☆经营分析☆ ◇603648 畅联股份 更新日期：2025-04-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为国际跨国企业提供精益供应链管理服务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链物流 ｜ 71627.54｜ 15933.35｜ 22.24｜ 86.43｜
｜供应链贸易 ｜ 11226.85｜ 656.15｜ 5.84｜ 13.55｜
｜其他业务 ｜ 20.51｜ 1.33｜ 6.47｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内地 ｜ 82685.69｜ 16620.90｜ 20.10｜ 99.77｜
｜香港 ｜ 141.17｜ 5.39｜ 3.82｜ 0.17｜
｜越南 ｜ 27.52｜ -36.79｜-133.6｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜其他业务 ｜ 20.51｜ 1.33｜ 6.47｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链管理 ｜ 163155.92｜ 31672.31｜ 19.41｜ 99.97｜
｜其他业务 ｜ 47.00｜ 19.42｜ 41.32｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链物流 ｜ 145212.96｜ 30311.51｜ 20.87｜ 88.98｜
｜供应链贸易 ｜ 17942.96｜ 1360.80｜ 7.58｜ 10.99｜
｜其他业务 ｜ 47.00｜ 19.42｜ 41.32｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内地 ｜ 162194.83｜ 31446.11｜ 19.39｜ 99.38｜
｜香港 ｜ 892.87｜ 209.59｜ 23.47｜ 0.55｜
｜越南 ｜ 68.21｜ 16.61｜ 24.34｜ 0.04｜
｜其他业务 ｜ 47.00｜ 19.42｜ 41.32｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链物流 ｜ 72014.98｜ --｜ -｜ 89.82｜
｜供应链贸易 ｜ 8139.77｜ --｜ -｜ 10.15｜
｜其他业务 ｜ 18.20｜ 13.04｜ 71.66｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内地 ｜ 79521.73｜ --｜ -｜ 99.19｜
｜香港 ｜ 633.02｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜其他业务 ｜ 18.20｜ 13.04｜ 71.66｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链管理 ｜ 163715.21｜ 31249.74｜ 19.09｜ 99.97｜
｜其他业务 ｜ 42.07｜ 25.79｜ 61.30｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供应链物流 ｜ 146147.09｜ 29286.53｜ 20.04｜ 89.25｜
｜供应链贸易 ｜ 17568.12｜ 1963.21｜ 11.17｜ 10.73｜
｜其他业务 ｜ 42.07｜ 25.79｜ 61.30｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内地 ｜ 163046.97｜ 31105.25｜ 19.08｜ 99.57｜
｜香港 ｜ 667.65｜ 143.90｜ 21.55｜ 0.41｜
｜其他业务 ｜ 42.07｜ 25.79｜ 61.30｜ 0.03｜
｜越南 ｜ 0.59｜ --｜ -｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司专注于为国际跨国企业提供精益供应链管理服务。在供应链中各环节依据准确
、及时和个性化的物联网和信息技术服务为企业供应链中的采购、生产、销售等环
节提供供应链综合管理方案的设计与实施，以及与之配套的口岸通关、仓储管理、
货物配送等在内的一体化综合物流服务，帮助客户协调和优化供应链的各个流程，
提高运作效率并降低运营成本。
目前，公司服务的国际跨国企业主要集中于高科技电子、医疗器械和试剂、机械装
