☆公司报道☆ ◇601616 广电电气 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-18】
广电电气(601616)代总经理蔡志刚:董事长去世不影响发展 客户未流失
11月13日晚7点59分，年仅52岁的广电电气（601616）董事长兼总经理严怀忠
因心脏病突发离世，这一天，距离广电电气成功上市只过了286天。
董事长严怀忠的突然离世是否会影响到广电电气未来的发展战略？公司业务增
长势头是否会有所减缓？证券时报记者昨日赴公司对广电电气副总裁，目前代为执
行总裁工作的蔡志刚进行了专访。
蔡志刚表示，董事长严怀忠的离世是公司的重大损失，但公司既定的发展目标
不会动遥因为公司的发展战略早已经确定，目前的战略部署本身就可以指导公司未
来较长一段时间的业务模式。
蔡志刚说，传统的开关柜技术门槛比较低，毛利率低，公司近年来致力于元器
件和电力电子业务，与国际高端品牌公司开展合作。三年多前，公司就明确要立足
中高端市场，以原有的成套设备开关柜业务为基本，大力发展元器件及电力电子业
务。今年来，成套设备占公司销售收入在80％左右，元器件和电力电子业务已分别
拓展至10％左右。而未来三至五年内，公司将力争实现元器件和电力电子业务占销
售收入超过50％，并且由于它们的盈利能力比成套柜要好，因此利润贡献率也将更
大。
就在11月14日，配合国家西气东输工程建设，公司向中石油提供4套25MVA 级
高压变频调速装置，标志着其研制的国产最大容量高压变频调速装置正式进入商业
化阶段。国内仅两家企业承担该国产化项目，广电电气就是其中一家。
蔡志刚介绍，公司的元器件业务在2009年与GE成立了第三家合资公司，而且由
广电电气控股，将GE的技术引进，通过控股来开拓中国的市场，以更好更快地国产
化。公司的电力电子业务从2006年~2007年开始布局，该业务中除了高压变频器之
外，有源滤波器业务也即将在上海地铁投运。今年公司与国际品牌合作开发的光伏
逆变器已被国外第三方认证为全世界效率最高的逆变器。元器件和电力电子这两块
市场被公认为国内市场增长最快的两个市场，公司通过选择高端客户，通过广电的
技术和品牌，来产生差异化。蔡志刚说，这两块业务公司很少和国内同行竞争，主
要竞争对手是西门子、ABB、施耐德等国际品牌。
严怀忠的离世是否会带来客户的流失？蔡志刚并不担心这一点，他说，董事长
严怀忠去世后，公司立即梳理了最重要的客户、最重要的供应商名单，许多合作伙
伴都表示会支持公司渡过这个非常时期。而公司要做工作是让客户真正的体会到产
品的价值，“只要有价值在，我们非常有信心挽留这些客户。”
据了解，公司副董事长赵丙贤（其目前代理董事长之职）1991年成立了中证万
融集团公司，主要做投资银行业务，有逾二十年的投资、并购及重组上市的经验。
蔡志刚在公开资料中为公司副总裁，实际在公司内部长期承担着执行总裁的工作，
加盟广电前任GE公司消费及工业产品集团工业系统中国区总经理、GE消费及工业产
品集团东南亚区总经理。此外，负责生产供应链的副总曾在施耐德电气任质量总监
，而电力电子业务的负责人则来自在全球高压变频器做的最好的ROBICOM公司。
蔡志刚说，广电电气全体高管要精诚团结，公司未来要继承董事长严怀忠的遗
志，围绕电力传输、控制、应用这些核心业务为社会服务，实现客户、股东、投资
者、员工共赢。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-18】
广电电气(601616)蔡志刚:董事长去世不影响发展 客户未流失
11月13日晚7点59分，年仅52岁的广电电气（601616）董事长兼总经理严怀忠
因心脏病突发离世，这一天，距离广电电气成功上市只过了286天。
董事长严怀忠的突然离世是否会影响到广电电气未来的发展战略？公司业务增
长势头是否会有所减缓？证券时报记者昨日赴公司对广电电气副总裁，目前代为执
行总裁工作的蔡志刚进行了专访。
蔡志刚表示，董事长严怀忠的离世是公司的重大损失，但公司既定的发展目标
不会动遥因为公司的发展战略早已经确定，目前的战略部署本身就可以指导公司未
来较长一段时间的业务模式。
蔡志刚说，传统的开关柜技术门槛比较低，毛利率低，公司近年来致力于元器
件和电力电子业务，与国际高端品牌公司开展合作。三年多前，公司就明确要立足
中高端市场，以原有的成套设备开关柜业务为基本，大力发展元器件及电力电子业
务。今年来，成套设备占公司销售收入在80％左右，元器件和电力电子业务已分别
拓展至10％左右。而未来三至五年内，公司将力争实现元器件和电力电子业务占销
售收入超过50％，并且由于它们的盈利能力比成套柜要好，因此利润贡献率也将更
大。
就在11月14日，配合国家西气东输工程建设，公司向中石油提供4套25MVA 级
高压变频调速装置，标志着其研制的国产最大容量高压变频调速装置正式进入商业
化阶段。国内仅两家企业承担该国产化项目，广电电气就是其中一家。
蔡志刚介绍，公司的元器件业务在2009年与GE成立了第三家合资公司，而且由
广电电气控股，将GE的技术引进，通过控股来开拓中国的市场，以更好更快地国产
化。公司的电力电子业务从2006年~2007年开始布局，该业务中除了高压变频器之
外，有源滤波器业务也即将在上海地铁投运。今年公司与国际品牌合作开发的光伏
逆变器已被国外第三方认证为全世界效率最高的逆变器。元器件和电力电子这两块
市场被公认为国内市场增长最快的两个市场，公司通过选择高端客户，通过广电的
技术和品牌，来产生差异化。蔡志刚说，这两块业务公司很少和国内同行竞争，主
