☆经营分析☆ ◇601678 滨化股份 更新日期：2025-07-07◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
有机、无机化工产品的生产、加工与销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业 ｜ 837710.54｜ 57327.14｜ 6.84｜ 81.90｜
｜其他业务 ｜ 185095.66｜ 17716.76｜ 9.57｜ 18.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 480652.20｜ 1508.02｜ 0.31｜ 46.99｜
｜烧碱 ｜ 200097.20｜ 101246.09｜ 50.60｜ 19.56｜
｜环氧丙烷 ｜ 180062.43｜ -7065.93｜ -3.92｜ 17.60｜
｜丙烯 ｜ 161994.37｜ -20644.27｜-12.74｜ 15.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 185095.66｜ 17716.76｜ 9.57｜ 83.89｜
｜国外 ｜ 35536.46｜ 8704.69｜ 24.50｜ 16.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 652952.81｜ 48118.26｜ 7.37｜ 63.84｜
｜其他业务 ｜ 185095.66｜ 17716.76｜ 9.57｜ 18.10｜
｜经销 ｜ 184757.73｜ 9208.88｜ 4.98｜ 18.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业 ｜ 387981.09｜ 53165.07｜ 13.70｜ 85.13｜
｜其他业务 ｜ 67758.72｜ 5901.62｜ 8.71｜ 14.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 105301.64｜ 18728.03｜ 17.79｜ 23.11｜
｜环氧丙烷 ｜ 100404.86｜ -1701.43｜ -1.69｜ 22.03｜
｜烧碱(折百) ｜ 97724.98｜ 44680.68｜ 45.72｜ 21.44｜
｜丙烯 ｜ 51482.75｜ -2295.70｜ -4.46｜ 11.30｜
｜助剂产品 ｜ 26971.24｜ 445.49｜ 1.65｜ 5.92｜
｜环氧氯丙烷 ｜ 23597.14｜ 1192.79｜ 5.05｜ 5.18｜
｜三氯乙烯 ｜ 17390.32｜ -1939.61｜-11.15｜ 3.82｜
｜氯丙烯 ｜ 16712.52｜ -1345.78｜ -8.05｜ 3.67｜
｜四氯乙烯 ｜ 16154.37｜ 1302.23｜ 8.06｜ 3.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 21469.23｜ 6708.48｜ 31.25｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 55208.60｜ --｜ -｜ 28.34｜
｜环氧丙烷 ｜ 50755.62｜ --｜ -｜ 26.05｜
｜烧碱(折百) ｜ 49683.83｜ --｜ -｜ 25.50｜
｜环氧氯丙烷 ｜ 12271.83｜ --｜ -｜ 6.30｜
｜三氯乙烯 ｜ 9841.54｜ --｜ -｜ 5.05｜
｜氯丙烯 ｜ 9159.91｜ --｜ -｜ 4.70｜
｜四氯乙烯 ｜ 7912.82｜ --｜ -｜ 4.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工行业 ｜ 708604.54｜ 120624.40｜ 17.02｜ 96.99｜
｜其他业务 ｜ 21985.88｜ 7738.61｜ 35.20｜ 3.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烧碱 ｜ 214374.24｜ 109218.19｜ 50.95｜ 29.34｜
｜环氧丙烷 ｜ 190099.02｜ -18.07｜ -0.01｜ 26.02｜
｜其他 ｜ 58479.88｜ 11635.17｜ 19.90｜ 8.00｜
｜助剂类产品 ｜ 57549.63｜ 1480.69｜ 2.57｜ 7.88｜
｜环氧氯丙烷 ｜ 48406.18｜ 372.15｜ 0.77｜ 6.63｜
｜三氯乙烯 ｜ 46225.51｜ 3865.17｜ 8.36｜ 6.33｜
｜氯丙烯 ｜ 35067.14｜ -2277.68｜ -6.50｜ 4.80｜
｜四氯乙烯 ｜ 31670.69｜ 68.32｜ 0.22｜ 4.33｜
｜丙烯 ｜ 17337.41｜ 3674.14｜ 21.19｜ 2.37｜
｜双氧水 ｜ 9828.60｜ 1776.01｜ 18.07｜ 1.35｜
｜六氟磷酸锂 ｜ 7174.27｜ -4167.22｜-58.09｜ 0.98｜
