☆公司大事☆ ◇688122 西部超导 更新日期：2025-08-10◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2025-08-｜57813.38｜ 3505.82｜ 4424.28｜ 22.38｜ 0.13｜ 1.55｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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｜2025-08-｜58731.84｜ 5808.53｜ 7206.10｜ 23.80｜ 0.88｜ 0.76｜
｜ 07 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜60129.41｜ 9199.35｜ 8962.42｜ 23.67｜ 0.67｜ 0.24｜
｜ 06 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜59892.49｜ 6357.38｜ 8392.12｜ 23.24｜ 0.42｜ 1.28｜
｜ 05 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-08-09】
西部超导：8月8日获融资买入3505.82万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导8月8日获融资买入3505.82万元，占当日买入金额的18.98%，当前融资余额5.78亿元，占流通市值的1.65%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0835058198.0044242773.00578133811.002025-08-0758085263.0072061015.00587318386.002025-08-0691993450.0089624245.00601294138.002025-08-0563573848.0083921216.00598924933.002025-08-0471064678.0074923276.00619272301.00融券方面，西部超导8月8日融券偿还1.55万股，融券卖出1309股，按当日收盘价计算，卖出金额7.07万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1209.27万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-0870738.36838214.4412092692.922025-08-07477840.00410508.0012922042.502025-08-06370912.00132864.0013105649.602025-08-05229481.04707400.7312846682.452025-08-041950773.00306017.5013138969.00综上，西部超导当前两融余额5.90亿元，较昨日下滑1.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-08西部超导-10013924.58590226503.922025-08-07西部超导-14159359.10600240428.502025-08-06西部超导2628172.15614399787.602025-08-05西部超导-20639654.55611771615.452025-08-04西部超导-2087300.70632411270.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-08】
打响“逐日之战”，“人造太阳”商业化提速
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者曹恩惠、费心懿
素有“人造太阳”之称的聚变能源，正在从短期概念炒作步入长期产业投资的新阶段。
2025年7月22日，沪上某会场，“中国聚变能源有限公司挂牌成立大会”（下称中国聚变公司）顺利召开。由中国核工业集团有限公司（下称中核集团）牵头，多家国内能源巨头和产业资本机构战略入股的中国聚变公司，以作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体之姿正式亮相。
增资超百亿的中国聚变公司的成立，是我国推动核聚变商业化进程的里程碑。而在此之前，作为我国“未来能源”的重要组成部分，核聚变已经被写入工信部等七部门发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》中，从顶层政策设计上，赋予了聚变能源重要的战略地位。
事实上，一场全球范围的“逐日之战”已经打响。从欧美到日韩，各国相继出台聚变能源的国家级战略，并以前所未有的力度整合研发、资本等各类资源，全力推进核聚变产业培育。
眼下，有关聚变能源的技术研究和产业化发展，已经超越能源战备的意义。这颗“人造太阳”何时成真，直接关乎未来的国家安全和经济繁荣。
全球聚变产业迈入关键十年
过去五年以来，全球聚变行业呈现爆发式增长。
根据聚变工业协会（FIA）今年7月发布的《2025年全球聚变行业报告》（下称《报告》），全球聚变行业总投资额截至目前已经达到97.66亿美元，较2021年增长超过414%。
接近98亿美元的全球总投资金额，距离百亿美元规模，也只是一步之距离。“投资总额的增长，是聚变产业投资者信心增强、技术进步以及供应链日趋成熟的信号。”《报告》指出，尽管过去半个世纪的绝大多数时间并非科技领域的投资佳年，但聚变行业却因其有能源安全、无限且清洁的特性极具吸引力，投资逆势上扬。
可控核聚变技术路线主要分为磁约束聚变、惯性约束聚变。其中，磁约束聚变被业内普遍认为是最有可能率先实验成功的核聚变发电技术途径，其主攻方向是托卡马克装置，例如国际热核聚变实验堆（ITER）、“中国环流三号”、“东方超环”（EAST）。《报告》的调研数据也印证了这一点——在受访的53家公司中，其中25家公司采用磁约束聚变路线，占比达到49%。而在燃料选择方面，36家公司使用氘氚方案，占比约68%，使用氢硼方案的公司数量占比排在第二位。
目前，聚变能源的竞争窗口期正在缩短。今年以来，国内外的核聚变装置或产业化都有了新的进展。
21世纪经济报道记者梳理发现，今年我国核聚变产业化进程呈现出重大科研突破和核心工程推进的“双轮驱动”式前行。这其中，我国三大核聚变装置均获阶段性成果——2025年1月，全超导托卡马克装置“东方超环”（EAST）实现了1亿摄氏度高温下高约束模等离子体运行1066秒，刷新稳态运行时长纪录，标志着我国在等离子体长时间约束技术领域达到全球领先水平，为聚变堆稳态运行提供了关键验证；2025年3月，中核集团新一代托卡马克装置“中国环流三号”实现原子核温度1.17亿℃、电子温度1.6亿℃的“双亿度”运行，综合参数达国际先进水平，正式进入聚变燃烧实验阶段；2025年5月，安徽合肥首个采用全超导托卡马克技术路线的紧凑型聚变能实验装置BEST正式进入总装阶段，较计划提前了两个月，该装置将在2027年完成建设并首次演示聚变发电，有望成为全球首个建成的紧凑型聚变装置，从而推动我国核聚变从实验室研究向工程应用的跨越。
我国民营企业的核聚变探索也有所突破。2025年4月，新奥“玄龙-50U”球形环氢硼聚变装置实验实现高温高密度百万安培（兆安）等离子体电流，这是目前国际上首次实现百万安培氢硼等离子体放电，标志着新奥“玄龙-50U”装置跻身国际球形环先进行列，迈出氢硼聚变商用化的重要一步。
而在国际上，核聚变产业化也在加速。
2025年4月，全球合作的重大科学工程国际热核聚变实验堆（ITER）项目宣布，全球规模最大、功率最强的脉冲超导电磁体系统所有组件制造完成。
2025年6月，美国科技巨头谷歌的母公司Alphabet与核聚变初创企业联邦聚变系统公司（CFS）达成协议，宣布购买后者位于弗吉尼亚州的ARC示范项目200兆瓦清洁电力，这意味着核聚变能源首次实现商业化电力采购。
2025年7月，美国商业可控核聚变公司Helion Energy在官网公布，其首座可控核聚变发电厂“猎户座”（Orion）已启动场地施工工作，可控核聚变电力接入电网的进程迈出重要一步。
21世纪经济报道记者注意到，随着资本的持续涌入、技术工程的不断进步，业内对于核聚变商业化的时间点逐渐清晰。
“我相信，最迟到2030年，一定能让第一盏‘核聚变灯’在中国点亮。”中国工程院院士、中国物理学会副理事长李建刚在今年的一场核聚变活动中表示。
2030年已成为业内公认的核聚变商业化关键期。根据前述《报告》调研，35家聚变公司预计在2030年至2035年开始运营具有净能量增益的商业示范电站，28家公司则预计将在2030年至 2035年实现并网。
这表明，全球范围内的聚变产业正在迈入关键十年。
产业资本积极点亮“人造太阳”
中国核聚变产业化的背后，正在形成一个“国家战略资本+地方产业资本+民营创新资本”共驱的结构。
近期备受关注的事件莫过于中国聚变公司的成立。该公司已经被业内赋予推动核聚变发展的“国家队”标签，其股东阵容可谓十分亮眼。
公开资料显示，中核集团、中国核电（601985.SH）、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、浙能电力（600023.SH）及四川聚变以1.0019元/注册资本的价格共同向聚变公司投资，认购中国聚变公司新增注册资本114.69亿元。
不过，该公司尚处于前期投资阶段——截至2025年6月30日，聚变公司资产总额为53.69亿元，所有者权益为53.67亿元，2025年上半年无营业收入，净利润为-4325.89万元（未经审计）。
根据中国核电发布的公告，牵头成立中国聚变公司，体现该集团响应国家未来产业战略发展要求，落实核能“三步走”战略，进一步巩固中央企业在我国聚变产业的核心主导地位，前瞻性布局核聚变能源领域，为未来聚变堆商业化应用打下基础。
浙能电力也通过公告表示，投资中国聚变公司是其为前瞻性布局核聚变能源领域，在能源转型过程中保持竞争力的所为。
另一方面，地方产业资本也相当活跃。在安徽合肥，主导建设BEST项目的聚变新能（安徽）有限公司获得了地方资本和产业投资的介入。该公司主要任务是开展紧凑型聚变能实验装置（BEST装置）建设，目标是率先实现点火，然后实现自身长时间的燃烧能力。
21世纪经济报道记者注意到，作为战略投资方的皖能电力（000543.SZ）今年7月在投资者互动平台披露，聚变新能（安徽）已经于2024年6月完成增资扩股。此次增资扩股前，聚变新能（安徽）资本规模为50亿元，由皖能资本、皖能电力、合肥产投、蔚来汽车等参与，而2024年6月增资扩股后，其引入了新股东，资本规模达到145亿元。
正当产业资本积极贡献力量之时，核聚变供应链的逐渐成熟，也成为点亮“人造太阳”重要动力。
对此，华西证券认为，国内外聚变能源迎来发展窗口期。后续随着国内外主要聚变装置落地加速，技术领先、有供应核心部件及材料积累企业将会率先进入行业视野。
当前我国的可控核聚变产业链正在加速形成，据中国科学院等离子体物理研究所官网的招中标已披露信息统计，今年3月以来项目招标明显加速。
与此同时，多家A股上市公司通过公告等方式宣布进入供应链圈层。
根据21世纪经济报道记者梳理，安泰科技（000969.SZ）、西部超导（688122.SH）、许继电气（000400.SZ）、广大特材（688186.SZ）已经贴上“核聚变概念股”的标签。这其中，安泰科技表示，作为中游设备供应商，其已成功交付多个大型项目，如EAST、CFETR、ITER等，并在2024年成功中标CRAFT（夸父）偏滤器项目，2025年中标EAST上偏滤器改造合同；广大特材近期则称，在可控核聚变方面，公司主要供应核聚变超导线圈铠甲用材料并已实现批量化供应；同时公司中标BEST线盒机加工项目，目前正在实施过程中。
