☆经营分析☆ ◇605222 起帆电缆 更新日期：2025-07-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电线电缆研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜2227255.04｜ 105388.93｜ 4.73｜ 97.84｜
｜其他业务 ｜ 49156.44｜ 2595.09｜ 5.28｜ 2.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力电缆 ｜1508444.75｜ 49912.17｜ 3.31｜ 66.26｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 718810.29｜ 55476.76｜ 7.72｜ 31.58｜
｜其他业务 ｜ 49156.44｜ 2595.09｜ 5.28｜ 2.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 49156.44｜ 2595.09｜ 5.28｜ 63.13｜
｜国外 ｜ 28707.22｜ 5088.58｜ 17.73｜ 36.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜1449337.28｜ 78608.95｜ 5.42｜ 63.67｜
｜经销 ｜ 777917.76｜ 26779.98｜ 3.44｜ 34.17｜
｜其他业务 ｜ 49156.44｜ 2595.09｜ 5.28｜ 2.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力电缆 ｜ 675028.51｜ 31625.31｜ 4.69｜ 65.61｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 331166.45｜ 31643.74｜ 9.56｜ 32.19｜
｜其他业务 ｜ 22646.91｜ 2623.47｜ 11.58｜ 2.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 22646.91｜ 2623.47｜ 11.58｜ 61.53｜
｜国外 ｜ 14160.82｜ 2355.42｜ 16.63｜ 38.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜2277547.16｜ 135207.55｜ 5.94｜ 97.55｜
｜其他业务 ｜ 57293.73｜ 1814.71｜ 3.17｜ 2.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力电缆 ｜1538905.21｜ 68046.37｜ 4.42｜ 65.91｜
｜电气装备用电线电缆 ｜ 738641.95｜ 67161.18｜ 9.09｜ 31.64｜
｜其他业务 ｜ 57293.73｜ 1814.71｜ 3.17｜ 2.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 57293.73｜ 1814.71｜ 3.17｜ 78.92｜
｜国外 ｜ 15306.10｜ 2492.47｜ 16.28｜ 21.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜1519870.25｜ 107778.31｜ 7.09｜ 65.10｜
｜经销 ｜ 757676.91｜ 27429.24｜ 3.62｜ 32.45｜
｜其他业务 ｜ 57293.73｜ 1814.71｜ 3.17｜ 2.45｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力电缆 ｜ 688414.77｜ 33886.80｜ 4.92｜ 64.54｜
｜电气装备用 ｜ 350460.76｜ 33351.76｜ 9.52｜ 32.85｜
｜其他业务 ｜ 27833.28｜ 1292.16｜ 4.64｜ 2.61｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 27833.28｜ 1292.16｜ 4.64｜ 86.83｜
