☆经营分析☆ ◇603709 中源家居 更新日期：2025-05-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
沙发等家具产品的研究、设计、生产和销售服务，为全球家庭提供健康、舒适
、环保的家居产品。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家居制造业 ｜ 157685.76｜ 30558.71｜ 19.38｜ 98.46｜
｜其他业务 ｜ 2466.19｜ 1278.18｜ 51.83｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功能沙发 ｜ 109356.14｜ 23333.84｜ 21.34｜ 68.28｜
｜固定沙发 ｜ 38150.85｜ 5451.22｜ 14.29｜ 23.82｜
｜其他 ｜ 10178.77｜ 1773.64｜ 17.42｜ 6.36｜
｜其他业务 ｜ 2466.19｜ 1278.18｜ 51.83｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 153112.83｜ 30170.53｜ 19.70｜ 95.60｜
｜内销 ｜ 4572.93｜ 388.18｜ 8.49｜ 2.86｜
｜其他业务 ｜ 2466.19｜ 1278.18｜ 51.83｜ 1.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功能沙发 ｜ 49290.05｜ 11493.52｜ 23.32｜ 69.12｜
｜固定沙发 ｜ 15422.61｜ 3027.61｜ 19.63｜ 21.63｜
｜其他 ｜ 5339.68｜ 1290.82｜ 24.17｜ 7.49｜
｜其他业务 ｜ 1262.38｜ 686.63｜ 54.39｜ 1.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家居制造业 ｜ 108143.46｜ 26973.61｜ 24.94｜ 98.20｜
｜其他业务 ｜ 1985.07｜ 914.58｜ 46.07｜ 1.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功能沙发 ｜ 80685.33｜ 21360.20｜ 26.47｜ 73.26｜
｜固定沙发 ｜ 15233.20｜ 3056.28｜ 20.06｜ 13.83｜
｜其他 ｜ 12224.93｜ 2557.12｜ 20.92｜ 11.10｜
｜其他业务 ｜ 1985.07｜ 914.58｜ 46.07｜ 1.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销 ｜ 104160.66｜ 26466.61｜ 25.41｜ 94.58｜
｜内销 ｜ 3982.80｜ 507.00｜ 12.73｜ 3.62｜
｜其他业务 ｜ 1985.07｜ 914.58｜ 46.07｜ 1.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具制造业-分部 ｜ 44889.91｜ 11371.60｜ 25.33｜ 98.11｜
｜其他业务 ｜ 864.03｜ 474.83｜ 54.95｜ 1.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功能沙发 ｜ 34152.78｜ --｜ -｜ 74.64｜
｜其他 ｜ 6391.29｜ --｜ -｜ 13.97｜
｜固定沙发 ｜ 4434.70｜ --｜ -｜ 9.69｜
｜其他业务 ｜ 775.18｜ --｜ -｜ 1.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 43631.94｜ --｜ -｜ 95.36｜
｜境内 ｜ 1347.03｜ --｜ -｜ 2.94｜
｜其他业务 ｜ 775.18｜ --｜ -｜ 1.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
今年以来，全球经济增长分化加剧，全球贸易与投资的增长动能明显减弱,世界经
济下行压力持续攀升。国内方面，需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力持续
存在，同时外部环境的不确定性显著增强，使得企业生产经营面临着前所未有的多
维挑战。
面对复杂严峻的宏观形势，公司坚持战略定力与战术灵活并重的原则，系统构建发
展韧性。稳根基层面，公司全力稳固业务规模，通过合理优化业务布局、加强客户
关系管理等措施，持续提升市场份额。应变局环节，公司积极应对市场变化，将战
