☆最新提示☆ ◇688260 昀冢科技 更新日期：2025-08-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.8328｜ -0.4351｜ -1.0329｜ -0.6643｜ -0.2296｜
｜每股净资产(元) ｜ 1.3988｜ 1.4343｜ 1.8576｜ 2.1729｜ 2.6197｜
｜净资产收益率(％) ｜-57.2900｜-26.4300｜-44.2000｜-26.4400｜ -8.4292｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.2000｜ 1.2000｜ 1.2000｜ 1.2000｜ 1.2000｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 0.6662｜ 0.6662｜ 0.6662｜ 0.6662｜ 0.6662｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.5338｜ 0.5338｜ 0.5338｜ 0.5338｜ 0.5338｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-06-30每股资本公积:3.20 主营收入(万元):24615.76 同比减:-17.66% ｜
｜2025-06-30每股未分利润:-2.89 净利润(万元):-9993.65 同比减:-262.76% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ -0.8328｜ -0.4351｜
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｜2024 ｜ -1.0329｜ -0.6643｜ -0.2296｜ -0.2535｜
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｜2023 ｜ -1.0512｜ -0.5400｜ -0.4067｜ -0.2485｜
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｜2022 ｜ -0.5676｜ 0.0300｜ 0.1176｜ 0.0482｜
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｜2021 ｜ 0.1409｜ -0.0765｜ -0.0008｜ 0.0965｜
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【2.最新报道】
【2025-08-15】行业周报|消费电子指数涨5.10%, 跑赢上证指数3.4%
本周行情回顾：
2025年8月11日-2025年8月15日，上证指数涨1.7%，报3696.77点。创业板指涨8.58
%，报2534.22点。深证成指涨4.55%，报11634.67点。消费电子指数涨5.10%，跑赢
上证指数3.4%。前五大上涨个股分别为影石创新、绿联科技、胜蓝股份、奥海科技
、昀冢科技。
本周机构观点：
**财信证券本周观点**：
市场行情回顾：2025年7月12日至2025年8月11日，申万电子指数+9.0%，排名申万
一级行业第6。申万电子二级行业指数涨跌中位数为+8.1%，申万消费电子指数+13.
5%。申万电子三级行业指数涨跌中位数为+8.4%，涨跌幅前三分别为印制电路板（+
21.7%）、品牌消费电子（+14.7%）、消费电子零部件及组装（+13.3%），涨跌幅
后三分别为LED（+5.9%）、面板（+2.3%）、半导体设备（+1.6%）。
2025年6月全球及中国半导体销售额同比延续增长。2025年6月，全球半导体销售额
为599.10亿美元，同比+19.60%，环比+1.50%；中国半导体销售额为172.40亿美元
，同比+13.10%，环比+0.80%。受益于AI、新能源汽车等结构性需求拉动，预计未
来全球及中国半导体销售额有望延续增长。
2025Q2全球智能手机出货量同比增长，中国智能手机出货量同比下滑。2025Q2全球
智能手机出货2.95亿台，同比+1.03%，环比-3.18%；中国智能手机出货0.69亿台，
同比-4.00%，环比-3.63%，此次同比下滑结束了此前中国智能手机出货量连续六个
季度的增长势头，主要由于2025年初国家补贴计划所带来的出货节奏变化所致。
2025Q2全球PC出货量同比+4.43%。2025Q2全球PC出货量达到6,322.50万台，同比+4
.43%，环比增长7.26%；全球PC累计出货量为1.22亿台，同比+4.59%，市场呈现复
苏态势。
2025年7月全国新能源汽车销量同比+27.35%。2025年7月全国新能源汽车销量为126
.20万辆，同比+27.35%；1-7月销量累计822.00万辆，同比+38.52%，新能源汽车成
为PCB等电子元器件需求的重要推动力。
投资建议：我们维持消费电子行业“领先大市”评级。阿里在WAIC2025发布夸克AI
眼镜，标志着阿里在AI领域的又一次战略性下注，代表了其AItoC战略正从软件领
域延伸至多形态硬件，推动AI硬件创新加速。苹果公司宣布追加1000亿美元对美投
