☆公司报道☆ ◇601199 江南水务 更新日期：2014-08-06◇
【2011-09-02】
延伸产业链+谋异地扩张 江南水务(601199)力拓成长空间
依托江苏省江阴县经济发展的强劲引擎，利用自身的区域垄断优势和先进的技
术管理，江南水务上半年盈利近乎翻倍。公司一位内部人士对记者表示，随着产品
线的逐步拓展，公司有望继续稳步前行，此外相比于周边地区较低的水价也给了公
司一定的提价空间，从而进一步增强公司的盈利能力。
江南水务半年报显示，受益于供水量的提升以及去年水价上调，2011年上半年
，公司实现营业总收入2.4亿元，比去年同期增长28.72%，实现净利润5437万元，
比去年同期增长95.68%。
公司内部人士告诉记者，公司业绩的大幅增长主要依托江阴较为发达的地方经
济和公司自身的产品结构所致。据介绍，江阴地区是中国百强县之首，其2009年度
GDP就已经超过全国4个省和14个省会城市的水平。根据江阴“十二五”规划，当地
GDP增速仍将保持在14%左右，工业总产值增长率为15%，这将为公司供水业务的营
业收入带来持续稳定增长。而江南水务的供水有70%为工业用水，由于工业用水的
价格较高，从而整体上提升了公司毛利水平。
江南水务取得了在江阴市供水的30年特许经营权，由此确立了江阴市地区的绝
对优势地位。公司利用本次募集资金对利港水厂完成改扩建后，江阴市全市域的自
来水将全部由发行人生产。公司将在2012年底前完成对江阴市全部供水企业的整合
，成为唯一在江阴市从事供水业务的企业。
不过，该人士也坦言，不管江阴的经济如何增长，如果只是局限于一个地区的
供水市场，早晚会遇到天花板。对此，公司也在未雨绸缪，一方面积极拓展产品线
，另一方面则是在适当的时候向外地拓展。
目前，公司已建立了以供水主业为基础，辅以工程安装和污水管网维护与监测
服务业务的业务结构。随着江阴市政建设尤其是污水管网建设的快速发展，公司这
两块业务收入将稳步增加。安装与服务业务收入的增加可以丰富公司的业务结构，
降低对供水业务的依赖。根据公司的发展战略，公司将在做强做大水务主业的基础
上，在主业覆盖区域内的市政基础产业领域实现适度多元化。这样的业务结构在确
保公司在获取水务领域稳定收益的基础上，可以借助公司通过经营水务取得的各种
优势，适度介入市政工程等竞争性业务领域，拓展盈利空间。公司积极稳健的业务
结构将支撑公司的持续较快发展。根据规划，在2012年后公司将100%垄断江阴市制
水和供水业务，而通过收购乡镇污水处理厂，公司亦将占据大部分污水处理市场份
额，从而成为集制水、供水和污水处理于一体的地方龙头。
从供水价格来看，江阴市目前的综合水价在苏锡常地区处于较低水平，具有价
格优势。上述内部人士告诉记者，公司的水价低主要由于公司靠近长江，在苏锡常
地区有明显的水源优势，取水成本（如用电量）较低。同时，由于采用较为先进的
技术和工艺，供水的漏损率极低，在同样的产能水平上，用工量也较少。值得一提
的是，近年来全国各地水价上调，使得水价改革预期渐热。分析人士指出，考虑到
江阴市在经济实力及居民承受力方面的优势，江阴市的水价有较大上调空间，这为
公司未来的业绩增长奠定基矗
关于异地扩张，公司在招股书中披露，将借助上市形成的资金与融资渠道优势
，结合公司在供水业务领域技术、工艺、管理等方面的优势，三年内要实现在江阴
周边市县控制运营1家以上的供水企业，日供水量超过10万立方米。对此，该人士
指出，从产业大方向来看，打破区域垄断将是必然趋势，从国外的经验来看，水务
行业应该形成以流域为主的大型水务集团。“目前公司的扩张还处于探索阶段，但
是走出去肯定是大方向”，该人士对记者如此表示。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-10】
江南水务(601199)上半年业绩大增近1倍
江南水务今日刊登的半年报显示：今年上半年，公司实现营业总收入2.399亿
元，比去年同期增长28.72%；实现归属于上市公司股东的净利润5437万元，比去年
同期增长95.68%，业绩实现较大幅度增长。业内人士分析，水务企业通常下半年要
好于上半年，因此全年完成预期增长应该没有问题。
据分析，公司主营业务收入呈现稳步增长态势，净利润增幅较大的原因主要是
供水量比上年同期增长6%、产销差率比上年同期减少2.98个百分点以及自去年9月1
日上调水价所致。上半年公司紧紧抓住国家有利的宏观政策环境，以及江阴市城乡
统筹发展的良好机遇，促进主营业务稳健较快发展：一是加快城乡供水一体化进程
，公司募集资金投资项目之一乡镇水厂收购项目已实施完成；二是智能水务项目的
全力实施；三是加快推进主营业务项目建设和新业务的开展。澄西水厂前期准备工
作基本到位，力争明年底建成投运。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-10】
江南水务(601199)中期净利增长近倍 三大因素促成
江南水务（601199）周二晚间披露中报，其中期实现净利润5437.41万元，同
比增长95.68%，每股收益0.27元。
上半年公司实现营业总收入稳步增长，达到2.4亿元，比去年同期增长28.72%
。
公司表示，业绩大幅增长主要因供水量比上年同期增长6%，产销差率比同比减