略重心调整至品牌新零售领域，聚焦资源使用效能，以灵活多变的战术应对市场的
不确定性。育新机阶段，公司坚持创新驱动，加速推进数字化转型，持续增强自身
发展韧性，为公司可持续发展奠定基矗2024年实现营业收入1,601,519,456.80元，
较上年同期比增长45.42%。
报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
1、坚定转型，稳固市场定位，寻求突破
内销方面：公司迅速响应国补政策，围绕消费者对于智能家居的需求，基于使用场
景开发了“智家”、“智娱”、“智爱”三大系列智能产品。同时与电商平台展开
深度合作，为平台提供极致性价比的联名产品，实现强强联合，为消费者带来更好
的消费体验。
跨境电商方面：报告期内，公司跨境电商业务实现了55.35%的同比增长，业务规模
占公司整体的57.20%，成为核心增长引擎。一是持续巩固在亚马逊、wayfair等主
流平台上的领先地位，通过优化产品策略、提升客户服务质量以及加大营销推广力
度，提升销售业绩和市场份额。二是探索实践TEMU、TIKTOK、SHEIN等新渠道模式
，拓宽渠道网络，培育新渠道力量，以适应不断变化的市场环境，把握潜在的市场
机遇。三是在数字中源的加持下，公司数据化运营能力得到显著提升，通过精准的
数据分析与洞察，直观地把握市场动态，为决策提供有力支持。
传统渠道方面：报告期内，公司传统渠道销售规模实现了36.10%的同比增长。一方
面，得益于公司积极调整市场战略布局，加大对欧洲、拉美、南美等传统渠道市场
的开拓力度。目前，欧洲市场在传统渠道中占比43.32%，亚洲、拉美、南美等市场
占比19.03%，市场份额持续扩大。另一方面，公司针对大客户实施了深度服务战略
，通过精准把握其市场产品需求，深入了解其运营管理需求与售后服务期望，构建
全方位、深层次的合作体系，有效提升了大客户的销售占比，2024年度，公司大客
户收入规模同比增长57.17%。此外，为进一步提升产品竞争力和市场响应速度，公
司对产品研发设计进行组织变革，通过横向构建覆盖销售、研发、生产的全价值链
协同平台，采用更加高效和创新的模式推动产品迭代升级，强化产品管理职能，提
升销售团队的产品力水平，引导市场产品需求的落地，为公司传统渠道的持续健康
发展奠定坚实的基矗
2、深化产研销全流程管理革新，强化产品竞争力构建
报告期内，公司基于“高效开发、快速交付”的产品迭代更新理念，持续优化产研
销一体化的全流程管理模式。一是聚焦提升客单价值转化能力，通过打造产品开发
流程标准化和产品结构模块化，理解意向客户的产品订单技术要求，提升客单转化
的效率和效益。二是通过完善客户首单产前样阶段“一次就做对”的流程体系与保
障机制，提高产品从样品阶段到量产阶段对客户和市场的快速响应能力。三是针对
重点客户的重点产品订单，工厂端成立专款专线项目改革小组，推动功能性沙发生
产组装单件流模式，降低核心关键岗位对员工技能的依赖，提高制程品质控制能力
，持续推动生产管理的精细化进程。
3、全链路数字化转型，驱动供应链价值整合
报告期内，公司以“全链路数字化”为核心目标，初步打通销售需求与供应链数据
链路。目前，公司自研的“数字中源”平台，已初步实现需求、采购、生产、物流
四大环节数据可视化呈现。在采购端，能够基于历史销售数据与经营预算实现，较
为精准地预测需求下单。在生产端，能够配合SAP系统，实现需求订单的自动流转
，提升生产效率；在物流端，运用算法对目的仓进行优化布局，降低尾程运输成本
。
4、构建“引、育、用、留”全链路生态，赋能组织战略升级
报告期内，公司紧密围绕“未来5年战略规划”，以“人才广进、人才培养、人才
发展”为主线，深化“引、育、用、留”全链路管理体系，打造适配业务扩张与技
术创新的人才供应链，为业务增长提供核心动能。
“引”：启动“全球化人才地图”，建立海内外人才储备池；聚焦核心技术、国际
化业务等方向，深耕家居纵向领域，定向引入高端人才；校招覆盖国内50余+院校
，实行管培生“春笋计划”，注重年轻化梯队建设，优化“老中青”人才结构。
“育”：迭代“传帮带”机制，匹配一对一导师，落实业务与文化责任制，加速新
人的落地与融合；完善场景化培训，结合多层次培训体系，针对不同层级员工开展
对点培训，如“利润增长中心理念培训”、“华为铁三角的实践”培训等，全方位
提升员工综合实战力；与北森深度合作，推行“六边形战士”人才评估模型，识别
高潜人才，储备中层管理者梯队。
“用”：明确管理（M序列）与专业（P序列）晋升路径，晋升标准与战略目标强挂
钩，并推行“项目制灵活用工”，快速提升部门协作效率；打造“产研销”一体化
组织模式，开展“敏捷组织试点”，打破部门壁垒，释放组织效能。
“留”：实施“中长期股权激励计划”，提升公司核心人才保有率，关注员工与公
司的共同成长；开展“三八红旗手”、“五一劳动模范”、“2024年度评优”等文
