☆公司报道☆ ◇601377 兴业证券 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-23】
兴业证券(601377)拓网点细耕作驶入财富管理深水区
在我国居民理财需求日益多元化的浪潮中，不甘成为商业银行附庸的证券业正
加快转型财富管理业务的步伐，以期未来在数十万亿规模的理财市场占有一席之地
，兴业证券即是其中的一个样板。
“客户积累是财富管理业务的基础，服务水平是财富管理业务的关键。”兴业
证券经纪业务负责人接受记者采访时表示，优化网点布局和打造投资顾问业务构成
了兴业证券经纪业务转型的核心。
4项准备切入财富管理
作为财富管理业务的先行者，兴业证券早在几年前就开始进行财富管理业务转
型的思考，并率先提出了为客户提供财富管理服务是证券公司经营本质的理念，积
极从业务流程改造等4项准备切入财富管理业务实践。
在传统经营理念中，作为通道业务的支点，营业部的首要工作无疑是拓展客户
，而营销也就顺理成章地被证券行业视为营业部的价值所在。不过，在财富管理业
务中，服务同样是营业部价值的体现，因此在传统营销流程中，嵌入服务流程成为
券商开展财富管理业务的首要工作。兴业证券私人客户部业务负责人表示，该公司
已经按照投资顾问业务要求，对传统业务流程进行了梳理，明确营业部及投资顾问
的工作内容。
为拓展投资资讯服务的覆盖面并对投资资讯服务的质量进行控制，信息系统的
建设无疑是必要的。兴业证券设计开发了优理宝财富管理平台，有效保证服务的质
量与效率。此外，兴业证券建设研究与咨询支持体系，在产品的研究制作过程中，
和兴业研究所及外部知名研究机构保持紧密的合作，保障研究与资讯成果的高质量
。
值得一提的是，该公司还对组织架构进行了变革，推动营业部由营销团队向营
销服务一体化转变，加强投资顾问队伍建设，提高投资顾问专业能力，并成立了私
人客户部，为资产量达到一定规模的私人客户提供更为优质的服务。
投资顾问是兴业证券面向财富管理转型的载体。公开数据显示，截至目前，兴
业证券已经注册的投资顾问人数达到581名，占该公司从业人数的比例高达21.33%
，稳居行业第二名。专业服务能力是证券行业最重要的核心竞争力，也是投资顾问
人员的核心竞争力。为此，兴业证券从2004年开始启动“金牛”培训计划，为投资
顾问业务的开展夯实了人才基矗同时，兴业证券还从营业部组织架构调整入手，推
动现有营业部营销团队向营销服务一体化转变；强调投资顾问相关资格的取得和实
际专业能力的提升，以薪酬制度的改革来引导现有销售服务人员向高素质投资顾问
转型，加强培训力度，并增强对外部高水平投资顾问的吸引力，以加速投资顾问队
伍建设进程。
私人客户部是兴业证券在2010年成立的一个新部门，兴业证券也是在业内较早
采取以客户为对象设置部门架构的券商。业界表示，部门架构的调整为兴业证券向
财富管理业务转型提供有力保障。随着产品的深入推广和客户覆盖面逐步扩大，客
户的认可度逐步增强，在一定程度上增强了大客户服务的粘度。
兴证财富管理学院成立近一年来，紧密围绕公司转型战略，大力加强财富管理
培训体系的建设，形成并不断完善财富管理课程体系。在成功举办“中加财富管理
高级研修班”，引进并借鉴北美成熟市场财富管理的先进经验；不断完善“金狮”
、“金鹰”等领导力培训项目；深入开展“金牛”、“T计划”等专业培训；举办
“新员工培训”；实施“小牛计划”，将培训向员工入职之前延伸；推进内训师队
伍建设，持续实施“金星计划”等方面取得了较好的成绩，为兴业证券提升投资顾
问的理财水平、促进员工深刻领悟兴业证券文化起到了不可小觑的作用。
客户认可度逐步提高
在证券业财富管理领域，服务产品化和产品品牌化已成业界共识。在业界苦于
探索财富管理业务盈利模式的同时，作为兴业证券财富管理的品牌产品，优理宝签
约客户覆盖范围正日益提升。
记者获悉，作为兴业证券财富管理专业服务品牌，优理宝目前已推出了优智理
财、优典资讯、优策峰会三大核心系列产品。优典资讯是一款为客户提供及时、全
面、深入的标准化资讯信息服务产品；优智理财是针对兴业证券私人客户推出的一
款个性化投资顾问服务类产品，该产品由投资顾问为客户提供真正的一对一服务；
优策峰会则是一款针对优智理财客户推出的活动类产品。目前，优理宝产品基本上
可满足不同客户的财富管理服务与产品需求，客户认可度逐步提高。据悉，截至20
11年11月18日，兴业证券优智理财共签约客户2260余户，签约资产愈278亿元；优
典资讯定制客户共10.6万余户，资产覆盖愈460亿元。
实际上，兴业证券优理宝·优智理财产品的核心是投资顾问服务，是一个从客
户的风险识别到为客户提供资产配置、组合投资和品种建议的一个持续过程，引导
客户树立正确的投资理念，并为之提供具体的投资解决方案，即给出明确的资产配
置和组合投资建议方案。而在为客户提供建议时，在了解客户的基础上，充分考虑
各种因素。根据客户自身的风险承受度，综合考量各类投资产品的风险、收益和流
动性特点，确定客户各项资产的投资比例与投资品种。兴业证券整合了公司的研究
力量倾力打造了核心股票池、核心基金池等产品池，向客户提供的投资品种建议，
增强了服务质量的可控性，向客户提供的投资建议为系统性的解决方案，而不是零
星、单一的品种推荐或市场预测，更具操作性。整个服务过程都有平台系统支持，
风险可控。
截至目前，兴业证券已先后成立或控股了兴业全球基金、资产管理分公司、兴
业期货、兴业创新资本等分支机构或子公司，并在筹建香港子公司，证券公司集团
化运作雏形已现。业界表示，证券公司集团化运作，不仅仅是降低了经纪业务收入
一枝独大的单一经营风险，更重要的是为证券公司在未来的财富管理业务竞争中，
能为客户提供基金、资管、直投相关的投资品种，而且能为客户提供A股、港股、
期货等一揽子金融通道服务。
优化网点布局
作为财富管理业务的基础，客户存量和增速无疑成为券商财富管理业务一较高
下最为重要的砝码之一。兴业证券连续几年的优化营业网点布局终见成效。
记者获悉，截至目前，兴业证券的分支机构分布在全国22个省级行政区，其中
，福建省作为兴业证券的发源地和大本营，已经设立证券营业部32家，另外2家安
溪、闽侯证券营业部也在筹建中。同时，按照“走出去”的战略布局，兴业证券在
2000年后大力向福建省外布局营业网点，已经设立证券营业部28家，基本覆盖东部
沿海省市，同时进驻部分中西部重点省会城市。值得一提的是，2009年证监会规范
券商营业网点后，兴业证券趁着难得的扩张机遇，总共在省内外完成了5批次25家
营业部的建设和11家服务部的规范升级，实现对省外经济发达地区的全面渗透和省
内重点县市的全面覆盖。
随着布局的优化，省外营业部收入占比已从2010年6月底的45.5%提升到今年6
月底的50%，营业部的地区收入分布日趋合理。在新设营业部普遍亏损的行业背景
下，兴业证通过精细化管理，2009年下半年成立的首批营业部目前减亏情况良好，
随着业务的稳步推进，新设营业部的盈利情况将逐步好转。
展望未来，兴业证券上述经纪业务负责人表示，该公司分支机构建设将继续沿
着优化省内布局，渗透福建省以外重点地区的发展路线前进，保证经纪业务存量的
持续增长突破，为财富管理业务的发展和公司的二次转型提供源源不断的客户基矗
此外，兴业证券日前已积极配合中国证券业协会完成了新型营业部建设相关的
意见征询，并将在新型营业部的建设方案经监管机构确定批准后积极争取设立资格
。
根据兴业证券今年半年报披露信息显示，其在2011年上半年已累计实现股票基
金交易量8533亿，市场份额达到1.7%，较年初增长4.91%，位居行业第19位，与年
初持平。不过，市场份额增长率在全行业居第18位，在交易量排名前20的券商中居
第2位。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-21】
兴业证券(601377)保代稳步扩容 投行项目逆势增31%
在A股市场股权融资整体疲软，今年前10月首发（IPO）规模大幅下降逾四成的
背景下，兴业证券今年逆势发力，该公司投行前10月完成首发和增发项目规模达45
.39亿元，同比增31%。
“优秀和稳定的保荐人团队是投行业务不断进步的主因之一。”兴业证券投行
业务负责人告诉记者，该公司投行保代人数连续3年以30%的增速扩容，为投行业务
稳健增长打下坚实基矗
投行项目逆势发力
今年前10月，A股市场完成首发项目243个，融资额仅2266亿元，同比下降42.8
6%；完成增发项目148个，融资额达3686亿元。首发和增发两项合计融资规模达595
2亿元，同比下降11.19%。
据Wind数据显示，今年前10月，兴业证券投行业绩显著，完成主承销项目共7
家，主承销家数排名第15位，排名较前两年继续提升。其中，完成首发项目6家，
排名第11位，主承销金额共计39.13亿元；增发1家，主承销金额共计6.256亿元。
其中，首发项目中主板1家，为江南水务；创业板4家，分别为汉得信息、恒顺电气
、银信科技、常山药业；中小板1家，为长青集团。
此外，申科股份也已于11月上旬发行，募集资金3.5亿元。而水晶光电和厦工
股份非公开增发项目也已过会，正在积极筹备发行。预计兴业证券今年投行业绩在
前10月的基础上会进一步提升。
兴业证券投行部相关负责人接受证券时报记者采访时表示，该公司投行业务之
所以取得优良成绩，与该公司投行差异化的目标策略以及优秀的投行团队密不可分
。
据悉，该公司投行在整体协调的前提下，通过专业化发展，为客户提供专业、
务实的服务，从而带来客户更高的满意度。
值得一提的是，在部分券商储备项目几近告罄的情况下，兴业证券储备了大量
的优质项目，使得投行业务一直保持逐步增长的势头。
保代人数年均增长30%
作为证券公司最重要资产，保荐代表人在项目承揽、辅导、保荐和承销等各环
节均起到决定性作用。该公司通过外部引进和内部培养的方式，储备了数十名优秀
保荐代表人，因此也成为各大券商争相挖角的对象。事实上，兴业证券投行团队近
年来逐步扩容，尤其是自2009年以来，其保荐代表人规模均以年增30%的速度扩容
，实属不易。同时，保荐代表人扩容也凸显出该公司在员工激励、考核、培训等各
环节均存在有别于同行的地方。
截至10月，兴业证券共有保荐代表人24人，目前尚有多位保荐代表人注册申请
在审核，预计年末规模将达到28人左右。而现有的投行人员中，90%以上的人员具
有硕士及以上学历，接近75%的人员拥有3年以上的从业经历。
业界表示，兴业证券一直以稳健著称，而投行业务部则秉承了这种文化。团队
之间合作紧密，且保持着极高的稳定性，为兴业证券投行业务近3年来的稳定增长
起到了重要作用。
过会率高达82%
作为投行保荐项目“含金量”的重要指标之一，IPO项目的过会率一直是各大
中型券商最为重视的品牌象征。越来越多的业界人士逐步意识到，过会率即意味着
保荐和承销时所体现出来的公司成长性、现金流真实程度，这一指标越来越成为业
界所共同关注。
公开数据显示，截至11月15日，IPO行业过会率仅为78%，其中过会率在60%以
下的有13家券商，过会率在60%以上的有47家。
而在兴业证券投行今年上会的11家项目中，9家拟上市企业成功过会，过会率
高达82%，高于78%的平均水平，在同行业中处于领先位置。业界表示，这与兴业证
券投行优秀的保荐人团队以及严格的项目管理制度密不可分。同时，也充分体现了
兴业证券投行在风控制度建设方面的优势。
据兴业证券相关人士介绍，该公司投资银行管理总部对投行制度管理及执行细
节进行了全面建设，借鉴了业内不同规模的多家券商的管理制度，草拟了大量的全
套项目管理制度、操作指引、全套业务协议文本初稿，并广泛征询了投行系统内外
及上下的多方修改意见，经过反复讨论修改而最终形成了全套《投资银行业务管理
办法》和10项配套工作规程并正式发文，现已按新规程操作落实。
上述人士还称，在项目质量控制方面，该公司投行总部还设立了投行专业技术
委员会和内核委员会，分别对正式立项、内核方面可能产生风险的环节严把质量关
，进行质量风险控制。
投行已成核心业务
公开数据显示，今年以来，兴业证券投行业务发展迅猛，仅上半年保荐承销的
IPO项目即达到6个，投行业务营业收入比上年增长238.65%，营业利润率上升29个
百分点，使得该公司投行业务不论从质还是量均又上升了一个新台阶。
