☆经营分析☆ ◇603223 恒通股份 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
港口业务、实体物流业务、清洁能源业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LNG等贸易 ｜ 127544.55｜ 2968.85｜ 2.33｜ 63.70｜
｜货物运输 ｜ 41943.52｜ 10125.83｜ 24.14｜ 20.95｜
｜码头收入 ｜ 10316.15｜ 4734.37｜ 45.89｜ 5.15｜
｜租赁、代理及吊装 ｜ 8605.66｜ 6701.90｜ 77.88｜ 4.30｜
｜维修 ｜ 6001.40｜ 1332.62｜ 22.21｜ 3.00｜
｜装卸仓储 ｜ 3759.03｜ 1188.11｜ 31.61｜ 1.88｜
｜驾驶员培训 ｜ 1398.67｜ 458.11｜ 32.75｜ 0.70｜
｜其他 ｜ 654.07｜ 474.03｜ 72.47｜ 0.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LNG等贸易 ｜ 89944.92｜ --｜ -｜ 74.41｜
｜货物运输 ｜ 20792.95｜ --｜ -｜ 17.20｜
｜租赁、代理及吊装 ｜ 4632.84｜ --｜ -｜ 3.83｜
｜其他 ｜ 3720.44｜ --｜ -｜ 3.08｜
｜装卸仓储 ｜ 1784.27｜ --｜ -｜ 1.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LNG等贸易 ｜ 304990.07｜ 3444.32｜ 1.13｜ 81.20｜
｜货物运输 ｜ 50240.14｜ 9060.19｜ 18.03｜ 13.38｜
｜租赁、代理及吊装 ｜ 7648.61｜ 5138.96｜ 67.19｜ 2.04｜
｜维修 ｜ 6143.74｜ 1057.70｜ 17.22｜ 1.64｜
｜装卸仓储 ｜ 4354.03｜ 1058.59｜ 24.31｜ 1.16｜
｜驾驶员培训 ｜ 1662.38｜ 646.13｜ 38.87｜ 0.44｜
｜其他 ｜ 549.85｜ 431.76｜ 78.52｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LNG等贸易 ｜ 144507.72｜ --｜ -｜ 75.90｜
｜货物运输 ｜ 35639.41｜ --｜ -｜ 18.72｜
｜租赁、代理及吊装 ｜ 3690.94｜ --｜ -｜ 1.94｜
｜其他 ｜ 3177.47｜ --｜ -｜ 1.67｜
｜装卸仓储 ｜ 2494.41｜ --｜ -｜ 1.31｜
｜驾驶员培训 ｜ 855.85｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜车辆预警与安全设备 ｜ 33.58｜ --｜ -｜ 0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难
增多的复杂严峻形势，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，
加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，加大宏观调控力
度，经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，新质生产力稳步发展，
改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，中国式现代
化迈出新的坚实步伐。
公司结合市场形势的发展与变化，守正创新，逐步调整业务比重，优化产业布局。
港口业务已投入运营，为裕龙岛炼化一体化项目提供船舶停泊、货物装卸服务。LN
G业务逐步调整业务模式，公路运输、汽修、驾培等业务稳定运行。
公司应势而行，深化融合，运贸管理系统、安全管理平台、电子押运平台正在稳步
推进，通过各项经营、管理系统的搭建和融合，进一步明确经营、管理责任，提高
经营管理效能。报告期内公司实现营业收入200,223.05万元，较上年同期减少46.6
9%；营业成本172,239.22万元，较上年同期减少51.45%；归属于上市公司股东的净
