☆经营分析☆ ◇001896 豫能控股 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电力产品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|火力发电及供热 | 476885.85| 56945.86| 11.94| 90.26|
|煤炭销售及运输业务 | 19027.15| -1454.01| -7.64| 3.60|
|风力发电 | 13285.70| 5670.57| 42.68| 2.51|
|其他 | 12862.59| --| -| 2.43|
|光伏发电 | 6303.22| --| -| 1.19|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|火力发电及供热 | 476885.85| 56945.86| 11.94| 90.26|
|煤炭销售及运输业务 | 19027.15| -1454.01| -7.64| 3.60|
|风力发电 | 13285.70| 5670.57| 42.68| 2.51|
|其他 | 12862.59| --| -| 2.43|
|光伏发电 | 6303.22| --| -| 1.19|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力及热力 |1120711.70| 93587.35| 8.35| 90.60|
|燃煤 | 50596.29| -160.92| -0.32| 4.09|
|中转运输劳务 | 22839.40| -5608.04|-24.55| 1.85|
|其他业务 | 21401.10| -1278.11| -5.97| 1.73|
|提供劳务 | 13090.32| 1615.17| 12.34| 1.06|
|销售商品(粉煤灰及材料等)| 6327.03| -4174.21|-65.97| 0.51|
|其他业务-其他 | 895.98| 203.58| 22.72| 0.07|
|托管服务 | 831.65| --| -| 0.07|
|租赁收入 | 256.11| --| -| 0.02|
|保理业务收入 | -| --| -| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力及热力 |1120711.70| 93587.35| 8.35| 90.60|
|燃煤 | 50596.29| -160.92| -0.32| 4.09|
|中转运输劳务 | 22839.40| -5608.04|-24.55| 1.85|
|其他业务 | 21401.10| -1278.11| -5.97| 1.73|
|提供劳务 | 13090.32| 1615.17| 12.34| 1.06|
|销售商品(粉煤灰及材料等)| 6327.03| -4174.21|-65.97| 0.51|
|其他业务-其他 | 895.98| 203.58| 22.72| 0.07|
|托管服务 | 831.65| --| -| 0.07|
|租赁收入 | 256.11| --| -| 0.02|
|保理业务收入 | -| --| -| 0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直接销售 |1215548.48| 86540.28| 7.12| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|火力发电及供热 | 540801.68| 41333.19| 7.64| 88.12|
|煤炭销售及运输业务 | 47109.50| -1761.99| -3.74| 7.68|
|风力发电 | 12871.90| 5073.87| 39.42| 2.10|
|其他 | 7475.55| -30.54| -0.41| 1.22|
|光伏发电 | 5418.96| 2866.69| 52.90| 0.88|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|火力发电及供热 | 540801.68| 41333.19| 7.64| 88.12|
|煤炭销售及运输业务 | 47109.50| -1761.99| -3.74| 7.68|
|风力发电 | 12871.90| 5073.87| 39.42| 2.10|
|其他 | 7475.55| -30.54| -0.41| 1.22|
|光伏发电 | 5418.96| 2866.69| 52.90| 0.88|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力 |1006675.92| 73145.63| 7.27| 82.90|
|热力 | 89320.48| -34298.05|-38.40| 7.36|
|燃煤 | 49798.88| -7410.76|-14.88| 4.10|
|中转运输劳务 | 36771.87| -3118.01| -8.48| 3.03|
|其他 | 15881.68| 3736.47| 23.53| 1.31|
|销售商品(粉煤灰及材料等)| 5866.94| -864.21|-14.73| 0.48|
|提供劳务 | 5522.44| 348.86| 6.32| 0.45|
|其他-其他 | 2697.76| 2534.36| 93.94| 0.22|
|托管服务 | 864.34| --| -| 0.07|
