☆经营分析☆ ◇603177 德创环保 更新日期：2025-05-21◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为电力、冶金、石化等行业提供烟气治理相关产品和服务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环保行业 ｜ 91864.28｜ 21614.61｜ 23.53｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜脱硝催化剂 ｜ 32243.16｜ 6937.41｜ 21.52｜ 35.10｜
｜烟气治理工程 ｜ 27258.25｜ 8464.08｜ 31.05｜ 29.67｜
｜脱硫设备 ｜ 19349.57｜ 5711.71｜ 29.52｜ 21.06｜
｜除尘设备 ｜ 5755.53｜ 42.15｜ 0.73｜ 6.27｜
｜废盐渣资源化利用处置 ｜ 3594.19｜ -1679.35｜-46.72｜ 3.91｜
｜危险废物处理 ｜ 3198.71｜ 1908.94｜ 59.68｜ 3.48｜
｜其他业务 ｜ 236.37｜ 203.52｜ 86.10｜ 0.26｜
｜其他 ｜ 228.50｜ 26.15｜ 11.44｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 48161.70｜ 7488.21｜ 15.55｜ 34.39｜
｜境外 ｜ 43466.20｜ 13922.87｜ 32.03｜ 31.04｜
｜华东 ｜ 22218.25｜ 3834.30｜ 17.26｜ 15.87｜
｜西北 ｜ 8809.17｜ 913.86｜ 10.37｜ 6.29｜
｜华北 ｜ 5433.64｜ 819.72｜ 15.09｜ 3.88｜
｜华中 ｜ 4668.04｜ 703.16｜ 15.06｜ 3.33｜
｜华南 ｜ 3536.35｜ 589.76｜ 16.68｜ 2.53｜
｜西南 ｜ 3496.25｜ 627.42｜ 17.95｜ 2.50｜
｜其他业务 ｜ 236.37｜ 203.52｜ 86.10｜ 0.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜脱硝催化剂 ｜ 16315.16｜ 4814.35｜ 29.51｜ 36.87｜
｜脱硫设备 ｜ 12191.20｜ 3731.30｜ 30.61｜ 27.55｜
｜烟气治理工程 ｜ 9581.83｜ 2625.32｜ 27.40｜ 21.65｜
｜除尘设备 ｜ 2745.93｜ 52.35｜ 1.91｜ 6.21｜
｜废盐渣资源化利用处置 ｜ 1569.62｜ -999.41｜-63.67｜ 3.55｜
｜危险废物处置 ｜ 1547.96｜ 1041.11｜ 67.26｜ 3.50｜
｜其他 ｜ 300.51｜ 129.20｜ 42.99｜ 0.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 28645.51｜ 6500.66｜ 22.69｜ 64.73｜
｜外销 ｜ 15606.71｜ 4893.55｜ 31.36｜ 35.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环保行业 ｜ 79584.54｜ 16560.65｜ 20.81｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜脱硝催化剂 ｜ 32726.94｜ 8496.12｜ 25.96｜ 41.12｜
｜脱硫设备 ｜ 21077.82｜ 6321.93｜ 29.99｜ 26.48｜
｜烟气治理工程 ｜ 17651.03｜ 1734.33｜ 9.83｜ 22.18｜
｜除尘设备 ｜ 3342.04｜ 583.95｜ 17.47｜ 4.20｜
｜废盐渣资源化利用处置 ｜ 2781.45｜ -1566.98｜-56.34｜ 3.49｜
｜危险废物处理 ｜ 1169.63｜ 598.84｜ 51.20｜ 1.47｜
｜其他业务 ｜ 460.62｜ 382.43｜ 83.03｜ 0.58｜
｜其他 ｜ 375.01｜ 10.03｜ 2.67｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 44868.51｜ 6919.34｜ 15.42｜ 36.05｜
｜境外 ｜ 34255.41｜ 9258.88｜ 27.03｜ 27.52｜
｜华东 ｜ 17039.49｜ 2725.61｜ 16.00｜ 13.69｜
｜西北 ｜ 11582.23｜ 1506.86｜ 13.01｜ 9.31｜
｜华北 ｜ 5755.20｜ 1101.56｜ 19.14｜ 4.62｜