｜国外 ｜ 4220.47｜ 710.85｜ 16.84｜ 13.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是机遇与挑战并存的一年，世界经济增长动能不足，国际形势的不确定性进
一步加剧，大国博弈和地缘政治冲突加剧，贸易保护主义愈演愈烈，外部环境变化
带来的不利影响加深，而中国经济在稳增长政策推动下，展现较强的韧性，其5%的
经济增速在世界主要经济体中名列前茅，继续成为世界经济增长的最大引擎。
公司管理团队在董事会的领导下，以稳健经营、稳中求进为基调，持续深化“海陆
并进”的发展策略，聚焦传统陆缆主业，紧抓海上风电的机遇布局海底电缆，积极
开拓新市尝新客户，坚持科技创新驱动产品升级，继续强化内控合规建设，按照年
度经营计划扎实推进各项工作部署落实，实现企业稳健发展。
报告期内，公司实现营业收入2,276,411.48万元，同比下降2.50%，主要系基建结
构性调整导致配套的传统陆缆需求有所放缓；实现归属于上市公司股东的净利润13
,550.02万元，同比下降67.98%，由于行业市场竞争愈发激烈，企业面临以价换量
的困境，客户降本需求层层传递，致使公司产品售价下降，综合毛利率下滑，同时
叠加计提信用减值损失增加等因素影响，导致公司整体利润有所下滑。
1、市场拓展情况
2024年，公司聚焦核心主业发展，不断推进技术升级与产品创新优化，公司根据产
品结构，持续深耕细分市场，通过直销与经销、线上和线下相结合的营销市场服务
体系，打造了强大的营销网络；通过加强销售人员电缆专业知识、商务谈判培训，
提升售后人员的技术，强化客户服务能力；积极参加行业展会，并邀请客户深入走
访起帆工厂，向众多客户展示公司高品质的产品、优质的服务，增强了客户粘度，
挖掘了较多潜在客户。报告期内，海上风电领域、国外市场等取得亮眼的成绩，与
“五大六斜电力央企、中电建、中能建等大型国央企建立了良好的合作关系。
（1）陆缆部分中标项目：中铁电气化局集团广清城际项目、重庆电力设计院2024
年第三批总承包项目、国网吉林2024年第一次配网物资中低压项目、国网上海2024
年第一次配网物资中压项目、德州华德电力集团中压项目、中石化2024年度6-10kV
电缆采购项目、中铁建电气化局沈白高铁辽宁段耐寒电缆、国家能源-中国神华能
源2024年第5批电力电缆项目、中国交通建设集团66kV-330kV电线电缆项目、远景
能源箱变电缆、大唐惠州博罗2X460MW级燃气热电联产项目、中国电建龙源中卫300
万千瓦光伏项目、江苏苏美达菲律宾550兆瓦拉索太阳能光伏总承包项目、中铁建
电气化局沪宁合高铁安徽段项目、中国电建集团华东勘测设计研究院“宁湘直流”
配套新能源基地、中国电建水电七局昌都项目、中建三局盐城人民医院项目矿物电
缆采购项目。上述中标项目标志着公司在电网、光伏、轨道交通岗等领域取得了较
好成绩，“起帆”品牌越发得到广大用户的认可。
（2）海缆部分中标项目：三峡集团金山海上风电场一期项目、华能玉环2号海上风
电项目、大唐汕头-南澳勒门I海上风电项目、华能温州洞头项目、中能建嵊泗3#、
4#海上风电场项目、中广核阳江帆石一海上风电场项目。这一系列成绩显著提升了
起帆海缆在市场中的信誉与影响力，为后续海缆市场拓展提供了强有力的业绩支撑
。
2、研发创新情况
公司以客户需求为导向开展科技创新，通过深入市场捕捉需求并转化为开发建议，
开展调研与立项，进行技术攻关，同时在生产中收集技术难点助力产品优化，各部
门积极打破壁垒、协同作战，全方位确保科技创新成果能精准满足客户需求。同时
，公司建立了持续发展的科技创新、科技进步长效机制，不断总结技术创新工作经
验，努力推动公司科技创新并大力推动科技成果向生产力的转换，为公司的持续健
康发展增加动力。
2024年度，公司投入研发费用为9,270.85万元，获得2项发明专利、4项实用新型专
利授权，截至2024年12月31日，公司拥有专利171项。报告期内，公司技术中心针
对耐火电缆、B1（d0）级阻燃电缆护套材料、计算机类电缆编织以及铝合金电缆等
产品，通过对现有工艺或材料进行开发优化，显著提升了产品性能；推出储能电缆
、光伏系统用电缆、液冷充电桩电缆等绿色产品；攻克了超高柔性工业机器人用电
缆质量技术难题，荣获上海市重点产品质量攻关三等奖；基本完成了海缆全系列产
品的研发并取得了相应合格的实验报告，如：±320kV、±400kV、±535kV直流海
缆（含工厂接头）和190/330kV、290/500kV交流光电复合海缆（含工厂接头）等。
公司总工程师韩宝忠先生凭借专业能力，受聘成为全国电线电缆标准化技术委员会