资承诺，标志着其未来四年投资总额将高达6000亿美元，显著加速其在美投资步伐
，换取对印度组装iPhone惩罚性关税的豁免，果链板块估值有望修复。折叠屏产业
链建议关注蓝思科技、领益智造等；AI眼镜板块建议关注水晶光电、蓝特光学、歌
尔股份等；AIPCB板块建议关注沪电股份、胜宏科技、深南电路等；服务器ODM建议
关注工业富联；端侧SOC板块建议关注瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技；被动元件板
块建议关注三环集团、顺络电子。
风险提示：行业竞争加剧；国产替代不及预期；应用落地不及预期的风险；经贸摩
擦等外部环境风险。
**天风证券本周观点**：
232关税苹果或被豁免，看好其新品创新周期及国内供应链的成本、效率优势。美
东时间8月6日，苹果公司宣布，将向美国新增1000亿美元投资承诺，并发布全新美
国制造计划（AMP），苹果股价大涨5.09%，创下自5月12日以来的最大单日涨幅。
芯片材料、服务器等领域是AMP主要目标，苹果增加对美投资至6000亿美元，联合
多家企业构建美国本土完整端到端半导体供应链。传统消费电子模组整机组装环节
回流美国生产概率较低，可能利好中国电子制造业发展。苹果对中国供应链的依赖
仍根深蒂固。苹果业绩大超预期，服务业务持续发力，国补促进中国市场回暖。此
外，苹果在AI方面积极布局，苹果推出新功能并开放开发者权限。苹果公司公布了
2025财年第三财季（截至6月28日）的财报，收入达940亿美元同比增10%，iPhone
、Mac和服务业务营收双位数增长，整体表现超华尔街预期，实现自2021年12月以
来最强劲的季度营收增长。服务业务持续发力，而Mac业务成为增长最快板块。国
补助力苹果中国区业务回暖，带动整体营收攀升。中国部分地区的消费补贴对公司
产品起到了明显提振作用。第三财季苹果在大中华区的总营收为153.7亿美元，同
比增长4%，扭转了过去两个季度分别下滑2%和11%的趋势。AI方面积极布局，推出
新功能并开放开发者权限。苹果计划“大幅增加”人工智能领域投资。苹果推出“
开发者可为自定产品页面添加关键词”的新功能。
OpenAI发布新旗舰模型GPT-5，QuestMobile发布中国AI应用市场半年报，看好多模
态应用落地、推理侧需求释放。这一新一代旗舰模型采用统一系统架构，整合高效
基础模型与深度推理模块（GPT-5Thinking），通过实时路由系统自动判断何时快
速响应或深度思考，消除了手动选择模型的复杂性。GPT-5在编程、创意写作和健
康领域展现出革命性突破。模型安全性与可靠性获得里程碑式提升，交互体验创新
开启个性化AI新时代。商业化策略体现普惠与生态整合双轨并行，GPT-5首次面向
所有用户免费开放。QuestMobile发布2025年AI应用市场半年报，AI应用持续快速
发展，迎来新业态。整体而言，2025年上半年，AI应用呈现快速发展态势，形成“
四大梯队”格局：第一梯队为AI搜索引擎和AI综合助手；第二梯队包括AI社交互动
和AI专业顾问；第三梯队为AI效率办公和AI图像处理；第四梯队涵盖AI创作设计、
文案写作等。移动端AI应用月活跃用户规模达6.8亿，插件形态用户规模超越原生A
pp。三类形态AI应用上半年复合增长率直击“场景必须度+用户替代成本”问题。A
I搜索赛道及AI综合助手赛道的超头现象，预示着“搜索+服务”的融合将成为流量
入口新范式。
PCB：CoWoP有望以低成本、高效率特性撬动高端PCB需求，助力产业链快速响应AI
设备放量。据预计，CoWoP用大尺寸PCB面板替代了单价高昂的ABF基板（传统基板
占封装成本40%以上），整体可以使得成本降低30%-50%，并且利用成熟的PCB产线
可以缩短交付周期。而且，PCB扩产周期仅需6-12个月，远低于传统基板的2年，可
快速响应AI算力设备激增需求。CoWoP对PCB技术提出更高要求，良率与工艺门槛挑
战显著，短期替代路径仍具不确定性。CoWoP相较CoWoS具有主板技术门坎大幅提高
；返修与良率压力剧增；系统协同设计更复杂，增加开发成本；技术转移成本高等
挑战。
面板行业需求放缓，7月价格价格小幅下修，龙头公司表现出较强韧性：TrendForc
e预计7月电视面板需求放缓，32吋、43吋价格下跌1美元，50吋、55吋、65吋、75
吋下跌2美元；显示器面板需求进入Q3后放缓，OpenCell及模组价格全面持平；笔
电面板需求转乐观但价格持平，后续走势取决于品牌与面板厂议价。25年Q1京东方
折叠屏供应超三星显示成第一，TCL科技半导体显示业务上半年预报亮眼：25Q1京
东方在iPhoneOLED面板供应商排名前列，同时在折叠OLED屏幕领域，京东方已超过
三星显示，成为行业第一。TCL科技半导体显示业务上半年净利润超46亿元（同比+
70%），大尺寸领域受益供给优化及高端化趋势盈利增强，中尺寸t9产能爬坡带动I
T产品增长，小尺寸OLED高端化战略成效显著，且完成t11并入及华星光电股权收购
；其他业务稳健，公司整体营收同比增长3%-13%，归母净利润同比增长81%-101%。
建议关注：消费电子零组件&组装：工业富联、蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密、
