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北纬科技(002148)经营分析 F10资料

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北纬科技 经营分析

☆经营分析☆ ◇002148 北纬科技 更新日期:2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    物联网应用及其他移动通信业务、手机游戏业务和北纬移动互联网产业园业务
。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|信息技术服务            |  16409.18|   5271.17| 32.12|       84.37|
|产业园服务              |   2967.23|   1913.50| 64.49|       15.26|
|其他业务                |     72.14|     66.23| 91.81|        0.37|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|物联网应用及其他移动通信|  12661.06|   2890.06| 22.83|       65.10|
|业务                    |          |          |      |            |
|手机游戏业务            |   3748.13|   2381.11| 63.53|       19.27|
|移动互联网产业园        |   2967.23|   1913.50| 64.49|       15.26|
|其他业务                |     72.14|     66.23| 91.81|        0.37|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他地区                |   9985.22|   1971.87| 19.75|       51.34|
|华北地区                |   5941.31|   3093.24| 52.06|       30.55|
|华东地区                |   3522.01|   2185.79| 62.06|       18.11|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|信息传输、计算机服务和软|  17197.95|   4929.67| 28.66|       61.07|
|件业                    |          |          |      |            |
|其他业务                |  10964.14|   6008.39| 54.80|       38.93|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|物联网应用及其他移动通信|  17465.60|   5182.32| 29.67|       62.02|
|业务                    |          |          |      |            |
|移动互联网产业园        |   6849.62|   4611.36| 67.32|       24.32|
|手机游戏业务            |   3699.68|   1008.89| 27.27|       13.14|
|其他业务                |    147.19|    135.49| 92.06|        0.52|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他地区                |  12910.95|   3617.00| 28.01|       45.85|
|华北地区                |   7798.42|   2198.81| 28.20|       27.69|
|华东地区                |   7452.72|   5122.25| 68.73|       26.46|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                |  28162.09|  10938.06| 38.84|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|信息传输、计算机服务和软|   7671.76|   2315.89| 30.19|       58.09|
|件业                    |          |          |      |            |
|个人用户                |   1781.42|    658.94| 36.99|       13.49|
|建筑及房地产业          |    996.94|    667.40| 66.95|        7.55|
|制造业                  |    668.14|    608.81| 91.12|        5.06|