（SAC/TC213）委员，并代表公司积极参与相关标准化工作，为公司在行业标准制
定层面赢得话语权。
3、生产情况
2024年度，总公司生产部统筹公司订单量与各分公司生产实情，合理安排订单派发
、设备增减及人员配置。生产部与技术部保持着紧密且高效的合作，积极配合技术
部对现有产品的工艺进行深度改进，提升产品质量与生产效率。生产部对绩效考核
体系进行了进一步细化，在原材料使用环节，严格把控节约控制，从源头上降低生
产成本；针对生产过程中影响产品质量的关键痛点，加大对相关设备的改造力度。
同时，建立起一套完善的考核相互监督机制，促使各生产环节相互督促、共同进步
，形成一个有机的、高效运转的生产体系，为企业的稳定发展提供坚实保障。
4、产品质量
公司始终坚持“以质量求生存”的经营理念，公司质检部不断推进质量改善工作，
在原材料进厂阶段，执行严格的检验流程，通过多维度检测，确保每一批次原材料
均契合预设质量标准，从源头把控产品质量。针对重点品类产品如国网、中铁等客
户，构建全方位、动态化的监管体系，全力保障核心产品的品质卓越；积极收集客
户投诉中的质量反馈信息，以高效的响应机制并跟进整改措施的落实，确保客户关
切得到妥善处理；深入剖析同行企业的质量状况，挖掘行业最佳实践，为公司产品
质量的提升提供有力的战略参考；定期组织内部培训活动，内容涵盖最新质检标准
、先进检测技术等，全面提升质检团队的专业素养与实操能力。报告期内，公司生
产的产品经、行业监管机构、企业等监督抽查均合格，未发生因质量问题被通报情
况。
2024年度，企业总体运行良好，营业收入和净利润同比增长，现金流明显改善，公
司荣获“2024年（第十一届）中国线缆最具竞争力企业10强、上海民营制造业企业
100强（第8名）、上海制造业企业100强（第24名）、上海民营企业100强（第28名
）、中国制造业企业500强（419名）、超高柔性机器人用电缆质量技术攻关三等奖
、2024中国电线电缆十大领军品牌、党支部建设示范点等荣誉，品牌影响力、企业
美誉度进一步提升，企业综合能力、核心竞争力取得了一定的成绩，但必须承认的
是公司没有完成董事会、股东大会审议通过的2024年度财务预算的营收、利润指标
，在盈利能力方面仍有不足，稳定营业收入、提高公司盈利能力将是公司未来发展
的重中之重。
二、报告期内公司所处行业情况
电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机械工业的细分行业中
位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业。电线电缆是输送电能、传
递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础性器材
，是电气化、信息化、智能化社会中重要的基础性配套产业，其产品广泛应用于电
力、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口
机械及海洋工程、工矿等领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经
济发展密切相关。
从产品需求来看，中国电线电缆行业近年来在政策引导和市场需求的共同推动下实
现了快速发展，2023年全行业总产值达到1.62万亿元，同比增长8.7%，2024年全球
电线电缆市场规模预计达2,300亿美元，中国占全球产能的35%以上，继续保持着全
球最大电线电缆生产国和消费国的地位，这主要受益于电网投资的持续增加、超高
压项目的推进以及新能源、轨道交通等领域的蓬勃发展。特别是在可再生能源领域
如风电、光伏、储能等对专用特种电缆需求的不断增长，为电线电缆行业开辟了新
的发展空间。
在技术创新方面，行业正朝着绿色环保、数字化转型、智能制造的方向迈进。环保
型电线电缆逐渐占据市场主导地位，新型高性能材料的应用显著提升了电缆的各项
性能指标。数字化转型通过智能电网、数字化监控系统等新技术的发展，促进了电
线电缆行业的技术革新和产品升级，提高了产品的整体性能和质量。
从市场竞争格局来看，我国电线电缆企业数量较多，普遍规模较小，行业集中度低
，目前我国电线电缆生产企业数量有1000余家，其中规模以上（年产值2000万元以
上）企业数量有4000余家，行业内竞争异常激烈，不仅体现在产品质量和价格的竞
争上，更在于技术创新和服务水平的较量。科技进步促使电缆产品向更高功能性和
