☆公司大事☆ ◇603605 珀莱雅 更新日期：2025-05-23◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜50076.77｜ 5300.63｜ 7337.30｜ 9.57｜ 0.04｜ 0.12｜
｜ 21 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜52113.44｜10987.11｜ 7948.70｜ 9.65｜ 0.10｜ 0.11｜
｜ 20 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-05-｜49075.03｜ 5181.71｜ 4058.19｜ 9.66｜ 0.25｜ 0.11｜
｜ 19 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-05-22】
珀莱雅与蚂蚁集团数字蚂力达成战略合作：以科技重塑美妆未来 以绿色定义可持续生态
【出处】珀莱雅官微【作者】珀莱雅股份
5月21日，珀莱雅与蚂蚁集团数字蚂力在蚂蚁A空间举行战略合作签约仪式，这是数字蚂力首次与国货美妆企业达成战略合作。未来，数字蚂力将在AI智能云客服、AI智能巡检、全链用户体验等方面助力珀莱雅提升消费者体验，并通过AI技术帮助珀莱雅在企业数字化运营及节能减排、绿色环保等方面提升竞争力。
珀莱雅股份总经理侯亚孟、珀莱雅首席数字官胡宁波、珀莱雅首席研发创新官孙培文、珀莱雅首席科学官黄虎，与蚂蚁集团副总裁、数字蚂力董事长兼CEO周芸，数字蚂力总经理徐宁等出席签约仪式。
珀莱雅总经理侯亚孟在签约仪式上表示：“面对数字化浪潮，我们坚信，AI技术将成为美妆产业下一个黄金十年的核心引擎。珀莱雅与蚂蚁集团数字蚂力的战略合作，是对这份坚信的里程碑式实践。展望未来，我们将共同书写中国美妆产业的新命题——以科技重塑美妆未来，以绿色定义可持续生态！”
“数字蚂力一直致力于让企业用好AI，在与珀莱雅的合作中，我们依托过往在推动企业数字化创新方面的丰富经验，充分发挥大模型和Agent等前沿AI技术的优势，提升企业的数字化运营成效和消费者体验。”蚂蚁集团副总裁、数字蚂力董事长兼CEO周芸表示，“我们与珀莱雅在数字化探索及可持续发展等方面理念相近，相信这次合作一定能够碰撞出更多创新的火花。”
数字蚂力作为蚂蚁集团旗下聚焦AI技术提供智能企业服务的子公司，其打造的服务体系集多领域专业AI智能体集合、分布式人力资源服务网络及人机融合运营模式于一体，能为企业提供定制化、“端到端”托管式服务，直接交付业务结果，推动企业技术创新、降本增效。
珀莱雅作为国货美妆领军企业，始终积极探索数字技术赋能产业发展的创新路径，并致力于将可持续发展基因融入到采购、生产、销售、物流、管理等全链路，打造中国美妆行业的高质量可持续发展样本。珀莱雅期待在数字蚂力的助力下，将AI技术深度融入消费者服务、生产管理等产业全链条，以数字技术赋能企业效率与质量的双重跃升，并力求从源头到终端减少资源消耗与环境影响，实现经济效益与生态效益的协同发展，为行业树立可持续发展新典范。
通过本次合作，双方将共同探索AI在美妆产业的多元应用场景：通过构建分布式服务资源网络，并借助AI智能云客服，持续优化成本结构，面对电商大促等流量高峰，系统自动调配资源，储备高可用弹性，确保服务品质稳定，实现成本控制与服务效能的双赢。同时，珀莱雅还将运用AI一站式体验工具，深度挖掘用户对产品与服务的多元需求，全方位提升用户满意度。
此外，在工厂生产环节，珀莱雅将嵌入来自数字蚂力的新一代多模态AI技术，实施 7×24 小时实时巡检，对产品质量进行精准把控，降低次品率，保障产品品质始终如一，为产品力筑牢根基。
近年来，珀莱雅积极响应国家“数字中国”战略，将数字化提升到战略高度。目前，珀莱雅正全力打造公司统一、全面覆盖的数据平台，致力于实现从消费者行为洞察、产品全生命周期管理到供应链运作等各个环节数据的全域贯通。通过深度应用大数据、AI及5G等前沿技术，珀莱雅持续深化研发、生产、营销及组织管理等全链路的数字化布局，不断推动业务模式创新与运营效率升级。
在生产端，珀莱雅先进级智能工厂作为数字化转型和智能制造的前沿阵地，融合精益生产、设备自动化与信息技术，深度挖掘市场需求，实现快速响应和高度柔性化的生产操作，并将可持续发展理念深度融入多个生产环节，为行业提供了运用数字化手段践行可持续发展的实践范例。
在业务端，珀莱雅通过“场景化营销+数据驱动”创新模式，精准捕捉Z世代消费趋势，从而有针对性地进行产品研发和营销推广，成功赋能多款现象级爆品的打造。
在组织端，珀莱雅采用一系列先进的管理系统、业务效率提升工具等，贯通新品开发、市场营销等多个核心流程，实现高效信息管理与跨部门协作。珀莱雅数字化建设始终强调“协同创新”理念，在去年举办的珀莱雅效率先锋大赛上，企业前中后台20余个部门的人员集中展示数字化工具的深度应用，共同驱动企业可持续数字化创新生态的构建。
此次珀莱雅与蚂蚁集团数字蚂力的合作，无疑是美妆行业数字化转型的一个重要里程碑。未来，双方将发挥各自优势，持续深耕AI研发、数字营销、供应链优化等领域。打造美妆行业数字化升级的标杆案例，共同推动中国美妆产业向数智化、绿色化、全球化发展。
【2025-05-22】
国泰海通：美护多品类诞生新消费代表 看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的成长机会
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，近年来，美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。同时，社交媒体、内容电商等新媒介渠道加速了新产品的扩散，使新产品可以快速匹配到目标人群，加速爆发。美护品牌因悦己属性强、对新需求变化敏感度高、格局相对分散等特点，成为新消费主力赛道，持续看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的美护新消费成长机会。
国泰海通主要观点如下：
供需共振，产品创新加速，美护多品类诞生新消费代表
需求端看，中国经历长期经济高增，居民基础物质需求已很大程度上满足，对个性化、情感属性的需求持续增加。供给端看，部分早期品牌和产品相对老化，同时中国企业在新科学技术应用及审美文化、情感属性等方面能力持续加强，因此近年来，美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。同时，社交媒体、内容电商等新媒介渠道加速了新产品的扩散，使新产品可以快速匹配到目标人群，加速爆发。
具体看，个护品类绽家(若羽臣)利用香氛化差异卖点破局衣护市场、冷酸灵(登康口腔)推出医研抗敏牙膏、自由点(百亚股份)推出益生菌卫生巾、保健品斐萃(若羽臣)打麦角硫因成分强功效，美妆品类重组胶原成分(巨子生物、丸美股份)带动多国货大单品高增。
美护悦己属性强、对新需求变化敏感度高，成为新消费主力赛道，带动多品类国货份额快速提升
从品类属性看，美护悦己需求较强，决定了其具备较高附加值、高毛利率，相应品牌商对消费者需求变化的敏感度高，产品创新相对多，当下阶段以抖音为代表的内容电商渠道变化助力新产品快速放大，因此在美妆、个护领域不断有新大单品驱动带来品牌及公司高增的结构性机会。
国货品牌在产品创新、新渠道布局上较外资品牌更加灵活高效，在本轮变化中份额持续提升，据欧睿数据测算，2021-2024年我国护肤、彩妆、婴童护理、口腔护理、卫生巾等品类份额分别提升6.1pct、4.9pct、21.6pct、5.7pct、2.2pct 至40.1%、38.5%、78.3%、47.5%、42.4%。
新消费大致分为产品焕新、产品创新两方向，并由美妆逐步向个护品类延伸
1)产品焕新：新增功效化、情绪价值需求，多发生在个护日化等传统品类，如洗衣液、牙膏、洗发水、卫生巾等品类；2)产品创新：科技创新带动，多发生在美妆、医美等对成分技术更加强调的品类中，如重组胶原蛋白成分技术突破带动巨子生物、锦波生物、丸美生物等公司的快速成长。同时，我产品焕新在品类延展的节奏上为先美妆、后个护，背后与细分品类竞争格局、毛利空间等因素相关，因此2025年以来个护品类新消费机会频出。
投资建议
美护板块为内需成长代表性板块，结构性机会突出，看好美妆个护公司产品创新下的长期成长性，建议布局具备产品创新能力、受益赛道红利的标的：
1)个护板块：推荐新渠道助力产品创新的若羽臣(003010.SZ)、登康口腔(001328.SZ)、润本股份(603193.SH)、拉芳家化(603630.SH)。
2)美妆及医美板块：成分创新和情感价值下细分赛道有望高增，推荐重组胶原赛道巨子生物(02367)、锦波生物(832982.BJ)、丸美生物(603983.SH)，品牌驱动的高端国货毛戈平(01318)，多品牌扩张的上美股份(02145)、珀莱雅(603605.SH)、上海家化(600315.SH)等。
风险提示
消费力疲弱；品牌竞争加剧；新品孵化效果不及预期。
【2025-05-22】
汇丰中国股市策略 ：盈利改善推动成长股持续跑赢，推荐十大股票
【出处】智通财经【作者】智通编选
