☆经营分析☆ ◇603289 泰瑞机器 更新日期:2025-04-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
注塑机的研发、设计、生产、销售和服务,并为下游应用领域提供注塑成型解
决方案。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|注塑机 | 56446.70| 16456.02| 29.15| 97.70|
|配件及劳务 | 1267.16| 739.42| 58.35| 2.19|
|其他业务 | 62.34| 54.63| 87.63| 0.11|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 33827.16| 7796.33| 23.05| 58.55|
|境外 | 23886.71| 9399.11| 39.35| 41.34|
|其他业务 | 62.34| 54.63| 87.63| 0.11|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|专用设备制造业 | 100184.76| 32028.83| 31.97| 99.99|
|其他业务 | 9.75| 3.96| 40.57| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|注塑机 | 98099.89| 31244.13| 31.85| 97.91|
|配件及劳务 | 2084.87| 784.70| 37.64| 2.08|
|其他业务 | 9.75| 3.96| 40.57| 0.01|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 57268.21| 13000.64| 22.70| 57.16|
|外销 | 42916.55| 19028.19| 44.34| 42.83|
|其他业务 | 9.75| 3.96| 40.57| 0.01|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|注塑机 | 53324.54| --| -| 97.52|
|配件及劳务 | 1354.96| --| -| 2.48|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内 | 34645.62| --| -| 63.36|
|境外 | 20033.88| --| -| 36.64|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|专用设备制造业 | 118589.73| 31198.05| 26.31| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|注塑机 | 116048.69| 30269.32| 26.08| 97.86|
|配件及劳务 | 2541.04| 928.73| 36.55| 2.14|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|内销 | 71426.16| 13902.47| 19.46| 60.23|
|外销 | 47163.58| 17295.58| 36.67| 39.77|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主营业务情况
1、注塑机产品
公司是塑料注射成型设备(以下简称注塑机)的制造商和方案解决服务商,专业从
事注塑机的研发、设计、生产、销售和服务,并为下游应用领域提供注塑成型解决
方案。注塑机是塑料制品行业的重要生产设备,制造的塑料制品被广泛应用于汽车
、家电、3C、包装、物流、医疗、城市建设、环保等领域。
公司注塑机主要产品为NEO系列及Dream系列注塑机,包括肘杆式注塑机、二板式注
塑机、全电动注塑机、多组分注塑机。公司注塑机产品模块化设计理念不仅丰富了
公司的产品线,也能让注塑机设备能够享有丰富的使用空间,让公司根据不同客户
的需求提供更具针对性、定制化的服务方案解决。
2、压铸机产品
公司压铸机产品已取得技术攻关成果,首台4500T大型压铸机已通过客户试模验证
测试并签订了合作协议,2024年初发布第二台4500T压铸机,同时,针对新能源汽
车一体化的7200T超大型压铸机及其他规格产品将陆续推出。
(二)主要经营模式
1、采购模式
为了规范采购流程和控制采购物资质量,公司制定了《采购合同管理制度》、《供
