☆经营分析☆ ◇000428 华天酒店 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
酒店业、生活服务业。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店服务业 ｜ 21052.24｜ 2402.19｜ 11.41｜ 83.16｜
｜生活服务业 ｜ 4019.05｜ --｜ -｜ 15.88｜
｜资产运营 ｜ 243.67｜ --｜ -｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜餐饮 ｜ 8780.81｜ 601.37｜ 6.85｜ 34.69｜
｜客房 ｜ 8316.07｜ -782.62｜ -9.41｜ 32.85｜
｜其他 ｜ 7815.71｜ 3647.29｜ 46.67｜ 30.87｜
｜娱乐 ｜ 402.37｜ -140.84｜-35.00｜ 1.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南地区 ｜ 23584.35｜ 3520.64｜ 14.93｜ 93.16｜
｜吉林地区 ｜ 1730.61｜ -195.43｜-11.29｜ 6.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店服务业 ｜ 52189.18｜ 9761.01｜ 18.70｜ 86.42｜
｜生活服务业 ｜ 7741.87｜ --｜ -｜ 12.82｜
｜资产运营 ｜ 458.50｜ --｜ -｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客房 ｜ 22141.93｜ 2095.86｜ 9.47｜ 36.67｜
｜餐饮 ｜ 20381.25｜ 2103.99｜ 10.32｜ 33.75｜
｜其他 ｜ 13280.65｜ 4509.87｜ 33.96｜ 21.99｜
｜租赁 ｜ 3496.41｜ 1414.70｜ 40.46｜ 5.79｜
｜娱乐 ｜ 1089.30｜ -356.23｜-32.70｜ 1.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南地区 ｜ 55343.94｜ 9448.21｜ 17.07｜ 91.64｜
｜吉林地区 ｜ 5045.61｜ 319.99｜ 6.34｜ 8.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 60389.55｜ 9768.19｜ 16.18｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店服务业 ｜ 26071.60｜ 5729.05｜ 21.97｜ 85.13｜
｜生活服务业 ｜ 4332.89｜ --｜ -｜ 14.15｜
｜资产运营 ｜ 220.11｜ --｜ -｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客房 ｜ 10891.58｜ 1051.04｜ 9.65｜ 35.56｜
｜餐饮 ｜ 10342.85｜ 996.62｜ 9.64｜ 33.77｜
｜其他 ｜ 8773.03｜ 5261.97｜ 59.98｜ 28.65｜
｜娱乐 ｜ 617.15｜ -29.41｜ -4.76｜ 2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南地区 ｜ 28519.65｜ 7181.09｜ 25.18｜ 93.13｜
｜吉林地区 ｜ 2104.95｜ 99.14｜ 4.71｜ 6.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店服务业 ｜ 61690.99｜ 17052.62｜ 27.64｜ 89.72｜
｜生活服务业 ｜ 6359.13｜ --｜ -｜ 9.25｜
｜资产运营 ｜ 709.46｜ --｜ -｜ 1.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客房 ｜ 27144.32｜ 5465.41｜ 20.13｜ 39.48｜
｜餐饮 ｜ 25388.85｜ 5661.78｜ 22.30｜ 36.92｜
｜其他 ｜ 11921.89｜ 3331.41｜ 27.94｜ 17.34｜
｜租赁 ｜ 3140.73｜ 494.21｜ 15.74｜ 4.57｜
｜娱乐 ｜ 1163.79｜ -171.75｜-14.76｜ 1.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜湖南地区 ｜ 63125.61｜ 13910.59｜ 22.04｜ 91.81｜
｜吉林地区 ｜ 5633.98｜ 870.47｜ 15.45｜ 8.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 68759.58｜ 14781.05｜ 21.50｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司业务以酒店服务业为主业，物资商贸及洗涤、家政、物业、团餐等生
活服务业为辅，开展轻资产化运营，持续盘活重资产。主要产品和服务为酒店住宿
、餐饮和生活服务等。