｜西南 ｜ 3806.03｜ 560.89｜ 14.74｜ 3.06｜
｜华中 ｜ 3776.82｜ 575.13｜ 15.23｜ 3.03｜
｜华南 ｜ 2908.75｜ 449.30｜ 15.45｜ 2.34｜
｜其他业务 ｜ 460.62｜ 382.43｜ 83.03｜ 0.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜脱硝催化剂 ｜ 18620.29｜ 5126.93｜ 27.53｜ 42.43｜
｜脱硫设备 ｜ 10520.92｜ 1694.36｜ 16.10｜ 23.97｜
｜烟气治理工程 ｜ 9652.71｜ 3185.90｜ 33.01｜ 21.99｜
｜除尘设备 ｜ 2204.34｜ 384.12｜ 17.43｜ 5.02｜
｜废盐渣资源化利用处置 ｜ 1432.78｜ -650.27｜-45.39｜ 3.26｜
｜其他 ｜ 743.12｜ 57.76｜ 7.77｜ 1.69｜
｜危险废物处置 ｜ 712.57｜ 549.59｜ 77.13｜ 1.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 28788.61｜ --｜ -｜ 65.60｜
｜外销 ｜ 15098.11｜ --｜ -｜ 34.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司紧紧围绕“深耕环保、开拓新能源”的核心发展思路，在国际形势复
杂多变、行业竞争日益激烈的宏观背景下，锚定“十四五”规划目标，把握全球大
气污染治理带来的市场机遇，深入布局全球化市场战略，聚焦环保主业做精做大做
强，加快培育新能源产业，坚持创新驱动、精益运营、提质增效，生产经营平稳有
序，项目建设扎实推进，业务规模和盈利能力均取得长足发展。报告期内，公司实
现营业收入9.19亿元，较去年同期增长15.43%，实现归属于上市公司股东的净利润
2,286.55万元，较去年同期扭亏为盈。
（一）大气板块坚持“走出去”战略，新签订单及营收实现双增长
报告期内，公司经营管理层科学统筹市场营销体系建设，优化销售区域管理，积极
把握全球新建及存量火电、钢铁、焦化等行业超低排放改造需求，凭借TUNA品牌效
应、优质产品质量、深厚客户基础以及强大营销网络，实现订单和营业收入双增长
。2024年度，大气治理业务新增订单18.85亿元，较去年同期大幅增长，达历史最
高水平。产能布局方面，公司持续推进废催化剂回收生产线建设，新疆1万吨/年废
催化剂资源化再生利用项目取得危废经营许可证，产线进入生产调试；广东1万吨/
年废催化剂资源化再生利用项目基建与设备采购工作有序推进，环评进入审批前公
示阶段。
经过多年的市场开拓和产品经营，公司大气治理业务在印度等东南亚国家取得了积
极成果，海外营收占比持续提升，业务版图快速扩张。2024年，公司与印度企业Ad
ani集团先后签订了Mahan2x800MW项目烟气脱硫EPC工程、Raipur2x800MW项目烟气
脱硫EPC工程和Raigarh2x800MW项目烟气脱硫EPC工程合同，合同金额总计101.36亿
印度卢比（合计人民币约8.66亿元），丰厚的在手订单为提高公司未来业绩确定性
提供了保障。同时，印度工厂的建成投运，标志着印度成为公司首个海外大气治理
产品生产基地，产品实现海外市场本土化生产。
（二）危废板块增收储、控成本，全产业链业务布局不断完善
我国危废处置行业先后经历了产能爆发期和市场调整期，随着危废处置市场政策日
趋完善、技术相对成熟、运营水平提高，行业竞争格局趋于稳定。公司废盐项目通
过技改提升产能，围绕“提高收储量、控成本”的经营主线，深化重点客户战略合
作，同时全面推进精细化管理，积极落实提质增效降本，毛利水平改善。2024年3
月，20万方刚性填埋场正式投运，有效推进公司构建“收集-存储-资源化利用/填
埋”全产业链布局，公司危废业务规模和行业竞争力得到提升。
（三）钠电池板块持续强化开发，不断优化正负极性能
报告期内，随着各大企业钠电池材料产线相继建成，市场竞争持续加剧，钠电降本
趋势逐渐明晰。公司依托“纯固相”工艺生产下的钠电池正极材料更低成本优势，
承接下游电芯客户产品需求，小批量送样交付组装的电瓶车进入测试阶段。钠电池
负极材料已完成3次系统配方改良实验，在保持高循环寿命的条件下，负极材料首
次容量从最初的260mAh/g,提升到当前的320mAh/g以上；首次充放电效率达87%，远
高于市场同等水平。同时，公司前沿性布局大容量快充的大圆柱电池，并根据客户
需求量身优化正负极材料生产配方。
（四）自主研发与产学研合作，"环保+钠电池+氢能"新产品研发三轨并行
近年来，公司通过自身技术创新和产学研合作持续推进产品研发与技术布局，优秀
科研成果不断涌现。
在SCR脱硝领域，成功研发了超低温抗硫催化剂、高温高稳定性催化剂、低硫氧化
