☆风险因素☆ ◇000711 天伦置业 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:一季度业绩平稳，2011年上半年预盈【2011-04-25】
我们预计公司2011年-2012年EPS为0.22元、0.09元，以昨日收盘价16.76元计算，动
态市盈率为76倍和186倍，估值过高，公司目前租赁业绩较为稳定，主要成长空间来
自于矿产业务，鉴于目前公司矿产业务短期内无法贡献业绩，维持“中性”评级。
中 性——天相投顾:租赁业务平稳，关注煤炭项目进展【2011-03-28】
我们预计公司2011年-2012年EPS为0.22元、0.09元，以昨日收盘价18.18元计算，动
态市盈率为82倍和206倍，估值过高，公司目前业绩较为稳定，主要成长空间来自于
矿产业务，鉴于目前公司矿产业务短期内无法贡献业绩，维持“中性”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 120｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-31 ｜ 9600｜ 否 ｜
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｜ ｜为满足公司日常经营的资金需求， 黑龙江天伦置业股份有限公 ｜
｜ ｜司（以下简称“天伦置业”或“公司”）向公司第一大股东京蓝｜
｜ ｜控股有限公司申请借款 1000万元人民币、及向公司第二大股东 ｜
｜ ｜天伦控股有限公司申请借款 8600 万元人民币。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-28 ｜ 3000｜ 是 ｜
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｜ ｜2014年6月27日,公司于广州市与公司大股东天伦控股有限公司签｜
｜ ｜署《短期借款协议》,天伦控股有限公司向公司提供额度不超过 ｜
｜ ｜人民币3,000万元的短期流动资金借款。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-03-23 ｜ 2380000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-03-23 ｜ ｜ ｜
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｜ 股权转让 ｜2014-07-18 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜京蓝控股拟通过协议受让天伦控股持有的天伦置业18.65%的股份｜
｜ ｜,成为天伦置业第一大股东,取得上市公司控制权。京蓝控股将通｜
｜ ｜过进一步规范运作,加强资本运作,优化资源配置,全面提升天伦 ｜
｜ ｜置业的持续经营能力,与全体股东特别是中小投资者分享天伦置 ｜
｜ ｜业未来发展所创造的价值。 ｜
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