｜溴素 ｜ 6824.53｜ 3277.26｜ 48.02｜ 0.93｜
｜氢氟酸 ｜ 4361.57｜ -780.59｜-17.90｜ 0.60｜
｜液氨 ｜ 3191.74｜ 239.47｜ 7.50｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 36043.92｜ 11405.91｜ 31.64｜ 62.11｜
｜其他业务 ｜ 21985.88｜ 7738.61｜ 35.20｜ 37.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 577004.58｜ 85084.41｜ 14.75｜ 78.98｜
｜经销 ｜ 131599.96｜ 35539.99｜ 27.01｜ 18.01｜
｜其他业务 ｜ 21985.88｜ 7738.61｜ 35.20｜ 3.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是公司历史上极不平凡的一年，宏观经济疲弱，行业竞争加剧，主线产品价
格全面下滑，公司运营和发展面临较大困难和挑战。公司董事会科学决策，统筹部
署，带领经营班子和全体员工迎难而上，聚焦战略落地与运营提效，保持了稳健的
发展态势。
1、生产经营
统筹安排，科学调度，实施全流程成本管控，精益化生产管理水平不断提升，精准
策划，装置实现稳定高效运行，圆满完成各项生产任务。优化工艺流程，提升生产
线自动化水平，深入开展“双增双节”活动。热力中心大机组项目启动并网一次成
功，实现闲置资产盘活，为滨城基地效益进一步提升打下基矗三氯乙烯技术改造，
降低劳动强度，提升了装置运行效率。环氧丙烷政策攻关项目取得阶段性突破，每
吨环氧丙烷新鲜水用量及固废不断降低。全年食品级烧碱、桶装三氯乙烯、四氯乙
烯销售创历史新高。出口环氧丙烷、烧碱、三氯乙烯、四氯乙烯销量均超额完成目
标。公司成功入选郑州商品交易所“产业基地”合作单位，成为首批烧碱生产企业
“产业基地”。全面优化采购策略，降低采购成本，较好地完成了全年采购任务。
对公司闲置资产进行盘点处置，完成PVC主要资产的拆除和处理。
公司主要产品完成情况：
2、安全环保
全年围绕数字（智能）化工具应用、安全文化建设、环保合规管理、碳排放“双控
”管理、制度体系固基、重大危险源本质安全提升六条主线，全面完成了安环固基
大会战56项重点工作和2024年安全环保任务目标。完成13个项目安全“三同时”手
续和生产许可证办理，迎接外部检查96次。未发生重伤及以上事故，未发生直接经
济损失100万元以上责任事故，千人负伤率0.25‰，20万工时总事故率0.15，连续
三年持续降低。建立的高风险作业现场安全协作机制获全省推广，公司应急救援中
心被评为山东拾先进企业专职消防队”。全年完成18个项目环保“三同时”手续办
理，迎接外部环保检查163次。各套环保装置稳定运行，实现了废水废气达标排放
，固体废物合法处置利用，危废自行处置率达到95%。
3、项目建设
北海投产大会战是“十大会战”的关键之战。2024年公司全力奋战项目建设，实现
了PDH装置、合成氨装置的连续稳定运行；通过积极协调、优化设计，分别于2024
年3月和6月完成了丙烷管线、丁烷管线的投用，原料通道全线贯通，实现了国内输
送距离最长低温LPG管线的建设和投用；PO/MTBE装置于2024年9月28日实现中交，
于2024年12月开始试运行，2025年2月达到预定可使用状态。氢能源公司建成滨州
市首座加氢站并投入运营，通过“国家高新技术企业”认定，布局生物质能源、区
域微电网等关键领域，推动绿色能源技术创新与产业化应用。
4、科研创新
2024年科创攻坚大会战全面展开，全年共开展硬碳、四氯丙烯等19项小试实验，双
氧水法ECH、苯二酚等4项中试项目。其中，ECH中试项目成果顺利通过石化联合会
科技成果评价，是公司首次获评的国际领先成果；与陕西榆能集团签署技术许可协
议，是公司首次将中试技术对外授权许可。
电子级氯气中试项目已成功产出合格的6N级氯气，产品品质达到国际先进水平，该
项目充分结合自身优势，开辟了电子特气新赛道。此外，与合作伙伴推出的2,500N
立方米/h常压方形碱性水制氢电解槽成功通过了性能测试。中央研究院加速占据材
料开发的制高点，全面开展高端材料——离子膜原料全氟磺酸树脂的研发。全年共
申请65项专利，较上年大幅增长。技术公司于2024年8月成功获批山东省新型研发
机构，是同批次滨州市唯一获批单位；滨化股份山东省企业技术中心于2024年12月
顺利通过评价；全年获得省级重点研发项目财政资金1,040万元。
5、管理提升
在绿色低碳领域，公司开创性取得国际公认的烧碱产品碳足迹认证，填补了国内粒
碱产品碳足迹认证的空白，并主编发布国内首个烧碱碳足迹标准，率先实现“首证
”和“首标”双重突破。滨华新材料综合智慧能源项目于年底顺利实现并网发电，
成为区域能源低碳转型的示范标杆。生态建设方面，建立了客户生态项目交流库，
挖掘客户端、供应端、项目端等合作机会10余项。成功举办第二届“发展日”活动
和第三届“问题日”活动，进一步营造了创新蝶变、问题导向的浓厚氛围。完善配