从产业链角度上看，核聚变从技术验证期到工程化落地期，必将引发资本市场对上游材料、设备环节的关注。西部证券便指出：“尽管商业化（实现净能量产出）还需要一定时间，但核聚变已经成为一个国家优先事项，未来反应堆建设、试验需求也会催生产业链各环节的大量需求。”
值得一提的是，可控核聚变、AI、高温超导产业发展共振，正在形成本轮可控核聚变的产业化加速发展的又一特征。
“一方面，AI既是可控核聚变的需求引擎，也是技术突破的加速器；另一方面，高温超导的规模化降本和可控核聚变装置工程可行性和经济性突破相互成就。”华泰证券刘俊团队预计，未来几年全球每年有约2到3个核聚变装置建设投产，行业加速从0到1，产业链招标和订单有望持续催化。
【2025-08-08】
稀土ETF嘉实、稀有金属ETF周涨幅均达5.48% 同类居首
【出处】中证网
中证网讯 消费旺季，叠加反内卷之风吹到了战略资源领域，让稀有金属板块本周持续走高。本站iFinD数据显示，截至8月8日收盘，中证稀有金属主题指数和中证稀土产业指数周涨幅分别达5.13%、5.43%，跟踪这两只指数的稀有金属ETF（562800）和稀土ETF嘉实（516150）周涨幅均达5.48%，各自在同标的产品中排名第一。其中稀有金属ETF（562800）本周收获5连涨，周成交额3.46亿元；稀土ETF嘉实（516150）本周成交额超16亿元，日均成交额3.22亿元，居同类之首。
拉长时间看流动性，本站iFinD数据显示，截至8月7日，稀有金属ETF（562800）近1月日均成交超8000万元，居可比基金第一；流通规模达12.58亿元，也位居同标的产品之首。稀土ETF嘉实（516150）近1月日均成交额超3亿元，排名可比基金第一；最新规模达48.19亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。同时稀土ETF嘉实（516150）近4个交易日（8月4日-8月7日）连续获得资金净流入，最高单日（8月7日）获得1.68亿元净流入，合计“吸金”超4亿元，也在一定程度上体现出资金对稀土板块的关注度在持续上升。
国金证券指出，“反内卷”下战略资源价格亟待重估，供应收缩预期逐步加强，匹配出口有望逐步恢复，价格向上趋势奠定；系列政策逐步拉开行业供改大幕，头部央企有望受益，板块有望迎业绩估值双升。
稀土ETF嘉实（516150）标的指数中证稀土产业指数，聚焦稀土产业链上下游企业，包括开采、加工、贸易和应用等环节，成分股中稀土相关企业权重较高。本站iFinD数据显示，截至7月31日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、包钢股份、中国稀土、盛和资源、卧龙电驱、中国铝业、领益智造、格林美、厦门钨业、金风科技，前十大权重股合计占比59.32%。
而稀有金属ETF（562800）跟踪的中证稀有金属主题指数，覆盖更广泛的稀有金属领域，如锂、钴、镍等，分布更为多元。截至7月31日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为北方稀土、盐湖股份、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、西部超导，前十大权重股合计占比55.85%。
看好稀有金属或稀土板块的投资者，可根据自身投资需求选择相应的ETF进行配置。（王宇露）
【2025-08-08】
券商观点|通用设备行业深度：核电拐点已至，景气度有望持续
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月8日，财信证券发布了一篇通用设备行业的研究报告，报告指出，核电拐点已至，景气度有望持续。
报告具体内容如下：
投资要点： 连续核准超预期，在建和核准待建项目足够支撑核电迎来持续性增长。2021—2024年，我国核电核准分别为5/10/10/11台；2025年4月，国常会新核准5个核电项目共10台机组。截至目前，“十四五”期间我国已经累计核准46台核电机组，核电开始迎来持续的高景气度。根据《中国核能发展报告2025》显示，2024年核电工程建设投资完成额1469亿元，较上年增长520亿元，创历史新高。 核电产业链较长，且需求偏内需、有助于确保能源安全、核心设备也在陆续国产替代，多个环节均具备配置价值。目前主流的三代核电，单台机组投资约200亿元，按照单个核电站8台机组计算，一个核电站投资额高达1600亿元。从核电产业的上中下游来看，上游的铀矿、中游的核心设备国产替代、下游的核电运维和乏燃料处理等均具有投资机会。比如中游的设备环节，以压水堆主泵、核电阀门、蒸汽发生器、反应堆压力容器等核心装备为代表的国产替代正在逐步加快；下游方面，乏燃料处理机器人、乏燃料组件运输容器等国产设备的应用也在逐步推进。2025年6月初，美国开始限制对我国的核电设备出口，部分基于AP1000技术的相关核电站存在设备维护、系统升级和产品交付的影响。我们认为，在当前全球政治经济形势动荡、各国关税冲突不断的背景下，核电需求偏内需、对能源安全又具有重要意义，且核电本身的持续高景气度，叠加相关设备的国产替代渗透率提升，有望为产业链相关企业带来更大的投资机会。核电产业既有当下的业绩兑现，四代核电、小型堆（SMR）和核聚变等也具有巨大的发展潜力。目前以华龙一号为代表的三代核电技术日益成熟，也成为当下我国核电建设应用的主流，考虑到核电站的建设周期和“十四五”的核准情况，我们认为核电产业相关企业的业绩兑现有望从当下持续到“十五五”期间，而非短期的一次性脉冲式兑现。除了业绩兑现以外，我们认为四代核电、小型先进模块化多用途反应堆（SMR）和核聚变技术的发展，将为核电产业带来更为广阔的发展前景。四代核电技术方面，中国华能石岛湾高温气冷堆示范工程是全球首座投入商业运行的第四代核电站；福建霞浦600MW钠冷快堆示范项目预计2026年并网发电。SMR方面，2016年，中核集团自主研发并具有自主知识产权的多功能模块化小型压水堆堆型玲龙一号（ACP100），成为全球首个通过国际原子能机构安全审查的小型堆。2023年8月，玲龙一号全球首堆核心模块吊装成功，并于11月实现内部结构全面封顶，预计将于2026年投运。核聚变方面，以中核集团和中科院为代表的国家队正在推进核聚变从实验堆到工程堆/示范堆的进度，中国环流三号、EAST、BEST、东方超环、洪荒70等聚变装置不断取得实验新突破。投资建议。我们认为核电设备的交付有望从今年开始迎来持续的高峰期，首次覆盖给予行业“领先大市”评级，建议重点关注深耕核电阀门领域的江苏神通。其他方面，建议关注崇德科技、中核科技、崇德科技等在核电各个细分领域已经有交付资质和历史业绩的公司；乏燃料方面建议关注景业智能、日月股份和科新机电；核聚变方面建议密切跟踪核电各大重点科研项目的中标情况，关注在现有重大项目中有产品交付的企业，比如合锻智能、永鼎股份、国光电气、宝胜股份、东方电气、西部超导等。风险提示：核电安全事故，四代核电技术进展不及预期，可控核聚变进展不及预期，铀矿价格大幅波动。
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【2025-08-08】
西部超导：8月7日获融资买入5808.53万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导8月7日获融资买入5808.53万元，占当日买入金额的24.45%，当前融资余额5.87亿元，占流通市值的1.66%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0758085263.0072061015.00587318386.002025-08-0691993450.0089624245.00601294138.002025-08-0563573848.0083921216.00598924933.002025-08-0471064678.0074923276.00619272301.002025-08-0156060928.0052313373.00623130899.00融券方面，西部超导8月7日融券偿还7560股，融券卖出8800股，按当日收盘价计算，卖出金额47.78万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额1292.20万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-07477840.00410508.0012922042.502025-08-06370912.00132864.0013105649.602025-08-05229481.04707400.7312846682.452025-08-041950773.00306017.5013138969.002025-08-01214360.30366520.0011367671.70综上，西部超导当前两融余额6.00亿元，较昨日下滑2.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-07西部超导-14159359.10600240428.502025-08-06西部超导2628172.15614399787.602025-08-05西部超导-20639654.55611771615.452025-08-04西部超导-2087300.70632411270.002025-08-01西部超导3458610.66634498570.70说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-07】
西部超导：8月6日获融资买入9199.35万元，占当日流入资金比例为28.24%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导8月6日获融资买入9199.35万元，占当日买入金额的28.24%，当前融资余额6.01亿元，占流通市值的1.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0691993450.0089624245.00601294138.002025-08-0563573848.0083921216.00598924933.002025-08-0471064678.0074923276.00619272301.002025-08-0156060928.0052313373.00623130899.002025-07-31101425338.0085136274.00619383344.00融券方面，西部超导8月6日融券偿还2400股，融券卖出6700股，按当日收盘价计算，卖出金额37.09万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额1310.56万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-06370912.00132864.0013105649.602025-08-05229481.04707400.7312846682.452025-08-041950773.00306017.5013138969.002025-08-01214360.30366520.0011367671.702025-07-312770741.08371035.6211656616.04综上，西部超导当前两融余额6.14亿元，较昨日上升0.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-06西部超导2628172.15614399787.602025-08-05西部超导-20639654.55611771615.452025-08-04西部超导-2087300.70632411270.002025-08-01西部超导3458610.66634498570.702025-07-31西部超导18461335.28631039960.04说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-06】