|保理业务收入 | 611.19| --| -| 0.05|
|租赁收入 | 319.00| 241.93| 75.84| 0.03|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|电力 |1006675.92| 73145.63| 7.27| 82.90|
|热力 | 89320.48| -34298.05|-38.40| 7.36|
|燃煤 | 49798.88| -7410.76|-14.88| 4.10|
|中转运输劳务 | 36771.87| -3118.01| -8.48| 3.03|
|其他 | 15881.68| 3736.47| 23.53| 1.31|
|销售商品(粉煤灰及材料等)| 5866.94| -864.21|-14.73| 0.48|
|提供劳务 | 5522.44| 348.86| 6.32| 0.45|
|其他-其他 | 2697.76| 2534.36| 93.94| 0.22|
|托管服务 | 864.34| --| -| 0.07|
|保理业务收入 | 611.19| --| -| 0.05|
|租赁收入 | 319.00| 241.93| 75.84| 0.03|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直接销售 |1198448.82| 32055.27| 2.67| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司深耕能源行业,已成为河南省集火力发电、新能源、抽水蓄能、煤炭贸易物流
、综合能源服务于一体的省级资本控股的综合能源上市公司。
1.火电项目投资管理业务
截至本报告期末,公司控股火电总装机7,660MW,包括:天益发电2×600MW超临界
发电机组,中益发电2×660MW超超临界发电机组,丰鹤发电2×600MW超临界发电机
组,鹤淇发电2×660MW超超临界发电机组、1×300MW亚临界发电机组,濮阳豫能2
×660MW超超临界热电联产机组,鸭河口发电1×350MW亚临界发电机组;应急备用
电源容量650
MW,为鸭河口发电#2机组(350MW亚临界发电机组)、鹤淇发电#1机组(300MW亚临
界发电机组)。鸭河口发电#2
机组(350MW亚临界发电机组)完成《具有发电与调相切换的双功能利旧改造新型
煤电机组》(电技鉴字〔2023〕第173号)科技成果鉴定,为火电机组调相机标准
建设提供专业支持;此外,公司持有华能沁北(4×600MW+2×1000MW)12%股权,
并受托管理控股股东投资集团下辖全部火力发电装机。
2.煤炭物流业务
投资建设了专业化、智能化、现代化大型煤炭物流储配基地和煤炭物流枢纽,深耕
瓦日线、奋战主通道,逐步形成立足中原,辐射周边的业务格局;围绕煤炭大宗产
业链中“交易+物流+金融+数据”四大要素,构建采购、分销、仓储、配送及金融
服务为一体的供应链协同平台;基于互联网思维和互联网技术,打造涵盖线上线下
交易、供应链金融、大数据开发、多式联运等新模式、新业态的立体式、多维度供
应链业务。
积极开拓煤电一体化业务,公司子公司河南能源实业控股陈召新煤田70%股权,豫
煤交易中心持有河南新能30%股权。2025年,王行庄煤矿坚持“安全第一、预防为
主、综合治理”的安全生产方针,不断巩固提升矿井安全管理能力,2024年12月通
过“国家一级安全生产标准化矿井”验收;陈召新煤田持有的陈召北井煤矿积极推
进项目工程建设,2025年1月被列入河南省2025年重点建设项目名单。
3.新能源业务
围绕“30-60”碳达峰、碳中和目标,努力提高新能源发电装机规模,加快资产结
构调整,助力公司转型发展。截至本报告期末,公司在运新能源装机730.09MW,其
中风电装机366MW,生物质热电装机30MW,光伏发电装机334.09MW;濮阳市濮阳豫
能多能互补(风光火储)一体化项目范县400MW风电项目(一期200MW)、林州100M
W风电项目、河南鲁山抽水蓄能1300MW项目、林州弓上抽水蓄能1200MW项目有序推
进工程建设。
4.综合能源服务业务
充分发挥能源产业链优势,围绕产业园区、用能企业的综合能源服务需求,以提高
用能效率及实现循环利用为目标,为用户提供全方位、多层次的一揽子能源解决方
案。开拓售电业务,争取市场交易电量;宝山增量配电网投产运营;碳资产管理公
司积极开展碳资产盘活、碳资产管理业务;中原能建立足于上市公司体系内检修运
维、工程建设、技术服务等业务,积极开拓外部市场,拓展新能源、抽蓄运维新业
务,打造集检修运维、电力工程总承包于一体的综合能源专业化公司;依托豫能控
股下属黄河能创搭建项目管理和技术中台,开展技术咨询等业务;中原e购成为运
营一站式全流程在线化B2B工业品集采电商平台。
一、全国电力供需情况
今年以来,电力行业认真贯彻习近平总书记关于能源电力的重要讲话和重要指示批
示精神,以及“四个革命、一个合作”能源安全新战略,落实党中央、国务院决策
部署,弘扬电力精神,攻坚克难,统筹做好保供电、促转型、稳投资、优服务等各
项工作,为经济社会发展和人民美好生活提供了坚强电力保障。全国电力系统安全
稳定运行,电力供应持续绿色低碳转型,电力消费稳中有进、稳中向好,电力供需
总体平衡。
(一)电力消费需求情况
上半年国民经济运行总体平稳,稳中有进。全国全社会用电量4.84万亿千瓦时,同
比增长3.7%;一、二季度全社会用电量同比分别增长2.5%、4.9%。分月份看,1-2
月、3月、4月、5月、6月全社会用电量同比分别增长1.3%、4.8%、4.7%、4.4%、5.