闻泰科技、领益智造、博硕科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子（港股）、东
山精密、欣旺达（与电新组联合覆盖）、环旭电子、比亚迪电子（港股）；
消费电子材料：创新新材（与金属材料组联合覆盖）、思泉新材、中石科技、福蓉
科技、世华科技；
连接器及线束厂商：鼎通科技、立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆
盖）、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术；
被动元件：洁美科技、国瓷材料；MLCC：三环集团、风华高科、达利凯普；电感：
顺络电子、麦捷科技、铂科新材（金属材料组覆盖）；晶振：泰晶科技、惠伦晶体
；
面板：京东方、TCL科技、彩虹股份、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、
精测电子、奥来德（与机械、化工联合覆盖）、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖
）、莱特光电（化工组覆盖）、清溢光电、菲利华、深科达、领中科技、汇成股份
、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；
CCL&铜箔&PCB：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、生益电子、南亚新材、深南电路
、建滔积层板、生益科技、金安国纪、华正新材、方邦股份、深南电路、兴森科技
、景旺电子；
消费电子自动化设备：科瑞技术、智立方、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特
、华兴源创、博杰股份、凌云光、精测电子；
品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电组联合覆盖）、小米集团（
港股）（与海外、汽车联合覆盖）；折叠屏产业链：蓝思科技、领益智造、精研科
技、统联精密、科森股份、凯盛科技（与建筑建材组联合覆盖）、长信科技、长阳
科技、汇顶科技。
风险提示：消费电子需求不及预期风险，新产品创新力度不及预期风险；地缘政治
冲突风险；消费电子产业链外移影响国内厂商份额风险。
行业新闻摘要：
1：2025年3D打印行业新浪潮：消费电子驱动下的市场变革。
2：消费电子行业8月月报：关注硬件创新及果链估值修复。
3：半导体自动化测试设备ATE市场剖析：现状、挑战与未来趋势。
4：3D打英消费电子行业深度报告：3D打印在消费电子的6个落地场景（新材料、新
设备、新应用、新企业）。
5：2025年全球AI Server出货量将增长逾20%。
6：2025年中国氮化镓功率半导体发展历程、市场政策汇总、产业链图谱、发展现
状、竞争格局及发展趋势研判：行业步入繁荣发展期。
7：预估2025年AI Server出货量年增逾20%，智能手机、笔电等终端产品陷入成长
困境。
8：报告：2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110%。
9：电子中期策略：GB200/300与ASIC需求共振，继续看好Ai-PCB及核心算力硬件。
10：金属3D打印的规模化革命，2025 Formnext深圳增材展前瞻。
龙头公司动态：
1、工业富联：1）市值4个月暴涨5000亿元！工业富联AI狂欢背后，低毛利率“硬
伤”依旧无解。2）算力龙头工业富联强势涨停 总市值超过8674亿元。3）算力板
块集体狂欢：英伟达松绑+AI炸场，寒武纪868元封神。4）寒武纪辟谣后，股价继
续涨，飙至860元，有人2天或赚超9亿元。5）“苹果链”+“英伟达链”加持 工业
富联强势涨停 冲刺万亿市值。6）工业富联A股市值升至第八位。7）工业富联半年
报背后的秘密：年复合增速迎来拐点 营收市值超万亿可期。8） GB200系列产品实
现量产爬坡 鸿腾精密再涨超10% 比亚迪电子涨超7%。9）旗滨集团、工业富联等目
标价涨幅超20%，燕京啤酒获6家券商推荐。10）工业富联乘算力东风半年赚121亿
云服务商服务器单季营收增150%。11）从“苹果链”到“英伟达链”，7000亿工业
富联业绩创新高。
2、立讯精密：1）汇聚科技涨超5%再创新高 预计中期纯利增长最多60% 母企立讯
精密计划赴港上市。2）立讯精密：不向下修正“立讯转债”转股价格。
3、蓝思科技：1）蓝思科技：正配合客户开发下一代盖板玻璃，将应用创新配方。
2）蓝思科技正在配合客户开发下一代盖板玻璃 称合作格局不会改变。3）蓝思科
技：一块透明玻璃里的“创新密码”。4）蓝思科技：目前正在配合客户开发下一
代盖板玻璃。5）蓝思科技涨超4% 苹果宣布扩大与康宁合作 公司有望受益玻璃原
片后道加工。
4、歌尔股份：1）重点转向AI/AR？歌尔1亿美元支持收购境外显示厂商。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-290.05%0.33%2025-07-
30-1.29%0.17%2025-07-310.83%-1.18%2025-08-010.71%-0.37%2025-08-040.64%0.
