☆经营分析☆ ◇603322 超讯通信 更新日期：2025-08-04◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
算力业务、数据业务、AI业务-垂类小模型、通服业务、提供数智化综合解决
方案和新能源解决方案。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智算 ｜ 90997.18｜ 10508.17｜ 11.55｜ 54.39｜
｜信通 ｜ 75259.37｜ 5908.20｜ 7.85｜ 44.98｜
｜其他业务 ｜ 1063.63｜ 638.78｜ 60.06｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜算力 ｜ 90997.18｜ 10508.17｜ 11.55｜ 54.39｜
｜通服 ｜ 53719.01｜ 2684.35｜ 5.00｜ 32.11｜
｜ICT ｜ 21540.36｜ 3223.85｜ 14.97｜ 12.87｜
｜其他业务 ｜ 1063.63｜ 638.78｜ 60.06｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北 ｜ 77128.77｜ 2046.35｜ 2.65｜ 46.10｜
｜华南 ｜ 55145.46｜ 10649.94｜ 19.31｜ 32.96｜
｜华东 ｜ 24814.35｜ 2285.14｜ 9.21｜ 14.83｜
｜西部 ｜ 7180.62｜ 1110.68｜ 15.47｜ 4.29｜
｜华中 ｜ 1831.05｜ 299.20｜ 16.34｜ 1.09｜
｜其他业务 ｜ 1063.63｜ 638.78｜ 60.06｜ 0.64｜
｜其他 ｜ 156.30｜ 25.06｜ 16.03｜ 0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智算业务 ｜ 91656.76｜ 7278.94｜ 7.94｜ 66.95｜
｜通信技术服务业务 ｜ 30768.19｜ 2312.62｜ 7.52｜ 22.47｜
｜ICT业务 ｜ 13893.77｜ 1365.10｜ 9.83｜ 10.15｜
｜其他业务 ｜ 582.22｜ 364.69｜ 62.64｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智算业务 ｜ 91656.76｜ 7278.94｜ 7.94｜ 66.95｜
｜通信技术服务业务 ｜ 30768.19｜ 2312.62｜ 7.52｜ 22.47｜
｜ICT业务 ｜ 13893.77｜ 1365.10｜ 9.83｜ 10.15｜
｜其他业务 ｜ 582.22｜ 364.69｜ 62.64｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 87898.22｜ 7297.36｜ 8.30｜ 64.21｜
｜华北 ｜ 24674.17｜ 2052.84｜ 8.32｜ 18.02｜
｜华东 ｜ 20061.30｜ 1193.28｜ 5.95｜ 14.65｜
｜西部 ｜ 3089.76｜ 326.62｜ 10.57｜ 2.26｜
｜其他业务 ｜ 582.22｜ 364.69｜ 62.64｜ 0.43｜
｜华中 ｜ 540.62｜ 69.12｜ 12.79｜ 0.39｜
｜其他 ｜ 54.65｜ 17.44｜ 31.92｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜信通 ｜ 137123.93｜ 12374.44｜ 9.02｜ 56.08｜
｜智算 ｜ 106283.02｜ 6646.48｜ 6.25｜ 43.47｜
｜其他业务 ｜ 1091.07｜ 601.28｜ 55.11｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜算力 ｜ 106283.02｜ 6646.48｜ 6.25｜ 43.47｜
｜通服 ｜ 99019.48｜ 7681.91｜ 7.76｜ 40.50｜
｜ICT ｜ 38104.45｜ 4692.53｜ 12.31｜ 15.58｜
