☆公司大事☆ ◇601186 中国铁建 更新日期：2025-08-05◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜247294.8｜ 3673.35｜ 3773.38｜ 111.41｜ 0.02｜ 5.29｜
｜ 01 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜247394.9｜ 9563.35｜ 8088.52｜ 116.68｜ 0.63｜ 12.97｜
｜ 31 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-08-04】
中国铁建大桥局：战略擎旗破浪行
【出处】中国铁建官微【作者】中国铁道建筑报
仲夏时节，一座座桥塔耸入云霄，中国铁建大桥局承建的武松高速观音寺长江大桥、宁波舟山港六横公路青龙门特大桥、成都东西轴线沱江大桥等特种桥梁工程，先后迎来主塔封顶关键节点。与之交相辉映的是企业经营领域的亮眼成绩：今年上半年，中国铁建大桥局新签合同额跨越式增长。成绩的背后，是企业紧扣振兴桥梁品牌核心使命、锚定建设现代化桥梁产业集团目标，以战略为引领、改革为驱动、管理为基石、协同为纽带，精心绘就的经营突破全景蓝图。
战略引领
“一核三维”擘画新格局
从西北、西南地区为代表的大型“山桥”，到长江、珠江、黄河为代表的“江桥”，再到平潭海峡、舟山连岛为代表的“海桥”，一路行来的每一次突破，都标注着“铁建桥梁品牌振兴”的坚定步伐。
作为行业少有的全产业链服务商，中国铁建大桥局不断巩固桥梁产业链“链长”核心地位，持续做实做强科学研究、规划设计、工程建造、装备研发、工业制造、运营服务“六位一体”全产业链布局，构建了覆盖桥梁全生命周期的核心竞争力。企业自主研发的“沧龙号”1250吨轮胎式搬梁机创造“中国最大”新纪录；打造包含世界桩架最高打桩船在内的“八型九船”大型专业化桥梁施工“舰队”；建设中国铁建最大的钢结构生产基地靖江重工；设立院士专家工作站、天津市装配式桥梁智能建造重点实验室等在内的13个高端技术研发平台，产业“小拼图”不断绘出链长“大图景”。近三年来，斩获包括拉美地区最大的跨海斜拉桥——巴西萨尔瓦多-伊塔帕里卡跨海大桥在内的27座具有世界影响力的标志性桥梁工程，“铁建大桥”品牌越擦越亮。
依托全产业链基础，该公司谋定而后动，整合子分公司优势资源，战略性成立水利水电、城市管网、桥梁运维三个专业经营性事业部，通过专班推进、政策匹配，面向16个战新赛道“揭榜挂帅”，有效承接国家战略与产业升级的新需求，有力推动“连水、融城、促新”三维联动格局不断拓展。
改革驱动
“三精管理”激活新效能
作为中国铁建系统内率先探索“简化区域指挥部架构”的单位，自2022年以来经营网络持续拓展，目前已覆盖全国322个县级行政区，县级市场累计承揽项目600余项，合同额超1500亿元。“做强省份、深耕地市、辐射县区、振兴乡村”的经营战略不断积淀。
面对经济增长新常态的挑战，中国铁建大桥局以“三精管理”——精简机构、精英经营、精细考核为引擎，驱动经营肌体焕发新活力。将市场体量较小的10个省级经营分公司并入三级公司管理，实现机构层级动态调整，推动资源向潜力区域倾斜；旗帜鲜明践行“精英搞经营”，通过人均指标、岗位指标“双控”，公开竞聘规范岗位设置，细化职责分工，锻造了一支能征善战、专业精干的经营团队；全面推行360度全方位考核评价机制，严格落实“一人一表”，以精细化管理倒逼经营能力系统性提升……今年以来，直管省级经营分公司承揽合同额占比达87%，有预付款或过程付款比例不低于80%的项目合同额占比大幅提升，主阵地优势日益巩固。
管理筑基
“三关把控”筑牢新防线
“风险可控、亏损不投”，这八个字是刻在经营人员心头的铁律。今年年初，中蒙跨境铁路项目经过多轮艰苦的合同谈判，团队成功将固定总价合同变更为可调单价合同，风险大幅降低。经营团队通过严格执行标前“一定”“三预控”机制、标书“三级复核”制度，并积极参与合同谈判等工作，形成了信息共享、快速决策、高效执行的闭环管理机制。上半年，该公司共组织10亿元以上项目集中编标51项，中标19项，将风险化解于未萌，将优势确立在起点。
同时，该公司全面推行标前收益承诺责任书签字制度，将合规审查作为投标前置流程，切实做到了“合同不落地、经营不收兵”。为打破经营人员“干多干少一个样”的惰性，推动制度要求不折不扣落地，公司创新性地开展贯穿全年的经营专项劳动竞赛，营造出“比学赶超”的浓厚氛围。在此驱动下，26家省级经营机构承揽额齐头并进，其中15家圆满达成“时间过半、任务过半”的阶段性目标。
协同赋能
“三维联动”开拓新空间
“一盘棋”思维，在内部协同体系中得到生动诠释。“省级公司搭台引领、三级公司深耕细作”的紧密联动格局，分工明确，优势互补，产生“1+1>2”的聚合效应。海外事业部与海外公司协同推进“做平台、抓承揽、强商务”的国际化经营策略，有效克服资源分散挑战，海外市场拓展步履坚实。
“发挥科技研发和先进技术优势，大力推动重大项目技术经营工作流程标准化、规范化，从技术层面展现专业和品牌，提升项目中标质量和中标概率。”中国铁建大桥局相关负责人表示。在广州万龙大桥、宜涪铁路等项目竞标过程中，充分发挥技术协同机制，以业内领先的定制化技术解决方案与成套施工装备为支撑，实现了从“拼价格”向“比价值”的关键转变。
在全链条协同生态上，该公司通过突破传统的甲乙方思维定式，积极探索通过资源互换等方式，联合环科院、中咨公司等科研院所、咨询机构，以协助开展前期研究、立项审批、项目融资、技术服务为突破口，成功运作重大项目7个，合同额76亿元，实现了从“竞争者”到“赋能者”和“共建者”的角色转变。
【2025-08-02】
中国铁建：8月1日获融资买入3673.35万元，占当日流入资金比例为43.86%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建8月1日获融资买入3673.35万元，占当日买入金额的43.86%，当前融资余额24.73亿元，占流通市值的2.67%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0136733462.0037733829.002472948703.002025-07-3195633543.0080885203.002473949070.002025-07-3085395409.0097545128.002459200730.002025-07-2991592453.0090792584.002471355459.002025-07-2883403591.0097538830.002470555590.00融券方面，中国铁建8月1日融券偿还5.29万股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1612元，融券余额897.96万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-011612.00426374.008979646.002025-07-3150778.001045382.009404408.002025-07-30480166.00260942.0010553836.002025-07-2958078.00378734.0010334612.002025-07-28312360.00965850.0010707372.00综上，中国铁建当前两融余额24.82亿元，较昨日下滑0.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01中国铁建-1425129.002481928349.002025-07-31中国铁建13598912.002483353478.002025-07-30中国铁建-11935505.002469754566.002025-07-29中国铁建427109.002481690071.002025-07-28中国铁建-14844013.002481262962.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-01】