而今年前三季度，兴业证券取得保荐与承销业务净收入高达2.72亿元，净利润
同比增长了60.51%，占前三季总收入的比重高达15.18%。
兴业证券表示，该公司始终高度重视投行业务，把投行业务作为公司核心业务
之一。多年来，该公司对投行业务进行了持续战略性投入，包括人力和物力投入，
才有了兴业证券投行业务的持续稳健发展。
实际上，兴业证券成立初期，投行业务即伴随着该公司的发展而逐渐成熟，并
以不断的创新为客户创造更多的价值。尤其值得一提的是，1994年，兴业证券创造
了中国证券市场史上首例以权证方式对国家股、法人股进行配股的案例，这不仅在
当年就为兴业证券创造几千万的利润，而且在随后几年陆续为公司赢得收益，并奠
定了公司投行业务在权证领域的初创者地位，获得监管层的高度认可。
布局并购重组创佳绩
今年8月份，华源股份完成工商变更登记，10月11日起恢复上市。兴业证券作
为收购方东福实业的财务顾问，全力配合各方开展工作，协助东福实业完成了权益
变动、收购、豁免要约申请等一系列重要事项，为整个收购工作的顺利完成提供了
全程的专业服务。该项目为兴业证券多角度全方位参与到福建企业与资本市场对接
工作积累了宝贵的业务经验。
东福实业收购上海华源股份是近年来资本市场备受关注的事件之一，该重组并
购方案创造了中国资本市场的多项第一：既是央企上市公司破产重组的首例，也是
采取协商定价机制进行资产重组的首例；既是A、B股同时实施缩股的上市公司第一
例，也是重整方案采用缩减股本和让渡股份的方式调整股东权益的首例；同时还是
第一家民营企业成功收购央企上市公司的案例。
记者调查显示，兴业证券一直重视并购重组业务的发展，并正式成立了专门的
战略并购部，人员配备达到业内平均水平以上。今年该公司并购重组业务再获突破
，共完成3个并购重组类项目，分别为国海证券借壳上市、ST夏新恢复上市以及东
福实业重组。
对接资本服务海西
作为福建省最大的证券金融机构，兴业证券在发展中已逐渐意识到，服务海西
既是责任所在，也是现实的选择。而作为证券金融机构，兴业证券服务海西的途径
无疑是为海西的项目对接资本，而这也是投行业务的价值所在。
实际上，兴业证券已累计为福州东百、三钢闽光、太阳电缆、兴业银行等 25
家福建企业提供了融资服务，筹集资金高达154.15亿元。
此外，兴业证券在服务海西的同时，为提高承揽项目的实力，积极加强与各地
市的合作，先后与福建省三明市、漳州市和南平市政府建立战略合作关系，与福建
省能源、交通、电子、地矿、投资企业集团等多家省属大型企业签订战略合作协议
。
今年，兴业证券还研究设计和冠名发布国内首只反映海西经济区上市公司股市
表现的指数——中证兴证海峡沪深股票指数，协助福建省建设海峡两岸区域性金融
服务中心。
近年来，兴业证券已为福建省企业提供多次并购和财务顾问服务，帮助ST实达
、ST夏新等企业恢复上市。并通过直投子公司平台，引导福建省外私募资本投向福
建省内企业，扶持福建省高成长性企业发展。此外，还利用新三板业务资格，为福
建省高新园区企业提供与新三板业务相关的各项服务。值得一提的是，兴业证券在
向福建省企业和资本提供投融资服务的过程中，该公司投行业务用创新和专业优质
的服务水准得到企业和投资者的高度评价。
公开数据显示，2008年至2010年，兴业证券主承销福建省内项目数量和金额占
福建省内项目总数的比例均达20%左右，其中2009年和2010年主承销福建省内项目
数量和金额的排名均列第一。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-18】
兴业证券(601377)获准新设2家证券营业部
兴业证券今日公告称，该公司近日收到福建证监局的相关批复，核准兴业证券
在福建省闽侯县和安溪县各设1家证券营业部，证券营业部的经营范围为证券经纪
业务。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-08】
兴业证券(601377)上海松江谷阳北路营业部今开业
在经纪业务由佣金战开始向服务转型的2011年，兴业证券第60家营业部8号在
上海松江谷阳北路证券营业部隆重开业。
作为一家老牌的证券商，兴业证券在经纪业务上一直保持着创新的优势。2005
年，公司成功推出了业内少有的轻型营业部——上海梅花路营业部；2011年初，公
司总部开始成立了私人客户部，推动各营业部以服务提升品牌形象。
公司本次选择在松江地区开设新网点，有着许多的创新考虑：松江营业部将定
位为财富管理转型，通过公司专业平台的支持，立志为投资者提供全方位的、个性
化的专业服务，同时进一步提升客户价值；在业务创新方面，营业部紧紧围绕客户
需求，从多个领域、多个方面、多个角度及时不断地给予个性化创新服务，以提高
营业部自身的发展能力和市场竞争能力。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-28】
兴业证券(601377)弱冠之年驶入财富管理蓝海
作为国内三家成立已满20年券商中的一员，兴业证券从未停止与时俱进的转型
步伐。面对证券行业整体综合佣金率连续7年高达64%的降幅，该公司董事长兰荣在
接受证券时报记者采访时表示，弱冠之年的兴业证券加快推进二次战略转型，并将
驶入财富管理的蓝海。
如果说10年前兴业证券逐步完成了从坐商到行商的转型，但仍未摆脱证券业同
质化竞争的红海，那么，以兴业证券为代表的、证券行业整体通过着力推进的、以
投顾服务为核心的财富管理业务，则有望让整个行业驶入真正的蓝海。
兰荣表示，2002年，兴业证券提出了建立优质金融服务公司的战略方向和目标
，不仅平稳度过了行业困难期，而且不断成长壮大。而今弱冠之年的兴业证券再次
选择转型：通过着力推进财富管理服务，完成从通道服务到财富管理的蜕变。
畅想兴业证券第三个10年的第二次转型，兰荣有自己的一番深刻思考。
"金融服务业的发展环境和经营模式正在发生重大变化，面对新的形势，兴业
证券将加快向财富管理转型，打造投资服务业务模式的核心竞争力。"兰荣说。"投
资顾问业务、融资融券业务和通道业务未来将成三足鼎立之势。能否在投顾和两融
业务上取得先发优势，以及三项业务是否拥有持续竞争能力，决定了经纪业务未来
的竞争地位与格局。与竞争对手相比，未来证券公司竞争获胜的关键在于，谁能够
在更短的时间内找到更多有效的方法和措施，推进战略转型，建立新的业务模式。
"
而今，兴业证券的转型脉络日渐清晰。截至昨日，该公司在中国证券业协会注
册的投资顾问人数已达585人，占该公司证券从业人员的比例高达21.53%，该比例
稳居行业第二。作为财富管理业务的支柱和触角，高质量投顾队伍的建设已成为行
业财富管理水平的重要标准之一。
兴业证券已充分意识到这一点，扩充投顾队伍的同时，在提升投顾水平方面亦
有所建树。如已成立兴证财富管理学院，加大投顾的专业培训力度；并已重新梳理
并改革薪酬绩效制度，使其符合财富管理转型的需要。此外，还与江西财经大学等
高校安排"小牛计划"，为财富管理业务储备人才。
值得一提的是，作为财富管理业务的载体，信息平台的建设亦决定着财富管理
业务的质量控制水平和覆盖面。而兴业证券也已在梳理"优典资讯"、"优智理财"等
5个财富管理产品体系的基础上，推出业内领先的集投资顾问、研究与资讯、客户
管理、营销支持等为一体的"优理宝"财富管理平台（AFA）。
展望未来，兰荣指出，证券行业仍存在巨大发展空间，证券公司的财富管理业
务和跨境业务将迎来大发展的机遇，并有望为证券行业开创蓝海。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-17】
兴业证券(601377)9月营收1460万
兴业证券日前公告称，该公司今年9月份实现营业收入1460.16万元，亏损5086
万元。截至2011年9月30日，公司期末净资产为81.47亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-09-30】
兴业证券(601377)9.66亿股限售股 10月13日上市流通
兴业证券今日发布公告称，该公司首发9.66亿股限售股将于今年10月13日上市
流通。这部分股票上市后，兴业证券流通股本将增至12.3亿股。去年10月13日，兴
业证券通过首发登陆上海证券交易所。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-24】
自营业务收益大增 兴业证券(601377)上半年净利同比增长13.5%
兴业证券今日公布2011年半年报，报告显示，截至6月30日，公司今年上半年
实现营业收入13.87亿元，较上年同期增长25.00%；实现归属于上市公司股东的净
利润3.82 亿元，较上年同期增长13.54%。
报告期内，兴业证券累计实现股票基金交易量8,533.58亿元，市场份额1.70%
，比年初增长4.91%；实现代理买卖证券业务净收入4.74亿元，同比下降16%；证券
承销业务净收入同比大幅增加1.44亿元，增幅达263.06%；投资收益和公允价值变
动合计同比增加1.88 亿元，增幅达460.43%；受加息和上市后营运资金规模增加的
影响，公司利息净收入同比增加2,996万元，增幅达24.06%。
报告期内，兴业证券实现自营业务收益2.29亿元，同比大增460.43%，是一大
业绩亮点。投行业务方面，报告期内公司完成汉得信息、江南水务等IPO 主承销项
目4 家，实际主承销金额24.99 亿元，IPO 承销收入在行业排名第18 位（联合主
承销暂按家数平均计算排序）。债券承销业务稳步开展，完成合川城投、渝华信、
西部矿业、三明国投等项目，融资额35.33 亿元（联合主承销暂按家数平均计算融
资额排序），行业排名第19 位，较上年上升14 位，市场份额增长率居行业第7 位
。
资管业务方面，上半年主要产品净值增长率在业内名列前茅，其中金麒麟1 号
和玉麒麟1 号在同类型的集合理财产品中均排名第1位，另一方面做好产品的销售
和保有，上半年新发行两只小集合理财产品，并对现有产品进行大规模的持续营销
。截至2011年6月底，公司共管理5只集合理财产品，期末市值31.69亿元，行业排
名第14 位。
创新业务方面，报告期内，兴业证券融资融券业务余额6.47 亿元，市场份额2
.36%，行业排名第13 位；直接投资业务进展顺利，全资子公司兴业创新资本的增
资事宜正在积极推进；新三板业务成功获得主办券商资格，报告期内项目承揽和队
伍建设等工作正在有序推进。
截至2011年6月末，兴业证券母公司净资本为61.43亿元，较2010 年末下降6%
。净资本下降的主要原因是2011年上半年公司进行了分红，分红金额为3.3亿元。
截至报告期末，母公司净资本与净资产的比例为75.12%。
【出处】证券日报【作者】吴婷婷
【2011-07-19】
兴业证券(601377)获准设立集合资产管理计划
兴业证券(601377)今日公告称，近日公司收到中国证监会《关于核准兴业证券
股份有限公司设立兴业证券金麒麟5号集合资产管理计划的批复》文件。
【出处】证券日报【作者】
【2011-05-21】
兴业证券(601377)推出玉麒麟集合理财计划
兴业证券资产管理目前已形成金麒麟大集合、玉麒麟小集合、阿尔法定向资产
管理的产品线系列。玉麒麟品牌作为定向资产管理业务的号外版，与一对一阿尔法
定向资产管理共享投研平台，定位于中高端客户群体，每个集合计划限额200名客
户，认购起点为100万元。
兴业证券在投研方面进行了大量投入，最引人注目的是原公司自营部老总徐京
德及自营部投研的几位干将都充实到资产管理分公司中来，大大提升了资产管理分
公司投研实力。今年1月成立的玉麒麟1号在同期成立的集合计划收益率中排名第一
，这对于兴业证券打造玉麒麟这一中高端品牌无疑是一个重大的鼓舞。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-05-11】
兴业证券(601377)玉麒麟2号资管计划获批
今日，兴业证券公告称，证监会核准公司设立兴业证券玉麒麟2号消费升级集
合资产管理计划。
本计划类型为非限定性集合资产管理计划，存续期为10 年。本计划推广期间