套激励机制，逐步推行TUP计划、工程项目建设基金等中长期激励。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为化工行业中的氯碱行业。氯碱行业作为基础原材料工业，近年来随
着国内经济增速放缓，进入以“产业结构调整、提升行业增长质量”为核心的发展
阶段。报告期内，氯碱行业产能产量小幅增长，开工率维持高位，随着烧碱价格上
涨，烧碱利润回升，但由于液氯补贴扩大，氯碱综合利润回升并不明显。环氧丙烷
市场呈现出震荡下跌的走势，下半年多家企业的新装置投产，导致市场供应量大幅
增加。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售，主要产品为
烧碱、环氧丙烷等。烧碱广泛应用于轻工、化工、纺织、冶金、医药、石油等行业
。公司烧碱产能61万吨，在山东省内位居前列。其中粒碱产能20万吨，是国内最大
的粒碱生产商；片碱装置20万吨，在山东省内处于龙头地位。环氧丙烷主要用于生
产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等，其中聚醚多元醇是生产聚氨酯
泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料，主要用途集中在家具、汽
车、建筑和工业绝热等领域。公司拥有丰富的环氧丙烷生产经验和客户积累，目前
产能达51万吨，商品量居全国前列。公司环氧丙烷装置技术和运行水平在国内氯醇
法生产企业中处于领先水平。
公司经营模式：（1）采购模式
公司根据原材料性质不同，采取不同的采购模式：对于大宗原料采购，公司采用招
标、年度框架合作等形式；对于低值易耗物料，公司采用年度招标、询比价及商务
谈判形式统一采购，从而节约相关成本；对于其它部分产品则采用代存模式，精简
流程。
（2）生产模式
公司通过本部生产基地和控股子公司组织生产，根据生产经营目标并结合各生产装
置运行情况，分解制定每期生产计划，依据市场动态及装置运行状况科学制定生产
平衡方案。
（3）销售模式
公司各类产品以直销为主，经销为辅，全力开拓生产型用户，加强与客户的战略合
作，共谋发展。不断优化客户结构以保证生产稳定及利润合理。积极拓展海外客户
，加强内外贸联动，增强市场影响力，提高产品利润率。关注客户需求，不断提高
客户满意度，提升品牌形象。
四、报告期内核心竞争力分析
公司的竞争优势在于以下几方面：一是建立了有效的管理体系。公司融合国际标准
和多年管理经验，实现了质量、环境、职业健康安全及食品安全管理体系与能源管
理体系全过程控制，有效保证了生产稳定和成本控制；二是建立了综合配套的循环
经济产业链，形成了循环经济一体化的产业模式，公司的水、电、原盐等生产要素
均有一定程度自给，生产成本较低，同时产品结构不断丰富，可以依据市场形势平
衡投入产出，既可降低市场风险，又能保持成本优势；三是技术水平、装备水平行
业领先，公司多套生产装置引进了国际先进的工艺技术，成为业内标杆和典范；四
是产品质量优势。公司主要产品纯度级别高于行业同类产品，在市场上享有良好声
誉；五是各级领导干部务实肯干，广大员工敬业奉献，拥有尽职敬业的企业文化优
势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业收入102.28亿元，较上年增加29.22亿元，同比增加40.00%
；实现归属上市公司股东的净利润2.19亿元，较上年减少1.64亿元，同比减少42.7
7%。
在收入方面，公司2024年较2023年同期升幅40.00%，主要是受子公司滨华新材料公
司PDH装置开车，丙烯销售量较同期上升及丙烷、丁烷销售量较同期上升所致；在
净利润方面，公司2024年较2023年同期降幅42.77%，主要原因是公司主营产品价格
下滑明显，而主要原材料和能源成本下降幅度较小，导致公司产品的毛利率下降。
主要合并会计报表项目的异常情况及原因的说明
1.货币资金
2024年12月31日比2023年12月31日减少63.28%，主要原因是公司加强资金管理，减
少周转资金。
2.交易性金融资产
2024年12月31日比2023年12月31日增加100%，主要原因是新增购入期货合约。
3.应收票据
2024年12月31日比2023年12月31日减少43.84%，主要原因是公司报告期期末未到结
算期的应收票据较少所致。
4.应收账款
2024年12月31日比2023年12月31日增加82.34%，主要原因是报告期内销售收入增加
，导致应收账款增加。
5.预付款项
2024年12月31日比2023年12月31日增加435.75%，主要原因是报告期期末预付原材
料采购款增加。
6.其他应收款
2024年12月31日比2023年12月31日减少36.49%，主要原因是公司收回了应收的股权
款。
7.存货
2024年12月31日比2023年12月31日增加105.53%，主要原因是子公司滨华新材料装
置投产，新增新产品导致存货增加。
8.其他流动资产
2024年12月31日比2023年12月31日增加43.47%，主要原因是报告期工程项目的持续