利润15,506.82万元，较上年同期增加31.98%。
二、报告期内公司所处行业情况
1、港口行业
2024年中国港口行业总体呈现“稳中有进”态势，外贸驱动的集装箱和大宗商品运
输成为增长核心。2024年全国港口货物吞吐量达到约150亿吨，同比增长3.5%-4%，
其中沿海港口完成100亿吨，内河港口50亿吨。2024年全国集装箱吞吐量达2.5亿TE
U，同比增长4%-5%，其中沿海港口占比80%（2亿TEU），内河港口占比20%（5000万
TEU）。2024年中国港口行业在吞吐量、技术创新和绿色转型方面取得显著进展，
政策支持与市场需求共同推动行业高质量发展。未来，随着全球经贸格局变化和国
内产业升级，港口将进一步向智慧化、绿色化、国际化方向深化，巩固中国在全球
供应链中的枢纽地位。
2、物流运输行业
在2024年，物流运输行业（道路运输行业）展现出稳定的增长趋势，物流市场规模
持续扩大。
与此同时，即时配送等新业态领域也实现了快速增长，物流行业的就业吸纳能力持
续增强。
物流基础设施日益完善，智能化、信息化水平显著提升，推动了行业的效率提升和
成本降低。
此外，绿色环保和可持续发展成为行业共识，推动了新能源车辆的广泛应用和节能
减排技术的创新。在政策方面，政府对物流行业的支持力度加大，出台了一系列促
进物流行业发展的政策措施，为行业的健康发展提供了有力保障。
3、清洁能源行业
2024年国际LNG市场受供需及地缘政治因素影响，整体波动稳定，但存在阶段性走
高情况。
上半年全球产能稳定、欧洲库存高位以及市场普遍预期2024年LNG供应将较为充足
，需求增长相对缓慢，该预期使下游买家在采购时更加谨慎，持观望态度。下半年
因供应端扰动及新兴市场需求增长，市场参与者预期下半年LNG供应紧张或需求会
大幅增长，买家提前囤货，增加采购量，从而推动价格上涨。
虽然LNG进口资源存在一定的不确定性，但管道气资源处于供应充足状态，得益于
国产LNG资源的稳定性，国内LNG市场步入了逐渐摆脱“非常规”行情的轨道。
进入2024年后，现货到岸价格的显著下行一度引发了国内现货进口情况的恢复性增
加，供应水平的提升和上游出货竞争的日趋激烈给LNG价格提供了下行契机，终端
采购热情缓慢回升，供需双增的趋势得以巩固，国内LNG供应市场进入了逐步回归
常态化的过程。虽下半年国际现货价格阶段性走高并持续处于高位，但国内部分接
收站紧迫的窗口期资源以及充足稳定的管道气资源对LNG贸易空间压缩明显，同时
低迷的行业需求加剧了中上游贸易商的竞争，国内出货均价与国际现货价格长时间
脱钩，尽管年内海气供应得到了进一步恢复，但国际形势及国际市场供需关系的影
响存在反复性和不确定性，接收站槽批依然很难恢复在国内LNG供应中的主导地位
，目前来看，对于我国LNG市场而言，LNG液化工厂仍然是更为可靠和稳定的保障。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、港口业务
公司主营业务是依托在烟台港龙口港区南作业区（裕龙岛港区）新建设的7个生产
性泊位及配套库区，为山东裕龙石化产业园区内企业提供船舶停泊、货物装卸、货
物仓储等港口业务服务。
公司可经营的货种包括干散货、液化品、液化气体、油品和集装箱等四大类，约30
个货种，其中干散货类货物主要为煤炭，液化品类货物有混合二甲苯、石油苯、裂
解碳九、甲苯、甲醇、乙二醇、液氨等，液化气体货物有混合碳四、乙烯、丙烯等
，油品类货物有原油、汽油、柴油、航煤等，集装箱货物有PP、PE、ABS、橡胶产
品等。
2、实体物流业务
公司主要从事货物道路运输（散货、起重吊装等）业务，目前拥有普货运输车辆17
0余辆。
普货车队主要进行港口搬倒业务，并承接周边区域普货运输业务；罐箱车队主要在
省内沿海地区进行拉运集装箱业务。经营模式主要以自有车辆短途运输和外包车辆
短途、长途运输为主。
危化品车队主要从事危化品运输业务，承运的货种主要包括液碱和LNG。其中，液
碱运输车辆70余辆，是胶东地区较大的危化品运输车队，客户以山东地区规模以上
工业企业为主，并长期保持密切合作，运输线路辐射全剩公司凭借自身运力优势，
业务不断拓展，货源日渐丰富，货运量稳步增长；借助龙口港、屺母岛港，稳步发
展港口货源，加强与东海氧化铝等优质客户的深度合作。
2024年度，公司凭借灵活的运营模式和高效的运输服务，保持了良好的经营状态。
公司不断优化运输路线，提高车辆利用率，有效降低了运输成本。同时，积极拓展