行业周报|建筑装饰指数跌-1.00%, 跑输上证指数0.06%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。建筑装饰指数跌-1.00%，跑输上证指数0.06%。前五大上涨个股分别为设研院、启迪设计、华建集团、深水规院、郑中设计。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
近期政策频繁推动“反内卷”，有望推动新一轮供给侧优化
从7月1日中央财经委员会第六次会议聚焦“反内卷”以来，近期政策聚焦该领域持续催化。1）7月24日，《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》向社会公开征求意见，修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争，修正草案共10条，主要涉及三方面内容：一是完善政府定价相关内容。二是进一步明确不正当价格行为认定标准。三是健全价格违法行为法律责任。2）2025年7月18日，工业和信息化部在国新办发布会宣布钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案将于近期发布，聚焦“调结构、优供给、淘汰落后产能”三大核心任务。3）2025年7月7日，国务院国资委党委联合全国工商联党组组织中建集团、中国中冶、上海建工等33家企业共同签署《关于营造风清气正建筑行业生态的倡议书》，倡议书提出追求内在价值、长期价值，不拼凑规模、盲目扩张、过度负债，不设“空壳架构”虚耗资源，同时坚持公平竞争，共同维护市场秩序。
建筑行业“反内卷”，重点关注鸿路钢构、北方国际、低估值央国企等
鸿路钢构：钢铁反内卷升温有望带动公司业绩弹性。7月15日，中国钢铁工业协会在成都组织召开钢铁工业规划部长会，提出坚持严控增量与畅通退出、加快推广钢结构建筑产业链协同发展等行业规划建议。鸿路钢构盈利跟随钢价顺周期，钢价大幅下行过程中，表观吨盈利下降，这也是公司吨盈利从2022年的约282元，下跌到2024年的约111元的主要原因，如果后续钢价存在上行预期，公司吨盈利有望逐步修复。公司积极调整销售政策，带动订单增长，同时机器人方面，公司将通过通过改革管理与系统提升，努力提升焊接机器人的应用比例，年内有望看到初步效果。当前鸿路钢构具备安全边际，在较为保守的假设下，即全年量增10%、吨盈利持平、政府补助大幅下降保守测算，当前市值或为安全底部，具备高业绩弹性与高赔率。
北方国际：煤炭反内卷推动焦煤价格上行，公司有望充分受益。据央广网7月22日消息，为规范煤矿企业生产行为，促进煤炭供应平稳有序，国家能源局拟于近期在重点产煤省（区）组织开展煤矿生产情况核查工作。政策面上的收紧预期带动煤炭上涨情绪强烈，7月25日盘中，焦煤期货主力合约触及涨停，且焦煤期货本月以来涨幅接近50%。公司在蒙古开展“采矿服务-物流运输-通关仓储-焦煤销售”一体化综合运作，2024年公司与蒙古政府、ETT公司等深入磋商，努力提升合作层次水平，采矿工程板块，获得三年采矿服务合同延期，随着焦煤价格的提升，公司焦煤贸易业务有望快速释放利润弹性。
优质央国企：当前政策的强执行力以及市值管理工具的加速兑现，将为经营质量改善预期注入强支撑。若后续政策能实质性扭转行业低价竞标与过度垫资的恶性循环，改善项目盈利水平与现金流质量，当前因市场对经营质量担忧而被显著低估、深度破净的头部建筑央国企，有望迎来价值重估。1）破净央企：央企龙头因其在重大项目承接、政策响应速度及资源整合能力上的核心优势，将成为行业生态改善与盈利修复的主要受益者。重点关注中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁、中国能建、中国电建、中国化学等；2）高股息+优质地方国企：部分优质地方国企龙头受益区域建设高景气，业绩保持稳增长，同时公司红利属性突出，具备股息率优势，重点关注四川路桥、安徽建工、隧道股份等。
风险提示
1、政策落地不及预期；2、项目转化不及预期；3、资金到位不及预期。
**中国银河本周观点**：
基建投资增速维持高位，专项债发行提速。1-6月全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%，增速比1-5月下降0.9pct。其中，广义基建投资增速为8.9%，较前值下降1.52pct，狭义基建投资增速为4.6%，较前值下降1pct。基建三大下游中，1-6月电力、热力、燃气及水的生产供应投资同比增长22.8%，较上月下降2.6pct；交通运输、仓储和邮政业投资同比增长5.6%，较上月提升1.6pct；水利、环境和公共设施管理业投资累计同比增长3.5%，较上月下滑3.7pct，其中水利管理业投资同比增长15.4%，较上月下降11.2pct。预计下半年，基建将继续在扩大有效投资、稳住经济大盘、推动经济实现质的有效提升和量的合理增长方面发挥积极作用。专项债方面，1-6月各地已累计发行新增专项债2.16万亿元，同比增长45%，超长期国债方面，截至7月中旬已公告发行超长期特别国债金额7610亿元，重大基建投资项目资金来源有所保障。
房地产投资、销售降幅略有扩大，新开工、竣工降幅收窄。1-6月，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%，降幅较1-5月扩大0.5pct；商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5%，降幅较1-5月扩大0.6pct；房屋新开工面积30364万平方米，同比下降20.0%，降幅较1-5月收窄2.8pct；竣工面积22567万平方米，同比下降14.8%，降幅较1-5月收窄2.5pct。房地产政策组合拳发布后，有望促进房地产供需结构改善、提振房地产市场信心，地产产业链有望加速回暖。中央城市工作会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。在会议部署的城市工作7个方面的重点任务中，指出要建设富有活力的创新城市，高质量开展城市更新；建设舒适便利的宜居城市，稳步推进城中村和危旧房改造等。城市更新潜力大。
基金对建筑持仓微增，建筑仍然处于低配。2025Q2基金对建筑持仓市值占比为0.43%，环比增加0.01pct，按照同期SW建筑装饰板块自由流通市值与所有行业自由流通市值的比值所计算的建筑板块标准配置比例约为1.77%，建筑板块基金重仓持股持仓比例低于标准配置比例约1.34pct。机构重仓股中板块间分化明显，房屋建设、装修装饰、工程咨询板块获机构增持。机构集中持有头部央国企。
推荐稳增长、高股息、出海、区域建设等主线。1）稳增长的基建、高股息、出海、并购重组等。推荐安徽建工、中材国际、隧道股份、中钢国际、中国建筑、四川路桥、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国中冶、山东路桥等。2）区域建设加码，西部重大水利工程获批，地产产业链否极泰来。推荐中国电建、中国能建、上海建工、金螳螂、亚厦股份等。3）成长主线的低空经济、焊接机器人、算力工程。建议关注设计总院、中交设计、华设集团、地铁设计、上海建科、鸿路钢构、东南网架、海南华铁等。4）供需改善的新疆煤化工、核电工程、洁净室工程。建议关注中国化学、东华科技、中国核建、柏诚股份等。