｜其他业务 ｜ 1091.07｜ 601.28｜ 55.11｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 92988.25｜ 8174.01｜ 8.79｜ 38.03｜
｜华北 ｜ 71555.58｜ 3167.55｜ 4.43｜ 29.27｜
｜华东 ｜ 50168.37｜ 4931.29｜ 9.83｜ 20.52｜
｜西部 ｜ 25438.76｜ 2187.38｜ 8.60｜ 10.40｜
｜华中 ｜ 3245.58｜ 559.95｜ 17.25｜ 1.33｜
｜其他业务 ｜ 1091.07｜ 601.28｜ 55.11｜ 0.45｜
｜其他 ｜ 10.42｜ 0.74｜ 7.07｜ 0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信技术 ｜ 70757.07｜ 4419.96｜ 6.25｜ 88.43｜
｜物联网 ｜ 8690.76｜ 1241.29｜ 14.28｜ 10.86｜
｜其他业务 ｜ 591.26｜ 575.20｜ 97.28｜ 0.74｜
｜分部间抵销 ｜ -24.02｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信技术 ｜ 70757.07｜ 4419.96｜ 6.25｜ 88.43｜
｜物联网 ｜ 8690.76｜ 1241.29｜ 14.28｜ 10.86｜
｜其他业务 ｜ 591.26｜ 575.20｜ 97.28｜ 0.74｜
｜分部间抵销 ｜ -24.02｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年度公司的主要工作如下：
（一）拓宽算力业务布局纵深
1、积极部署自有品牌“元醒”服务器
2024年1月，公司在算力设备领域的品牌化建设迈出重要一步，顺利完成“元醒”
品牌商标的注册工作。作为公司自有算力设备品牌，“元醒”承载着公司在高性能
计算、人工智能及大数据领域不断深耕、探索前行的信心与决心。此次商标的注册
不仅为“元醒”品牌提供了法律层面的保护，也为公司进一步拓展市尝提升品牌影
响力奠定了坚实基矗
报告期内，首批“元醒”品牌定制型服务器成功交付。2024年3月，公司在商标注
册完成后收到客户需求，就客户向子公司超讯设备采购“元醒”品牌定制型功能服
务器、交换模组、集成电路板等网络终端产品及相关半成品和部件达成合作，实现
了公司自有品牌服务器市场开拓的重大突破。
2025年1月，公司成功推动12个型号的“元醒”品牌服务器产品入围了中央国家机
关2024年度通用服务器框架协议联合征集采购项目。2025年2月，公司趁热打铁，
顺利推动“元醒”品牌服务器入围全国税务系统服务器框架协议采购项目。凭借多
年来在算力领域的积累与积淀，公司自有服务器品牌“元醒”以其卓越的性能、稳
定的品质和领先的解决方案得到了国家级认可，彰显了“元醒”品牌在行业内的核
心竞争力，也为公司进一步拓展政务及关键行业市场奠定了坚实基矗公司高度重视
“元醒”服务器的战略布局，后续将借助本次入围加快打通市场，获取更多的市场
订单为公司创收。
2、大力发展算力建设与租赁服务
公司围绕“东数西算”国家重大战略，结合广州本土企业扎根优势，创造性提出“
超讯算力网”规划蓝图——以大湾区广州白云区为起点，以长三角江苏淮安、西北
甘肃庆阳为重要支点，全力筑造覆盖华南、中部、西北三大区域的“超讯算力网”
。
公司自2019年起开始进军算力领域，前瞻性地在广州市白云区启动了占地20亩的算
力中心的投资兴建。该项目已于2022年投入运营，为公司算力业务奠定坚实基矗20
23年，公司继续致力于为各行业提供高效、安全、可靠的算力建设与租赁服务，紧
跟“东数西算”国家级战略导向，先后与兰州科文旅、上海电信、奥飞数据等公司
达成合作，为客户提供算力中心建设服务。
报告期内，公司着力打造长三角江苏算力中心，积极争取当地政府部门的支持与配
合，江苏宁淮算力中心项目按照规划顺利推进：2024年3月正式开工，历经近九个
月施工后大楼主体结构顺利封顶。该项目总占地面积3.7万平方米，是2024年江苏
省重大项目之一，也是公司全面提速转型升级、深度融入长三角区域市场布局的关