汇丰重点关注三大投资主题：人工智能（AI）、全球化、周期性复苏 2025 年一季度 A 股盈利同比增长 3.8%，材料和信息技术板块领涨成长风格预计将继续跑赢市场，2025 年一季度和 2024 年的盈利增长强劲支撑这一趋势。 2025 年一季度及 2024 年业绩关键要点：2025 年一季度 A 股盈利同比增长 3.8%，但 2024 年同比下降 2.3%；分行业来看，2025 年一季度材料（+40.3%，有色金属和钢铁价格回升）和信息技术（+24.7%，AI 渗透率提升）盈利增长最快，2024 年盈利增长范围从必需消费（+27.6%，猪肉价格回升）到材料（-25.8%，产能过剩问题）；中盘股表现出最强增长动力，沪深 300 盈利同比增长 2.9%，中证 500 同比增长 9.3%，中证 1000 同比增长 7.4%；成长风格在 2025 年一季度和 2024 年的盈利增长均强于价值风格，汇丰认为这一趋势将持续；2025 年一季度非金融 A 股的 ROE（TTM）环比稳定在 6.6%，得益于净利率上升、资产周转率放缓和杠杆率下降的综合作用。
市场一致盈利预测修正与增长：2025 年市场一致盈利预测已趋稳定，年初至今下调幅度仅为 5.0%，隐含盈利增长 10.6%。金融板块年初至今预测上调 0.6%。 投资主题 （一）人工智能（AI） AI 渗透率持续上升 ——68% 的 A 股公司在 2024 年年报中提及 “AI”，高于 2024 年上半年的 43%。市场预计 2025 年 AI 价值链盈利增长将加速，基础设施公司的增长高于技术赋能者和应用者。 汇丰还注意到，2025 年一季度业绩公布后，主要云服务提供商的 2025 年资本支出预期略有上调，表明他们对 AI 业务仍持乐观态度。 （二）全球化 近期中美贸易谈判的突破为全球化主题股票提供了催化剂。2024 年，沪深 300 成分股海外收入占总收入的 11.7%，同比提升 1.4 个百分点。分行业看，信息技术板块海外收入占比持续最高（31.4%），可选消费板块改善最显著，占比提升 2.2 个百分点至 27.1%。此外，全球化指数的盈利增长在 2025 年一季度（10.8%）和 2024 年（8.7%）均超过主要指数。详见图表 24 的股票筛选。 （三）周期性复苏 周期性行业 2025 年一季度盈利改善，整体盈利同比增长 18.8%（2024 年三季度为 - 17.9%），ROE（TTM）为 7.4%，净利率 3.8%。鉴于以下因素，汇丰预计周期性行业将出现结构性机会：1）政策稳步推出；2）房地产市场结构性复苏；3）估值具有吸引力。
结合三大投资主题和行业分析师的自下而上研究，汇丰重点推荐 10 只买入评级股票：AI 主题：小米、深信服、掌趣科技；全球化主题：和铂医药、立讯精密、安克创新、巨星科技；周期性复苏主题：苏州银行、珀莱雅、顺丰控股。
下图：从市净率 - 净资产收益率（PB - ROE）角度来看，家电和有色金属等周期性行业被低估。
【2025-05-22】
珀莱雅：5月21日获融资买入5300.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，珀莱雅5月21日获融资买入5300.63万元，占当日买入金额的15.78%，当前融资余额5.01亿元，占流通市值的1.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-2153006296.0073372976.00500767727.002025-05-20109871129.0079486996.00521134407.002025-05-1951817056.0040581893.00490750274.002025-05-1640890079.0036723548.00479515111.002025-05-1565561088.0049640256.00475348580.00融券方面，珀莱雅5月21日融券偿还1200股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额3.84万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额918.91万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-2138408.00115224.009189114.002025-05-2097880.00107668.009445420.002025-05-19244825.00107723.009460038.002025-05-16199060.00427979.009475256.002025-05-15291653.0030171.009805575.00综上，珀莱雅当前两融余额5.10亿元，较昨日下滑3.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-21珀莱雅-20622986.00509956841.002025-05-20珀莱雅30369515.00530579827.002025-05-19珀莱雅11219945.00500210312.002025-05-16珀莱雅3836212.00488990367.002025-05-15珀莱雅16411972.00485154155.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-22】
珀莱雅与恩和生物开展合作
【出处】北京商报
北京商报讯(记者张君花)5月21日，北京商报记者获悉，珀莱雅与Bota Bio恩和生物在珀莱雅杭州龙坞研发中心举行战略合作签约仪式，这是珀莱雅首次与合成生物学企业达成战略级合作。双方将聚焦合成生物学与AI技术的融合应用，在化妆品和生物医美材料的创新开发及应用等领域展开深度合作。
【2025-05-21】
人事震荡叠加增长压力，珀莱雅的豪赌时刻：海外并购是破局还是步同行后尘
【出处】华夏时报【作者】周梦婷
5月19日，国货美妆企业珀莱雅（603605.SH）宣布多个重要消息，其中之一便是在公司任职七年的副总经理、董事会秘书、财务负责人王莉辞职，在宣布王莉辞职的同时，珀莱雅又透露重要信号，在同日举办的股东大会上，珀莱雅董事长侯军呈表示，公司考虑通过海外并购将新品牌引入国内。对于这个计划，5月21日珀莱雅相关工作人员对《华夏时报》记者表示，“该计划尚处于初级阶段，一切以公告为准。”
尽管目前珀莱雅已稳居“国货美妆第一”的龙头地位，但其“未来十年跻身全球化妆品行业前十”的战略愿景正面临双重考验：首先2024年国内美妆消费整体低迷，珀莱雅营收支柱收入增幅已有所放缓，其次参考同业案例，逸仙电商和水羊股份的海外并购并未对其自身业绩有太多加成。这些前车之鉴也预示着珀莱雅想要用海外并购之路填充野心绝非坦途。
高管再离职
珀莱雅高层再次发生变动。5月19日，珀莱雅发布公告称，公司于当日收到王莉的书面辞职报告，王莉因个人职业发展规划，申请辞去公司副总经理、董事会秘书、财务负责人职务。辞职后，王莉将不再担任公司任何职务。
公告显示，王莉原定任期到期日是2027年9月12日，距今还有两年多的时间。目前，管理层尚未对王莉辞职后的接任者进行安排，相关岗位职责暂由其他高管代行。珀莱雅在公告中提到，在公司董事会秘书空缺期间，暂由董事长侯军呈代行董事会秘书职责；在公司财务负责人空缺期间，暂由总经理侯亚孟代行财务负责人职责；公司将按照相关规定，尽快完成新任董事会秘书、财务负责人的选聘工作。
根据官方资料，王莉曾担任上海锐力体育有限公司财务经理，维格娜丝时装股份有限公司财务总监，卓尚服饰（杭州）有限公司财务总监等，2018年5月开始任珀莱雅财务负责人，至今已有7年时间。
近两年，珀莱雅高层变动较为频繁，尤其在2024年呈现密集调整态势：1月，市场营销总监叶伟离职；7月，首席科学官魏晓岚被曝离职；9月，联合创始人、总经理方玉友卸任，由侯军呈之子侯亚孟接任总经理一职。
对于此次王莉离职原因，5月21日，珀莱雅相关工作人员告诉本报记者，“是正常人事变动，一切以公告为准。”品牌管理专家、深圳市思其晟公司CEO伍岱麒则对《华夏时报》记者分析认为，“高层变动频繁可能主要与企业战略方向发生改变有关。”
2023年，珀莱雅营收超过上海家化，坐上了国货美妆的“头把交椅”，2024年，珀莱雅营收首次突破百亿关卡，达到107.78亿元，同比增长21.04%；净利润为15.52亿元，同比增长30%，进一步夯实了行业地位。步入2025年第一季度，该公司营收23.59亿元，同比增长8.13%，净利润同比增长28.87%至3.9亿元。
在此背景下，珀莱雅开始转向下一个发展目标。本报记者从珀莱雅方面了解到，当下珀莱雅已经锚定“未来十年跻身全球化妆品行业前十”的“双十”战略愿景。但想要达成这个目标，对于当下的珀莱雅来讲，并不是一件容易事。
品牌增长乏力
目前，珀莱雅旗下主要拥有珀莱雅、彩棠、off&Relax、悦芙缇、CORRECTORS等9个自有品牌，其中主品牌和第二品牌分别是珀莱雅和彩棠，2024年两者营收占比分别为79.69%、11.07%。
但当下这两个品牌，营收增幅皆日趋乏力。2024年，珀莱雅品牌、彩棠营收分别为85.81亿元、11.91亿元，同比增幅皆不到20%；而在2021年至2023年，珀莱雅品牌营收同比增幅分别为28.25%、37.46%、36.36%；彩棠营收同比增幅分别为103.48%、132.04%、75.06%。
