☆经营分析☆ ◇603559 *ST通脉 更新日期：2025-05-25◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
通信技术服务、集成业务、IDC技术服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信技术服务 ｜ 35032.19｜ -111.44｜ -0.32｜ 98.56｜
｜其他业务 ｜ 493.19｜ 253.31｜ 51.36｜ 1.39｜
｜其他 ｜ 17.63｜ -239.90｜-1360.｜ 0.05｜
｜ ｜ ｜ ｜ 57｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线路工程 ｜ 22242.99｜ -1276.46｜ -5.74｜ 62.58｜
｜设备工程 ｜ 6278.11｜ 404.40｜ 6.44｜ 17.66｜
｜系统集成、软件开发 ｜ 3309.64｜ 444.17｜ 13.42｜ 9.31｜
｜IDC运维及增值 ｜ 2042.77｜ 276.50｜ 13.54｜ 5.75｜
｜维护服务 ｜ 1158.67｜ 39.95｜ 3.45｜ 3.26｜
｜其他业务 ｜ 493.19｜ 253.31｜ 51.36｜ 1.39｜
｜其他 ｜ 17.63｜ -239.90｜-1360.｜ 0.05｜
｜ ｜ ｜ ｜ 57｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 24663.66｜ -914.19｜ -3.71｜ 69.39｜
｜西北 ｜ 3185.88｜ 250.32｜ 7.86｜ 8.96｜
｜华东 ｜ 2915.01｜ 257.81｜ 8.84｜ 8.20｜
｜华中 ｜ 2673.92｜ -7.17｜ -0.27｜ 7.52｜
｜华北 ｜ 855.88｜ 45.94｜ 5.37｜ 2.41｜
｜其他 ｜ 513.41｜ -12.79｜ -2.49｜ 1.44｜
｜其他业务 ｜ 493.19｜ 253.31｜ 51.36｜ 1.39｜
｜华南 ｜ 242.07｜ 28.73｜ 11.87｜ 0.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信技术服务 ｜ 30299.68｜ 496.78｜ 1.64｜ 97.99｜
｜其他业务 ｜ 492.50｜ 185.44｜ 37.65｜ 1.59｜
｜贸易业务 ｜ 121.59｜ -13.70｜-11.26｜ 0.39｜
｜其他 ｜ 8.21｜ 1.75｜ 21.26｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜系统集成、软件开发及其他｜ 11285.35｜ -170.07｜ -1.51｜ 36.50｜
｜线路工程 ｜ 10338.88｜ 823.38｜ 7.96｜ 33.44｜
｜IDC运维及增值 ｜ 3791.16｜ 498.50｜ 13.15｜ 12.26｜
｜设备工程 ｜ 3754.15｜ 368.15｜ 9.81｜ 12.14｜
｜维护服务 ｜ 1138.36｜ -85.62｜ -7.52｜ 3.68｜
｜其他业务 ｜ 484.29｜ 177.22｜ 36.59｜ 1.57｜
｜商品贸易 ｜ 121.59｜ -13.70｜-11.26｜ 0.39｜
｜其他 ｜ 8.21｜ -927.60｜-11293｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ .22｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 14130.08｜ 949.28｜ 6.72｜ 45.70｜
｜华北 ｜ 8847.23｜ -134.67｜ -1.52｜ 28.61｜
｜华东 ｜ 3838.54｜ 503.27｜ 13.11｜ 12.41｜
｜华南 ｜ 2709.83｜ 57.12｜ 2.11｜ 8.76｜
｜其他地区 ｜ 903.80｜ -890.17｜-98.49｜ 2.92｜
｜其他业务 ｜ 492.50｜ 185.44｜ 37.65｜ 1.59｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信技术服务 ｜ 40669.85｜ 2761.45｜ 6.79｜ 98.48｜
｜其他业务 ｜ 457.49｜ 211.32｜ 46.19｜ 1.11｜
