锂电及其他材料类        |  42331.33|   2554.41|  6.03|       19.79|
|植保类                  |  31094.93|  10474.10| 33.68|       14.54|
|其他                    |    508.40|    179.64| 35.33|        0.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    | 103907.88|  24804.76| 23.87|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|工业                    | 257750.80|  18046.69|  7.00|       62.44|
|贸易                    | 153940.61|  16187.36| 10.52|       37.29|
|其他                    |   1112.67|   -123.17|-11.07|        0.27|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|贸易                    | 153940.61|  16187.36| 10.52|       37.29|
|医药类                  | 117564.09|  32327.16| 27.50|       28.48|
|锂电及其他材料          |  86507.73| -24490.37|-28.31|       20.96|
|植保类                  |  53678.98|  10209.90| 19.02|       13.00|
|其他                    |   1112.67|   -123.17|-11.07|        0.27|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    | 217790.76|  49938.26| 22.93|       99.49|
|其他业务                |   1112.67|   -123.17|-11.07|        0.51|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 412804.08|  34110.88|  8.26|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司所处行业情况
(1)锂电行业
随着产业的持续发展和市场价格机制的不断完善,锂电产业链正迈向“供需再平衡
、价格理性回归”的稳健发展新阶段。上游领域,碳酸锂市场在产能扩张、成本管
控和产业链协同中呈现出了结构性调整的趋势,行业集中度与资源利用效率持续提
升。下游领域,新能源汽车市场驱动逻辑由政策导向逐步转向消费需求主导,为锂
电产业链提供了稳定且持续的需求支撑。据中国汽车工业协会统计,2025年上半年
,新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆,同比增长41.4%和40.3%,新能
源汽车新车销量占汽车新车总销量的比重已攀升至44.3%,市场渗透率进一步巩固
。
作为锂电产业链的中游,公司将密切关注碳酸锂等原材料的价格波动,根据市场需
求适时调节供给,合理配置资源,提高产销效率;同时,依托锂盐原料、锂盐、添
加剂到电解液的垂直一体化产业链优势,优化产品结构,加强技术创新,增强公司
在锂电材料板块的市场竞争力,实现可持续发展。
(2)医药行业
医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。在我国人口老龄化
加剧的大背景下,对医疗保健重视程度的加强和居民收入水平的提高,使得我国民
众对药品和医疗服务的需求日益增长,但医改的持续调整深化、多元化、国际化的
市场条件,又使得医药制造企业面临诸多挑战。
为促进医药产业高质量发展,打造具有全球竞争力的创新生态,国家政府机关出台
了多项政策文件。“十四五”规划进一步鼓励医药创新研发,并提出发展高端制剂
生产技术,提高产业化技术水平,重点推动创新药和中医药产业健康发展;国务院
办公厅《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》除
了强调创新发展外,还重点提及了优化药品补充申请审评审批、促进仿制药质量提
升等话题。面对医改深化的发展现状,公司将密切关注政策导向和市场需求,并持
续在中间体、原料药到制剂的垂直一体化产业链基础上深入发展,打造产品链的垂
直一体化,同时进一步拓展国际市场,推进制剂国际化项目,并在国内市场大力推
进仿制药的报批和一致性评价,提高医药板块的盈利性、稳定性以及扩展性。
(3)植保行业
植保行业是保障粮食安全与农业可持续发展的核心支撑产业。从行业基本面看,其
市场需求呈现双重特征:一方面,在全球人口增长与病虫害防控的压力下,植保产
品的刚性需求属性显著;另一方面,植保行业发展也面临结构性矛盾。在此背景下
,政策调控、市场需求升级与技术迭代共同驱动行业加速转型。政策层面,“一证
一品”政策的推行将强化行业准入门槛,引导植保行业朝着集中化、规模化、规范