化活动，树立榜样力量，提升员工认同度与归属感；通过DHG系统的深入开发，建
立“员工成长档案”，实现职业发展与组织目标动态对齐；深化“业务-人力”数
据中台建设，实现人才决策智能化。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C2
1家具制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司
归属于“C21家具制造业”中的“C2190其他家具制造”，具体细分行业为软体家具
行业。
软体家具主要指由弹性材料和软质材料，辅以绷结材料和装饰面料及饰物制成的各
种软家具，包括沙发、软床等产品。软体家具在提供舒适使用功能的同时，具有时
尚化、个性化、艺术化等特征，成为现代高品质居家生活的重要载体。
（二）行业发展概况
软体家具产业起源于欧美，意大利、德国、加拿大、美国等发达国家是传统的家具
生产大国和出口国。20世纪80年代以来，由于亚洲地区劳动力成本较低、制造业基
础逐渐完善以及市场需求的快速增长，全球家具生产呈现出从欧美等工业化国家不
断向亚洲发展中国家和地区转移的趋势。
根据CSIL数据，全球软体家具的消费规模从2014年的643亿美元增长至2023年的约7
20亿美元，累计增加11.98%，年复合增长率为1.64%，全球软体家具行业平稳增长
。21世纪以来，我国软体家具行业迎来了高速发展的黄金时期，产品出口量逐年增
长，成为全球软体家具出口大国之一，贡献全球约5成的软体家具产值。由于起步
较晚等原因，我国软体家具行业呈现“大行业，小公司”的格局，较之发达国家，
目前各细分品类的集中度、渗透率均较低，市场仍有较大的整合和发展空间。
近年来，在逆全球化进程的冲击下，我国家具行业面临着诸多挑战与机遇。在供应
端，为规避贸易摩擦带来的关税成本，提升供应链的韧性和安全水平，部分家具企
业纷纷至海外建厂，加快供应链的全球布局。在消费端，全球电商渠道的蓬勃发展
为家具行业带来了新的机遇，传统家具外贸企业正逐步迈向“品牌出海”的新高度
。
全球电商市场稳步增长。根据Emarketer估测，2014-2023年全球电商销售额从1.1
万亿美元增长至5.8万亿美元，电商渗透率从5.5%增长至19.4%。2024-2027年预计
市场规模将从6.3万亿美元增长至8.0万亿美元，渗透率从20.1%提升至22.6%。
家具行业的跨境电商化步伐加速。根据观研天下统计数据，美国是我国跨境电商出
口第一大目标市场，2023年占比达到34.9%，其中家居用品作为第三大品类，占比1
7.9%。根据中信建投数据，2023年中国卖家在海外家具家居类B2C电商市场的总商
品交易额（GMV）达到了7,738亿元，同比增长23.2%，远超家具家居电商行业12.8%
的整体增速。跨境电商已成为推动家具出海的新引擎，我国传统家具外贸企业正逐
步从“产品出海”、“产能出海”向“品牌出海”的战略高度迈进。未来线上市场
的渗透还将持续扩大，根据弗若斯特沙利文预计，美国家具家居类B2C电商市场的G
MV将由2023年的748亿美元增加至2028年的1,323亿美元，复合年增长率为12.1%，
而欧洲家具家居类B2C电商市场的GMV由2023年的859亿美元增至2028年的1,444亿美
元，复合年增长率为10.9%。家具行业的跨境电商化进程将不断深化，为中国家具
企业开拓海外市场提供更为广阔的发展空间和无限可能。
（三）行业周期性特点
软体家具行业主要受家庭收入水平、消费支出结构和房地产行业景气程度等因素的
影响，因而软体家具行业的周期性与经济周期有一定的相关性。
（四）公司所处行业地位
公司始终以“百亿沙发，百年企业”为愿景，致力于实现长期可持续发展,近年来
公司坚定推进品牌转型，旨在通过提升系统能力，集成供应链资源向品牌家居新零
售转型。
公司坚持以客户为中心，以产品技术创新为驱动力，以生产效率提升和成本优化为
核心，持续增强企业竞争力。经过多年的发展，公司在生产管理水平、研发设计能
力、数字化打样技术、产品质量等方面均达到了行业内较为领先的水平。凭借具有
竞争力的产品交期、价格、功能以及优良的品质等优势，公司迅速切入海外功能沙
发市场，并积累了遍布全球的优质客户资源，成为国内功能沙发主要出口商之一。
在发展过程中，公司积极践行绿色发展理念，推动技术创新与产业升级，先后荣获
“国家绿色工厂”“国家知识产权优势企业”“国家绿色供应链管理企业”“长三
角G60科创走廊工业互联网标杆工厂”“浙江省著名商标”“浙江出口名牌”“浙
江省第一批上云标杆企业”“浙江省两化融合发展试点”“浙江省级研究院”“浙
江省家居行业领军企业”“2023年度智能制造优秀场景”“2024年安吉县博士创新
站”等多项荣誉及资质。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务情况