率高活性催化剂、蜂窝孔径70孔及以上的高孔催化剂以及蜂窝薄壁催化剂，产品远
销欧洲、韩国等发达国家；自主研发波纹板式催化剂并建设年产2000立方米的生产
线，成为国内少数拥有蜂窝式、板式和波纹板式三大类脱硝催化剂的生产线厂家。
在钢铁高炉煤气精脱硫领域，开发新型整体式高炉煤气精脱硫工艺包，目前顺利完
成侧线中试，正在建设产业化项目；在钢铁行业尾气一氧化碳的治理方面，开发钢
铁烧结烟气的一氧化碳氧化催化剂，正在进行中试实验。
在新能源领域，已建成年产3000吨的纳电正极材料生产线，且正致力于建设负极材
料生产线。在氢能领域，与高校合作开发出了高性能的电解水制氢用阴离子交换膜
，该产品在2000小时连续运行测试中表现优异，目前正通过流延机开展膜材料的规
模化制备中试。同时，公司成功牵头获批浙江省"全省制氢用离子膜功能材料和技
术重点实验室"，未来将持续加大绿氢领域研发投入，重点推进制氢用离子膜和电
极催化材料的产业化进程。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）大气治理行业
深入打好污染防治攻坚战，建立健全环境治理体系是十四五规划的重要任务之一。
近年来国家从提升环境保护力度，出台了一系列规范性的法律法规及鼓励性的环保
产业政策。《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》《“十四五”
节能减排综合工作方案》《空气质量持续改善行动计划》《关于推进实施焦化行业
超低排放的意见》《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》等大气治理政策加持
下，火电以及钢铁、水泥、焦化等非电行业超低排放改造市场需求正持续释放。
2024年6月24日,生态环境部发布《关于高质量推进实施燃煤锅炉超低排放的意见（
征求意见稿）》，提出到2025年底前，重点区域燃煤锅炉及自备电厂基本完成有组
织、无组织超低排放改造。其他地区65蒸吨/小时及以上燃煤锅炉60%完成有组织超
低排放改造；自备电厂基本完成有组织、无组织超低排放改造。到2028年底前，自
备电厂基本完成全流程超低排放改造。其他地区65蒸吨/小时及以上燃煤锅炉80%完
成有组织、无组织超低排放改造，80%自备电厂完成全流程超低排放改造。
目前，燃煤发电为主的火力发电在我国电力供应中占据主导地位，2023年我国全年
装机核准量达到78GW，2024年1-9月装机核准量为24.31GW，核准节奏放缓，但开工
与投产规模依然可观。新建火电将带动超低排放工程的配套建设。
在钢铁行业，超低排放改造工作持续深化。截至2024年10月8日，共有159家钢铁企
业完成或部分完成了超低排放改造和评估监测。2025年1月24日，工业和信息化部
发布《钢铁行业规范条件（2024年修订）》，作为引导型文件规范钢铁行业2026年
起完成全流程超低排放改造并公示，钢铁超低排放迈向更为复杂且具有挑战性的攻
坚阶段。
印度、印尼是公司重点开拓的海外市常在频发的极端高温天气叠加工业用电需求增
长背景下，印度电力供应面临较大挑战。印度官方要求电力公司2024年订购价值33
0亿美元的设备,以在未来几年加快增加燃煤发电，满足不断增长的电力需求。印度
主要私营公用事业公司AdaniPower、JSWGroup和EssarPower表明愿意扩建旧的燃煤
发电厂或完成之前暂停的项目，未来十年内建立至少10千兆瓦的燃煤发电能力。
印尼是全球最大的煤炭生产国和消费国之一，在东南亚地区仅次于印度，煤炭发电
量占总发电量比重超过六成。根据环球能源协会（GobaEnergyAssociation）发布
的信息，印度尼西亚已审核通过国家电力发展计划，提出到2031年将新建2670万千
瓦燃煤电厂(TPP)，其中包括650万千瓦接入国家电网的公共电厂，以及2020万千瓦
由工业企业自建自用的"自备电厂"。新增燃煤电厂的将带动配套脱硫脱硝装置需求
快速增长。
随着社会经济的发展，印度、印尼、泰国、马来西亚、越南等“一带一路”沿线的
发展中国家工业化、城市化进程的逐渐加快，为满足其国内电力需求，电力装机量
和发电量均维持增长趋势，环境治理需求亦持续增长。
（二）危废治理行业
危废治理行业过去的爆发式成长依赖于巨大的市场缺口和政策红利。当前，我国危
险废物利用处置行业处置能力大于产生量，面临着同质化产能过剩、恶性竞争、量
价齐跌、持续下行、成本倒挂等多重压力叠加的复杂严峻形势。
2024年，危险废物处置利用行业正向精细化、规范化以及信息化转型升级。2024年
2月5日，生态环境部发布《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的
指导意见》。政策要求提升危险废物的利用处置能力和环境风险防控水平，健全危
险废物环境管理体系，强化危险废物环境管理的精细化、规范化与信息化发展。同