备部件、进口食品和服饰等高端消费品、精益制造领域。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，受国际经济形势、国内外纷繁复杂的局势影响，公司面临前所未有
的巨大挑战。公司不断创新突破，进一步夯实核心竞争力、加强信息化建设、积极
拓展业务板块、深入挖掘优质客户，大力推进全国化网络建设，通过技术创新、网
络拓展、规模运营多种方式，优化供应链管理，努力为客户降低成本、创造价值。
2024年上半年，公司继续优化和调整业务结构，经营日趋健康。通过近年来在医疗
和消费品板块的深耕、布局，该两板块业务获得明显增长。同时，公司进一步加强
数智化建设，通过智能设备的投入和运用不断提升服务能力，满足不同客户的个性
化需求。
三、风险因素
1、全球经济发展不确定的风险
国际货币基金组织（IMF）于2024年7月发布最新一期《世界经济展望》，报告预计
今年全球经济增速为3.2%，和今年4月份的预测值持平；预计2025年全球经济增速
为3.3%，相较今年4月的预测值上调了0.1个百分点。但是，发达经济体中，日本和
美国今年的经济增长预期被下调，其中美国今年的经济增速被下调至2.6%，反映出
其经济增速慢于预期以及国内消费放缓的现状；同时美国债务占国内生产总值（GD
P）比例持续上升，无疑对其自身乃至全球经济构成潜在风险。
2、中美贸易摩擦的风险
随着中美两国经贸关系的发展，美国成为了与中国发生贸易摩擦最多、最激烈的国
家。尽管庞大的美国市场和迅速崛起的中国市场，以及日益密切的经贸往来，使相
互之间存在巨大的经济利益，无疑，中美之间的贸易摩擦势必对中国经济产生一定
影响，这也将会对公司业务发展带来一定的风险。
3、公司核心客户业务下降的风险
2020年至2024年上半年期间，公司核心客户中的第一大客户苹果业务营收占公司总
体营收比例分别为：31.88%，23.70%，23.60%，22.61%，20.52%。因经济环境、境
内战略及行业格局变化等多种原因，苹果业务占比总体为下降趋势。近年来，公司
深耕医疗及消费品板块业务，经过几年的潜心经营，医疗及消费品板块业务发展迅
猛，这些新业务的增量极大地保障公司积极应对目前苹果业务占比下降对公司带来
的艰巨挑战。鉴于目前全球经济大环境不容乐观，预计2024年度苹果业务占比将进
一步缩小，无疑对公司业务的发展存有一定的风险。
4、商业模式快速推广的风险
本公司提供的精益供应链管理服务与国内众多物流服务企业提供的服务有较大差异
，属于专业化的商务支持外包领域，其商业模式是通过提供一站式的精益化供应链
管理服务，为客户带来外包后精细化和定制化的物流环节所产生的高附加值来收取
服务费用。上述商业模式在发达国家已形成较为成熟的产业，但在国内尚处于发展
的初级阶段，属于新兴的商业模式。由于国内客户熟悉与理解新兴的商业模式尚需
一定的时间与过程，国内商务环境和服务基础设施的不足，推广实施该新兴商业模
式存在一定固有风险。
在当前的行业发展现状下，公司通过向熟悉该商业模式的优秀国外企业（主要是世
界500强企业）和国内著名外向型企业提供相关服务，逐渐培育国内企业对精益化
的供应链管理服务的需求，在中国稳步推广该新兴商业模式，但仍然存在短期内因
客户对公司商业模式接受迟缓导致公司业务拓展不力、核心竞争能力不能得到有效
施展的风险。
5、与信息技术系统有关的风险
计算机信息管理系统是精益供应链管理服务行业的核心物质基础，是本公司实现精
益供应链整合与资源共享，为客户提供“一站式精细化服务”的关键。本公司精益
供应链的优势在于通过高性能且先进的计算机信息管理系统使企业能够共享信息，
并致力于通过供应链信息的传递，协助客户对其供应链上企业（供应商、经销商等
）的物流管理流程及模式作出精益化调整和优化，以使得客户的供应链营运管理效
率得到进一步提升。
目前，公司业务已实现全面电子化处理，对计算机信息系统升级与安全问题十分关
注，努力通过更新信息系统、防火墙、数据保密、访问控制、身份识别、权限管理
、数据备份等多层次措施保障计算机信息系统的与时俱进及信息资源的安全。然而
，因电子信息技术发展速度迅猛，若公司不能因下游行业发展新动向及时升级信息
管理系统或公司信息系统存在设计、执行缺陷，将导致公司相关业务无法适应行业
的发展方向甚至走向错误的发展方向。与此同时，因为公司的电子商务平台针对客
户开放，是一个开放式的信息平台，信息系统整体较为复杂，节点多，故存在计算
机软硬件发生故障，系统招到黑客攻击，信息资源安全受到威胁等风险。
6、基础物流外包的风险
本公司主要通过外包基础物流环节来提供精益供应链管理的一站式服务。使用第三