投入和为试运行大量采购原材料导致抵扣进项税额增加。
9.使用权资产
2024年12月31日比2023年12月31日减少31.61%，主要原因是部分资产租赁期到期，
租赁资产减少。
10.无形资产
2024年12月31日比2023年12月31日增加35.9%，主要原因是报告期新增购入产能指
标。
11.递延所得税资产
2024年12月31日比2023年12月31日增加59.86%，主要原因是报告期部分公司亏损，
可弥补的税务亏损增加较多。
12.其他非流动资产
2024年12月31日比2023年12月31日减少82.45%，主要原因是报告期设备逐渐到货，
预付工程设备款减少。
13.应付票据
2024年12月31日比2023年12月31日减少88.99%，主要原因是报告期期末以票据结算
的材料款减少较多。
14.应付账款
2024年12月31日比2023年12月31日增加33.82%，主要原因是应付工程、设备款增加
。
15.合同负债
2024年12月31日比2023年12月31日增加58.44%，主要原因是报告期预收货款增加。
16.其他应付款
2024年12月31日比2023年12月31日减少40.57%，主要原因是偿还收购锦元新材料带
来的其他应付款。
17.长期借款
2024年12月31日比2023年12月31日增加53.9%，主要原因是公司新增借款。
18.租赁负债
2024年12月31日比2023年12月31日增加889.78%，主要原因是新增租赁，导致租赁
付款额增加。
19.递延收益
2024年12月31日比2023年12月31日增加51.2%，主要原因是公司收到的政府补助增
加。
20.递延所得税负债
2024年12月31日比2023年12月31日增加76.6%，主要原因是新增租赁确认递延所得
税负债。
21.营业收入
2024年度比2023年度增加40%，主要原因是子公司滨华新材料部分装置投产，产品
形成销售。
22.营业成本
2024年度比2023年度增加57.38%，主要原因是产品销量增加，导致营业成本增加所
致。
23.研发费用
2024年度比2023年度增加75.85%，主要原因是公司新增研发投入较多。
24.财务费用
2024年度比2023年度增加102.33%，主要原因是本期新增借款导致利息支出增加。
25.投资收益
2024年度比2023年度增加1784.13%，主要原因是报告期确认联营企业山东鲁北集团
总公司投资收益增加较多。
26.公允价值变动收益
2024年度比2023年度增加1757.57%，主要原因是期货合约产生的公允价值变动收益
。
27.信用减值损失
2024年度比2023年度增加378.32%，主要原因是应收账款增加，导致计提的坏账准
备金额增加。
28.资产减值损失
2024年度比2023年度增加567.81%，主要原因是计提存货跌价准备、固定资产减值
损失增加。
29.资产处置收益
2024年度比2023年度减少121.94%，主要原因是报告期处置长期资产较少。
30.营业利润
2024年度比2023年度减少67.67%，主要原因是报告期内营业成本增加，资产减值损
失增加。
31.营业外收入
2024年度比2023年度减少81.45%，主要原因是本期收到的赔偿款减少。
32.营业外支出
2024年度比2023年度增加265.05%，主要原因是报告期新增非流动资产报废损失。
33.所得税费用
2024年度比2023年度减少212.41%，主要原因是报告期经营利润较上年同期下降，
所得税费用减少所致。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司所处氯碱行业是以盐和电为原料生产烧碱、氯气、氢气的基础原材料工业，产
品种类多，关联度大，其下游产品达到上千个品种，具有较高的经济延伸价值。
随着中国经济转型和产业结构调整，氯碱行业正逐步从传统制造业向高端化、智能
化方向发展。氯碱企业通过技术创新和设备升级，提高生产效率和产品质量。环保
法规的日益严格推动氯碱行业不断加强环境保护和节能减排，采用清洁生产技术，
提高资源利用效率，减少有害物质排放，实现可持续发展。氯碱行业的上下游产业
链较长，涉及多个行业。企业通过整合供应链资源，优化物流管理，降低成本，提
高市场响应速度和服务质量。随着新材料、新能源、环保技术等领域的发展，氯碱
行业需要不断适应市场变化，开发新的应用领域和产品。
为了避免产能过剩和市场无序竞争，政府鼓励氯碱行业通过淘汰落后产能、兼并重
组等方式，优化产能布局，提升行业集中度和整体竞争力。企业通过研发新技术、
新工艺和新产品，提高自身的核心竞争力，满足市场对高性能、特种氯碱产品的需
求。随着全球化的深入，中国氯碱企业积极拓展国际市场，通过出口、海外投资、
国际合作等方式，参与国际竞争和合作，提升自身的国际影响力。
其他相关信息请本节“主要细分行业的基本情况及公司行业地位”部分中的相关内
容。
(二)公司发展战略
公司发展战略为：坚持技术创新与管理创新并重，社会价值与商业价值并重，依托
科创引领体系、零碳工业体系、智能制造体系、开放赋能体系和社会责任体系，打
造新材料、大化工产业集群、科技、资本联合孵化集群和人才智慧集群，建设北海