西部超导：8月5日获融资买入6357.38万元，占当日流入资金比例为17.52%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导8月5日获融资买入6357.38万元，占当日买入金额的17.52%，当前融资余额5.99亿元，占流通市值的1.67%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0563573848.0083921216.00598924933.002025-08-0471064678.0074923276.00619272301.002025-08-0156060928.0052313373.00623130899.002025-07-31101425338.0085136274.00619383344.002025-07-30150647974.00124380072.00603094280.00融券方面，西部超导8月5日融券偿还1.28万股，融券卖出4152股，按当日收盘价计算，卖出金额22.95万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额1284.67万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-05229481.04707400.7312846682.452025-08-041950773.00306017.5013138969.002025-08-01214360.30366520.0011367671.702025-07-312770741.08371035.6211656616.042025-07-301364030.8067056.009484344.76综上，西部超导当前两融余额6.12亿元，较昨日下滑3.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-05西部超导-20639654.55611771615.452025-08-04西部超导-2087300.70632411270.002025-08-01西部超导3458610.66634498570.702025-07-31西部超导18461335.28631039960.042025-07-30西部超导28141676.67612578624.76说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-05】
券商观点|核聚变系列报告：超导磁体-可控核聚变商业化加速实现，超导磁体未来应用前景广阔
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月5日，中银证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，超导磁体-可控核聚变商业化加速实现，超导磁体未来应用前景广阔。
报告具体内容如下：
随着技术的不断突破，尤其是高温超导材料的大规模应用，可控核聚变商业化渐行渐近，产业链或将进入快速发展期，超导磁体作为磁约束可控核聚变装置的核心部件有望充分受益。 支撑评级的要点 核聚变被视为人类理想的终极能源，其中托卡马克装置最具商业化潜力。核聚变是几个较轻的原子核结合成一个较重的原子核,实现将质量转化为能量的过程。核聚变因其燃料资源丰富、能量密度大、清洁无污染、安全性高等突出的优点，被视为人类理想的终极能源。目前，磁约束聚变能量约束时间长、技术成熟度高、工程可行性强，是实现聚变能开发的最有效途径，其中又以托卡马克装置最为成熟，是目前最为主流的可控核聚变装置，也是最有可能首先实现商业化的技术路线之一。根据IAEA的统计，截至2024年中，全球共有159个核聚变项目，其中托卡马克装置79个，占比接近50%。磁体是磁约束聚变装置的核心部件，超导助力商业化加速实现。在磁约束可控核聚变装置中，产生约束磁场的磁体系统扮演着核心角色，其磁场强度与均匀性对于整个装置的性能与效率均有着重要影响，以ITER项目为例，磁体系统是其最大成本项，成本占比达到28.0%。早期的托卡马克装置采用的磁体材料为铜导体，铜导体的发热问题导致了磁约束核聚变无法长时间稳态运行，后续随着超导体的引入，尤其是高温超导的应用，由于超导体的零电阻效应，且承载电流密度更高有利于建造更加紧凑、更高场强的聚变装置，能够有效改善长脉冲稳态运行，大大提升聚变能源的转化效率与能源输出，同时让成本持续下降，显著加快了可控核聚变商业化落地的预期。超导磁体的材料制备与绕制工艺是关键，高温超导磁体制备壁垒较高。低温超导材料发展较早，目前已经形成系统的商业化生产，而高温超导材料发展起步较晚，制备技术较为复杂，目前高温超导体正处于提升性能和突破应用的产业初期阶段，在这个过程中，高性能高温超导材料的批量化制备成为关键基础。而且将超导材料制作成磁体过程，需要完成超导材料的焊接、绕制等工艺流程，尤其是高温超导磁体的生产，工艺复杂，技术壁垒较高。超导磁体应用前景广阔，有望充分受益于可控核聚变的商业化。若核聚变完全商业化，根据IgnitionResearch的预计，到2050年可控核聚变行业将成为一个至少1万亿美元的市场，对应超导磁体空间超千亿美元，潜在市场规模庞大。另外，除了可控核聚变以外，超导磁体还在MRI、NMR、感应加热设备、晶硅生长炉等设备中有应用，随着超导磁体的应用逐步拓展，超导磁体的应用前景广阔。估值随着技术的不断突破，尤其是高温超导材料的大规模应用，可控核聚变商业化渐行渐近，产业链或将进入快速发展期，超导磁体作为磁约束可控核聚变装置的核心部件有望充分受益，建议关注具备超导磁体制造能力的相关上市公司，推荐联创光电、西部超导，建议关注精达股份（上海超导）、永鼎股份等。评级面临的主要风险技术进展不及预期风险；技术路线更替的风险；资金投入不及预期的风险；行业政策不及预期的风险；相关项目进展不及预期的风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-08-05】
西部超导：8月4日获融资买入7106.47万元，占当日流入资金比例为28.48%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导8月4日获融资买入7106.47万元，占当日买入金额的28.48%，当前融资余额6.19亿元，占流通市值的1.75%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0471064678.0074923276.00619272301.002025-08-0156060928.0052313373.00623130899.002025-07-31101425338.0085136274.00619383344.002025-07-30150647974.00124380072.00603094280.002025-07-2983725177.0073737607.00576412212.00融券方面，西部超导8月4日融券偿还5615股，融券卖出3.58万股，按当日收盘价计算，卖出金额195.08万元，占当日流出金额的0.71%，融券余额1313.90万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-041950773.00306017.5013138969.002025-08-01214360.30366520.0011367671.702025-07-312770741.08371035.6211656616.042025-07-301364030.8067056.009484344.762025-07-29224557.001719558.928024736.09综上，西部超导当前两融余额6.32亿元，较昨日下滑0.33%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-04西部超导-2087300.70632411270.002025-08-01西部超导3458610.66634498570.702025-07-31西部超导18461335.28631039960.042025-07-30西部超导28141676.67612578624.762025-07-29西部超导8489091.82584436948.09说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-04】
券商观点|国防军工行业周报：商业航天组网有望持续加速，同时看好信息化及新质新域方向
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月4日，东方证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，商业航天组网有望持续加速，同时看好信息化及新质新域方向。
报告具体内容如下：
商业航天组网进度加速，火箭发射与卫星制造两端未来将共振发力。据航天科技官网，本周星网实现“三天两发”的高密度组网节奏，创下我国低轨卫星星座连续发射的新纪录。市场对商业航天预期和关注度较低，而我们认为未来快速发射有望成为常态化，1）火箭发射端：①当前四大传统发射场需要承担较多国家战略层面的发射任务，而新建的商业航天发射场工位将更多用于商业航天发射，随着海南商业航天发射场二期等新工位陆续建成，未来有望形成“沿海+内陆”互补的发射网络，火箭发射速度将持续加快；②7月21日，根据《2025年运载火箭发射服务采购项目》，千帆星座的运营方拟采购4次“一箭10星”与3次“一箭18星”两种搭载规格的火箭发射服务，分析此次招标条件，我们认为部分民营火箭此次有望招标成功，未来或将快速用于商业航天发射，同时回收试验也在持续推进，未来发射端成本有望进一步降低。2）卫星制造端：银河航天、格思航天采用脉动式柔性生产工艺，目前卫星年产能300颗，未来新项目投产后产能有望增长至500-600颗，我们认为随着智能化、模块化生产普及，低轨卫星的制造速度与效率将大大提升。 四大兵种获军旗旗面式样，信息化与新质新域方向未来发展可期。据新华社7月31日报道，中央军委主席习近平近日签署命令，发布军事航天部队、网络空间部队、信息支援部队、联勤保障部队军旗旗面式样，并致以八一建军节的祝贺。其中信息支援部队未来将发挥重要作用，新质战斗力的主体形态是基于信息系统的体系作战能力，是集综合感知、实时指控、精确打击、全维防护、聚焦保障于一体的整体能力；过去不同军兵种之间各自的信息、侦察、情报规划、反馈的渠道有时缺乏统一性，但在信息支援部队成立后，此前战支在各自的子系统基础上将统筹全部资源，一体化作战能力与态势感知能力有望快速提升，我们认为现代化战争背景下，信息化是必然趋势，结合新质新域作战力量，这些都有望成为“十五五”的建设重点。 7月以来军贸相关及新质作战标的表现突出，但上游元器件及部分原材料方向仍处于低位，下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。建议关注以下细分领域标的：军工电子：振华科技（000733，增持）、鸿远电子（603267，未评级）、航天电器（002025，买入）、中航光电（002179，买入）、长盈通（688143，未评级）、光电股份（600184，未评级）、火炬电子（603678，未评级）、宏达电子（300726，未评级）等；新质新域：航天电子（600879，未评级）、七一二（603712，未评级）、中国海防（600764，未评级）、臻镭科技（688270，未评级）、陕西华达（301517，未评级）、西部材料（002149，未评级）、晶品特装（688084，未评级）、海格通信（002465，买入）、中科海讯（300810，未评级）、光电股份（600184，未评级）、新光光电（688011，增持）、纵横股份（688070，未评级）、锐科激光（300747，未评级）等；航发链：航发动力（600893，未评级）、西部超导（688122，买入）、图南股份（300855，未评级）、派克新材（605123，未评级）、航发控制（000738，未评级）、华秦科技（688281，增持）、中航高科（600862，买入）等；军贸：中航沈飞（600760，未评级）、国睿科技（600562，未评级）、中航成飞（302132，未评级）、中航西飞（000768，未评级）、航天电子（600879，未评级）等。风险提示军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。
