☆经营分析☆ ◇000752 ST西发 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
啤酒的生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营啤酒 ｜ 19669.67｜ 8274.83｜ 42.07｜ 99.73｜
｜其他业务 ｜ 52.50｜ 52.32｜ 99.66｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜啤酒 ｜ 19669.67｜ 8274.83｜ 42.07｜ 49.93｜
｜普通瓶装啤酒628ml*12 ｜ 9205.71｜ 3591.83｜ 39.02｜ 23.37｜
｜小瓶啤酒“3650”330ml*24｜ 6706.68｜ 3181.15｜ 47.43｜ 17.03｜
｜绿色听装啤酒355ml*24 ｜ 3275.31｜ 1388.33｜ 42.39｜ 8.31｜
｜“拉萨啤酒-青稞系列”330｜ 471.66｜ 113.30｜ 24.02｜ 1.20｜
｜ml*24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜酒糟 ｜ 52.32｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜听装啤酒500ml*12 ｜ 10.31｜ 0.21｜ 2.05｜ 0.03｜
｜原材料 ｜ 0.18｜ 0.00｜ 0.00｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜藏区内 ｜ 18843.63｜ 7957.55｜ 42.23｜ 95.55｜
｜藏区外 ｜ 878.54｜ 369.59｜ 42.07｜ 4.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜ 19707.01｜ 8320.84｜ 42.22｜ 99.92｜
｜直营 ｜ 15.16｜ 6.30｜ 41.57｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜啤酒生产与销售 ｜ 10357.04｜ 4418.29｜ 42.66｜ 99.73｜
｜其他业务 ｜ 28.00｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜啤酒 ｜ 10357.04｜ 4418.29｜ 42.66｜ 99.73｜
｜其他业务 ｜ 28.00｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西藏自治区 ｜ 10013.32｜ 4271.66｜ 42.66｜ 96.42｜
｜内地 ｜ 343.72｜ 146.63｜ 42.66｜ 3.31｜
｜其他业务 ｜ 28.00｜ --｜ -｜ 0.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营啤酒 ｜ 42025.22｜ 16235.61｜ 38.63｜ 99.71｜
｜其他业务 ｜ 121.50｜ 121.42｜ 99.94｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜啤酒 ｜ 42025.22｜ 16235.61｜ 38.63｜ 49.93｜
｜普通瓶装啤酒 ｜ 23117.50｜ 7813.96｜ 33.80｜ 27.46｜
｜小瓶啤酒 ｜ 9103.06｜ 4152.31｜ 45.61｜ 10.81｜
｜绿色听装啤酒 ｜ 8996.73｜ 4022.74｜ 44.71｜ 10.69｜
｜拉萨啤酒-青稞系列 ｜ 772.43｜ 246.09｜ 31.86｜ 0.92｜
｜酒糟 ｜ 121.42｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜听装啤酒 ｜ 35.50｜ 0.50｜ 1.41｜ 0.04｜
｜原材料 ｜ 0.08｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜藏区内 ｜ 40914.16｜ 15880.86｜ 38.82｜ 97.08｜
｜藏区外 ｜ 1232.55｜ 476.17｜ 38.63｜ 2.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜ 42135.75｜ 16352.78｜ 38.81｜ 99.97｜
｜直营 ｜ 10.96｜ 4.26｜ 38.81｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜主营啤酒 ｜ 19257.26｜ 6993.19｜ 36.31｜ 99.73｜
｜其他业务 ｜ 52.70｜ --｜ -｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜啤酒 ｜ 19257.26｜ 6993.19｜ 36.31｜ 49.93｜
｜普通瓶装啤酒628m1 ｜ 11194.30｜ 3481.34｜ 31.10｜ 29.03｜