和存续期间募集资金规模上限均为10亿份。
【出处】证券日报【作者】俞悦
【2011-04-27】
兴业证券(601377)一季净利增24% 承销收入增八倍
兴业证券（601377）周二晚间披露的一季报显示，其一季度实现净利润2.11亿
元，同比增长24.25%，每股收益0.10元。
报告显示，当期公司证券承销收入增长近8倍，投资收益同比也有翻番增长，
且受托资产管理业务、其他业务及利息收入也有不同程度增长，提升业绩。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-04-13】
兴业证券(601377)3月实现净利1.77亿 环比增238%
兴业证券（601377）周二晚间公告称，公司3月份实现营业收入3.66亿元，环
比增长135.84%；实现净利润1.77亿元，环比增长237.82%。
截至2011年3月31日，公司净资产为83.64亿元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-03-16】
兴业证券(601377)两集合理财产品同时分红
兴业证券日前宣布，决定以截止到2011年3月14日的可分配收益为基准，向兴
业金麒麟1号的全体委托人进行第二次收益分配，每10份集合计划份额派发红利1.3
0元。分红登记日、除息日为3月18日，红利发放日为3月22日。同期，金麒麟2号也
将进行第一次收益分配，拟向全体委托人每10份集合计划份额派发红利0.10元。
业内人士表示，兴业证券金麒麟1号、2号此次慷慨分红，显示出管理人稳健的
投资管理能力，值得投资者后市关注。
【出处】上海证券报【作者】潘圣韬
【2011-03-01】
自营、经纪业务拖累 兴业证券(601377)业绩下滑三成
兴业证券（601377）年报显示，2010年公司实现营业收入27.38亿元，较上年
下降11%，营业利润11.93亿元，较上年下降27%，实现归属于上市公司股东的净利
润7.87亿元，较上年下降32%。基本每股收益0.39元。公司拟每10股派送现金红利1
.5元（含税）。
公司表示，与2009年相比，公司经营业绩有所下降，主要原因是市场环境变化
和证券行业竞争加剧、佣金费率快速下跌，收入同比下降，但成本支出存在刚性。
另外，公司还围绕转型和发展需要在网点扩张、客户营销与服务、队伍建设等方面
进行战略性、前瞻性的投入，成本费用同比略有上升所致。
2010年证券市场震荡下跌，公司自营业务收入和利润同比大幅减少。同时，受
新设营业部快速增加的影响，传统经纪业务竞争惨烈，股票基金交易佣金费率快速
下降，出现增量不增收的窘境。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-01】
兴业证券(601377)年报依然大方分红
业绩受制佣金费率下跌 首份年报净利降三成
由于去年中国股市表现全球最差，而且在佣金战中，靠天吃饭的券商业绩也大
为受伤。作为首份券商年报，兴业证券今日表示，公司去年归属于上市公司净利润
不足8亿元，同比下降三成。不过，该公司依然拿出了应分配利润的六成多予以分
红。
本报讯 受到佣金费率、市场成交萎缩等因素冲击，兴业证券去年业绩大降30
％以上。
根据今日披露的年报，兴业证券2010年的营业总收入为27.38亿元，同比下降1
1.26％。同时，净利润仅有7.87亿元，同比大幅减少了31.86％。每股收益、加权
每股净资产收益率等主要财务指标均出现三成以上的降幅，其中每股现金流量净额
下降了102.77％。
由于这是兴业证券上市后的首份年报，各项指标明显走低也显得颇为尴尬。该
公司的解释称，公司经营业绩下降，主要是由于受市场环境变化和证券行业竞争加
剧、佣金费率快速下跌的影响，收入同比下降，但成本支出存在刚性，成本费用同
比略有上升所致。2010 年证券市场震荡下跌，公司自营业务收入和利润同比大幅
减少；同时，受新设营业部快速增加的影响，传统经纪业务竞争惨烈，股票基金交
易佣金费率快速下降，出现增量不增收的窘境。
有统计显示，2007年底，证券全行业佣金费率平均为1.9％。。，2010年底下
降到1.1％。。，三年时间降幅达42%。北京、上海、深圳等中心城市，券商佣金战
最为激烈，不仅平均佣金费率最低，下降幅度也最大。北京地区2007年底佣金费率
平均为1.6％。，2010年底降到0.9％。，下降幅度超过四成。
超六成可分配
利润今年派发
年报显示，.由于正常的回购业务影响，2010年末兴业证券负债总额接近20亿
元，同比增加3.93亿元，资产负债率为18.30%。而且年度现金及现金等价物净增加
198762万元，完全能够满足负债支付的需求。
可喜的是，虽然业绩大降，但兴业证券依然大方分红。扣除主要项目提取后，
2010年兴业证券累计可供分配的利润中可进行现金分红部分为179164.50元。该公
司拟向全体股东每10股派送现金红利1.5元（含税），共派送现金红利33000万元，
占2010年当年可供投资者现金分配利润的66.02%。
不过，未来公司因经营需要融资时，将根据监管许可、市场环境及自身情况，
采取股票增发、发行债券、股票质押贷款、回购、拆借及其他经主管部门批准的方
式进行融资。
【出处】广州日报【作者】张忠安
【2011-03-01】
兴业证券(601377)2010年净利降逾三成 拟每10股派1.5元
兴业证券（601377）周一晚间披露年报，公司2010年实现净利润7.87亿元，同
比减少31.86%，每股收益0.39元。
2010年，公司营业收入27.38亿元，同比下降11.26%。
报告期内，受市场环境变化和证券行业竞争加剧、佣金费率快速下跌影响，公
司收入同比下降，但成本费用略有上升。同时，因证券市场震荡下跌，公司自营业
务收入和利润同比大幅减少。
投行业务方面，公司完成兴业银行配股等主承销项目9家，实际主承销金额152
.35亿元，行业排名第23位。
公司拟向全体股东每10股派送现金红利1.5元（含税）。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-02-15】
兴业证券(601377)1月营业收入1.21亿 净利润2642万
兴业证券（601377）周一晚间发布公告称，公司1月实现营业收入1.21亿元，
净利润2642万元，截至1月底净资产为81.31亿元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-01-14】
兴业证券(601377)解禁首日股东急抛售
时隔三个月，兴业证券（601377）5260万股首发网下配售股限售期满，昨日解
禁流通。正如市场早前预期，该股遭遇了解禁股东的疯狂抛售。受此打击，兴业证
券当日大跌7%。
昨日，兴业证券报收14.59元，下跌7.07%，除去新股华锐风电，位列两市跌幅
榜第三位，金融板块跌幅榜首位。当日，其成交额巨幅放大，达6.83亿元，换手率
更是高达17.78%。此表现以经验来看，是明显的主力抛售迹象。
虽然昨日上交所大宗交易平台并未见兴业证券有任何交易，但公开交易信息表
明，解禁股东们一点也没闲着，纷纷在二级市场大幅减持。五大卖出方均出手坚决
且"阔绰"，卖出首位的长江证券总部席位，与解禁股东长江证券自营账户吻合，成
交逾7344万元，以兴业证券当日平均成交价14.64元计算，该股东所持股份已悉数
清空。卖出第二位的安信证券客户资产管理部席位也是如此，其当日成交5365万元
，应是解禁股东安信理财2号积极配置集合资产管理计划所为。
此外，分析师王伟还推断，卖出第三位的机构席位应是解禁的基金股东，抛售
3682万元；第四位的应为民生证券自营账户，抛售2609万元；第五位的应为东方证
券自营账户，抛售2202万元。同样以兴业证券当日平均成交价计算，这些解禁股东
也基本售罄。
目前，兴业证券流通股本为2.1亿股，网下配售股上市后扩大至2.63亿股，扩
大幅度为25%。去年10月，兴业证券以10元/股的价格发行，受累于市场震荡、行业
大打佣金战等因素影响，曾颇受机构冷遇。根据当时公告，兴业证券最终参与网下
配售的机构只有47家。不过，这些机构没有白等，如今都收获颇丰，据计算，目前
市价较发行价仍高出46%，合计浮盈2.4亿元。
同时，兴业证券的财务数据也不能让投资者满意，昨日公布的2010年12月业绩
报告显示，公司当期实现营业收入2.1亿元，实现净利润仅为1319万元。
【出处】北京商报【作者】
【2011-01-14】
机构快速清仓:兴业证券(601377)解禁重挫7%
与之前很多限售股上市股价不跌反涨相比，兴业证券（601377）显然没有那么
幸运。获得流通权的限售股股东在手握大量浮筹的情况下，多数选择了抛售，逾7%
的跌幅就此产生。
安信东方两券商一日抛光？
47家机构共计2.99亿元的浮盈，在一开始，或许就已经注定了昨日兴业证券的
大跌。而记者查阅交易明细以及限售股股东名单发现，安信跟东方证券的资产管理
部手中的筹码或许已经在昨日悉数跑光。
纵观兴业证券3个月的上市之路，可谓牛熊轮转。在该股刚刚登陆股市之时，
恰逢大盘强劲反弹，兴业证券股价也一路高歌猛进，半个月内股价从最低的13.8元
飙升至24.30元，相对于发行价涨幅接近150%。之后，该股又走出连续回调走势，
截至昨日收盘，兴业证券收报14.59元，全日下跌7.07%。
但是，正所谓"高处不胜寒"。在创下高点之后，跟随大盘的回调，兴业证券的
股价开始一路走低。昨日兴业证券5260万股首发网下配售股解禁流通。按照周三的
收盘价计算，尽管兴业证券的股价已较去年11月5日创出的最高价24.30元下跌了约
35%，但仍较发行价高出57%，网下配售机构合计浮盈2.99亿元。因此，一获得流通
权，机构就选择了抛售。昨日该股盘中一度跌幅达到9%，全天换手率也高达17.78%
。
上证所公布的交易数据显示，前五的卖出席位卖出金额均超过2000万元，其中
长江证券（000783）总部共计卖出7344万元居首。另外，安信证券资管部和东方证
券资管部分别卖出5365万元和2201万元。
而记者查阅限售股名单发现，安信证券资管部只有一只产品即理财2号计划获
配377.87万股；而东方证券资管部则有4号跟5号两个产品分别获配75.57万股。按
照昨日均价每股14.6元计算，上述两家券商资管部获配的股份或已全部抛光。
值得注意的是，在卖出前五的席位中，还有一个机构席位共计卖出3681万元。
按照昨日兴业证券14.6元的成交均价计算，卖出数量为252万股。记者查阅限售股
名单发现，持股超过250万股的基金只有华泰柏瑞盛世中国和汇添富均衡增长，分
别持有251.92万股。另外，中银持续增长基金持有503.83万股。按此分析，上述抛
售发生在这3只基金上的可能性极大。
券商股低迷或是抛售主因
在诸多业内人士看来，浮盈压力其实只是借口，背后其实是当前整个券商板块
表现低迷，对于未来兴业证券的股价走势不看好。
的确，纵观过去两年上市的券商股，光大、招商和华泰3只券商股目前均处于
破发状态，而去年年末登陆资本市场的山西证券（002500）虽然未遭破发，但上市
以来也并未出现大涨行情。兴业证券遭遇昨日大跌之后，其市盈率仍远远高过上述
3只破发的同行。
"在兴业证券上市之前，招商、华泰等券商上市不到3个月就纷纷破发，将参与
配售的机构深深套牢其中。"上海某私募基金人士在接受记者采访时表示，"现在有
钱赚了，不逃才怪。"
同时，券商行业佣金大战中"增量不增收"，也让不少机构对未来券商股的走势
难以乐观。券商股的波动与市场行情高度正相关，而目前A股市场短期内又缺乏发
动大行情的动力，人气较为低迷，不少业内人士都认为券商板块缺乏整体性机会。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2011-01-13】
兴业证券(601377)网下配售股今解禁 机构浮盈3亿有抛压
时隔三月，今日，兴业证券（601377）5260万股首发网下配售股限售期满，解
禁流通。
目前兴业证券流通股本为2.10亿股，网下配售股上市后扩大至2.63亿股，流通
盘瞬间扩大了25%。不过虽然面临限售股解禁这一时间窗口，昨日兴业证券表现尚
属平稳，仅仅微跌了2分钱，全天成交0.79亿元，换手率2.39%。