时，提出到2030年，危险废物全过程信息化监管体系进一步完善，全国危险废物填
埋处置量占比控制在10％以内。鼓励废盐等危险废物无害化预处理后综合利用，防
止长期大量堆存。
构建废弃物循环利用体系是实施全面节约战略、保障国家资源安全、积极稳妥推进
碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要举措。2024年2月9日，国务院发布《
加快构建废弃物循环利用体系的意见》，提出到2025年，初步建成覆盖各领域、各
环节的废弃物循环利用体系，主要废弃物循环利用取得积极进展；到2030年，建成
覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，各类废弃物资源价值得到
充分挖掘，再生材料在原材料供给中的占比进一步提升。2024年7月31日，中共中
央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，要求健全废弃物
循环利用体系，强化废弃物分类处置和回收能力，提升再生利用规模化、规范化、
精细化水平。到2030年，大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右，主要资源产出
率比2020年提高45%左右。
考虑重大项目建设、特殊危险废物处置和区域危险废物处置兜底保障需要，2023年
12月浙江省生态环境厅、省发展改革委联合编制了《浙江省危险废物集中处置设施
建设规划（2023-2030年）》，到2030年，拟新建部分焚烧设施、刚性填埋场和医
疗废物处置设施。
危废处理是经济社会发展必备的配套服务,行业虽然已步入首个优胜劣汰期，但出
于兜底保障需要，行业发展的市场动力和空间长期存在。持续的技术消缺、改进和
创新，探索新技术、新工艺、新设备，提高危废处理专业化水平，提升运营效率和
质量，降低综合成本，是危废企业可持续健康发展和在这场优胜劣汰战中胜出的关
键。
（三）钠电池行业
随着全球能源转型和双碳进程加速，钠电池作为一种新兴的电化学储能技术，受到
广泛关注。钠电池具备安全性、高倍率性、稳定性、低温性能以及更低的原材料成
本，成为锂电池的有效补充，在电动二轮车、三轮车、A00级电动车、重卡、船舶
以及储能系统领域展现广泛的应用前景。
近年来，钠电池行业受政府高度重视，《“十四五”可再生能源发展规划》《“十
四五”新型储能发展实施方案》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等政策
的密集出台为钠电池发展提供有力保障和支持，推动行业快速发展。2024年11月6
日，工业和信息化部公开征求对《新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见
稿）》的意见，该行动方案于2025年2月10日正式印发，其中提到发展多元化新型
储能本体技术，推动钠电池、液流电池等工程化、应用技术攻关，支持锂电池、钠
电池固态化发展，提升本征安全性能。
目前，钠电池已在两轮车领域和储能领域实现实质性应用，凭借低成本优势和耐低
温特性，正快速迈向产业化、规模化发展阶段。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
1、大气治理业务
大气治理产品：包括脱硫设备、除尘设备和脱硝催化剂（平板催化剂、波纹板催化
剂、蜂窝催化剂、二噁英催化剂、宽温催化剂、超低温抗硫催化剂、高温高稳定性
催化剂、低硫氧化率高活性催化剂、蜂窝孔径70孔及以上的高孔催化剂以及整体式
涂覆催化剂），产品按照客户需求及不同行业大气特性完成工艺设计、开发制造、
组织施工、安装调试工作。
大气治理工程业务（EP、EPC）：指公司为客户提供大气治理系统解决方案，按照
合同约定对大气治理工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若
干阶段的承包。
废旧催化剂再生：废旧催化剂通过物理清灰、化学清洗等方式去除废旧催化剂上的
灰分、碱/碱土金属以及砷、磷等使催化剂中毒的物质，再通过粉碎、研磨、制浆
、煅烧等工艺生产钒钨钛粉料。制得的粉料与新鲜粉料复合后用于脱硝催化剂的工
业化生产。
高炉煤气精脱硫：通过化学反应脱除高炉煤气脱硫中的H2S和部分羰基硫（COS）及
二硫化碳（CS2），可提供COS高效催化水解和空塔喷淋碱洗脱硫的煤气精脱硫服务
工艺包。
大气治理业务是公司传统业务，经过近二十年的研发创新和行业经验积累，其产品
和服务可满足不同行业各种规模客户的大气治理需求，业务范围覆盖全国三十多个
盛直辖市及自治区的火电、钢铁、化工、船舶、建材、冶金等行业，相关产品及服
务在中国台湾地区、印度、印尼、泰国、马来西亚、越南等国家和地区得到应用。
2、危废治理业务
废盐资源化处置：采用低温无氧分级临界碳化裂解炉碳化裂解或水蒸汽蒸馏耦合高
