☆经营分析☆ ◇000702 正虹科技 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
研发生产销售饲料产品、生猪养殖、饲料原料销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料行业 ｜ 41143.94｜ 2866.14｜ 6.97｜ 82.52｜
｜饲养行业 ｜ 8337.90｜ 876.31｜ 10.51｜ 16.72｜
｜其他业务收入 ｜ 263.83｜ -18.75｜ -7.11｜ 0.53｜
｜其他行业 ｜ 114.61｜ -26.35｜-23.00｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料销售 ｜ 38076.48｜ 2684.48｜ 7.05｜ 76.37｜
｜生猪销售 ｜ 8337.90｜ 876.31｜ 10.51｜ 16.72｜
｜饲料原料销售 ｜ 3067.45｜ 181.66｜ 5.92｜ 6.15｜
｜其他业务收入 ｜ 263.83｜ -18.75｜ -7.11｜ 0.53｜
｜其他产品销售 ｜ 114.61｜ -26.35｜-23.00｜ 0.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南分部 ｜ 22750.10｜ 2436.51｜ 10.71｜ 45.63｜
｜安徽分部 ｜ 15671.07｜ 874.15｜ 5.58｜ 31.43｜
｜江苏分部 ｜ 6313.95｜ 249.66｜ 3.95｜ 12.66｜
｜广西分部 ｜ 2427.57｜ 25.77｜ 1.06｜ 4.87｜
｜吉林分部 ｜ 1522.59｜ 100.91｜ 6.63｜ 3.05｜
｜上海分部 ｜ 911.17｜ 29.11｜ 3.19｜ 1.83｜
｜其他分部 ｜ 263.83｜ -18.75｜ -7.11｜ 0.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料行业 ｜ 93758.90｜ 2828.78｜ 3.02｜ 83.65｜
｜饲养行业 ｜ 17273.70｜ 2766.06｜ 16.01｜ 15.41｜
｜租赁业务 ｜ 603.73｜ 3.60｜ 0.60｜ 0.54｜
｜其他行业 ｜ 454.99｜ 153.93｜ 33.83｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料销售 ｜ 60310.44｜ 4697.07｜ 7.79｜ 53.80｜
｜饲料原料销售 ｜ 33448.45｜ -1868.29｜ -5.59｜ 29.84｜
｜牲猪销售 ｜ 17273.70｜ 2766.06｜ 16.01｜ 15.41｜
｜租赁业务 ｜ 603.73｜ 3.60｜ 0.60｜ 0.54｜
｜其他产品销售 ｜ 454.99｜ 153.93｜ 33.83｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南分部 ｜ 45813.35｜ 5819.76｜ 12.70｜ 40.87｜
｜上海分部 ｜ 27937.21｜ -1496.38｜ -5.36｜ 24.92｜
｜安徽分部 ｜ 25078.59｜ 739.95｜ 2.95｜ 22.37｜
｜江苏分部 ｜ 6559.69｜ 354.86｜ 5.41｜ 5.85｜
｜广西分部 ｜ 3196.84｜ 95.16｜ 2.98｜ 2.85｜
｜吉林分部 ｜ 2901.91｜ 235.42｜ 8.11｜ 2.59｜
｜租赁业务 ｜ 603.73｜ 3.60｜ 0.60｜ 0.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品 ｜ 111487.59｜ 5748.77｜ 5.16｜ 99.46｜
｜其他业务 ｜ 603.73｜ 3.60｜ 0.60｜ 0.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料行业 ｜ 36287.62｜ 1392.66｜ 3.84｜ 82.76｜
｜饲养行业 ｜ 6947.57｜ 1216.08｜ 17.50｜ 15.85｜
｜其他业务收入 ｜ 305.83｜ -30.87｜-10.09｜ 0.70｜
｜其他行业 ｜ 304.12｜ 158.72｜ 52.19｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料销售 ｜ 24087.66｜ 2192.94｜ 9.10｜ 54.94｜
｜饲料原料销售 ｜ 12199.96｜ -800.27｜ -6.56｜ 27.83｜
｜生猪销售 ｜ 6947.57｜ 1216.08｜ 17.50｜ 15.85｜
｜其他业务收入 ｜ 305.83｜ -30.87｜-10.09｜ 0.70｜