行业新闻摘要：
1：反内卷共振大基建，顺周期会走多选。
2：建设数字政府，辽宁明确“1131”目标。
3：中央政治局会议释放了哪些政策信号。
4：城市更新扩内需稳增长的又一支点。
5：海口市深化气候适应型城市试点建设实践入选国家级典型案例。
6：官方回应太原临空经济区进展：机场三期、交通中心等都在路上。
7：湖南资兴：从“被动审批”到“主动服务”，改革项目让企业“轻装上阵”。
8：提升园区能级，陕西长武打造县域经济高质量发展新引擎。
9：政府主导虚假采矿，国家两部门通报21起违法违规典型案例。
10：政策风起，关注新驱动的出现。
龙头公司动态：
1、中国建筑：1）中国建筑：西部建设是公司控股子公司。2）中国建筑：中建六局水利水电建设集团有限公司是公司的子公司。3）中国建筑在雄安成立建筑科技公司。4）中国建筑获得9个重大项目 总金额283.3亿元。5）中国建筑成立文化遗产保护公司。6）中国建筑：2025年上半年经营订单保持平稳 高股息红利吸引力显著。7）多公司透底上半年订单情况 中国建筑新签合同总额2.5万亿元。
2、中国交建：1）事故多发，中交集团被约谈。2）中国交建新签合同9911亿增3.14% 全力出海境外贡献20%达2004亿。
3、中国中铁：1）中国中铁等在苏州成立城市投资发展公司。
4、中国电建：1）飞沃科技：公司和中国电建在风电紧固件业务存在合作。
5、中国铁建：1）中国铁建：二季度签约销售合同额167.67亿元。2）中国铁建：上半年新签合同额超万亿 新兴产业增幅超44%。3）中国铁建上半年新签合同额10561.696亿元，同比减少4.04%。4）中国铁建第二季度新签合同额5633.243亿元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-0.45%-0.42%2025-07-16-0.18%-0.03%2025-07-17-0.18%0.37%2025-07-18-0.27%0.50%2025-07-212.82%0.72%2025-07-221.58%0.62%2025-07-23-1.14%0.01%2025-07-240.49%0.65%2025-07-25-0.86%-0.33%2025-07-28-0.63%0.12%2025-07-29-0.17%0.33%2025-07-30-0.28%0.17%2025-07-31-0.22%-1.18%2025-08-011.24%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑-2.76%2.76%5.45%中国交建-2.64%5.98%10.44%中国中铁-2.74%4.96%-7.08%中国电建-9.70%37.75%19.79%中国铁建-2.42%4.95%-0.74%中国能建-5.51%15.77%16.21%四川路桥-3.50%-13.07%41.46%中国中冶-3.54%2.60%-3.97%中国化学0.12%4.84%5.95%深桑达A6.91%22.14%72.25%中国核建-3.73%0.98%14.13%中材国际-2.58%4.86%-7.64%上海建工-0.41%4.29%6.11%隧道股份-2.36%8.69%-0.30%中交设计-1.81%5.57%-11.03%深城交3.31%5.75%35.57%高新发展-3.37%5.14%1.30%陕建股份-2.75%4.57%13.08%太极实业-2.08%-0.45%17.36%广东建工-3.66%5.75%8.24%
行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、基建ETF（516950）、国泰中证基建ETF（159619）、华夏中证基建ETF（159635）、广发中证央企创新驱动ETF（515600）、嘉实央企创新驱动ETF（515680）
【2025-08-01】
中国铁建：7月31日获融资买入9563.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月31日获融资买入9563.35万元，占当日买入金额的56.06%，当前融资余额24.74亿元，占流通市值的2.67%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3195633543.0080885203.002473949070.002025-07-3085395409.0097545128.002459200730.002025-07-2991592453.0090792584.002471355459.002025-07-2883403591.0097538830.002470555590.002025-07-25210803204.00155210575.002484690829.00融券方面，中国铁建7月31日融券偿还12.97万股，融券卖出6300股，按当日收盘价计算，卖出金额5.08万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额940.44万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-3150778.001045382.009404408.002025-07-30480166.00260942.0010553836.002025-07-2958078.00378734.0010334612.002025-07-28312360.00965850.0010707372.002025-07-25318836.00721098.0011416146.00综上，中国铁建当前两融余额24.83亿元，较昨日上升0.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31中国铁建13598912.002483353478.002025-07-30中国铁建-11935505.002469754566.002025-07-29中国铁建427109.002481690071.002025-07-28中国铁建-14844013.002481262962.002025-07-25中国铁建54904207.002496106975.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-31】
中国铁建：二季度房地产开发签约销售合同额167.669亿元
【出处】中房网
中房网讯 （苏晓/文）近日，中国铁建股份有限公司发布第二季度主要经营数据公告显示，中国铁建2025年4-6月工程承包新签项目数量1537个，工程承包新签合同4174.124亿元。绿色环保新签项目230个，绿色环保新签合同额583.766亿元。规划设计咨询新签项目2596个，规划设计新签合同额51.953亿。房地产开发新签合同额182.221亿元。2025年中国铁建第二季度总签署合同额5633.243亿元。
2025年4-6月房地产开发新增土地储备7.91平方米，开工面积159.50平方米，签约销售面积107.23平方米，签约销售合同额167.669亿元。
中国铁建本年累计新增土地储备10.96平方米，同比减少79.41%。累计签约销售面积240.10平方米，同比减少7.48%。累计签约销售合同额362.7亿元，同比减少8.80%。
【2025-07-31】