技术要求发展，高压电缆、超导电缆、环保电缆等新产品的涌现推动了行业的技术
进步。此外，面对激烈的竞争压力，行业整合与并购趋势明显，大型企业通过并购
扩大规模，增强市场竞争力和技术实力。
在原材料方面，电线电缆的原材料主要为铜、铝、绝缘塑料、橡胶等，原材料占电
线电缆总成本的比重在80%以上，其中铜和铝更是占到电线电缆成本的70%以上，因
此原材料价格的波动对行业毛利率的影响较为明显。2024年度铜铝价格波动涨幅较
大，且在行业内，电缆厂商需要进行资金垫付购买原材料，铜铝价格的波动进一步
加大电缆企业的生产压力，对于资金实力较强的企业通过对铜、铝进行套期保值操
作规避原材料价格波动的风险。
总体而言，我国电线电缆行业市场规模巨大，行业规模位居世界前列，但在发展质
量上与欧美日等发达国家仍存在明显差距，如产品同质化严重、高端产品研发不足
等问题，导致大多数企业仍以中低端常规线缆产品为主，缺乏具有全球影响力的知
名品牌和高技术附加值产品。这种结构性失衡使得行业内竞争异常激烈，市场集中
度长期处于较低水平。随着行业结构调整的持续推进，这一状况正在发生积极变化
：市场集中度呈现稳步提升态势，产业资源加速向具备技术优势和规模效应的龙头
企业集聚；同时，技术创新正成为重塑行业格局的关键变量，推动产品结构持续向
高端化、差异化方向升级。这一演进过程表明，我国电线电缆行业在优化产业结构
、提升发展质量方面仍具有巨大潜力和提升空间。未来，通过持续深化结构调整、
强化技术创新，行业有望实现从规模优势向质量优势的根本性转变。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务情况说明
公司是一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。经过三十年在电
线电缆行业的深耕细作，现已成为上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业、全
国最大的布电线产品生产和销售商之一。公司产品主要分为电力电缆和电气装备用
电线电缆，两类线缆又细分为普通电缆和特种电缆，广泛应用于电力、家装、轨道
交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口机械、海
洋工程及工矿、海上风电等多个领域。经过多年的经验积累及积极的自主创新，公
司已拥有5万余种规格的产品，可满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防
鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。
公司自成立以来，以“铸就民族电线电缆制造业的脊梁”为企业使命，以“成为国
内一流的电线电缆制造企业，为用户提供一站式服务”为愿景，始终如一地推行“
以质量求生存、以信誉求发展、以服务为保障”的经营理念，凭借“质量高、规模
大、品种全、交货快、服务好”取得一定的竞争优势和品牌影响力，跻身线缆行业
头部。
（二）经营模式
1、采购模式
公司制定并执行严格的供应链管理制度，采购中心与质量中心共同筛选合适的供应
商。公司生产线缆需要耗用的原材料主要为铜材、铝材、绝缘料、护套料、铠装料
以及一百多种相关辅料，为了保证购买原材料的质量并有效降低采购成本，由公司
总经办牵头，采购中心寻找供应商进行横向比较，建立有效的供应商数据库，质量
中心对原材料全面检验以保证质量，总经办结合公司生产、库存以及市场原材料价
格变动情况，审慎分析市场走势，公司适时进行采购，从而严格控制采购成本。
2、生产模式
主要是以“以销定产、适量库存”为原则。一方面，公司生产部门根据客户订单、
销售预测情况、合理库存以及产能情况，制定生产计划，科学实施生产，保证销售
订单的准时交付。另一方面，在客户对产品有个性化需求的情况下，公司根据客户
订单，采用“研发设计、生产制造、销售服务”的模式下达生产指令单，实行按单
生产，满足客户标准及差异化需求。
3、销售模式
公司实行以经销、直销相结合的线下销售渠道，以及依托于各大电商平台的线上销
售渠道，为消费者提供了完善、便捷的选购服务。
（1）经销模式，公司依托在华东地区的多年经验，选取具有一定业务资源的公司
开展经销合作，公司已建立起网点众多、覆盖面广、渗透力强的销售网络。公司的
产品通过买断方式直接销售给经销商，由公司物流中心安排配送至经销商指定的终
端客户。公司凭借建立起完善的存货存储及运输内控相关制度，通过ERP库存集成