网下配售曾遭冷落
去年10月，兴业证券发行，发行价为10元/股，成为2009年8月光大证券IPO之
后A股市场第4只IPO券商新股。但是受累于市场震荡、行业大打佣金战等因素影响
，整个券商板块近两年来总体表现不佳。招商证券、华泰证券均是上市不到3个月
就破发，将参与网下配售的机构套牢其中，因此兴业证券发行颇受机构冷遇。根据
当时公告，兴业证券最终参与网下配售的机构只有47家。
幸运的是，去年国庆期间，证券业协会颁布《关于进一步加强证券公司客户服
务和证券交易佣金管理工作的通知》，对加强客户服务工作和证券交易佣金管理提
出明确要求。这一通知标志着监管层对行业恶性竞争监管力度的提升，有利于缓解
佣金率快速下滑的趋势。券商股也因此在国庆后出现大涨。10月13日，兴业证券上
市首日大涨48.60%，随后3个交易日又连拉3个涨停，成为当时市场瞩目的焦点。
47家机构浮盈近3亿元
经过上市初的狂欢后，兴业证券出现大幅调整。目前市价已经较11月5日创出
的最高价24.30元下跌了约35%，但仍较发行价高出57%，网下配售机构合计浮盈2.9
9亿元。
一位不愿透露姓名的行业分析师指出，券商股的波动与市场行情高度正相关。
目前A股市场短期内缺乏发动大行情的动力，人气较为低迷；因此券商板块缺乏整
体性机会。兴业证券限售股股东们获利已非常丰厚，具有较强的抛售动力，短期内
该股可能会承受一定抛压。
不过他同时指出，从股票交易额、净资产收益率等指标来看，去年2季度应该
是券商基本面最差的时候。3季度末，中信证券估值已经与在产权交易所挂牌转让
的非上市券商接轨。由于从今年元旦开始，佣金新规正式实施，行业对佣金率最担
忧的时期应该已经过去。兴业证券虽然短期股价或有压力，但是跌幅可能不会太深
。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-12-29】
战略布局中西部 兴业证券(601377)入驻山西
12月28日，兴业证券太原营业部正式开业，兴业证券成为入驻山西的第21家外
地券商。兴业证券张训苏副总裁向《证券日报》记者表示，公司过去更多关注沿海
发达地区，随着内地经济发展，现在开始在向中西部发展业务布局。他介绍，这是
兴业证券在中西部地区开设的第5个证券营业部，入驻山西是落实公司转型发展战
略的重要一环。
兴业证券太原营业部是今年在山西太原地区正式开业的第4家证券营业部。山
西证监局局长申志杰在致辞中表示，山西资本市场正步入稳定健康发展时期，形成
了开发有序公平竞争的良好环境。兴业证券太原证券营业部正式开业，是山西资本
市场实施"本地券商走出去，省外券商引进来"战略的又一成果。
【出处】证券日报【作者】赵瑞东
【2010-12-15】
兴业证券(601377)将设香港子公司
13日，兴业证券发布董事会决议公告，拟以募集资金出资1亿港元在香港设立
子公司。
今年以来，证监会已批准了光大证券、中投证券、长江证券和银河证券4家证
券公司在香港设立子公司。截至目前，已有16家内地券商获准赴港设立子公司。
兴业证券表示，赴港设立子公司的议案还需经相关部门核准以及股东大会通过
。
【出处】证券日报【作者】潘侠
【2010-11-25】
兴业证券(601377)融资融券业务资格获证监会核准
兴业证券（601377）公告称，公司融资融券业务资格获证监会核准。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-11-08】
兴业证券(601377):股价已脱离基本面
券商板块的领涨股是谁？
龙头老大中信证券？不是。从盘面上看，今年的接力棒已经交到了兴业证券和
广发证券的手里。
截至11月3日，兴业证券收盘价为22.12元，自10月上市以来的股价涨幅达到51
%，涨幅排名第二。
市场逐渐回暖，日均交易金额逐渐攀升，兴业证券是否还会受到资金的追捧？
上海某券商分析师对此给出的评语："仅是占了天时，如今的股价已经脱离了
基本面。"11月4日，兴业证券的动态市盈率为60倍，上市券商中仅次于西南证券，
成为市盈率排名第二的券商，而三季度业绩没有跟上，前三个季度的利润下滑了31
.63%。
记者还注意到，公司是唯一一家前十大流通股股东中没有公募基金、保险、券
商自营等机构投资者身影的券商，公司最近上涨很有可能是市场游资所为。
降佣换不来收入
兴业证券有50家营业部，有28家位于福建省内，市场份额约为19%，位居第一
，但省内两家对手广发华福、东兴证券紧跟其后，市场份额在10%以上。
为了拓宽市场份额，兴业主动降佣，佣金率从去年的0.96%下降至0.79%。
受益于调低佣金，经纪业务市场份额从年初的1.45%上升至1.7%左右。但在招
商证券分析师洪锦屏看来，这条策略虽然可行，但是短期对于公司的业绩会有很大
的负面影响。
今年前三季度，佣金率比去年大幅度下滑了24.46%，高于行业20%均值的降幅
。地盘是扩大了11.97%，但是经纪业务收入却同比下滑了32.56%。
10月份以来，市场成交量猛增，经纪业务是否会因此而好转？
洪锦屏也承认，公司的佣金率已经处于比较低的水平，随着证券业协会的佣金
新规的实施，佣金下降的趋势得到减缓，一定程度上提高了经纪业务的收入，但新
规能影响多少很难说。
海通证券分析师谢盐则更加谨慎。他在最新的研报里，预计兴业证券全年的经
纪业务收入将有29%的降幅。
自营犹如"过山车"
随着股市的回暖，三季度末的自营投资规模小幅上升了11.57%，为28.5亿元，
自营收益也从上半年的4087万元，迅速上升至前三季度的2.01亿元。
但和去年相比，今年自营差很多，大幅度下滑54.57%。谢盐预计，下半年公司
自营受益于股市反弹有限。
兴业证券自营波动很大，犹如过山车。例如，2007年~2009年，自营收入为17.
6亿元、-7亿元、5亿元。
自营不稳定，承销能力也是很平淡。
今年前10个月，公司仅完成了4只IPO，增发项目2只，1只配股项目，募集的金
额为122亿元，首发26.7亿元，排名第32名。
资产管理能力还行
兴业证券的主营业务是经纪业务和资产管理、基金业务，而一向是券商"两驾
马车"的自营和投行业务在兴业的业务结构里排名靠后。
兴业证券在资产管理上还是很有一套。
对内，投资能力出色，产品收益率领先。
对外，投资了基金公司。目前，公司持有51%的兴业基金和10%的南方基金。
"这两块业务是公司难得的亮点，但是相对其他公司来钱多、来钱快的投行业
务来说，收益上还是有所距离。"上述上海分析师对记者说道，公司应该大力发展
投行业务，挖掘投行潜力，这样在总体实力上才会上一个台阶。
【出处】投资者报【作者】
【2010-10-27】
兴业证券(601377)2010年第三季净利2.58亿 同比下滑16.6%
兴业证券（601377）周二晚间公布季报，公司第三季度净利润同比下滑16.55%
。
今年第三季度，公司实现营业收入7.83亿元，同比减少3.83%；净利润2.58亿
元，同比减少16.55%；每股收益0.14元，同比减少12.5%。
1-9月，公司营业收入18.93亿元，同比减少16.6%；净利润5.94亿元，同比减
少31.63%；每股收益0.31元，同比减少31.11%。
前三季度，公司代理买卖证券业务净收入8.71亿元，同比下降32.56%；证券承
销收入1.7亿元，同比增长406.83%；受托资产管理业务净收入3695.8万元，同比增
长231.26%。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-10-19】
兴业证券(601377)股价异动 公司称未来三月无重大事项
10月18日晚间，兴业证券发布公告称，该公司股票于10月14日、10月15日、10
月18日连续3个交易日收盘价涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。
公告称，针对近日的股价异动，经向控股股东福建省财政厅函证，截止目前及
未来三个月内不存在股权转让、非公开发行等行为及相关意向，不存在应披露而未
披露信息。
经向公司管理层核实，公司生产经营活动一切正常，不存在应披露而未披露的
信息及重大事件。
兴业证券董事会确认，未来3个月内无其他影响股价走势的重大资产行为及相
关计划、不存在影响股价走势的重大未公开信息。
兴业证券于10月13日正式登陆A股，上市首日收盘价大涨48.60%，接下来的14
日、15日和18日三个交易日均封于涨停。
10月18日，兴业证券收于19.79元，较上市发行价10元上涨97.9%。
【出处】中国资本证券网【作者】叶兰娣
【2010-10-19】
兴业证券(601377)上市4天股价翻倍
成交额放出历史天量，直接受益非券商莫属。根据万分之八的行业平均佣金水
平计算，4886亿元的一日成交额，券商就能坐收近4亿元的佣金。
自10月13日上市至昨日收盘，较10元/股的发行价，兴业证券（601377）的股
价已经翻倍，且已连拉了3个涨停板，成为史上以IPO形式上市的、表现最好的券商
股。而兴业证券骄人的表现，离不开上市后国内股市成交额狂飙的配合。
自10月11日始，沪市的成交额每天都挂在2000亿元之上。粗略计算下来，日均
股票基金成交额为4296亿元，环比增加了110%。根据国泰君安的报告，今年以来市
场日均股票基金成交额仅为1961亿元。另外，上周的周成交额已经创下了历史周成
交额的新高。除了成交额以外，换手率也在飙升。上周日均换手率达到了2.54%、
较前一周增加88.4%。此外，流通市值也较前一周增加了16.9万亿元、环比增幅9%
。"换手率与流通市值的增加均是成交额提升的主要因素。"国泰君安分析师梁静指
出。
作为券商主要利润来源的交易佣金，正是与成交额紧密挂钩。即便以行业平均
佣金费率下限万分之八计算，如果每天的成交额在3000亿元之上，那么券商每天入
账的利润将达到2.4亿元。
从10月11日市场放量以来，广发证券（000776）领涨券商股，整体涨幅高达43
%；中信证券上涨35%、长江证券和东北证券的涨幅均在26%以上。而整个券商板块
则真正成为"市场风向标"，在此期间，涨幅居行业之首，且遥遥跑赢沪深300。
梁静指出，最具有成交量弹性的券商股依次为广发证券及其"影子股"辽宁成大
、东北证券、长江证券、锦龙股份。而此轮涨幅较小的华泰证券、招商证券、光大
证券也具有估值修复的上涨机会。
【出处】中国资本证券网【作者】忻尚伦
【2010-10-19】
游资大玩接力游戏 兴业证券(601377)四天三涨停
兴业证券无疑是近期A股市场最耀眼的明星。上市四天，第一天大涨近50%，其
后三天连续三个涨停；四天累计换手率高达252%，平均每天换手60%以上。昨日收
盘时，兴业证券股价已经较其10元/股发行价将近翻番，风头远远盖过了其他13只
券商板块"前辈"们。
或最受益于规范佣金
"兴业证券实在太疯狂了。"北京一位证券行业分析师对记者感叹道，"现在许
多分析师已经对它的估值高低失去概念了。"
在兴业证券9月底招股时，券商板块还被称为"A股市场最熊板块"，多数券商股
年内跌幅近50%。兴业证券招股因此遇冷，10元/股发行价远远比不上前期上市的光
大、招商和华泰。
但是兴业证券上市却恰恰遇到了一个好时候。10月7日，兴业证券上市前6天，
证券业协会颁布《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通
知》，就加强客户服务工作和证券交易佣金管理提出明确要求。许多业内人士认为
，这标志着监管层对券商行业恶性竞争监管力度的提升，行业佣金率快速下滑趋势
将得以缓解。
上述行业分析师表示，兴业证券之所以受到资金追捧，除了它刚刚上市，流通
市值小，无套牢盘便于炒作外，另一原因在于它实行低佣金扩张策略，佣金率在14
家上市券商中是最低的，只有万分之九，因此有可能最受益于协会关于规范佣金竞
争的通知。
游资击鼓传花助推股价
另外，《每日经济新闻》查阅交易所公开资料后发现，在兴业证券的炒作上，
各地游资漂亮的击鼓传花也是推动其股价发幅上涨的重要原因。
10月13日，兴业证券上市首日换手率就高达87.72%。当天买入前五名席位中，
国泰君安证券总部、湘财证券岳阳南湖大道营业部、兴业证券漳州延安北路营业部