中国铁建：7月30日获融资买入8539.54万元，占当日流入资金比例为41.28%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月30日获融资买入8539.54万元，占当日买入金额的41.28%，当前融资余额24.59亿元，占流通市值的2.61%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3085395409.0097545128.002459200730.002025-07-2991592453.0090792584.002471355459.002025-07-2883403591.0097538830.002470555590.002025-07-25210803204.00155210575.002484690829.002025-07-24186957472.00228320670.002429098200.00融券方面，中国铁建7月30日融券偿还3.19万股，融券卖出5.87万股，按当日收盘价计算，卖出金额48.02万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额1055.38万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-30480166.00260942.0010553836.002025-07-2958078.00378734.0010334612.002025-07-28312360.00965850.0010707372.002025-07-25318836.00721098.0011416146.002025-07-24728406.001571868.0012104568.00综上，中国铁建当前两融余额24.70亿元，较昨日下滑0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30中国铁建-11935505.002469754566.002025-07-29中国铁建427109.002481690071.002025-07-28中国铁建-14844013.002481262962.002025-07-25中国铁建54904207.002496106975.002025-07-24中国铁建-42160745.002441202768.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
吉考铁路荣获2025全球最佳
【出处】中国铁建官微【作者】中国铁道建筑报
近日，在联合国总部举行的“2025全球可持续交通最佳实践案例集”发布活动中，由亚洲开发银行推荐，中国铁建所属中国土木参建的孟加拉国吉大港-考克斯巴扎铁路项目成功入选。
获奖证书
该活动由联合国经济和社会事务部主办，汇集全球22项涵盖交通基础设施、绿色低碳技术、数字智慧化转型、公共交通优化等领域的具有示范性的实践成果。
2025全球可持续交通最佳实践案例清单
吉大港-考克斯巴扎铁路项目位于孟加拉国东南部，全长103.48公里，是孟加拉国家十大优先发展项目之一，连接孟最大港口城市吉大港和孟缅边境旅游城市考克斯巴扎，是泛亚铁路网在孟境内的关键路段，也是“中孟印缅”经济走廊的重要组成部分。
项目线路采用单线套轨设计，实现不同轨距列车的共线运行，有效减少土地占用、提升线路连通性与灵活性，为多国轨距差异这一区域难题提供了可复用的“中国方案”。项目最大单体建筑——考克斯巴扎车站集交通、办公、餐饮、酒店等功能为一体，业已成为孟加拉国知名地标。
为保护铁路沿线栖息的100多头野生亚洲象及其迁徙廊道，项目团队专门规划修建了野生大象专用通道，并建立监测预警系统，构建“铁路-生态”和谐共生体系。施工期间严格管控噪音与活动范围，实现了交通基础设施与生物多样性保护的和谐共生。
吉大港-考克斯巴扎铁路的开通运营，显著提升了区域物流运输效率，为当地居民的出行带来了极大便利，助力当地旅游业实现蓬勃发展，充分提高地区互联互通水准，对孟加拉国乃至南亚地区的经济发展具有深远影响。
近年来，中国铁建在南亚地区国家不断探索深入共建“一带一路”的新思维、新路径，通过充分发挥产业协同优势，加快构建绿色生态和可持续发展新格局，取得“精细化管理”新成效，引领传统轨道交通业态走出了一条“以向心改革破题、以向新发展提质”的转型之路。
【2025-07-30】
中国铁建：7月29日获融资买入9159.25万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月29日获融资买入9159.25万元，占当日买入金额的44.80%，当前融资余额24.71亿元，占流通市值的2.63%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2991592453.0090792584.002471355459.002025-07-2883403591.0097538830.002470555590.002025-07-25210803204.00155210575.002484690829.002025-07-24186957472.00228320670.002429098200.002025-07-23388764128.00266917221.002470461398.00融券方面，中国铁建7月29日融券偿还4.63万股，融券卖出7100股，按当日收盘价计算，卖出金额5.81万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额1033.46万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2958078.00378734.0010334612.002025-07-28312360.00965850.0010707372.002025-07-25318836.00721098.0011416146.002025-07-24728406.001571868.0012104568.002025-07-233809517.00993054.0012902115.00综上，中国铁建当前两融余额24.82亿元，较昨日上升0.02%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29中国铁建427109.002481690071.002025-07-28中国铁建-14844013.002481262962.002025-07-25中国铁建54904207.002496106975.002025-07-24中国铁建-42160745.002441202768.002025-07-23中国铁建124208738.002483363513.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