应商管理制度》等制度和程序文件,对公司采购过程实施控制,以确保采购的产品
符合要求,并有效控制公司生产成本。公司采购内容品种繁多,主要包括生产物料
和设备,其中,生产物料主要为铸件及生铁等铸件原材料、机架及钢铁等机架原材
料、液压外购件、电气外购件、螺杆料筒、拉杆等,设备主要为镗铣床、各种加工
中心、起重机等。
若在公司合格供应商采购范围内的,则可以直接进行采购,若需向尚未进入合格名
录的供应商采购或在合格供应商采购范围外的,则需要进行供应商选定流程确定供
应商后再进行采购。根据原料性质及需求数量、使用频次、加工周期等因素,公司
会有集中计划采购和因需采购两种不同的采购方式。目前,公司与主要原材料供应
商均建立了长期良好的合作关系,形成了较为稳定的原材料供货渠道。
2、生产模式
公司的生产主要采用计划生产和按订单生产相结合模式,具体情况包括:年度生产
计划、滚动生产计划、月度生产计划。公司根据生产计划进行生产,但同时又在生
产管理和计划制定上,根据客户的不同需求,结合订单随时调整滚动生产计划和月
度生产计划。公司以计划生产和订单式生产相结合的生产模式,确保各种型号整机
和零部件的安全库存,缩短订单的交付周期,有利于快速响应客户需求和合理化安
排生产,同时又能满足客户品种多样化的定制需求。
在整个生产过程中,公司执行严格的全过程质量控制体系,部件和整机在生产制造
完成后或入库前都必须经过严格的质量检验,合格后方可办理入库手续。
3、销售模式
由于模压成型设备对于终端用户是作为专用生产设备的情形以及终端客户对生产设
备的更新需求有一定周期的行业特性,决定了公司单个直销客户每年连续大规模采
购的可能性不大。因此公司在积极发展直销客户的同时,与经销商、代理商开展合
作并建立了长期稳定的合作关系。经销商和代理商的销售渠道对公司迅速占领市场
份额并在市场内快速树立品牌效应起到了积极的作用。目前公司的销售采用直销与
经销相结合的模式。
(三)公司所处行业情况说明
1、公司所处行业
公司业务涉及注塑机和压铸机产品的研发生产。根据《国民经济行业分类》(GB/T
4754-2017),注塑机所属行业为“C35专用设备制造业”大类下的“C3523塑料加
工专用设备制造”,压铸机所属行业为“C34通用设备制造业”大类下的“C3423铸
造机械制造”。
注塑机和压铸机均属于模压成型装备,模压成型装备行业是装备制造业中的高端装
备制造业,是国家重点扶持的战略新兴产业。装备制造业特别是高端装备制造业为
各行业提供技术装备,是国家的基础性和全局性产业,是提升传统产业的重要依托
,是新兴产业的重要组成部分,对我国制造业实现战略转型升级具有重大的推动作
用。
2、行业主管部门及监管体制
公司所处行业行政主管部门为国家发改委和工信部,承担行业的宏观管理职能,包
括制定产业政策、行业规章、行业规范和技术标准等;行业自律组织为中国塑料机
械工业协会和中国铸造协会压铸分会,主要承担行业引导和服务职能,主要负责产
业及市场研究、对会员企业提供服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府部门
提出产业发展建议和意见等。
3、支持行业发展的主要政策
公司所处的模压成型装备行业属于高端装备制造业,是国家产业政策鼓励发展的重
点行业,近年来相关政府部门和机构制定了一系列的法律法规及政策来支持模压成
型装备行业的发展。
4、行业整体概况
(1)注塑机行业发展概况
注塑机又称塑料注射成型设备,是塑料机械行业中的一个重要分支,注塑成型装备
作为塑料加工业中使用量最大的加工机械,可直接生产大量的塑料制品,还是组成
注拉吹工业的关键设备,在塑料机械领域占据主导地位,大约占全部塑料成型机械
产值的40%,是衡量塑料机械制造能力的重要标志。中国注塑成型装备的产量已经
连续十余年位居世界第一,约占全球注塑机产量的70%,已成为我国塑料机械行业
产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。
根据海关总署数据显示,2023年我国注塑机进口数量、进口金额、进口单价分别为
4,748台、4.46亿美元、9.39万美元/台,出口数量、出口金额、出口单价分别为64
,833台、17.33亿美元、2.67万美元/台。我国注塑机的出口数量和金额远大于进口
,并且近年来出口与进口数量的比例持续扩大,我国高端注塑机的国产替代进程正
在加快。
(2)压铸机行业发展概况
压铸机是一种在压力作用下把熔融金属液压射到模具中冷却成型,开模后可以得到
固体金属铸件的压力铸造机械设备,分为冷室压铸机、热室压铸机两大类,其中冷