键一步，对推动公司长远发展具有里程碑意义。此外，公司还选择了甘肃庆阳作为
深入布局国家智算发展大战略的新地域，目前已顺利获得项目备案。
公司深耕新一代信息技术产业二十多年，在算力中心基建领域拥有深厚的经验积淀
，坚持以“自投建+代建”并行模式稳固推进算力中心建设业务布局。依托全生命
周期EPC一体化服务体系及专业的项目管理团队支持。报告期内，公司进一步开展
与奥飞等公司的深入合作，分别签订金额1.71亿元和5.11亿元的数据中心建设合同
。公司凭借丰富的项目经验与领先的技术能力，为客户提供从规划、设计到建设、
运维的一站式数据中心集成服务，助力客户构建高效、稳定、绿色的数字化基础设
施。未来，“超讯算力网”全面建成后，将带动算力租赁业务高速发展，成为驱动
公司智算业务迈向全新增长周期的强有力引擎。
3、不断探索算力领域的业务新机遇
为深化在算力领域内的布局，公司在2023年11月与沐曦股份签署《行业总代理合作
协议》，让公司业务从大型的算力中心建设项目延伸至算力设备基础硬件环节——
“国产GPU产品”，为双方的协同发展奠定了良好基矗公司与沐曦股份充分利用彼
此优势，共同提升市场竞争力，推动行业创新与发展。
报告期内，公司进一步加强与沐曦股份的合作，将“沐曦”品牌GPU服务器部署于
自建的广州白云算力中心。随着服务器的正式启用，公司已全面向客户开放计算资
源，为公司客户提供更高效、更稳定的计算服务，助力客户在人工智能、大数据分
析、深度学习等领域实现更快速的技术创新和业务突破。
公司始终秉持深度布局算力领域，不断提升核心竞争力的发展理念，在2025年1月
携手沐曦股份等三方共同投资设立了控股子公司讯曦智能，用于承担芯片的技术服
务和服务器整机生产，以及销售、维修等服务。讯曦智能的成立将进一步完善公司
在算力产业链上游的投资布局，有利于公司推动自有品牌“元醒”服务器及其部件
的自主生产和批量交付。新的一年，公司及各合作伙伴将全力加速讯曦智能的建设
进程，在人员配置、产线搭建、市场开拓等关键环节精准发力，确保其各项业务快
速步入正轨，早日实现规模化运营。
近期，随着Deepseek带来的行业重大变革，公司迅速响应，把握行业发展机会，联
合沐曦股份、开源中国等合作伙伴在公司白云算力中心部署了Deepseek-R1蒸馏模
型，为客户提供AIGC服务。后续公司将推出采用沐曦GPU的元醒训练推理一体机，
为客户提供全栈式DeepSeek-R1/V3解决方案。
（二）传统业务平稳发展
公司在发展重心往算力业务转型的同时，传统业务团队凝心聚力、拼搏奋进，努力
克服行业内外部压力，在2024年成功中标了广东、广西、湖南等10个省市自治区中
国移动、中国电信、中国铁塔及中移建设的通信网络建设相关项目。同时，在报告
期内，公司进一步加强与各方在通信技术服务方面的合作，成功入围了江苏与广西
两省份的中移建设工程劳务分包短名单集中采购项目，并与多方在通信线路迁改、
5G网络深度覆盖等方面拓展了新合作，为公司业务的发展进一步贡献业绩。
ICT方面，公司在报告期内成功入围了湖北移动、北京移动、中移物联、中移铁通I
CT集成库合作伙伴，将致力于在党政军、农商等领域展开合作；此外，公司成功入
选甘肃移动、广州电信政企信息化项目合作伙伴和安徽联通、江苏联通创新业务合
作伙伴，在智慧城市、智慧交通等多个维度共同开展深度合作；在江苏省广电有线
信息网络股份有限公司5G边缘云系统招标中，公司凭借在边缘云领域的研究成果成
功中标，为客户提供5G边缘云系统部署、支撑和后期维护服务。公司控股子公司康
利达在报告期内成功入围希音海外仓，分别在波兰、土耳其等国家实现交付；同时
，康利达成功中标邮政省年框项目，在华南珠三角多个布局点完成运输和交付，在
香港形成示范性标杆项目；2024年，康利达还成功入围美的框标，增量布局于泰国
等东南亚市场，为海外布局奠定了基矗
在新能源方面，公司新中标重庆铁塔能源充电站维护项目、江苏铁塔充电桩施工项
目，同时与国电富通在电力检测、维护方面展开合作，进一步拓宽了公司的业务范
围。今年3月，公司与老挝政府正式签署光伏开发MOU，全力筹备光伏开发项目建设
，以实际行动助推老挝光伏产业发展。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）算力领域
1、国家重视程度不断增强