中国铁建：7月28日获融资买入8340.36万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月28日获融资买入8340.36万元，占当日买入金额的46.97%，当前融资余额24.71亿元，占流通市值的2.61%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2883403591.0097538830.002470555590.002025-07-25210803204.00155210575.002484690829.002025-07-24186957472.00228320670.002429098200.002025-07-23388764128.00266917221.002470461398.002025-07-22408215593.00326100634.002348614491.00融券方面，中国铁建7月28日融券偿还11.75万股，融券卖出3.80万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.24万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额1070.74万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28312360.00965850.0010707372.002025-07-25318836.00721098.0011416146.002025-07-24728406.001571868.0012104568.002025-07-233809517.00993054.0012902115.002025-07-224144224.00138317.0010540284.00综上，中国铁建当前两融余额24.81亿元，较昨日下滑0.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28中国铁建-14844013.002481262962.002025-07-25中国铁建54904207.002496106975.002025-07-24中国铁建-42160745.002441202768.002025-07-23中国铁建124208738.002483363513.002025-07-22XD中国铁86232121.002359154775.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-28】
中国铁建：上半年新签合同额超万亿 新兴产业增幅超44%
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯7月28日晚，中国铁建公告2025年第二季度主要经营数据，上半年新兴产业新签合同额增幅超44%，境外业务新签合同额增幅超57%。
中国铁建上半年新签合同额总计10,561.70亿元，其中新兴产业业务78.58亿元，增幅44.45%；绿色环保业务1,073.82亿元，增幅15.07%；物资物流业务854.05亿元，增幅6.14%。新签合同额中境外业务1140.94亿元，增幅57.43%。
【2025-07-28】
中国铁建：累计新签合同额同比降4.04%
【出处】本站7x24快讯
中国铁建公告，2025年4-6月新签合同额5633.24亿元，本年累计10561.7亿元，同比降4.04%。境内9420.75亿元，同比降8.37%；境外1140.94亿元，同比增57.43%。分产业累计：工程承包7884.26亿元，同比降7.27%；绿色环保1073.82亿元，同比增15.07%；新兴产业78.58亿元，同比增44.45%。
【2025-07-26】
中国铁建：7月25日获融资买入2.11亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月25日获融资买入2.11亿元，占当日买入金额的70.16%，当前融资余额24.85亿元，占流通市值的2.62%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-25210803204.00155210575.002484690829.002025-07-24186957472.00228320670.002429098200.002025-07-23388764128.00266917221.002470461398.002025-07-22408215593.00326100634.002348614491.002025-07-21263322836.00138179401.002266499532.00融券方面，中国铁建7月25日融券偿还8.73万股，融券卖出3.86万股，按当日收盘价计算，卖出金额31.88万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额1141.61万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-25318836.00721098.0011416146.002025-07-24728406.001571868.0012104568.002025-07-233809517.00993054.0012902115.002025-07-224144224.00138317.0010540284.002025-07-21410484.0038104.006423122.00综上，中国铁建当前两融余额24.96亿元，较昨日上升2.25%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25中国铁建54904207.002496106975.002025-07-24中国铁建-42160745.002441202768.002025-07-23中国铁建124208738.002483363513.002025-07-22XD中国铁86232121.002359154775.002025-07-21中国铁建125746386.002272922654.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-25】
行业周报|建筑装饰指数涨4.55%, 跑赢上证指数2.88%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月21日-2025年7月25日，上证指数涨1.67%，报3593.66点。创业板指涨2.76%，报2340.06点。深证成指涨2.33%，报11168.14点。建筑装饰指数涨4.55%，跑赢上证指数2.88%。前五大上涨个股分别为深水规院、中国电建、中设股份、筑博设计、汇通集团。
本周机构观点：
**华泰证券本周观点**：
“雅下”催化引关注，低估值、高股息基建股迎估值修复
雅鲁藏布江下游（简称“雅下”）水电工程开工引发市场高度关注，基建股一方面由于受益需求提振获得直接利好，另一方面，低配置、低估值、化债、“反内卷”等此前市场阶段性忽视因素重回视野，实现利好共振，基建股迎来估值修复。我们认为两类企业有望受益：1）直接参与“雅下”重大工程项目的工程企业，如水电设计、工程，地基工程等相关企业；2）低估值、高股息的建筑龙头企业，如中国交通建设H股（PB（MRQ）0.31x，24年股息率5.1%）、中国铁建H股（PB（MRQ）0.28x，股息率5.0%）、中材国际（股息率4.6%，25-26年分红比率同比增长将不低于10%）、中国建筑国际H股（股息率4.6%）、中国建筑（PB（LF）0.54x，股息率4.5%）、隧道股份（PB（LF）0.76x，股息率4.3%）。
重大项目陆续启动，稳增长预期升温
建筑行业基本面Q1受复工弱于往年影响，行业产值普遍承压。我们认为上半年政策聚焦化债，特殊再融资专项债发行1.8万亿，进度约90%，新增专项债发行2.16万亿，进度仅49%，需求端虽有所改善，但尚未显著发力，预计Q2建筑行业收入、利润增速环比Q1情况有所改善，但仍呈现同比下滑态势，Q3专项债发行有望提速，提振项目需求。7月2日，根据国家发改委，2025年8000亿元“两重”项目清单已全部下达，第三批资金规模超3000亿。我们判断随着政策逐步落地，叠加基数走低，未来在“两重”项目牵引下，下半年投资增长将保持稳中有升，建筑板块业绩有望迎来逐季上行改善。