｜绿色听装啤酒355m1 ｜ 4698.04｜ 2122.07｜ 45.17｜ 12.18｜
｜小瓶啤酒“3650” ｜ 3043.62｜ 1293.72｜ 42.51｜ 7.89｜
｜“拉萨啤酒-青稞系列” ｜ 321.31｜ 96.06｜ 29.90｜ 0.83｜
｜酒糟 ｜ 52.70｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西藏自治区 ｜ 18747.46｜ 6841.62｜ 36.49｜ 97.09｜
｜藏区外 ｜ 562.50｜ 204.27｜ 36.31｜ 2.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜ 19292.39｜ 7039.51｜ 36.49｜ 99.91｜
｜直营 ｜ 17.57｜ 6.38｜ 36.31｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年上半年，全国啤酒产量累计值为1904.4万千升，累计增长-0.3%。公司主营
啤酒的生产与销售，公司拥有的“拉萨啤酒”系西藏本土品牌，在西藏自治区具有
较大的品牌影响力和知名度。2025年上半年，公司加强经营管理，开拓销售渠道，
扩大销售范围，实现营业收入1.97亿元，同比增加2.13%。
1.公司经营模式
报告期内，公司经营模式未发生重大变化，公司的经营模式是传统的酿造制造企业
模式，建立了配套完整的采购、生产、销售体系。公司的采购模式是公司组织二人
以上对供应商进行先期考察，核查供应商行业资质；对供应商实施认定，供应商提
供样品、价格和供应商生产规模等，由公司质检部门确定样品是否达到国家或行业
标准，达标者进入合格供应商名录；根据生产需求，选择至少两家及以上合格供应
商进入拟合作体系，通过综合评定确定最终供货商。公司每年年底前和主要的原材
料供应商签署下一年的采购合同，采购部根据生产部提供的采购明细表和生产计划
，编制采购计划，下达采购订单，分批向供应商采购，通过“以需定购”合理控制
原材料库存量，有效降低存货资金占用。公司的生产模式是与客户签订框架合同后
，按照客户的月度订单由销售部门根据订单并结合产成品的库存情况，编制月度预
测计划，经销售、制造等部门评审后，由销售部门确定次月生产计划，再由制造部
门安排组织生产。销售部接到客户订单后，结合产品库存，下达销售需求计划，生
产部门制定生产计划及材料采购计划，组织生产。公司的销售模式是根据不同的产
品分为直销模式和经销商模式。通过两种模式的融会贯通，争取实现财务效益最大
化。直销模式可以实现单位产品利润最大化，但是销售量难以形成规模效应；分销
模式可以高效拓宽市场销售渠道，实现规模效益。报告期内，公司积极开拓销售方
式，初步建立了线上销售渠道，通过搭建电商平台、入驻主流购物网站以及直播等
方式，逐步将业务从线下扩展到线上。这一举措突破地域限制，覆盖更广泛的客户
群体，有助于公司通过数据分析精准把握消费者需求，提升品牌影响力。未来，公
司将持续优化线上运营，结合社交媒体营销进一步扩大市场份额，稳步推动业绩增
长。
2.公司竞争优势2024年，公司品牌被认定为“拉萨老字号”，拉萨啤酒作为西藏本
土“老字号”品牌，凭借30多年历史积淀与区域深耕，依托青藏高原水质纯净、无
工业污染、原料上乘核心自然优势，打造出具有“绿色无污染”标签的高品质泉水
酿造啤酒，品牌凭借着辐射西藏地区的销售体系以及长期的口感美誉度、绿色无污
染的认知度，实现了在西藏区域内的市场优势地位，并获得了消费者对公司产品的
忠诚度。随着我国消费升级趋势日益明显，啤酒消费者的消费观念逐步向享受品质
啤酒转变，高端化、多元化、特色化成为消费升级导向，同时伴随着西藏区域市场
内新兴啤酒企业的建设以及其他啤酒品牌的兴起，公司面临转型升级压力。公司未
来会在坚守原有品牌优势的基础上，加速转型升级，联合知名技术企业与高校强化
酿造工艺，推动产能提升与产品结构优化，同步完善数字化营销体系的管理建设，
深化“绿色+品质”的品牌形象，巩固区域市场优势的同时探索可持续发展路径，
提升品牌影响力，以促进公司的稳定、健康发展。
3.品牌运营情况公司系西藏本土啤酒生产及销售企业，主营品牌为“拉萨啤酒”，
已在西藏地区形成一定的品牌优势。拉萨啤酒系列产品是以优质麦芽、泉水、啤酒
花为原料，利用西藏“水质纯净、无工业污染、原料上乘”三大自然优势和传统酿
制，酒体清澈透明，泡沫洁白细腻、持久挂杯、口感纯正。报告期内，公司主要产
品包含普通瓶装啤酒628ml*12瓶、绿色听装啤酒355ml*24听、小瓶啤酒“3650”33
0ml*24瓶、“拉萨啤酒-青稞系列”330ml*24瓶，拉萨啤酒500ml听装*12听。产品
体系已形成从大众到高端、从经典到特色的梯度布局，满足消费者对品质化、便携
化及本土化需求。品牌将通过深化“水质纯净、无工业污染、原料上乘”的品质标
签，并借力新品迭代优化品牌形象，巩固西藏市场优势地位的同时，为应对行业高
端化、差异化竞争注入新动能。
二、核心竞争力分析
无。
三、公司面临的风险和应对措施
1.市场风险
随着啤酒行业的整合发展，消费需求的高端化、差异化、个性化对啤酒企业技术质
量管理和产品内在品质提出了更高的要求，行业竞争有可能会进一步加剧。一是随