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【2025-08-02】
核聚变建设热 带火高温超导
【出处】经济观察网
7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立大会在上海举行，并一举完成115亿元的融资。大会提出，聚变能源作为前沿科技与未来产业培育的重点方向，将先导布局高温超导等关键核心技术攻关，引育高水平创新主体和优秀人才团队。
高温超导材料是指在温度高于40K（约零下233度）时，能够实现零电阻且可承载电流密度近百倍于传统铜导的材料。利用高温超导材料，可以有效降低长距离输电带来的电损耗。
比如，为满足上海世博园区供电需求，需要铺设一条从浦东穿越黄浦江至浦西的50万伏超高压电缆，体积相当于一条单向地铁通道；而如果使用超导材料，体积可缩减至1/3到1/4。
二十多年前，上海为解决用电密度高、建设用地紧张的问题，立项了高温超导技术项目。该项目相继孵化了上海超导、上创超导两家公司。二十多年后，在可控核聚变产业热潮初起之际，高温超导技术已成为上海这座城市发展可控核聚变产业的重要起点。
近年来，上海已投运或在建多台可控核聚变装置。8月1日，上海诺瓦聚变宣布获得5亿元天使轮投资，搭建新的可控核聚变装置。
“最早投资高温超导行业主要考虑的是电网相关应用，包括高温超导电缆、电机等。随着高温超导技术的成熟、带材性能及产能的提升，2018年后，高温超导开始逐步应用于核聚变领域，由于高温超导强磁场的特性，小型商业化核聚变成为可能”，一位长期投资材料行业的投资人告诉记者，她曾参与上海高温超导项目早期的相关投资。
可控核聚变行业看重的是超导材料的另一特性：能够通过传输大量电流形成强磁场。
根据物理学中的“劳森判据”，核聚变点火条件需满足三个新材料——核聚变燃料的温度、密度和约束时间，三者的乘积需大于某一个特定值。对可控核聚变装置而言，磁场强度越高，越能实现更高的等离子体密度、温度和约束时间。
前述投资人说，目前采用高温超导材料的可控核聚变装置，磁场强度能达到20t（特斯拉，磁场强度单位），上限能达到45t（特斯拉），而主要使用低温超导材料核聚变装置，磁场强度仅能达到3t左右，上限为15t。
高温超导材料的需求，源于磁约束装置（如托卡马克、球形环等）的建设热潮。这类磁约束装置成本较低且易于实现小型化，更适合商用，因此迎来了广泛的投资建设。目前国内运行或在建核聚变装置，大多为磁约束装置。
2021年9月，核聚变初创公司CFS与麻省理工学院合作，成功研制出世界第一个可用于核聚变的20t高温超导磁体。“这证实了能够在较小的尺寸内获得较高的磁场，进而降低成本、缩短设备建造时间，让我们能够快速经济地实现聚变。”星环聚能CEO陈锐曾在接受采访时表示。上海超导就是CFS其中的一家供应商。
目前国内已运行或在建的可控核聚变装置包括：中国科学院合肥研究院等离子体所的中国聚变实验堆EAST及后续BEST以及CFERT、中核集团的星火一号、西南物理研究院的环流三号等。每个可控核聚变装置都需要巨额投资，其中BEST项目总投资达到85亿元。
根据美国聚变点火研究试验数据，在一个核聚变装置（托卡马克型）的近百亿元总投资中，主体结构占比约29%、辅助系统约15%、电力系统约18%、场地与设施约15%，其余占比较小的部分包括仪器和控制系统、诊断系统、组装和远程维护等。而在主体结构的投资中，约 55%用于磁场线圈——仅一台可控核聚变装置，就需要超过10亿元的超导材料。
在上海超导、上创超导和西部超导等国内厂商突破高温超导材料产业化之前，国内可控核聚变装置所需的高温超导材料长期处于紧缺状态。前述投资人称，在2018年以前，高温超导材料主要供给电网示范性项目使用，全球年产量可能不足1000公里；2018年之后，随着高温超导材料逐步满足可控核聚变的需求，产量才逐渐提升。
此前，国内已实现低温超导的产业化。2003年，中国正式决定加入ITER（国际热核聚变实验堆）计划时，因该项目采用磁约束技术路线需使用超导材料，超导有限（西部超导前身）应运而生，并于2012年开始向ITER批量供货。低温超导在技术上较易实现，其材料特性与高温超导一致，但仅能在温度低于40K（约零下233摄氏度）时呈现超导特性，因此必须在液氦环境下工作；而高温超导可以在液氮环境下工作，条件更易满足。
据前述投资人介绍，高温超导材料在发展初期的主要难点是产量不足、产品性能不够。在产品性能方面，可控核聚变厂商主要关注超导材料在不同温度及场强下的载流量，需要材料能通过更大电流且稳定性更高——由于超导材料是一种合成材料，电流传输过程中可能出现大幅波动。此外，材料的机械脆性、辐照耐受性、制备的均匀性和可靠性等也是关注重点。
解决了单块材料的内部问题后，还需攻克材料间的衔接难题。当一次性制备更长的高温超导带材时，材料“失超”风险会随之增加。“失超”指超导材料因温度、电流或磁场超过临界值而突然恢复电阻的现象。为减少这一问题，需要将不同的带材通过接头进行组装，但接头本身会产生电阻，因此也要平衡高温超导材料长度与接头数量。西部超导在2023年年报中提到，公司探索Bi-2223和Bi-2212的工程化制备技术，打通了适合于批量化生产的全流程工艺技术，制出长达百米量级的带材和线材。
经过持续投资建设，头部高温超导材料公司已初步具备产业化能力。目前上海超导产能约4000公里，同时正募集资金投建约6000公里产能。随着高温超导材料成本不断下降：2022年，上海超导每公里高温超导带材售价为360元/米，2024年售价已降至241元/米。
根据上海超导于今年6月份披露的招股书，2022年时其第二代高温超导带材销售量约69公里，营收约2472万元，到2024年迅速增长至955公里和2.3亿元。2024年上海超导净利润约7200万元，2022年净亏损2753万元。其2024年前五大客户分别为中国科学院、联创超导（与中核集团合作星火一号项目）、能量奇点、VEIR公司和南方电网。前两家采购金额即超过1亿元。
“目前投建的核聚变装置很多都是前几年设计的，那时候高温超导材料不成熟，装置里用量很少。据我统计，BEST项目中用的高温超导材料价值约为1亿至2亿元，而未来的核聚变装置中，高温超导的使用量会越来越多。”前述投资人向记者表示。
此外，其他领域对高温超导的需求也在增长。西部超导证券部相关负责人对经济观察报表示，目前其超导产品已应用于上海联影的核磁共振机中。同时，西部超导正推进超导材料在磁控直拉单晶硅、超导储能、质子重离子加速器、超导量子计算机等领域的应用。其中，西部超导正在使用高温超导材料研发10MJ/5MW高温超导储能设备。而位于合肥的EAST项目，采用的是西部超导供货的低温超导材料。
上述投资人正在关注磁体领域，因为高温超导带材需要卷绕成磁体后才能应用于可控核聚变装置。目前，国内大致有三类公司能够生产磁体：小型创业公司、可控核聚变装置设计建设公司，以及西部超导、上海超导等高温超导材料生产企业。
新奥集团研发建造了“玄龙-50U”球形环氢硼聚变装置，新奥聚变实验首席科学家石跃江向经济观察报介绍，新奥内部设有超导技术组，专门负责将带材卷绕成磁体。“我们的球形环装置中心柱非常细，只能使用高温超导形成的小体积磁体，同时可以满足球形环小环径的物理要求；而BEST装置是较大尺寸的大环径比装置，允许使用低温超导磁体。无论使用低温超导材料还是高温超导材料，磁约束装置的磁体线圈都需要自主绕制，以确保满足使用要求。”
上述投资人表示，由于当前国内外可控核聚变装置差异较大，装置内的磁体无法通用，因此磁体厂商有极强的工艺壁垒。不过，随着高温超导材料产业链的成熟，未来高温超导磁体的市场空间也将逐步打开。
【2025-08-02】
西部超导：8月1日获融资买入5606.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导8月1日获融资买入5606.09万元，占当日买入金额的21.42%，当前融资余额6.23亿元，占流通市值的1.78%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0156060928.0052313373.00623130899.002025-07-31101425338.0085136274.00619383344.002025-07-30150647974.00124380072.00603094280.002025-07-2983725177.0073737607.00576412212.002025-07-28157849661.0073418115.00566424642.00融券方面，西部超导8月1日融券偿还6800股，融券卖出3977股，按当日收盘价计算，卖出金额21.44万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1136.77万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-01214360.30366520.0011367671.702025-07-312770741.08371035.6211656616.042025-07-301364030.8067056.009484344.762025-07-29224557.001719558.928024736.092025-07-281446784.741359175.539523214.27综上，西部超导当前两融余额6.34亿元，较昨日上升0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01西部超导3458610.66634498570.702025-07-31西部超导18461335.28631039960.042025-07-30西部超导28141676.67612578624.762025-07-29西部超导8489091.82584436948.092025-07-28西部超导84479545.99575947856.27说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-01】
西部超导：7月31日获融资买入1.01亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月31日获融资买入1.01亿元，占当日买入金额的31.53%，当前融资余额6.19亿元，占流通市值的1.75%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-31101425338.0085136274.00619383344.002025-07-30150647974.00124380072.00603094280.002025-07-2983725177.0073737607.00576412212.002025-07-28157849661.0073418115.00566424642.002025-07-25132702102.00128471398.00481993096.00融券方面，西部超导7月31日融券偿还6803股，融券卖出5.08万股，按当日收盘价计算，卖出金额277.07万元，占当日流出金额的0.65%，融券余额1165.66万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-312770741.08371035.6211656616.042025-07-301364030.8067056.009484344.762025-07-29224557.001719558.928024736.092025-07-281446784.741359175.539523214.272025-07-251850322.60678561.669475214.28综上，西部超导当前两融余额6.31亿元，较昨日上升3.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31西部超导18461335.28631039960.042025-07-30西部超导28141676.67612578624.762025-07-29西部超导8489091.82584436948.092025-07-28西部超导84479545.99575947856.272025-07-25西部超导5817486.69491468310.28说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-31】