4%,总体呈现回升态势。1-2月受上年闰年和气温偏暖因素叠加影响,电力消费增
速偏低;3-5月电力消费平稳回升至4%以上;6月,因高温天气居民生活用电快速增
长,拉动全社会用电量回升至5.4%。
(二)电力生产供应情况
截至2025年6月底,全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦,同比增长18.7%。从分类
型投资、发电装机增速及结构变化等情况看,电力行业绿色低碳转型成效显著。
(三)全国电力供需情况
上半年,电力行业企业全力以赴抓好保电保暖保供工作,全国电力系统安全稳定运
行。一季度,气温整体偏暖,电力供应整体充足,全国供需平衡有余。二季度,共
有3轮高温过程影响华北、西南等地区,中东部地区出现区域性高温过程,拉动部
分省份用电负荷屡创新高,电力供应方面整体充足,供需总体平衡。
(四)全国电力供需形势预测
预计2025年全年全社会用电量同比增长5%-6%。宏观经济增长情况是影响电力消费
增长的最主要因素。预计2025年新投产发电装机有望超过5亿千瓦,非化石能源发
电装机规模占比将在61%左右。预计迎峰度夏期间,全国电力供需总体平衡。
二、河南省电力供需情况
2025年6月,全省全社会用电量403.19亿千瓦时,同比增加1.79%;年累计用电量21
34.75亿千瓦时,同比增加2.27%。2025年6月,全省发电量335.31亿千瓦时,同比
下降0.53%;年累计发电量1872.93亿千瓦时,同比增加3.39%。
(一)发电量情况。6月份当月,全省发电量335.31亿千瓦时,同比下降0.53%。其
中水电13.59亿千瓦时,同比下降9.71%;火电229.82亿千瓦时,同比下降5.73%;
风电37.34亿千瓦时,同比增加16.93%;太阳能54.02亿千瓦时,同比增加16.56%。
(二)发电机组累计利用小时情况。截至6月底,全省机组平均利用小时数1226小
时,同比减少71小时。其中水电机组平均利用小时数为1400小时,同比减少36小时
;火电为1642小时,同比减少143小时;风电机组平均利用小时数1217小时,同比
增加193小时;太阳能机组平均利用小时数584小时,同比增加52小时。统调火电机
组平均利用小时数为1608小时,同比减少164小时。
(三)发电装机情况。截至6月底,全省装机容量15971万千瓦,同比装机增加1646
万千瓦。其中水电装机588万千瓦,占比3.68%;火电装机7473万千瓦,占比46.79%
;风电装机2569万千瓦,占比16.09%;太阳能装机5067万千瓦,占比31.73%;储能
装机274万千瓦,占比1.72%。
三、报告期内公司主要生产经营数据
二、核心竞争力分析
(一)项目建设及运营优势
公司弘扬“精益求精、追求卓越”的工匠精神,在项目建设中屡获佳绩。天益发电
、丰鹤发电分别荣获“中国电力优质工程奖”;中益发电、鹤淇发电、濮阳豫能分
别荣获“中国建设工程鲁班奖(国家优质工程)”;中益发电是中西部地区首座超
低排放高参数电厂,濮阳豫能是国内中西部首台投运再热蒸汽温度达620℃的高效
超超临界机组。公司及子公司屡获全国及省级文明单位、五一劳动奖章等荣誉称号
,被评为“河南省节能减排先进单位”“省级节水型企业”“中国粉煤灰综合利用
优秀企业”等荣誉称号。
(二)能源布局和发展优势
公司控股在运火电机组中,600MW级大容量、高效率、环境友好型机组容量比例达
到80%以上,高于全国及河南省平均水平,均为豫南、豫北地区的重要支撑性电源
;公司围绕“30-60”碳达峰、碳中和目标,不断提高新能源发电装机规模,构建
以新能源为主体的省级综合能源服务商,为河南省经济发展和百姓安居乐业提供稳
定、安全、清洁的电力保障。
(三)技术创新优势
截至2024年底,豫能控股60万级火电机组全部实现25%深度调峰灵活性改造,达到
省内领先水平。在2023年度电力行业火电机组能效水平对标竞赛中,濮阳豫能#2机
组和鸭河口发电#3机组分别荣获600MW级超超临界供热湿冷机组、超临界纯凝湿冷
机组AAA级奖项,鹤淇发电#4机组获得300MW级亚临界供热湿冷机组AAAA级奖项。鸭