对此，伍岱麒对本报记者分析认为，“这与整体市场大盘有一定关系。对于基数大的企业而言，增幅放缓确实也难以避免，而且彩妆品牌在过去是高速增长的细分市场，因而受到资本的高度关注，诞生很多新品牌，市场竞争十分激烈，故此，集团确实需要挖掘新的增长点。”
珀莱雅品牌主要针对年轻白领女性群体，主价格区间为200-500元，当前旗下系列包括源力、红宝石、能量、净源、美白产品线光学、防晒新品等，这两年，珀莱雅品牌似乎将精力更多放在新品层面。比如能量是珀莱雅品牌旗下首个高端产品线，于2023年上新，2024年，全新油皮产品线净源系列、美白产品线光学系列上线。
在4月25日接受投资者调研时，珀莱雅关于珀莱雅品牌发展空间表示，“目前公司在中国市场的市占率，对比中国化妆品市场排名第一的同行美妆公司的市占率，还有很大的提升空间，还有很多的机会；就主品牌珀莱雅来说，在现有成熟系列如红宝石、双抗的基础上，公司会重点发展源力、能量、美白、底妆等系列。”
寻求海外并购
当下不容忽视的一个现状是，当前国内美妆市场正经历结构性调整，根据国家统计局数据，2024年，化妆品类收入为4357亿元，同比下滑1.1%；2025年1-4月份略有回暖，化妆品类收入为1454亿元，同比增长4%。
在此背景下，近年来，国内美妆行业海外并购持续升温，其中，逸仙电商与水羊股份表现尤为积极，2020年、2021年，逸仙电商相继收购法国药妆品牌Galénic、英国高端护肤品牌Eve Lom，加码高端护肤品市场；2022年以来，水羊股份相继收购法国高奢护肤品牌伊菲丹、法国轻奢院线修护品牌PIER AUGE 及美国奢华科学功效护肤品牌Re Vive，构建多品牌高端矩阵。
如今，珀莱雅也透露出寻求海外并购的意向。在5月19日的股东大会上，侯军呈表示，考虑通过巴黎分公司进行并购，填补公司在婴童、香水、男士护肤等赛道的空白，并购后会将新品牌引入国内。对于珀莱雅将计划收购什么区间定位的品牌，5月21日，珀莱雅相关工作人员告诉记者，“目前海外并购尚处于初级早期阶段，一切以公告为准。”
对于国货美妆纷纷寻求海外并购，伍岱麒对本报记者分析认为，这是企业实现多品牌矩阵，以及实现全球化战略的一种比较有效的做法。首先，企业要扩大规模，必然要有新的增长点，而婴童、香水、男士等品类，如果是珀莱雅集团原来相对薄弱的领域，通过并购则有望得到品牌矩阵的有力补充；其次，并购新品牌引入中国，则可以运用集团原有的集团品牌资产，以及渠道能力，不管是线上线下的，都有望较快速地帮助外国品牌实现本地化的发展。
但体现在业绩层面，当下海外并购并未对国内美妆上市公司有太多加成。根据财报，2023年、2024年，逸仙电商总净收入持续两年下滑；2024年，水羊股份营收净利润双降，其中净利润降超六成。
对于国货美妆并购海外品牌运行过程中需要注意的问题，伍岱麒对本报记者表示，“在并购运行过程中需要关注以下几点，一是所并购的品牌需要具有其品牌特色与差异化，且跟期望打开的中国市场有较高的匹配度；其次不少国际品牌进入中国市场后出现水土不服，这与并购的母公司如何运营关系很大；第三，任何品牌培育都需要较长的时间，因此需要有耐心的沉淀期，让新品牌培育壮大。”
【2025-05-21】
珀莱雅与Bota Bio恩和生物达成战略合作：以生物技术探索美妆科研新突破
【出处】珀莱雅官微【作者】珀莱雅股份
5月20日，珀莱雅股份与Bota Bio恩和生物（简称“恩和生物”）在珀莱雅杭州龙坞研发中心举行战略合作签约仪式，这是珀莱雅首次与合成生物学企业达成战略级合作。双方将聚焦合成生物学与AI技术的融合应用，在化妆品和生物医美材料的创新开发及应用等领域展开深度合作。
珀莱雅股份与恩和生物达成战略合作
珀莱雅股份总经理侯亚孟、珀莱雅首席研发创新官孙培文博士、珀莱雅产品开发负责人兼孵化品牌副总经理汪奕峰、恩和生物联合创始人兼CEO崔好博士、恩和生物个护总监赵娜、恩和生物个护首席科学家邵奇妙博士等双方企业高层领导出席仪式。
面对全球美妆行业科技化、绿色化转型趋势，珀莱雅始终将开放合作视为突破技术壁垒的重要路径。此次与恩和生物的合作，旨在整合双方优势：珀莱雅深耕化妆品市场的洞察力与研发能力，以及恩和生物在合成生物学领域的核心优势，共同构建生物基功效活性成分的创新矩阵，加快化妆品和生物医美材料前沿突破和多元化场景应用落地，为更多消费者提供更多高效、绿色、安全的产品。
侯亚孟表示：“珀莱雅始终坚持以科技创新为核心驱动力，持续加大研发投入，构建全球化研发体系，以科技力赋能产品力，更精准地满足消费者需求。而恩和生物作为合成生物学领域的领军企业，其通过高通量实验平台与机器学习结合的技术优势，正为化妆品行业带来颠覆性的变革。期待双方携手实现生物技术赋能美妆产业的新突破，引领美妆产业的可持续创新。”
崔好博士也对此次合作充满了期待，她表示：“恩和生物致力于通过生物设计和生物制造，推动可持续生活方式的转变，为个护日化、食品营养等各领域提供工业解决方案和高质量产品。恩和生物将开发新的生物技术，为珀莱雅提供更多定制化的创新原料和场景应用，更好地满足消费者的功能需求。”
此次战略合作将围绕技术升级、消费需求满足和社会责任践行三个维度展开。在推动行业技术升级方面，合成生物学有望重塑化妆品原料的生产范式，通过此次合作，双方希望能够为行业提供可复制的技术解决方案，助力中国美妆产业从“跟跑”向“领跑”跃升；在服务消费者方面，双方将通过深度协同，将合成生物学技术转化为的产品创新力，满足消费者的多元护肤需求，为消费者带来更安全、更高效、更环保的化妆品；在承担社会责任方面，双方将积极践行绿色制造、循环经济理念，减少产业对环境的影响，推动美妆产业绿色、可持续发展。
珀莱雅深知，在竞争激烈的美妆行业，仅凭一己之力难以应对日益白热化的市场竞争与快速迭代的技术变革。因此，公司采用“自主研发+开放创新”的模式，积极与全球顶尖实验室、原料商以及多个领域内的领军企业展开深度合作。珀莱雅先后与巴斯夫、亚什兰等国际顶尖企业达成战略合作，进行独家成分的开发和对前沿技术的探索。
前不久，珀莱雅股份与两大国际领先的化妆品供应商续签长期战略合作协议：与帝斯曼维生素(上海)有限公司（DSM）延续3年合作，深化多肽、维生素及其它护肤活性物原料上的协同创新，并在消费者洞察、全球市场拓展等维度展开持续合作；与亚什兰中国(投资)有限公司（Ashland）延续5年合作，围绕研发创新、供应链安全、市场趋势等领域开展全方位合作，在此之前，双方联合开发的独家抗糖抗氧成分NOX-AGE已应用于珀莱雅品牌双抗系列产品，可有效抑制糖基化反应并提升肌肤抗氧化能力。
这些合作不仅为珀莱雅带来了先进的技术和优质的原料，还促进了双方在多个领域的资源共享和优势互补，共同推动了美妆行业的创新发展。
除了在原料端的合作共创，珀莱雅还积极加强产学研医合作，推动科研成果产业化。2024年，珀莱雅股份及旗下品牌与北京工商大学、上海交通大学等高校研究院及科研院所，共建联合实验室，聚焦皮肤毛孔与头皮健康等领域的研究，携手开展技术研发并实现成果转化。
珀莱雅股份及旗下品牌与北京工商大学、上海交通大学等高校研究院及科研院所共建联合实验室
通过与高校和科研院所的合作，珀莱雅能够及时了解行业前沿技术和研究成果，将其应用于产品研发中。同时，高校和科研院所也能够借助珀莱雅的产业优势，加速科技成果的产业化进程。这种产学研医融合的模式，不仅有助于提升珀莱雅的技术创新能力，还能为行业培养更多的专业人才，推动整个美妆行业的技术进步。
未来，珀莱雅将继续携手恩和生物等产业链内外的头部企业，以开放的姿态、专业的能力、高效的执行，实现生物技术赋能美妆产业的新突破，引领美妆产业的可持续创新，并持续整合国内外前沿技术资源，为消费者提供更安全、高效、可持续的护肤解决方案，推动美妆行业的高质量可持续发展。
【2025-05-21】
高管减持、离任背后，珀莱雅如何向市场要增量
【出处】投资时报
珀莱雅前高管王莉原定任期至2027年9月12日，此次离职为提前两年结束任期
美妆龙头珀莱雅化妆品股份有限公司（下称珀莱雅，603605.SH）现重要人事变动。
5月19日晚间，珀莱雅发布公告称，公司高级管理人员王莉因个人职业发展规划，于2025年5月19日申请辞去公司副总经理、董事会秘书、财务负责人职务。辞职后，她将不再担任公司任何职务。
公开信息显示，王莉为资深专业财务人士，拥有正高级会计师职称及美国注册管理会计师（CMA）、香港注册会计师（HKICPA）、澳大利亚资深公共会计师（FIPA）、英国资深注册财务会计师（FFA）资格。入职珀莱雅之前，她曾涉足服装、体育、光伏等多个行业，并担任多家公司财务总监。
王莉于珀莱雅的财务负责人任期从2018年9月3日开始，副总经理、董事会秘书任期从2021年9月15日开始。2024年9月，珀莱雅召开董事会决定继续聘任王莉为副总经理、董事会秘书、财务负责人。其原定任期至2027年9月12日，此次离职为提前两年结束任期。
投资时间网、标点财经研究员注意到，在宣布离职之前的4月，王莉拟通过集中竞价交易的方式，减持其所持有的公司股份不超过5.92万股，占公司目前总股本的0.0149%，占王莉所持有公司股份数的25%，此次减持涉及金额约为544.27万元。