西部超导：7月30日获融资买入1.51亿元，占当日流入资金比例为26.15%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月30日获融资买入1.51亿元，占当日买入金额的26.15%，当前融资余额6.03亿元，占流通市值的1.66%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-30150647974.00124380072.00603094280.002025-07-2983725177.0073737607.00576412212.002025-07-28157849661.0073418115.00566424642.002025-07-25132702102.00128471398.00481993096.002025-07-2468991524.0085020377.00477762392.00融券方面，西部超导7月30日融券偿还1200股，融券卖出2.44万股，按当日收盘价计算，卖出金额136.40万元，占当日流出金额的0.26%，融券余额948.43万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-301364030.8067056.009484344.762025-07-29224557.001719558.928024736.092025-07-281446784.741359175.539523214.272025-07-251850322.60678561.669475214.282025-07-24313254.111108333.087888431.59综上，西部超导当前两融余额6.13亿元，较昨日上升4.82%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30西部超导28141676.67612578624.762025-07-29西部超导8489091.82584436948.092025-07-28西部超导84479545.99575947856.272025-07-25西部超导5817486.69491468310.282025-07-24西部超导-16657803.97485650823.59说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
西部超导：7月29日获融资买入8372.52万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月29日获融资买入8372.52万元，占当日买入金额的24.70%，当前融资余额5.76亿元，占流通市值的1.62%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2983725177.0073737607.00576412212.002025-07-28157849661.0073418115.00566424642.002025-07-25132702102.00128471398.00481993096.002025-07-2468991524.0085020377.00477762392.002025-07-23126377981.0081814075.00493791245.00融券方面，西部超导7月29日融券偿还3.14万股，融券卖出4100股，按当日收盘价计算，卖出金额22.46万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额802.47万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-29224557.001719558.928024736.092025-07-281446784.741359175.539523214.272025-07-251850322.60678561.669475214.282025-07-24313254.111108333.087888431.592025-07-23216103.05716190.638517382.56综上，西部超导当前两融余额5.84亿元，较昨日上升1.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29西部超导8489091.82584436948.092025-07-28西部超导84479545.99575947856.272025-07-25西部超导5817486.69491468310.282025-07-24西部超导-16657803.97485650823.592025-07-23西部超导43887936.42502308627.56说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
西部超导：7月28日获融资买入1.58亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月28日获融资买入1.58亿元，占当日买入金额的40.67%，当前融资余额5.66亿元，占流通市值的1.59%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-28157849661.0073418115.00566424642.002025-07-25132702102.00128471398.00481993096.002025-07-2468991524.0085020377.00477762392.002025-07-23126377981.0081814075.00493791245.002025-07-2272297712.0051070941.00449227339.00融券方面，西部超导7月28日融券偿还2.48万股，融券卖出2.64万股，按当日收盘价计算，卖出金额144.68万元，占当日流出金额的0.28%，融券余额952.32万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-281446784.741359175.539523214.272025-07-251850322.60678561.669475214.282025-07-24313254.111108333.087888431.592025-07-23216103.05716190.638517382.562025-07-22412933.0062724.009193352.14综上，西部超导当前两融余额5.76亿元，较昨日上升17.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28西部超导84479545.99575947856.272025-07-25西部超导5817486.69491468310.282025-07-24西部超导-16657803.97485650823.592025-07-23西部超导43887936.42502308627.562025-07-22西部超导21697099.22458420691.14说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
券商观点|军工行业2025年二季度公募基金持仓分析：2Q25机构增配军工；行业拐点已经出现
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月27日，民生证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，2Q25机构增配军工；行业拐点已经出现。
报告具体内容如下：
投资建议 近期，公募基金2025年中报披露完毕。2Q25，主动型基金超配/低配军工幅度环比增加0.20ppt至-0.003ppt，连续10个季度环比减少后首度增加。我们观点如下：1）主动型基金超配军工幅度在3Q22达到峰值后，呈持续下降趋势。我们在分析1Q25基金持仓处于低配时认为“底部信号”出现，2Q25幅度如预期开始环比增加，行业拐点特征出现。2）近两年，军工主题基金规模总体呈减少趋势，1Q25较历史最高规模下滑近50%；但2Q25环比增加25%，我们认为在未来2年或开启规模增长新阶段。3）2Q25，主动型基金加仓兵器、航空等板块。机构延续1Q25偏好重点配置主流龙头标的，且集中度继续降低。持仓分析主动型基金连续10个季度减配军工后，2Q25首度增配。2Q25：1）主动型基金超配/低配民生军工幅度为-0.003ppt，环比增加0.20ppt，继连续10个季度环比减少后首度增加，变化幅度行业排名13/30。2）军工主题基金规模环比增加24.58%至398亿元，恢复至4Q23时以上的水平。具体看，军工主题基金重仓84支股票，代表公司有菲利华（8家）、中航沈飞（7家）、航天电器/中航高科/国睿科技（5家）。前十支重仓股票市值合计占主题基金资产净值比例平均为56.24%，占比环比减少0.29ppt。3）主动型基金持仓前十五大股票市值占其持仓总市值66.85%，环比减少2.10ppt，集中度继续降低。主机厂市值占比提升；主动型基金加仓兵器和航空等板块。2Q25，主动型基金持仓市值占比：1）企业属性角度：国企（中央+地方）市值占比超过70%，保持行业内的主导地位，也是机构配置的重点方向。2）产业链环节角度：上游占比最高，达到38%；总装次之，为37%，总装占比显著提升（1Q25占比28%）。3）细分板块角度：航空（37%）、信息化（29%）、新材料（15%）占比居前三，合计达到80%，一直以来均为市值占比较高的板块。4）加仓/减仓角度：主动型基金加仓兵器、航空等，上述板块为机构重点配置的方向。机构延续一季度偏好，重点配置主流龙头标的。2Q25，主动型基金：1）重仓数量：中航沈飞、睿创微纳、中航光电居前。从变化角度看，中航沈飞、内蒙一机、睿创微纳、高德红外、国光电气是增加前五名。2）重仓市值：中航沈飞、中航光电连续10个季度位列前五。从变化角度，中航沈飞、睿创微纳、中航成飞、内蒙一机、国睿科技是增加前五名。3）重仓市值占流通市值比变化：长盈通、晶品特装、振芯科技、内蒙一机、理工导航增加居前。1Q25开始，机构重新重点配置了白马龙头；2Q25延续此偏好，同时对军贸逻辑标的加强配置。建议关注 2023~2024年，机构不断降低配置军工比例。2025年以来，行业需求恢复，订单陆续落地，机构在连续10个季度减配军工后，2Q25首度开始增配，行业拐点已出现。我们对军工的后续表现持乐观态度。建议关注：1）制导装备：菲利华、新雷能、长盈通、盟升电子、光电股份、北方导航、国博电子、楚江新材、理工导航等。2）军贸（注意短期波动）：航天南湖、中航成飞、中航沈飞、国睿科技、中航西飞、洪都航空、内蒙一机、晶品特装、航天电子等。3）新质生产力：a.商业航天：陕西华达、智明达、中天火箭等；b.低空经济：莱斯信息、纵横股份、广联航空等；c.商飞商发：中航高科、润贝航科、航亚科技、万泽股份、航宇科技、西部超导等；d.可控核能：国光电气、旭光电子、斯瑞新材等。风险提示：下游需求不及预期、行业政策变化、数据具有滞后性等。