66%2025-08-051.47%0.96%2025-08-061.04%0.45%2025-08-070.10%0.16%2025-08-0
8-0.51%-0.12%2025-08-112.36%0.34%2025-08-120.09%0.50%2025-08-130.48%0.48
%2025-08-14-1.69%-0.46%2025-08-152.16%0.83%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3111.722023-12-2912.92
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅工
业富联22.60%68.58%124.08%立讯精密5.90%4.92%5.70%蓝思科技7.60%6.12%50.21%
传音控股-6.08%8.59%14.14%歌尔股份14.30%16.08%30.06%影石创新31.30%33.74%2
3.31%华勤技术7.69%-6.24%93.89%安克创新4.06%13.20%173.62%领益智造6.75%11.
82%49.93%环旭电子4.85%17.41%12.85%长盈精密-3.06%15.72%127.24%协创数据16.
06%5.91%131.08%深科技4.27%3.77%45.73%绿联科技30.76%44.44%135.67%联创光电
11.92%8.24%145.00%视源股份8.04%11.99%36.12%信维通信8.94%18.12%46.78%光弘
科技0.43%12.02%51.24%电连技术-0.13%10.89%50.61%龙旗科技3.71%5.77%9.47%
行业相关的ETF有华夏国证消费电子主题ETF（159732）、富国中证消费电子主题ET
F（561100）、国泰中证消费电子主题ETF（561310）、平安中证消费电子主题ETF
（561600）、易方达中证消费电子主题ETF（562950）、招商中证消费电子主题ETF
（159779）
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2025-02-11 ｜ 成交量(万股) ｜ 2071.560 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 38141.942 ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜华泰证券股份有限公司昆山黑龙江北路证｜ 0.00｜ 16802208.77｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司深圳深南大道证券｜ 0.00｜ 8640060.87｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜申万宏源证券有限公司深圳深南大道证券｜ 0.00｜ 8164696.22｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司福州杨桥东路｜ 0.00｜ 7980178.97｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司昆山前进路证券营｜ 0.00｜ 7011442.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营｜ 17098913.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司杭州凤起路证券营｜ 16217608.14｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 11269082.62｜ 0.00｜
｜华鑫证券有限责任公司上海莲花路证券营｜ 9947799.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司上海松江区沪亭北｜ 9751351.27｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2024-12-09【类别】关联交易
【简介】池州昀冢电子科技有限公司（以下简称“池州昀冢”或“标的公司”）拟
增资扩股并引入投资平台A和投资平台B（以下合称“新引入投资方”）。本次交易
拟增资金额将不低于人民币1,500万元且不超过2,500万元。
【公告日期】2024-07-03【类别】关联交易
【简介】苏州昀冢电子科技股份有限公司（以下简称“公司”“苏州昀冢”或“昀
冢科技”）控股孙公司池州昀钐半导体材料有限公司（以下简称“池州昀钐”或“
标的公司”）因业务发展需要拟增资扩股，具体如下：（1）关联方甘子英（原股
东）以现金方式向池州昀钐增资人民币4,810万元，对应新增注册资本4,070万元；
（2）本轮新引入股东（严勇、郑向超、高竣张辰、熊强、徐鳍王吉剑、廖秀芳、
杨玲、高岩、李明杰）均不属于《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的关
联方，合计以现金方式向池州昀钐增资共计人民币2,990万元，对应新增注册资本2
,530万元。公司放弃对池州昀钐本次增资的优先增资权。交易完成后，公司通过全
资子公司苏州昀钐精密冲压有限公司（以下简称“苏州昀钐”）间接持有池州昀钐
的股权比例由69.70%变更为23.23%，池州昀钐将不再纳入公司合并报表范围内。
【公告日期】2024-04-24【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方深圳市凯谋电子科技有限公司,池州昀钐半导
体材料有限公司发生购买原材料,销售产品,提供劳务等的日常关联交易，预计关联
交易金额1314.6000万元。
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