近年来,大模型给算力部署带来巨大变革。国家高度重视算力相关工作,陆续出台了
《算力基础设施高质量发展行动计划》、《国家人工智能产业综合标准化体系建设
指南（2024版）》、《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网
的实施意见》、《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024
-2025年）》、《广东省关于人工智能赋能千行百业的若干措施》等一系列政策文
件。作为新型信息基础设施的重要组成部分,算力和网络的协同发展为充分释放数
据要素价值、推进各类数字应用产品创新提供了有力保障。
近期，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部联合发布《国家数据基础设
施建设指引》，并召开“加快推进国家数据基础设施建设”专题新闻发布会进行重
点解读。工业和信息化部近年来深入贯彻落实习近平总书记关于网络强国的重要思
想，持续推进网络设施演进升级，为数字经济蓬勃发展筑牢坚实底座。一是有序拓
展网络覆盖广度和深度。截至2024年底，我国5G基站总数达425.1万个，比上年末
净增87.4万个，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2,820万个，比上年净增5
18.3万个,建成千兆城市207个，实现县县通千兆、乡乡通5G，90%以上行政村实现5
G网络覆盖。二是稳步增强网络互联能力。围绕国家算力枢纽节点，不断拓宽集群
之间的直达链路带宽，带宽已达923Tbps(太比特每秒)，400G端口数量大幅增加至9
,000个。开通了南宁、太原、哈尔滨等29个国家级互联网骨干直联点，杭州、上海
、深圳、中卫和武汉等5个新型互联网交换中心有序建设运营。三是持续提升算力
供给水平。截至2024年底，全国在用算力中心标准机架数超过880万，算力总规模
较上年末增长16.5%。
网络和算力是数据基础设施建设的重要支撑，算网协同发展为充分释放数据要素价
值提供了有力保障。工业和信息化部表示，下一步将加强与国家发展改革委、国家
数据局协作，按照“点、链、网、面”的工作思路体系化推进相关工作，持续提升
算网综合供给能力。
2、人工智能、数字化转型升级等助推算力行业发展
人工智能的迅速发展将带来巨大的算力需求。中国信息通信研究院《全球数字经济
发展研究报告（2024年）》显示，截至2024年第二季度，全球人工智能企业数量超
3万家，其中，美国企业超1万家全球占比达34%，中国位居第二，全球占比为15%。
同时，数字化转型也同样促发了算力领域的更多机遇。2023年，总数字化转型支出
超过2.1万亿美元，占全球总投资比重超过52%，预计2028年达到4.4万亿美元，202
3-2028年五年复合增长率为15.4%。人工智能大模型成为数字化转型的核心驱动力
。全球大模型推动三次产业数字化转型均取得一定进展，并呈现不同特征农业领域
聚焦单一场景，偏向“单点突破”；工业领域关注经营管理与产品服务环节，呈现
“链端渗透”；服务业领域聚焦多元化场景，初显“全景赋能”。
2025年的政府工作报告提出，要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造
优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。对此，国家发展改革委党组
成员、国家数据局局长刘烈宏表示，算力是人工智能发展的基石，将持续推进算力
基础设施建设。今年底，我国要实现60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建
大型数据中心使用绿电占比超过80%。
（二）通服与ICT领域
据通信业统计公报解读，2024年，通信业全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、
三中全会精神及党中央、国务院决策部署，全力推进“十四五”规划任务深入实施
，通信业量收实现稳健增长，行业发展更加突出科技创新，新型信息基础设施加速
优化升级，融合应用持续走深走实，赋能经济社会发展取得积极成效。