化的方向发展;环保政策的持续强化推动企业优化产能结构,加速绿色技术的研发
与应用。随着绿色植保理念的普及和绿色防控技术的全面推广,我国植保行业将会
向着环保化、多元化、数字化、智能化等多方面发展,产业链的整合和优化已成为
必然趋势。
公司已在植保板块构建了从中间体、原药到制剂的垂直一体化产业链,未来将不断
提升自身的技术能力,降低成本,同时发挥海外平台的优势,进一步扩大市场份额
,提升公司在植保领域的核心竞争力。
(4)液冷行业
当前,液冷行业正处于技术升级与市场变革交汇的战略机遇期。从需求端来看,人
工智能、高性能计算及半导体先进制程的快速发展,驱动数据中心和芯片制造环节
的散热需求不断向高密度、低能耗方向迭代升级。浸没式液冷凭借其高效热交换特
性,加速市场渗透,而氟化液作为其核心冷却介质,需求持续增长。在政策层面,
四部门印发的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》通过绿色数据中心建设目标
强化能效标准,加速液冷技术的规模化应用,进一步催化市场扩容。行业供给端则
因国际巨头战略调整出现结构性缺口,促使全球供应链重构,为氟化液的本土化发
展迎来窗口期。机遇与挑战并存,液冷行业也面临着高壁垒制约,包括材料兼容性
验证周期长、工艺集成复杂度高、跨领域应用标准不统一等挑战。目前氟化液产品
呈现多元化发展趋势,不同技术路线针对特定场景分化发展。未来,液冷市场将在
技术迭代、政策牵引与生态协同的多重作用下,向专业化、精细化方向持续演进,
形成分层竞争的市场生态。
公司目前在液冷行业布局的氟化液产品涵盖了相变式浸没液冷和单相式浸没液冷两
大应用方向。公司生产的电子氟化液具有环保、节能、安全、降噪等特点,不含“
永久化学品”PFOS、PFOA,具有较高的散热效率、绝缘性、热稳定性和化学稳定性
,根据不同型号的产品性能,可以适用于半导体制造、数据中心冷却、储能热管理
和芯片封装等细分场景。目前该业务在公司总体营收中占比相对较小,但公司将顺
应行业发展趋势与下游应用需求,持续推进产品迭代升级,积极开展产品的市场推
广,努力拓展该业务,打造新的增长曲线。
(二)公司主营业务
公司是一家以含氟技术为核心、以技术创新为动力、以智能制造为驱动的含氟医药
、植保与新能源材料制造商,拥有垂直一体化的产业链、柔性化的综合生产平台和
专业化的研发创新团队。公司不仅为国内外客户提供定制研发、生产及技术服务等
业务,还依托子公司上海浓辉的贸易平台,开展全球植保产品的销售,实现研发、
生产、贸易协同发展。
(三)主要产品及用途
公司生产的主要产品按照终端应用领域分为三类,包括医药类、植保类、锂电及其
他材料类。公司的含氟精细化学品系列品种十分丰富,主要应用于下游医药、植保
、新能源与电子材料等不同的终端市场领域,为国内外客户的产品供应多元化的重
要原料。其中,医药类产品涵盖心血管、糖尿并中枢神经、抗感染、抗病毒等领域
的关键含氟中间体、医药原料药和制剂;植保类产品主要有含氟类除草剂、杀菌剂
、杀虫剂中间体,以及农药原药和制剂;锂电及其他材料类产品主要有锂电池材料
、含氟液晶中间体、氟化液等。公司贸易业务的主要品种以除草剂、杀菌剂、杀虫
剂等农药原药、制剂为主,并开展碳酸锂等化工产品贸易。
(四)公司经营模式
(1)采购模式
公司采用合格供应商准入制度确定原材料的供应方。合格供应商的评定工作定期进
行,评定标准主要包括供货价格、及时供货状况以及包装质量、售后服务、配合度
等,公司按照评定结果确定合格供应商,作为年度原材料采购的对象。公司对每种
主要原材料至少确定两家合格供货商,以保证原料供应的稳定。
生产部根据当月的库存以及产能状况向总经理提交下月的生产采购计划,总经理在
此基础上依据市场供需情况进行调整,确定后采购计划下发至采购部,由其具体执
行。
公司主要原材料的采购价格采取招标或议价的方式确定。日常主要原料的采购以招
标报价的形式为主,由专门的招标部门和人员负责组织招标、开标,规范公司的采
购工作,尽可能地节约原料采购成本;部分特殊原料通过议价的方式确定,供应商
如要调整价格需要提前发出书面的提价征询函,以便公司对于原料价格的变动提前
作出反应,尽可能地降低成本波动影响。
(2)生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式,主要依据销售订单量订立下月的生产计划。此
外,公司也会依据市场状况对相应产品进行提前备货,同时依据销售预测保持合理
库存量。销售订单、备货和合理库存共同构成下月的计划生产量。
生产部是生产计划的制定部门,由其编制每月的生产计划,并下发至各个车间具体
执行。质量部对生产过程中的质量问题进行全程监督,并负责产品的质量控制,在
生产过程中进行中控,产成品入库前做质量检验,合格后方可入库。
(3)销售模式
公司主要采取直销方式,由销售部负责国内外销售业务。一方面,公司在长期的经
营过程中已经建立起较为广泛的客户群,形成了稳定的销售渠道,保证了产品销售
。另外,公司销售部通过网络、展会等多种方式,及时捕捉市场信息,跟踪客户需
求,根据对市场状况的判断和公司的实际生产状况,拟定销售方案,产品的销售价
格主要依据市场价格确定,产品的生产也依据市场的走势作出相应调整。
(五)总体经营情况
2025年上半年公司实现营业收入26.09亿元,同比增长21.97%;归属于上市公司股
东的净利润5,880万元,同比增长56.17%。报告期内,内蒙古永太、永太新能源等
子公司已投产的产能持续爬坡,驱动植保、锂电材料两大板块产销规模同比稳步增
长,植保板块营业收入同比增长63.67%,锂电及其他材料板块营业收入同比增长10