少2.98个百分点，且水价自2010年9月1日起上调。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-03-17】
江南水务(601199)今天上市
网上定价发行的无限售流通股今日上市
江苏江南水务股份有限公司A股股票将在上海证券交易所交易市场上市交易。
该公司A股股本为233,800,000股，其中47,040,000股将于2011年3月17日起上市交
易。证券简称为"江南水务"，证券代码为"601199"。
1、发行前股东所持股份的流通限制及期限以及股东对所持股份自愿锁定的承
诺：
发行人实际控制人公有资产经营公司、控股股东给排水公司及其一致行动人基
础产业公司、电力发展公司承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
托他人管理其本次发行前持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
发行人股东模塑科技、姚正庆、冯永朝、程颐平、张亚军、杨伊南、张满英、
钱苏、陶新如、王建林、傅梦琴、吴振南、孙锦治、徐永兴承诺：自发行人股票上
市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行
人回购其持有的股份。
除上述锁定期外，担任发行人董事、高级管理人员的张亚军、王建林还承诺：
在担任公司董事、监事或高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过所持有公
司股份总数的百分之二十五，所持股份少于1,000股时不受上述比例的限制；如不
再担任公司董事、监事或高级管理人员职务，则离职后半年内不转让所持有的公司
股份。
2、本次上市股份的其他锁定安排
本次发行网下向询价对象询价配售的1,176万股股份锁定期为3个月，锁定期自
本次网上资金申购发行的股票在上海证券交易所上市交易之日起计算。
3、本次上市的无流通限制及锁定安排的股份
本次发行中网上资金申购发行的4,704万股股份无流通限制及锁定安排。
4、发行后每股净资产：6.43元（按本次发行后净资产除以本次发行后总股本
计算，其中，本次发行后的净资产为2010年12月31日经审计归属于母公司股东的净
资产加上本次发行募集资金净额之和）。
5、发行后每股收益：0.32元（按2010年度经审计的扣除非经常性损益前后孰
低的归属于母公司的净利润除以本次发行后总股本计算）。
【出处】上海证券交易所【作者】
【2011-03-01】
江南水务(601199)IPO获批
江苏江南水务股份有限公司于2011年2月28日获得IPO批文，并于今日刊登《招
股说明书》，启动发行工作，公司将在3月2日-3月4日分别在北京、上海和深圳三
地展开询价推介活动。
据了解，作为唯一在江阴市从事供水业务的企业，江南水务2009年供水总量为
22,495.09万立方米，占全国供水总量的0.64%，供水规模在全国1838家同行业企业
中排名第40位，已超过江苏省内大部分地级市的同行业企业和国内10个省会城市的
供水规模。
江南水务本次IPO拟发行5,880万股A股，募集资金计划用于建设乡镇水厂资产
收购项目、智能水务开发及综合应用项目和利港水厂改扩建项目。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-01】
江南水务(601199)借力IPO打造跨流域服务龙头
江苏江南水务股份有限公司今日刊登招股书，拟首次公开发行5880万股，发行
结束后将在上海证券交易所挂牌上市。公司本次首发募集资金计划用于建设乡镇水
厂资产收购项目、智能水务开发及综合应用项目和利港水厂改扩建项目。
公司表示，项目的实施将有利于公司增强供水能力，扩大服务规模，充分发挥
规模化经营优势，全面提升水务综合服务实力，成为现代化水务企业，实现公司“
打造跨流域水务服务龙头企业”的战略目标。
江南水务主营业务为自来水的制售、自来水排水及相关水处理。据了解，作为
江阴市唯一从事供水业务的企业，江南水务2009年供水总量为22495.09万立方米，
占全国供水总量的0.64%，供水规模在全国1838家同行业企业中排名第40位，已超
过江苏省内大部分地级市的同行业企业和国内10个省会城市的供水规模。同时，公
司盈利能力在同行业中也较为突出。根据中国城镇供水排水协会《城市供水统计年
鉴》数据，公司2009年度净利润指标在全国1838家同行业企业中排名第七，居行业
前列。
多年来，江南水务立足保障民生需求，致力发展供水事业，依靠科技进步，运
用现代化管理手段，不断强化供水管理。公司相继开发升级了水厂集散控制系统（
DCS）、供水调度信息管理系统（SCADA）、管网地理信息系统（GIS），水源自动
在线监测系统等系统，采用多种新型净水工艺技术并建立先进的生产管理系统和水
质检测体系。其中公司水质检测中心为江苏省城镇供水企业一级水质化验室，并取
得了中国合格评定国家认可委员会的认可，具备了国家级实验室检测资质。
根据发行安排，公司将于3月2日至4日分别在北京、上海和深圳三地展开询价
推介活动。
【出处】上海证券报 【作者】胡义伟