要竞争对手是西门子、ABB、施耐德等国际品牌。
严怀忠的离世是否会带来客户的流失？蔡志刚并不担心这一点，他说，董事长
严怀忠去世后，公司立即梳理了最重要的客户、最重要的供应商名单，许多合作伙
伴都表示会支持公司渡过这个非常时期。而公司要做工作是让客户真正的体会到产
品的价值，"只要有价值在，我们非常有信心挽留这些客户。"
据了解，公司副董事长赵丙贤（其目前代理董事长之职）1991年成立了中证万
融集团公司，主要做投资银行业务，有逾二十年的投资、并购及重组上市的经验。
蔡志刚在公开资料中为公司副总裁，实际在公司内部长期承担着执行总裁的工作，
加盟广电前任GE公司消费及工业产品集团工业系统中国区总经理、GE消费及工业产
品集团东南亚区总经理。此外，负责生产供应链的副总曾在施耐德电气任质量总监
，而电力电子业务的负责人则来自在全球高压变频器做的最好的ROBICOM公司。
蔡志刚说，广电电气全体高管要精诚团结，公司未来要继承董事长严怀忠的遗
志，围绕电力传输、控制、应用这些核心业务为社会服务，实现客户、股东、投资
者、员工共赢。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-18】
广电电气(601616)被动换将不改既定战略
对于广电电气董事长兼总裁严怀忠突发心脏病过世，公司员工一时难以接受，
投资者则更担心这家上市未满周岁的民营企业会否由此发生大的变故，公司经营和
管理是否会出现问题。为此，记者昨天赶赴地处奉浦开发区的广电电气实地探访，
并专访了临时受命于危难之际的公司副总裁蔡志刚。
说及严怀忠猝死，语带哽咽的蔡志刚指出，严董平时身体挺好的，他是全身心
地投身于企业发展，而未顾及经年累月的劳顿与压力导致的健康红灯，不幸累倒在
他所热爱的事业上。
广电电气由严怀忠历经25年一手打造起来，并成为上海奉贤地区纳税第一大户
，如今掌舵人突然走了，对于一个企业来说损失难以估量。可是，蔡志刚认为，看
一家企业是否有生命力，除了要看其有否引导企业健康发展的领头羊，还要看这家
企业是否建立了一套赖以长足发展的经营机制。就广电电气而言，他认为，严怀忠
近些年来一直专注于制定公司更为长远的发展战略，以及根据市场需求而实施的经
营策略，并由此进行产业的规划布局与产品结构的调整，还把公司锻造为一个吸纳
业界各路人才的开放式平台。
蔡志刚强调，今后，公司管理层将积极执行严怀忠董事长身前制定的发展战略
和经营策略，在确保原有的开关柜为主的成套设备稳定发展的同时，围绕“电”字
大旗，积极拓展新的业务领域。
对于眼下传统产品即成套设备约占公司销售总额八成，而元器件与电力电子两
大新业务仅占两成的经营现状，蔡志刚表示，公司经营层将根据董事会制定的经营
方针，争取花上3年时间，在前者业务总量稳中有升的同时，使后两者的比例提高
到销售总量的50%左右，并形成毛利率显著上升的理想格局，让广电电气这艘航船
沿着严怀忠董事长身前制定的做强做大广电电气的思路而一路扬帆远航。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-18】
广电电气(601616)董事长突然辞世 管理层力保业务平稳过渡
11月14日，广电电气发布公告对外表示， 董事长兼总裁严怀忠因突发心脏疾
病于2011年11月13日晚间逝世。由于公司正常运作需要，临时决定现阶段董事长职
责由副董事长赵丙贤先生代为履行。同时，经半数以上董事共同推举，总裁日常工
作由公司副总裁蔡志刚暂时代为主持。
11月16日，证券日报记者赶赴位于上海奉贤区的广电电气总部，采访并了解公
司目前管理层的运营情况。在采访过程中，奉贤区区委书记时光辉、区委副书记陆
兴祥等领导一行来广电电气，代表奉贤区区政府对严怀忠董事长的逝世表示沉痛哀
悼，并向广电电气全体高管致以慰问。期间，广电电气全体高管出席了见面会，其
中有副董事长赵丙贤，董事、副总裁蔡志刚，副总裁、董事会秘书马小丰，副总裁
王江及副总裁何振华等主要领导。在会谈中，赵丙贤表示，广电电气是一家机制完
善的上市公司，各高管职权明确。现阶段每个高管都非常有信心将此事对公司的影
响降到最低，并继续保证公司的健康稳定发展。
会议结束后，暂主持总裁日常工作的公司副总裁蔡志刚接受了证券日报记者的
访问。从1991年至2008年间，蔡志刚先后供职于上海电力局、施耐德电气、通用电
气，从2008年4月起担任广电电气副总裁至今。对于董事长严怀忠的突然辞世，作
为多年的朋友、合作伙伴以及同事，蔡志刚表示非常沉痛并难以接受。但他同时表
示，对公司来讲，作为公司技术层面的最高决策层，此时最重要的是如何完成严怀
忠董事长辞世后的公司运营平稳过渡。
对于公司以后的发展，蔡志刚表示，未来几年电力电子业务依然是该公司大量
投资的产业，预计未来几年，电力电子业务将占公司收入总量的比重将越来越大。
市电力电子产品相对于传统产品拥有更高的毛利率，此块业务未来可成为广电电气
利润最大的增长点，公司将面临良好的发展机遇。另外一方面，广电电气的成套设
备、元器件和电力电子新能源的销售一直呈现稳定发展，且公司业绩一直维持增长
的态势。蔡志刚还提到，近日广电电气还收到了中国机械工业联合会、中国石油天
然气集团《关于天然气长输管线"20MW级电驱压缩机组国产化协调会"会议纪要》。
根据通知要求，近期广电电气将向中石油提供4套25MVA级高压变频调速装置，这也
标志着自主研制的国产最大容量高压变频调速装置正式进入商业化阶段。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-15】