室压铸机是我国市场主流产品。压铸机下游应用广泛,汽车行业是压铸机主要的下
游应用,受中国汽车产销正增长和一体化压铸技术推广的驱动,中国压铸机市场规
模将于未来5年保持持续增长态势。
根据头豹研究院的数据统计及估算,2017-2022年,我国压铸机市场规模从60亿元
持续增长至192亿元,年复合增长率高达26.19%。未来,我国压铸机市场将在政策
和市场的双重推动下保持高速增长趋势,预计到2025年,将突破300亿元的市场规
模水平。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,面对宏观经济大周期下行压力以及不断变化的市场环境,公司在稳扎稳
打、夯实主业的基础上,围绕“成为全球成型装备及方案领导者”的总体战略定位
,持续推进大客户拓展与管理、渠道发展与升级、产品力提升及营销中台建设的协
同发展。紧跟行业政策步调、提前谋篇布局,面对多变的市场环境保持了“战略导
向”、“优势互补”、“稳中求进”、“拥抱变化”、“勇于奉献”的整体发展态
势。公司“2024年上半年经营情况具体如下:
(一)战略导向,开启全球总部经济发展新模式
报告期内,公司全球总部大楼建成并投入使用,新旧产线的整合及优化工作初步完
成。同时上半年公司已形成清晰务实的战略方向,2024年以来,公司勾画的战略蓝
图、目标明确的战略主题和稳健高效的战略执行力,象征着泰瑞全球总部经济发展
新模式的逐步形成并持续优化。
(二)优势互补,注塑、压铸业务双翼齐飞
注塑业务方面,公司凭借品质卓越的产品质量优势与下游大客户比亚迪达成新一轮
的战略合作,中标180台注塑机,其中涵盖大型二板机及电动机等,用于生产汽车
内外饰件。压铸业务方面,2024年1月9日泰瑞IKON大型三板直压式压铸机上市发布
仪式在泰瑞全球总部大楼举行。本次发布的IKON“450压铸机已交付给首批客户苏
州亚德林股份有限公司,专注于新能源汽车结构件的生产。目前,泰瑞IKON三板直
压式合模系统已取得中国发明专利,IKON全系列压铸机1400T-7200T已完成研发,
后续将根据客户需求批量生产推向市常公司将抓住新能源汽车快速发展的重大机遇
,积极开拓更多的国内、国际大客户,并加速推动产品迭代升级、深化大客户合作
,实现注塑、压铸业务的双向增长。
(三)稳中求进,产品、市场双轮驱动
2024年3月,公司凭借NEO·H500b转模芯多层注塑机荣获“2024荣格技术创新奖”
,NEO·H500b转模芯多层注塑机具备模块化精密转模芯机构,可实现电动角式双射
台与两板式锁模式注塑机的组合应用,产品设计灵活性显著提高;同月,公司荣获
杭州市政府质量管理优胜奖,代表了社会及政府对公司产品质量工作和技术实力的
肯定。
2024年4月,公司积极参与CHINAPLAS“2024国际橡塑展,展会期间,泰瑞新能源汽
车与医疗领域的创新工艺和制造技术受到了观展客户的一致好评及高度认可,完美
诠释了泰瑞智能注塑成型独有的产品服务优势。
(四)拥抱变化,可转债推动资本化发展
报告期内,经过不懈努力,公司可转债项目于2024年2月2日经上海证券交易所上市
审核委员会审议通过,并于2024年5月14日收到中国证券监督管理委员会出具的《
关于同意泰瑞机器股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》(
证监许可“2024〕789号),同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申
请。截至目前,泰瑞转债已于2024年7月2日启动发行,并于2024年7月24日成功上
市交易。
公司积极拥抱和适应国内外行业发展变化,坚定不移走可持续发展道路,加快推进
募投项目新产能释放,继续深化与中高端应用领域头部客户的合作,增加全球市场
的占有率。同时充分借助上市公司在资本市场的优势地位,积极提升资本运作能力
,实现资本化发展。
(五)勇于奉献,捐赠助学凸显责任担当
习近平总书记曾指出:“企业既有经济责任、法律责任,也有社会责任、道德责任
。只有真诚回报社会、切实履行社会责任的企业家,才能真正得到社会认可,才是
符合时代要求的企业家。”“泰瑞自创立以来,始终积极履行社会责任,用实际行
动彰显企业担当。2024年6月,公司向杭州第四中学养正教育发展基金会捐赠50万
元人民币,用于支持教育事业。此外我们还携手28家爱心企业,帮助四川省甘孜藏
族自治州的理塘县四所学校的学生们解决上学不便的问题。
三、风险因素
1、下游行业波动导致公司经营业绩下滑的风险
公司所处行业在大类上属于塑料加工专用设备制造业(C3523)。装备制造行业与
宏观经济和固定资产投资关联度较高。当宏观经济不景气或增长速度放缓时,下游