其中，新兴业务拉动作用持续凸显。持续推动行业转型升级，在传统电信业务基本
盘稳定的基础上，以云计算、大数据、物联网、数据中心等为主的新兴业务收入比
重已升至四分之一，同比增长10.6%，对电信业务收入增长贡献率达78%。积极推进
新一代信息技术融合创新，构建数字消费新场景，智慧家庭服务收入同比增长达11
.3%。
同时，算力基础设施建设明显提速。积极落实全国一体化算力网建设目标，加快完
善算力网络布局。截至2024年底，三家基础电信企业为公众提供的数据中心机架数
达83万架，其中东部地区占比71.1%，较上年提升1.3个百分点。加快推动智算中心
建设，落地万卡集群项目，智算规模超50EFops（FP16），同比实现翻番增长。
三、报告期内公司从事的业务情况
自AI浪潮大爆发以来，公司依托二十多年厚植新一代信息技术产业的经验和技术积
淀，主动拥抱人工智能时代，积极探索“第二增长曲线”，构建超讯人工智能生态
圈，切实落实“2+6”发展战略，即以“智算+信通”为双核心引擎，以“算力+数
据+AI”、“通服+ICT+新能源”为六大业务布局，合力推动公司高质量发展，并为
加快新质生产力输送动能。
（一）智算核心引擎
1、算力业务
（1）算力中心建设、运维
得益于过往在通信行业的建设、运维经验，公司已具备通信工程施工总承包壹级、
机电工程施工总承包贰级等一系列专业企业资质证书。同时，公司积极组建算力EP
C团队，其成员拥有一级建造师、CCIE、PMP等高级资质，为算力中心基建项目提质
增效。
公司专注于为客户提供一站式算力中心基建、运维服务，从规划设计、BIM建模→
建设施工→算力组网、算力调优等增值服务→运营维护，全过程保驾护航。近年来
，公司在率先布局算力中心产业中取得了可喜的成绩，除自投建算力中心外，积极
承接了政企算力中心建设项目。
（2）通用AI服务器
为助力AI大模型加速发展，公司积极打通多个服务器交付渠道，不仅是“沐曦”的
特定行业全国总代、“超聚变”金牌经销商，而且与中国长城、广电五舟等国内知
名设备商构建良好合作关系，贴合AI大模型训练、推理等需求定制算力设备产品方
案。此外，公司自有算力设备品牌“元醒”——基于客户需求，与OEM厂商合作，
以委外加工模式完成定制型“元醒”服务器的生产制造交付。
（3）算力租赁
公司整合自身算力资源，为政企提供灵活且高性价比的智能计算服务，有效降低客
户成本，助力客户快速开展业务。
2、数据业务
鉴证链：公司与国家信息中心深度合作，共同承担全国电子数据鉴证链运营，通过
区块链技术、量子技术、时空印技术等前沿技术激发数据价值。3、AI业务-垂类小
模型
公司全资子公司超讯智能研发的灵犀妙笔AIAPP已在国内各大应用商城上线。该款A
PP聚焦生成式AI，具备文生文、文生图、图生图、长文本处理、聊天对话等AI功能
，“13大板块，4,000+智慧体”助力用户无门槛使用AI创作，快速实现“所想即所
得”。当前，该款APP深入拓展绘画教育赛道，与优质博主共同制作绘画启蒙课程
，定期进行直播教学，让大小朋友的想象力轻松呈现。
（二）信通核心引擎
1、通服
公司是国内最早进入通信网络技术服务行业的企业之一。作为中国移动、中国电信
、中国联通、铁塔公司等国央企长期代维合作伙伴，已在全国多个省市设立分子机
构，致力于为客户提供全生命周期服务。通服业务细分为通信工程、综合代维、基
站产品、系统集成。其中，公司专注于4G/5G小基站和核心网的研发，交付整套移
动通信解决方案，自研的小基站产品已广泛应用于国内外移动运营商、煤矿、公安
、学校等。
2、ICT
公司从物联网通信模组、方案板到智能终端，实现全链条自主研发生产，并结合Sa
aS平台，融入AI、5G、数字孪生等核心能力，在智慧城市、公共事业等领域提供数
智化综合解决方案。
3、新能源
公司积极开拓国内外新能源市场，提供新能源全面服务，包括光伏发电、储能系统
、以及能源管理和优化，致力于为客户提供高效、绿色、智能的能源解决方案。
四、报告期内核心竞争力分析
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入167,320.18万元，同比减少31.57%；归属于上市公司
股东的净利润-6,176.21万元，同比减少428.73%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