公司主要从事沙发等家具产品的研究、设计、生产和销售服务，为全球家庭提供健
康、舒适、环保的家居产品。公司产品销售遍及美国、中东、非洲、澳大利亚、英
国等国家和地区，逐步搭建了面向全球的销售网络体系。目前产品主要包括手动功
能沙发、电动功能沙发、扶手推背沙发、老人椅等功能性沙发，固定沙发及板式家
具等。
1、功能性沙发
功能沙发：采用人体工程学设计，针对人体不同部位特点进行精准承托，旨在提供
舒适体验。融入“零重力、零靠墙”的设计理念，实现家居空间的自由利用。110
°-160°舒适大广角调节设计，无论是坐着、瘫着还是躺着，都能让人随心所欲定
义自己的舒适姿态，轻松解锁现代新生活。
功能性老人椅：专为老者设计，融合安稳智能的助起功能，让起坐更加轻松自如，
同时配备按摩、加热模式，为长者带来无微不至的关怀体验，崇尚智能养老新风尚
。
2、固定沙发
现代简约沙发：秉承“简约而不简单”的设计理念，将舒适实用与大方得体融为一
体，坐垫、靠背采用高品质材料，柔软舒适，沙发的靠背支持上下自由调节，满足
不同身高和坐姿需求，让舒适更加个性化，让人们在繁忙的生活中找到片刻的宁静
与放松。
现代简约沙发床：以其小巧精致、灵活多变、舒适实用以及兼具储物空间的特性，
成为小户型家庭的优眩巧妙融合了沙发的基本功能和床铺的实用性，轻松实现家居
空间的高效多功能利用。不仅能够满足人们的基本生活需求，还为家居空间增添一
份简约而不失格调的美感。
3、板式家具
以实用、简约为设计主调，从玄关到卧室，全屋家具品类覆盖，自然融入家居环境
，轻松缔造温馨舒适的居住空间。
（二）公司的主要经营模式
1、销售模式
公司贯彻以外销为主、内外并举的营销战略，目前通过电商零售等营销渠道打造“
CANMOV慧动”、“ZOY中源家居”等公司自有品牌，持续扩大品牌影响力，正处于
由OEM/ODM向OBM转型阶段。公司以深耕制造业经验，打造的全球产业链优势为基础
，积极调整管理架构、强化激励打造了一支高效的运营团队。
（1）国外销售
OEM/ODM模式下，公司的主要客户为国外大中型家居批发商和零售商。公司主要通
过参加全球性的家居展会、博览会等方式获取新增客户需求信息，广泛而有效地与
潜在客户进行交流，建立商业合作关系，经过多年的发展，公司积累了遍布全球的
客户资源。此外，为了更好地服务客户，贴近市场，公司逐步组建海外本土化的销
售团队，及时响应客户需求，自主设计并推出具有市场竞争力的产品，深度服务优
质大客户，增强客户黏性。
OBM模式下，公司通过亚马逊等国外主流电商平台开设自有品牌店铺开展零售业务
，对外构建品牌知名度和营销渠道网络，通过自主研发、生产、跨境运输、仓储、
售后服务等环节，不断向海外终端消费者输送公司产品，扩大公司自有品牌的影响
力。
（2）国内销售
OEM/ODM模式下，公司主要客户群体为国内家居企业、各类电商品牌客户等。
OBM模式下，公司通过天猫、京东等主要电商平台开设自有品牌店铺，销售高性价
比的产品，扩大品牌影响力。
2、采购模式
公司的采购主要分为材料采购和成品采购。
材料采购：公司原材料主要包括五金类、木材类、面料类、填充料类、电子类、包
材类、辅料类等。公司根据供应商管理和筛选制度甄选供应商，经过对供应商的实
地评估、样品评估等程序，建立合格供应商名录，在公司需要采购时，对合格供应
商名录内的供应商进行询价比价，从QCDS等维度综合考量和评审后，对供应商进行
定点、定价及配额分配，并对供应商的交付过程进行跟踪、管控。
成品采购：为进一步发挥客户资源优势、满足内外销客户多品类产品需求，公司严
格甄选家居产品供应商，并加强对外部采购成品的质量检测。
公司通过SRM系统实现供应商准入、询报价、订单协同、检验送货、对账等环节的
供应链全过程管理。
3、生产模式
公司产品以订单生产为主、备货生产为辅，持续推进智能制造。订单生产是指公司
根据客户订单的需求和交货期限安排生产，备货生产是指公司为保障产品的及时供
给对一些标准化的产品准备部分库存。公司计划部门根据顾客订单的交货期和内部
生产运作情况，基于精益化生产原理，制定生产计划由公司工厂生产，公司产品在
流入市场前，设有相关的检查员按照生产管控程序对生产工序进行检查和管控，产
成品经成品检查员检验合格后方可通知作业员按相应规格进行包装、出入库。
公司大力推行“机器换人”，通过引入先进自动化设备、改善工艺及优化生产流程
，提升自动化水平，提高生产效率，降低生产成本。工厂依托SAP、BOM（物料清单
系统）、WMS（仓储物料系统）、SRM（供应链管理系统）等系统，对公司客户订单
、计划采购、出入库、生产交付等流程进行信息化管控。
4、研发设计模式
公司建立了以市场需求以及产品业绩数据分析为导向的设计开发机制，结合自身经
营模式与生产控制要求，确定了公司产品设计与研发流程。传统渠道下，公司根据
客户的特定需求以及对市场动态的敏锐洞察，把握市场方向，及时提起新品开发申