方的外包物流服务时，可能因为承运方的履约不力（比如装卸失职、货物丢失，货
物损坏、延迟配送等）或其他不可抗因素而影响公司提供的一站式精益供应链服务
品质。虽然公司为在物流配送环节最大限度减少货物损坏，已为承运的货物购买了
相关的保险，但上述事件的发生仍可能影响公司的信誉，并给公司带来一定的经营
风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）服务领域涵盖供应链各个环节，为客户提供整体供应链解决方案
公司着眼于与客户建立深度合作关系，物流服务范围不断向供应链两端延伸，将服
务模式从单功能拓展为多功能及一体化的综合物流服务，并力争全面介入客户供应
链的上下游。在供应链上游为客户提供原材料与零部件采购服务、原材料入场物流
服务、原材料库存管理服务等，在供应链下游为客户提供生产线后端物流加工服务
、产成品销售物流服务、零部件售后物流服务等。如今，公司的业务领域已广泛涵
盖了企业供应链的各个环节，能够满足各行业客户综合化、多样化的物流需求。
（二）一贯注重以信息技术为核心，长期积累形成“智慧物流”模式
公司的业务特征是以信息技术和供应链管理为核心，融合运输业、仓储业、货代业
、流通加工业等一体化发展的复合型服务模式。信息技术作为业务控制的灵魂，公
司自成立以来一直重视对信息技术的运用和技术能力的研发与投入，不断将业务流
程和管理流程标准化，并固化在信息系统中。公司为了快速响应客户需求、有效管
理客户服务体系，已在仓储管理、装卸运输、采购、订货、配送发运等物流环节广
泛应用电子数据交换、自动识别、智能感应、移动通信、卫星定位等信息技术，并
对客户需求的一体化物流整体解决方案进行有效的传递、跟踪，对客户满意度及时
进行反溃
经过多年自主开发运用和持续创新，公司已形成统一的信息化智能管理系统，既满
足了客户对物流服务安全性、及时性和准确性的要求，又实现了公司运营的低成本
和高效率，同时积累了大量拥有自主知识产权的、为不同行业客户量身定制的个性
化操作模块。公司形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务模式，并已基本实
现四个智慧化应用目标，包括物流过程可视化管理，产品智能可追溯管理，智能化
仓储与配送管理，智慧供应链协调管理。
（三）“柔性”体系造就定制化服务能力，快速响应客户物流需求变化
定制物流是一种根据用户的特定要求而专门设计的物流服务模式。它是快速响应客
户的物流需求，在不影响成本和效率的基础上，为客户进行物流服务的设计和提供
物流服务，对物流企业的“柔性”，即快速响应和灵活调节的能力要求很高。公司
针对客户需求的差异性，视每一位客户为一个单独的细分市场，设计专门的物流服
务模式来满足客户的特定需求。依托强大的信息管理系统和先进的技术手段，公司
能够快速响应客户随时发生的需求变化，与制造业的柔性化生产管理相配套，既能
及时调整物流作业，同时又能有效地控制物流成本，为企业量身定做最适合的供应
链解决方案。
（四）管家式服务模式提升客户粘性，与企业形成供应链战略合作关系
公司的客户多是知名跨国公司、行业领先企业，该类企业选择供应链管理服务条件
苛刻，要求物流服务商具有良好的品牌声誉、丰富的行业经验、高效的运营系统、
广泛的业务网络。公司通过专职客户经理为企业提供管家式服务，及时了解客户需
求并向操作平台反馈信息，确保客户能在最短时间内获得最专业和最高质量的解决
方案。公司制定的高效、精准、快速响应的管家式供应链服务模式，帮助客户提升
效率、降低成本，同时也增强客户粘性，使公司成为众多客户的供应链战略合作伙
伴。
（五）拥有稳定优质的客户资源，保障公司业务长期持续发展
公司坚持把高科技电子、医疗器械和试剂、机械装备部件、进口食品和服饰等高端
消费品、精益制造业务作为公司核心发展领域，公司通过长期、专业、深入的服务
切实为客户降低物流费用，提升物流效率，服务遍及企业从原材料到产品交付最终
用户的整个物流增值过程，参与了生产制造的多个环节，与苹果、碧迪、波科医疗
、赛科利、捷豹路虎、三菱、希森美康、科蒂、史赛克、卡尔史托斯等在内的世界
500强企业和行业领先企业建立了长期战略合作关系，并多次受到多家合作方的称
赞。上述世界500强企业及行业领先企业信誉良好，自身发展迅速，业务不断增长
，同时注重服务品质，对价格敏感性较低，忠诚度高。基于稳定优质的客户资源，
公司业务稳定、风险小，并且在开拓新业务和开发潜在客户方面有较大的增长潜力
。
（六）诚信打造优质品牌，创新永葆企业活力
近年来，公司取得多项资质并获得多项殊荣。2022年，公司被中国物流与采购联合
会医疗器械供应链分会评为2021年度中国医疗器械第三方物流三十家重点企业，被