效节能空气吹出工艺对一般废盐和含溴废盐渣进行处置，实现工业废盐“无害化、
减量化、资源化”处置，回收得到满足工业级产品需求的高纯度氯化钠、硫酸钠作
为副产品出售。
危废填埋：公司运营库容20万立方米的柔性填埋场和库容20万立方米的刚性填埋场
，实现工业危险废物、医疗危险废物的收集、贮存、利用、处置。
危废集中收集：以小微企业危险废物收集智慧云平台为支撑，为区域范围内的小微
企业提供危废收集、储存、转运及危废规范化管理指导服务。
受政策环境、市场竞争等多重因素影响，危废治理行业不景气，废盐收储及危废填
埋收储价格持续下滑，多项危废治理业务处于亏损状态，基于成本和风险考虑，公
司暂缓危废业务新的扩张。
3、钠电池正极材料业务
公司子公司德创钠电从事钠电池层状氧化物正极材料及负极材料的研发、生产和销
售，产品可广泛用于储能及电动二轮车市常
正极材料：公司的锰基氧化物正极材料产品拥有较高的比容量、好的循环稳定性、
倍率性能及低温性能。该产品采用的“纯固相”工艺生产相比“液相+高温固相”
工艺，具备工艺简单成本低廉等优势，性价比更高。且生产过程不产生“三废”，
符合绿色环保理念。
负极材料：公司硬碳负极选用煤基为基础原料，其原料常见，和生物质相比，运输
成本低，不受季节、地域性等限制，且收率高于生物质椰壳、秸秆等。此外，煤基
的修饰有机物属于低温可再生型，损耗低。
截至报告期末，公司千吨级层状氧化物正极材料生产线和煤基负极小试生产线已建
设完成，样品正处于向下游客户中、小批量送样及深度对应开发阶段。
（二）经营模式
1、采购模式
采购中心及板块下属采购部按照公司内部检验流程严格筛选供应商，实施供应商分
级管理与考核制度，设立了合格供应商名录。各事业部根据生产计划提出采购申请
，由采购通过比价、招标等方式采购钢材、树脂、钛钨粉、钛白粉等原材料，以及
设备零配件、标准设备和非标设备。
2、生产模式
公司拥有齐全的生产设施，形成了自主制造为主、少量部件或工序外协为辅的生产
模式。产品由公司根据销售合同和技术协议的要求，经技术工艺部设计产品形成生
产任务书，安排车间进行组织生产。
3、销售模式
针对不同业务板块客户的不同特点，量身组建销售团队。对于烟气治理客户，公司
主要通过商务谈判及招投标的方式进行，以客户推荐、招标网站、环保部门公示等
途径获取项目信息，组织技术、技经、销售、工程等部门，合理分析项目可行性及
风险，针对客户需求拟定产品技术方案或系统整体设计方案，制作项目投标书参与
投标，中标后正式签署合同。对于危废处置业务客户和钠电池业务客户，公司采用
与客户直接商务谈判的方式获取合同。
4、危废业务运营模式
公司危废处置业务采用市场化的定价方式，在持有危废经营许可证的前提下，由公
司和产废单位自主签约处理服务协议，并结合危废的种类、特性和数量，为其提供
相应的危废处置方案，收取危废处置服务费。资源化利用产生的无机盐类，公司对
外销售并取得收入。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）持续的技术创新优势
公司是国家高新技术企业，省级科技小巨人企业，迄今共承担省级及国家级科技研
发项目10项，同时系7项国家标准、3项行业标准的起草单位之一，2项“浙江制造
”团体标准主要起草单位之一，综合研发实力居国内领先水平；公司设有浙江省博
士后工作站，技术中心被浙江省科学技术厅认定为省级高新技术企业研究开发中心
。2024年，公司凭借在科技创新和人才培养领域的卓越表现，获得绍兴市教育科技
人才“三位一体”工作突出贡献表彰。
公司围绕低温脱硝催化剂、飞灰铝灰资源化利用、ccus等技术课题、电解槽用阴离
子交换膜与高等院校开展合作研究，与浙江工业大学绍兴研究院签订了《面向碳中
和的低温SCR脱硝催化剂研发与产业化示范项目技术开发（委托）合同》、《固体
废弃物深度资源化及无害化技术开发项目技术开发合同书》、《低浓度CO2高效捕
集分子筛吸附剂开发技术开发（委托）合同》，与东北大学签订《水解槽用阴离子
交换膜的设计与开发技术（委托）合同》。由公司与华侨大学、清华大学等高校联
合申报的“工业烟气NOx深度治理关键技术及应用”荣获2023年度环境保护科学技
术奖二等奖。
公司积极探索新型抗中毒脱硝催化剂的研发和生产。2024年，公司与北京航空航天
大学、山东乐辰节能环保科技有限公司签订了《“基于工业固废资源化钛白粉的脱
硝催化剂研发”合作协议》，由北京航空航天大学负责牵头组织项目，以工业固废
资源化的钛白粉为原料，研究新型抗中毒脱硝催化剂的设计策略与配方。公司作为
项目参与单位开发基于双级搅拌混炼装置的抗中毒SCR脱硝蜂窝式催化剂成型工艺
，为工业废催化剂资源化利用与新型催化剂成型等提供保障。
截至报告期末，公司及子公司拥有已授权专利220项，其中发明专利62项。
（二）质量优势
公司追求卓越的产品品质，产品以客户需求为导向畅销国内外，获得了广大客户的