请；自主品牌渠道下，一方面公司产品部人员深入剖析各平台的市场动态，辅以运
用卖家精灵、数字酋长等大数据分析工具，精准把握潜在市场机会；另一方面公司
设有专职人员对在售自主品牌产品进行月销售分析，全面评估新品和老品的业绩贡
献率，并据此输出优化报告，辅助研发开品。
明确开发方向后，公司设计、研发、品质、生产等部门联动合作，对样品的功能、
安全、外观、加工的可行性、结构模块化等进行严格审核，经多轮评审和部门审批
后，新品正式投入批量生产，确保最终流入市场的产品兼具美观、舒适、环保于一
体，能够满足消费者差异化需求。
四、报告期内核心竞争力分析
1、市场拓展与高效客户服务优势
市场拓展方面，公司传统销售渠道团队坚决推行大客户战略，通过参与国内外知名
展会如美国高点国际家具展、拉斯维加斯展、中东迪拜展等，积极拓展客户资源，
深入挖掘客户需求。同时，公司跨境电商团队凭借对平台特性的深入理解，成功搭
建直接向终端客户销售的营销网络，跨境电商业务收入规模实现显著增长。经过不
懈努力，公司产品销售遍及美国、中东、非洲、加拿大、澳大利亚、英国等国家和
地区，搭建起面向全球的营销网络体系。
客户服务方面，公司实施海外本土化策略，坚持以市尝客户为中心，深度融入目标
市场，充分利用公司海外生产基地及丰富的供应链资源，不断提升市场需求反应速
度及服务水平。建立完善的销售服务体系，确保迅速响应并解决客户问题，赢得客
户信赖。
2、精益化、集约化的生产优势
公司秉持“精益化引领、集约化驱动”的生产理念，通过海外产能布局灵活适应市
场变化，确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。
精益化方面，公司结合业务实际情况和沙发产品生产线特点，通过工艺改善和优化
产品结构降低损耗，运用价值流图分析技术、过程分析等方法，剖析生产过程中存
在的问题，持续改进精益化流水线，合理匹配各生产工序的进度，有效降低存货占
用，实现对产量和成本的精确控制，缩短生产周期。此外，公司积极推进“机器换
人”研究和落实工作，对关键工序逐步进行智能化设备升级，提升人效。
集约化方面，公司未来工厂一期已投入使用，产线布局充分考虑了生产流程的连贯
性和业务市场的协同性。经过整合与优化，公司未来工厂一期已实现集约型生产方
式的转变，这一转变不仅使得资源得以高效、合理地配置，更提升了公司整体的生
产能力。
此外，为有效规避国际贸易摩擦风险，公司根据业务市场情况，有计划地完善海外
产能布局。公司已在越南建设生产基地，并依托越南生产基地以及当地的供应商资
源，确保强大的海外供应链交付能力。
3、产品研发设计优势
公司是经浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合认定
的高新技术企业，2024年被认定为安吉县博士创新站。公司功能沙发设计中心被认
定为“2021年中国轻工业工业设计中心”。公司以研发设计能力作为核心竞争力之
一，注重对研发的投入，提高产品力，满足各类客户多元化需求。公司已建立一支
紧贴市场需求、研发能力强的人才团队，截至2024年12月31日，公司取得各类发明
专利、实用新型、外观设计共110项。此外，公司通过引进行业领先的研发设计软
件，实现了从设计到打样全研发流程的信息化，构建了研发与生产一体化管理体系
，打通研发生产环节，有效提高设计和打样的工作效率，提升打样的精确度和材料
的利用率，在落实产品标准化控制的同时，通过提升产品设计成功率，更好地服务
目标客户。
4、产品质量优势
公司始终将生产质量过硬、性能优异的产品作为生存发展的重要基矗在ISO9001质
量管理体系认证的基础上，制定了从原材料采购到产成品出库的质量控制管理体系
文件。严把进料检验关，实施供应商分类管理，确保及时采购高质量原材料及成品
。在自主制造方面，品质部门严把原材料质量检验关、生产制程检验关、出货检验
关，确保产品符合公司质量控制要求。公司还建立了用于应对品质异常反应与处理
、分析与改善的管控机制，确保成品品质。同时，公司亦加强了对成品供应商产品
质量检测。
5、内部管理及信息化优势
公司拥有一支高素质的专业管理团队，坚持以“科学思维、数据决策、持续改善”
管理理念，形成了公司战略规划、年度经营计划制定，年度目标任务分解到月、到
周，每周检视、每月分析改善的一整套经营分析、决策、纠偏机制，建立了基于信
息化管理、数据决策、制度管人、流程管事的现代化企业管理体制，并持续深化组
织变革，构建起高效、系统的管理模式。公司高度重视企业信息化建设，以数字化
转型引领企业提质增效，积极推动各类信息系统集成交互，实现重要经营数据共享
的及时性、准确性、高效性，为日常经营分析研判奠定坚实基矗
6、敏捷、弹性的供应链优势
公司总部地处于“中国椅业之乡”浙江省安吉县，为我国沙发及其他坐具类产品的
重要生产中心，已形成了原材料供应、半成品加工和成品生产和销售的完整产业链