上海保税区域协会选为上海保税区域协会理事单位，被上海现代服务业联合会颁发
2021年度上海现代服务业联合会特殊贡献奖，被上海市科学技术委员会、上海市财
政局、国家税务总局上海市税务局评为高新技术企业，上海畅联国际货运有限公司
被上海市报关协会评为2021年度“优秀报关单位”。2023年，公司被上海浦东现代
物流行业协会、上海保税区域协会评为上海浦东现代物流行业协会、上海保税区域
协会优秀企业，被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评为2023年度中国医
疗器械第三方物流三十家重点企业，被中国物流与采购联合会颁发AAAA物流企业证
书，被中国（上海）自由贸易试验区管委会保税区管理局评为诚信示范企业，畅联
股份精益供应链管理平台被上海市经济和信息化委员会评为上海市服务型制造示范
平台，上海畅联国际货运有限公司被上海市报关协会评为2022年度“优秀报关单位
”。2024年上半年，公司被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评为2024年
度中国医疗器械第三方物流三十家重点企业，被上海现代服务业联合会颁发2023年
度上海现代服务业联合会特殊贡献奖。
（七）发达的全国网络布局，覆盖众多核心枢纽区域
公司自成立以来，立足上海外高桥保税区，积极推进全国服务网络的建设。截至20
24年6月30日，公司已设立35家分子公司，并形成了覆盖华北、东北、华东、华南
、华中、及西南等重点区域、重要城市的全国化物流服务网络，涵盖了上海、北京
、天津、沈阳、西安、成都、重庆、武汉、深圳、广州、昆明、昆山香港等枢纽城
市以及江浙皖地区的主要城市。此外，为响应客户的境外业务需求，公司已于越南
成立全资子公司，业务外延逐步扩展。
关于公司物流基地建设，公司郑州基地于2023年9月通过招拍挂成功摘牌土地并签
订土地合同，同年11月取得用地规划许可证。2024年3月取得建设工程规划许可证
，6月获得施工图审图合格，目前正在积极推进各项建设事宜。公司昆明基地已于2
024年1月完成屋面钢结构安装，同年6月完成室内二次结构工程，各项建设工作正
在积极推进。
（八）完善的市场化考核激励机制，吸引并培育优秀的核心管理团队
公司采用完善的内部考核体系和激励机制，不断提升管理团队的职业素养，形成了
包括岗位多、跨度大、用工管理多样、员工层次差异显著、流动频繁以及管理人才
培养等人力资源管理特点。为适应不断发展的需要，公司坚持以企业实际出发，“
重实效、重制度、重长效管理”的原则，在人才“癣用、育、留”等方面不断探索
，实现与企业实际及发展相匹配的高度市场化的人力资源管理，吸引并培育了对供
应链管理行业有深刻理解、丰富经验和熟悉供应链各业务流程的复合型人才。其中
，高管团队中超50％为硕士学历，所有核心管理团队成员为本科以上学历，包括自
我培养及引进的电子、汽车、医疗、消费品等行业知名企业的管理和业务人才，掌
握一线物流高科技术并具备自主研发能力的IT团队。公司通过有利的激励措施保障
了核心管理团队的稳定，高管团队的主要成员保持了高度的一致，有力保证了公司
战略的长期坚持贯彻实施，确保了公司战略发展计划有效落实执行。
公司一直坚持探索科学的内部管理机制，致力于为员工营造创新学习的文化氛围，
致力于为员工提供充分的发展空间，致力于为员工提升个人工作技能与人生价值。
2024年上半年,在成熟的3L培训体系下，公司开展“六大模块、E-learning、部门
内训、公司外训”等多样化培训。公司立足于组织发展对内部人才整体能力发展需
求，从发展自我和发展他人的角度出发，通过对能力的“建标、对标、实践”打造
不同层级人才能力发展路径，开展覆盖各层级的能力发展项目，包括“运营层能力
实践、执行层AB角、员工层STAR”，持续推动组织整体能力的循序提升。
（九）高效的质量管理机制，确保公司提升持续改进能力
公司逐步探索并建立了独具特色的质量管理机制，导入了全面质量管理理念，学习
先进制造企业的管理经验，达到了提升绩效和培养人才的目的。质量意识成为全员
教育培训的重要内容。公司成立了质量管理的专职部门，负责质量管理体系的建立
与完善。所有部门配备专职或兼职质量管理人员，负责质量管理机制的贯彻落实。
公司从客户需求的源头出发，对标行业领先企业，建立了覆盖所有部门的质量指标
考核体系，考核结果在各部门和主要管理人员绩效评估中占有重要权重。通过多层
