☆经营分析☆ ◇000911 广农糖业 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事机制糖的生产与销售业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 112286.81｜ 15774.70｜ 14.05｜ 83.51｜
｜物流贸易及其他 ｜ 22176.54｜ 638.05｜ 2.88｜ 16.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产糖收入 ｜ 92387.31｜ 14910.06｜ 16.14｜ 68.71｜
｜物流仓储收入 ｜ 12784.76｜ 249.78｜ 1.95｜ 9.51｜
｜护理用品收入 ｜ 9199.58｜ 1851.43｜ 20.13｜ 6.84｜
｜贸易收入 ｜ 8888.64｜ 58.06｜ 0.65｜ 6.61｜
｜其他 ｜ 5455.73｜ 32.22｜ 0.59｜ 4.06｜
｜纸制品收入 ｜ 5244.20｜ -1019.01｜-19.43｜ 3.90｜
｜其他业务收入 ｜ 503.14｜ 330.22｜ 65.63｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内 ｜ 68453.18｜ 7792.93｜ 11.38｜ 50.91｜
｜广西区外 ｜ 66010.17｜ 8619.82｜ 13.06｜ 49.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 280858.72｜ 34557.94｜ 12.30｜ 86.38｜
｜物流贸易及其他 ｜ 44301.10｜ 6315.04｜ 14.25｜ 13.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产糖收入 ｜ 230050.49｜ 31334.68｜ 13.62｜ 70.75｜
｜物流仓储收入 ｜ 22203.38｜ 1379.01｜ 6.21｜ 6.83｜
｜贸易收入 ｜ 19075.37｜ 2319.15｜ 12.16｜ 5.87｜
｜护理用品收入 ｜ 18800.01｜ 3621.02｜ 19.26｜ 5.78｜
｜其他 ｜ 18033.07｜ 619.07｜ 3.43｜ 5.55｜
｜纸制品收入 ｜ 13975.15｜ -1016.83｜ -7.28｜ 4.30｜
｜其他业务收入 ｜ 1879.98｜ 1474.50｜ 78.43｜ 0.58｜
｜加工糖收入 ｜ 1142.38｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜防护用品收入 ｜ 0.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内 ｜ 168817.81｜ 18902.61｜ 11.20｜ 51.92｜
｜广西区外 ｜ 156342.01｜ 21970.36｜ 14.05｜ 48.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在某一时点确认 ｜ 302956.44｜ 39493.96｜ 13.04｜ 93.17｜
｜在某一时段确认 ｜ 22203.38｜ 1379.01｜ 6.21｜ 6.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 147247.96｜ 18440.13｜ 12.52｜ 81.20｜
｜物流贸易及其他 ｜ 34086.55｜ 2457.18｜ 7.21｜ 18.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产糖收入 ｜ 127380.57｜ 17036.54｜ 13.37｜ 70.25｜
｜贸易收入 ｜ 14024.62｜ 833.50｜ 5.94｜ 7.73｜
｜物流仓储收入 ｜ 13460.22｜ 484.25｜ 3.60｜ 7.42｜
｜其他 ｜ 9534.38｜ 790.48｜ 8.29｜ 5.26｜
｜护理用品收入 ｜ 9358.05｜ 1699.42｜ 18.16｜ 5.16｜
｜纸制品收入 ｜ 6897.78｜ -501.74｜ -7.27｜ 3.80｜
｜其他业务收入 ｜ 678.90｜ 554.85｜ 81.73｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内 ｜ 107724.30｜ 11912.84｜ 11.06｜ 59.41｜