，产业上下游配套齐全，产业生产效率和协同效率高，并已具备规模优势。
为充分发挥客户资源优势、满足内外销客户多品类产品需求，公司近年来开始引进
家居产品供应商，并加强对外部采购成品的质量检测，公司通过整合成品供应链资
源，与众多优质供应商建立了长期稳定的战略合作关系，与供应链伙伴优势互补、
合作共赢，以实现市场扩张策略和战略发展目标。
为满足业务需求，提升供应链灵活性，公司于2023年下半年在越南布局产能。越南
供应链的灵活性和韧性，使得公司能够快速响应市场变化，增强公司竞争力。
此外，在供应链管理方面，公司始终致力于供应链体系的持续优化与升级。建立了
供应链管理制度和管理体系，通过SRM管理系统，实现从供应商准入、询报价、订
单协同、检验送货、对账等供应链全过程管理。同时，公司以数字化转型为驱动，
推进供应链业务流程的升级，为公司的供应链高效率运作提供有效支撑。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入1,601,519,456.80元，较去年同期增长45.42%，归属
于上市公司股东的净利润-41,739,042.39元，实现归属于上市公司股东扣除非经常
性损益的净利润-39,253,651.52元，实现基本每股收益-0.34元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
近几年，以舒适性著称的软体家具，成为家具发展的新方向。根据CSIL的统计，全
球主要的软体家具生产国分别为中国、美国、波兰、印度、意大利和德国。软体家
具国际市场竞争复杂，由于各个国家都有自己独特的文化习俗和消费者习惯，普通
软体家具厂商开拓全球市场面临着文化差异和消费者偏好理解不透彻等诸多困难，
软体家具品牌的国别性、地域性特征比较明显。
根据CSIL统计，我国不仅是全球最大的软体家具生产国和消费国，而且是全球最大
的软体家具出口国。我国软体家具行业产业集中度低，国内的软体家具主要集中在
软体沙发、软床、床垫这几类家具，区域品牌林立。在沙发这个领域，刚进入的企
业在销售渠道、品牌、设计研发、工艺技术等方面面临一定的竞争障碍。行业内中
小企业占据主导地位。小型企业产品多集中于国内低端市场，产品同质化现象较为
严重，市场集中度较低，竞争异常激烈；具有品牌影响力、渠道优势和规模效应的
大型企业则主要定位于中高端市常目前，国内涌现出一批在国内较有影响力的沙发
企业，比如香港敏华控股有限公司、顾家家居股份有限公司等。
2、行业发展趋势
当前，全球家具行业处于深刻变革中，一方面，消费者需求发生变化，看品牌、重
体验。另一方面，电商渠道已逐步成为家具市场发展的新引擎。
随着全球经济的持续发展，居民收入和生活水平不断提升，以及以“90后”“00后
”为代表的新消费群体的迭代崛起，消费者对家具产品不再是满足生活需要的基本
要求，而是更注重产品的品牌和使用体验。为了顺应新的消费需求，家具企业对产
品设计、品牌建设的投入持续增长，这将进一步促进家具品牌化的发展。未来家具
行业将向新零售、新营销、新服务方向发展。
受益于消费人群代际变化、互联网及支付技术的日益普及，凭借便捷化、多元化、
移动化、个性化等优势，全球电商渠道交易规模正在不断增长，电商渗透率持续提
升，电商渠道已逐步成为家具市场发展的新引擎。未来随着电商渠道的不断扩大以
及物流、电子支付、海外仓等配套产业的发展，线上家具市场占比有望继续扩大，
这也将会进一步加速行业洗牌进程。
(二)公司发展战略
公司战略核心升级为在持续巩固在沙发制造领域既有优势的基础上，集中资源向品
牌家居新零售转型,深化品牌新零售战略，通过品牌化提升品牌溢价，持续巩固在
全球家居市场的竞争地位。
我们将以产品创新为引擎，驱动品类矩阵的多元化拓展，满足不同消费者的需求；
以数字化建设为核心，驱动供应链的协同升级，实现采购、生产、物流等环节的高
效整合与精准管理；以“市场多元化、制造智能化、研发标准化、财务信息化、管
理扁平化、人才专业化”建设为支撑，全面赋能组织效能提升，打造高效、灵活、
创新的组织架构，努力实现从传统家居制造企业向品牌家居新零售企业的跨越发展
，为消费者提供更加优质的产品与服务体验。
(三)经营计划
2025年，公司将围绕核心领域，全面推动业务升级与战略落地，重点做好以下工作
：
1、把握业务特性，多维度提升盈利能力
内销方面：响应国补政策，围绕“智家置业”、“独乐智在”、“无微不智”三大
智能家居消费场景，加大产品研发和市场投入，提高市场占有率。产品开发将着重
从用户体验出发，确保产品看的舒服（高颜价比）、用的舒服（高质价比）、卖的
舒服（高性价比）。
跨境电商方面：聚焦降本增效策略，全面提升盈利能力。一是利用数据化手段优化
供应链管理，在确保产品质量的同时压缩成本，实施产品降本。二是锁定物流成本
，减轻物流成本波动对产品定价的不利影响。三是依托“数字中源”平台，数据化