广电电气(601616)董事长突发疾病逝世
广电电气（601616）董事长兼总裁严怀忠因突发疾病于2011年11月13日晚逝世
。现阶段董事长职责由副董事长赵丙贤先生代为履行，同时，经半数以上董事共同
推举，总裁日常工作由公司副总裁蔡志刚暂时代为主持，公司各项经营及管理活动
一切正常。公司将在近期召开股东大会选举新任董事，并召开董事会选举新任董事
长。
资料显示，严怀忠中国国籍，拥有澳大利亚永久居留权，1959年生，毕业于上
海工业大学电器专业，工程师、高级经济师。历任广电实业总经理、广电有限董事
长兼总裁；2007年12月至今，任公司党委书记、董事长、总裁。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-15】
广电电气(601616)董事长严怀忠逝世
上海广电电气（集团）股份有限公司(601616)今日公告，公司董事长兼总裁严
怀忠先生因突发疾病不幸于2011年11月13日晚逝世。现阶段董事长职责由副董事长
赵丙贤先生代为履行，同时，经半数以上董事共同推举，总裁日常工作由公司副总
裁蔡志刚先生暂时代为主持。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-14】
广电电气(601616)大容量高压变频装置商业化
广电电气（601616）于近日收到中国机械工业联合会、中国石油天然气集团公
司《关于天然气长输管线"20MW级电驱压缩机组国产化协调会"会议纪要》。根据通
知安排，近期由公司向中石油提供4套25MVA级高压变频调速装置，标志着公司研制
的国产最大容量高压变频调速装置正式进入商业化阶段。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-14】
广电电气(601616)大容量高压变频调速装置商业化
广电电气今天公告，公司近日收到中国机械工业联合会、中国石油天然气集团
《关于天然气长输管线“20MW级电驱压缩机组国产化协调会”会议纪要》。根据通
知安排，近期由公司向中石油提供4套25MVA级高压变频调速装置，标志着公司研制
的国产最大容量高压变频调速装置正式进入商业化阶段。公司将按会议纪要精神和
要求，逐一落实项目工作内容和计划进度，结合西气东输工程建设进度，保质、保
量、按期完成所承担的国产化任务。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-28】
广电电气(601616)前三季净利增30%
广电电气（601616）今日公布上市后首份三季报，公司三季度营业收入2.85亿
元，较上年同期增加1925万元。前9个月归属于母公司所有者的净利润较上年同期
增加2945.79万元，增长30%，主要原因为前9个月营业收入较上年同期增加7171万
元，毛利增加3372万元。公司高压变频器发展良好，盈利能力增强。
市场人士指出，近年来以西气东输一期工程建设为标志，我国天然气建设进入
快速发展阶段。据规划，天然气长输管道从西一线后相继有西二线、西三线、西四
线、陕京三线、中缅管道等，产品应用前景十分广阔。未来几年内对于同等功率容
量的高压变频器需求前景广阔，高压变频器或成广电电气未来盈利增长点。
【出处】证券时报【作者】
【2011-04-25】
广电电气(601616)披露限制性股票激励计划(草案)
广电电气通过关于《公司限制性股票激励计划(草案)》(下称：本计划)的议案
。本议案尚待本计划等相关申请材料报中国证券监督管理委员会备案无异议后，提
交公司股东大会审议，会议召开日期另行通知。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2011-04-14】
广电电气(601616)电力电子业务前景可期
今年2月份上市的广电电气昨日公布的2010年报显示，公司报告期内营业收入
和利润总额分别同比下降6.52%和1.08 %。究其原因，主要是公司产品结构调整所
致，即为了避免行业恶性竞争，缩小其传统的低压开关柜产量，同时着手为其自主
研发的电力电子和元器件业务发展做好铺垫。
广电电气2010年对成套设备、元器件和电力电子三大板块业务进行了结构性调
整，加大了研发与新产品线的建设，与美国GE公司合资的上海通用广电电力元件有
限公司正处于大规模国产化投入期，还未产生收入。
事实上，电力电子业务已开始成为广电电气上年度发展进程中的一大亮点。年
报表明，公司电力电子业务实现营业收入逾5813万元，营业利润率达44.55%，这表
明经过多年的技术积累和研发投入后，该板块业务已取得突破性进展。
广电电气于2010年通过对澳通韦尔的控股开始涉足电力电子业务后，即动作频
频，至今年元月，公司最新产品“25MVA高压变频调速装置”通过了专家组技术鉴
定，被视为在同类高压变频调速装置领域达到了国际领先水平；公司制造的有源滤
波器获得了市场突破，在西安地铁项目中得以应用；与美国AE公司合作生产的500K
W太阳能并网逆变器及并网装置也获得了相关的认证，去年四季度即售出12台。
据广电电气IPO阶段发布资料显示，未来几年电力电子业务依然是该公司大量
投资的产业，预计到2013年，电力电子业务将占公司收入总量的19%。市场人士认
为，电力电子产品相对于传统产品拥有更高的毛利率，此块业务未来可成为广电电
气利润最大的增长点，公司将面临良好的发展机遇。
【出处】上海证券报【作者】杨伟中
【2011-04-14】