｜其他产品销售 ｜ 304.12｜ 158.72｜ 52.19｜ 0.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南分部 ｜ 20311.78｜ 2707.29｜ 13.33｜ 46.33｜
｜上海分部 ｜ 9367.57｜ -638.81｜ -6.82｜ 21.37｜
｜安徽分部 ｜ 8154.66｜ 364.97｜ 4.48｜ 18.60｜
｜江苏分部 ｜ 2593.50｜ 162.65｜ 6.27｜ 5.92｜
｜广西分部 ｜ 1847.98｜ 69.43｜ 3.76｜ 4.21｜
｜吉林分部 ｜ 1263.82｜ 101.94｜ 8.07｜ 2.88｜
｜其他 ｜ 305.83｜ -30.87｜-10.09｜ 0.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料行业 ｜ 90980.54｜ 6807.59｜ 7.48｜ 73.30｜
｜饲养行业 ｜ 31024.54｜ -2844.72｜ -9.17｜ 25.00｜
｜其他行业 ｜ 1632.51｜ 1113.67｜ 68.22｜ 1.32｜
｜租赁业务 ｜ 479.31｜ -53.80｜-11.22｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料销售 ｜ 72014.79｜ 6897.42｜ 9.58｜ 58.02｜
｜生猪销售 ｜ 31024.54｜ -2844.72｜ -9.17｜ 25.00｜
｜饲料原料销售 ｜ 18965.75｜ -89.83｜ -0.47｜ 15.28｜
｜其他产品销售 ｜ 1632.51｜ 1113.67｜ 68.22｜ 1.32｜
｜租赁业务 ｜ 479.31｜ -53.80｜-11.22｜ 0.39｜
｜禽类销售 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南分部 ｜ 63908.81｜ 4952.60｜ 7.75｜ 51.49｜
｜安徽分部 ｜ 29956.71｜ 395.89｜ 1.32｜ 24.14｜
｜上海分部 ｜ 12584.45｜ -349.96｜ -2.78｜ 10.14｜
｜江苏分部 ｜ 9886.44｜ -129.54｜ -1.31｜ 7.97｜
｜广西分部 ｜ 3587.11｜ 54.48｜ 1.52｜ 2.89｜
｜吉林分部 ｜ 3213.01｜ 177.53｜ 5.53｜ 2.59｜
｜河北分部 ｜ 501.06｜ -24.47｜ -4.88｜ 0.40｜
｜租赁业务 ｜ 479.31｜ -53.80｜-11.22｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品 ｜ 123637.59｜ 5076.54｜ 4.11｜ 99.61｜
｜其他业务 ｜ 479.31｜ -53.80｜-11.22｜ 0.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家以研发生产销售饲料产品、生猪养殖、饲料原料销售为主营业务，并拥
有自主知识产权的大型企业集团。公司的经营策略是做精饲料主业，做稳生猪养殖
业，做优饲料原料贸易业。
（一）饲料业务
公司作为中国饲料行业第一家上市公司，饲料的研发、生产与销售是公司的核心业
务。饲料业务是通过将外购的饲料添加剂与豆粕、鱼粉等蛋白原料和玉米等能量原
料混合，产出供下游养殖行业畜、禽、水产等食用的饲料产品，经过多年发展，公
司饲料产品类型已由成立初期的单一品牌、单一品种，逐步发展到猪、鸡、鸭、鱼
、牛、羊六大系列、四大品牌、100多个品种，产品具有“优质、安全、高效”的
特点，主要功能是为畜禽水产养殖提供必需的能量及营养成分、调控生理机制、改
善畜禽产品品质。饲料业务经营模式主要有经销商渠道模式和猪场直销模式，渠道
销售模式侧重于持续培育并优化渠道客户资源，深挖市场潜力，扶持优质客户做大
做强，提升产品市场销量，扩大市场占有率。猪场直销模式是通过直接向终端养殖
户提供产品供给，主要面向规模猪场及家庭农场，通过减少中间流通环节，降低养
殖户购料成本，提升养殖效益。饲料行业历经多年的发展，增速放缓，产业集中度
逐步提升，行业整合速度加快，市场竞争激烈。公司将继续秉承“持续为用户创造
价值”的服务理念，依据“提质上量，降本增效”的经营思路，通过打造专家顾问
式服务营销和行业内一流“母子料”产品，巩固并提升“正虹”品牌的市场竞争力
。
（二）生猪养殖业务
生猪养殖业务主要采用自繁自养和育肥猪“公司+农户”代养的运营模式，公司在
生猪养殖业务已深耕多年，已建立全面且严格的生物安全体系、先进的育种体系、
科学的养殖管理体系，最大程度保证猪只品系优良和生物安全。公司根据市场行情
，研判养殖周期内行情变化，分季节调整种猪、仔猪、肥猪结构，并逐步建立生猪
存栏动态饲养模型，以达到最佳经济效益。公司通过进行生猪的专业化生产、区域