新材料基地、沾化新能源基地、滨城基础化工基地和电子化学品基地，把公司打造
成创新能力领先、盈利水平一流、管理水平卓越和社会责任先行的行业头部企业和
零碳示范企业。
(三)经营计划
1、聚焦做强主业，提升经营质量
2025年是滨化推进第三次创业的攻坚之年，任务艰巨，意义重大。公司将保持进取
的激情，坚定发展信心，保持战略定力，推进公司各项战略规划项目落地，并继续
推进国际滨化建设；深入开展科创攻坚，加快提升公司创新驱动能力；深入开展运
营挖潜，开源节流，努力提高公司效益。2025年公司将攻坚克难，力争企业运营与
发展取得更大成绩。
围绕上述目标，董事会将不断加强工作指导和责任落实，强化安全环保工作，积极
应对市场变化，灵活制定销供产方案，全面分解、协同推进各项目标任务，确保主
要产品生产计划实现。
2、优化董事会决策模式，提高决策科学性
在董事会决策过程中，将企业的长远利益、可持续发展作为核心考量，确保每一个
决策都符合企业的整体价值目标。注重信息收集和评估。在决策前，全面收集宏观
和行业的最新信息和最新政策要求，对企业内部开展常态化或专题调研工作，并对
获得的信息质量进行严谨的评估，为理性决策奠定坚实的基矗从公司发展战略的高
度，有效发挥董事专业能力，进行合理有效的推理和评估，从而找到契合公司实际
和长远发展的最适合的决策方案。在决策过程中，紧紧围绕做强做优做大企业，增
强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑三大作用
等方面进行综合考量，确保决策有助于提升公司整体价值。同时注重风险评估和管
理，充分考虑包括政策调整、行业竞争、市场需求变化等在内的各类风险和不确定
性，并推动建立健全企业风险预警机制、加强风险分散投资、强化内部控制等措施
，保障公司稳健运营和可持续发展。
3、深入开展科创攻坚，加快提升公司创新驱动能力
科创攻坚、加快提升公司创新驱动能力是2025年公司最重要的工作之一。牢固树立
“人才是公司最重要的资源，创新是公司最重要的能力”的信念。充分挖掘国内科
学家、青年学者、科研团队等高端人才资源，构建科研人才生态网络。继续推进中
试项目建设、小试项目开发工作，继续深化碳三碳四下游、氯产品下游等技术储备
工作。走出去对接高层次科研院所和高层次科研人才，引进新技术、新产品和高层
次人才。要加大推进成果转化推广，做好技术输出。布局专项技术平台，推进省级
/国家级重点实验室、工程技术研究中心建设。同时，要健全科研管理制度、流程
和标准，形成面向市场与客户的端到端研发流程。
4、多措并举，提升公司估值水平
重点围绕战略落地与市场信心构建，系统性推进企业价值重塑。通过优化运营管理
推动技术升级与核心项目投产，强化成本管控及市场应变能力；建立多维度股东回
报机制，结合阶段性盈利表现灵活实施分红与股份回购，提升资金使用效率。同步
深化资本市场沟通，定期开展专题交流并动态响应投资者关切，以透明化信息披露
增强市场认知。探索产业链协同整合机会，筛选优质标的推动资源优化配置，加速
技术壁垒构建。完善长效激励体系，通过股权绑定与绩效改革激发团队内生动力。
此外，引导主要股东通过增持传递长期信心，协同金融机构提供增持支持方案，并
持续跟踪政策与市场变化，动态评估措施成效，确保估值修复路径与公司发展目标
深度契合。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险。氯碱工业作为基础原材料工业，由于其产品广泛应用于国
民经济各个部门，其行业周期与国民经济发展呈现较高的一致性。若国内经济发展
增速降低，或经济出现周期性波动，进而影响基础建设投资规模的下降，下游产品
需求量减少，将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
2、行业竞争风险。目前国内氯碱企业同质化竞争日趋加剧，氯碱产品的质量和性
能差异较小，产品的竞争能力主要体现在生产成本的高低。虽然公司目前具有一定
的成本优势，但如果不能继续巩固和提升成本优势，公司将面临产品竞争力下降的
风险。
3、主要原材料价格波动的风险。公司产品的主要原材料包括丙烯、丙烷、原盐和
原煤等。如果公司原材料的成本上涨，公司的生产成本将相应增加；如果原材料的
成本下降，将可能产生原材料存货的跌价损失。尽管公司通过控制原材料库存规模
等方式加强对原材料库存的管理，但如果原材料成本短期内出现大幅波动，仍将会
对公司的生产经营产生不利影响。
4、政策风险。国家发改委及国家相关监管部门先后出台多项产业政策，从产业布
局、规模与工艺、能源消耗、安全环保以及监督管理等方面对公司所处行业的发展
予以规范，抑制低水平重复建设，鼓励行业内优势企业通过规模化、集约化经营，
大力发展循环经济。公司现有产品及募集资金投资项目符合国家产业政策对产业布
局、装置规模与工艺、能源消耗、环境保护、安全生产等方面的要求，但随着行业
竞争状况的变化，如果国家产业、环保政策出现调整，将会给公司生产经营带来风