｜贸易业务 ｜ 169.51｜ -76.12｜-44.90｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线路工程 ｜ 13764.73｜ 841.11｜ 6.11｜ 33.33｜
｜软件开发、系统集成及其他｜ 9660.89｜ 215.88｜ 2.23｜ 23.39｜
｜设备工程 ｜ 5809.00｜ 476.67｜ 8.21｜ 14.07｜
｜维护服务 ｜ 5337.13｜ 40.75｜ 0.76｜ 12.92｜
｜IDC运维及增值 ｜ 4496.26｜ 1052.04｜ 23.40｜ 10.89｜
｜技术服务 ｜ 1601.84｜ 134.99｜ 8.43｜ 3.88｜
｜其他业务 ｜ 457.49｜ 211.32｜ 46.19｜ 1.11｜
｜商品贸易 ｜ 169.51｜ -76.12｜-44.90｜ 0.41｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北 ｜ 25609.93｜ 1122.88｜ 4.38｜ 62.01｜
｜华东 ｜ 5821.97｜ 1049.91｜ 18.03｜ 14.10｜
｜华北 ｜ 3552.52｜ 121.90｜ 3.43｜ 8.60｜
｜华南 ｜ 3488.38｜ 326.68｜ 9.36｜ 8.45｜
｜其他地区 ｜ 2366.56｜ 63.96｜ 2.70｜ 5.73｜
｜其他业务 ｜ 457.49｜ 211.32｜ 46.19｜ 1.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，在国内通信市场持续向好的背景下，公司全面分析行业发展趋势，精准把
握市场机遇，坚定"深耕传统通信工程业务，深入ICT数字化产业"的业务理念。经
过全体员工的共同努力，公司经营状况较2023年实现了显著改善，主要经营指标有
了明显改善，公司发展呈现出稳中向好的态势。
（一）把握市场机遇，提升主营业务收入
面对电信业持续推进提质增效、信息通信基础设施量质齐升的有利环境，公司充分
发挥在通信施工领域的专业优势，积极参与5G、千兆光网等基础设施建设项目，为
三大运营商提供高质量的通信施工建设服务。同时，紧抓人工智能技术在通信领域
应用的发展机遇，拓展了包括智慧城市、物联网等新兴业务领域，为公司创造新的
收入增长点。
（二）优化资产负债结构，提高资金使用效率
报告期内，公司继续强化财务管理，建立健全财务管理制度，加强成本控制和预算
管理，提高盈利能力。通过优化资产负债结构，公司资产负债率较上年有所下降，
财务状况得到明显改善。同时，公司加强应收账款管理，改善了公司的现金流状况
，为业务发展提供了有力支持。
（三）加强技术创新，提升核心竞争力
公司紧跟5G、大数据、人工智能等前沿技术，加大研发投入，推动通信施工技术的
创新与应用。通过与高校、科研机构建立合作关系，共同开展关键技术攻关和人才
培养，推广智能化施工设备和技术，有效提高了施工效率和质量，增强了公司的核
心竞争力。
（四）完善内控体系，提升管理能力
报告期内，公司继续完善内部控制体系，强化风险管理，保障企业健康发展。公司
通过优化组织机构和人员结构，提高了管理效率；通过加强内控培训和制度建设，
提升了全员风险防范意识；通过引入数字化管理手段，将业务审批、数据储存、实
施进度全部线上化，提高了工作效率，降低了运营成本。
（五）展望未来
展望2025年，虽然外部环境仍存在不确定性，但公司将继续坚持既定战略，在巩固
传统业务的同时，拓展业务领域，提升服务质量。公司将进一步优化资产结构，加
强成本控制，提高资金使用效率，增强公司抗风险能力和可持续发展能力，为股东
创造更大价值。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实
全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，
5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进数字经
济和实体经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建设注入强大
动力。
（一）电信业务量收入保持稳步增长
经初步核算，2024年电信业务收入累计完成1.74万亿元，比上年增长3.2%。按照上
年价格计算的电信业务总量同比增长10%。
（二）固定互联网宽带接入业务收入增速平稳