、国信证券南京洪武路营业部、国泰君安深圳益田路营业部合计买入1.58亿元。10
月14日，头天上榜的国泰君安总部和其余四家营业部又占据了卖出席位前五名，由
著名涨停板敢死队中信建投杭州解放路营业部、光大证券（行情，资讯）宁波解放
南路营业部、兴业证券成都航空路营业部接过接力棒。10月15日，除了中信建投杭
州解放路营业部边买边卖，同时在买入前五名和卖出前五名占据一席之地外，光大
证券宁波解放南路营业部和兴业证券成都航空路营业部均全身而退；接盘方中除了
有财通证券温岭东辉北路营业部和齐鲁证券上海建国中路营业部外，还有两家机构
席位。10月18日（昨日），财通证券温岭东辉北路营业部、中信建投杭州市解放路
营业部撤出兴业证券，接盘方是光大证券深圳深南中路营业部、国泰君安上海江苏
路营业部等。
有市场人士指出，在这场兴业证券的大炒作中，正因为全国各地游资形成了击
鼓传花，每一家游资都能在其中过一把短线瘾，兴业证券股价才能在短时间内被推
高至近20元。但是接力总有结束的时候，谁接到、什么时候是最后一棒，目前恐怕
很难说清。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-10-13】
兴业证券(601377)今日挂牌上市
兴业证券（601337）今日正式登陆A股市常兴业证券发行价为10元/股，对应市
盈率19.55倍。
目前持有兴业证券股权的上市公司有交大昂立（持有6760万股）、厦工股份（
持有4875万股）、大众公用（持有3380万股）、龙溪轴承（持有3042万股）等。
【出处】证券时报【作者】陈 勇
【2010-10-12】
兴业证券(601377)明日挂牌上市
兴业证券今日发布上市公告书，A股市场明日将迎来第14只券商股。
截至2009年底，兴业证券主要业务和财务指标在行业位居20位左右。作为“海
西”地区唯一的综合类券商，兴业证券在福建省（含厦门地区）交易份额一直保持
在20%左右，稳居第一位，区域竞争优势明显。
【出处】证券时报【作者】陈 勇
【2010-09-30】
兴业证券(601377)向闽西北灾区捐赠600万
兴业证券日前获批公开发行，成为福建第一家上市证券公司。在即将上市之际
，该公司将节省下来的600万元相关费用通过省慈善总会定向捐赠给南平、三明、
龙岩三市用于灾后重建。9月28日，兴业证券在福建会堂举行了捐赠仪式。由兴业
证券发起的福建省兴业慈善基金会，也同时捐献21万元及部分用品和图书，用于灾
区8所小学的图书馆建设。
兴业证券前身是福建兴业证券公司，此次公开发行不超过2.63亿股。公司曾获
中国金融企业慈善榜证券业突出贡献奖，去年发起设立海西首家证券业慈善基金会
。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-09-29】
机构踊跃参与兴业证券(601377)配售 网下冻资57.9亿
47个机构账户中基金券商占比超九成，易方达系最积极
兴业证券首次公开发行Ａ股定价、网下发行结果及网上中签率今日出炉。从申
购结果看，机构并未受券商板块表现低迷的影响，参与配售比较踊跃。
公告显示，本次申购网下冻结资金总额为579,402万元，达到发行价格10.00元
/股并满足《网下发行公告》要求的配售对象为47个，对应的有效申购总量为20,88
0万股，有效申购资金总额为208,800万元，网下配售比例为25.19157088%，认购倍
数为3.97倍。另外18个申购价格低于本次最终确定的发行价格10.00元/股的配售对
象未获得配售。
据《证券日报》金融机构中心统计，共有47个机构账户参与了此次网下申购。
其中，基金账户30个，券商账户13个，资产管理公司账户2个，信托账户1个，企业
账户1个。这些机构投资者一共有效申购了2.09亿股新股，冻结资金20.9亿元，最
终获配股份为5260万股。
数据表明，基金对兴业证券的兴趣较为浓厚。其中，仅易方达基金管理公司一
家就动用了旗下的易方达50指数证券投资基金、易方达策略成长二号混合型证券投
资基金等五只基金账户，共申购了1000万股新股，冻结资金1亿元，最终获配251.9
万股。
汇丰晋信管理公司也动用了其旗下的汇丰晋信大盘股票券型证券投资基金等三
个基金账户申购了600万股，最终获配151.1万股。景顺长城基金虽然只动用了两个
基金账户，但其中景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金单个账户就申购了50
0万股，使该公司最终的申购数也达到了700万股，最终获配176.3万股。
除此之外，还有广发基金、银华基金、长盛基金、鹏华基金这四家基金公司皆
动用了旗下的两个账户参与到打新过程中。从申购数量来看，中银基金、华泰柏瑞
基金、汇添富基金虽然只动用了一个账户，但却出手大方。其中，中银持续增长股
票型证券投资基金单个账户就申购了2000万股，最终获配503.8万股。
券商阵营虽然在总数上不如基金公司，但是其出资却一点不比后者逊色。长江
证券、东方证券等均同时动用其自营账户和集合理财产品账户参与打新。尤其值得
一提的是，长江证券两个账户的申购总数达到2500万股，成为了此次打新大军的最
大户，其最终获配629.8万股。
由于券商板块低迷的表现，加上IPO重启以来上市的光大证券、招商证券、华
泰证券仍处在深度破发之中，有市场人士认为，机构并不看好兴业证券的申购。
截至昨日收盘，华泰证券、光大证券、招商证券的破发幅度分别为35.7%、35.
1%、33.5%。去年8月18日、11月17日上市的光大证券、招商证券的市盈率分别为58
.56倍、56.26倍，招商证券成为今年IPO重启以来大盘股发行的第二高市盈率，光
大证券则创下A股历史上排名第5高市盈率。从认购倍数上看，光大证券为142.49倍
，招商证券为73.2倍。高市盈率导致两只券商股破发，参与网下配售的机构损失惨
重。受此影响，华泰证券认购倍数仅为3.05倍，网上申购中签率1.01%，大大高出
招商证券和光大证券。兴业证券与华泰证券申购情况相差不多，认购倍数3.97倍，
申购中签率2.43%。
一位券商投行人士对《证券日报》记者表示，保荐人瑞银给出的报价区间是10
.6元－13.8元，此次发行价是10元，给二级市场留下了空间。前期高市盈率发行的
券商股经过下跌后，风险得到了释放，目前估值比较合理。
【出处】证券日报【作者】张艺良 于德良
【2010-09-29】
节省上市费用 兴业证券(601377)600万元捐助灾区重建
在即将上市之际，福建省最大的全牌照创新类证券公司兴业证券28日将节省下
来的６００万元上市相关费用，通过福建省慈善总会定向捐赠给南平、三明、龙岩
三市用于灾后重建。
在28日举行的捐赠仪式上，福建省副省长张志南代表省政府，对兴业证券上市
表示祝贺，并充分肯定兴业证券对灾区人民的关爱之情和强烈的社会责任感，希望
闽西北三市用好善款，加快灾后重建步伐，希望兴业证券借助资本市场平台，规范
运作，稳健经营，根植福建，服务海西，在推动福建跨越发展中开拓更广阔的发展
空间。
兴业证券原计划举办IPO上市庆祝活动，但得知6月遭受特大暴雨洪水和地质灾
害袭击的南平、三明、龙岩三市仍面临繁重的灾后重建任务后，即决定取消上市庆
祝活动，减少上市宣传费用，把节省下来的600万元资金，向闽西北三市各捐赠200
万元。由兴业证券发起的福建省兴业慈善基金会，也同时捐献21万元及部分用品和
图书，用于灾区8所小学的图书馆建设，以实际行动回馈社会。
兴业证券前身是福建兴业证券公司，此次公开发行不超过2.63亿股。该公司曾
获中国金融企业慈善榜证券业突出贡献奖，去年发起设立海西首家证券业慈善基金
会，主要在教育、救灾和扶贫三大公益领域，对符合标准的项目和组织提供资助。
兴业证券旗下的兴业全球基金管理公司，也在国内率先发行首只社会责任基金，发
布首个社会责任指数，实施了以“牵手”为主题的一系列公益计划。（
【出处】中国证券网【作者】
【2010-09-27】
兴业证券(601377)首次公开发行Ａ股网上路演精彩回放
海西骄子 券业奇葩
兴业证券董事长
兰荣 先生致推介辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者及所有关心和支持兴业证券的朋友们:
大家好！首先,我谨代表兴业证券股份有限公司,向参加本次兴业证券A股发行
网上路演的朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！借此机会,也向一直以来支持和
关心兴业证券的各界朋友表示最诚挚的谢意！
兴业证券创业19年来,跟随中国资本市场的脚步稳步前进,始终坚持稳健经营的
原则,抓住市场发展机遇,努力做优做强。积极主动适应变化,勇于变革,在激烈的竞
争中走出了一条属于自己的变革与转型之路。如今,兴业证券已从一家银行的证券
业务部发展成为具有较大规模的全国性证券公司,从单一的证券业务发展成为一家
集证券、基金、期货、直接投资为一体的证券控股集团,形成了传统业务与创新业
务并举的崭新局面,构筑了兴业证券发展腾飞的基矗
在中国经济开始转型、证券市场发生深刻变化、证券行业进入产业升级的关键
时期,兴业证券进一步明确了发展目标,将继续秉承"艰苦创业、勤勉敬业、廉洁自
律、励精图治"的兴业精神,走"专业化、规范化、市场化"的发展道路,争取通过十
年坚持不懈的努力,实现第二次战略转型,建立投资服务业务模式的核心竞争力,将
公司建设成为具有鲜明的业务特色和独特的竞争优势、高效的运营机制、健全的风
控能力和优秀的人才团队的综合性金融服务集团公司,综合实力进入行业前十强，
将兴业证券打造成为优质的金融服务公司。
本次股票发行上市是公司发展史上的一个重要里程碑。本次首发A股募集资金
将主要用于提高公司的净资本规模,推动公司各项业务的开拓和发展。公司计划以
本次募集资金通过新设和收购方式,增加证券营业网点,提高经纪业务的机构覆盖面
和市场占有率水平；扩大投资银行业务规模,增强承销实力,推动投资银行业务的跨
越式发展；开展直接投资业务、融资融券业务及其他创新业务；大力发展客户资产
管理业务,不断提高投资管理水平和管理资产的规模；加强研发中心基础数据库和
金融工程平台建设,并扩大研究队伍,提高整体研究实力；增资兴业期货,提高其净
资本规模,加快业务发展。借助此次发行募资,兴业证券将逐步改善业务结构, 将以
"交易通道服务"为主的业务模式,提升为以"专业投资服务"为核心的业务模式,实施
业务模式的升级。
今天,我们真诚地希望能够通过这次机会,充分听取各位投资者对兴业证券发展
的意见与建议。我们坚信,广大投资者的高度信任与大力支持,是此次发行成功的重
要保证,也是兴业证券持续发展的动力。我们将充分听取和采纳各位投资者的建设
性意见,充分利用中国经济和中国资本市场发展所带来的机遇,积极推动公司的转型
与发展,以更加优异的业绩回报各位投资者、回报社会！谢谢大家！
瑞银证券有限责任公司
投资银行部执行董事、证券承销保荐
上海分公司负责人
丁晓文 先生致辞
尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者:
大家下午好！值此兴业证券股份有限公司A股发行网上路演之际,请允许我代表
兴业证券的保荐机构--瑞银证券有限责任公司,对参与网上交流的各界投资者朋友
表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
兴业证券经过近20年的风雨征程,伴随着中国经济的持续快速增长,已由一家商
业银行的证券交易营业部发展成为中国知名的集证券、基金、期货、直接投资为一
体的综合性金融服务公司,拥有多元化的业务结构和稳健的经营模式、立足海西辐
射全国的业务布局、良好的客户基础与品牌效应、突出的经纪业务发展能力、优秀
的证券投资管理能力和具备丰富经验的管理团队与稳定的员工队伍等一系列核心竞
争优势。
在与兴业证券合作的过程中,我们见证并亲身感受了公司高管为企业恪尽职守
的负责精神和员工队伍敬业务实的专业操守。本次发行上市,必将在公司发展的历
程上写下浓墨重彩的一笔。我们相信,兴业证券将以本次A股发行为契机,巩固经营
成果,并逐步发展成为国内一流的金融证券服务集团,使广大的国内投资者能早日分