请“第三节管理层讨论与分析”之“
二、报告期内公司所处行业情况”。
(二)公司发展战略
近年来，随着生成式人工智能的蓬勃发展，国家出台多项政策统筹建设面向人工智
能领域的算力和算法中心，打造智能算力、通用算法和开发平台一体化的新型智能
基础设施，各地政府也积极响应。公司紧跟国家人工智能产业发展政策，顺应市场
新需求和行业新变化，依托二十多年厚植新一代信息技术产业的经验和技术积淀，
主动拥抱人工智能时代，积极探索“第二增长曲线”。2019年，公司“新一代通信
设备生产、研发基地及云计算中心建设”在广州市白云区启动，正式拉开了算力业
务新篇章，自此，公司深度布局算力领域业务。2023年，公司与国产GPU行业领先
的设备厂商“沐曦股份”达成合作，成为其“沐曦”品牌GPU产品特定行业总代理
。2024年，公司自有算力设备品牌“元醒”成功推出市场，目前该系列服务器能覆
盖模型训练、推理、定制计算以及储存等应用场景。报告期内，公司围绕算力板块
持续布局，与上海国和投资就人工智能与硅光技术投资建立战略合作关系，双方将
整合各自优势资源，共同打造科技赋能与产融结合的投资新模式。
2025年初，公司携手“沐曦股份”等合作伙伴共同成立合资公司“讯曦智能”，向
算力设备产业链上游底层基础技术迈进，承接芯片封测、服务器整机生产、销售和
维修服务，以围绕产业链上下游获取更多技术和市场渠道，进一步巩固公司核心竞
争力和品牌影响力。当前国内AI芯片国产化进程正加速发展，国内政府部门出于对
国家安全的考量，在芯片和操作系统采购上正逐步向国产替代倾斜。公司坚定看好
算力设备国产化替代及人工智能AIGC带来的市场机会，持续重点发展智算业务，整
体战略聚焦“智算+信通”两大业务板块，布局“算力+数据+AI+通服+ICT+新能源
”六大业务生态，各板块业务相互依存、彼此联动。
(三)经营计划
2025年，公司管理层将继续在董事会的带领下，抢抓机遇，聚焦发展，提高持续创
新能力，提升经营管理水平，积极推进公司业务和经营业绩的增长，实现公司的可
持续发展。公司将重点在以下方面发力：
1、智算业务链合作
公司自2019年布局算力业务，当前形成快速发展趋势，虽转型初见成效，但仍处于
业务转型关键期，资金需求较大，针对公司授信不足，公司将进一步寻求授信充足
的合作伙伴参与业务，共同分享利益。同时，因算力服务器销售及算力总集成业务
回款周期短、无需垫付大额资金的特点，公司将进一步大力发展该类业务。近期，
公司携手“沐曦股份”等三方共同投资设立了控股子公司“讯曦智能”，用于承担
芯片的技术服务和服务器整机生产，以及销售、维修等服务，向产业链上游迈进，
以期推动公司自有品牌“元醒”服务器及其部件的自主生产和批量交付。
2、算力集群资源拓展
公司白云区算力中心条件成熟、位置优越，可以扩展为10,000P算力中心，可以部
署国产算力设备或者其他算力设备，升级为立足广州面向湾区的算力集群，成为华
南甚至国内示范作用的算力中心。同时，公司以大湾区广州白云区为起点，以长三
角江苏淮安、西北甘肃庆阳为重要支点，全力筑造覆盖华南、中部、西北三大区域
的“超讯算力网”。公司管理层努力协调政府资源，积极利用算力优势资源推动公
司算力业务持续发展。
3、大力推进“讯曦智能”国产GPU产业生态建设
当前国产芯片自研进度加速，相关领域投资热情高涨，国产芯片从设计、制造和先
进封装等方面技术仍需进一步加大投入。公司始终秉持深度布局算力领域，不断提
升核心竞争力的发展理念，与“沐曦股份”等合作伙伴投资设立了控股子公司“讯
曦智能”，努力将“讯曦智能”打造成具备定制化、快速响应能力以及全生命周期
服务等核心竞争力的高端算力服务器厂商，承接提供高性能GPU芯片封装与测试服
务；支持GPU服务器、AI训练推理一体机等高端设备定制化生产；并快速诊断与持
续技术支持和定期维护服务。目前“讯曦智能”正在推动建设进程，在人员配置、
产线搭建、市场开拓等关键环节重点发力，力争早日实现规模化运营。
4、大力拓展新能源及海外市场
在新能源方面，2024年，公司新中标重庆铁塔能源充电站维护项目、江西铁塔充电
桩施工项目，同时与国电富通在电力检测、维护方面展开合作，进一步拓宽了公司
的业务范围。海外市场方面，公司通过前期的业务交流与铺垫，包括一系列的磋商