酒店业：公司重塑酒店品牌与口碑，旗下拥有“华天”“阳光”两大系列品牌（阳
光品牌目前由公司托管经营），酒店业以“自营+托管”的轻资产模式运营发展。
截至报告期末，公司直营加托管酒店共48家，已开业46家（其中直营酒店16家，托
管酒店30家，含托管阳光品牌8家酒店），累计拥有会员370余万。报告期内，酒店
业实现营业收入21,052.24万元，较上年同期下降19.25%。主要原因是市场景气度
不佳，商务需求仍处于恢复期，旅游需求难以支撑酒店业的经营业绩。
生活服务业：秉承华天品牌优质服务理念，拓展运营洗衣、家政、物业、团餐等生
活服务业务。深耕洗涤服务、保洁服务、物业服务、团餐服务、营养配餐、时鲜配
送、智慧食售等多业态。服务对象有酒店、金融机构、各类学校、企业、机关单位
、医疗机构、航空系统等，为社会各界提供衣物及鞋包洗护、酒店布草洗涤、物业
管理、膳食经营管理及上下游配送一体化服务。截至报告期末，公司生活服务业营
收规模占总营收的15.88%，占比较上年同期增加1.73个百分点。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司经过多年的积累，形成优质品牌、服务文化及管理文化等核心竞争
力，公司是湖南省首家五星级酒店，先后荣获湖南省五星级涉外饭店、五星钻石奖
酒店、国际金钥匙会员酒店、中国驰名商标等。公司是湖南酒店业服务与品牌运营
的一面旗帜，省属重要的接待基地、服务窗口、形象窗口，也是湖南旅游集团所属
唯一的酒店业上市公司。公司持续、坚定执行“三年行动计划”和“年度经营计划
”，坚持党建引领与价值创造，以创新运营提质增效，以苦练内功提升管理，以深
化改革激发动能，全面完成年度各项工作目标，奋力开创华天改革脱困发展新局面
。公司立足做优做强酒店主业，大力发展酒店商贸及洗涤、家政等生活服务业，加
快处置盘活重资产，退出房地产业，强化资本运作与市值管理，通过轻资产化运营
、品牌驱动、人才强企、信息化赋能等战略，推动公司高质量可持续发展，保证公
司核心价值及企业文化精神传递，促使华天酒店产业优势、品牌文化、服务文化、
职业化管理团队等构成要素的公司核心竞争力得到不断完善与提升。
1.产业优势。2025年上半年中国经济呈现稳中向好态势，但内需不足仍是主要挑战
，加之国际形势依然复杂多变，文旅行业回归理性消费，酒店行业整体业绩承压。
但受益于公司积极推进服务业发展，拓展运营洗衣、家政和物资贸易等业务，进一
步完善“大生活服务”产业链发展布局，在酒店业整体萎靡情况下，生活服务和物
资贸易业务提供了一定的业绩支撑。
2.品牌优势。公司是目前中西部地区最大的民族酒店集团，旗下拥有“华天”“阳
光”两大系列品牌，曾位列“中国饭店集团30强”“全球饭店业集团100强”，202
5年再度荣膺“中国饭店集团60强”，品牌优势明显。目前在全国管理已开业酒店4
6家，其中直营酒店16家，托管酒店30家（含托管阳光品牌8家酒店），拥有较为丰
富的酒店产品层次，包括五星级酒店、四星级酒店、中端和度假酒店等。同时，公
司积极重塑客房餐饮主业口碑优势，抓装新业态”和“数智化”带来的高质量发展
机遇，推动公司由以客房餐饮为主的专业酒店集团向综合类优质大生活服务企业集
团转型升级，实现品牌价值及影响力的持续增强。
3.整合优势。一是产业化联动。根据湖南省委、省政府和省国资委决策部署，湖南
旅游集团勇担湖南文旅产业“链主”和“锦绣潇湘”全域旅游品牌排头兵，建设“
国内酒店旅游行业一流企业”，助力打造湖南旅游“五张名片”。公司作为湖南旅
游集团所属唯一的酒店业上市公司平台，发挥自身优势通过产业协同和资本联动，
实现专业化、产业化整合和品牌化发展，服务“三高四新”战略实施，推动公司做
优做强酒店主业和产业转型升级，持续增强品牌价值及影响力。二是集约化经营。
公司整合自营、管理和联盟业务资源，集团化运营华天悦享商城，实现公司所属成
员企业多业态、多场景产品的集中展示、快速交易、权益互通，增进与客户消费互
动体验。三是数字化赋能。公司对标酒店业数字化转型发展，优化已建成财务管理
系统、费控系统和人力资源系统，绿云PMS系统（大客户协议通模块、扫码点菜模
块）、餐饮管理系统、全渠道会员管理系统、统一登录管理及线上商城平台等信息
系统的运用与互联互通，持续推动产品质量，经营管理效率和效能的提升。
4.管理优势。一是管理的迭代创新。通过管理迭代创新酒店业运营服务标准体系，
进行产品与服务迭代，品牌与口碑重塑；二是专业的职业化管理团队。公司全面推
行市场化选聘和契约化管理选人用人机制，以“经营盈利、现金流优先”为核心指
导思想，实施全面计划预算管理，提升团队治理水平，同时加大对人才梯队的培养
，重视青年员工职业发展，在实战中形成了一批有战斗力、适应企业文化的学历高
、能力强的酒店经营管理团队；三是完善的培训体系。经过多年的企业文化沉淀及
管理经验水平的累积，公司具备完善的培训体系，使得公司的核心企业文化得以传
承和创新，既保留了部队企业改制而来的准军事化管理的强执行力，又增加创新管
理突破转型的新要求。同时，通过取得全国职业技能等级认定机构及高等学历教育
函授站等“4项资质”，确保了华天专业人才的培训优势，同时进一步推进市场化
运营，为行业发展承担国有控股上市企业的担当、做出应有的贡献。
三、公司面临的风险和应对措施
1.市场竞争风险。我国酒店行业是一个充分竞争的行业，且行业竞争激烈、白热化
。根据行业协会统计，酒店行业连锁化率和前十大酒店集团市场集中度仍远低于发