享到中国证券业和兴业证券高速发展的成果。
作为本次发行的独家保荐机构和主承销商,瑞银证券对兴业证券领导的信任和
支持表示衷心的感谢,也非常荣幸能够借此机会,向各位投资者推荐信誉卓著、品牌
杰出、经营稳舰效益优良的兴业证券。
最后,预祝本次发行取得圆满成功！谢谢！
兴业证券总裁
刘志辉 先生致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和各位网友:
大家好！
时间飞逝,兴业证券新股发行的网上路演即将结束。我谨代表兴业证券再次对
各位投资者的热情参与表示衷心的感谢！同时,也十分感谢"中国证券网"为我们提
供的良好的沟通交流平台和优质的服务。此外,还要感谢主承销商/保荐人瑞银证券
及所有中介机构为兴业证券的发行上市付出的辛勤劳动！
各位投资者朋友从兴业证券的战略规划、经营管理和未来发展等多个方面与我
们进行了坦诚深入的交流,提出了许多非常中肯的意见和建议,在今后的工作中,我
们一定会认真考虑这些问题和建议,并把大家的真知灼见融入到公司的经营管理工
作中,进一步提升公司经营管理水平,创造出更好的业绩答谢广大投资者的关心与厚
爱。
通过与大家的沟通和交流,我们深深体会到作为一家上市公司的使命、责任和
压力。虽然今天网上路演即将结束,但兴业证券与广大投资者朋友的沟通交流才刚
刚开始。真诚希望大家今后继续关心兴业证券的发展,我们也愿意以各种方式与各
位投资者保持顺畅的联系和沟通。
再次感谢各位朋友对兴业证券的关心和支持,让我们共同见证兴业证券和中国
资本市场更加美好的明天！
行业篇
问: 相比于其他券商，公司的优势在何处？为什么我要买公司股票？
兰荣：首先，公司已建立起立足海西辐射全国的业务布局。2009年福建省生产
总值1,1950亿元，省市排名第12位（不含台湾、香港地区），比上年增长12%，比
全国增长率高出3.3个百分点。从2000年以来，福建辖区证券交易额的全国市场份
额呈现逐步走高的良好发展态势。而兴业证券是海西地区唯一的综合类证券公司，
各类业务资格齐全，已在福建省市场占据绝对优势。公司在福建省（含厦门地区）
交易份额一直保持在20%左右，位居第一位。
其次，公司具有良好的成长性。公司自身资本实力有了明显提升，净资产从20
02年底的6.9亿元增长到2009年末的53.5亿元，增长近7倍。尤其是近三年及一期，
公司包括股票基金交易量市场份额、基金分仓交易量市场份额、托管A股资产市值
份额和股票主承销市场份额等在内的主要业务指标增长率在13家上市证券公司中均
位居前列。
第三，公司具有较强的盈利能力。公司资本回报率在业内位居前列，2007－20
09年，公司累计净资产收益率高达118％，位居行业前列，同已上市的13家证券公
司相比居第4位；2010年上半年公司加权平均净资产收益率（合并口径）在上市公
司中位列第4位，公司的盈利能力在已上市券商中可圈可点。
第四，公司具有突出的产品销售能力。公司在开放式基金的销售方面表现优秀
，曾创下单只基金产品销售10亿元的纪录，2009年券商累计代销公募基金1,738亿
元，本公司销售69亿元，占比3.97%；公司具有强大的集合资产管理产品销售能力
，公司自有资管产品累计销售56.13亿元，其中公司系统累计销售达45.02亿元，占
比80%。
同时，公司居安思危，在证券市场交易佣金下滑趋势不可逆转的形势下，果断
提出公司的二次转型，改变传统经纪业务以交易通道为主的业务模式，提升以交易
通道为基础，以专业投资服务为核心的业务模式，实现"交易佣金+服务收费"的盈
利模式，甚至通过一段时间的努力，推动服务收费成为经纪业务的重要盈利来源。
此外，公司正加快建立以客户价值为导向，以提供专业投资服务为核心的多元化，
可持续增长的业务模式。公司将以本次发行上市为契机，大力推动公司的二次转型
，力争公司的营业收入和利润水平稳定增长。谢谢！
问：行业是否受国家产业政策支持？
张训苏：国务院等政府部门颁布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若
干意见》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年计划的建议》、
《金融业发展和改革十一五规划》等政策性文件，为证券公司的业务发展面临良好
的政策环境。同时，兴业证券注册于福州市，属于海西地区最具实力的证券公司，
将会受到海西的有关政策的支持。国内证券行业目前只有20年左右的发展历史，尚
处于新型加转轨的少年时期，未来空间巨大，整体上属于政策保护的产业。谢谢！
问：请问影响行业发展的不利因素有哪些？
兰荣：根据我的了解，目前影响我国证券业发展的不利因素大概有这么几个方
面：一是国内证券公司资本规模偏小，抵御市场风险能力较弱；二是经营模式雷同
，业务种类单一，面临同质化竞争；三是证券行业对外开放不断加深，竞争日趋激
烈；四是日益普遍的混业经营将挑战我国证券公司的经营环境。还有其他因素，但
主要是这么几个方面吧。
问: 如何看待今年以来不少证券公司陆续上市，这会对中国证券业的竞争格局
产生什么影响呢？
张训苏：对上市证券公司来说，将会在治理机构、公司品牌、业务拓展等众多
方面带来相对多的有利机会，有助于上市证券公司做大做强，有利于整个证券行业
集中度的提高和资源的整合，加速证券公司的优胜劣汰，对证券行业的整体实力的
提升有较大的帮助。
问: 请问您觉得未来3－5年,国内证券行业可能会发生哪些巨大变化?券商可以
从中获得哪些新增业务的发展机会?
兰荣：未来3－5年将是证券市场不断扩张，市场功能不断增强，市场结构不断
完善，制度建设更加健全。随着市场的不断完善，证券公司将逐步改变过去业务单
一收入结构不合理的状况，业务更加多元化，服务能力更强，市场地位将不断提高
，赢利能力也将逐步增强，直投业务和融资融券以及股指期货都将成为证券公司业
务收入的重要来源。
发行篇
问: 公司能够成功上市，主要因素是什么？
兰荣：稳健的经营管理、良好的业绩、领先的行业竞争优势、完善的法人治理
结构、优秀团结高效的经营班子和职工队伍以及坚持不懈的努力是上市成功的关键
，公司的竞争性指标与成长性指标均符合中国证监会关于申请上市的证券公司的要
求。
问: 请问兴业证券作为要在上交所上市的大盘股，为什么此次发行的规模较小
？公司如何考虑确定本次IPO的发行规模为不超过2.63亿股？
刘志辉：本次A股首次公开发行的规模主要考虑了现有公司业务规模对募集资
金的需求，同时，兴业证券是一个十分重视成长性的企业，重视对股东的回报。所
以这次发行规模不大，仅占发行后总股本的11.95%，对整个企业的业绩的摊薄影响
不是很大。谢谢！
问: 您认为兴业证券的基本面能否支持如此高的发行价？
张训苏：这个价格相对市场交易的平均市盈率略有溢价，这反映了公司基本面
的因素，反应了公司长期的持续盈利能力。今年很多证券公司市场价格相对于发行
价和增发价格，已经有较大的风险释放，目前的发行价已参考了其他相关公司市场
价格，定价不高。兴业证券近年来一直保持良好盈利，是国内中少数具备持续盈利
能力的证券公司之一。
问：能否介绍一下公司的股权结构？
刘志辉：本次发行前，本公司的总股本为193,700万股，本次发行不超过26,30
0万股，占发行后本公司总股本的比例不超过11.96%，发行后总股本220,000万股。
公司的控股股东为福建省财政厅，持有5%以上股份的股东还有福建投资企业集团公
司、上海申新（集团）有限公司。
问：瑞银的报价区间是二级市场价格10.6－13.8元，此次发行价是9－10元，
其实还是给二级市场留下了空间。那么您认为这个空间大概有多大？
丁晓文：兴业证券是一个负责任的发行人，他们坚持理性定价，让投资者有机
会分享自己的发展成果。至于二级市场空间，也许您比我更有发言权。谢谢！
经营篇
问：公司的资产管理业务都有哪些产品呢？收益率情况如何？
兰荣：针对不同投资者的需求，本公司在2005年推出了阿尔法定向资产管理产
品，在2009年陆续推出卓越1号、卓越2号集合资产管理产品。今年第三只集合计划
"金麒麟3号优选基金组合"已成功发行22.35亿元。
兴业证券的客户资产管理业务拥有长期优秀的投资管理能力。与开放式股票型
基金业绩相比较，兴业证券定向资产管理业绩在2006年排名第一，2007年排名第二
，2008年排名第一。兴业卓越1号今年年初到6月30日，收益率达到5.52%，在所有
券商限定性集合计划中排名第一。
问：请介绍兴业证券业务转型的突破口是？
刘志辉：我们兴业证券第二次转型的两个核心，一是进一步建立多元化、可持
续增长的业务模式与盈利模式，在巩固和发展传统业务的同时，要大力发展投资银
行业务、资产管理业务等高附加值的业务以及融资融券、股指期货等创新业务，使
公司的业务结构和收入结构进一步多元化、可持续性。第二是传统的经纪业务要向
以客户为导向、以专业投资服务为核心的财富管理业务转型，从原来以交易通道为
主向交易通道为基础，专业投资服务为主的业务模式转型，使经纪业务收入从佣金
向佣金加收费并重的转型。
问: 请问公司目前有没有对外担保？
郑城美：截至2010年6月30日，公司无对外担保，也没有其他需要披露的重大
或有事项。谢谢！
问: 由于资产管理业务和投行业务等对资本金的消耗等较少，请问募集资金到
位后是否会大幅增加自营业务规模？计划投入自营业务的比例是多少？
庄园芳：(1) 我们会根据净资本相关指标确定风险限额，当然也要更多考虑市
场的机会，而不是根据现金流状况或者财务资源来确定规模。 (2) 会考虑适当增
加自营的规模和仓位，但目前尚无法确定具体的金额和比例。谢谢！
问:请介绍一下公司近三年来 的财务数据和财务指标情况。
郑城美：本 公司2007年、2008年、2009年及2010年上半年的营业收入分别为
：477,888.88万元、133,639.10万元、308,495.66万元和110,984.53万元；净利润
分别为210,601.30万元、36,210.29万元、127,663.99万元和40,373.58万元。净资
产分别为38.58亿、40.36亿、50.61亿、53.48亿，具体的财务指标参照招股意向书
第十一节"财务会计信息"。
问: 请介绍下公司的所得税政策以及所得税费用。
郑城美：兴业证券 总部和其他地区（除深圳外）证券营业部适用的所得税税
率为25%。而本公司深圳地区证券营业部根据国务院国发[2007]39号《关于实施企
业所得税过渡优惠政策的通知》，自2008年1月1日起，原享受低税率优惠政策的企
业，在新税法施行后5年内逐步过渡到法定税率。其中：原享受企业所得税15%税率
的企业，2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2
011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。根据国税发〔2008〕28号《跨地区
经营汇总纳税企业所得税征收管理暂行办法》的要求，公司每季度在公司总部所在
地预缴税款50%，另外50%税款由各分支机构缴纳，年度汇算在公司总部办理。报告
期内，公司采用资产负债表债务法核算所得税。公司合并报表2007年、2008年、20
09年及2010年上半年的所得税费用分别为126,803.28万元、10,818.94万元、40,86
3.38万元和12,589.63万元。
发展篇
问: 请介绍一下公司未来的总体发展战略？
兰荣：兴业证券致力于发展成为一家优质的综合性金融服务公司。我们将通过
公司的持续增长，为股东创造良好的回报；通过提供最全面便捷的专业金融服务，
为客户创造价值；通过构建良好的职业发展平台，为员工的成长提供发展空间；通
过参与社会公益事业回馈社会，承担企业公民责任。
问: 请问公司近年的期货业务的发展情况，是否会继续增资期货公司？
张训苏：为抓住商品期货业务快速发展的机遇并积极备战股指期货业务，2008
年以来兴业期货加快了营业网点拓展的速度，在原有2家营业部的基础上，2008年
新设3家营业部。公司上市后将择机增资兴业期货，提高其净资本规模，大力推进
在股指期货方面的业务。
问: 为了进一步扩大规模，公司是否考虑对外进行兼并收购？