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【2025-07-26】
西部超导：7月25日获融资买入1.33亿元，占当日流入资金比例为21.14%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月25日获融资买入1.33亿元，占当日买入金额的21.14%，当前融资余额4.82亿元，占流通市值的1.35%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-25132702102.00128471398.00481993096.002025-07-2468991524.0085020377.00477762392.002025-07-23126377981.0081814075.00493791245.002025-07-2272297712.0051070941.00449227339.002025-07-2147071000.0035206774.00428000568.00融券方面，西部超导7月25日融券偿还1.23万股，融券卖出3.36万股，按当日收盘价计算，卖出金额185.03万元，占当日流出金额的0.35%，融券余额947.52万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-251850322.60678561.669475214.282025-07-24313254.111108333.087888431.592025-07-23216103.05716190.638517382.562025-07-22412933.0062724.009193352.142025-07-21258264.04388865.528723023.92综上，西部超导当前两融余额4.91亿元，较昨日上升1.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25西部超导5817486.69491468310.282025-07-24西部超导-16657803.97485650823.592025-07-23西部超导43887936.42502308627.562025-07-22西部超导21697099.22458420691.142025-07-21西部超导11833219.22436723591.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-25】
券商观点|可控核聚变系列报告之一：核聚变工程能力提升，未来能源发展可期
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月25日，中银证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，核聚变工程能力提升，未来能源发展可期。
报告具体内容如下：
我国核聚变技术经历超60年的发展和经验积累，已经具备成为下一代能源的理论和工程基础。从行业角度来看，核聚变技术经过全球核科学学术界超60年技术沉淀已经基本解决工程障碍，海外多国家出台核聚变发展战略，美国托卡马克、直线型装置商业化均处于加速阶段；我国的核聚变技术也获得较大进展；从投资角度来看，在内因和外因的共同作用下，我国核聚变投资具备持续性，相关产业链有望受益。给予行业强于大市评级。 支撑评级的要点 我国常规新能源发电技术日渐成熟，集中优势发展未来能源：我国常规新能源技术，如风电、光伏等，技术逐步成熟，光伏HIBC电池效率已达到27.81%，达到晶硅电池理论上线的95%。当前是布局下一代能源技术的关键时刻。2024年，工信部、科技部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确提出“核能、核聚变、氢能、生物质”属于未来能源，将发挥新型举国体制优势，引导地方结合产业基础和资源禀赋，合理规划、精准培育和错位发展未来产业。地方政府积极响应，安徽、上海、四川均出台政策前瞻布局核聚变基础研究、装备制造。 ITER攻克核聚变工程难点，我国聚变理论、装备能力大幅提升：ITER项目通过对核聚变核心部件针对性研发，基本解决了ITER项目工程障碍。通过参与ITER项目，我国获得了包括大型超导磁体技术、实验包层、氚工艺、大型电源等知识产权，大幅推动我国聚变理论体系完善。我国通过承担ITER项目线圈、导体等核心装备制造，聚变装备制造能力得到增强。2015年以来，我国核聚变设计能力得到专项补强，2017年CRAFT项目列入《国家重大科技基础设施建设“十三五”规划》并将于2025年建成投产，经过60年来持续研发，我国已经具备核聚变工程化能力。海外核聚变技术成熟度高，我国聚变产业投资具备持续性：美国计划2030年前后进行核聚变示范堆落地，2040年前后实现核聚变商业堆落地。美国私营公司针对聚变发电目标更为激进，Helion、CFS分别获得微软、谷歌投资且均提出2030年前后聚变商用发电目标。海外核聚变项目多路线并举，我国主要关注托卡马克路线（但缺乏氘氚实验经验），距离海外最先进技术仍有差距。2-3年内CRAFT、BEST、中国聚变能源等项目落地，2030年前我国核聚变技术有望实现Q>1的关键突破，2040年或为核聚变商用技术成熟的关键时间点，未来能源日渐临近。投资建议通过ITER项目的长期积累，我国所掌握的核聚变理论知识、装备制造能力得到显著提升，已经攻克大型超导磁体技术、实验包层、氚工艺等技术、装备难点，基本解决核聚变装置工程障碍，具备发展下一代能源技术理论基础。2024年，工信部定调核聚变是我国重点关注未来能源方向之一，2-3年内我国核聚变重点项目落地有望加速，远期我国聚变产业化具备超预期空间。海外多国家出台核聚变发展战略，美国托卡马克、直线型装置商业化均处于加速阶段。我国核聚变“十五五”期间核聚变项目有望迎来更大规模投资。在内因与外因的共同影响下，核聚变板块具备持续催化。产业链方面，我国当前核聚变产业正处于“从0到1”阶段，建议关注包括磁体、电源、真空开关等核心部件。推荐西部超导*、联创光电*、安泰科技*、合锻智能*，建议关注国光电气、旭光电子、爱科赛博、精达股份、永鼎股份、英杰电气、四创电子、王子新材。评级面临的主要风险核聚变产业化进展不达预期，核聚变政策风险，产业投资强度不达预期，国际贸易摩擦风险。
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【2025-07-25】
稀土概念爆发，有色金属ETF基金午后走高
【出处】21世纪经济报道——投资情报
7月25日，有色金属板块午后一度翻红，稀土概念爆发。相关ETF方面，截至发稿，有色金属ETF基金（516650）盘中走高涨0.64%，涨幅居同标的第一。其持仓股中国稀土、西部超导均涨超7%，盛和资源、雅化集团、盛新锂能、天齐锂业等股纷纷走强。
消息面上，7月18日，国新办举行新闻发布会，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青在会上表示，有色金属战略价值突出、应用领域广泛，既是支撑建筑、机械、家电等产业发展的基础材料，也是提升新能源、新一代信息技术等新兴产业竞争力的关键材料，发展前景十分广阔。下一步，工信部将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案，着力在稳增长、促转型上下功夫。
太平洋证券表示，有色金属板块多家公司发布上半年业绩预增报告；此外，近期稀土和钨等价格持续上涨，后续有望持续。“反内卷”引导行业有序竞争，对能源金属产业链价格有一定支撑。工业金属供需两旺，长期向好。
华泰证券认为，国内“反内卷”政策不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳：多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。锂、钴、稀土从成本角度均已寻到价格底部，近期还有独立因素推波助澜触发价格上涨：锂基于矿权审核趋严，稀土是战略性提升与短缺预期共振。基本金属上涨行情中，铝的关注点是红利、铜的关注点是成长性；此外建议关注加工板块。
有色金属ETF基金（516650）跟踪的中证细分有色金属产业主题指数。按申万二级行业分类，截至最新，中证细分有色金属产业主题指数行业权重包括工业金属（51.74%）、贵金属（16.25%）、小金属（15.15%）。该ETF还配置了场外联接基金：联接A（016707）、联接C（016708）、联接D（021534）。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
【2025-07-25】
西部超导：7月24日获融资买入6899.15万元，占当日流入资金比例为18.29%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月24日获融资买入6899.15万元，占当日买入金额的18.29%，当前融资余额4.78亿元，占流通市值的1.41%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2468991524.0085020377.00477762392.002025-07-23126377981.0081814075.00493791245.002025-07-2272297712.0051070941.00449227339.002025-07-2147071000.0035206774.00428000568.002025-07-1838534406.0029400471.00416136342.00融券方面，西部超导7月24日融券偿还2.12万股，融券卖出5993股，按当日收盘价计算，卖出金额31.33万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额788.84万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24313254.111108333.087888431.592025-07-23216103.05716190.638517382.562025-07-22412933.0062724.009193352.142025-07-21258264.04388865.528723023.922025-07-1881568.00289260.528754030.70综上，西部超导当前两融余额4.86亿元，较昨日下滑3.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24西部超导-16657803.97485650823.592025-07-23西部超导43887936.42502308627.562025-07-22西部超导21697099.22458420691.142025-07-21西部超导11833219.22436723591.922025-07-18西部超导8840105.87424890372.70说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
券商观点|可控核聚变行业动态点评：聚变公司在沪挂牌成立，我国可控核聚变发展进入新阶段
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月24日，中银证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，聚变公司在沪挂牌成立，我国可控核聚变发展进入新阶段。
报告具体内容如下：