认可和信赖。公司烟气治理产品及生产过程和环保工程咨询、设计、施工工程总承
包服务符合GB/T19001-2016/ISO9001：2015和GB/T50430-2017建设施工行业质量管
理体系认证标准要求。
公司长期坚持践行质量创新发展理念，严格落实质量创新工作部署，高度重视生产
中存在的技术难题和质量管理工作，依托搭建的QC小组活动平台，扎实推进质量创
新课题的创建工作。近年来连续多次获得盛市优秀QC成果荣誉，其中2022年“提高
喷淋管产品合格率项目”获得浙江省优秀QC成果二等奖、2021年“提高田字格产品
合格率项目”获得绍兴市优秀QC成果二等奖、2020年“提高高孔催化剂产品合格率
项目”获得绍兴市优秀QC成果一等奖。这一系列的优秀QC成果，推动着公司提质增
效、赋能发展。
德创环保的产品通过省级新产品鉴定，获得国家实用新型专利，并被认定为“浙江
省高新技术产品”。公司在产品技术含量、科技研发能力、生产规模、市场占有率
及生产环保达标情况等方面得到省科技专业机构的认可，被评为浙江省高新技术企
业。
（三）品牌优势。
公司长期以来推行品牌战略，十分重视企业信誉与产品质量，坚持以客户为中心，
持续为客户提供高品质产品与服务，打造精品工程项目，践行高质量发展理念。
“TUNA”品牌经营多年，其品质在国内及海外印度等东南亚地区深受认可，是国内
五大发电集团下属环保工程公司及其他大中型环保工程公司的合作对象，与海外BH
EL、DB、JKLC、PARAS等知名度较高的印度本土企业及国有企业具有长期合作关系
。除成熟的印度市场外，公司不断强化其他“一带一路”沿线重点国家业务布局，
深入推进品牌化发展，充分发挥公司在核心技术、行业经验、工程安装、售后服务
等方面的优势，积极参与各类招投标项目，完成了印尼伟达贝脱硫EP项目等海外重
点工程。
（四）人才优势。
公司拥有一支精于产品与技术研发、业务能力强、具有丰富工程实践经验的人才队
伍，为市场竞争开疆拓土提供强有力的保障。公司重视人才储备梯度培育工作，建
立起完善的员工晋升选拔机制，重点培育选拔基层年轻干部，组建一支充满活力的
高素质专业化生力军；不断完善员工激励机制和人才引进机制，一方面，通过股权
激励计划和绩效考核，激励员工价值实现；另一方面，不断向社会吸纳高质量的科
技人才、营销人才和管理人才，助力公司实现高质量发展。
五、报告期内主要经营情况
截至2024年12月31日，公司总资产183,335.11万元。归属于母公司股东的净资产37
,675.01万元，同比增长2.12%。报告期内，实现营业收入91,864.28万元，同比增
长15.43%；归属于上市公司股东的净利润2,286.55万元，实现扭亏为盈。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、大气治理
（1）火电增速放缓，但存量更换市场长久存在
一方面，受电力侧改革、环保政策影响，新能源发电占比上升，火力发电占比逐年
下降，火电装机占电力装机容量的比重呈逐年小幅下降态势，但开工及投产周期仍
在持续。另一方面，“十四五”时期，我国经济快速发展，电力需求作为能源需求
的重要组成部分，仍处在增长阶段，可再生能源保供乏力，火电继续发挥“压舱石
”作用。在此背景下，火电企业的新增装机配套超低排放项目短期内将持续增长,
脱硫脱硝装置存量更替市场长期看好。
（2）水泥、焦化等非电细分市场获政策倾斜
为深入打好蓝天保卫战，国家政策倾向强化多污染物减排，推进钢铁、水泥、焦化
等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》
、《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》的发布正式开启全国水泥、焦化行业
五年分阶段超低排放改造，目标至2028年完成80%产能改造。
（3）中资火电建设投资配套超低排放走进东南亚
我国拥有世界最大的超低排放火电厂群，火电厂超低排放、燃煤烟气治理技术装备
达到世界先进水平。当前，印度、印尼、越南等东南亚国家正经历极端高温天气下
电力供应紧张难题，新增发电装机需求凸显。中资企业在前述国家的火电建设和投
资市场有较强的竞争力，随着经济的持续发展和全球化的不断深入，双方能源合作
不断提档升级，为火电配套环保企业提供广阔的发展空间和充足的商机。
（4）全球化石能源配套超低排放市场蓬勃发展
2023年11月30日，《联合国气候变化框架公约》第28次缔约（COP28）在迪拜落幕
，化石燃料是会议的焦点议题，在表明从高碳到低碳、从化石能源向清洁能源转型
是世界发展迫切需求外，会议强调了化石燃料在“促进能源转型，并确保能源安全
”的角色，带动全球各地化石能源配套超低排放市场的蓬勃发展。
2、危废治理
（1）污染防治攻坚战持续推进，无废城市建设加快
自2022年生态环境部首次公布“十四五”时期“无废城市”建设名单以来，我国固