河口发电#2机调相机改造获评国家第四批能源领域首台(套)重大技术装备。天益
发电通过省发改委“节能低碳、标杆引领”核查认定。天益发电生物质项目获中国
节能协会“热电产业绿色低碳科技创新”一等奖和“绿色低碳科技创新示范基地”
荣誉,中原能建荣获中国节能协会“热电产业绿色低碳创新优秀服务商”称号。
(四)区位发展优势
河南省加强与新疆、青海、陕西等省区的沟通协调,加快建设外电入豫通道,推动
省间能源企业合作开发配套火电、新能源项目。公司是河南省省级资本控股综合能
源上市公司,将紧抓外电入豫契机,加强与西北地区等资源富集地区合作,逐步构
建省外“风光火储”一体化综合能源基地。
(五)专业化管理团队优势
公司自成立以来即专注于能源行业,核心管理团队成员致力于电力行业多年,熟悉
能源行业业务模式和发展趋势,在项目投资、建设、运营等方面拥有丰富的经验。
公司经过持续发展,构建了完善的人才培养与储备体系,在火电及新能源领域聚集
了一批工程建设、项目运营等专业的人才队伍,为公司转型发展提供人员保证和技
术支撑。
三、公司面临的风险和应对措施
1.投资风险
在国家“碳达峰-碳中和”战略下,以新能源为主体的清洁能源装机将大幅提升,
优质资源获取难度不断加大,市场竞争也更加激烈,或将增加投资风险。
应对措施:一是不断加强项目前期管理,加强项目经济性分析,确保项目开发建设
风险可控。二是应用先进技术,提升项目运营收益。三是创新项目开发模式和商业
模式,加强新能源与上下游及相关产业的融合发展。
2.电价风险
随着电力体制改革的深入,一是电价市场化形成机制逐步建立,电力现货市场建设
不断加快,电力市场竞争加剧。二是新能源全面入市等政策出台,后续上网电价或
将面临调整。
应对措施:一是加强市场电量开发工作,积极拓展省内大用户,提升市场竞争力。
二是通过市场化价格机制疏导发电成本,提升发电价格,增加发电收益。三是加强
政策研究,优化交易策略,优化电量结构。四是优化电力市场智慧管控平台,提升
报价科学性和准确性。五是积极开展绿电交易、绿证交易和碳交易,提升新能源项
目盈利能力。六是加大容量电价政策跟踪研判力度,建立完善相关管理体系,做好
容量电价申报与争取工作,对冲电价波动风险。
3.燃料风险
煤炭成本在公司营业成本中占有较大比重,如果动力煤价格上涨,或将面临营业成
本增加的风险。
应对措施:建立并完善燃料统筹管理体系,强化过程管控和主体责任,通过加强煤
炭市场调研,提高优质优价长协煤兑现率,统筹市场煤、经济煤采购机制,进一步
提升公司议价能力,全力控制燃煤采购成本。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|河南格瑞碳资源管理有限公司| 5000.00| -| -|
|原阳县豫能综合能源有限公司| 5000.00| -| -|
|渑池县豫能综合能源服务有限| 3000.00| -| -|
|公司 | | | |
|长垣市豫正清洁能源有限公司| 700.00| -| -|
|南阳鸭河口发电有限责任公司| 103841.00| -352.08| 85975.58|
|河南颐城科技生活服务有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|河南豫正地热能有限公司 | 3000.00| -| -|
|河南豫煤数字港科技有限公司| 5000.00| -| -|
|南阳市豫能南都新能源有限公| 4999.00| -| -|
|司 | | | |
|濮阳兴益电力服务有限公司 | 200.00| -| -|
|濮阳县豫能风电有限公司 | 2695.00| -| -|
|南阳天益发电有限责任公司 | 77100.00| 5300.00| 189400.00|
|镇平县豫能风力发电有限公司| 5436.40| -| -|
|濮阳豫能东晟热力有限责任公| 4312.66| -| -|
|司 | | | |
|鹤壁镁交易中心有限责任公司| -| -| -|
|河南豫能能源实业有限公司 | 600.00| -| -|
|镇平县豫能综合能源服务有限| 1950.00| -| -|
|公司 | | | |
|鹤壁威胜力实业有限公司 | 500.00| -| -|