|批发和零售业            |    578.59|    334.59| 57.83|        4.38|
|文化、体育和娱乐业      |    481.96|    216.59| 44.94|        3.65|
|电力、燃气及水生产和供应|    345.77|    226.07| 65.38|        2.62|
|业                      |          |          |      |            |
|居民服务和其他服务业    |    231.34|    142.49| 61.59|        1.75|
|采矿业                  |    209.84|    146.72| 69.92|        1.59|
|金融业                  |     75.16|     53.70| 71.44|        0.57|
|其他业务                |     74.83|     69.28| 92.58|        0.57|
|交通运输、仓储和邮政业  |     72.92|     54.44| 74.66|        0.55|
|其他                    |     14.33|        --|     -|        0.11|
|科学研究、卫生服务及公共|      3.80|      3.80| 99.99|        0.03|
|管理社会组织            |          |          |      |            |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|物联网应用及其他移动通信|   7716.36|   2522.22| 32.69|       58.43|
|业务                    |          |          |      |            |
|移动互联网产业园        |   3385.35|   2227.05| 65.78|       25.63|
|手机游戏业务            |   2030.26|    694.50| 34.21|       15.37|
|其他业务                |     74.83|     69.28| 92.58|        0.57|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他地区                |   5674.54|   1836.47| 32.36|       42.97|
|华北地区                |   3890.64|   1201.62| 30.88|       29.46|
|华东地区                |   3641.63|   2474.96| 67.96|       27.57|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                |  13206.81|   5513.05| 41.74|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|信息传输、计算机服务和软|  16430.58|   5084.77| 30.95|       61.93|
|件业                    |          |          |      |            |
|文化、体育和娱乐业      |   3733.78|   1800.34| 48.22|       14.07|
|建筑及房地产业          |   2258.50|   1505.39| 66.65|        8.51|
|制造及电力、燃气、水生产|   1778.33|   1061.44| 59.69|        6.70|
|供应业                  |          |          |      |            |
|批发零售业              |   1562.73|    985.78| 63.08|        5.89|
|其他                    |    390.40|    223.54| 57.26|        1.47|
|金融业                  |    221.96|    150.98| 68.02|        0.84|
|其他业务                |    153.43|    141.53| 92.24|        0.58|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|物联网应用及其他移动通信|  13947.29|   4594.18| 32.94|       52.57|
|业务                    |          |          |      |            |
|移动互联网产业园        |   7128.33|   4759.90| 66.77|       26.87|
|手机游戏业务            |   5300.66|   1458.15| 27.51|       19.98|