次的客户满意度调查、周期性的质量听证会进行质量评估，寻找差距，持续改进。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海上实外联发进出口有限公｜ 3000.00｜ 155.37｜ 3544.98｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海康展物流有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海新新运科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海柯骏畅联医疗器械有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海畅联国际货运有限公司 ｜ 7000.00｜ 273.09｜ 17115.86｜
｜上海畅联智盟供应链管理有限｜ 1000.00｜ 718.73｜ 2953.28｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海畅联顺达供应链管理有限｜ 500.00｜ -0.01｜ 0.19｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海畅询信息技术服务有限公｜ 200.00｜ 86.60｜ 399.41｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海畅链进出口有限公司 ｜ 3000.00｜ 97.00｜ 4106.49｜
｜上海盟天国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ 139.64｜ 2893.06｜
｜上海盟联国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ 124.74｜ 2048.55｜
｜上海盟通物流有限公司 ｜ 500.00｜ 96.45｜ 2329.84｜
｜上海那亚进出口有限公司 ｜ 2000.00｜ 339.53｜ 4683.94｜
｜北京盟达国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ 21.80｜ 848.07｜
｜嘉善畅联国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ 132.55｜ 2096.35｜
｜天津畅联供应链管理有限公司｜ 19000.00｜ 126.54｜ 20105.14｜
｜天津畅联报关服务有限公司 ｜ 150.00｜ 16.31｜ 171.13｜
｜广州畅联国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ 85.91｜ 1047.56｜
｜广西畅联国际物流有限公司 ｜ 300.00｜ 107.71｜ 1445.95｜
｜成都畅联供应链管理有限公司｜ 23000.00｜ 246.38｜ 24130.28｜
｜成都畅联国际物流有限公司 ｜ 300.00｜ 95.16｜ 574.61｜
｜昆山畅联供应链管理有限公司｜ 21000.00｜ 770.77｜ 23165.09｜
｜昆山畅联国际物流有限公司 ｜ 500.00｜ 65.61｜ 839.95｜
｜昆明盟盛物业管理有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜武汉畅联供应链管理有限公司｜ 23000.00｜ -330.15｜ 25678.99｜
｜深圳畅联国际物流有限公司 ｜ 1000.00｜ 360.04｜ 3091.87｜
｜深圳畅联锐迅供应链管理有限｜ 1000.00｜ 54.47｜ 867.67｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜畅联国际物流(越南)有限公司｜ 30.00｜ -47.06｜ 205.27｜
｜畅联国际物流(香港)有限公司｜ 70.00｜ -7.38｜ 1542.28｜
｜莎车怡果食品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜西安畅联国际物流有限公司 ｜ 300.00｜ 4.34｜ 21.54｜
｜那亚物流(北京)有限公司 ｜ 500.00｜ 18.63｜ 533.21｜
｜郑州畅联国际物流有限公司 ｜ 18000.00｜ 81.82｜ 5988.52｜
｜重庆新畅联国际物流有限公司｜ 500.00｜ 2.54｜ 617.17｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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