客户资源，与多家大型企业建立了长期合作关系，确保了业务的稳定增长。
3、清洁能源业务
公司开展LNG贸易的液源包括接收站（海气）、贸易商、内地液厂，LNG消费旺季时
，除了采购公司在中石化竞拍的液源指标、中海油年度合同量计划外，不足部分从
其他LNG贸易商、液厂购买，以满足公司客户需求。当客户对LNG需求较少时，公司
根据客户实际需求量向合适资源方报送LNG采购计划，富余运力公司对外开展LNG承
运业务。
公司LNG业务进行战略调整，实行轻资产运营模式，处置约三分之一LNG车辆。同时
，对LNG运贸业务进行结构调整，大幅减少运贸一体业务，向承运业务转变。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）港口业务
1、区位优势
按照《烟台港龙口港区总体规划方案调整（烟台市人民政府2020年9月）》的方案
，烟台港龙口港区南作业区是为山东裕龙石化产业园区的建设及运营配套建设的综
合性港区，裕龙港务作为该港区的建设及运营主体，相对其他港口企业具备绝对区
位及货源优势。
2、资源优势
山东裕龙石化产业园区核心企业已于2024年9月份投产，公司经营的港口设施已正
式开始为园区内核心企业提供港口服务。随着后续产能的陆续释放以及园区内其他
企业的入驻，将给公司货源量带来新的增长。
3、人才及管理经验优势
裕龙港务作为公司港口业务的实施主体，从成立之初就秉承专业、先进、智慧、高
效的经营管理理念，从全国遴选人才。公司各级管理人员主要来自烟台港、日照港
、天津港等国内外大型港口、仓储及石化企业，有多年的基层生产及管理岗位的经
历，具备丰富的生产实践和成熟的管理经验。
（二）实体物流业务
1、运力优势
公司从事普货运输业务和危化品运输业务，自有普货运输车辆170余辆，液碱运输
车辆70余辆，是胶东地区规模较大的运输车队，主要与胶东地区众多规模以上工业
企业保持长期合作，运输线路能够辐射至山东全剩公司在确保工业企业客户物流需
求的基础上，不断提高运行效率，强化短途运输业务，加强细节管理。
2、客户优势
公司普货运输依托于区域港口，运输铝矾土、煤炭、铝卷等集疏港大宗货源，港口
货源充裕稳定。通过积累运营经验、提升团队水平，与东海氧化铝等省内多家大中
型工业企业建立长期稳定的合作关系，运输线路辐射全剩
3、竞争优势
作为一家深耕物流运输行业的专业企业，我们始终以“安全、高效、专业”为核心
价值，公司凭借丰富的运输经验和优质的服务，赢得了客户的信赖和好评。将每一
次运输都视作对客户信任的庄严承诺，通过持续优化服务品质，与客户共同构建安
全、高效的现代物流生态。
（三）清洁能源业务
1、规模化优势
公司目前自有统一管理的LNG运输车辆共计190余辆，实现了华北、华东、华南等主
要的天然气消费区域的全覆盖，依托稳定的货源和充沛的运力，可快速响应区域客
户需求，向工业企业、燃气公司等需求客户批发销售LNG。
2、运营管理优势
公司在LNG市场开发方面，始终把终端用户作为重点，灵活制定终端用户销售政策
，在资源保供、物流服务等方面给予政策倾斜，增强价格竞争力，提高公司利润。
公司拥有智能化调度体系，通过物联网与路径优化技术，实现车辆实时监控、动态
路线规划，提升满载率与时效性，保障极端天气或旺季需求下的稳定供应。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、港口行业
未来港口行业将呈现“智能化、绿色化、全球化”三大主线，同时需应对供应链重
构和低碳转型的双重挑战。头部港口企业凭借技术、资金和网络优势将进一步扩大
市场份额，而中小港口需通过差异化定位（如专业化货类码头）实现突围。
2、物流行业
目前，我国物流业已由高速增长转向高质量发展新阶段。物流业面临需求不足、预
期减弱和灾害冲击等挑战的同时，也将迎来AI大模型、数字化、跨境市场等新机遇
。
随着环境保护意识的增强，绿色物流将成为企业发展的必然选择。采用新能源车辆
、推行能源节约型运输方式以及建设智能化绿色仓储设施等举措，将有助于降低能
源消耗、减少污染排放，从而实现绿色环保和可持续发展。供应链整合将成为物流
运输行业发展的关键。物流企业将进一步加强与上下游企业的合作与沟通，优化供
应链布局，提高供应链的整体效率和稳定性。通过整合资源、优化运作，降低物流
成本和提高运输效率，进而实现供应链的协同发展和共赢局面。
3、清洁能源行业
LNG进口市场将继续稳定长协资源供应，同时谋划并筹措现货资源，多措并举以实