|其他业务                |    153.43|    141.53| 92.24|        0.58|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|其他地区                |  10415.37|   3356.47| 32.23|       39.26|
|华北地区                |   8453.10|   2494.39| 29.51|       31.86|
|华东地区                |   7661.24|   5102.90| 66.61|       28.88|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销模式                |  26529.71|  10953.76| 41.29|      100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年上半年,公司围绕物联网应用业务、手机游戏业务和北纬移动互联网产业园
各项主营业务,持续优化技术及服务能力,并进一步加大市场营销推广,实现营业
收入194,485,433.19元,同比增幅47.26%,其中,物联网应用及其他移动通信业务
规模持续突破,报告期实现收入126,610,551.96元,同比增幅64.08%;小游戏运营
能力提升,报告期内手机游戏收入同比增长84.61%。2025年上半年,公司加大了市
场营销投入,由于推广费用一次性当期计入而推广获取的用户收入需按照服务周期
递延确认,加之受限制性股票相关股份支付费用增加影响,上半年归属于上市公司
股东的净利润为-3,130,489.92元,出现阶段性亏损。随着营销推广带来的各项业
务收入规模持续扩大,公司将持续强化研发力度和平台能力,提升核心竞争能力,
打造可持续增长潜力。
(一)物联网应用及其他移动通信业务
根据国家工业与信息化部发布的《2025年上半年通信业经济运行情况》显示,2025
年上半年,通信业运行基本平稳,电信业务量收保持增长,新型基础设施建设有序
推进,5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大,截至6月末,三家基础电信企业发
展移动物联网终端用户28.31亿户,比上年末净增1.75亿户。技术创新与行业应用
的深度融合,正持续驱动物联网市场规模增长。物联网应用加速从消费级向产业级
渗透,成为产业数字化转型的关键支撑。在此推动下,物联网系统集成与专业支持
需求激增,物联网平台及解决方案的重要价值得以释放。
公司持续深耕物联网连接管理与服务业务,整合物联网连接通道资源,基于蜂巢物
联服务平台为客户提供稳定的物联网连接服务整体解决方案。报告期内,在运营商
政策变动背景下,物联网资源供给成本持续增加。为此,公司加大资源拓展力度,
构建了覆盖多运营商、多地市、多主体的供应保障体系。同时充分发挥销售和中后
台价格联动机制的优势,灵活响应市场价格变化,有效保障了客户业务的连续性和
稳定性。
在客户拓展方面,公司围绕“聚焦重点行业,合作标杆客户”的策略,由营销、产
研、运营高效协同,持续推进视频传媒、自动驾驶、测绘等重点行业的头部客户合
作。目前,通过多网融合解决方案精准满足多个客户高质量网络需求,已在视频传
媒行业形成可复制的行业级标准化方案,可快速推进该行业其他客户项目落地。
同时,公司探索开展创新商业模式,增加营销投入,有效提升个人消费者网联业务
效益;此外,公司结合客户赋能需求,不断加大研发投入,升级设备管理、连接管
理等平台能力,打造更专业化的解决方案,强化高性能产品与服务竞争优势。
2025年下半年,将持续优化物联网连接通道资源,提升产品及数据赋能能力,进一
步增强差异化竞争力,以此拓展增量市尝塑造品牌口碑,构筑坚实的持续发展势能
。
(二)手机游戏业务
2025年上半年,中国移动游戏市场规模继续保持稳定增长,市场收入与用户规模同
步提升。根据中国音像与数字出版协会游戏工委发布的《2025年1-6月中国游戏产
业报告》显示,1-6月,国内游戏市场实际销售收入1680亿元,同比增长14.08%,
国内移动游戏市场实际销售收入1253.09亿元,同比增长16.55%,占国内游戏市场
总收入的74.59%,其中,小游戏市场表现尤为突出,市场实际销售收入232.76亿元
,同比增长40.2%;角色扮演类、策略类和休闲类游戏依然是移动游戏市场的主流
类型。行业政策方面,行业监管引导持续强化,版号发放政策保持稳定,总量调控
与内容审核并重,文化与科技融合政策推进,共同驱动游戏产品向高品质、高文化
价值方向发展。
2025年上半年,公司游戏业务秉承精品游戏理念,重点聚焦小游戏赛道及构建研运
一体化生态。报告期内,长青游戏《模拟城市》保持稳健运营;小游戏研运一体持
续推进。随着推广加大和产品集中进入发行期,小游戏业务收入实现较快增长,其
中,《超简单的地下城》在保持角色扮演类游戏核心体验的同时,降低了玩家操作
复杂度和数值成长节奏感,自去年12月上线推广以来表现不俗;模拟经营类小游戏
的自研按计划进行,预计下半年开启测试。整体来看,上半年公司游戏团队在小游
戏领域的市场洞察力和运营能力持续提升,为业务长远发展奠定坚实基矗
展望2025年下半年及未来,技术创新将持续驱动行业发展,云游戏、人工智能、虚
拟现实等技术的加速融入将显著提升游戏产品的体验与互动性。在此背景下,小游
戏凭借玩法直观、轻量化及满足碎片化需求等核心优势,在移动互联网时代仍具有
广阔的发展前景。面对技术演进和市场趋势,游戏企业将更加注重精品化战略,通
过提升游戏品质与创新玩法,提高用户留存与付费率。基于此,公司也将持续深化
精细化运营策略,不断探索游戏创新与市场机遇。