着啤酒行业的整合发展，给公司持续提高市场份额带来一定压力。二是我国啤酒产
业品质化消费需求不断升级，啤酒企业面临产品结构调整和迭代升级的压力；三是
西藏区域市场内新兴啤酒企业的崛起以及其他啤酒品牌的影响对公司保持区域内主
要优势地位构成冲击。
公司将充分利用拉萨啤酒现有品牌优势，抓住国内啤酒消费升级带来的发展机遇，
根据消费者需求变化，研发新产品，促进产品升级转型，满足消费者多元化的市场
需求；以市场需求为导向，完善配套生产设施建设，逐步应用智能化生产服务管理
，促进产能提升、提高生产效率；优化管理体系，提升品牌影响力，促进啤酒主业
的稳健发展；进一步强化营销体系建设，逐步构建线上、线下结合的全渠道营销体
系规划布局，报告期内，公司积极开拓销售方式，初步建立了线上销售渠道，通过
搭建电商平台、入驻主流购物网站以及直播等方式，逐步将业务从线下扩展到线上
。这一举措突破地域限制，覆盖更广泛的客户群体，有助于公司通过数据分析精准
把握消费者需求，提升品牌影响力。未来，公司将持续优化线上运营，结合社交媒
体营销进一步扩大市场份额，稳步推动业绩增长。
2.诉讼风险
截至本报告披露日，公司2个银行账户被冻结（上述冻结账户为母公司银行账户，
公司为控股型公司，所涉账户冻结情况未影响公司业务的正常生产经营），母公司
被冻结额度为24,854.85万元，实际被冻结金额22,929.57元。公司持有的西藏拉萨
啤酒有限公司、西藏银河商贸有限公司、苏州华信善达力创投资企业（有限合伙）
、四川恒生科技发展有限公司、中诚善达（苏州）资产管理有限公司的股权状态为
冻结或者轮候冻结。截至本报告披露日，公司部分案件已作出判决或裁决，其他案
件仍在审理过程中。若所涉案件最终判决由公司承担还款义务且又无法向资金实际
使用方及其他相关方追回损失，公司持有的控股子公司或联营公司的股权可能被强
制执行，公司生产经营、财务状况等将会受到重大影响。2023年7月，债权人达州
百益以上市公司不能清偿到期债务为由，向拉萨中院提交了对公司的预重整及重整
申请，拉萨中院已决定对公司进行预重整，公司目前处于预重整阶段。
公司将继续优化经营管理体系，降本增效，促进产能提升、提高生产效率，并利用
公司品牌影响力结合市场需求，降低原材料和物资采购成本，逐步改善公司财务状
况，努力提升公司经营业绩。同时，公司将积极主动配合法院及临时管理人开展预
重整相关工作，全力推动公司重整工作进展，争取通过司法重整彻底解决公司诉讼
债务问题。
3.公司预重整及重整的相关风险
2023年7月，公司债权人达州百益以上市公司不能清偿到期债务为由，向拉萨中院
提交了对公司的预重整及重整申请，拉萨中院已决定对公司进行预重整，并指定上
海市锦天城律师事务所担任公司预重整临时管理人。截止本报告披露日，公司仍处
于预重整阶段，预重整为拉萨中院正式受理重整前的程序，不代表拉萨中院正式受
理申请人对公司提出的重整申请，公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。如果
公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，减轻公
司债务压力，提升公司的持续经营及盈利能力。但即使法院正式受理重整申请，后
续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。
预重整期间，公司日常经营管理工作正常开展，公司将继续积极主动配合法院及临
时管理人开展预重整相关工作，履行债务人义务，在平等保护各方合法权益的前提
下，积极与各方共同论证解决公司债务问题和未来经营发展问题的方案，全力推动
公司重整工作进展，如果法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完
毕，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司回归可持续发展轨道。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜四川恒生科技发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -777.04｜ 39709.38｜
｜苏州华信善达力创投资企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏拉萨啤酒有限公司 ｜ 38000.00｜ 4906.35｜ 102966.05｜
｜西藏日喀则市圣源啤酒有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏藏红花生物科技开发有限｜ 500.00｜ 1478.01｜ 35455.25｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏银河信息产业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜西藏银河商贸有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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