2024年，完成固定互联网宽带接入业务收入2763亿元，比上年增长5.5%，在电信业
务收入中占比由上年的15.6%提升至15.9%，拉动电信业务收入增长0.8个百分点。
（三）移动数据流量业务收入小幅下滑
2024年，完成移动数据流量业务收入6,289亿元，比上年下降1.5%，在电信业务收
入中占比由上年的37.9%降至36.2%。
（四）新兴业务收入占比不断提升
2024年，完成包括云计算、大数据、移动物联网、数据中心等在内的新兴业务收入
4348亿元，比上年增长10.6%，在电信业务收入中占比由上年的21.6%提升至25%，
拉动电信业务收入增长2.5个百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业务收
入比上年分别增长13.2%、69.2%和13.3%。
（五）语音业务收入持续减少
2024年，完成固定语音和移动语音业务收入176.1亿元和1093亿元，比上年分别下
降4.9%和1%，两项业务合计占电信业务收入的7.3%，占比较上年回落0.4个百分点
。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司作为通信施工总承包壹级资质的专业施工企业和国内专业的通信技术服务商，
主营业务以通信技术服务、集成业务、IDC技术服务为主。主营业务客户涵盖中国
联通、中国电信、中国移动、中国铁塔等国内主要通信运营商和通信设备厂商，并
涉及政企、金融、教育、电力、消防、交通、水利等诸多领域。
公司的业务可以根据业务类型分为四个板块：
（一）通信技术服务板块：包括通信管线工程、通信设备安装工程、通信网络维护
服务；主要经营内容为客户提供包括通信网络工程服务和运维服务在内的专业化技
术服务。2024年，公司积极参与了5G、千兆光网等通信基础设施建设项目，并在县
县通千兆、乡乡通5G、行政村通5G的国家战略实施过程中发挥了重要作用。
（二）软件开发集成服务板块：包括技术服务、软件开发及系统集成服务。2024年
，公司在智慧城市、智慧校园、弱电智能化工程等领域取得了较好的业绩，成功为
多家客户提供了信息化整体解决方案。同时，公司积极拓展人工智能、云计算等应
用领域，推动在客服、政务、文旅、工业、智慧城市等行业中应用落地工作。
（三）IDC技术服务板块：包括IDC运营维护服务和IDC增值服务。随着算力基础设
施建设提速，公司IDC业务迎来新的发展机遇。报告期内，公司加强了在智算中心
建设和运维方面的技术储备和人才培养，为算力与网络的协同发展趋势做好了准备
。
（四）商品贸易板块：主要为其他业务板块产生的附带产品销售，包括电子产品、
安防产品、信息化产品等，为公司提供了补充收入。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）专业优质的服务能力
公司凭借多年积累的行业经验和专业技术团队，具备了较强的服务能力和项目执行
能力。在5G、千兆光网等新一代通信网络建设中，公司展现了过硬的技术实力和高
效的项目管理能力，得到了客户的高度认可。同时，公司还具备大型基建建设、大
型活动通信保障、突发抢险线路抢修等专业服务能力，为公司的市场拓展奠定了坚
实基矗
（二）科学高效的管理模式
公司通过优化组织架构，明确责任分工，强化全过程项目管控，提高了管理效率。
特别是在数字化转型方面，公司通过引入数字化管理工具，实现了业务审批、数据
储存、项目进度等管理环节的线上化、透明化，有效提升了工作效率，降低了运营
成本。
（三）长期稳定的客户资源
公司与三大运营商保持着长期稳定的合作关系，在东北、华北、华南、华东等多个
地区开展业务，客户结构和地域分布均较为多元化，市场抗风险能力较强。2024年
，公司进一步深化了与主要客户的合作，同时积极拓展了新兴市场和业务领域，为
公司的可持续发展奠定了基矗
（四）完善全面的专业资质
作为企业发展、开拓市场的基础，公司持有包括"通信工程施工总承包（壹级）"、
"电子与智能化工程专业承包（壹级）"等在内的多项重要资质，这既是公司专业能
力的体现，也是公司参与高端项目、拓展业务的重要保障。报告期内，公司继续重
视各项资质的维护和新资质的获取，为业务拓展提供了有力支持。
（五）技术创新与研发能力
公司紧跟行业技术发展趋势，加大研发投入，在5G、人工智能、大数据等前沿技术
领域进行了积极探索和应用。通过与高校、科研机构的合作，公司不断提升自身的