广电电气(601616)公布2010年年报 电力电子业务成未来看点
广电电气13日公布2010年业绩，基于公司产品结构调整，2010年公司实现营业
收入113，786.71万元，与2009年度同比下降6.52%；利润总额23，643.28万元，同
比下降1.08%。
年报显示，广电电气在2010年对旗下的三大板块业务即成套设备、元器件、电
力电子业务进行了结构调整。公司加大研发、新产品线建设，与GE合资兴建合资公
司--上海通用广电电力元件有限公司。
市场人士认为，广电电气的产品策略调整是积极正面的，主要是基于公司盈利
能力及现金流角度出发，一方面避免参与低压开关柜的恶性竞争，另一方面也为其
自主元器件的发展作好准备。
记者发现，电力电子业务成为广电电气本次年报的亮点。据年报显示，电力电
子业务在2010年实现营业收入58，139，532.73元，营业利润率达44.55%，显示在
多年技术积累和研发投入后，该板块业务已取得重大突破。
2010年广电电气通过对澳通韦尔的控股，开始涉足电力电子业务。去年，公司
在电力电子领域动作频频。2011年1月19日，受国家能源局委托，中国机械工业联
合会和中国石油天然气集团组织专家对上海广电电气（集团）股份有限公司最新产
品"25MVA高压变频调速装置"进行了技术鉴定。这标志着广电电气在同类高压变频
调速装置领域已经达到国际领先水平。公司的有源滤波器在地铁行业也获得突破，
在西安地铁得到应用。此外，公司与美国AE公司合作生产的500KW太阳能并网逆变
器及并网装置也完成CE认证，去年四季度实现了12台销售。记者从市场各方了解到
，2011年公司将继续抓住电力电子行业快速发展的机遇，预计此项业务将在今年出
现爆发式增长。
随着电力电子设备在节能领域的规模推广，电力电子技术已经成为节能技术的
关键。有研究机构认为，高压变频器自2006年以来一直保持超过50%的增长率，201
0年市场规模达75亿元人民币左右，预计今年将超过100亿元人民币。
根据广电电气IPO期间相关资料显示，未来几年电力电子业务依然是广电电气
大量投资的产业，预计2013年，电力电子业务将占公司收入的19%。
【出处】证券日报【作者】王洪
【2011-04-08】
广电电气(601616)第四股东仁海维股权成谜
"中国巴菲特"赵丙贤祸起萧墙 广电电气第四股东仁海维股权成谜
投资大鳄赵丙贤曾被誉为中国投资界的"巴菲特"，公开资料显示，北京仁海维
投资管理咨询有限公司（下称仁海维）是广电电气（601616.SH）第四大股东，法
定代表人为赵丙贤。而仁海维95%的股权归属于一家名为"特格特"的管理咨询公司
，因此赵丙贤通过仁海维间接持有广电电气0.22%（发行前）的股份。
近日，经《证券日报》记者深入调查，发现仁海维在广电电气上市的前一年时
间里，股权结构两次发生重大变更。而据赵丙贤的妻子陆娟昨日向本报记者透露，
赵丙贤就是特格特的实际控制人。
如果是这样，他在上市公司实际掌控的股份比例在发行前超过5%。截止发稿，
赵丙贤手机一直无人接听。
实际持股情况被隐藏？
仁海维的股权结构并不复杂，《广电电气首次公开发行股票招股意向书》中披
露，仁海维成立于2007年7月20日，注册资本100万元，法定代表人赵丙贤，股权结
构为：北京特格特管理咨询有限公司持有其95%的股权，北京中证万融投资集团有
限公司（下称中证万融）持有其5%的股权。
公告显示，广电电气第四大股东仁海维持有公司股份2，272.05万股，发行前
持股比例为5.5%，发行后被稀释到4.39%。因此，仁海维的控股股东特格特间接持
有广电电气2158.45万股。那么特格特是由谁在控股呢？
根据北京市工商局资料，特格特成立于2010年5月19日，注册资本为100万元，
法定代表人为印文军。但是令人不解的是，特格特控股的仁海维的成立时间，即20
07年7月20日，比特格特还要早两年。换句话说，在特格特尚未成立之时，已经持
有了仁海维95%的股权。
其次，记者发现，特格特不仅成立时间短暂，其注册地竟然在居民小区中。工
商资料显示，特格特注册地为北京市通州区安顺北里20号楼36号。据记者了解，安
顺北里即翠福园一带，有30多栋楼，是成熟的商品房小区，也包括部分底商。
特格特究竟是何方神圣？赵丙贤的妻子陆娟昨日向本报记者透露，特格特的实
际控制人为赵丙贤，而法定代表人印文军等人与赵丙贤之间关系密切。
另据陆娟介绍，中证万融由赵丙贤持股80%，陆娟持股20%，实际控制人为赵丙
贤。如果真如陆娟所说，则赵丙贤间接持有上市公司广电电气的股份超过了5%（发
行前）。
仁海维股权之谜
工商资料显示，仁海维最初由赵丙贤（80%）及陆娟（20%）共同投资设立，陆
娟为法定代表人。
事实上，2010年4月底，陆娟向赵丙贤提出离婚。陆娟表示，大约在当年7月，
她发现2010年5月29日，赵丙贤通过伪变造等手段将夫妻名下仁海维的95%股权转移
至特格特，另5%转移至中证万融。"我去年起诉离婚，律师查阅资料时发现了。"陆
娟说。
之后陆娟向法院起诉，经双方协商撤诉，遂于2010年12月10日将特格特持有的
仁海维95%股权转到陆娟及其与赵丙贤的女儿名下。
陆娟表示，虽然股权在她和女儿名下，但赵丙贤才是仁海维实际控制人，她无
法行使股东的权力："因为我与他是夫妻关系，以前我也不关注这些，在谁名下无
所谓，都是我们家的，包括中证万融，实际上都是他在经营和控制。"
记者就此事向赵丙贤本人求证，其手机无人接听。而中证万融的前台人员则以
管理层出差为由拒绝采访，并表示"刚来公司不久，不了解相关情况。"