达国家水平。当前我国酒店市场正处于一个快速成长和后旅游复苏阶段，市场发展
空间依然巨大，细分市场优势赛道争抢明显。但部分酒店缺乏品牌影响力和专业化
运营能力，经历市场波动挑战，加速了竞争力弱酒店的淘汰与出清。为应对当前市
场竞争激烈的局面，公司采取多种有效措施提升品牌影响力和专业化运营能力。一
是推进酒店品牌统一标准建设，不断优化华天酒店品牌矩阵体系，二是坚定不移推
进酒店轻资产运营，实施以华天品牌和管理输出为主的酒店拓展模式，积极主动开
发优质项目，以经济效益为导向，打造、重塑华天品牌。三是在酒店行业洗牌重组
中开辟“快车道”，积极探索产业融合、品牌联盟的新模式，加快酒店托管布局，
注重并提升托管酒店的质量和效益。四是推进酒店餐饮守正创新，组建餐饮专业化
运营团队，发展社会化餐饮项目。
2.经济环境风险。国内经济恢复虽趋于稳定，但对中高端酒店行业的影响仍未消除
。公司将聚焦主业主责，通过抓产品提质、抓精细管理、抓餐饮创新、抓营销突破
，加速市场破题破围，增强企业核心功能。一是打破常规啃骨头。只要是有利于企
业长远发展的变革举措，都将勇于尝试。二是抢抓数字化机遇。坚持以科技创新为
动力，激发酒店业发展关键增量，着力培育新质生产力。促进信息化建设与经营管
理深度融合、内控管理与运营体系提档升级，以数字化赋能酒店高效运转。三是坚
定开拓新市常抢抓市场机遇，着力加强品牌输出和大客户销售、深挖物业团餐、物
资贸易和教育培训市场开发，开拓新的营收和利润增长点。
3.经营成本上升的风险。随着经济通胀的压力，公司客房、餐饮经营成本不断上升
，酒店物资、原材料、设备更新、能耗、用工成本逐年递增。相对应的，如果房价
、入住率、人均消费水平及消费人次不能得到提高，将会导致公司客房和餐饮毛利
润受到挤压，需通过市场研判和管理增效提升盈利能力。
4.财务风险。在公司现有的资产负债结构中，短期负债占比较高，未来公司可能存
在偿债风险。为最大限度减少以上风险，公司一方面积极盘活存量资产和拓客源增
量，减少资金压力，另一方面拓宽融资渠道，优化债务结构。
5.其他风险。国内外形势复杂、宏观经济波动、重大自然灾害等系统性风险；改革
管理创新不达预期、消费升级需求不达预期等对公司业绩会产生较大的影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京世纪华天酒店管理有限公｜ -｜ 850.59｜ 26775.69｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜华天(湖南)投资有限责任公司｜ 1300.00｜ -｜ -｜
｜华天酒店集团韩国股份公司 ｜ 954.50｜ -｜ -｜
｜娄底华天酒店管理有限责任公｜ -｜ -580.26｜ 34937.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家界华天酒店管理有限责任｜ 43000.00｜ -313.55｜ 62834.18｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜株洲华天大酒店有限责任公司｜ 8500.00｜ -｜ -｜
｜永州华天城置业有限责任公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜永州华天酒店管理有限责任公｜ 11000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南华天大酒店有限公司 ｜ 2000.00｜ -1311.06｜ 15844.94｜
｜湖南华天文化娱乐发展有限公｜ 1510.69｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南华天生活服务有限公司 ｜ 3200.00｜ -｜ -｜
｜湖南华天酒店管理有限公司 ｜ 100.00｜ -348.89｜ 33727.98｜
｜湖南国际金融大厦有限公司 ｜ 6665.34｜ -1515.01｜ 48091.65｜
｜湖南灰汤温泉华天城置业有限｜ 10000.00｜ -5996.80｜ 136663.17｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南百年华天贸易有限责任公｜ 1200.00｜ 20.26｜ 5972.25｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南蓝天支付有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜益阳华天大酒店有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜益阳市资阳商贸投资开发有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜邵阳华天大酒店有限责任公司｜ 10000.00｜ -839.17｜ 21390.37｜
｜长春北方华天酒店管理有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜长沙华盾实业有限公司 ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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