系统将存货信息与经销商共享，从而实现精准快速交，同时通过良好的服务和大力
开发有实力的经销商，充分利用经销商资源，实现销售网络的快速扩张，实现公司
销售业绩持续增长。
（2）直销模式，以销售团队和电商平台（淘宝、天猫、京东、苏宁、拼多多等）
为载体，直接面向海洋工程、国家电网、轨道交通工程、建筑工程、电气安装工程
以及其他零散客户进行销售。公司线下直销主要是通过参与招投标方式和商务谈判
方式获取各地电力公司、工程用户和其他客户的销售合同，公司直接与大型客户合
作和参加重点项目的建设起到了良好的示范作用，线上直销又不同程度的满足了小
微客户对公司产品的需求，重点工程的横向示范作用和网销纵向市场的下沉，必将
有利于进一步推广公司的品牌价值和提高市场占有率，实现公司可持续发展。
4、定价模式
基于行业惯例，结合自身业务模式，公司采用“铜材价格＋目标毛利率”的定价模
式。铜材价随市价波动，通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货
市尝上海期货交易市场等交易市场的铜材现货或期货价格的均价确定，毛利率则根
据加工工序道次、工艺复杂程度、运输成本等多方面因素确定。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在发展过程中不断加强对生产设备的投入，在技术工艺方面积累了丰富的行业
经验，凭借对市场的准确把握和对行业的深刻理解，致力于为市场和客户提供优质
的产品和服务。在多年的经营中，公司品牌效益逐步凸显，生产规模稳步提高，产
品种类日益丰富，工艺技术不断优化，竞争优势得到进一步巩固。
（一）行业地位持续提升，影响力进一步增强
公司立足行业多年，连续多年入选2024年（第十一届）中国线缆最具竞争力企业10
强、上海民营制造业企业100强（第8名）、上海制造业企业100强（第24名）、上
海民营企业100强（第28名）、中国制造业企业500强（419名）等。企业经过多年
的快速发展，现有上海金山、安徽池州、湖北宜昌、南洋-藤仓、福建平潭5大生产
基地，年生产能力达300亿元，拥有上海金山、陕西西安2个直属销售中心，300多
家签约经销商，生产、销售规模位已居行业前列，其公司产品类别多、品种规格齐
全、应用领域广泛、市场覆盖面广，在国内电线电缆市场上具有较大影响力。目前
为上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业，同时也是全国领先的布电线产品生
产和销售商之一。
（二）技术创新不断强化，重点领域技术优势呈现
公司始终坚持走自主创新路线，秉持“匠心制造”的经营理念，建立了完善的技术
中心、各子公司的技术创新体系，拥有院士专家工作站，公司经过多年经验积累，
根据产品结构、材料特性、控制精度和生产速度等因素自行设计相关模具和改良先
进的制造设备，在拉丝、绞线、挤绝缘、挤护套等生产工序上有效提高了生产效率
；完善产品生产体系、质保体系、检验体系相应的标准、制度、流程，保证产品生
产的稳定性和一致性。截至2024年12月31日，公司拥有专利171项，拥有超过5万种
规格产品，其中高能电子加速器用低阻抗直流高压电缆（阻抗低至24Ω，耐压DC40
0kV）、大飞机用中频充电电缆（反复收放卷绕10000次）、高柔性机器人电缆（耐
弯折达2000万次）、高速电梯电缆、军用水密封电缆（耐水压10兆帕）、耐寒电缆
（零下80摄氏度）等高端特种产品达到国内领先水平，基本完成了海底光电复合海
缆全系列产品的研发，并取得了合格的型式试验报告。
（三）产品种类齐全，满足客户及时性与多样性需求
公司生产的产品有海底电缆、光伏电缆、高速电梯电缆、防火电缆、辐照交联电缆
、汽车集束导线、核电站电缆、机器人电缆等30多个系列，覆盖下游众多终端行业
的各种需求，实现不同规则型号产品的一站式供应，有利于深化与客户的合作基础
，实现长期稳定的合作关系。
公司依托多年的经营经验，根据市场需求变化对存货的结构和规模进行动态调整，
通过将存货信息与经销商实时共享，提前获取经销商要货计划，科学安排生产，利
用“生产规模与效率优势+存货规模及结构优势”的双轮驱动，同时公司与第三方
运输公司建立合作，实现每天200多辆货车和十几条专线物流来运输公司货物，保
证了公司市场快速响应的能力，大幅缩短交货周期，满足客户对产品及时性的需求
。
（四）营销和规范管理不断深化，细分市场开拓成效显著
随着市场竞争的日益激烈和技术的快速发展，公司积极应对市场变化，不断深化营