中证万融是上市公司沃华医药的控股股东，持股比例为50.27%。记者致电沃华
医药一位管理层，他表示："沃华医药的经营正常，股东行使权利也都很正常。至
于中证万融，"他短暂沉默后表示，"那是人家夫妻俩的事。"
特格特的匆匆成立和股权变更，涉及广电电气2158.45万股的归属，按最新收
盘价计算，总市值近4亿元。而中证万融的股权牵涉到沃华医药等十几家公司。目
前，赵丙贤未对此事作出任何回应。
【出处】证券日报【作者】陈雅琼
【2011-03-03】
广电电气(601616)装置打破国际垄断
广电电气（601616）公告，公司近日获得国家能源局就“25MVA高压变频调速
装置”项目颁发的鉴定证书。
专家鉴定认为，研制产品功能齐全，采用的异步无刷励磁、无速度传感器矢量
控制、功率单元旁路和控制电源冗余供电等技术具有创新性，总体达到国际先进水
平；装置单机容量达到25MVA，为同类高压变频调速装置国际领先水平。25MVA高压
变频调速装置的研制成功，将在长输管线压缩机变频器领域打破国外公司的垄断，
对于提高国产装备制造水平具有重要意义。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-02】
广电电气(601616)签署高低压开关柜合同 金额9000万
广电电气（601616）周三晚公告称，近日，公司与浙江吉安纸容器有限公司共
同签署高压开关柜、低压开关柜合同，合同金额为9000万元，预计将对公司当期业
绩产生积极影响。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-02-01】
广电电气(601616)布局电力电子三大产品成新亮点
国内输配电行业与电力电子行业知名企业——广电电气（601616）今日正式登
陆沪市A股市常
广电电气董事长兼总裁严怀忠表示，公司上市后将围绕高端产品市场，大力发
展输配电元器件业务，高速发展电力电子业务，持续提升企业核心竞争力，使广电
电气成为行业中最富竞争力、技术最先进、品质最优异的电气企业之一。
身为上海民企的广电电气主要研发和产销40.5KV以下的各类高低压电气设备。
公司目前以高低压输配电成套设备及元器件产品的生产和销售为主营业务，分为自
主品牌业务和代理品牌业务两大部分。自上世纪90年代起，广电电气就成为美国GE
公司在中国境内输配电设备行业的重要战略合作伙伴，双方陆续合资设立了3家公
司。此外，广电电气还与AEG、Honeywell及AE等国际知名品牌展开合作。
截至2010年9月，广电电气营业收入达7.27亿元，营业利润1.76亿元，其中成
套设备和元器件分别贡献了78%和19%的利润。预计2010年营业收入达11亿元，净利
润2亿元。广电电气本次募集资金将主要投建5个项目，包括：年产2.5万台高低压
开关柜、断路器生产线建设项目，新型无谐波高压变频器高技术产业化项目，电力
智能化系统集成项目，高效低耗非晶合金变压器生产线建设项目和技术中心扩建项
目等。通过此次募集资金，公司将发展电力电子新业务，增加新的业绩增长点。
严怀忠介绍，公司的核心竞争力主要体现在三大方面：一是团队；二是技术；
三是多品牌战略。严怀忠说，在电力电子方面，公司拥有强大的研发能力，公司研
发的全球功率最大的超大容量变频器，已通过了四项达到国际先进水平的技术鉴定
，可成为我国未来在石油天然气长距离输送方面的核心产品。他透露，公司还拥有
低压源滤波器、太阳能大功率并网逆变器等产品，在电力电子领域的这三个主打产
品必将为公司未来的发展提供强劲的动力。
【出处】证券时报【作者】黄婷
【2011-01-25】
广电电气(601616)善用科技 求实创新
——上海广电电气（集团）股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放
出席嘉宾
上海广电电气（集团）股份有限公司董事长、总裁、公司党委书记 严怀忠 先
生
上海广电电气（集团）股份有限公司董事、副总裁 蔡志刚 先生
上海广电电气（集团）股份有限公司副总裁、董事会秘书 马小丰 先生
上海广电电气（集团）股份有限公司董事、财务总监 蔡仁贵 先生
东吴证券股份有限公司投资银行总部业务总监、项目负责人 杨 淮 先生
东吴证券股份有限公司投资银行总部副总经理、保荐代表人 杨 伟 先生
东吴证券股份有限公司投资银行总部事业二部副总经理、保荐代表人 廖志旭
先生
上海广电电气（集团）股份有限公司
董事长、总裁、公司党委书记严怀忠先生
致推介辞
尊敬的各位投资者，各位网友：
大家好！
我代表广电电气公司董事会，欢迎各位参加本公司IPO网上路演。
广电电气创立至今走过了二十多个春秋，主要业务有高端元器件、智能成套设
备、节能高压变频器、电能质量治理有源滤波器、大功率太阳能并网变流器及智能
电网设备，公司已成为中国知名电气产品供应商。公司始终紧跟行业需求及产品发
展趋势，坚持“科技引领未来发展”之路，大力发展技术创新，不断丰富产品系列
，运用多品牌战略，为广大客户提供最为优质完整的产品，已成为输配电行业及电
力电子行业的骨干企业之一。
伴随广大客户的认同和支持，广电电气在产品、技术、服务等领域持续不断进
步，公司正步入又一个快速成长期。
广电电气本次IPO是公司迈入资本市场的一个重要里程碑。募集资金项目实施
后，公司的资产规模将得到极大提升、研发实力与市场竞争力、影响力也会显著增
强，所有这些都为公司核心竞争力及快速发展提供了强有力的支持。
登陆资本市场，我们将继续秉承“善用科技、求实创新”的精神，借我国电力