截至公告发布日，王莉作为珀莱雅2022年限制性股票激励计划激励对象，合计持有公司股份17.765万股，占公司总股本比例为0.0448%。其中，已解除限售条件的股票为7.685万股，未解除限售的限制性股票为10.08万股。
珀莱雅上市以来股价走势（元）
珀莱雅相关公告亦显示，王莉离任后，由公司董事长侯军呈代行董事会秘书职责，总经理侯亚孟代行财务负责人职责，直至公司完成新任董事会秘书、财务负责人的选聘工作。
事实上，侯亚孟为珀莱雅实控人侯军呈和方爱琴之子，前者于2014年进入珀莱雅并就职于珀莱雅电商部。2024年9月，他接任方玉友成为珀莱雅总经理。方玉友为方爱琴之弟。
在珀莱雅履职多年来，侯亚孟深入公司一线，在品牌、产品、营销等方面积累了丰富经验。作为侯亚孟上任后的首份年报，珀莱雅2024年年度业绩也备受市场关注。从经营情况看，公司业绩增长正出现放缓迹象。
2024年，珀莱雅营收突破百亿大关，达到107.78亿元，同比增长21.04%，不过这一营收增速相较2023年的39.45%还是出现较大幅度的下降。归母净利润方面，2024年该指标实现15.52亿元，同比增长30%，增速亦明显低于2022年及2023年的41.88%及46.06%。
再看现金流指标，2024年，珀莱雅经营活动净现金流实现11.07亿元，低于上年同期的14.69亿元，期末现金净增加额为净流出9.17亿元，触及近十年来最低点。
研发投入上，珀莱雅2024年研发费用为2.10亿元，较上年同期增加约3700万元，占营业收入比例为1.95%，基本保持稳定。同期，公司销售费用为51.61亿元，同比大幅增长近三成，占营业收入的比例从44.61%增至47.88%。对于销售费用增加的原因，珀莱雅方面解释称，主要系期内形象宣传推广费同比增加10.68亿元所致。
时至2025年一季度，珀莱雅营收和归母净利润分别为23.59亿元和3.9亿元，同比分别增长8.13%和28.87%，两项指标增速明显低于2021年到2024年同期的水平。
珀莱雅期末现金净增加额情况（亿元）
在这种情况下，珀莱雅提出了新的“双十”战略愿景——未来10年（到2035年）珀莱雅要进入全球化妆品行业前十。这意味着，公司要做到至少500亿元营收才有可能。那么，在竞争加剧、增速乏力的背景下，珀莱雅如何向市场要增量？
新近召开的2024年度股东大会上，公司管理层表示，考虑通过巴黎分公司进行并购，填补公司在婴童、香水、男士护肤等赛道的空白，并购后会将新品牌引入国内。
在2024年度业绩说明会上，珀莱雅管理层亦对外表示，今年公司在出海方面会有更实际的举措，“先聚焦东南亚，开发更适合当地人需求的产品，渠道方面也会和本土渠道商进行合作”。同时，希望通过投资丰富公司的品牌和产品矩阵，对现有品牌和品类起到补充作用，核心是要满足消费者不同价位、不同场景、不同人群的需求。
【2025-05-21】
招商证券：618大促有望进一步催化国货增长 关注化妆品与个护板块机会
【出处】智通财经
招商证券发布研报称，化妆品板块24年及25Q1业绩分化延续，头部国货依旧凭借性价比、差异化产品及定位、大单品战略及精细化线上运营等优势实现较好增长。个护板块25Q1表现较为亮眼，头部国货品牌凭借产品升级及渠道拓展表现更为强势。展望Q2，618大促有望进一步催化国货增长，化妆品板块，建议持续关注丸美生物(603983.SH)、巨子生物(02367)、毛戈平(01318)、润本股份(603193.SH)；个护板块，建议持续关注百亚股份(003006.SZ)、登康口腔(001328.SZ)、稳健医疗(300888.SZ)、豪悦护理(605009.SH)。
招商证券主要观点如下：
化妆品：24年及25Q1业绩分化延续，头部国货依旧实现较好增长
2024年港股重点公司收入及利润均呈较快增速，毛戈平收入/净利润分别+35%/+33%，巨子生物+57%/+42%，上美股份+62%/+69%，三家公司分别是新定位(中高端护肤+彩妆)、新成分(重组胶原蛋白)、新营销及性价比(抖音+套盒)的代表，也是当前国货美妆的三条重要增长路径。
A股公司中，24年及25Q1丸美生物、润本股份增长较为稳定；珀莱雅收入端降速明显，但利润端具备较强韧性，毛利率及费用管控效果较好；华熙生物、贝泰妮、上海家化业绩下滑/亏损，其中上海家化2024年亏损主要系战略调整及大额商誉减值计提。利润率及费用率方面，多数重点公司的毛利率及销售费用率均有所提升，综合来看，多数毛销差及净利率维持平稳或有下滑，仅珀莱雅25Q1提升较明显。
Q2关注大促催化，头部国货有望延续高增长
天猫618于5月13日开启预售，较去年提前一周，根据天猫官方披露的首日预售排名，25年国货美妆整体较24年呈进步趋势，如珀莱雅维持第1名、可复美从第6名上升到第3名、毛戈平初次上榜即排名第11。
招商证券表示，与预计相同，国产替代进一步加深，头部国货品牌具备：1)价格优势，多数国货品牌为大众定位，价格带处300及以下，对标国际中高端品牌性价比优势明显；2)成分创新，当前如重组胶原蛋白、环肽等新成分已成为市场新热点，且国产品牌抢占先机；3)抖音及天猫等线上平台的高效运营；综合驱动下依然预计依旧可实现较快增长，在当前上升的品牌成长周期内保持良好势头。
建议重点关注具备大单品逻辑、新成分背景的巨子生物(02367)和丸美生物(603983.SH)，差异化定位、品牌力强的毛戈平(00170)，以及进入夏天旺季、新品驱动、产品性价比突出的润本股份(603193.SH)。
个护：2024&25Q1头部国货品牌凭借产品升级及渠道拓展表现更为强势
收入端看，得益于需求韧性，24年主要个护公司收入同比多维持增长，25Q1收入表现整体较为亮眼。25Q1百亚股份/稳健医疗/豪悦护理/可靠股份/登康口腔分别实现营业收入同比增长30/36/42/-1/19%，国货自主品牌依靠品牌势能、产品升级以及线上渠道拓展表现较代工公司更为强势。
利润增长趋势存在分化：百亚股份收入高增、毛利率优化影响下，24年归母净利润延续较快增长，25Q1节降费用实现归母净利润同比超预期增长27%；登康口腔产品高端化与线上快速增长并进，带动业绩稳步提升，24年/25Q1归母净利润同比增长14/16%；稳健医疗24年收入增长、规模效应显现以及商誉减值减少带动利润端同比实现双位数增长。
线上拓展与中高端品牌化趋势不改，个护公司发展各有看点
卫生巾行业：国产品牌营销投流更积极、产品创新与送赠套餐更丰富、多平台运营种草能力更强，有望在618大促中超额受益，建议持续关注百亚股份(003006.SZ)(线下全国化顺利、大单品带动产品结构升级、电商逐步转为盈利导向)、稳健医疗(300888.SZ)(股权激励计划引领、消费品业务改革效果逐步显现、品牌势能提升)、豪悦护理(605009.SH)(主业代工客户需求逐步改善、并表洁婷发力卫生巾自主品牌)。
口腔护理：消费者在基础清洁的基础提出功效护理的进阶需求，催生细分赛道发展机会。登康口腔凭借抖音拓展线上平台并反哺线下渠道，产品端医研大单品红利持续兑现，渠道拓展与产品升级共同驱动24Q4及25Q1业绩增长，建议关注登康口腔(001328.SZ)。
风险提示
大促销售不及预期的风险、线上新兴渠道拓展不及预期的风险、企业竞争加剧的风险、营销投放效果不及预期的风险、新品研发及销售不及预期的风险。
【2025-05-21】
珀莱雅：5月20日获融资买入1.10亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，珀莱雅5月20日获融资买入1.10亿元，占当日买入金额的27.47%，当前融资余额5.21亿元，占流通市值的1.35%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-20109871129.0079486996.00521134407.002025-05-1951817056.0040581893.00490750274.002025-05-1640890079.0036723548.00479515111.002025-05-1565561088.0049640256.00475348580.002025-05-1449457303.0036364655.00459427748.00融券方面，珀莱雅5月20日融券偿还1100股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额9.79万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额944.54万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-2097880.00107668.009445420.002025-05-19244825.00107723.009460038.002025-05-16199060.00427979.009475256.002025-05-15291653.0030171.009805575.002025-05-14392600.00588900.009314435.00综上，珀莱雅当前两融余额5.31亿元，较昨日上升6.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-20珀莱雅30369515.00530579827.002025-05-19珀莱雅11219945.00500210312.002025-05-16珀莱雅3836212.00488990367.002025-05-15珀莱雅16411972.00485154155.002025-05-14珀莱雅12208164.00468742183.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-20】