兰荣：公司上市以后，根据市场的发展变化的情况，认真进行并购的研究和准
备，只要时机、条件、价格合适，公司会进行兼并和收购。
问：公司未来几年核心业务的重点是什么？
张训苏：1、公司未来几年将把为中高端客户提供财富管理业务作为核心业务
重点进行推进，努力实现经纪业务转型。 2、大力发展资管业务和基金管理业务，
扩大该业务在收入结构中的比重。 3、大力发展投行业务，努力实现投行业务由恢
复性增长到持续的快速增长。4、快速推进融资融券、直接投资等创新业务。 5、
继续发挥证券投资业务的优势，努力改善投资业务的结构，提高风险可控的、稳定
的收益率水平。
问: 公司投资业务今后的发展思路是什么？
庄园芳：投资业务一直是公司的核心业务之一，公司今后依然保持公司在投资
业务上的核心竞争力。在未来在做好权益类投资的基础上，会加大对固定收益类投
资的投资比重，合理配制好权益类和非权益类的投资结构，从而减少自营业务的波
动性。同时公司在投资业务上，非常重视投资人员的持续培养，坚持自身的投资理
念，控制好风险。
问：公司在拓展国际业务方面有何打算计划？
刘志辉：兴业证券控股的兴业全球基金管理公司已经合资，未来公司将考虑通
过在境外设立分支机构等方式逐步拓展国际业务。
问: 主承销商如何看待兴业证券的未来发展？
丁晓文：兴业证券在传统的证券经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、基
金管理业务等均名列行业前列。本次兴业证券成功发行上市后，将进一步增大资本
的实力，为将现有以交易服务为核心的经纪业务模式，转型为围绕客户金融资产提
供客户满意的多种专业化服务的业务模式，改变公司的收入结构，增强收入的稳定
性，实现公司的业务转型与可持续发展奠定坚实基矗我们对兴业证券发展前景充满
信心。
问: 请问总裁，您认为给股民最好的回报是什么？
刘志辉：严格控制风险的情况下，努力创造良好的业绩，把兴业证券建设成为
一个稳健的、持续发展的上市公司，实现公司在2019年主要经营指标进入行业前十
强，也就是我们说的TOP10这样的一个战略目标。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-09-27】
兴业证券(601377)2.104亿股今日网上申购
兴业证券今日公告称，兴业证券本次网上申购不超过2.104亿股，占发行数量
的80%。网上申购在今日上午9:30 至11:30，下午13:00 至15:00进行。申购简称为
"兴业申购",申购代码为"780377"。
本次网上发行，参加申购的每一申购单位为1000股，单一证券账户的委托申购
数量最高不得超过21万股--按10元/股的发行价计算，所需资金为210万元。
【出处】证券时报【作者】陈勇
【2010-09-27】
兴业证券(601377):谋求"专业投资服务"业务模式升级
兴业证券股份有限公司董事长兰荣于中秋节前夕，借助本报"中国证券网"举行
的首次公开发行Ａ股网上路演活动强调，借助此次发行募资，兴业证券将逐步改善
业务结构，谋求改变传统业务模式，提升为以"专业投资服务"为核心的业务模式，
并将以本次发行上市为契机，大力推动公司业务二次转型，力争实现营业收入和利
润水平稳定增长。
在回答网友关于兴业证券优势何在的提问时，兰荣着重介绍道，其一，公司在
福建省（含厦门地区）市场占交易份额的第一位，现已建立起立足"海西"而辐射全
国的业务布局；其二，具有良好的成长性，尤其是近三年来，包括股票基金交易量
市场份额、基金分仓交易量市场份额、托管A股资产市值份额和股票主承销市场份
额等在内的主要业务指标的增长率，公司在13家境内上市的证券公司中均位居前列
；其三，具有较强的盈利能力，公司2007年至2009年累计净资产收益率达118％，
居已上市13家券商中第4位；2010年上半年公司加权平均净资产收益率（合并口径
）在上市券商中位列第4位；其四，具有突出的产品销售能力，如公司在开放式基
金的销售方面曾创下单只基金产品销售10亿元的纪录，并在2009年券商累计代销公
募基金总量中占比3.97%。
兰荣还指出，在眼下证券市场交易佣金下滑趋势不可逆转的形势下，兴业证券
已果断提出二次转型的发展思路，公司要改变以交易通道为主的传统经纪业务模式
，提升为以交易通道为基储以专业投资服务为核心的新业务模式，以期实现"交易
佣金+服务收费"的盈利模式，力求通过一段时间的努力，推动服务收费成为经纪业
务的重要盈利来源。公司正加快建立以客户价值为导向，以提供专业投资服务为核
心的多元化、可持续增长的业务模式。
兴业证券总经理刘志辉在回答网友相关提问表示，兴业证券第二次转型有两个
核心，一是进一步建立多元化、可持续增长的业务模式与盈利模式，在巩固和发展
传统业务的同时，要大力发展投资银行业务、资产管理业务等高附加值的业务以及
融资融券、股指期货等创新业务；二是传统的经纪业务要向以客户为导向、以专业
投资服务为核心的财富管理业务转型，使经纪业务收入从佣金向佣金加收费并重的
转型。
兰荣表示，本次首发A股募集资金将主要用于提高公司的净资本规模。他还具
体介绍了本次募集资金的一些用途，即通过新设和收购方式，增加证券营业网点；
扩大投资银行业务规模，增强承销实力；开展直接投资业务、融资融券业务及其他
创新业务；大力发展客户资产管理业务；加强研发中心基础数据库和金融工程平台
建设，并扩大研究队伍；增资兴业期货。
在回答是否考虑对外进行兼并收购的问题时，兰荣称，兴业证券上市以后，将
根据市场的发展变化情况，认真进行并购的研究和准备，只要时机、条件和价格合
适，公司就会进行兼并和收购。
【出处】上海证券报【作者】杨伟中
【2010-09-21】
兴业证券(601377)申购价敲定10元/股
兴业证券今日发布公告称，公司首次公开发行A股的发行价格区间为9元—10元
/股。公司股票将于9月27日实施网上申购，申购价为10元/股。
公司股票发行将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方
式进行。本次A股发行数量不超过2.63亿股。其中，网下发行数量不超过5260万股
，占本次发行数量的20%；网上资金申购部分不超过21040万股，占本次发行数量的
80%。
按照2009年扣除非经常性损益前后孰低的净利润及本次发行后总股本计算，此
价格区间对应的市盈率区间为15.49倍至17.21倍。由于网上发行时本次发行价格尚
未确定，参与网上资金申购的投资者须按照本次发行价格区间上限10元/股进行申
购。如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分将于9月30日与未中签的
网上申购款同时退还给网上申购投资者。
网上申购时间为9月27日9:30至11:30，13:00至15:00。申购简称为“兴业申购
”；申购代码为“780377”。本次网上发行，参加申购的每一申购单位为1000股，
单一证券账户的委托申购数量不得少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数
倍，但最高不得超过21万股。（
【出处】证券时报【作者】陈 勇
【2010-09-17】
兴业证券(601377)借力IPO重振投行业务
作为国内最早的综合类券商之一，兴业证券投资银行业务曾取得过辉煌的业绩
，早在2006年和2007年曾连续两个年度被深交所评为"中小企业板优秀保荐机构"。
可前两年该公司投行业务却因故有所弱化，承销业务排名渐趋下降。趁兴业证券近
日实施IPO网下路演之余，记者昨天采访了兴业证券投资银行总部总经理王廷富，
请他阐述了兴业证券投行业务现状，并展望了未来的发展态势。
"前两年，我们投行的确发生了部分人员与项目资源流失的情况，对当时的业
务发展产生一定影响，"王廷富坦言，"但是，自从2009年下半年开始，兴业证券投
行业务有效地实施并完成了调整与整合，进入2010年以来我们的投行业务呈现了迅
猛发展的格局。"他如数家珍地介绍道，兴业证券今年至今已通过发审会审核的主
承销项目共计8个，其中再融资项目3个、IPO项目5个，分别为广东高新兴、苏州锦
富、河北先河环保等3个创业板IPO项目，以及江西赣峰锂业、福建海源自动化中小
板等2个中小企业板IPO项目；与此同时，报到证监会进入审核阶段的项目近10个，
目前各个项目审核进展情况均比较顺利。
据了解，2010年上半年因受项目审核和发行节奏影响，兴业证券仅完成了3个
再融资项目的发行工作，收入为5000多万元，但随着其所累积的IPO项目于下半年
陆续进入发行期，预计兴业证券下半年投行业务的收入会有大幅增长。王廷富预计
，2010年全年可完成主承销项目预计可超10个，承销收入估计2.5亿元左右。据悉
，从项目储备情况来看，兴业证券近半年内拟申报项目约15个，储备项目也达10个
；其后续项目资源颇为丰富，其中大部分堪称为业绩优异的行业龙头企业。
对于投行业务为何会恢复得如此迅速，王廷富解释是，兴业证券具有专业而务
实的企业文化，决定了部分人员和项目资源的流失不影响整体队伍的稳定性，而且
有完善的人才梯队建设机制，前几年进入公司的投行新人已经成长为公司的新生代
力量，所以即使在目前同时展开数十个项目下，仍可以保持很高的项目运作质量。
他强调，兴业证券一直秉承客户利益至上的宗旨，在投行业务上不刻意追求项目运
作数量，而是兢兢业业做好每个投行项目，确保每个项目的执行质量，由此也使兴
业证券已维持了多年主承销项目的100％过会率。
王廷富最后透露，兴业证券正在启动力度较大的投行改革方案，并借助兴业证
券IPO的东风，让投行业务再上一个台阶。他充满信心地表示，我们将通过5到8年
的努力，使得兴业证券的投行业务进入业内排行前10名之列。
【出处】上海证券报【作者】杨伟中
【2010-09-17】
兴业证券(601377)公司巡礼之"优"篇:志在高远 追求卓越
成为一家优秀的金融证券服务集团，是兴业证券的战略发展目标！
兴业证券将通过公司的持续增长，为股东创造良好的回报；通过提供最全面便
捷的专业金融服务，为客户创造价值；通过构建良好的职业发展平台，为员工的成
长提供发展空间；通过参与社会公益事业回馈社会，承担企业社会责任。计划用8
到10年时间，成为国内领先的综合金融证券服务集团之一。
一、证券行业未来孕育的机遇
为目标的实现提供了良好的外在条件
在未来相当长的一段时间内，将是资本市场快速发展和证券行业产业升级的关
键时期。资本市场的持续繁荣发展为证券公司提供了广阔的发展空间和有利的时机
，而证券行业竞争的日趋激烈以及证券行业产业升级对证券公司经营管理水平提出
越来越高的要求，也带来了重大挑战。
（一）证券行业面临广阔的发展空间
首先，中国经济发展迫切需要调整产业结构，转变经济增长方式，这越来越需
要资本市场在资源配置过程中起到重要作用。我国资本市场直接融资与间接融资相
比规模依然偏小，银行业的总资产仍占据中国金融资产的70%，资本市场作为最市
场化的资源配置方式，在中国经济结构调整中将发挥越来越重要的作用。
其次，资本市场规模持续增长，多层次资本市场体系日益健全，截至2009年底
，沪深两市总市值超过24万亿元，股票基金累计成交金额达到54.63万亿元，较200
5年底分别增长了6.52倍和15.84倍；主板市场发展日益壮大，中小企业板发展呈现
良好的态势，债券市场快速发展，创业板市尝股指期货、融资融券等业务已经启动
，资本市场迎来了更为广阔的发展空间。
再次，投资者队伍和规模日益扩大，投资者需求日趋多样化。截至2009年底，
投资者开户总数达到1.71亿户，较2005年底增长1.32倍，尽管如此，资本市场投资
占居民可投资资产不到10%，预计未来几年居民对于资本市场投资需求的规模将出
现几何级数的增长，并由此带来更加多样化的投资需求。
（二）证券行业发展进入产业升级的关键时期
一方面，传统通道业务竞争激烈，行业整体综合佣金率出现了7年的单边下滑
，降幅高达64%，随着新设网点工作的展开，竞争将更加激烈，佣金水平将进一步
加快大幅下降。佣金水平的下滑对目前证券公司最主要的收入和利润来源--经纪业
务收入和利润将产生重大影响，传统通道业务的暴利时代正在逐步成为历史，证券
行业经营模式已经由过去依靠行业垄断通道获取利润转变为通过自身核心竞争力、