销策略和规范管理，细分市场开拓取得了显著成效。为了更好地服务客户，满足不
同层次的需求，公司构建了一个多元化的销售渠道体系，包括以经销、直销相结合
的线下销售网络以及依托于各大知名网购平台的线上销售渠道；面对数字化转型的
大趋势，公司也积极探索利用信息技术优化销售渠道管理，如通过大数据分析实现
精准营销，利用社交媒体增强品牌互动等；企业每年都会进行营销网络的强化建设
工作，定期召开营销工作会议，不仅加强内部团队的专业能力培训，另外全方位多
层次做好自主营销人员的挖掘，为市场拓展持续注入新的活力。这些创新举措不仅
提升了公司的市场竞争力，也为客户提供了一个更加便捷、个性化的购物体验。
（五）质量与品牌相得益彰，助力企业高质量发展
公司自成立以来，始终坚持品牌发展战略，重视品牌建设与维护，不断通过品质、
诚信和服务来打造自己的品牌，公司在行业内拥有良好的声誉和品牌优势。公司凭
借过硬的产品质量与多年积累的口碑，旗下“起帆”品牌受到市场的广泛青睐，获
得“中国驰名商标”、“上海名牌”、“上海市著名商标”、“中国电缆行业十大
品牌诚信单位”等荣誉称号；“起帆”商标被上海市工商局列为“第一批上海市重
点商标保护名录”，并被中国质量检验协会认定为“全国质量和服务优秀示范企业
”、“全国质量检验稳定合格产品”。
（六）区位优势
电线电缆行业因产品体积、重量大，运输成本较高，从而呈现本地品牌占据主导的
特点。目前公司生产基地位于上海金山、安徽池州、湖北宜昌，闵行南洋-藤仓、
福建平潭。目前长三角地区以及整个华东地区电线电缆用量均较大，这为公司提供
了广阔的市场空间。长三角地区是中国经济最具活力的地区之一，拥有大量的专业
人才及经营管理人才，有利于企业广纳贤才、持续发展。另外，长江经济带尤其是
长三角地区原辅料生产、物流等配套产业发展较为完备，形成了明显的产业聚集效
应。公司在上海乃至华东地区已经形成了良好的用户口碑和品牌知名度，这为拓展
长三角以外的销售区域提供了有利条件。
五、报告期内主要经营情况
2024年，面对复杂多变的外部环境和内卷的市场环境，公司认真贯彻落实国家“十
四五”发展规划，坚持科技创新驱动，紧跟下游行业发展趋势，科学优化资源配置
，在技术研发、安全生产、合规运营等方面统筹推进各项工作。
2024年度公司实现营业收入2,276,411.48万元，同比下降2.50%，主要系基建结构
性调整导致配套的传统陆缆需求有所放缓；实现归属于上市公司股东的净利润13,5
50.02万元，同比下降67.98%，由于行业市场竞争愈发激烈，企业面临以价换量的
困境，客户降本需求层层传递，致使公司产品售价下降，综合毛利率下滑，同时叠
加计提信用减值损失增加等因素影响，导致公司整体利润有所下滑。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
电线电缆行业作为国民经济的重要基础产业，其发展与国家的工业化、城镇化进程
紧密相关。根据最新数据，2022年中国电线电缆行业的市场规模已达到约1.17万亿
元，并在2023年进一步增长至1.20万亿元，预计到2025年，这一数字将超过1.30万
亿元。从需求角度来看，电线电缆的需求稳步提升，主要得益于电网投资的持续增
长、超高压项目的推进以及新能源、轨道交通等领域的发展，特别是风电、光伏、
储能等可再生能源领域对专用特种电缆的需求不断增加，为电线电缆行业提供了新
的增长点，同时对行业在绿色环保、数字化转型、智能制造等方面提出了要求。
1、行业格局
（1）技术创新与产品升级：科技进步促使电缆产品的功能性和技术要求不断提高
，高压电缆、超导电缆、环保电缆等新型产品的出现推动了行业的技术进步。
（2）行业整合与并购趋势：电线电缆行业企业众多，分布广泛，行业内竞争异常
激烈，由于竞争压力大，一些中小型企业的生存压力加剧，行业整合与并购趋势明
显。大型企业通过并购扩大规模，提升市场占有率和技术实力。
2、发展趋势
2025年全国两会提出综合整治内卷式竞争，旨在破除无效消耗，激发社会创新活力
。政策导向将从“无序扩张”转向“高质量竞争”，淘汰落后产能，打击低价倾销
，鼓励技术创新。随着全球对可持续发展的关注度提高，能源转型成为各国政府的
重要议程，智能电网、储能技术、充电设施、新能源等新兴领域的快速发展也为电
线电缆产品提供了新的应用场，对性能、环保性、安全性等方面提出了更高要求，
高性能电线电缆市场需求将越来越广。因此，电线电缆行业将可能朝着更加绿色、
智能、高效的方向发展，并且在国家政策的支持下，有望实现从“中国制造”到“
中国智造”的转型升级。