现灵活应对市场需求变化，就长协进口而言，据权威机构不完全统计，到2029年，
我国已签订的长协量近1亿吨，长协资源将继续在我国LNG进口市场承担不可或缺的
保供作用。
中国LNG工厂产量或继续保持稳健增加趋势，但增速恐很难有显著提升。与接收站
相比，LNG工厂供应的自主性和稳定性更强，决定其将持续在国内LNG市场中发挥至
关重要的作用。未来一段时间，终端需求可期的增长空间将刺激更多工厂的出货积
极性，同时，气源供应能力的提升亦将为工厂的稳定生产提供保障。
(二)公司发展战略
1、港口业务
未来一两年是公司港口业务发展的关键时期，随着山东裕龙石化产业园区内企业陆
续达产，公司业务量将迎来稳固增长。一方面，公司将聚焦港口主业，发挥山东裕
龙石化产业园区配套港口的区位优势，为园区企业提供高效、便利、优质的港口装
卸、货物存储等传统港口服务。另一方面，公司将恪守安全生产底线，积极推动精
益管理和生产组织标准化，在降低生产运营成本的同时，大力提升通航效率，专题
解决客户诉求，提升客户满意度。同时，公司还将利用港口运营优势，积极开展船
舶服务、货物代理等港口供应链服务，全方位满足园区客户需求，增加企业利润增
长点。
2、实体物流业务
稳固现有业务的基础上，优化运输路线和提高车辆利用率，进一步降低成本，提高
盈利能力；积极拓展客户资源，与更多大型企业建立合作关系，扩大市场份额；加
强人才培养和引进，提高团队的专业能力和服务水平；关注行业发展趋势，积极拥
抱数字化、智能化转型，提高物流服务的效率和质量。同时，借助裕龙岛炼化一体
化项目生产规模不断扩大以及产业园区不断进驻的企业，开展多品类、全方位的专
业化危化品配送业务。
3、清洁能源业务
公司LNG业务发展将不断向上游和下游延伸，上游与国内头部企业合作，积极探索
国际采购及联合采购，与更多的资源方达成深度合作，掌握上游资源，全面提升资
源竞争力；下游选择资源需求集中区，做运营型项目下沉，增加终端用户数量及质
量，提升区域市场占有率。
(三)经营计划
1、港口业务
裕龙港务位于龙口港区南作业区，紧邻山东裕龙石化产业园，规划建设各类泊位及
配套支持系统，并同步配备装卸机、门机、皮带机、管输等设备设施，运用先进的
生产管理系统和信息化技术，为山东裕龙石化产业园区内企业提供先进、专业、完
善的码头装卸、货物仓储服务，同时还将发挥跨界资源配置功能，集聚金融、商贸
物流等资源，为园区内企业提供增值港口供应链服务。
公司将恪守安全生产底线，积极推动生产组织标准化，大力提升通航效率，专题解
决客户诉求，提升客户满意度，并进一步规范内部治理，完善内控管理，加强法务
合规管理，防范经营风险。
2、实体物流业务
实体物流业务将继续整合资源、多元发展。一方面，继续依托港口资源优势，合理
规划管理流程，完善车辆管理制度，进一步强化疏港能力，最大限度降低运营成本
，提高运营效率；另一方面，积极发挥上市平台作用，借助上市公司的企业信用度
和品牌影响力，深度挖掘区域内客户资源，打造综合性强、竞争力高的物流体系。
随着裕龙岛炼化一体化项目的投产，公司相较同区域企业兼具硬件设施与软件配备
优势，可为其提供强大的物流运输支撑。
3、清洁能源业务
公司LNG业务以丰富上游资源、拓展终端市场为重点，持续提高市场占有率及服务
质量。采购方面：一是与国内主流资源方实现直签，获取稳定、优惠的资源供应；
二是拓宽资源合作模式，利用好资金优势及下游市场优势，在合资合作、资源承包
等方面实现不断突破；三是借助控股方龙口LNG接收站项目，积极探索海外采购及
联合采购，实现资源途径的延伸。销售方面：计划全面拓展市场，提高市场占有率
，重点加大终端用户开发，为客户制定个性化服务政策，满足不同客户需求。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
公司港口业务、贸易业务及公路货运物流业务均会受宏观经济影响。宏观经济发展
需求不旺盛会影响业务量和销售收入。
2、市场不及预期的风险
裕龙港务主要服务于裕龙石化产业园区，如果该园区内的企业产能未能全部释放或
实现规模化运营，可能会对裕龙港务未来短期内的收入造成不利影响。
3、发生重大安全事故的风险
作为货运物流企业，在开展业务过程中大部分运输车辆均在各级公路上运行。由于
各地路况条件千差万别、突发事件较多，因此发生交通事故的风险较大。若LNG等
危险化学品在运输过程中因交通事故发生泄漏、爆炸等，其危害和影响力可能更大