谈判以及产品的商用测试，公司与南非能源技术公司Neura公司就智能电表项目达
成一致，正式签署金额约6,000万美元的框架合作协议，成为Neura公司在智联装备
方面的长期供应合作伙伴。目前，海外市场在智慧电能表、光伏发电等方面均有布
局。2024年，公司与老挝AB路桥在老挝万象签订了老挝中南部七省光伏开发合作协
议，在此基础上，公司与华能新能源广东分公司就老挝光伏项目开发签署战略合作
备忘录。此外，公司与马来西亚当地多家国企深入交流，以期在算力中心、智慧城
市建设、电信设备及技术服务及新能源等领域建立合作关系，赋能马来西亚数智化
转型。未来，公司将继续大力拓展海外业务，形成高效的海外业务销售网络，努力
完成各年度经营计划和业绩目标。今年3月，公司与老挝政府正式签署光伏开发MOU
的相关事宜，全力筹备光伏开发项目建设，以实际行动助推老挝光伏产业发展。同
月，公司中标中经城投集团广西分布式光伏工程项目约6,000万元。
5、积极拓宽融资渠道，优化财务结构
公司未来业务发展所需资金，除通过自身经营积累以外，也拟将通过增加向银行申
请授信额度、增发、配股、引进国资背景股东、融资租赁、债权处置等多种方式和
融资渠道筹集。公司对融资方案采取谨慎的态度，将根据实际财务状况，综合分析
各种融资成本，并以股东利益最大化为原则，选择合适的融资方式，为公司可持续
发展提供资金保障。
(四)可能面对的风险
1、客户集中风险。中国移动是公司的主要客户，如果未来中国移动的市场地位及
经营状况发生重大不利变化，则会对公司的经营业绩产生较大影响。
对策：公司将积极拓展新客户，以降低对单一客户过度依赖的风险。
2、应收账款比例较高及发生坏账的风险。公司主要客户为合作多年的信誉良好的
通信运营商等，客户有较强的履约能力，未来随着公司经营规模的进一步扩大，应
收账款规模会继续大幅增长，若行业发生重大不利变化或重要客户违约，可能导致
公司应收账款发生较大额的损失，计提坏账的增加将对公司的经营业绩产生较大不
利影响。
对策：公司将加强应收账款的动态管理，维护良好的客户关系，及时与客户沟通，
收集客户的动态信息，降低发生坏账的风险。
3、配套性技术开发风险。通信行业具有发展迅速、技术更新快、产品周期短的特
点。如果未来公司技术研发方向发生偏离，将会导致公司技术研发成果无法应用于
市场，对公司业务发展造成不利影响。
对策：公司将紧跟新一代信息技术的发展趋势，及时调整研发方向和技术储备，以
期快速迎合市场需求。
4、市场竞争加剧带来的利润降低风险。随着通信运营商对成本控制的不断加强，
以及面向全国进行框架服务招标的模式，通信技术服务行业的利润水平将呈降低趋
势。
对策：公司将努力开拓新的业务领域和市场，以降低对单一市场过度依赖的风险。
5、通信技术服务业务收入下降的风险。通信技术服务业务可能存在因客户预算不
足而降低通信技术服务业务采购量，导致公司通信技术服务业务收入下降的风险。
对策：公司将加强与客户的沟通，积极争取更多的客户采购量。
6、并购整合风险。公司通过投资、并购、参股等多种方式积极推进公司的战略部
署。在完成并购后，可能出现公司与标的公司管理团队整合不及预期，不能保持标
的公司原有的竞争优势并充分发挥协同效应，标的公司未能兑现业绩承诺等情形，
导致公司投资并购效果不达预期，则会对公司及其股东造成不利影响。
对策：公司将加强与标的公司的全方位整合，在发展战略和经营目标方面协调一致
，加强对标的公司的业务管理和财务控制，降低并购整合风险。同时，市场部作为
负责公司与子公司之间市场开拓和融合管理的专职部门，促进公司与标的公司间市
场协同效应的实现，力争标的公司销售业务的可持续增长。
7、商誉减值风险。若并购标的公司未来经营状况恶化，并购交易所形成的商誉将
会存在减值风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
对策：公司将充分利用公司与标的公司在渠道、技术、管理等方面的互补和优势，
在夯实主业的同时，积极挖掘新的利润增长点，保证未来业务的可持续发展。如果
标的公司经营状况恶化较大，公司可能要求业绩承诺方回购标的股权。
8、未来发展与经营不确定性风险。公司目前资产负债率偏高，经营资金存在较大
压力，存在未来发展与经营不确定性的风险。
对策：公司将持续强化智算业务，保障经营利润；保障融资与相关方回款，确保资