行业龙头集中度持续提升，供给端积极响应反内卷
随着行业进入存量时代，近年龙头集中度持续提升，我们根据TOP8建筑央企数据统计，25Q1收入市占率较22年提升6.6pct至28.2%，新签订单市占率提升17.4pct至58.4%。同时龙头企业积极响应“反内卷”，7月7日，33家建筑类中央企业、地方国企、民营企业基层党组织联合发出《关于号召建筑行业党组织和广大党员在营造风清气正行业环境中走在前作表率的倡议书》，提出不再追求盲目扩张、过度负债，积极通过科技创新实现转型升级，我们认为此举有利于行业加快整合，中长期盈利能力、资产质量改善。
化债有序推进，清欠路线逐渐清晰，利好建筑企业资产负债表修复
本轮化债同时兼顾清理拖欠企业账款，以上市公司为观测对象，自政策出台以来，24Q4、25Q1建筑板块资产负债表仍然承压，现金流整体有所改善。6月以来，多地专项债明确开启“清欠”用途，湖南划出200亿用于清欠，截至7月初首批80亿已拨付至320家中小企业；云南将356亿用于解决拖欠企业账款，占当年新增专项债总额比重37%，已化解省属国企代建项目欠款147亿；广西365亿专项债资金用于清偿中小企业工程款，南宁、柳州两地已完成清欠率超60%。我们认为随着更多省份调整预算，专项债清欠路线将更加清晰，利好建筑企业资产负债表修复，现金流持续改善。
重视市值管理，中长期分红比例提升可期
自2024年下半年以来，证监会、国资委等纷纷出台政策，积极引导上市公司开展破净修复行动，2025年以来建筑央国企均公告估值提升计划，提及将通过优化分红政策、稳健提升股东回报等措施推动估值提升，我们认为随着化债推进、行业格局优化，龙头基本面稳中向好，中长期分红比率提升可期，红利价值有望日益凸显。
风险提示：“雅下”项目施工进展低于预期，化债低于预期，需求大幅下滑导致订单、业绩低于预期，分红低于预期。
**华泰证券本周观点**：
“雅下”水电工程正式开工，利好基建施工及水泥民爆
据新华社，7月19日上午，雅鲁藏布江下游（简称“雅下”）水电工程开工仪式在西藏林芝举行。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，是目前全球规划中最大的水电站项目。我们认为该项目的实施，将有望增加水电基建工程施工，并带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求；而考虑该项目的工程技术高难度及材料准入高标准，我们认为有望受益的龙头企业将更加集中。此外，我们认为该类国家战略重点工程将创新使用更多材料及工法，有望带来地基处理、功能性材料等新增需求。
工程施工技术难度大，水电工程国家队一体化优势突出
“雅下”水电工程项目对于施工方提出了更高要求，我们认为具备规划设计施工一体化优势的水电工程央企有望受益。一方面，“雅下”水电工程装机规模预计约6000万千瓦，而三峡水电项目装机2250万千瓦；另一方面，由于“雅下”水电工程面临高烈度地震活动频繁、高原峡谷、滑坡等复杂地质条件，具备相关项目施工经验的企业很少。参考三峡水利项目中工程建设投资占总投资的58.7%，我们认为“雅下”项目中工程建设投资约7056亿元，若按15年施工周期估算，年均施工投资额约470亿元，约占2024年全国水电电源基本建设投资的43%。
交通物流有挑战，水泥民爆或受益短运输半径
尽管“雅下”前期辅助性工程已陆续铺开，但由于该项目所处区域广袤、大型运输网络稀缺、生态敏感性高，水泥、外加剂等对运输距离高度依赖和实行许可证制度的民爆有望受益，且当地新增产能的概率较低。1）据数字水泥网，截至25H1末，西藏自治区9家水泥企业共有15条熟料生产线，熟料日产能3.95万吨。我们测算该项目带来的水泥总需求有望超过2500万吨；2）参考三峡工程2800万立方米混凝土浇筑量和1.34亿立方米土石方挖填量，我们测算“雅下”项目需浇筑混凝土约7933万方混凝土、土石方挖填量约3.8亿吨，有望增加减水剂和民爆总需求均在50万吨以上。
重点工程创新需求大，聚焦地基处理及功能性新材料
自2024年12月“雅下”水电工程正式获批，该项目官宣正式开工仅约半年时间，我们认为其详细设计和施工方案或已确定，不同方案对于施工及建材需求不同。而该项目属于国家战略重点工程，也将获得中央预算内投资、政策性银行贷款和超长期特别国债等中长期资金支持，项目建设进度也有望加快。在具体实施方面，由于项目规模大、难度高，考虑当地材料供给现状，我们认为其中对于工程和材料的创新需求或增大，建议重点聚焦地基处理及功能性新材料等领域的应用和推广。
风险提示：项目施工方案差异导致测算的市场空间误差，项目施工进展低于预期，施工服务或产品价格提升低于预期。
行业新闻摘要：
1：站房设计招标工作已完成，宝成铁路改造及新建青白江至金堂线工程。
2：全国首单总部型科创产业园公募REIT今日鸣锣上市。
3：《轨道交通 供电作业安全控制系统》等6项铁路国家标准正式发布。
4：政府在区域产业融合发展中的作用研究。
5：雅江水电站开工释放新政策信号。
6：宁芜铁路建设取得阶段性突破。
7：上半年810个省重点项目完成投资超5000亿元。
8：雅下水电工程建设将拉动电网建设相关需求。
9：上半年，我市经济运行总体平稳。
10：山东21条措施助力民营建筑业企业“走出去”。
龙头公司动态：
1、中国建筑：1）中国建筑上半年新签合同总额小幅增长至2.5万亿元。2）中国建筑：1-6月地产业务合约销售额约1745亿元。
2、中国交建：1）中国交建：墨脱水电站项目情况将按照相关规定履行披露义务。
3、中国中铁：1）中国中铁成立新公司 含检验检测服务业务。
4、中国电建：1）中国电建与大禹节水深化合作，推进雅鲁藏布江下游水电工程等项目合作，共推国家水利建设。2）中国电建：股价异动 不存在应披露未披露重大事项。3）中国电建：公司为雅鲁藏布江下游水电工程项目参研参试参建单位。4）中国电建今日涨停，北向资金净卖出1.92亿元。5）中国电建投资成立风电装备公司。6）中国电建连续4日涨停 成交超150亿元。7）总投资147.81亿元！中国电建拟投建陕西大庄里抽水蓄能电站项目。8）57.52亿元！中国电建北京院联合体中标太阳沟抽水蓄能电站EPC项目。9）54.39亿元！中国电建中标安徽绩溪家朋抽水蓄能电站设计采购施工EPC总承包工程。10）中国电建：主营业务及生产经营情况未发生重大变化。11）中国电建今日涨停，有3家机构专用席位净卖出3.33亿元。
5、中国铁建：1）中国铁建等在广州成立水务公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-080.15%0.70%2025-07-090.55%-0.13%2025-07-100.97%0.48%2025-07-11-0.39%0.01%2025-07-140.10%0.27%2025-07-15-0.45%-0.42%2025-07-16-0.18%-0.03%2025-07-17-0.18%0.37%2025-07-18-0.27%0.50%2025-07-212.82%0.72%2025-07-221.58%0.62%2025-07-23-1.14%0.01%2025-07-240.49%0.65%2025-07-25-0.86%-0.33%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑-0.85%4.34%9.88%中国交建5.34%7.27%18.70%中国中铁3.55%6.93%-1.72%中国电建42.13%51.27%40.38%中国铁建2.86%6.86%4.82%中国能建17.24%21.97%27.61%四川路桥0.47%-11.40%44.13%中国中冶3.19%6.73%3.53%中国化学1.91%2.70%8.70%中国核建3.88%5.70%28.44%深桑达A9.81%14.76%80.45%中材国际2.65%7.75%2.76%上海建工2.88%4.17%9.17%隧道股份6.59%10.59%6.09%中交设计4.40%7.10%-4.49%高新发展2.73%7.75%-1.31%深城交0.28%0.87%54.95%陕建股份4.44%6.95%22.70%广东建工6.11%9.14%19.75%太极实业1.66%4.02%30.81%