5.74%。同时,随着产能利用率的稳步提升,规模效应带动植保板块、锂电及其他
材料板块的毛利相应增长,公司整体盈利能力得到改善。
公司医药板块营业收入较去年下降30.83%,主要系公司客户部分原研药专利到期,
导致市场份额收缩,连带影响公司配套产品需求;叠加行业竞争加剧引发的价格下
行压力,共同导致医药板块业绩阶段性承压。面对医药产品市场竞争加剧的局面,
公司将采取双轮驱动策略:一方面通过整合产业链资源、优化成本结构,持续提升
现有业务的市场竞争力;另一方面将积极开拓新市场,加强销售渠道建设,着力培
育新的业务增长点。
二、核心竞争力分析
(一)横向覆盖多元行业,纵向贯穿完整产业链,形成长期竞争优势
公司以含氟技术为核心,横跨无机和有机氟化工领域,其多元化的精细化学品行业
包括新能源锂电材料、医药及植物保护等。公司依托丰富的产品类型,纵向贯穿上
中下游垂直一体化产业链,将医药、植物保护产业链向下游高附加值的原料药、制
剂领域延伸,形成了从中间体、原料药到制剂的垂直一体化产业链;将锂电材料产
品向上游的氟化锂原料、下游的电解液产品延伸,形成了从锂盐原料、锂盐到电解
液的垂直一体化产业链,能够有效提高公司经营效率、加强业务协同、保障原料供
应、提升成本优势,进而形成长期的竞争优势。
(二)多个创新技术平台,拥有专业化的研发创新团队及一系列领先技术专利
公司是国家第一批“高新技术企业”、“浙江省专利示范企业”,设有“国家级企
业技术中心”、“博士后工作站”、“省级工程研究中心”、“CNAS认证的安全实
验室”等研发创新平台,曾荣获中国专利金奖、专利优秀奖,多次获得盛市科学技
术奖,并申报了多项“国家火炬计划项目”。公司拥有高度专业化的研发创新团队
,在台州、杭州、上海设立研发中心,同时与多家高校及科研机构保持良好的合作
关系,藉由多家高校及业内专家的密切合作,共同构建起完善、领先、高效的研发
体系。在持续创新的研发理念下,公司掌握了多项行业领先的综合性创新技术,包
括定向导入氟原子技术、手性酶催化反应技术、微通道反应技术、绿色反应技术等
先进技术。
(三)系列齐、品种全的产品结构,具备综合性生产平台
经过多年发展,公司氟苯中间体产品的品种十分丰富,具有包含二氟、三氟、五氟
、六氟、邻氟和对氟等多个产品系列近百个产品,产品链上的品种绝大多数都可以
单独作为产品销售,具有独特的市场应变能力和广阔的产品结构调整升级空间。在
锂电材料方面,公司已经布局锂盐原料、锂盐、添加剂、电解液等多种产品,并涵
盖固态产品、液态产品等多种产品形态。公司凭借综合性生产平台,形成了多个相
对完善的产品矩阵,能够提供多系列门类齐全的产品,产品质量具有较高的稳定性
,有利于现有客户对所需的各类产品进行集中订购,同时齐全的产品结构也有利于
吸引新客户的采购。
(四)同一起始原料生产各种产品,成本优势突出
与行业内其他企业以外购的中间化学品为原料进行生产不同,公司完善的产品链带
来生产的一体化,生产从源头的基础原料开始,可以有效地降低生产成本,避免外
购的中间产品因市场供应短缺或价格波动而遭受连带影响,保证产品质量的稳定。
同时,生产的一体化使得互补型产品较多,公司可以依据市场需求状况灵活调整产
品结构,规避风险,并实现公司利益最大化。凭借丰富的产品结构以及专有的联产
技术和设备,公司实现了“同一起始原料生产各种产品”的生产模式,能够将生产
环节中产生的副产品综合利用,生产出具有更高经济价值的其他产品,进而降低了
总体生产成本。
(五)积累了长期、稳定的行业领先的合作伙伴
公司依托强大的技术、生产实力和定制化服务能力,获得了众多国内外知名企业的
认同,目前已经与德国默克、巴斯夫、拜耳、住友、默沙东、先正达等国际著名化
学企业,以及宁德时代、比亚迪等多家国内知名企业建立了稳定的合作关系。公司
凭借突出的产品品质、良好的交货记录和雄厚的技术实力赢得合作伙伴的信任;依
靠严格的环保、安全和质量保证体系,顺利通过合作伙伴的审计验证,保证了合作
关系的稳定,增强了客户的信任度。
(六)全国多生产基地布局,能够灵活应对不同市场需求
公司在浙江、内蒙古、福建、广东等地区布局了多个生产基地,以支撑公司未来核
心业务的增长。公司依托完善的产业链及产品储备,科学合理地调配产能,多生产
基地协同作战,能够灵活应对不同的市场需求。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
当前国际经济形势复杂严峻,全球经济面临着众多不确定性;国内经济稳步复苏,
但复杂的国际形势对国内经济的影响存在不确定性,整体内循环仍面临较大压力,
国内经济全面恢复仍面临诸多挑战。外部宏观经济形势复杂多变,对企业的发展也
存在不确定性影响。
公司将审慎评估宏观经济风险,并据此适时调整经营策略,以国家产业发展规划为
导向,加大研发投入,研发新产品、开拓新市场,以保障公司持续发展;提高对市
场的敏感性和前瞻性研究,时刻把握行业变化节奏,及时调整经营策略;充分利用
和挖掘优势资源,确保公司稳定发展。
2、行业与市场竞争风险
公司所处的精细化工行业以及下游的医药、植保和新能源材料行业的市场竞争激烈
,技术迭代持续进行。国内外竞争对手新技术、新工艺的出现都将给整个市场带来
一定的冲击,也会对公司在行业内的市场地位带来挑战。
公司将持续关注行业变化情况,不断完善公司的经营管理机制,提高市场风险应对
能力;加强研发投入、技术创新与工艺改进,不断壮大研发团队,及时开发和掌握
行业前沿技术,强化公司的技术优势;加强质量管理和成本控制,为客户提供更优
质的产品和服务,提高公司的综合竞争力。
3、原材料价格波动风险