(二)公司发展战略
公司以“铸就民族电线电缆制造业的脊梁”为使命，以“成为国内一流的电线电缆
制造企业”为愿景，始终坚持“以质量求生存、以信誉求发展、以服务为保障”的
经营理念，秉承“质量、诚信、创新、人本、环保、品牌”的宗旨，视产品质量为
生命，坚持市场导向，重视产品研发。致力于实现“双百起帆、百年起帆”向“三
百起帆、百年起帆”进发。
公司将持续聚焦“海陆并进”的发展战略，不断提升和发挥在质量控制、产品研发
、品牌形象和市场快速响应能力等方面所形成的竞争优势，以新产品、新材料、新
工艺的研发为动力，以扩大生产规模为基础，以高端特种电缆产品的研发生产为突
破口，不断促进产品结构升级，全面提升公司的核心竞争力、持续发展能力及市场
占有率，实现“海缆并进”的策略，巩固行业领先地位。
(三)经营计划
2025年，公司将持续聚焦“海陆并进”的发展战略，继续围绕销售、技术、质量、
产能、人才等方便下功夫，对重点领域（如海底电缆、机器人电缆）加大投入力度
，巩固行业领先地位。
1、加强营销体系建设，实现业绩稳定增长
公司以坚持“经销直销相结合”的营销策略，营销体系已初具规模，未来公司将持
续优化市场营销网络布局，完善经销网络布局，加强直销力度，加大国际市场开拓
力度，提高线上销售收入占比，拓宽销售渠道，提升品牌知名度。2025年，公司将
继续突出市场营销地位，加大抓市场抢订单的力度，巩固成熟市场，开辟新的市常
抓好营销队伍建设管理，加强营销人员与客户主动对接和服务工作，积极争取在手
订单不缩量，潜在订单充足。实现公司业绩增长，市场占有率稳步提升。目前公司
在获得了良好的市场声誉和客户基础上，已经形成立足华东，辐射全国，涉足海外
的市场格局，在此基础上再做精细化扩大，将是公司长期努力的方向。
2、加大技术研发，提高核心竞争力
坚持走“科技兴企”之路，立足电线电缆产品规模化、精细化生产，提高生产过程
信息化管理与控制水平，围绕品质提升、功能衍化、成本降低和环境保护等方面开
展技术创新和技术改造。充分利用与国内电线电缆行业知名高校和研究所共同建立
产、学、研合作平台，有效整合各方有效资源，不断优化工艺参数，提高现有产品
的性能标准及成品率，在做强做优产品的基础上，加大在绿色环保、高性能、适用
特殊环境等高端特种电线电缆的研发力度，主动探索客户需求研究开发新型产品，
提升公司的创新效益。
3、加强产品质量管理
随着市场对产品质量要求越来越高，公司将不断加强内部生产过程的质量管控能力
，落实产品质量责任制；对售后反馈的质量信息，组织相关技术和生产人员开展质
量分析、查明质量原因，并从管理、工艺、材料、装备、人员等多个方面进行调整
与整改；加强员工的技能培训，组织生产骨干参加高级技师、技师、高级工培训，
各生产车间组织职工岗位技能比武，营造刻苦专研技术、弘扬工匠精神的氛围，建
立质量奖惩措施，对严格把关质量、未出现质量生产事故的人员给予奖励，对出现
质量事故且不尽责人员给予处罚，以此促进职工队伍整体素质的提高，杜绝重大责
任事故发生。
4、加快项目建设
坚定落实“海陆并进”的发展战略，加快池州特种电缆、平潭海底电缆产能的扩建
步伐，加大创新研发力度，提升公司研发实力，为公司可持续发展奠定基础，从而
进一步提高公司营业收入和利润，促进股东利益的最大化。
5、人力资源计划
人才作为公司业务持续发展的原动力，是企业活力的源泉，随着公司业务板块（海
缆、电梯电缆等）和子公司数量的增加，公司对于高层次管理人才、业务人才、技
术人才的需求也日益凸显。公司始终坚持“诚实守信、锐意进缺的人才观念，始终
围绕公司战略规划，不断加大人力资源引进、开发与管理力度，建立人才培养及储
备体系，使公司人力资源满足业务发展的需要。努力营造全员学习的良好氛围，共
创知识型、学习型团队，造就一支高效、勤奋、开拓、创新的队伍。
重视人才引进：公司将根据实际情况和未来发展规划，继续引进和储备工艺研发设
计、质量控制、市场营销、经营管理等各方面的人才，优化人才结构，为业务的跨
域式发展提前做好人力资源的储备。
加强员工培训：公司将继续完善员工培训计划，形成有效的人才培养和成长机制，
通过内部授课、外部培训、课题研究等方式，有步骤地对公司各类员工进行持续培
训教育，提升员工整体素质。
注意：公司上述经营计划并不构成对投资者的实质承诺，在实际经营过程中，公司
可能根据经营管理的实际需要对上述经营计划作出相应调整，投资者应对此保持足
够的风险意识并应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动引发的风险