化布局、标准化服务、企业化管理，实现生猪养殖产、供、销一体化，解决养户分
散经营的局限性和不稳定性，促进饲养产业融合发展。生猪养殖行业周期性特征较
为明显,从行业整体水平看，我国生猪养殖行业整体规模化程度、生产集中度仍处
于较低水平，行业整体生产水平有待提高。公司后续将围绕“标准化、智能化、规
模化”适时适度发展生猪养殖产业，推动公司养殖业务优质高效发展。
报告期内，公司累计销售生猪6.31万头，实现销售收入0.84亿元，销量同比增加71
.14%、销售收入同比增加21.4%。截至2025年6月30日，与公司签订合作协议的养殖
户19户，公司合作养殖户的年出栏规模7.2万头，2000头以上合作养殖户占比63.15
%；年出栏规模2000头以下合作养殖户占比为36.84%。“公司+农户”代养模式的发
展区域以湖南、安徽为主。
公司生猪养殖业务的主要经营模式为自繁自养模式和“公司+农户”代养模式。自
繁自养模式侧重于仔猪的繁育和销售，公司直接进行生产全过程管理并承担相应风
险。自繁自养模式在成本控制及生物安全防控等方面优势较明显，但固定资产投入
偏大，资金要求较高。
“公司+农户”代养模式是以通过签订代养合同明确合作关系，公司提供种苗、饲
料、药品疫苗等生产资料和养殖技术服务及销售环节的建立和管理，养殖户提供养
殖场所和饲养人力，承担饲养过程中的人工和水电等运行费用，依据生产成绩和经
济效益等指标结算代养费。“公司+农户”代养模式有利的方面主要是可借助代养
户在土地资源、环保处理方面的资源，分散生物安全的风险，同时减少资金压力和
用工压力;不利方面主要是管理难度较大，养殖成本相对较高。
报告期内，公司向合作社或农户等个人采购的占比较低，合计金额未超过公司采购
总金额的5%。公司不存在向合作方提供担保或财务资助的情况。
报告期内，非瘟防控形势依然严峻，为了确保公司生物资产安全，公司从提高认识
、加强宣传、完善制度、压实责任、形成机制、狠抓落实、加强监督等方面抓紧抓
细抓实非瘟防控工作，建立了常态化的生物安全防控机制和标准化的生物安全防控
体系，有效防控非瘟风险，未对公司经营产生重大影响。
报告期内，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害。
（三）饲料原料贸易业务
贸易业主要包括粮油、饲料原料进出口业务及大宗原料、农副产品的国内贸易。公
司在保障内部供应的前提下，开展对外原材料销售，销售范围已拓展至国内多个省
份。贸易业务采取线上与线下相结合的方式，通过与优质供应商形成长期战略合作
关系，降低采购成本，提升市场竞争力。公司后续将持续调整贸易业务结构，扩大
饲料原料的销售规模，创新业务模式，优化业务流程，提高采购效率，为公司饲料
，养殖产业的发展提供基础性支持。
二、核心竞争力分析
公司历经三十余年品牌积累，有良好的知名度和美誉度，具有较强的区域品牌价值
；公司自身及产学研合作机制下的科研实力较强，在“7060大保育技术、母子料”
研究方面具有专业技术优势；贸易业务资源较丰富，原材料采购业务具有比较性优
势。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）饲料原材料价格波动的风险
饲料业务的成本绝大部分来源于原材料，饲料原材料受市场供需情况、进口政策、
物流成本等多种因素影响产生价格波动。随着近年来农产品贸易国际化的推进，原
材料的供需关系及交易价格受到国内外现货、期货等多个维度市场行情的影响，价
格走势日趋复杂、波动幅度日益剧烈，公司成本管理难度相应增加。此外，国际政
治、经济环境等因素导致的复杂变化也使公司原料采购增加不确定性。未来原料价
格的大幅波动或上涨，均会使公司面临较大的成本上升及利润下滑的风险。
风险应对措施：公司将以市场为导向，加强原材料采购整体规划，实施最优库存管
理；加强原料市场行情的研判，密切跟踪原料行情走势，积极拓展采购渠道，寻求
战略性供应商和销售方。公司在做好行情研判的基础上，积极开展进口低价原料采
购和小麦、高粱、糙米等替代原料采购工作，不断优化原料成本,缓解原材料价格
波动带来的运营风险。
（二）生猪价格波动的风险
生猪供给规模调整的滞后性导致生猪价格呈周期性波动，生猪价格的周期性波动会
增加公司的行业竞争压力，可能对公司生物资产造成减值影响，降低公司利润水平
。生猪市场的供求关系直接影响到产品的销售价格，如果生猪市场价格持续大幅下
滑或生猪销售价格增长幅度低于成本上涨的幅度，将会影响公司盈利能力，甚至出
现经营业绩大幅下降、亏损的风险。
风险应对措施：提升内部管理能力，改善生产经营效率、降低养殖成本。建立并完
善科学的成本核算体系，高效的风险管理机制。构建产业链生态闭环，缓解畜禽价
格下行对公司整体的影响。
（三）重大疫病风险
生猪疫病是农牧企业发展过程中面临的主要风险之一。生猪疫病的发生将导致生猪
产量降低，养殖成本上升，盈利能力下降；同时，生猪疫病容易导致消费者恐慌，
造成市场需求萎缩，致使公司面临较大的销售压力，可能导致经营业绩大幅下降甚
至亏损的风险。