技术创新能力和研发实力，为公司的长期发展提供了技术支撑。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入35,543.01万元，较上年同期增加4,925.39万元，同比
增加16.09%；公司实现营业成本35,641.03万元，较上年同期增加4,515.56万元,同
比增加14.51%；实际归属于上市公司股东的净利润-30,083.80万元，较上年同期增
加亏损2,310.59万元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
坚持以技术创新为核心驱动力，紧跟5G、AI、大数据等前沿技术发展，推动通信施
工技术的创新与应用。公司将加大研发投入，设立专项研发基金，支持新技术、新
工艺的研发与推广，提升核心竞争力。在巩固与三大运营商良好合作关系的基础上
，积极拓展新兴市场和业务领域。特别是针对智慧城市、物联网等快速增长的领域
，提供专业化、差异化的解决方案，实现业务结构多元化，降低单一市场依赖风险
。坚持“人才是第一资源”的理念，加大人才引进和培养力度，打造高素质、专业
化的团队。建立健全激励机制，充分调动员工积极性和创造力，为公司可持续发展
提供坚实人才保障。
(三)经营计划
1.技术创新与研发
设立年度研发预算，确保研发投入稳步增长，加强与高校、科研机构的产学研合作
，共同攻关关键技术，推广智能化施工设备和技术，提高施工效率和质量，加强知
识产权保护，提升自主创新能力。
2.市场拓展与客户服务
深化与客户的战略合作，提供定制化解决方案，拓展智慧城市、物联网等新兴业务
领域，完善客户服务体系，提供全方位、高质量的服务，强化品牌建设，提升市场
影响力和客户认可度。
3.财务管理
健全财务管理制度，加强成本控制和预算管理，优化资本结构，降低融资成本。
4.人才培养与团队建设
实施人才引进计划，吸引行业内优秀人才，加强员工培训和教育，提高专业技能和
综合素质完善激励机制和晋升机制，激发员工工作积极性，打造学习型组织，营造
良好的企业文化。
(四)可能面对的风险
1.市场竞争风险
随着通信行业的快速发展，市场竞争日益激烈。新技术、新模式不断涌现，行业格
局可能发生变化，公司面临市场份额和盈利能力下降的风险。
2.技术迭代风险
通信技术更新换代速度加快，公司如未能及时跟进技术发展趋势，可能面临技术落
后、竞争力下降的风险。
3.客户集中风险
公司主要客户为三大运营商，客户集中度较高。如主要客户投资策略、采购政策发
生变化，可能对公司经营业绩产生较大影响。
4.人才流失风险
通信行业对高素质专业人才需求旺盛，人才竞争日益激烈。公司面临核心技术人才
和管理人才流失的风险，可能影响公司的持续创新能力和管理水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京新貌高科技有限公司 ｜ 550.00｜ -4.54｜ 6.94｜
｜北京国脉时空大数据科技有限｜ 3000.00｜ -14.16｜ 173.95｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京国脉健祥科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -0.04｜ 10.86｜
｜中通国脉物联科技南京有限公｜ 5120.00｜ -24.42｜ 3401.02｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中通国脉吉林省技术服务有限｜ 500.00｜ -60.88｜ 417.92｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中科遥感(白山)信息技术有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海奋捷通信技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -11.71｜ 884.47｜
｜上海共创信息技术有限公司 ｜ 3200.00｜ -151.73｜ 4467.77｜
｜上海东正通信科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -17.36｜ 365.98｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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