行业蓬勃发展之东风，致力于丰富产品类型，提升技术含量，充实研发实力，持续
提升公司的核心竞争力，将公司发展成为国内富有竞争力、技术先进、品质优异的
电气企业之一，用实际行动来回报我们的客户、股东和社会。
在此，我们对广大投资者给予我们的关注表示由衷的感谢。同时也真诚地希望
，此次网上路演能够帮助投资者对公司有更为全面深入的了解。我们会本着诚信、
负责、认真的态度，对大家所关心的问题，给予耐心周到的解答。
谢谢大家！
东吴证券股份有限公司投资银行总部
业务总监、项目负责人杨淮先生致辞
尊敬的各位投资者，各位网友：
大家好！
很高兴能够作为保荐人及主承销商——东吴证券的代表参加广电电气IPO网上
路演。我谨代表东吴证券向各位投资者、网友朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢
！
东吴证券自成立以来，一贯秉持“待人忠、办事诚、以德兴业”的经营理念，
将科学管理和人文管理有机结合，求真务实地在证券市场上锐意进取，并树立了良
好的信誉和品牌形象，我们将以最专业和优质的服务做好广电电气的保荐及主承销
工作。
基于国家的政策支持，未来我国输配电行业将继续保持一个良好的发展势头，
业内优秀企业也会有更广阔的市场空间。广电电气以“求实、创新”作为经营理念
，在实践中将先进的技术研发、现代的管理模式、领先的营销理念和丰富的行业经
验融入业务及管理中，奠定了行业内领先地位。作为本次广电电气发行的保荐人和
主承销商，我们对公司的未来充满信心。相信广电电气一定会抓住此次上市契机，
充分发挥自身优势、提升核心竞争力，给广大投资者带来满意的回报。
今天严董事长及其管理团队将会通过本次网上路演的机会，把广电电气的昨天
、今天和明天展现给大家，希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者共同分
享优秀企业的发展硕果。真诚地希望大家了解广电电气，投资广电电气！
谢谢大家！
上海广电电气（集团）股份有限公司
董事长、总裁、公司党委书记严怀忠先生
致答谢辞
尊敬的各位投资者、各位网友以及关心和支持广电电气的朋友们：
大家好！
广电电气IPO网上路演即将结束，我代表广电电气感谢各位投资者的关注和支
持，感谢保荐机构东吴证券及所有的中介机构所付出的辛勤劳动，也感谢中国证券
网为我们提供与投资者交流和互动的平台。
通过今天的交流和沟通，相信各位投资者朋友对广电电气已有了更为深入的了
解。同时，我们也进一步了解到大家对广电电气的期望与要求。公司将认真研究大
家提出的建议，以全体股东利益最大化为目标，稳步提升公司的盈利能力，为股东
带来丰厚的回报，与广大投资者一起共创广电电气的美好未来！
由于时间的关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但是我们与广
大投资者交流的渠道是永远畅通的。我们会完整、及时、准确地向广大投资者进行
信息披露，确保公司管理决策的科学与高效，努力成为一家值得信任、值得投资的
优秀上市公司。希望大家给予广电电气长期的信任和支持！
谢谢大家！
发行篇
问：请您简述一下此次募资项目的必要性。
严怀忠：简单来说，此次募集资金项目可以帮助公司进一步满足市场持续增长
的需求，也是进一步满足技术创新的需要，提高公司持续盈利能力并进一步提高核
心业务竞争能力，使公司早日成为“国内输配电设备及元器件制造领域富有竞争力
、技术先进、品质优异的电气集团之一”。
问: 请介绍一下公司募投项目带来的环保问题，公司如何处理这些污染？
蔡志刚：本次募投项目均已通过相关环保部门的审批。项目的主要污染源有：
生活污水、固体废弃物、机床噪声，无工业污水、有毒有害气体排放。
本项目运营期间无工业废水排放。生活污水经厂区内的化粪池处理后，达三级
排放标准后排入厂区污水管道，其他生活废水直接排入厂区内的污水管道，经汇集
后排入市政污水管道；废旧产品零部件统一收集后作为废品出售。职工生活垃圾由
环卫部门定期收集清运处理；项目施工期间，噪声的控制方法主要是在施工过程中
使用低噪声机械设备，并合理安排好施工时间，尽量避开周围居民休息时间；由机
床产生的噪声可以通过对该设备安装减震装置等措施，使其经厂房隔声和距离衰减
后，达到厂界噪声值在55dB（A）以下，符合《工业企业厂界噪声标准》（GB12348
－90）Ⅲ类标准。
问: 请问公司此次募投“年产2.5万台高低压开关柜、断路器生产线建设项目
”的意义？
严怀忠：国家在整个十二五规划里面，基本建设包括大型项目建设上有非常巨
大的市场需求，我们投资2.45亿的项目，一个主要是跟着国家大环境大趋势做，另
外，我们用多品牌战略，我们有一批非常优势的客户，我们主要的客户在发电、石
油化工、矿产资源、轨道交通领域，这批优质客户在十二五包括后来的发展上有很
大市场，所以在整个2.5亿项目当中，一部分是投资成套设备产品，主要是投资成
套设备中的核心部件元器件，同时核心元器件的投入，使我们公司更加有竞争力，
更加提高盈利能力，给股东更好的回报。谢谢！
问: 请问主承销商对本次发行的结果乐观吗？
杨淮：发行人具有显著的竞争优势及突出的投资价值，加上目前国家新一轮农
村电网改造又将启动，这些都利好输配电企业，而发行人在业内又是竞争实力突出
的企业。所以尽管近期资本市场呈现短期波动，但我们认为这正好给投资者一个良
好的投资机会，我们相信广电电气的投资价值一定会被资本市场所认可。谢谢！
问：可否介绍一下公司董事、监事、高管等人员间接持股情况？