行业同样会表现出需求减缓的态势,并将在设备的新增和更新方面放慢速度,这会
对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车配件、物流包
装、家电及3C、建材等行业制造商,如果上述行业的增长放缓,将会减少对公司产
品的需求,从而给公司业务发展和营业收入增长带来不利影响。
2、市场竞争加剧的风险
公司的注塑机产品和服务定位于中高端,公司的毛利率和盈利能力较好。公司的竞
争对手主要是国内外中高端注塑机生产商和服务商,既包括奥地利恩格尔、德国克
劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业,也包括海天国际、震雄集团、伊之密等国
内知名企业,竞争的市场既包括国内市场,也包括海外市常公司凭借其竞争优势在
市场占据一定的份额,但上述竞争对手目前的规模和市场份额都领先公司,一旦市
场竞争加剧,则公司产品的市场份额、毛利率等可能受到不利影响。若公司不能进
一步加大研发投入和持续创新、及时满足下游客户日益提高的产品技术要求、不断
提升自身的竞争实力,则可能影响公司的盈利能力。
3、客户相对分散导致的客户开拓风险
公司产品属于专用设备,非消费类产品,具有较长的使用周期,因此对于终端使用
的客户购买具有一定的周期。报告期内,除经销商外,直销客户再次购买主要来源
于客户产能扩张及旧设备更新的需要,其余销售均来自公司开发的新客户。由于客
户扩产及旧设备更新都存在一个渐进的过程,因此单次购买数量一般不会太大,从
而使得公司直销客户较为分散。客户的分散虽然降低了公司的经营风险,但也增加
了公司客户管理的难度,同时也会提高公司的市场开发和销售成本。随着公司生产
销售规模的不断扩大,产品品种增多,客户分散可能会对公司经营造成更大的影响
。
4、公司境外经营及出口业务风险
公司坚持全球化战略,市场营销全球化,境外营业收入占比较高。同时,在葡萄牙
、韩国、巴西、墨西哥、德国等国家建立海外营销、技术、服务中心。公司境外经
营及出口业务受到各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环
境,汇率变化等因素的影响,如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则,可能
出现相关的境外经营风险。在国际经济形势复杂多变的情况下,公司可能面临部分
出口国家发起的反倾销等贸易保护主义的风险。
5、主要原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料主要包括机械类、液压类、电器类零部件及原材料等。公司
主营业务成本主要为直接材料成本。原材料价格与钢材价格相关,钢材价格的波动
会影响公司各类原材料的价格变化,进而加大公司的成本控制难度。由于公司销售
订单的签署与原材料采购难以完全保持同步,若上述原材料价格出现持续大幅波动
,且产品销售价格调整滞后,则不利于公司的生产成本控制,进而可能对公司经营
效益产生不利影响。
6、汇率变动风险
公司外销收入和进口采购结算主要以美元、欧元等外币作为结算币种,各期末公司
会有一定金额的外币存贷款和以外币结算的应收账款和应付款项,汇率变动将可能
会对公司的经营带来不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)行业领先的研发创新能力
1、公司在技术积累的基础上不断创新,具备较高的技术壁垒。
在注塑机方面,公司已储备了液压肘杆式全系列产品、二板系列、全电动和多组分
系列产品。公司形成以中大型注塑机技术、中小型高速精密注塑机技术、挤注成型
技术、二板式液压锁模、全电动直驱式技术、SpinSure-H水平转盘技术、SpinSure
-V独立转盘技术、MultiMold多色大师技术、Addshot-E独立电动副射台技术、Cell
Sure微发泡技术、GlosSure高光成型为核心的技术体系并形成多项发明专利等核心
专利体系,这些核心技术及专利是公司产品竞争力的关键,也是国产替代欧洲日本
同行同类产品的核心技术。
在压铸机方面,公司自主研发了全闭环式SNP实时控制系统,该系统融合了MCK大模
型自学习算法以实现机器的智能化监测、分析与调整,显著提高了实时控制精度,
使得压射工艺过程具有启动平稳、速度响应及时、精确度高、节约增压时间等优点
。同时,公司参考并吸收国际先进技术,独创双互锁式增压结构、整体式快排油制
板、内置式位移检测、多出口伺服阀同步控制等先进技术,能够显著提升压铸产品
的良品率。在压铸机的合模工艺方面,公司自主研发了行业内首创的三板直压式合