7月22日，中国聚变能源有限公司（以下简称“聚变公司”）挂牌成立大会在沪举行，会上中核集团等7家央国企股东方签署增资扩股协议，共向聚变公司增资115亿元。聚变公司作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，其正式成立是我国聚变能商业化进程的重要一步，随着技术的不断突破，我国核聚变商业化渐行渐近，产业链或将进入快速发展期而充分受益，维持行业“强于大市”评级。 支撑评级的要点 聚变公司作为中核集团直属二级单位，是实现聚变能商业化的重要平台。根据浙能电力公告，聚变公司成立于1983年6月24日，由中国核燃料有限公司更名而来，是中核集团聚变能源产业的实施主体、投融资平台及抓总单位。该公司将以磁约束托卡马克为技术路线，按照先导实验堆、示范堆、商用堆“三步走”发展阶段，最终实现聚变能商业化应用的任务目标。中国聚变公司正式成立是国资央企推动聚变未来产业取得的重要进展，开启了加快建设世界一流聚变能源公司的崭新篇章。聚变公司获得多家央国企股东增资，助力聚变能发展。聚变公司目前为中国核工业集团有限公司（中核集团）全资子公司。7月22日，在聚变公司挂牌成立大会上，聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变7家央国企股东方签署增资扩股协议，7家公司共同向聚变公司投资约114.92亿元。根据中国核电及浙能电力的公告，增资完成后聚变公司的注册资本达到150亿元，根据各方出资情况，中核集团此次增资后在聚变公司持股50.35%、中国核电持股6.65%、中石油集团旗下昆仑资本持股20.00%、上海未来聚变持股11.81%、国家绿色发展基金持股3.19%、浙能电力持股5.00%、四川重科聚变持股3.00%。截至2025年H1，聚变公司资产总额53.69亿元，所有者权益53.67亿元，暂无营业收入，净利润-0.4亿元。我国多条技术路线齐头并进，可控核聚变产业进入发展快车道。目前，我国可控核聚变产业形成了以中科院和中核集团为主，多家商业公司参与，多条技术路齐头并进的格局。其中磁约束托卡马克方向，合肥BEST项目2025年5月正式启动总装，预计2027年建成，并将首次在世界上演示聚变能发电；除了磁约束托卡马克，7月18日，瀚海聚能（成都）科技有限公司HHMAX-901主机建设完成暨等离子体点亮仪式在公司聚变装置基地成功举行，中国首台商业化直线型场反位形聚变装置成功实现等离子体点亮，标志着我国在直线型场反位形技术路线的商业化应用上取得了重大突破。投资建议随着技术的不断突破，可控核聚变商业化渐行渐近，产业链或将进入快速发展期而充分受益，建议关注具备可控核聚变装置关键材料和核心零部件制造能力以及已获得相关订单的上市公司，推荐合锻智能、联创光电、西部超导、安泰科技，建议关注国光电气、永鼎股份、精达股份、四创电子、旭光电子、爱科赛博、应流股份等。评级面临的主要风险技术进展不及预期风险；技术路线更替的风险；资金投入不及预期的风险；行业政策不及预期的风险；相关项目进展不及预期的风险。
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【2025-07-24】
西部超导：7月23日获融资买入1.26亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月23日获融资买入1.26亿元，占当日买入金额的28.44%，当前融资余额4.94亿元，占流通市值的1.48%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-23126377981.0081814075.00493791245.002025-07-2272297712.0051070941.00449227339.002025-07-2147071000.0035206774.00428000568.002025-07-1838534406.0029400471.00416136342.002025-07-1744342188.0043039219.00407002407.00融券方面，西部超导7月23日融券偿还1.40万股，融券卖出4215股，按当日收盘价计算，卖出金额21.61万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额851.74万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-23216103.05716190.638517382.562025-07-22412933.0062724.009193352.142025-07-21258264.04388865.528723023.922025-07-1881568.00289260.528754030.702025-07-17363635.55108087.009047859.83综上，西部超导当前两融余额5.02亿元，较昨日上升9.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23西部超导43887936.42502308627.562025-07-22西部超导21697099.22458420691.142025-07-21西部超导11833219.22436723591.922025-07-18西部超导8840105.87424890372.702025-07-17西部超导1749840.43416050266.83说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
西部超导连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，西部超导7月23日获融资买入1.26亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额4.94亿元，占流通市值比例为1.48%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18115个，持股周期两天的单次收益平均值为0.57%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
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【2025-07-23】
中国聚变能源公司挂牌，可控核聚变概念放量上涨，商业化落地提速
【出处】21世纪经济报道——投资情报
摘要
中国的“人造太阳”公司又有大消息。7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立，7月23日，可控核聚变概念跳空高开，放量上涨，多只概念股涨停。近期，国内首台直线型核聚变装置HHMAX-901等离子体点亮，机构建议持续关注核聚变产业催化。
投资要点
①中国聚变能源有限公司正式挂牌
②国内首台直线型核聚变装置HHMAX-901等离子体点亮
③机构关注
中国聚变能源有限公司正式挂牌
中国的“人造太阳”公司又有大消息。
7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立。此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。会上，中国聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变等股东方签署增资扩股协议。
同时，据中国核电、浙能电力7月22日公告，中核集团、中国核电、浙能电力等共同向中国聚变能源有限公司投资约114.92亿元。
可控核聚变是可控的、能够持续进行的核聚变反应，目标是实现安全、持续、平稳的能量输出，俗称“人造太阳”。
据中国基金报，资料显示，聚变公司成立于1983年，原为中核集团下属的中国核燃料有限公司，后更名为中国聚变能源有限公司，作为中核集团聚变能源产业的实施主体、投融资平台及抓总单位。
受消息影响，7月23日开盘，可控核聚变概念跳空高开，截至收盘，该板块放量上涨，涨幅随大盘回落至0.28%。概念股方面，东方电气、雪人集团、国机重装涨停。近期可控核聚变概念放量“5连涨”，截至7月23日收盘，该概念板块上涨5.74%。
国内首台直线型核聚变装置HHMAX-901等离子体点亮
国内直线型场反位形聚变装置取得新突破。
7月18日，据红星新闻，瀚海聚能（成都）科技有限公司（以下简称“瀚海聚能”）自主研发的国内首台商业化直线型场反位形聚变装置HHMAX-901成功实现等离子体点亮。这标志着我国在可控核聚变商业化探索上，尤其是直线型场反位形技术路线的商业化应用上，取得了重大突破，清洁能源“人造太阳”的梦想正加速照进现实。
华鑫证券指出，瀚海聚能HHMAX-901主机成功点亮。7月18日，瀚海聚能（成都）科技有限公司HHMAX-901主机建设完成暨等离子体点亮仪式在公司聚变装置基地成功举行，在政府领导、行业专家、投资者代表、合作伙伴等近200名参会嘉宾的现场见证下，在近2400名线上观看直播观众的关注下，中国首台商业化直线型场反位形聚变装置成功实现等离子体点亮，标志着我国在可控核聚变商业化探索上，尤其是直线型场反位形技术路线的商业化应用上，取得了重大突破。
民生证券表示，中国首台商业化直线型场反位形FRC聚变装置点亮，关注FRC等技术路线带来的电源机遇。FRC装置需要大脉冲电源支撑等离子体加速至超音速碰撞和压缩，该装置对电源依赖程度高，价值量占比有望提升（高于托卡马克的15%）。
机构关注
民生证券表示，瀚海聚能直线型装置快速推进。瀚海聚能专注于磁约束中的场反位形（Field-Reversed Configuration,FRC）技术路线，其HHMAX901项目于2024年6月开始立项，8月正式开始启动物理设计，参数对标国际领先的同类装置，经过多次物理与工程上的设计迭代，于今年2月正式固化设计，进入工程建造阶段。目前已完成了装置全部真空系统以及支撑系统的建造、装配，并通过了真空检漏以及绝缘耐压测试，本次等离子体点亮成功，标志着装置已具备后续场反实验基础。接下来，瀚海聚能将以HHMAX-901为载体，系统性推进新型可控核聚变技术研发、加速核心器件突破、孵化沿途商业化产品。核聚变产业商业化落地提速，建议持续关注核聚变产业催化。建议关注：真空室相关【国光电气】【合锻智能】；大功率电子管+真空开关【旭光电子】、电源【英杰电气】【爱科赛博】【四创电子】、超导相关【永鼎股份】【联创光电】【西部超导】、电容【王子新材】等。
华鑫证券建议关注卡位关键环节且价值量较高的核心设备及零部件标的：国光电气、旭光电子、王子新材、四创电子、爱科赛博、联创光电、合锻智能等。
【2025-07-23】
券商观点|国防军工行业点评报告：中国聚变能源有限公司挂牌成立，核聚变项目建设有望迎来订单放量
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月23日，东吴证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，中国聚变能源有限公司挂牌成立，核聚变项目建设有望迎来订单放量。
报告具体内容如下：