珀莱雅副总经理提前离任：原任期还有两年多时间，减持所得超1400万元
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道
A股美妆龙头突然宣布了一则人事变动消息。
5月19日晚间，珀莱雅（603605.SH）公告称，王莉因个人职业发展规划，申请辞去公司副总经理、董事会秘书、财务负责人职务。辞职后，王莉将不再担任公司任何职务。
值得一提的是，公告显示，王莉的原定任期至2027年9月12日，目前距离任期到期还有两年多时间，属于提前离任。
21世纪经济报道记者梳理发现，作为公司财务负责人，王莉的任期从2018年9月开始；作为公司副总经理、董事会秘书，其任期从2021年9月开始。
此后在2024年9月的珀莱雅第四届董事会第一次会议上，公司董事会继续聘任王莉为副总经理、董事会秘书、财务负责人，任期三年。
如此粗略推算，王莉在珀莱雅公司任职已接近7年时间。2024年年报显示，王莉从公司获得的税前报酬总额为293.30万元。
作为公司资深人士，王莉为何选择提前离任？
对此，珀莱雅方面仅回应称，“这属于公司正常人事变动，相关信息以公告为准。”
21世纪经济报道记者试图联系王莉本人，但截至发稿未得到回复。
根据公告，47岁的王莉工作经历十分丰富，其为正高级会计师、美国注册管理会计师(CMA)、香港注册会计师（HKICPA )、澳大利亚资深公共会计师(FIPA)、英国资深注册财务会计师(FFA）。曾任广州鹰泰数码动力科技有限公司财务负责人、美国CELLSTAR(蜂星电讯)财务代表、上海锐力体育有限公司财务经理、南京边城体育股份有限公司财务负责人、维格娜丝时装股份有限公司财务总监、卓尚服饰（杭州）有限公司财务总监、南京日托光伏科技股份有限公司财务总监。
上述公告还透露，截至公告披露日，王莉作为珀莱雅公司2022年限制性股票激励计划激励对象，合计持有公司股份17.77万股，占公司总股本比例为0.0448%。
21世纪经济报道记者梳理发现，因自身资金需求，王莉在近两年多次减持所持珀莱雅公司股份，所获资金超过1400万元。
如2024年6月，王莉通过集中竞价交易的方式，减持公司股份7.884万股（占比0.0199%），减持总金额约为887.76万元，2025年4月，王莉又通过集中竞价交易方式，累计减持公司股份5.9万股（占比0.0149%），减持总金额约为544.29万元。
随着王莉离任，公司后续董事会秘书、财务负责人的人选也被市场关注。
珀莱雅仅在公告中提及，公司董事长侯军呈将代行董事会秘书职责，总经理侯亚孟将代行财务负责人职责，直至公司完成新任董秘、财务负责人的选聘工作。
值得一提的是，作为珀莱雅创始人侯军呈之子，侯亚孟在2024年9月刚刚接任公司总经理一职，被市场解读为公司“创二代”接班的信号。
【2025-05-20】
兴业证券：个护增长确定性强 美护关注头部国货机会
【出处】智通财经
兴业证券发布研报称，当前美容护理整体推荐顺序，个护>化妆品>线下美护，个护板块由于线上化所带来的竞争格局变化，给国货品牌带来突围机会。国民收入提高与健康需求增强推动个护行业市场规模稳步扩大，国货替代空间大，民族自信与技术创新推动国货品牌市场份额持续提升，渠道红利仍存，带来结构性竞争格局变化机会。25Q1化妆品行业增速超预期，渠道表现分化，外资增长乏力，面临业绩+撤柜双重压力，品牌壁垒松动;头部国货品牌持续推新，顺应“香氛经济”趋势，扩充大单品矩阵。医美行业成长性属于消费板块头部，供给创造需求。
兴业证券主要观点如下：
个护：行业延续增长，抖音个护GMV增速领跑化妆品，线上化带来新机遇
抖音渠道红利驱动个护线上化加速，2024年抖音个护GMV增速达38.86%，显著高于化妆品。线上化带来竞争格局变动，头部国货品牌凭借技术专利与全域运营能力抢占增量。建议配置以下属性标的：(1)技术护城河明确(抗敏/益生菌/智肽等专利布局)，具备一定品牌力;(2)全域运营能力突出(线上发展快，抖音GMV增速突出)，推荐登康口腔、润本股份，建议关注拉芳家化、若羽臣等兼具技术迭代实力与渠道把控力的国货龙头。
化妆品：25Q1行业增速超预期，线上渠道表现分化，外资品牌面临关税+撤柜双重压力，国货头部品牌持续推新，完善大单品矩阵
2025年1-3月化妆品社零同比增速超预期，为3.2%，行业整体增速略有提升(主要源于促消费政策提振以及低基数等影响)，进入存量竞争与常态化增长阶段。在渠道方面，天猫1-3月跌势延续且逐步放宽，而抖音GMV同比增速持续领跑，但在高额投流费用下品牌固化再难出白牌。从品牌端看，外资品牌在中国市场普遍持续遇冷，关税+撤柜双重问题叠加下业绩不容乐观，38大促未能逆转负增长。而国货头部品牌积极推新以扩充大单品矩阵，“香氛经济”趋势下积极布局，且通过迭代升级+第二增长曲线+进军新赛道三管齐下，深化品牌心智，未来国货替代水平有望达到新高度。外资品牌可持续性仍有待观察，国货品牌表现将进一步分化，建议配置具备成分热点以及运营实力超群的标的，推荐积极推新、业绩向好的丸美股份、珀莱雅，建议关注巨子生物、上美股份、毛戈平。
线下美护：板块走势分化，主要驱动力来自供给侧创新，新材料热点聚焦于胶原蛋白
重组胶原蛋白、再生材料和羟基磷灰石等新材料，因其满足消费者对自然持久效果的需求而备受青睐与关注，相关产品获批捷报频传，供给侧持续推新，此外水光类产品陆续获批，值得关注。锦波生物等企业在重组胶原蛋白领域技术领先，产品布局丰富，并积极扩张产能，有望引领市场。巨子生物积极布局重组胶原蛋白，持续推进注册进展。未来，线下美护行业将持续受益于技术创新及相关消费政策提振，但企业需提升产品竞争力以应对市场竞争，推荐锦波生物、巨子生物。
【2025-05-20】
珀莱雅核心高管王莉辞职，董事长、总经理暂代相关职责
【出处】经济观察网
5月19日晚间，珀莱雅(603605.SH)发布《关于高级管理人员的公告》。副总经理、董事会秘书、财务负责人王莉因个人职业发展规划辞职，辞职后不再担任公司任何职务，其原定任期至2027年9月12日。在董事会秘书空缺期间，暂由董事长侯军呈代行职责；财务负责人空缺期间，暂由总经理侯亚孟代行职责。公司将尽快选聘新的董事会秘书和财务负责人并及时披露相关信息。
【2025-05-20】
珀莱雅：5月19日获融资买入5181.71万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，珀莱雅5月19日获融资买入5181.71万元，占当日买入金额的20.78%，当前融资余额4.91亿元，占流通市值的1.27%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1951817056.0040581893.00490750274.002025-05-1640890079.0036723548.00479515111.002025-05-1565561088.0049640256.00475348580.002025-05-1449457303.0036364655.00459427748.002025-05-1372607420.0061514520.00446921539.00融券方面，珀莱雅5月19日融券偿还1100股，融券卖出2500股，按当日收盘价计算，卖出金额24.48万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额946.00万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-19244825.00107723.009460038.002025-05-16199060.00427979.009475256.002025-05-15291653.0030171.009805575.002025-05-14392600.00588900.009314435.002025-05-13208320.0049600.009612480.00综上，珀莱雅当前两融余额5.00亿元，较昨日上升2.29%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-19珀莱雅11219945.00500210312.002025-05-16珀莱雅3836212.00488990367.002025-05-15珀莱雅16411972.00485154155.002025-05-14珀莱雅12208164.00468742183.002025-05-13珀莱雅11437455.00456534019.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-19】
券商观点|商贸零售行业跟踪周报：618大促节奏进一步前置，国货品牌首日表现亮眼
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月19日，东吴证券发布了一篇商贸零售行业的研究报告，报告指出，618大促节奏进一步前置，国货品牌首日表现亮眼。