公司主营业务成本的构成中,原材料成本占比较大,因此若是公司产品的主要原料
价格出现一定的波动,这些波动会对公司生产经营造成一定影响。公司主要客户为
国内外知名企业,公司产品销售价格在客户下单时基本锁定,从客户下单到实现销
售期间,原料价格的较大波动会对公司毛利率产生短暂影响。
公司将密切关注经济形势的变化,跟踪主要原料的市场价格走势,采取多方比价、
批量采购等措施合理安排库存,在进行相应战略储备的同时,也积极寻求与上游供
应商的深度合作,尽量稳定原料采购价格,及时调整产品的销售价格,一定程度上
可以缓解原材料价格上涨带来的风险。但如果主要原料价格大幅波动,对公司产品
成本和利润仍将产生一定影响。
4、项目建设风险
公司在决定投资建设项目前,均对项目产品进行了深度的市场调研和严格的可行性
论证,对投资收益、财务内部收益率和投资回收期均做出了审慎的测算和评估,但
在项目实施过程中仍可能会受市场需求、宏观及产业政策、竞争条件变化及技术更
新等因素的影响,从而存在项目终止、部分终止、变更、前期投入无法收回及产能
、收益不达预期的风险。公司将整合资源,集中力量推进各项目建设进度,在确保
项目建设质量的情况下争取缩短项目建设时间;时刻关注宏观经济情况、市场发展
状况和政策倾向,良好衔接生产和市场,确保项目达到预期效益。
5、安全与环保风险
随着国家安全环保治理的不断深入,同时在党中央生态文明建设及“碳达峰,碳中
和”战略目标的推动下,节能减排、安全环保的政策要求进一步提高,监管力度进
一步加大,公司执行的环保标准也将更高更严格,环保治理成本将不断增加,从而
导致生产经营成本提高,未来可能在一定程度上影响项目的收益水平。
公司将严格执行节能减排、绿色发展方针,充分考虑环保设计和环保投入,对设备
进行升级改造,不断提升公司的安全环保水平,并提高对生产过程中产生的副产物
的回收利用和废弃物处理水平。及时关注产业政策,学习国家环保法律法规及地方
政策,以适应新的环保要求。
6、外汇汇率变动风险
公司出口业务以美元结算为主,人民币汇率波动将影响公司出口产品价格及外销收
入,将对公司经营业绩带来一定程度的不确定风险,如果人民币对美元汇率大幅度
波动,将直接影响公司的出口收入和进口成本,并使外币资产和外币负债产生汇兑
损益,对公司业绩产生一定影响。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|重庆永原盛科技有限公司    |      17000.00|           -|           -|
|重庆和亚化医创业投资合伙企|             -|           -|           -|
|业(有限合伙)              |              |            |            |
|邵武永太高新材料有限公司  |      30000.00|           -|           -|
|贵州巴莱农业科技有限公司  |             -|           -|           -|
|福建永太氟源科技有限公司  |      15000.00|           -|           -|
|滨海美康药业有限公司      |      10000.00|     -677.59|    21837.43|
|滨海永太科技有限公司      |      16000.00|           -|           -|
|海南鑫辉矿业有限公司      |       3500.00|           -|           -|
|浙江永太药业有限公司      |      40000.00|    -2028.52|    17190.23|
|浙江永太氟乐科技有限公司  |      12000.00|           -|           -|
|浙江永太新能源材料有限公司|      33000.00|     1436.99|    69888.76|
|浙江永太新材料有限公司    |      10000.00|           -|           -|
|浙江永太手心医药科技有限公|      40000.00|    -2580.87|    65450.75|
|司                        |              |            |            |
|浙江手心制药有限公司      |       2034.82|     5349.21|    60829.52|
|江苏苏滨生物农化有限公司  |       7460.00|     1438.42|      840.87|
|江苏汇鸿金普化工有限公司  |       4486.00|           -|           -|
|永太科技(美国)有限公司    |       1434.02|           -|           -|
|杭州沐邦股权投资合伙企业( |             -|           -|           -|
|有限合伙)                 |              |            |            |
|杭州永太生物医药有限公司  |      20000.00|           -|           -|