｜广西区外 ｜ 73610.21｜ 8984.46｜ 12.21｜ 40.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 285629.91｜ 36045.01｜ 12.62｜ 84.87｜
｜物流贸易及其他 ｜ 50913.16｜ 8872.50｜ 17.43｜ 15.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自产糖收入 ｜ 224824.32｜ 31062.48｜ 13.82｜ 66.80｜
｜贸易收入 ｜ 29139.68｜ 6374.11｜ 21.87｜ 8.66｜
｜物流仓储收入 ｜ 20102.24｜ 1208.32｜ 6.01｜ 5.97｜
｜纸制品收入 ｜ 18119.53｜ -754.86｜ -4.17｜ 5.38｜
｜护理用品收入 ｜ 18066.02｜ 3308.28｜ 18.31｜ 5.37｜
｜其他 ｜ 17869.71｜ 1540.57｜ 8.62｜ 5.31｜
｜加工糖收入 ｜ 6717.02｜ 904.67｜ 13.47｜ 2.00｜
｜其他业务收入 ｜ 1671.24｜ 1290.07｜ 77.19｜ 0.50｜
｜防疫用品收入 ｜ 33.31｜ -16.13｜-48.42｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西区内 ｜ 262513.06｜ --｜ -｜ 78.00｜
｜广西区外 ｜ 74030.01｜ --｜ -｜ 22.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜在某一时点确认 ｜ 316440.83｜ 43709.19｜ 13.81｜ 94.03｜
｜在某一时段确认 ｜ 20102.24｜ 1208.32｜ 6.01｜ 5.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司报告期内主营业务未发生重大变化，主要从事机制糖的生产与销售业务。主要
客户包括海天味业、李锦记、娃哈哈、百事可乐等需求量大、信誉好的大型食品饮
料企业和广西鼎华商业股份有限公司等大型糖类的专业经销商。
公司所处行业为制糖行业，制糖行业具有自己特有的生产特点，一般情况下当年11
月至次年4月为榨季生产期。公司主要原材料甘蔗来源于公司与蔗农签订的订单合
同蔗区，甘蔗种植区域包括南宁市七城区、宾阳县等。
报告期内，公司机制糖的销售仍维持经销商为主、终端为辅的经营模式。同时针对
市场变化灵活调整，按终端客户需求特点细分市场，保持和重要客户的良好关系，
加强对新客户的开发，以稳定市场份额。并结合市场行情，通过多种模式销售，在
贸易风险可控且有利可图的前提下，择机进行贸易糖操作。甘蔗糖蜜及蔗渣报告期
内的销售模式为招标竞价，按照整体销售方案分时段分批次在泛糖副产品销售平台
等电商平台进行挂牌销售。
二、核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司成立以来一直致力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”、“品牌兴企
”的指导思想，树立了创造中国名牌的目标，全面提升整体产品质量、管理水平和
综合实力。公司曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”、“国家农业产业化重点
龙头企业”、“广西百强企业”等称号，2025年6月，广农糖业凭借其在制糖行业
的领先优势与突出贡献，再次荣登农业产业化国家重点龙头企业榜单。公司目前拥
有3个绿色食品（“云鸥”牌、“明阳”牌、“大明山”牌白砂糖），是广西第一
家整体通过了全球食品安全倡议组织认可的FSSC22000食品安全体系认证、整体通
过“绿色食品”认证的制糖企业，是第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团
。公司生产的白砂糖产品在全国糖业质量评比中连续22年荣获评分第一，产品深受
国内外高端食品和知名饮料企业青睐。
（二）产品技术、研发优势
公司为实现做大制糖主业的目标，坚持自主创新与引进国内外先进技术相结合，掌
握了制糖、酒精生产及综合利用、污染治理等核心技术，拥有大量自主知识产权，
提升了企业核心竞争力。公司技术装备在国内居领先地位，持续推进技术进步改造
，投入数亿元的资金，先后实施了蒸发系统节能降耗技术改造、滤汁快速沉降工艺