报告具体内容如下：
投资要点 整体看：2025年618大促开始时间再度提前，折扣由凑单改为立减。 从活动时间节点来看，2025年618大促全面提前启动，多个平台自5月13日晚8点陆续开启预售或现货销售，较2024年提前了约7至10天。整体活动周期也延长至35至40天，创下历年最长纪录。从平台来看，淘天于5月13日开启首波预售，京东同期启动“心动购物季”预热活动，拼多多、抖音等平台也在同日启动618大促。相较去年，今年节奏更显提前，竞争更为激烈。从平台折扣看，多数传统货架电商折扣由此前的“满300减50”改为立减15%，消费者购物体验更流畅，同时减少凑单现象，有利于改善商家退货率。李佳琦首场直播国货品牌表现亮眼。5月13日，2025年618大促正式启动，淘天平台“超头”主播李佳琦直播间关注度居高不下，首场直播上线385款美妆产品，覆盖145个品牌，据青眼统计，李佳琦首场直播美妆GMV达25-35亿元，实现同比正增长。从品牌结构来看，国货品牌继续强势表现，预售首小时，可复美、珀莱雅、毛戈平、薇诺娜等迅速登上销量前列，其中可复美胶原棒、珀莱雅双抗精华等产品位居美妆销售前列。国货美妆表现亮眼，家清赛道中绽家突出重围。根据天猫公布的2025年618预售战报（5月13日20点至24点），美妆、个护、母婴、宠物食品等赛道成为增速亮眼。从品牌看，国货美妆龙头表现亮眼。部分能够捕捉消费者需求、产品力持续提升、供应链把控能力强的头部国货化妆品品牌在618大促首日表现优异，如珀莱雅（珀莱雅&彩棠）、巨子生物（可复美&可丽金）等。同时从天猫618美妆品牌排行榜看，天猫平台珀莱雅、可复美、薇诺娜表现较好，位居前十，可复美排名由24年618美妆赛道首日第6位攀升至第3位。家清赛道中，绽家品牌2025年快速提升至第7位，若仅考虑衣物清洁赛道，绽家位居TOP3，仅次于立白、奥妙。投资建议：推荐绽家快速发展、保健品品牌放量趋势明显的若羽臣，建议关注618大促期间表现可能较好的巨子生物、上美股份、丸美生物、珀莱雅等。风险提示：消费恢复不及预期，宏观经济波动等。
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【2025-05-18】
天猫618开门红：首小时43个品牌成交破亿元 13000个品牌成交翻倍
【出处】证券日报网
本报讯 （记者袁传玺）5月16日晚8点，主打“最便宜、最简单”的天猫618火爆开售。开卖首小时，超13000个品牌成交翻倍，苹果、美的、海尔、小米、源氏木语、华为、珀莱雅、耐克、格力、欧莱雅、斐乐、小天鹅等43个品牌快速破亿元，“亿元俱乐部”品牌数量较去年618同期增长超50%。3C数码、美妆、家电家装、服饰、运动户外、宠物、国际等各大行业成交全面超预期。
（企业供图）
立减叠加品类券，美妆品牌全面爆发。开卖10分钟，珀莱雅销售破亿元；20分钟，兰蔻破亿元，紧跟着，欧莱雅、修丽可纷纷破亿元；30分钟，雅诗兰黛破亿；45分钟，CPB破亿元。开卖30分钟，可复美胶原棒2.0、SK-Ⅱ神仙水、修丽可AGE面霜、海蓝之谜精萃水、珀莱雅双抗精华等32个单品成交破千万元。
今年国补品类扩围，国补叠加天猫618优惠低至5折，家电、家装、家居品牌增长纷纷破纪录。开卖首4小时，国家补贴领取次数比去年双十一同期增长3倍。
国补叠加天猫618，3C数码品牌集体爆发。开售20分钟，苹果成交额超过去年618开售首日全天。今年，苹果天猫618全系惊喜降价，iPhone 16 Pro首次纳入国补，至高优惠2500元，到手价5499元起。开售首小时，富士相机成交同比增长200%，运动相机品牌影石Insta360同比增长210%。
淘宝直播狂撒20亿元红包，强劲开局。开售4小时，李佳琦、蜜蜂惊喜社、烈儿宝贝、香菇来了、陈洁kiki、胡可、所有女生的衣橱、交个朋友等直播间率先破亿元。截至目前，已有超2100万人领到直播间定金红包。
今年天猫618，更便宜更简单的“立减叠券”玩法，成为拉动品牌成交爆发的引擎之一。天猫618，主玩法简化为“官方立减15%”，无需凑单一件就能打85折；同时发放6张共计820元的大额消费券，以及每人至高13577元的品类券，家电家装、3C数码等品类还可叠加至高20%的国补，折扣力度创下历年最大。
【2025-05-17】
珀莱雅：5月16日获融资买入4089.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，珀莱雅5月16日获融资买入4089.01万元，占当日买入金额的20.51%，当前融资余额4.80亿元，占流通市值的1.22%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1640890079.0036723548.00479515111.002025-05-1565561088.0049640256.00475348580.002025-05-1449457303.0036364655.00459427748.002025-05-1372607420.0061514520.00446921539.002025-05-1221685195.0055081000.00435828639.00融券方面，珀莱雅5月16日融券偿还4300股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额19.91万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额947.53万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-16199060.00427979.009475256.002025-05-15291653.0030171.009805575.002025-05-14392600.00588900.009314435.002025-05-13208320.0049600.009612480.002025-05-12155600.00495975.009267925.00综上，珀莱雅当前两融余额4.89亿元，较昨日上升0.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-16珀莱雅3836212.00488990367.002025-05-15珀莱雅16411972.00485154155.002025-05-14珀莱雅12208164.00468742183.002025-05-13珀莱雅11437455.00456534019.002025-05-12珀莱雅-33659116.00445096564.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-16】
618美妆首战打响，李佳琦直播间一天卖出超25亿，珀莱雅、可复美力压国际大牌
【出处】时代财经
又是一年6·18。
5月13日，天猫、京东、抖音、快手等已开启2025年的6·18预售活动。这场年中大促不仅被各大电商平台视作“角斗场”，亦是观察消费趋势变化的重要节点。
近日，天猫公布的今年6·18大促前4小时成绩单显示，在天猫美妆类目品牌TOP20预售榜中，国际大牌抢占了七成席位，国货品牌尽管在占位上有所逊色，但仍然表现亮眼。
国货品牌珀莱雅延续去年领先优势，位于榜单第一；近期备受关注的巨子生物旗下品牌可复美则从去年第六名跃进第三名；薇诺娜、毛戈平位居第十名、第十一名；同频、优时颜亦跻身进入榜单，分别排在第十六、十七名。
毛戈平、同频都是新上榜的国货品牌。作为高端美妆品牌，毛戈平连续四年毛利率维持在83%以上，直逼贵州茅台等白酒上市公司。去年12月，其于港交所上市，年内市值一度突破500亿港元。
而主打胶原蛋白成分的护肤品牌“同频”在去年9月正式面世，其母公司为山西锦波生物医药股份有限公司（832982.BJ）。在李佳琦直播间流量加持下，去年“双11”便获得大量曝光。
作为天猫美妆带货的“一哥”，李佳琦直播间依旧是美妆品牌厮杀的重要战场。据其直播间披露战报信息，在5月13日20点开启的6·18预售首战中，李佳琦直播间共上架385个美妆商品，覆盖145个美妆品牌，首小时加购GMV同比增长超10%。据青眼情报统计，截至5月14日凌晨1:30，李佳琦直播间美妆GMV达到25亿～35亿元。其中，可复美、珀莱雅等品牌超60万件国货爆品在直播间秒售罄。
据新浪科技报道，在预售开启一小时内，可复美、珀莱雅、同频、毛戈平、薇诺娜销量攀升至直播间前五名，其中可复美胶原棒套组售出近25万件，珀莱雅双抗精华售出超10万件。
据范冰冰小红书账号发文，其旗下美妆品牌FAN BEAUTY最新推出的面膜“VC大桔美白面膜”，也于李佳琦直播间10秒出售10万盒。时代财经搜索发现，目前，在FAN BEAUTY官方旗舰店内，该产品已售罄下架，再次开售日期为5月31日。
各大美妆品牌在电商平台热卖，其背后的母公司亦尝到红利。太平洋证券近期研报指出，在6·18大促即将来临的背景下，内需消费主线下，美妆个护板块有望迎来结构性机会，新渠道新产品以及品牌资产优质的美妆个护品牌有望受益。