金链安全；加强成本费用控制；进一步加强内控建设，确保可持续稳定发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆超讯通信工程有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜辽宁超讯科技有限公司 ｜ 2800.00｜ -｜ -｜
｜超讯能源科技(广东)有限公司｜ 10000.00｜ -422.86｜ 2252.98｜
｜超讯未来智慧科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -152.48｜ 12330.67｜
｜超讯智能科技(广州)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜超讯智联(成都)科技有限公司｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜超讯智算(扬中)科技有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜超讯智算(庆阳)科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜超讯智算(宿迁)科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜超讯智算(兰州)科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜超讯数字科技有限公司 ｜ 10500.00｜ 557.04｜ 54756.16｜
｜超讯(广州)网络设备有限公司｜ 13000.00｜ -895.81｜ 88988.85｜
｜美桩数字能源科技(湖北)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏超讯智慧科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜江苏宁淮数字科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -30.51｜ 6508.45｜
｜武汉中赢证链数字科技有限公｜ -｜ -408.43｜ 377.76｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州码控信息科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广州物码云集信息技术有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州康利达条码技术有限公司｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜广东罗捷斯克物联科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东康利达物联科技有限公司｜ 1285.68｜ 143.52｜ 13784.52｜
｜广东图盛超高清创新中心有限｜ -｜ -144.19｜ 4113.97｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云聪数智(广州)科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海国智讯和科技发展合伙企｜ 2001.00｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜Super Al Technology Co.,Li｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CHAOXUN COMMUNICATION LAOS｜ 137.60｜ -｜ -｜
｜ SOLECO.,LTD ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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