险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜滨化技术有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜滨化新材料(湖北)有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜滨化海跃(青岛)贸易有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜滨州滨化安全咨询服务有限公｜ 30.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东畅安物流有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜张家口海珀尔新能源科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜滨州蓝润环境资源有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜山东锦元新材料有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜山东滨华氢能源有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜海南滨化长信投资控股有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄河三角洲(滨州)热力有限公｜ 38500.00｜ 9683.86｜ 199429.01｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜黄河三角洲科技创业发展有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜滨化安通工程装备(山东)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中海沥青股份有限公司 ｜ 28000.00｜ 15666.90｜ 346620.88｜
｜中海油滨州新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜山东长源新材料有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜优沐科技(嘉兴)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京水木氢源一期产业投资中｜ -｜ -｜ -｜
｜心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京水木滨华科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜大晟芯材料科技(山东)有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东云逸新材料有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜山东华鲁鼎成装备技术有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东鲁北企业集团总公司 ｜ 169630.84｜ 121547.43｜ 2153757.99｜
｜山东安信达检测有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜滨化工程技术(山东)有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜山东渤海湾港港华码头有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东滨化东瑞化工有限责任公｜ 150000.00｜ 10538.14｜ 352469.20｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东滨化新型建材有限责任公｜ 9500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东滨化海源盐化有限公司 ｜ 10000.00｜ 4956.24｜ 38005.50｜
｜山东滨化海铭化工有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜山东滨化绿色产业发展有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东滨化聚禾新材料科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东滨化长悦新材料有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜山东滨华新材料有限公司 ｜ 370000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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