(三)北纬移动互联网产业园
2025年上半年,我国经济稳中向好,重点城市写字楼租赁需求延续温和复苏,整体
呈现“量升价跌”格局。部分城市因新增供应较快而租赁需求有限,导致空置率上
升,多数业主仍延续“以价换量”策略。在此过程中,城市更新、存量盘活以及智
能化改造和绿色建筑标准的普及,叠加产业引进政策与金融支持,正推动需求多元
化发展,有望重构供需匹配关系,为市场注入结构性机遇。
数据显示,截至2025年上半年末,南京全市优质写字楼总存量增至540万平方米,
空置率受新增供应影响升至29.0%。租赁需求主要来源于专业服务业、金融业、信
息技术及生物医药行业,其中芯片、人工智能企业在软件谷、新城科技园加速布局
。下半年全市预计新增办公楼供应超50万平方米,河西、鼓楼等核心板块市场竞争
将更趋激烈。
面对日益激烈的竞争,北纬国际中心聚焦硬件升级与服务创新。2025年上半年,北
纬国际中心进一步优化租金策略,并对公共区域实施智能化改造,增设共享会议室
、路演厅等设施,同时重新设计规划部分房源以吸引多元业态企业。服务方面,依
托智慧楼宇管理系统提供工商注册、政策申报等一站式服务,并联合建邺高新区举
办“数字经济产业对接会”,促成企业技术合作。上述举措助力其在河西板块保持
相对竞争优势,上半年实现稳定入驻率。2025年下半年,北纬国际中心计划推出更
具市场竞争力的差异化价格策略,并通过资源配置强化服务升级,提供前置化服务
;搭建“北纬客户平台”,整合政策咨询、投融资对接、企业社群服务等模块,以
增强产业服务生态优势。
二、核心竞争力分析
1、研发及产品优势
公司构建了从底层技术攻关、平台化建设到行业解决方案开发的全流程研发体系。
依托运营商资源与深厚的行业经验,专注于物联网连接服务平台的技术迭代与创新
。公司以客户需求为中心,提供定制化的专业解决方案,并通过服务实践反哺产品
优化,形成了“销售-运营-研发”的敏捷创新服务闭环,深化产品服务与垂直行业
的融合。同时,公司持续加大多网融合等新技术的研发投入,打造解决客户核心痛
点的高性能产品,构建了显著的差异化竞争优势。
2、资源及品牌优势
在业务发展过程中,公司产品和服务的内容及形式不断变化升级,积累了技术、渠
道和行业资源等多方面竞争力。公司与电信运营商建立了稳固的资源战略合作关系
,确保了核心资源的稳定与优势;在市场中,公司坚守以客户为中心的理念,凭借
高效专业的服务与优质产品,在手机游戏、物联网应用等业务领域树立了良好的品
牌优势和知名度,形成了蜂巢游戏、蜂巢物联等有竞争力的市场品牌,并通过深耕
垂直行业头部客户合作,形成市场机会正向循环体系。
3、经营资质保障优势
公司持有跨地区增值电信业务经营许可证(通过转售方式提供的蜂窝移动通信业务
)即虚拟运营商牌照、增值电信业务经营许可证(在线数据处理与交易处理业务、
信息服务业务)、网络出版服务许可证等多项关键经营许可资质。这些资质构建了
合规经营的基石,形成了市场准入壁垒,保障了业务合规运营优势。
4、管理体系和人才组织优势
公司致力于打造敏捷高效的组织架构与决策流程,通过持续优化内控体系与资源配
置,显著提升了运营管理效率。在人才战略上,公司聚焦于高质量人才的引进与培
养,组建结构合理、能力突出的管理与技术骨干团队。公司高度重视员工职业发展
与能力建设,并通过长效激励机制,极大提升了团队凝聚力、积极性与稳定性,为
公司的可持续发展提供了坚实的组织与人才基础保障。
5、战略布局优势
公司自成立以来,成功把握了从系统集成、电信增值到移动互联网服务三次业务重
大转型机遇,始终围绕网络技术演进方向,动态优化战略布局。现阶段,我们以物
联网连接服务作为战略重点,依托深厚的技术积累与市场实践经验,形成对市场需
求及行业趋势的深刻理解和前瞻洞察。管理层具备较好的战略规划能力,能精准把
握新业务机遇并引领传统业务升级,确保公司业务的正确发展方向。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场环境风险
物联网行业技术迭代加速,竞争格局动态演变,新兴场景与商业模式不断涌现,参
与者持续增加。公司如果未能及时响应市场变化、持续提升产品创新能力及构建竞
争壁垒,可能面临竞争力下降与市场份额流失的风险。为此,公司将建立健全市场
监测机制,紧密跟踪行业动向与客户需求,持续优化产品性能与服务差异化,巩固
竞争优势,提升客户满意,强化客户粘性。
随着国内游戏市场人口红利减退,加上行业政策监管引导,市场竞争日趋激烈,玩
家对游戏品质要求不断提高。对此,公司根据市场趋势,推进玩法创新与创意升级
,同时,持续提升运营精细度,结合游戏特性与用户画像开展精准营销,并实施跨
平台、多渠道推广策略。
2、宏观经济及政策风险
公司物联网及游戏业务受行业监管政策和合作方规则变动影响较大,相关调整可能
对公司经营产生不利影响,公司业务存在运营成本、时间成本增加的风险。对此,
公司将密切关注宏观环境及行业政策变化,严格遵守监管部门的规定,增强政策敏
感度和适应能力,及时分析研判并动态调整经营策略,力争有效地把握机遇、控制
风险。
3、新业务拓展不确定风险
物联网应用在新一代通信技术推动下快速发展,新产品与服务不断涌现,但行业格
局尚未稳定,市场竞争激烈。公司在新业务研发与市场投入中,如果未能准确结合
自身优势把握新业务方向,将面临商业化进程缓慢或回报周期过长的风险;游戏业
务亦存在赛道选择偏差导致的资源错配或游戏产品上线后市场表现不及预期的风险
。为此,公司将紧跟市场变化动态,采用“技术预研+场景验证”模式,建立敏捷
开发机制,应对开拓物联网新业务带来的风险;游戏业务持续优化现有产品,完善
立项评估与收益预测体系,结合内外部情况,平衡业务创新与风险管控。
4、技术研发与迭代风险
技术演进持续推动业务模式革新,公司虽在部分细分领域具备领先优势,但随着业