体废物治理体系和能力得到显著提升，“无废城市”建设取得阶段性成果。2023年
12月17日，《中共中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》印发，提出进
一步加快“无废城市”建设，强化危险废物监管和利用处置能力。到2027年，“无
废城市”建设比例达到60%，固体废物产生强度明显下降；到2035年，“无废城市
”建设实现全覆盖，东部省份率先全域建成“无废城市”，新污染物环境风险得到
有效管控。
（2）危废处置产业从野蛮生长期走向稳定期
早期，危废处置产业化快速发展，危废企业数量出现爆发式增长，但随着环境基础
设施建设的逐步完善，产能过剩问题逐渐浮现，市场竞争加剧，引发危废市场价格
战。目前，已有部分危废企业因利润持续下滑严重亏损，甚至被市场淘汰，危废行
业正从野蛮生长期逐渐向稳定期过渡。在经过一系列市场淘汰和重组后，危废行业
有望趋于稳定，供求关系恢复平衡。
3、钠电池领域
钠电池是“十四五”新型储能技术重点发展方向之一，在国家政策的有力支撑下，
产业蓬勃发展。根据中研普华产业院统计，2025年，我国钠电池规划产能已达到60
GWh。全球范围内，预计到2030年，全球钠电池需求将增长至526GWh，潜在市场空
间非常大。随着终端需求起量，钠电池市场应用场景逐步打开，越来越多的企业将
加入钠电池市场竞争，行业竞争格局逐渐明朗。随着钠电技术不断突破，钠电正负
极材料价格整体保持下降趋势，降低钠电的制造成本和提高产能是未来的发展方向
之一。
(二)公司发展战略
2025年是“十四五”战略规划收官之年，也是推动减污降碳协同增效、促进经济社
会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的重要一年。公司将贯
彻“深耕环保、开拓新能源”的核心发展思路，坚持“人为本，德为先，创造美好
生活空间”的核心理念，锚定大气治理为重点发展方向，依托自主创新产品优势，
持续提升市场份额，加快全球化版图扩张。面对危废处置行业竞争加剧的现状，通
过加强市场管理、降本增效等方式进一步提升现存项目的竞争力和盈利能力。同时
，积极推动公司钠电池项目落地，加快形成新质生产力。
(三)经营计划
1、聚焦大气治理主业，优化全球化布局
2025年，公司将重点聚焦大气治理板块，致力于优化全球化布局，继续坚持“国内
国际两个市尝火电非电并举”的发展思路，深耕火电存量客户群，全力争取新建火
电燃煤机组超低排放改造机会，加速非电细分领域烟气治理业务拓展，同时聚焦终
端客户市场建设，构建“网络化+大客户化”营销体系，进一步提升产品及服务质
量，为客户创造价值。海外市场，紧随全球化进程加速和“一带一路”政策不断深
入的趋势，积极响应“走出去”政策，加快布局国际市场，发挥产品技术优势、市
场口碑优势和项目运营优势，不断提升业务规模，在东南亚市场快速扎根生长的同
时，拓展相对成熟且具有高附加值的欧洲市场，推动国际业务布局进一步优化，国
际品牌形象进一步提升。
2、加快技术创新突破，打造差异化竞争优势
精准聚焦客户差异化需求，基于不同工业污染源排放出的氮氧化物污染存在较大的
差异，高效推进精脱硫水解催化剂、VOCs催化剂、150度低温催化剂、涂覆催化剂
、涂覆催化剂阴离子交换膜等新产品研发应用落地，满足不同应用领域需求，进一
步提升公司综合竞争力、巩固行业地位。
3、深化降本增效，有序推进项目产能建设
优化现有产品工艺路线，加强成本管控，深化降本增效路径，提升经营管理能力；
强化与核心供应商的战略合作关系，同时拓展优质备选供应商，优化采购渠道，加
快供应链体系建设。产能建设方面，确保新疆、广东废催化剂资源化再生项目顺利
投产；通过设备技改、配方优化和工艺改进，实现波纹板催化剂性能的提升。此外
，根据订单情况、市场需求和国际格局变化动态布局新建产能。
4、把握钠电池产业化机遇，进一步优化业务结构
2025年，公司将专注正负极材料配方优化，聚焦钠电池定制化市场，推进高倍率的
大圆柱电芯开发，抢抓电动两轮车行业风口和市场机遇，实现钠电池的商业化应用
并完成订单交付，提高公司整体盈利水平，为公司培育新的利润增长点。
(四)可能面对的风险
1、国家及行业政策变动风险
公司所处的环保行业属于强政策导向型行业，国家环保政策力度直接影响行业发展
态势。《减污降碳协同增效实施方案》等政策文件陆续施行，环保市场规模显著增
长，为公司开拓环保业务提供了良好的机遇。但若未来国家对相关产业政策进行调
整，将会直接影响公司环保业务发展，可能导致公司业绩波动，对公司的经营业绩
及未来的发展造成不利影响。
2、应收账款回收的风险
大气治理工程业务具有资金密集的特点，收款周期长，资金周转速度慢。报告期内
公司应收账款余额较大，应收账款回收时间长，可能给公司造成坏账损失的风险。
为应对此风险，报告期内公司根据资信情况谨慎选择客户，并加强了对应收账款的