驱动备货、交付及库存管理，增强各环节的透明度与可控性，进而提高动销率。四
是针对不同平台特性，实施差异化运营策略，突出平台特性。
传统渠道方面：持续聚焦主要市场主要客户，加大投入打造产品核心竞争力，强化
规模化竞争优势。针对美国市场，公司将深耕越南制造，着力提升越南供应链的整
合与管理能力，确保供应链的稳定和高效；针对非美市场，公司将持续扩大销售份
额，实施产品结构优化调整策略，以提升整体盈利能力为核心目标。与此同时，公
司将进一步推进“产销研”一体化的组织模式，围绕市场和客户，实行独立经营、
独立核算、独立开展业务的运作方式，通过细化并下沉目标、利益、经营、责任，
助力销售预算的实现。
2、立足越南，打造高效韧性供应链
为进一步提升供应链的稳定性和竞争力，公司将依托越南，以自制与外采相结合的
方式，支撑公司业务的持续发展需求。一方面，针对公司自有越南产能，公司将强
化对越南工厂的管控与优化，以“高效运作、精益管理、成本可控”为核心，实施
精细化管理策略。通过优化生产资源配置，提高生产效率，优化生产流程，缩短交
付周期，同时通过成本控制措施，全面提升越南工厂整体经营能力。另一方面，公
司组建专门的产品运营团队，深入探索并整合越南当地的供应链资源，打造协同共
赢、灵活高效的供应链生态体系，提升供应链的整体竞争力。
3、聚焦“模型驱动决策”，深化数字化能力建设
公司数字化转型以流程数字化为核心驱动力，通过数字化驱动业务流程的升级，实
现各业务环节数据的可视化，围绕可视化、可感知、可调节目标，掌握运营过程中
的薄弱环节，促进各经营业务部门之间的协同联动，形成组织运营合力，从而提升
公司整体的运营能力和效率。
需求预测调优：基于现有预测方法，引入品类特性、预算规划、客诉反愧价格波动
以及成本结构等多维度指标数据，通过算法模型，对数据进行分析与挖掘，构建需
求预测体系，动态识别预警机制，应对需求波动。
供应链成本管理：针对供应链成本管理，公司将构建全链路成本数据平台，整合原
材料采购、生产加工、物流配送到终端销售每一环节的成本信息，通过成本数据的
追踪与可视化展示识别可降本环节，促进供应链有效降本。
销售端定价：利用成本数据和市场需求信息，构建动态定价能力体系，基于流程数
字化，实时调整产品价格，实现差异化定价策略，提升毛利率。
4、深化战略导向，构建人才生态格局
公司将以“未来五年战略”为中心，增强企业战略穿透力，落实每项工作对“未来
5年战略”的直接支撑，打造上下贯通、协同联动的战略执行体系，重点提升组织
协同效率、决策能力以及应变能力。推进人力资源数字化建设，搭建HR数字中台，
启动人才地图、员工成长树、人才数据库、干部能力测评等全方位系统建设，以“
引才聚势、育才强基、用才增效、留才铸魂”为纲领，通过数字化赋能人才管理，
构建与战略目标深度耦合的人才生态体系，打造战略目标与人才发展的双向驱动机
制。
(四)可能面对的风险
1、国际贸易关税及市场需求风险
近年来，美国贸易保护主义抬头，经济全球化遭遇逆流。公司销售以“外销为主、
内销为辅”。报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例97.10%，且公司功能
沙发、固定沙发等产品属于可选消费品，主要客户为终端消费者，市场需求主要受
宏观经济及当地居民收入水平影响，国际贸易争端很可能导致该国家或地区的市场
需求下降。因此，倘若全球经济持续下行，或国际贸易争端加剧，都将会对公司未
来经营业绩产生较大影响。
措施：公司将密切关注贸易政策变化，并及时分析相关政策调整销售策略，灵活应
对不确定性。积极开拓新兴市场，降低对单一高关税市场的依赖程度。同时，公司
将与上下游合作伙伴携手共进，通过优化供应链成本、适当的定价策略等方式，消
化部分成本压力。
2、市场竞争加剧的风险
公司主要产品为功能沙发和固定沙发。沙发产品市场空间大，行业门槛较低，同质
化程度高，市场竞争激烈，随着我国沙发制造企业整体生产制造能力的提升，竞争
逐渐升级到品牌、网络、质量、服务、管理等的综合能力竞争；另一方面，公司与
知名沙发制造企业的正面竞争将越来越多，与这些企业相比，公司在产品创新性和
技术含量等方面仍然存在一定差距，面临一定的市场竞争风险。同时，市场竞争的
加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的生产经营带来不利影响。
措施：未来，公司将进一步扩大产能、延伸公司的产品线，布局多品类产品；同时
加强和完善公司技术研发体系和营销网络的建设，提升公司综合实力，提高公司的
品牌知名度，扩大市场占有率，在巩固沙发市场传统优势的基础上，积极探索和开
拓其他新产品的市常
3、汇率波动风险
近年来，人民币兑美元汇率波动幅度较大，公司以外销为主，外销收入约占主营业
务收入的97.10%。公司外销业务主要以美元结算，如人民币升值会提高以美元标价