行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、国泰中证基建ETF（159619）、华夏中证基建ETF（159635）、基建ETF（516950）、富国中证央企创新驱动ETF（159974）、广发中证央企创新驱动ETF（515600）
【2025-07-25】
中国铁建：7月24日获融资买入1.87亿元，占当日流入资金比例为33.54%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月24日获融资买入1.87亿元，占当日买入金额的33.54%，当前融资余额24.29亿元，占流通市值的2.50%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-24186957472.00228320670.002429098200.002025-07-23388764128.00266917221.002470461398.002025-07-22408215593.00326100634.002348614491.002025-07-21263322836.00138179401.002266499532.002025-07-1830493753.0047159925.002141356097.00融券方面，中国铁建7月24日融券偿还18.58万股，融券卖出8.61万股，按当日收盘价计算，卖出金额72.84万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额1210.46万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24728406.001571868.0012104568.002025-07-233809517.00993054.0012902115.002025-07-224144224.00138317.0010540284.002025-07-21410484.0038104.006423122.002025-07-1872471.002499.005820171.00综上，中国铁建当前两融余额24.41亿元，较昨日下滑1.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24中国铁建-42160745.002441202768.002025-07-23中国铁建124208738.002483363513.002025-07-22XD中国铁86232121.002359154775.002025-07-21中国铁建125746386.002272922654.002025-07-18中国铁建-16554782.002147176268.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-24】
中国铁建：7月23日获融资买入3.89亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月23日获融资买入3.89亿元，占当日买入金额的52.36%，当前融资余额24.70亿元，占流通市值的2.55%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-23388764128.00266917221.002470461398.002025-07-22408215593.00326100634.002348614491.002025-07-21263322836.00138179401.002266499532.002025-07-1830493753.0047159925.002141356097.002025-07-1738051381.0024607104.002158022269.00融券方面，中国铁建7月23日融券偿还11.78万股，融券卖出45.19万股，按当日收盘价计算，卖出金额380.95万元，占当日流出金额的0.31%，融券余额1290.21万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-233809517.00993054.0012902115.002025-07-224144224.00138317.0010540284.002025-07-21410484.0038104.006423122.002025-07-1872471.002499.005820171.002025-07-171694523.0014886.005708781.00综上，中国铁建当前两融余额24.83亿元，较昨日上升5.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23中国铁建124208738.002483363513.002025-07-22XD中国铁86232121.002359154775.002025-07-21中国铁建125746386.002272922654.002025-07-18中国铁建-16554782.002147176268.002025-07-17中国铁建15133658.002163731050.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-23】
中国铁建等在广州成立水务公司
【出处】北极星电力网
#北极星水处理网 获悉，近日，中铁建发展集团广州水务有限公司成立。
公司法定代表人为陈东旭，注册资本为5000万元。经营范围包含：污水处理及其再生利用；通用设备修理；太阳能发电技术服务；水污染治理等。
企查查股权穿透显示，该公司由中国铁建旗下中铁建发展集团有限公司，上海建工旗下上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司等共同持股。
（来源：北极星水处理网）
【2025-07-23】
广发中证基建工程ETF重仓股中国铁建跌4.31%
【出处】本站iNews【作者】AI基金