风险应对措施：加强猪场现场管理，完善管理专业化、标准化流程，建立防控体系
。进一步完善的疫病防护体系和专业团队，增强风险防控意识，提升防疫硬件设备
和管理制度，建立监测和预警机制，采取封闭式严格的防疫措施，升级防控及净化
方法，抓好监督检查，及时掌握疫情动态，做好调猪、投苗和保育相关工作，保持
生产经营正常。
（四）行业竞争风险
行业集中度提高，大型集团企业在一定区域市场进行深度市场开发或密集性布厂，
区域市场占有率不断提升，市场空间日趋受到挤压；“一条龙”经营企业，以合同
养殖等形式，绑定大量优质养殖户，切割走一定市场份额;受非瘟影响，中小散户
逐渐退出养猪行业等，导致市场开发难度提高，行业竞争更加激烈。
风险应对措施：公司将充分发挥品牌及科研优势，调整产品结构、优化产品设计，
提高产品性价比；加强营销模式与服务模式创新，在稳固原有市场基础上，进一步
扩大市场份额，提升综合竞争力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海正虹贸易发展有限公司 ｜ 5556.00｜ 99.21｜ 2971.86｜
｜亳州正虹生态养殖有限责任公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜亳州正虹饲料有限公司 ｜ 1000.00｜ -96.88｜ 2114.80｜
｜南宁正虹生物饲料有限公司 ｜ 500.00｜ -117.37｜ 1823.92｜
｜娄底正虹农牧科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜安徽淮北正虹饲料有限责任公｜ 500.00｜ 30.39｜ 4965.74｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽滁州正虹饲料有限公司 ｜ 1000.00｜ -44.46｜ 1453.72｜
｜宜兴市正虹饲料有限公司 ｜ 4000.00｜ 14.63｜ 1202.30｜
｜长沙正虹生态农业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宿迁正虹生态养殖有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜重庆正虹大农生物有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜蒙城正虹生态农业有限责任公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜滁州正虹生态养殖有限责任公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南正虹营田饲料有限责任公｜ 5000.00｜ 31.13｜ 10250.31｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜岳阳正虹农业发展有限公司 ｜ 4500.00｜ 497.89｜ 7263.38｜
｜湖南正虹生态农业有限责任公｜ 1000.00｜ 68.36｜ 1591.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜岳阳正虹贸易发展有限公司 ｜ 4000.00｜ 266.29｜ 4499.74｜
｜湖南正虹林盛劳务有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜湖南正虹大江生猪育种有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南正虹君城劳务有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖南正虹力得饲料有限责任公｜ 5000.00｜ 25.37｜ 6954.89｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜岳阳湘城置业有限公司 ｜ 6213.57｜ -45.78｜ 1458.49｜
｜淮北虹通养殖有限责任公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜岳阳虹通养殖有限责任公司 ｜ 1500.00｜ 575.71｜ 2498.30｜
｜岳阳虹鹏养殖有限责任公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜正虹集团(宿迁)农业发展有限｜ 1500.00｜ -49.61｜ 2378.14｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昌都正虹农业发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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