严怀忠：董事长、总裁严怀忠持有旻杰投资股权100%，从而间接持有本公司35
%股权；同时在严怀忠名下直接持有16%上市公司股权；副董事长赵丙贤通过北京中
证万融投资集团有限公司（持股比例80%）持有仁海维咨询5%股权，从而间接持有
本公司0.22%股权。
问: 请问主承销商对广电电气如何评价？
廖志旭：广电电气是一家蓬勃向上，努力打造实业的优秀企业，经营业绩稳步
提升，始终坚持以客户需求为导向，加强自身核心竞争力的提高，相信在上市之后
，广电电气定会再接再厉，用好成绩来回报股东，回报社会。
行业篇
问: 可否说一说电力行业目前的发展状况？
蔡志刚：我国电力工业在近年来持续快速发展，2004年全国发电装机容量突破
4亿千瓦，2008年接近8亿千瓦；2009年底，全国发电设备容量8.74亿千瓦，同比增
长10.23%。根据相关预测，到2020年我国总装机容量将达到16.5亿千瓦，这意味20
10年到2020年期间，我国年均新增装机容量超过7，000万千瓦。随着电力装机容量
的不断增长，公司所在的电力设备行业也将保持稳步增长。谢谢！
问: 请问贵公司所在行业的相关政策都有什么？
严怀忠：本公司所在输配电设备行业是电力行业中重要的一部分，依据国家相
关政策《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》、《国务院关于
加快振兴装备制造业的若干意见》和《装备制造业调整和振兴规划》等文件、《节
能中长期专项规划》、《国家电网公司“十一五”发展规划纲要》、《中共中央关
于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》等指导来制定战略规划，这
些都为公司实现长期可持续发展提供了支持。
问: 请简单介绍一下广电电气产品所相对应的行业标准情况？
蔡志刚：公司生产的成套开关设备按电压等级不同划分为高压开关柜和低压开
关柜。
高压开关柜是指额定电压等级在3.6kV～40.5kV之间的开关柜，产品应符合GB3
906《3.6kV～40.5kV交流金属封闭开关设备和控制设备》标准的有关要求。高压开
关柜内的断路器产品应符合GB1984《高压交流断路器》标准的有关要求。
低压开关柜是额定电压为1000V及以下的开关柜，产品应符合GB7251.1《低压
成套开关设备和控制设备》标准的有关要求。低压开关柜内的电器元件产品应符合
GB14048.2《低压开关设备和控制设备 低压断路器》标准的有关要求。
问：请问作为主承销商，您对广电电气的行业地位和未来发展有何评价？
杨伟：广电电气是行业内知名的电气设备供应商，自主创新优势强，而且规模
大，产品质量高，未来的发展潜力还很大，再加上目前国家在政策上给予电力行业
的支持鼓励，输配电行业的空间更广阔；同时公司电力电子产品在多年的积累后，
技术上已取得重大突破，达到了国际领先水平，具备了快速发展的基矗所以我们都
很看好广电电气，相信广电电气会成为一个优秀的上市公司。谢谢！
问: 下游行业的发展对行业发展前景有何影响？
蔡志刚：配电及控制设备主要应用于电力、石油化工、造纸、冶金、轨道交通
等行业。下游客户对产品质量及使用安全性要求较高，价格敏感性相对较低；下游
行业多为国民经济重要领域，在未来相当长的时期内将保持快速发展的势头，给输
配电及控制设备生产、销售企业提供了广阔的市场空间。
经营篇
问：在管理经营中，董事长最关注的问题是什么?
严怀忠：第一是团队，人是最重要的。我的工作就是需要保证我们有一个非常
优秀的团队，围绕公司的主要目标尽责尽力，有激情，有责任心，努力实现我们的
目标。第二，合理的配置资源。我的工作是需要保证在有效利用我公司资源创造股
东价值的过程中，保证资源的有效利用和配置。第三，我要保证我们的企业和我们
的团队永远恪守诚信经营的价值观，确保公司运作有完善的体制和流程，符合企业
管理的政策和国家的规范。
问: 请问公司计划“新型无谐波高压变频器高技术产业化项目”的初衷？
蔡志刚：变频器在节能方面的效果非常显著。目前，公司是国内少数几家拥有
该产品核心技术的企业之一。为应对电气设备整体供应能力不断提高的市场要求，
公司计划利用募集资金投入新型无谐波高压变频器高技术产业化项目，用以生产完
美无谐波高压变频器和有源滤波器产品，获得生产和销售的规模效应，以提高市场
的整体竞争能力。
问: 请问贵公司的负债构成如何？偿债能力怎样？
蔡仁贵：公司2007年-2009年及2010年1-9月的资产负债率分别为56.92%、54.9
2%、50.21%和52.17%，资产负债率维持在较理想的水平。 同时，公司充分挖掘间
接融资渠道，一直与金融机构保持良好的合作关系，能实现业务快速发展，加上坚
持稳健的财务政策，资产负债率逐年降低，资产负债结构合理。
另外，公司设立以来一直信用状况良好，未发生贷款逾期未归还的情形，息税
折旧摊销前利润和利息保障倍数均呈现快速增长态势，公司偿债能力大幅提高。
问：贵公司与GE是否有重大项目上的合作？
严怀忠：公司与GE在一些重大项目上也有业务的沟通与合作，双方通力合作实
现共同的目标。如2008年，GE公司作为国际奥委会全球合作伙伴之一，参与了北京
奥运会和残奥会多方面的项目建设，包括能源发电系统、能源配电系统、照明、水
处理等。公司全资子公司广电工程公司作为EJV的销售代理和技术咨询服务提供商
，为EJV公司所承担的北京奥运会和残奥会场馆配电系统建设项目提供销售支持、
系统设计、技术方案制定及报审、运行对接、运行保障、应急预案和现场技术支持