。交通事故对公司的影响包括人员伤亡、车辆损失、货物损失以及主管部门处罚等
方面，也存在引发诉讼或仲裁的可能。根据《生产安全事故报告和调查处理条例》
及相关法律法规的规定，若公司对经营过程的生产安全事故负有责任，有可能会被
相关部门依法暂扣或吊销有关证照，从而对公司经营造成重大不利影响。
4、自然灾害及不可抗力风险
暴风雨、泥石流等影响交通出行的相关灾害会影响到运输业务的正常运营，若公司
不能提前合理规划，可能造成时效降低、货物积压、客户流失等不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜龙口市途安运输有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜龙口市恒馨餐饮有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜龙口市恒通驾驶员培训有限公｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜龙口市恒通机动车维修有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜龙口市恒通企业服务有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜龙口同泰永基管理咨询有限公｜ 1250.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜青州市恒福绿洲新能源有限公｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆祥泰燃气有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜舟山元源供应链管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜江苏华达能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜新疆恒通优化物流有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜恒通新能源香港有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广西华恒通能源科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜山东裕龙港务有限公司 ｜ 121500.00｜ 10390.10｜ 311438.39｜
｜山东省通港物流有限公司 ｜ 1000.00｜ 206.97｜ 2375.79｜
｜山东恒裕船舶服务有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜山东恒福绿洲新能源有限公司｜ 8500.00｜ 461.95｜ 31320.53｜
｜山东优化物流有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜华恒能源有限公司 ｜ 10600.00｜ -731.70｜ 21366.54｜
｜北海新奥华恒物流有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京恒通优化能源科技有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜优化物流(长春)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜云通智安安全科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海恒灏源供应链有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜HENGTONGLOGISTICS(IMBABWE)｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜(PRIVATE) LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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