公司采用直销和经销相结合的模式，产品种类较多，客户较为分散，在一定程度上
可降低单一下游行业对公司整体经营影响，但未来宏观经济若出现下行，致使整体
市场对线缆需求下降，公司产品的市场需求将会受到影响，公司将面临因宏观经济
环境变化而导致的行业需求萎缩风险。
2、主要原材料价格波动风险
公司主营业务成本中原材料成本占比较高，原材料价格变动将对营业成本产生较大
的影响。公司原材料主要包括铜、铝、护套绝缘料和铠装材料等，其中铜材成本占
比最高，因此铜价出现大幅波动而公司对铜材采购不适时，将对公司产品成本影响
较大。同时，若公司未根据铜价波动科学进行销售价格调整，可能对产品销售造成
一定影响。尽管公司已经对主要原材料采取多种措施应对原材料价格波动的影响，
但如果原材料价格出现大幅波动，将在一定程度上影响公司经营业绩。
3、市场竞争风险
我国电线电缆行业经过多年的发展，市场呈现充分竞争态势，目前国内电线电缆生
产企业数量众多，素质参差不齐，生产工艺技术差距较大，小型企业受制于企业规
模，多以“作坊式”经营来应对日益剧烈的行业竞争，市场集中度较低。在特种电
缆需求日益丰富，行业质量监管持续加强，企业间兼并重组的发生，行业集中度不
断提高的背景下，如果公司不能继续抓住市场发展机遇，实现生产工艺和产品结构
的升级，持续提高在电线电缆行业的综合竞争力，可能在日益激烈的市场竞争中处
于不利地位。
4、规模快速扩张带来的管理风险
随着公司各项投资项目的实施，业务规模持续快速增长，公司的资产规模和销售收
入都将大幅增长，在战略规划、技术开发、财务管理、制度建设、资源配置、内部
管理和控制等方面都将对公司的管理水平提出更大的挑战，若公司治理、管理能力
等方面无法及时适应快速发展的业务需要，将极易造成管理失控风险。
5、产品质量风险
电线电缆是国民经济的重要基础性产品，广泛应用于国民经济各个部门，为各产业
、国防建设和重大建设工程等提供重要产品支持，因此，电线电缆的产品质量至关
重要。公司虽已经建立了完善的质量控制体系，通过多项管理体系及产品认证，并
被中国质量检验协会认定为“全国质量和服务优秀示范企业”、“全国质量检验稳
定合格产品”，但未来如果因信息传递错误、生产人员疏忽或检测失误等因素导致
公司销售的产品出现质量瑕疵，将可能面临客户索赔甚至客户流失的风险，对公司
品牌和持续发展造成不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜无锡起帆软件有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜瑞安起帆电缆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜营口市起帆电缆有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜平潭起帆电缆有限公司 ｜ 50000.00｜ -317.80｜ 44750.57｜
｜上海萱冉电线电缆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜池州起帆电缆有限公司 ｜ 10038.00｜ 2519.96｜ 217543.04｜
｜上海南洋-藤仓电缆有限公司 ｜ 3518.37｜ 1332.08｜ 22309.88｜
｜上海起帆电线电缆技术有限公｜ 100.00｜ 5599.93｜ 11901.73｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海起帆电子商务有限公司 ｜ 1000.00｜ 26.68｜ 40817.01｜
｜广东起帆电缆有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜广东阳江起帆海缆有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宜昌起帆电缆有限公司 ｜ 100000.00｜ 2952.16｜ 174776.57｜
｜陕西起帆电缆有限公司 ｜ 2000.00｜ -522.59｜ 13224.25｜
｜烟台市蓬莱区起帆海底电缆有｜ 30000.00｜ 1390.93｜ 2863.39｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
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