具体而言，5月15日，可复美母公司巨子生物（02367.HK）盘中一度涨超4%，最高时的85.15港元/股创上市以来新高；毛戈平(01318.HK)则在盘中涨近4%。截至5月16日收盘，巨子生物报84.90港元/股，总市值达909.20亿港元，今年以来，巨子生物股价累计涨幅约65%；毛戈平报100.00港元/股，总市值为490.19亿港元。
据巨子生物财报，截至2024年12月31日，公司创始人范代娣、严建亚夫妇通过家族信托持有巨子生物约56%的股权，持股财富超400亿元；据提供的股东穿透明细显示，夫妇二人还间接持有A股公司西安三角防务股份有限公司（300775.SZ）5.4%的股权，持股市值约为7.7亿元。
据悉，巨子生物成立于2000年，2022年，其以“港股重组胶原蛋白第一股”登陆港交所。2024年，巨子生物实现收入55.39亿元，同比增长57%；归母净利润20.62亿元，同比增长42%。其中可复美品牌营收超45亿元。
国际品牌方面，欧莱雅位居总榜单第二，与“2024年6·18天猫美妆年中开门红首日品牌销售榜（5月20日20:00-23:59）”相比前进一名；日系美妆巨头SK-II则从去年的TOP17跃升至今年的TOP6，业内普遍认为这得益于其在电商渠道打法上的调整，在“520”节点到来之际，其官宣摇滚乐队五月天为品牌代言人，并推出相关定制礼盒。
时代财经搜索发现，在SK-II天猫官方旗舰店内，“520”节点推出的“神仙水面部精华紧致保湿控油抗皱礼盒”为门店热销第一产品，券后售价为1650元，目前已出售超10万件。
泰国美妆品牌MISTINE、法国护肤品牌丝塔芙成为今年新入榜品牌。其中，MISTINE进入前十，排在TOP9的位置；丝塔芙位列TOP20。
时代财经梳理发现，今年以来，上述两大品牌在国内社交平台拥有较高热度：MISTINE联合李佳琦等多位头部主播、KOL造势圈粉，在其天猫旗舰店销售第一产品，就是联合李佳琦直播间上架的“暹罗迷虹气垫”，券后价为199元，已售出超30万件。在丝塔芙天猫旗舰店中，其明星大单品“大白罐”已售超100万件，并上榜天猫修护面霜回购榜第一名。
亦有多个国际大牌排位下滑。兰蔻、雅诗兰黛、海蓝之谜、娇韵诗从去年的TOP2、TOP4、TOP7、TOP8分别下滑至TOP4、TOP7、TOP13、TOP14；而觅光、圣罗兰、赫莲娜等则直接消失在TOP20榜单中。
【2025-05-16】
天猫618开卖30分钟，珀莱雅、兰蔻、欧莱雅、修丽可、雅诗兰黛成交破亿
【出处】本站7x24快讯
天猫618今晚8点正式开售，美妆品牌开局火爆。开卖10分钟，珀莱雅销售破亿。20分钟，兰蔻破亿，紧跟着，欧莱雅、修丽可纷纷破亿。30分钟，雅诗兰黛破亿。45分钟，CPB破亿。开卖30分钟，可复美胶原棒2.0、SK-II神仙水、修丽可AGE面霜、海蓝之谜精萃水、珀莱雅双抗精华等32个单品成交破千万。今年天猫618立减85折，在此基础上，可再叠加的大额消费券、品类券较往年折扣力度更大，门槛更低。以美妆惊喜券为例，一张“满1500-200”，一张“满900-120”，低门槛这张从去年的1000元门槛降至900元，折扣力度也是历年来最大，大牌美妆在“买正送正”基础上，可用“叠券”的方式至高再减700元。多重优惠下，美妆品类消费力集中爆发。(第一财经)
【2025-05-16】
行业周报|美容护理指数涨5.54%, 跑赢上证指数4.78%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月12日-2025年5月16日，上证指数涨0.76%，报3367.46点。创业板指涨1.38%，报2039.45点。深证成指涨0.52%，报10179.60点。美容护理指数涨5.54%，跑赢上证指数4.78%。前五大上涨个股分别为芭薇股份、拉芳家化、福瑞达、洁雅股份、润本股份。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
美护板块结构性机会突出，618各平台延长大促周期、玩法简化、加码扶持商家，国货发力产品创新升级、优化运营矩阵，品牌有望实现多点爆发。
投资要点：
投资建议：2024及25Q1美护板块结构性机会突出，看好美妆个护公司产品创新下的长期成长性，建议布局具备产品创新能力、受益赛道红利的标的：1）个护板块：推荐新渠道助力产品创新的若羽臣、登康口腔、润本股份、拉芳家化；2）美妆及医美板块：成分创新和情感价值下细分赛道有望高增，推荐品牌驱动的高端国货毛戈平，重组胶原赛道巨子生物、锦波生物、丸美生物，多品牌扩张的上美股份、珀莱雅、上海家化等。
营销节奏不断前移、平台竞争更加激烈。从活动周期看，相较以往各平台预售时间错峰，今年天猫、抖音、京东三大平台均将大促首日定在5月13日开启，流量竞争更加激烈。①天猫：取消满减改为立减，核心策略“内容种收一体化”，25年平台恢复预售形式，第一波抢先购将于5月13日晚8点开启预售，尾款支付及现货抢购时间为5月16日晚8点至5月26日晚12点，较24年提前一周开启。②抖音：目标“更大的规模、更优的货品、更好的体验”活动第一阶段抢先期为5月13日-5月26日、正式期为5月27日-6月18日，较24年提前一周。③京东：大促在5月13日开启，较24年提前18天，期间设置六大惊喜日活动。
外部拓宽流量入口、内部补贴扶持品牌。①淘天“红猫计划”：淘宝天猫与小红书签订战略合作，共建三方账号，品牌商家可观测从种草到下单的全链路效果，淘宝天猫也将加大投入为商家种草笔记加热投流，双方共同新增笔记下方“广告挂链”功能，品牌商家可在小红书内实现种草直达。商家补贴侧则投入30亿红包补贴，包括红包激励、达人返佣、流量助推等。②京东“京创双百计划”“领航计划”：前者针对内容生态方面，计划在2025年投入超百亿流量、20亿元现金，帮助商家通过直播和短视频实现销量的快速增长；后者则为618期间的广告投放扶持，发放亿级广告激励金。此外，我们认为今年京东平台推出的外卖业务也将成为高频流量入口。③抖音：除平台年初推出9大商家扶持政策外，618期间将面向所有商家开放商品卡免佣活动（可覆盖2025全年），并对参与立减折扣和一件直降的货品提供流量倾斜、平台消费券扶持。美妆作为SS类目可在抢先期、正式期分别享受最高6%、15%的返点奖励。
关注单品爆发及品牌端利润修复。年初以来抖音、淘宝天猫先后推出惠商政策，包含服务费减免/返佣激励等。我们认为，平台正从推行低价的模式向平衡用户体验和商家增长的阶段转变，国货自身发力产品创新升级，优化运营矩阵、可在流量加持下实现多点爆发，头部有望延续大促亮眼表现。
风险提示：行业竞争加剧，新品孵化及推广不及预期。
**中信证券本周观点**：
当前，我们认为黄金珠宝行业单纯依赖门店数量扩张的发展阶段已过，各品牌存量竞争、着力提升附加值。品牌角度，设计力品牌力得以通过捕捉高端化、轻量化两大趋势变现、投资金占比高、自身仍处扩店成长前期的品牌或有良好表现；同时关注线上业务、海外业务带来的增量。重点推荐：潮宏基、曼卡龙、周大福、老铺黄金、菜百股份、六福集团、周大生、老凤祥、中国黄金。
行业新闻摘要：
1：医疗广告监管新规出台，对未成年医美广告实施“零容忍”政策，以整治市场乱象。
2：市场监管总局发布《医疗广告监管工作指南》，加强对医疗美容广告的监督与管理。
3：中国智造推动再生医美新发展，强调创新技术在医美行业中的应用。
4：患者在医美术后维权面临举证难的问题，医院合规与患者权益之间的矛盾凸显。
5：医美行业亟需完善相关法律法规，以保护消费者权益和规范市场行为。
6：行业专家呼吁加强对医美行业的监管，提高行业标准与透明度。
7：未成年医美消费逐渐上升，引发社会对青少年保护的关注与讨论。
8：医美产业链的各个环节需要共同努力，维护行业健康发展与消费者信任。
9：医疗美容市场的快速发展，要求从业者不断提升专业技能与服务质量。
10：监管政策的实施将促使医美行业走向规范化、透明化的发展道路。
龙头公司动态：
1、珀莱雅：1）国泰海通：618预热开启 美护品牌有望实现多点爆发。
2、华熙生物：1）华熙生物珂岸亮相2025上海美博会 创新互动体验诠释"一珂上岸"精神。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-241.93%0.03%2025-04-25-0.17%-0.07%2025-04-28-1.93%-0.20%2025-04-293.98%-0.05%2025-04-300.76%-0.23%2025-05-060.00%1.13%2025-05-07-0.20%0.80%2025-05-08-0.74%0.28%2025-05-092.13%-0.30%2025-05-12-0.97%0.82%2025-05-131.37%0.17%2025-05-14-1.52%0.86%2025-05-157.14%-0.68%2025-05-16-1.17%-0.40%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客0.79%-4.27%-19.31%锦波生物8.36%21.49%167.65%珀莱雅3.17%27.85%-8.72%稳健医疗-3.07%12.07%70.79%华熙生物3.04%4.32%-17.78%丸美生物6.79%25.07%65.12%贝泰妮1.03%3.14%-21.66%润本股份10.16%19.02%111.62%上海家化-3.09%14.86%18.31%百亚股份-0.13%23.69%38.30%敷尔佳-1.52%-4.39%-9.96%力合科创-1.35%4.27%33.22%豪悦护理4.15%8.41%35.94%登康口腔-0.56%18.19%118.69%中顺洁柔2.20%5.93%-18.00%福瑞达13.63%6.85%1.57%科思股份0.92%-4.12%-46.07%水羊股份5.95%22.00%-22.97%拉芳家化25.81%14.82%80.53%依依股份7.24%21.10%40.85%