的外销产品价格，降低公司产品竞争力，也会导致公司的美元应收账款产生汇兑损
失。倘若未来人民币继续大幅升值，可能对公司经营业绩带来不利影响。
措施：针对汇率波动风险，公司将加强对汇率波动的监控，适时通过办理外汇衍生
品交易等业务，对冲和锁定汇兑风险。
4、原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料包括铁件、面料、棉和木材等。由于直接材料占主营业务成
本的比例较高，直接材料的采购价格变动对主营业务成本将产生较大的影响。如果
市场直接材料采购价格出现波动，可能会影响公司的经营业绩和盈利能力。
措施：公司将持续改善和优化物料计划、原材料库存等关键环节管理，与供应商达
成协议，对重要原材料进行锁价，适当消化原料价格的上涨因素。
5、出口退税政策变动风险
报告期内，公司产品以外销为主，产品出口享受“免、抵、退”的增值税税收优惠
政策。根据财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的公告》
（财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号），公司出口货物出口退税率由
16%调整为13%，2019年6月30日前，根据文件规定仍执行调整前的出口退税率。由
于公司外销占比较大，如果出口退税政策发生不利变化，可能会对公司的经营效益
产生一定的不利影响。
措施：公司将进一步扩大产能、延伸公司的产品线，提高品牌知名度，加强和完善
公司技术研发体系和营销网络的建设，不断提升公司核心竞争力和盈利能力。
6、海外经营风险
为尽快完善公司全球布局，满足业务拓展需求，提高公司抗风险能力。公司在香港
、美国、日本、墨西哥、越南设立了海外子公司作为公司的投资平台、销售平台以
及生产基地。截至报告期末，公司共有9家境外子公司。由于海外子公司所在国在
政治、经济、法律、文化、语言及意识形态等方面与我国存在一定差异，如公司未
能及时对管理理念及方式进行调整，可能会导致海外子公司经营不善，从而影响公
司短期业绩。
措施：公司将与当地政府保持密切联系，密切关注投资当地的政治、文化等环境的
变化，及时调整管理理念及思路，并通过咨询当地法律专家解读政策、寻求解决方
案，不断完善海外经营、税务和合规风险管理体系，妥善防范和化解海外经营风险
。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港凯茂国际贸易有限公司 ｜ 1000.00｜ -354.25｜ 2246.58｜
｜蓝色动力智能家居(浙江)有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江泽川家具制造有限公司 ｜ 29309.33｜ 202.21｜ 33796.25｜
｜株式会社Yummy Mondo ｜ 1006.76｜ -｜ -｜
｜好麦家信息技术(深圳)有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜好麦家信息技术(杭州)有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中源越南投资(香港)有限公司｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜中源股权投资(浙江)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜中源海外家具(浙江)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中源家居(越南)有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜中源国际投资(香港)有限公司｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜ZOY MONTERREY,S.de R.L.de ｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜KALM LIVING INC ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜EBELLO HOME INC ｜ 1100.00｜ 106.49｜ 46374.67｜
｜Bonny Well Products Co., L｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜imited ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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