和自动控制技术、TMS管理系统，升级网络货运平台项目、基于大数据处理的智慧
物流管理平台、基于物联网的糖业运输全流程智能调度系统、无尘纸线纯水系统升
级和成型部增湿技改项目、无尘纸线锤磨机升级技改项目、信息化技术改造等项目
。全面提升了制糖生产自动化程度，企业从传统的劳动密集型人工生产跨入现代化
全自动全智能的生产，走在我国制糖生产企业的前沿。公司拥有自治区级技术中心
、研发中心和南宁市“人才小高地”、自治区“广西博士后创新实践基地”等称号
。公司建立健全了以市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系，依托广西糖业
工程研究院、广西糖业研发中心、广西大学等“外脑”，通过企业技术中心及研发
中心，围绕蔗糖产业链和非糖产业的发展，在资源整合、节能减排、环境保护以及
新产品、新工艺、新技术、新装备等方面开展联合攻关。公司通过加强对科技人才
的培育，与科研机构合作，大力发展技术、策划、咨询、管理、认证等方面的工作
，支撑公司蔗糖产业及非糖产业做大做强。
（三）质量管理优势
自2012年6月起，公司导入卓越绩效管理模式，不断提升企业质量管理水平和自主
创新能力。公司建立了完整的质量管理体系，制订了涵盖研发设计、加工、组装、
调试等环节的一系列质量控制制度。公司历年来相继获得：“质量标杆企业示范奖
”、“南宁市市长质量奖”等荣誉称号。公司已通过了ISO9001：2015质量管理体
系认证；ISO22000：2018食品安全管理体系认证；FSSC22000食品安全体系认证以
及中国绿色食品认证。2019年度“明阳”牌白砂糖荣获“正”字印香港优质产品称
号；“明阳”牌和“云鸥”牌荣获首批“广西优质”产品称号。公司荣获2021年度
广西“好质造名优企业”“消费者推荐品牌企业”称号，2022年荣获国家糖业质量
检验检测中心颁发的“产品质量优秀奖”荣誉称号。2024年度公司所属明阳制糖公
司、伶利制糖公司、大桥制糖公司3家制糖公司的白砂糖全部获得香港标准及检定
中心（STC）颁发的香港优质“正”印认证证书。公司不断以更高的标准、更严的
要求提升产品质量，为消费者提供安全、优质的产品，让放心食糖走向千家万户。
（四）内控管理体系优势
公司建立健全了一套完善的内控管理体系，来适应信息化、智能化的管理需要，建
立了完善的生产管理系统与信息管理系统，以此为契机规范和完善各项管理制度和
操作流程，逐步实现生产体系、产品质量体系、成本考核体系、安全管理体系、文
化建设体系、人事管理体系，绩效薪酬和职工激励体系、后勤保障体系、财务管理
体系、信息管理体系为一体的科学化、规范化、标准化的内控体系建设。
（五）人才培养优势
报告期，公司非常重视企业的人才培养工作，建立优化人才培养与储备体系，制定
了完善的职工培训方案，实施职业规划指导，开展多元化、多层次培训，建立内部
晋升机制，为公司发展提供坚实的人才保障。积极组织开展职称评审和员工技能提
升工作，进一步提高员工技能和管理水平，以满足企业发展的需求。同时做好优秀
年轻领导管理人员选拔、推荐工作，精准招募引进外部人才，努力构建合理的人才
梯队，培养符合企业要求的后备人才。建立年轻干部动态管理名录，构建全面人才
信息库，强化实践锻炼与挂职交流，秉持“在实践中培养，在培养中使用”原则，
重用德才兼备、业绩突出的年轻干部。研究制定了突出人才管理的综合考核正向激
励办法，不断优化人才队伍结构。
（六）市场和客户优势
经过多年的市场培育和拓展，公司凭借领先的研发能力、创新的解决方案、过硬的
产品质量，良好的品牌影响力，赢得了用户的广泛认可，在自治区内外部市场培育
了一定数量的客户群，建立和维护了良好的客户关系。目前，公司食糖销售区域遍
布全国各地，公司主要客户包括海天味业、李锦记、娃哈哈、百事可乐等需求量大
、信誉好的大型食品饮料企业和鼎华股份等大型糖类专业经销商。
（七）行业区位优势
随着制糖行业逐步向优势地区集中和转移，我国制糖业呈现出区域性明显、集中化
趋势提升的特点，我国的产糖省区数量逐渐减少。我国的制糖业以甘蔗糖生产为主
，广西是我国最大的原料蔗和蔗糖生产省份，糖料蔗种植面积、原料蔗和食糖产量
均达到全国总量的60%左右。广西作为全国重点蔗糖生产基地，甘蔗产业已成为广
西农业生产的优势特色产业，也成为广西经济的支柱和中国糖业的支柱。
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1.食糖价格波动的风险
制糖行业作为资源加工型行业，食糖生产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖
市场具有明显的周期波动规律：价格上涨－生产扩张－过剩－生产收缩。自1992年
国家放开食糖市场后已经发生过数次周期性波动，产生严重的供求危机，经历了数
次价格大幅波动。目前，制糖收入占公司营业收入的比例约为70%。食糖价格波动
太大，会导致公司经营业绩不稳定，如食糖价格持续低迷，将对公司的经营业绩产
生较大的不利影响。报告期，国内食糖价格整体走势呈震荡下行的态势，投资者仍
应充分注意产品价格波动给公司经营业绩带来的风险。
2.原材料供应风险
甘蔗是本公司主营产品食糖生产的主要原材料，在公司食糖生产成本中所占比重为
80%左右。原材料供应风险主要反映在以下两方面：
（1）包括自然灾害在内的不可抗力导致甘蔗减产的风险。
甘蔗是公司食糖生产的最主要原材料。甘蔗必须及时、就地加工，不能长途运输。
若公司与蔗农签订订单合同的蔗区内的甘蔗种植受到整体或局部的自然灾害等不可
抗力因素影响，原材料供应势必受到重大影响，从而对公司业绩造成一定的影响。
（2）其他农作物争占甘蔗种植面积导致甘蔗减产的风险。
报告期内，公司继续按照自治区糖业改革精神，实行订单农业，与蔗农签订订单合
同，明确甘蔗收购价格。但是最近几年，甘蔗种植成本随着能源、劳动力、农资价
格的上涨而不断增加，如果未来甘蔗种植给农民带来的收益过低，甘蔗种植面积极
易受到其他农作物如木薯、桑蚕、蜜橘、香蕉等的冲击，给公司原材料供应带来风
险。
公司针对当前存在的风险，一是在提高蔗农种蔗积极性上下功夫。加强对甘蔗种植
扶持政策的宣传，扩大种植面积。同时加大对甘蔗田间管理的动员和技术知识宣传
，提高甘蔗质量和产量。二是继续在提高甘蔗单产上下功夫，调整公司甘蔗品种结
构，同时继续大力引进和推广甘蔗机械，引进和尝试甘蔗节水灌溉技术。
3.市场竞争风险
我国食糖生产和消费长期以来一直以蔗糖为主。近年来，随着资源不断整合，产业
集中度增强，制糖企业逐步向集团化经营模式转变，民营、外资企业也逐渐加入糖
业领域的竞争，市场竞争加剧。公司主要产品经过二十年的优化、调整，产品工艺
趋于稳定，职工技术素质较高，产品质量保持领先，品牌影响力较大，内外部市场
建立了一定的客户群和客户关系，客观上具备了健康、持续发展的内在条件，能够
应对市场竞争的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广西舒雅护理用品有限公司 ｜ 8344.70｜ 899.56｜ 15833.04｜
｜广西双新糖业科创研究院有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西南糖种业有限公司 ｜ 490.00｜ 187.42｜ 2904.12｜
｜广西南糖甘蔗现代化农业开发｜ 900.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西南糖市场开发有限公司 ｜ 1000.00｜ 120.29｜ 20028.83｜
｜广西南糖增润供应链管理有限｜ 1000.00｜ -341.34｜ 3632.38｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西南糖丰岭供应链管理有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广西侨旺纸模制品股份有限公｜ 6666.67｜ -1391.25｜ 30857.54｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南宁糖业宾阳大桥制糖有限责｜ 1000.00｜ 2714.51｜ 148186.26｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南宁明阳制糖有限责任公司 ｜ 900.00｜ 532.58｜ 127149.57｜
｜南宁天然纸业有限公司 ｜ 11403.18｜ -｜ -｜
｜南宁侨虹新材料股份有限公司｜ 26684.67｜ -989.16｜ 26122.44｜
｜南宁伶利制糖有限责任公司 ｜ 900.00｜ 843.80｜ 65488.02｜
｜南宁云鸥物流股份有限公司 ｜ 6000.00｜ -1162.02｜ 40384.64｜
｜南宁东江制糖有限责任公司 ｜ 900.00｜ 625.47｜ 54898.73｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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