【2025-05-16】
券商观点|美容护理行业2025Q1基金持仓分析：25Q1美护基金持仓比例小幅回升，个护、医美处于超配区间
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年5月16日，万联证券发布了一篇美容护理行业的研究报告，报告指出，25Q1美护基金持仓比例小幅回升，个护、医美处于超配区间。
报告具体内容如下：
投资要点： 美容护理行业：25Q1基金配置比例环比回升。2025Q1，SW美容护理行业流通A股市值合计为2542.03亿元，环比24Q4提升3.38%，其中，美容护理基金持股总市值为691.82亿元，基金配置比例（美容护理行业基金持股总市值/全行业基金持股总市值）为0.27%，环比24Q4提升0.06pcts，超配比例为-0.05%，环比24Q4提升0.05pcts，仍然处于低配区间。 子板块：个护、医美处于超配区间，化妆品低配比例创新低。（1）个护用品：个护用品板块21Q3-22Q3基金配置比例处于历史低位，22Q4后出现回升，25Q1基金配置比例为0.09%（环比+0.02pct），超配比例为0.03%（环比+0.03pct），处于近期高位。（2）化妆品：化妆品板块22Q3之后的基金配置比例开始下滑，25Q1为0.04%（环比0.00pct）。化妆品超配比例在23Q1由正转负进入低配区间，25Q1超配比例下滑至历史新低-0.12%（环比0.00pct）。（3）医疗美容：基金对医疗美容板块的配置比例在22Q4达到历史峰值0.53%，之后开始震荡下行，25Q1配置比例为0.13%（环比+0.03pct）。医疗美容板块超配比例22Q4之后开始下滑，25Q1超配比例为0.03%。 个股：爱美客、锦波生物、稳健医疗位居重仓比例前三。2025Q1，美容护理板块重仓比例前十合计重仓比例为0.10%（环比+0.02pct）。从个股来看，23Q2-24Q1期间，爱美客、珀莱雅、科思股份稳居美容护理基金重仓比例前3名，随后科思股份重仓比例开始降低。25Q1前3名为爱美客、锦波生物、稳健医疗。 投资建议：2025Q1美容护理行业基金配置比例为0.27%，环比24Q4提升0.06pcts，超配比例为-0.05%，环比24Q4提升0.05pcts，仍然处于低配区间。在宏观经济弱复苏背景下，板块估值仍承压，商务部等部门释放促进消费政策信号，2025年消费复苏仍为主线，建议关注：1）化妆品&医美：短期来看，个股业绩出现分化；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品仍存在较大需求空间，相关部门多次出台监管政策，行业洗牌趋势下利好合规化妆品、医美龙头公司；2）个护用品：大健康理念普及下，消费者对个人健康和护理愈发重视，同时细分领域不断扩大。建议关注产品矩阵丰富、研发能力强的个护用品龙头公司。 风险因素：政策风险、行业竞争加剧风险、产品质量安全风险、经济增速不及预期风险。
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【2025-05-16】
珀莱雅：5月15日获融资买入6556.11万元，占当日流入资金比例为13.64%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，珀莱雅5月15日获融资买入6556.11万元，占当日买入金额的13.64%，当前融资余额4.75亿元，占流通市值的1.20%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1565561088.0049640256.00475348580.002025-05-1449457303.0036364655.00459427748.002025-05-1372607420.0061514520.00446921539.002025-05-1221685195.0055081000.00435828639.002025-05-0936649474.0044315274.00469224444.00融券方面，珀莱雅5月15日融券偿还300股，融券卖出2900股，按当日收盘价计算，卖出金额29.17万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额980.56万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-15291653.0030171.009805575.002025-05-14392600.00588900.009314435.002025-05-13208320.0049600.009612480.002025-05-12155600.00495975.009267925.002025-05-0977176.00241175.009531236.00综上，珀莱雅当前两融余额4.85亿元，较昨日上升3.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-15珀莱雅16411972.00485154155.002025-05-14珀莱雅12208164.00468742183.002025-05-13珀莱雅11437455.00456534019.002025-05-12珀莱雅-33659116.00445096564.002025-05-09珀莱雅-7690104.00478755680.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-05-15】
化妆品板块午后持续走高，华业香料涨停
【出处】本站7x24快讯
化妆品板块午后持续走高，华业香料涨停，福瑞达、拉芳家化、芭薇股份此前封板,青松股份涨超10%，上海家化、珀莱雅、嘉亨家化、锦盛新材、贝泰妮等跟涨。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>>
【2025-05-15】
珀莱雅：5月14日获融资买入4945.73万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，珀莱雅5月14日获融资买入4945.73万元，占当日买入金额的17.29%，当前融资余额4.59亿元，占流通市值的1.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-05-1449457303.0036364655.00459427748.002025-05-1372607420.0061514520.00446921539.002025-05-1221685195.0055081000.00435828639.002025-05-0936649474.0044315274.00469224444.002025-05-0872523605.0061200802.00476890244.00融券方面，珀莱雅5月14日融券偿还6000股，融券卖出4000股，按当日收盘价计算，卖出金额39.26万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额931.44万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-05-14392600.00588900.009314435.002025-05-13208320.0049600.009612480.002025-05-12155600.00495975.009267925.002025-05-0977176.00241175.009531236.002025-05-08342288.00275732.009555540.00综上，珀莱雅当前两融余额4.69亿元，较昨日上升2.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-05-14珀莱雅12208164.00468742183.002025-05-13珀莱雅11437455.00456534019.002025-05-12珀莱雅-33659116.00445096564.002025-05-09珀莱雅-7690104.00478755680.002025-05-08珀莱雅11157823.00486445784.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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