|南阳天孚实业有限公司 | 300.00| -| -|
|河南中原能建工程有限公司 | 20000.00| -| -|
|华能沁北发电有限责任公司 | 314000.00| 33600.00| 761600.00|
|新乡益通实业有限公司 | 300.00| -| -|
|三门峡豫能综合能源服务有限| 5000.00| -| -|
|公司 | | | |
|郸城县豫能风电有限公司 | 9349.55| -| -|
|濮阳豫能发电有限责任公司 | 116100.00| 5000.00| 413500.00|
|濮阳豫能热力有限责任公司 | 5906.61| -| -|
|正阳豫能风电有限公司 | 8745.45| -| -|
|鹤壁朝歌热力有限责任公司 | 4200.00| -| -|
|濮阳豫能综合能源有限公司 | 100000.00| -| -|
|豫能能源(内蒙古)有限公司 | 10000.00| -| -|
|河南一达天下物流科技有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|西华县豫能风电有限公司 | 6383.65| -| -|
|河南煤炭储配交易中心有限公| 81000.00| -13000.00| 463600.00|
|司 | | | |
|新乡市陈召新煤田开发有限责| 300.00| -| -|
|任公司 | | | |
|襄城县豫能综合能源有限公司| 5000.00| -| -|
|中煤河南新能开发有限公司 | 21400.00| -1400.00| 126200.00|
|河南黄河能源创新中心有限公| 25000.00| -| -|
|司 | | | |
|省科投(淇县)生态科技有限公| -| -| -|
|司 | | | |
|鹤壁圣益电力服务有限公司 | 200.00| -| -|
|林州豫能综合能源有限公司 | 15400.00| -| -|
|润电能源科学技术有限公司 | -| -| -|
|新乡中益发电有限公司 | 103200.00| 1900.00| 372100.00|
|鹤壁豫能综合能源有限公司 | 10000.00| -| -|
|鲁山豫能碳中和有限公司 | 5000.00| -| -|
|河南豫能新能源有限公司 | 200000.00| 1700.00| 362500.00|
|河南汇融供应链管理有限公司| -| -| -|
|淇县豫能综合能源有限公司 | 6000.00| -| -|
|德盛昌商业保理(天津)有限公| 10000.00| -| -|
|司 | | | |
|鲁山豫能抽水蓄能有限公司 | 96000.00| -| -|
|林州豫能抽水蓄能有限公司 | 90000.00| -| -|
|长垣豫能风电有限公司 | 27421.45| -| -|
|淇县豫能风力发电有限公司 | 14487.55| -| -|
|新野县豫能综合能源有限公司| 5000.00| -| -|
|长垣益通生物质热电有限公司| 5355.00| -| -|
|山西豫能兴鹤铁路联运有限公| 52015.50| -| -|
|司 | | | |
|新疆联合动力科技有限公司 | 5000.00| -| -|
|河南豫能格瑞科技有限公司 | 10000.00| -| -|
|清丰豫正清洁能源有限公司 | 1000.00| -| -|
|鹤壁丰鹤发电有限责任公司 | 76000.00| 4600.00| 265000.00|
|河南豫能菲达环保有限公司 | -| -| -|
|鹤壁鹤淇发电有限责任公司 | 212700.00| 4300.00| 418400.00|
|固始县豫能综合能源有限公司| 5000.00| -| -|
|长垣市豫能综合能源有限公司| 5000.00| -| -|
|清丰豫能综合能源有限公司 | 1000.00| -| -|
|叶县豫能新能源有限公司 | 5000.00| -| -|
|桐柏豫能凤凰风电有限公司 | 15986.60| -| -|
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