模结构技术。该技术主要具备四大优势,一是锁模力分布更均匀,能够减少废料的
产生和提高压铸精度;二是具备自适应调整锁模力的功能,能够进一步提升压铸精
度并延长机器使用寿命;三是合模接触板使用延伸率较高和具备可焊接性的钢件材
料,能够进一步延长机器使用寿命,且接触板破裂时可直接通过焊接解决,无需重
新更换,降低了客户使用成本;四是合模机构中使用四高压油缸先进技术替代铰链
结构,铰链结构是合模机构中故障频发率最高的部件并且维护成本通常较高,公司
独创的三板直压式压铸机能够大幅降低客户使用成本,并在根本上解决调模困难和
机铰磨损导致精度下降等问题。公司IKON三板直压式合模系统已取得中国发明专利
。
2、公司在大型和超大型注塑机上具有一定的优势地位。
公司《特种工程聚合物高性能注射成形技术及装备项目》荣获浙江省科技进步一等
奖;《大型复杂光学级零件注塑成型工艺与装备的研发及产业化项目》荣获浙江省
科学技术进步奖一等奖;《大型精密多组分塑料成型装备项目》被评为浙江省制造
业《国内首台(套)装备产品》;《特种工程材料的微发泡成型装备》被评为浙江
省首台(套)装备;《纤维复合特种工程聚合物高端注射成形装备研发及产业化项
目》入选浙江省科技重点研发计划并通过项目验收;“大型注塑设备的高效、精密
、智能等关键技术研究和产业化”项目入选杭州市重大科技创新项目;Dream-J梦
想系列大注射量挤注式塑料注射成型机荣获中国机械工业联合会“改革开放40周年
杰出产品”;泰瑞NEO·M2720s水平转盘多组分注塑机荣获2023塑料行业——荣格
技术创新奖;泰瑞NEO·H500b转模芯多层注塑机荣获“2024荣格技术创新奖”;20
24年公司荣获杭州市政府质量管理优胜奖,代表了社会及政府对公司产品质量工作
和技术实力的肯定。
3、行业标准的起草者和制订者
公司研发技术实力雄厚,公司参与了多项国际标准、国家标准、行业标准、团体标
准的起草、制定或修订。公司代表中国作为主要单位之一参与起草了ISO国际橡塑
机械标准《ISO20430-橡胶塑料注射成型机安全要求》;公司参与起草了多项国家
标准的制定或修订,是国家标准《GB/T25156-2020橡胶塑料注射成型机通用技术要
求及检测方法》《GB/T38687-2020橡胶塑料机械外围设备通信协议》《GB/T32456-
2015橡胶塑料机械用电磁加热节能系统通用技术条件》的起草单位之一;公司参与
起草了国内《JB/T8698-2015热固性塑料注射成型机》《JB/T13448-2018螺杆柱塞
式塑料注射成型机》等行业标准;公司参与起草了国内《T/CPMIAZ01-2019全电动
塑料注射成型机》《T/ZZB1330-2019挤注式塑料注射成型机》等团体标准。
(二)覆盖全球核心市场的营销服务网络
公司拥有葡萄牙、墨西哥、韩国、巴西、德国5家海外孙公司,75家境内外代理商
、经销商覆盖全球38个国家。公司建立了专业素质高、技术能力强的销售及技术服
务团队,制定了完善的售前售后服务体系,公司凭借国内外广泛的渠道布局,能够
为客户提供高效便捷的营销及技术服务,全面提升客户满意度和增强客户粘性。公
司较为完善的营销网络,是公司保持业绩长期稳定增长的坚实基矗
(三)自主可控的关键零部件生产制造体系
铸件和焊接件的品质对注塑机的品质有重要影响,属于重要零部件。公司是行业内
少数几家具有铸件生产加工和机身焊接加工能力的注塑机生产企业之一。公司通过
产业链的纵向延伸,一方面有效地降低了企业的生产成本,提高了产品品质;另一
方面也有力地保证了重要零部件的及时供应,确保了生产周期和新品开发速度。
(四)追求持续卓越的文化价值观
1、公司秉持“创造价值,持续创新,注重细节,彼此尊重,信守承诺,灵活应对
”的核心价值观;践行“为您创造更大价值”的使命;努力实现“全球泰瑞,百年
泰瑞”的愿景。
2、公司建设以“进步每一天”的精神为导向、追求卓越的公司文化,崇尚以奋斗
者为本,同时高度重视人才培养和激励机制。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|广东泰瑞装备有限公司 | 6000.00| -390.70| 6026.68|
|泰瑞贸易(国际)有限公司 | 0.00| -| -|
|浙江泰瑞装备有限公司 | 30000.00| -132.41| 50361.99|
|浙江泰瑞重型机械有限公司 | 10000.00| 1042.26| 38173.28|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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