务规模扩大与行业技术水平提升,如未能及时推进技术升级与产品迭代,将削弱产
品市场竞争力。为此,公司将密切关注行业相关技术发展新动态,坚持以市场需求
与业务发展为导向,持续加大研发投入,巩固技术壁垒,构建坚实的产品护城河。
5、人才结构及梯队建设风险
公司近年来业务重点转变为提供以客户需求为核心的物联网连接管理服务解决方案
,公司在人才结构需持续优化,需扩充技术、营销和管理等方面的专业人才。若人
才供给与梯队建设不能满足发展需求,将制约公司长期增长动力。对此,公司将持
续强化人才引进、培养和优化配置,加强核心骨干与管理团队的专业赋能和团队建
设,构建高效的人才管理架构和激励体系,提升核心团队的稳定性和凝聚力。
6、投资与生态整合风险
除了大力发展自身业务之外,公司通过资本运作布局物联网等新兴领域生态,可能
存在估值偏离、流动性受限及投后协同效果不达预期的风险。公司将坚持安全稳健
投资原则,持续完善投资决策体系,建立多维度评估体系,加强投后经营跟踪与风
险监测,深化资源嫁接与价值重构能力。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|北京九天盛信信息技术有限责|        300.00|           -|           -|
|任公司                    |              |            |            |
|北京佰师和康医药科技有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北京北纬点易信息技术有限公|        300.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北京北纬蜂巢互娱科技有限公|       1750.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北京北纬蜂巢物联科技有限公|       5380.00|     -273.75|    17857.19|
|司                        |              |            |            |
|北京日海北纬物联技术有限公|        700.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北京星际九州物联科技有限公|         65.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北京百君医疗管理有限公司  |             -|           -|           -|
|北京芯联创展电子技术股份有|             -|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|北京蜂巢酷联科技有限公司  |        255.10|           -|           -|
|北京赛贝尔网络信息技术有限|       1000.00|           -|           -|
|责任公司                  |              |            |            |
|北京阳光加信科技有限公司  |       1000.00|           -|           -|
|北京青游易乐科技股份有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北极无限(北京)文化有限责任|       1000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|北纬蜂巢南京房产服务有限公|         50.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北纬蜂巢物联国际技术有限公|        453.11|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|北纬通信科技南京有限责任公|      10000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|南京北纬乐蚁科技有限公司  |        300.00|           -|           -|
|南京清风流域通信科技有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|天宇经纬(北京)科技有限公司|             -|           -|           -|
|比科奇微电子(杭州)有限公司|             -|    -1922.37|    13449.44|
|海南北纬乐澄创业投资有限公|      45000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|深圳鱼来科技有限公司      |        100.00|           -|           -|
|湖北北纬信息科技有限公司  |        390.00|           -|           -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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