动态管理；将应收账款及时回款与事业部经营团队绩效考核挂钩，强化目标责任意
识；与外部法律机构合作，通过各种司法手段催收长账龄的应收账款。
3、市场竞争加剧的风险
随着我国经济的快速发展和污染防治力度不断加大，环保行业市场容量也迅速扩大
，产业竞争日趋激烈，行业“洗牌”趋势日益明显。公司在环保行业耕耘近19年，
积累了丰富的技术储备和项目投资、建设、运营经验，但一定时间激烈的竞争态势
将会挤压行业利润，影响公司的经营业绩。
钠电池行业属于新兴行业，随着产品技术的不断突破，全产业成本正不断压缩，产
品价格下降，市场竞争将进一步加剧。公司将不断提升科技创新水平，根据客户需
求调整配方，全力打造高附加值产品，强化与巩固自身在钠电池行业的低成本优势
。
4、汇率波动风险
公司出口销售主要采用美元和印度卢比作为结算货币,因此汇率的波动,可能影响公
司的盈利水平。公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，在进行原材料
、设备进口采购和出口销售时尽可能选择对公司相对有利的外汇结算方式和币种，
同时加大研发力度和服务质量，增加产品附加值，弥补汇率波动带来的风险。
5、国际形势变动风险
国际形势变化莫测，全球经济来往及贸易联系都会受到一定影响。公司有大量烟气
治理业务在印度市场开展，近年来双方因边境冲突、印巴关系等问题频频发生摩擦
，印度不断加强对中国的“安全审查”，叠加宗教冲突等社会治安问题，形成对国
外投资的政治和安全隐患。在此背景下，风险与机遇并存，公司致力于打造精品示
范工程项目和在印度本土建设工厂等方式持续强化品牌本土化竞争力，争取在竞争
中占据更多的市场份额。
6、商誉减值风险
2023年，宁波甬德收购飞乐环保100%股权，根据《企业会计准则》规定，在公司合
并资产负债表中形成了一定的商誉。截至2024年12月31日，上市公司合并报表中商
誉金额为9,909.71万元，占上市公司总资产、净资产的比例分别为5.41%，24.57%
，占上市公司总资产、净资产比重较高。本次交易形成的商誉需在未来每年年度终
了进行减值测试。受危险废物填埋量及收储价格的影响，形成的商誉将会存在减值
风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜TUNA ENVIROTECH PRIVATE LI｜ 3000.00｜ 116.59｜ 8315.37｜
｜MITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜TUNA ENVIROTECH PTE. LTD. ｜ 100.00｜ -4.41｜ 0.50｜
｜宁波甬德环境发展有限公司 ｜ 8000.00｜ -34.14｜ 24579.98｜
｜广东德创环保有限公司 ｜ 1000.00｜ 7.31｜ 774.84｜
｜新疆德创环保有限公司 ｜ 1000.00｜ -4.23｜ 2021.05｜
｜浙江天创环境科技有限公司 ｜ 3800.00｜ 21.06｜ 8625.56｜
｜浙江德创环保工程有限公司 ｜ 5000.00｜ -0.02｜ 0.00｜
｜浙江德创致谐环保科技有限公｜ 1000.00｜ -1.86｜ 981.69｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江德创钠电新能源有限公司｜ 1000.00｜ -27.30｜ 3222.38｜
｜浙江德拓智控装备有限公司 ｜ 4600.00｜ 361.54｜ 41262.55｜
｜浙江德瑞迪海洋科技有限公司｜ 1000.00｜ 0.00｜ 0.00｜
｜浙江绍兴德创新材料科技有限｜ 500.00｜ 0.82｜ 14.27｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江飞乐环保科技有限公司 ｜ 3000.00｜ 647.16｜ 13640.61｜
｜绍兴华弘环保科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -0.40｜ 15929.15｜
｜绍兴市环创工业固废处置有限｜ 1000.00｜ -109.49｜ 853.26｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜绍兴市越路环保科技有限公司｜ 1000.00｜ 1.36｜ 8085.73｜
｜绍兴越信环保科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -1698.11｜ 41953.19｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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