服务等。同时公司为该项目提供了成套设备制造、供电整体技术方案、现场安装调
试、比赛期间保驾护航等整体现场服务、整体协调、赛后事宜等工作，以保证运动
比赛场馆的供电万无一失。
问：请问公司主营业务产品实现的收入占营业收入的比重？
蔡仁贵：2007年、2008年、2009年和2010年1-9月，公司主营业务产品实现的
收入占营业收入的比重分别为97.22%、94.92%、97.31%和98.62%。谢谢！
问: 请问公司的实际控制人是谁？
马小丰：公司董事长兼总裁严怀忠先生在本次发行前直接持有公司16%的股份
，由严怀忠先生持有100%股权的旻杰投资持有公司35%的股份，故严怀忠先生合计
持有公司51%股份，为公司实际控制人。谢谢！
问: 我在招股书中看到贵公司的主要产品瞄准中高端市场，那是不是意味着要
放弃低端市场份额呢？
严怀忠：任何一个公司，只要是在公司能力范围内一定是追求高盈利。中高端
市场因为客户群对技术要求高，所以中高端市场的盈利能力要比低端市场的盈利能
力高。我们在中高端有广大的客户群，所以低端市场不适合我们来做。再者低端市
场低价竞争策略不符合我们公司的经营理念。
问: 请问近三年公司在研发上的投入有多少？
严怀忠：公司注重提升核心竞争力，扩大研发优势，2007年、2008年和2009年
的研发投入分别为1，026.00万元、1，225.53万元和1，329.97万元，呈逐年增加
趋势。
发展篇
问: 请问广电电气的主要产品是什么？未来的发展方向？
严怀忠：广电电器的主要产品主要围绕电力这个行业发展，电力行业里面有很
多种产品，我们主要是围绕输配电和电力电子这两个领域里。我们的价值：第一，
在输配电领域，我们有很好的跟通用电器的合资品牌，能够帮助用户提供高端服务
和优质的产品。第二，在元器件领域，又有与通用电器合资的第三个项目，主要生
产智能塑壳断路器，是全球领先的双断电点旋转触点断路器，这一技术只掌握在国
际上一两家知名企业手中。所以这个项目在后面的一到两年里面对整个输配电行业
的盈利能力是有非常大的提升的。另外，在电力电子方面，我们有特强的研发能力
，本月19号，我们所研发出的全球功率最大的超大容量变频器通过了四项达到国际
先进水平的技术鉴定，它可成为我国未来在石油天然气长距离输送方面的核心产品
，这将为公司进一步发展和业绩上台阶打下非常好的基矗我们还有低压源滤波器，
太阳能大功率并网逆变器，所以电力电子这三个主打产品为公司今后的发展提供了
非常强劲的动力。
问：请问公司发展计划和现有业务之间有何关系？
蔡志刚：公司的发展计划是围绕我们的核心客户群，以及我们自身的资源优势
，在充分考虑行业的现状和发展趋势的前提下制订的，是在发挥公司现有优势的基
础上对当前业务的延伸和拓展，该发展计划的实施将促进公司产品升级和实力提升
、极大地提高公司现有技术水平和生产规模、增强公司的综合竞争力，最终促成公
司经营目标的全面实现。
问：根据招股书上的披露，广电电气的业绩是持续增长的，想问公司负责人明
后年的业绩会有更大幅提升吗?
严怀忠：公司未来的业绩来源稳定，原因是自主品牌产品的市场占有率与销售
毛利率也在持续增长，而与GE的合作进一步加强，加之国家启动新一轮电网改造，
都将有利于本公司发展。广电电气作为行业内实力雄厚的企业，今后随着募集资金
项目的陆续投产，同时继续加大研发投入后的持续创新，不断扩大产品市场占有率
，相信未来几年广电电气的经营业绩一定会有显著的攀升。
问: 请问贵公司正在申请中的专利技术目前进展到什么阶段了？
马小丰：开关柜连接组合装置及其制造方法是公司申请的一项发明专利，现在
已经进入实质审查阶段。
问：公司上市后未来的发展战略和思路是什么？
严怀忠：公司上市后，我们将进一步围绕我们的高端市场，稳步发展成套业务
，大力发展元器件业务，高速发展电力电子业务，使公司成为这个领域的优秀公司
。
问：很多公司上市后业绩立即下滑，请问董事长，贵公司是否也会这样？
严怀忠：公司一直在稳步前进，并且不间断地与时俱进更新自身的技术能力，
持续提升核心竞争力，未来公司会继续向好发展，我们有优秀的技术，优质的产品
，所以公司一定会稳步的实现业绩，不会出现业绩立刻下滑的情况。
问: 请问主承销商对广电电气股票未来的走势如何判断？
杨淮：资本市场具有规范性、公平性，广电电气作为一个发展前景广阔的潜力
企业，上市后一定会在资本市场中找到合适自己的定位。
问: 请问贵公司的核心竞争力在哪里？
严怀忠：我们现有的和未来的核心竞争力有多方面。其一，我们的团队：20多
年围绕我们的核心市场，我们的团队积累了很多的经验，充满着激情，是我们成功
最重要基矗其二，我们的技术：我们一直以来围绕我们的高端客户群，通过自主开
发与引进吸收相结合的策略，拥有了许多专利和高端产品，在我们的客户市场拥有
良好的接受度和口碑。其三，我们多品牌的战略，好比是为我们领先的技术和产品
插上了翅膀，并且为我们进一步开拓海外市场打下了良好的基矗
【出处】上海证券报【作者】
【2011-01-17】
广电电气(601616)发布招股意向书
广电电气（601616）拟发行不超过1.05亿股A股，占发行后总股本的20.27%。
其中，网下发行2100万股，占本次发行数量的20%；网上发行8400万股。公司股票
网上申购时间为1月25日。公司是以高低压成套设备及元器件产品的生产和销售为
主营业务的公司。公司2007年～2009年实现营业收入分别为9.56亿元、11.59亿元
、12.19亿元，归属于母公司股东的净利润分别为8669.5万元、1.15亿元、2.13亿
元。
【出处】中国证券网【作者】