事件：7月22日，中国聚变能源有限公司挂牌成立大会在沪举行。 投资要点 2025年7月22日，中国聚变能源有限公司（以下简称“聚变公司”）在上海举行挂牌成立大会，标志着我国可控核聚变产业进入规模化发展新阶段。上海市委副书记、市长龚正与中核集团党组书记、董事长申彦锋共同为这家注册资本达150亿元的“国家队”企业揭牌。在成立仪式上，中核集团、中国核电、中国石油昆仑资本等7家央国企宣布联合注资114.92亿元，其中中核集团以知识产权和现金出资保持50.35%控股地位，中国核电投资10亿元持股6.65%。这家定位为"全球聚变能源开发引领者"的企业，将依托我国核能"三步走"战略（热堆-快堆-聚变堆），重点推进全高温超导托卡马克装置"环流四号"等重大项目建设。选择上海张江科学城作为总部，整合长三角地区科研资源，凸显国家布局的前瞻性。 作为中核集团直属二级单位，聚变公司前身是成立于1983年的中国核燃料有限公司，经重组后转型为聚焦聚变能商业化的创新主体。其股权结构呈现央企主导+多元参与特征：除控股方中核集团外，昆仑资本持股20%成为第二大股东，上海聚变、国家绿色发展基金等地方国资和产业资本合计持股近30%。这种架构既保障国家战略主导权，又引入市场化机制。根据公告，该公司将承担四大核心职能：统筹聚变工程总体设计、建设技术验证与数字化研发平台、开展关键设备攻关、搭建资本运作体系。值得注意的是，中核集团注入的30亿元估值知识产权，主要来自核工业西南物理研究院的中国环流三号技术成果，该装置今年4月已实现1.6亿度电子温度突破。聚变公司的成立将加速产业链商业化进程。据核聚变工业协会数据，全球行业投资总额已达71亿美元，而我国此次百亿级注资规模，我们预计将带动超导材料、磁体系统等核心环节订单在2027年前实现倍数增长。目前西部超导、安泰科技等企业已深度参与ITER国际项目，其高温超导带材产能有望通过CFETR（中国聚变工程实验堆）项目进一步释放。更深远的影响在于技术外溢效应：聚变研发衍生的高温等离子体控制、强场磁体等技术，正在开辟医疗设备、新材料等更大级别新市场。随着核聚变资金陆续到位，以及上海等地配套政策出台，行业正从实验室走向工程示范的关键转折点。尽管商业化落地仍需十年以上周期，但这次国家资本的集体入场，无疑为人类终极能源梦想注入了最强动能。投资建议：可控核聚变长期以来被认为是人类的终极能源，近年来伴随着高温超导材料的突破和人工智能控制系统的进步，核聚变技术正在向商业化加速迈进，建议关注西部超导、联创光电、永鼎股份、精达股份、国光电气、安泰科技、中国核电与上海电气。风险提示：1）技术成熟度不足；2）技术更新迭代；3）市场需求不确定性；4）商业化进程缓慢。
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【2025-07-23】
西部超导：7月22日获融资买入7229.77万元，占当日流入资金比例为26.56%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月22日获融资买入7229.77万元，占当日买入金额的26.56%，当前融资余额4.49亿元，占流通市值的1.32%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2272297712.0051070941.00449227339.002025-07-2147071000.0035206774.00428000568.002025-07-1838534406.0029400471.00416136342.002025-07-1744342188.0043039219.00407002407.002025-07-1613237835.0020939448.00405699438.00融券方面，西部超导7月22日融券偿还1200股，融券卖出7900股，按当日收盘价计算，卖出金额41.29万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额919.34万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-22412933.0062724.009193352.142025-07-21258264.04388865.528723023.922025-07-1881568.00289260.528754030.702025-07-17363635.55108087.009047859.832025-07-16176225.00110770.008600988.40综上，西部超导当前两融余额4.58亿元，较昨日上升4.97%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22西部超导21697099.22458420691.142025-07-21西部超导11833219.22436723591.922025-07-18西部超导8840105.87424890372.702025-07-17西部超导1749840.43416050266.832025-07-16西部超导-7634462.76414300426.40说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
西部超导：7月21日获融资买入4707.10万元，占当日流入资金比例为26.06%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月21日获融资买入4707.10万元，占当日买入金额的26.06%，当前融资余额4.28亿元，占流通市值的1.28%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2147071000.0035206774.00428000568.002025-07-1838534406.0029400471.00416136342.002025-07-1744342188.0043039219.00407002407.002025-07-1613237835.0020939448.00405699438.002025-07-1530369144.0021598490.00413401051.00融券方面，西部超导7月21日融券偿还7542股，融券卖出5009股，按当日收盘价计算，卖出金额25.83万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额872.30万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-21258264.04388865.528723023.922025-07-1881568.00289260.528754030.702025-07-17363635.55108087.009047859.832025-07-16176225.00110770.008600988.402025-07-15360434.40322176.008533838.16综上，西部超导当前两融余额4.37亿元，较昨日上升2.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21西部超导11833219.22436723591.922025-07-18西部超导8840105.87424890372.702025-07-17西部超导1749840.43416050266.832025-07-16西部超导-7634462.76414300426.402025-07-15西部超导8781910.16421934889.16说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
券商观点|核聚变系列（02）：瀚海聚能点亮仪式开启，FRC路线持续推进
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月20日，民生证券发布了一篇电力设备及新能源行业的研究报告，报告指出，瀚海聚能点亮仪式开启，FRC路线持续推进。
报告具体内容如下：
事件：7月18日，瀚海聚能（成都）科技有限公司HHMAX-901主机建设完成暨等离子体点亮仪式在公司聚变装置基地成功举行，中国首台商业化直线型场反位形聚变装置成功实现等离子体点亮，标志着我国在可控核聚变商业化探索上，尤其是直线型场反位形技术路线的商业化应用上，取得了重大突破。“人造太阳”点亮人类未来，人类迎来能源自由的梦想正在成为现实。 FRC技术路线是核聚变反应的一种。聚变的路线主要分为两类：磁约束、惯性约束。磁约束是当前较为主流的路线，主要有托卡马克（环形磁场）、场反位形（Field-ReversedConfiguration,FRC）、仿星器（复杂外线圈磁场）。随着相关科学技术的快速进步，系统结构简单、造价及运行成本低的FRC备受关注，被称为核聚变领域有望首先实现商业化的技术路线。FRC的原理是通过反向电流产生闭合的极向磁场（无中心螺线管），形成类似磁岛的封闭结构，从而形成自组织的反向磁场。 FRC技术路线代表性的是美国的Helion公司。美国的Helion公司成立于2013年，投资人包括OpenAICEO山姆·奥特曼。2024年底，奥特曼向媒体透露，Helion将很快演示净能量增益核聚变。微软公司已与Helion签订对赌协议，希望在2028年采购由Helion提供的核聚变电力，功率不低于50兆瓦。这一数字虽小但意义重大，Helion若能兑现，将是“历史性时刻”瀚海聚能直线型装置快速推进。瀚海聚能专注于磁约束中的场反位形（Field-ReversedConfiguration,FRC）技术路线，其HHMAX901项目于2024年6月开始立项，8月正式开始启动物理设计，参数对标国际领先的同类装置，经过多次物理与工程上的设计迭代，于今年2月正式固化设计，进入工程建造阶段。目前已完成了装置全部真空系统以及支撑系统的建造、装配，并通过了真空检漏以及绝缘耐压测试，本次等离子体点亮成功，标志着装置已具备后续场反实验基础。接下来，瀚海聚能将以HHMAX-901为载体，系统性推进新型可控核聚变技术研发、加速核心器件突破、孵化沿途商业化产品。投资建议：核聚变产业商业化落地提速，建议持续关注核聚变产业催化。建议关注：真空室相关【国光电气】【合锻智能】；大功率电子管+真空开关【旭光电子】、电源【英杰电气】【爱科赛博】【四创电子】、超导相关【永鼎股份】【联创光电】【西部超导】、电容【王子新材】等。风险提示：产业化进度不及预期；政策落地不及预期。
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【2025-07-19】
西部超导：7月18日获融资买入3853.44万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，西部超导7月18日获融资买入3853.44万元，占当日买入金额的22.46%，当前融资余额4.16亿元，占流通市值的1.26%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1838534406.0029400471.00416136342.002025-07-1744342188.0043039219.00407002407.002025-07-1613237835.0020939448.00405699438.002025-07-1530369144.0021598490.00413401051.002025-07-1436727041.0031647594.00404630397.00融券方面，西部超导7月18日融券偿还5674股，融券卖出1600股，按当日收盘价计算，卖出金额8.16万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额875.40万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1881568.00289260.528754030.702025-07-17363635.55108087.009047859.832025-07-16176225.00110770.008600988.402025-07-15360434.40322176.008533838.162025-07-14207050.00183062.508522582.00综上，西部超导当前两融余额4.25亿元，较昨日上升2.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18西部超导8840105.87424890372.702025-07-17西部超导1749840.43416050266.832025-07-16西部超导-7634462.76414300426.402025-07-15西部超导8781910.16421934889.162025-07-14西部超导5052947.80413152979.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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