依托专业服务获取利润。
另一方面，整个行业都在思考和探索业务模式的变革与转型，在投资资讯服务
、财富管理业务和资产管理业务等方面做了很多许多有益的尝试，但总体上尚未形
成盈利模式。从整个金融服务业的发展看，未来证券行业的竞争不仅仅是在证券公
司之间，还存在于证券业和银行业、基金业、保险业及信托业等金融机构之间。金
融行业竞争的加剧，使得证券行业的转型面临更大的压力。
未来对于有基储有实力的证券公司而言，行业的挑战、行业的重组可以转化为
自己的机遇，因为行业重组会促进优质的资源（人才、技术、网点等）向优质的企
业集中。
二、现有的竞争优势
为目标的实现奠定了坚实的内在基础
经过近二十年的发展，兴业证券已经积累了下列竞争优势：
（一）多元化的业务结构和稳健的经营模式
目前，作为一家集证券、基金、期货、直接投资为一体的证券控股集团，公司
已具备经纪业务、投资银行、客户资产管理、自营业务、固定收益与衍生品、基金
管理业务、期货业务及直接投资等多元化的业务板块，初步形成了多元化的业务结
构和稳健的经营模式，在未来的市场变化中将有助于减少业务的波动，增强综合竞
争力。
（二）良好的客户基础与品牌效应
在全国实现战略网点布局，通过差异化的客户细分和产品品牌吸引目标客户群
。针对目标零售客户，公司充分利用现代信息技术，构建快速、方便的技术平台，
为客户提供包括交易、资讯、产品、账户管理、业务咨询与服务投诉等综合性服务
。截至2010年6月末，个人客户证券账户数达到143.61万户。针对机构客户，公司
通过产品模块化、服务定制化的机构业务发展策略，构建可复制的专业投资服务模
式。截至2010年6月末，机构客户证券账户数达到8,600户。公司在证券行业中屡获
殊荣，品牌深入人心。
（三）立足海西、面向全国的业务发展布局，在海西经济区具备良好的区位优
势
积极构建以福建为基地，立足于沿海经济发达省市，面向全国发展的业务布局
。目前兴业证券在福建省内设立了28家证券营业部，占兴业证券全部营业网点的半
数，交易量市场份额位居福建省第一。2007年以来，兴业证券在福建省市场交易量
份额一直维持在20%左右，稳居证券公司在福建市场占有率第一位，来源于福建省
的代理买卖证券手续费收入占比均高于60%。目前福建共有境内上市公司66家，公
司为福建上市企业累计服务36家；2010年上半年过会的6个投行项目中，海西项目
有4个。在扎根福建市场的同时，兴业证券立足于沿海经济发达省市，面向全国，
不断扩大业务的覆盖范围。
在未来海西经济区建设中将获得较大的地缘优势。2009 年5月6日，国务院原
则通过《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》，提出采取更加有
力的措施，进一步发挥福建省比较优势，赋予先行先试的政策，加快建设海西经济
区，促进海西经济又好又快发展。而且《海峡两岸金融合作协议》之后，两岸金融
领域的银行业、证券及期货业、保险业的相关合作将可能率先在海西经济区全面展
开试点。兴业证券作为海西经济区最大的创新试点证券公司，将在海西经济区发展
中获得天独厚的优势，有望比竞争对手更能及时把握海西经济区发展的契机。
（四）突出的经纪业务发展能力
1．产品销售能力突出。建立了证券营业部+银行网点+其它非银行渠道相结合
的多层次营销渠道，有效地弥补证券营业部数量偏少的不足。在市场低迷时期，公
司全力通过销售低风险国债产品、各类开放式基金等方式，为客户提供专业服务，
取得显著成效，开放式基金销售量出现爆炸式增长。曾创下单只基金产品销售10亿
元的记录；2009年券商累计代销公募基金1,738亿元，公司销售69亿元，占比达3.9
7％现在公司保有基金等产品超过100亿元。在自有集合资产管理产品的销售方面，
公司共计销售达45.02亿元，占销售总量的80%。
2．市场份额大幅增长。在没有收购其它券商营业部的情况下，公司代理买卖
市场份额实现大幅增长，从2000年的0.93%增长到2010年上半年的1.55%；托管资产
A股市值份额从2000年的0.26%增长到2010年上半年的1.19%，增长了3.6倍；2009年
，协会公布的股票基金交易量市场排名位居行业第20位，2010年上半年市场排名稳
中有升。
3．部均经纪业务高效。2009年部均代理买卖证券业务净收入排名公司位列上
市公司第4。部均交易量近几年来，连续多年位居行业前10名。
4．业务发展能力可复制。公司的总部集中高效管理和人才批量培养的成熟模
式保证了新设网点能快速形成很强的战斗力，通过"小牛"、"金牛"等培训计划可批
量复制专业的经纪业务团队，使新员工能快速提高销售能力。
（五）优秀的证券投资管理能力
公司优秀的证券投资管理能力体现在自营业务、资产管理业务及基金管理业务
等多方面，尤其是通过资产管理业务与基金管理业务将证券投资管理能力转化成了
专业化的客户服务能力。
2003年到2009年期间，证券自营业务远远跑赢大盘：实现累计收益率635%，年
复合收益率为33%；同期上证综合指数累计收益率为141%，年复合收益率为13%。公
司对证券投资的风险控制能力优秀，权益类高风险的证券投资占比逐年下降，并正
在积极开展诸如ETF套利交易、股指期货对冲风险等低风险投资业务。
公司资产管理业务的成长性高于行业平均水平，2007-2009年度资管业务净收
入增长率排名分别名列行业第4位、第3位和第11位。本公司快速推进集合资产管理
产品线的建设，现有三只集合资产管理产品，分别覆盖了固定收益类证券、权益证
券和基金宝（FOF）等主要投资品种，产品线初步形成，未来资产管理业务收入在
公司总营业收入中的占比将进一步提升。
公司控股的兴业全球基金凭借其卓越的投资管理能力获得了业内的好评，业绩
保持稳定增长，管理基金份额稳步提升。兴业基金旗下拥有8只基金产品，产品线
齐全，管理规模达400亿元，投资业绩优秀，8只产品均实现累计正收益，为投资者
创造了良好的投资回报。
（六）经验丰富的管理团队与稳定的员工队伍
公司核心高级管理团队稳定，平均拥有超过15年的证券从业经验。公司稳健经
营、合规经营的理念根深蒂固，合规工作在业内具有代表性。此外，公司极为重视
培训工作，建立了"小牛"、"金牛"、"金鹰"、"金狮"、"T计划"等多层次培训体系
，培养出一大批对公司忠诚的高素质骨干队伍。
三、清晰的战略措施
将确保优秀金融证券服务集团目标的实现
实现战略目标的核心是彻底转变当前靠天吃饭的命运，改变以通道业务收入为
主的业务和收入结构，从客户需求导向出发，为客户投资提供全方位的综合金融证
券服务，建立以投资服务模式为核心的多元化、可持续增长的业务模式，并围绕新
业务模式的建立，在关键领域进行战略性投入。
（一）以客户为导向，建立以投资服务模式为核心的多元化的、可持续增长的
业务模式
投资服务业务模式是为客户投资提供专业的综合性金融证券服务，包括交易服
务业务、财富管理业务、资产管理业务和投资银行业务等，构建具有自身特色的、
专业的服务产品体系，并围绕客户需求配送相应的产品和服务，努力为客户投资创
造价值。
一是持续改进和创新交易品种和方式，推进交易服务业务的发展，继续提升交
易服务的竞争力，推动所服务的客户资产规模与市场份额持续增长。
二是抓住市场和行业发展机遇，大力推进创新业务的发展。以中高阶层客户为
核心，建立并不断完善财富管理业务的产品体系和业务支持平台以及基于该平台的
业务运作方式和作业流程，打造公司在财富管理业务领域的核心竞争力；积极推动
一级市场直接股权投资管理业务和二级市场资产管理业务，不断打造和提升资产管
理业务的品牌和竞争优势，做大资产管理业务规模；积极开拓股指期货IB、融资融
券等创新业务，争取形成先发优势，将其发展成为公司未来十分重要的新的收入和
利润来源。
三是积极推动投资银行业务和自有资金投资管理业务的发展。充分利用投资银
行业务在公司整体业务结构中的支撑作用，围绕投资银行客户需求进行集中的、立
体式的业务开发，通过三年左右的战略性投入和发展，进一步增强公司投资银行业
务的竞争优势；积极稳健发展自有资金的投资管理业务，并积极和投资服务业务对
接，将自有资金投资管理方面的竞争优势进一步转化成为客户提供投资服务的能力
。
（二）围绕新业务模式的建立，持续加大战略性投入，构建战略实现的三大支
撑
1．着力加强专业队伍建设，为公司战略转型提供根本保证
证券公司的竞争从根本上说是专业队伍的竞争。只有加大在队伍建设上的战略
性投入，才能保有和稳定现有人才，才能吸引优秀人才加盟，提升队伍整体素质和
战斗力，为公司发展提供根本保证。
一是着力建立一支高素质的专业人才队伍。进一步强化一线队伍建设，在继续
提升营销能力的基础上，着重强化其专业服务能力与水平。进一步加强总部高端专
业服务人才的建设，提升总部的服务能力与水平。
二是不断建设和完善培训体系，形成兴业证券培养合格专业人才的能力与系统
。高度重视并充分发挥培训在战略转型中的作用，构建适应未来市场竞争需要的员
工培训体系和培训平台，不断提升员工的专业胜任能力。在已有的"T计划"、"小牛
计划"、"金牛计划"、"金鹰计划"和"金狮计划"的基础上，进一步加强公司的培训
体系建设，对不同岗位、不同层次的员工进行持续的递进式的业务技能培训和管理
技能培训，提升员工在战略转型中的执行力。
三是建立一套具有市场竞争力的薪酬绩效制度。根据市场竞争形势和公司发展
的需要，进一步改革薪酬绩效制度，明确薪酬绩效定位，对薪酬绩效实行对标管理
，保持薪酬水平在行业的竞争力，尤其是对于关键岗位和稀缺岗位的薪酬进行战略
性投入，保持队伍的稳定，并充分调动其工作激情和斗志，发挥其在公司战略转型
中的中流砥柱作用。
2．对证券研究的战略性投入，强化证券研究在公司战略转型中的核心支撑作
用
随着行业的发展，证券研究对证券公司发展的重要性日益突出。证券研究业务
发展的重点是建立一支具备高素质的专业研究队伍，构建一套科学的研究体系，并
采取"以点带面，重点突破，形成特色"的发展策略，在多个研究领域形成竞争优势
和自身特色。在服务机构客户的同时，强化证券研究与公司各项业务的对接，充分
发挥其在公司服务产品体系建设中的核心作用。
3．对信息技术系统的前瞻性投入，促进IT对金融服务的创新与革新
信息技术的进步必将深刻影响甚至改变商业模式，未来竞争中，谁能够持续运
用信息技术不断改建业务流程、风险控制和内部管理，谁就能够在竞争中获得更大
优势，可以主动改变行业竞争格局和游戏规则，甚至找到新的商业模式。公司将围
绕战略转型需要，加大对信息系统的战略性投入。在改进现有交易系统的同时，着
力推动移动交易的发展；着力通过研发，开发具有特色的客户投资专业服务系统；
健全经营管理系统，促进管理的科学化与高效化。
（三）实施稳健的战略性扩张策略
当前兴业已经具备了进行战略性扩张的实力和条件，在持续追求各项业务内生
性增长的前提下，公司将适时实施稳健的战略性扩张竞争策略，通过战略性扩张充
分发挥规模效应和协同作用，提升业务的竞争力，更好地推动战略目标的实现。
在新设网点方面，在全面提升各项能力的基础上，在主要中心城市以及具有发
展潜力和相对竞争优势的区域新设网点，扩大公司业务覆盖范围。
在并购方面，在当前证券行业变化的情况下，公司利用上市后的有利条件，稳
健推进公司市场化并购步伐。
在国际化方面，加快在境外设立分支机构，推动国际化业务发展。
（四）稳健经营，合规经营，为公司战略转型保驾护航
证券行业是一个始终和风险打交道的行业。在公司面临战略转型、业务模式和
盈利模式将发生重大变化的关键时期，对合规和风险管理工作提出了更高的要求，
带来更大的挑战。公司将持续重视合规管理，提升经营规范性。不断倡导合规经营
的文化，做到合规人人有责，合规从高层做起，牢固树立合规意识并将其转化为自
觉行动。持续不断地提升风险管理水平，运用先进技术不断提升风险管理能力，针
对经营中的各项风险点，建立起一套科学的风险识别、风险监测、风险评估和风险
控制流程和机制并根据业务发展变化持续不断地进行优化，使风险始终处在可控、
可测和可识别的范围内。
上市，意味着责任，更是新的开始。兴业证券相信，岁月不居，天道酬勤！兴
业证券将更加勤奋努力，努力成为一家优秀的金融证券服务集团，这值得期待……
【出处】上海证券报【作者】