|杭州永太手心生物制药有限公|      20000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|山东沾化永太药业有限公司  |      10000.00|    -1100.59|    14212.25|
|宜昌诚邦药业有限公司      |             -|           -|           -|
|内蒙古永太化学有限公司    |     129100.00|     6563.24|   323721.10|
|佛山手心制药有限公司      |      21315.00|      781.66|    28632.23|
|上海科瓴医疗科技有限公司  |             -|           -|           -|
|上海浓辉化工有限公司      |       1000.00|     1721.21|   118626.71|
|上海永阔生物医药科技有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|上海永太医药科技有限公司  |       2500.00|           -|           -|
|上海安必生制药技术有限公司|             -|           -|           -|
|QUANG HOP BIOCHEMICAL COMP|         10.00|           -|           -|
|ANY LIMITED               |              |            |            |
|PT. ETONG CHEMICAL INDONES|    1000000.28|           -|           -|
|IA                        |              |            |            |
|MONAGRO CROPSCIENCE CO.,LT|         10.00|           -|           -|
|D.                        |              |            |            |
|LIDEAL MINES LIMITED      |       1000.00|           -|           -|
|FARMALINE CROPCARE BANGLAD|       1090.00|           -|           -|
|ESH LIMITED               |              |            |            |
|E-TONGCHEMICAL(THAILAND) C|        500.00|           -|           -|
|O.,LTD.                   |              |            |            |
|E-TONG CHEMICALS (PVT.) LT|       2000.00|           -|           -|
|D.                        |              |            |            |
|E-TONG CHEMICAL (PHILIPPIN|         70.00|           -|           -|
|ES) INC.                  |              |            |            |
|E-TONG CHEMICAL(HONG KONG)|          1.00|           -|           -|
|CO.,LIMITED               |              |            |            |
|E-TONG CHEMICAL CO.,LIMITE|         10.00|           -|           -|
|D                         |              |            |            |
|E-TONG AGROTECH NIGERIA LI|        990.00|           -|           -|
|MITED                     |              |            |            |
|BAJONTA INTERNATIONALCH EM|             -|           -|           -|
|ICALS LIMITED             |              |            |            |
|AGRO JUNTOS COLOMBIA S.A.S|      18000.00|           -|           -|
|.                         |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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