7月23日收盘，中国铁建跌4.31%，报收8.43元，换手率1.99，成交量2.29亿股，成交额19.75亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的ETF共有8只，其中持仓数量最多的ETF为广发中证基建工程ETF，该基金最新（2025-06-30）披露规模为22.25亿元，7月22日净值报收1.1990，较上一交易日涨4.49%，近一月涨16.32%，近一年涨20.7%。持仓该股的ETF如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q1持有数量(股)Q2持有数量(股)广发中证基建工程ETF516970减仓2098698418297384基建ETF516950减仓38434003041500南方富时中国国企开放共赢ETF517180减仓51272002964500融通中证诚通央企ESGETF560810增持20716002309100国泰富时中国国企开放共赢ETF517090减仓26461001452800国泰中证基建ETF159619减仓842287710387华夏中证基建ETF159635减仓709597630297平安富时中国国企开放共赢ETF159719减仓1263000447100注：表中数据截止至2025年6月30日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共16家机构对中国铁建作出评级。其中，11家机构“买入”，5家机构“增持”。目标价格最高预测12.47元，最低预测9.08元，平均为10.63元。（数据来源：本站iFinD）
【2025-07-23】
瑞银：料雅鲁藏布江下游水电项目占内地水利管理全年支出4至6% 料对建设股收入影响有限
【出处】智通财经【作者】宋芝萦
瑞银发布研报称，由于政策支持稳定增长，以及H股的潜在重新估值和高股息收益率(H股交易市账率为0.2至0.3倍，2026年股息收益率约5-6%)，对建筑行业保持谨慎乐观的看法。该行重申对中国交通建设(01800)及中国中铁(00390)的“买入”评级，各予目标价6.5港元及4.2港元。
瑞银表示，上周六(19日)雅鲁藏布江下游水电项目正式开工。该项目包括建设五座梯级水电站，总投资约1.2万亿元人民币。据该行了解，基础设施准备工作自去年已开始，主要建设阶段将随后展开。该行料1.2万亿元人民币投资中，约60-70%将用于项目建设(包括工程建设、设备、材料等)，20%用于电力设备，其余10-20%用于其他方面。假设项目投资周期为10-15年(参考三峡大坝建设耗时12年，同时考虑雅鲁藏布江项目的更大复杂性和规模，以及中国建设能力的进步)，该行认为年均投资约为800亿至1,200亿元人民币，占2025年中国基础设施投资的0.3%至0.5%，以及水利管理投资的4至6%。该行预测2025年水利投资增长20%，远超整体基础设施投资5%的增长，反映政府对水利项目的战略重视。
该行指，中国能源建设(03996)和中国电建(601669.SH)是水电站主要建设工程的主要承包商，其他领先的基础设施公司可能参与辅助基础设施(如道路、桥梁、隧道)和配套设施的建设。该行预计领先基础设施公司主要参与这些辅助和配套工程的建设，假设主要建设阶段占总项目成本的60-70%，且投资分摊10年，该行估计中国中铁、中国交通建设和中国铁建(01186)在今明两年增量收入预测贡献将低于1%。
涉及的设备主要包括隧道掘进机、土方机械(挖掘机、装载机)、混凝土机械、重型卡车、道路铺设机械和钻机。鉴于项目规模，该行认为需求将偏向中大型吨位设备。高海拔、低温环境也要求设备具有高稳定性和耐用性。该行认为该水电项目对其覆盖企业的收入影响有限，且国内整体基础设施活动低于预期。
【2025-07-23】
券商观点|建筑装饰行业周报：雅江水电站开工，关注水电建设板块
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月23日，华源证券发布了一篇建筑装饰行业的研究报告，报告指出，雅江水电站开工，关注水电建设板块。
报告具体内容如下：
投资要点： 基建投资延续平稳增长，电热气水保持高增长。2025年上半年，全国基础设施投资整体延续稳中有进态势。其中，狭义基建（不含电力）累计同比增长4.6%；广义基建累计同比增长8.9%，增速显著高于狭义口径，体现出能源等高景气板块的有力支撑。6月单月来看，狭义基建投资同比增长1.96%，广义基建同比增长5.32%，尽管节奏略有回落，但整体仍保持扩张。细分领域方面，交通运输、仓储和邮政业累计同比增长5.6%，单月同比达9.47%。电力、热力、燃气及水的生产和供应业表现尤为突出，累计同比高达22.8%，单月同比亦达16.98%。水利与公共设施领域则分化明显，水利、环境和公共设施管理业整体累计同比增长3.5%，但6月单月同比转负至-5.21%。整体来看，能源、水利、交运仍是支撑基建投资的核心方向，重点领域如水电、城市更新、交通基建等细分行业有望持续受益。 雅鲁藏布江超级水电工程开工，清洁能源与水工建设同步提速。7月19日，总投资达1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝正式开工。作为“十四五”重点项目，工程核心为墨脱水电站，规划装机容量7000至8100万千瓦，建成后年发电量有望达3000亿千瓦时，相当于三座三峡或五座白鹤滩，成为“西电东送”新支点。本次工程启动标志我国在高原复杂地质条件下推进清洁能源开发进入实质阶段，也将拉动大坝、隧洞、电站厂房等水工建筑施工全面提速。 中央城市工作会议召开，城镇化步入提质增效阶段。中央城市工作会议于7月14日至15日在北京召开。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。会议部署城市工作7个方面的重点任务，包括着力优化现代化城市体系、着力建设富有活力的创新城市、着力建设舒适便利的宜居城市、着力建设绿色低碳的美丽城市、着力建设安全可靠的韧性城市、着力建设崇德向善的文明城市、着力建设便捷高效的智慧城市。在增量建设趋缓、更新提速的背景下，建筑行业有望在城市更新、绿色建造与基础设施升级等方向迎来系统性发展机遇。 市场回顾：1）行业：本周上证指数上涨0.69%、深证成指上涨2.04%、创业板指上涨3.17%；同期申万建筑装饰指数下滑0.71%，子板块中化学工程、装修装饰以及基建市政工程板块涨幅居前，分别为0.80%、0.53%、0.47%。2）个股：本周申万建筑共有65只股票上涨，涨幅前五的分别为：时空科技(+17.83%)、汇通集团(+12.70%)、尤安设计(+12.35%)、海波重科(+9.92%)、华建集团(+9.75%)。 个股推荐：我们建议从三条主线把握建筑板块的结构性配置机会：1）区域建设持续加力：政策与资金加速向中西部基础设施、“一带一路”沿线和水利工程倾斜，投资落地节奏明显加快。建议关注四川路桥、上海港湾，以及北方国际、中工国际、中材国际等具备海外拓展能力的企业。2）央国企估值修复明确：分红稳定、治理优化的建筑类央国企受益于“固收+”资金偏好和国企改革政策预期，具备较强配置吸引力。推荐中国建筑、中国中铁，关注中国交建、中国铁建、安徽建工、山东路桥等地方国资平台。3）转型升级打开成长空间：部分企业积极推进“建筑+”智能制造、新能源、数字化等新兴业务，构建第二增长曲线。建议关注具备清晰转型路径与落地能力的代表性标的。 风险提示：经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。
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【2025-07-23】
XD中国铁：7月22日获融资买入4.08亿元，占当日流入资金比例为29.83%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，XD中国铁7月22日获融资买入4.08亿元，占当日买入金额的29.83%，当前融资余额23.49亿元，占流通市值的2.32%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-22408215593.00326100634.002348614491.002025-07-21263322836.00138179401.002266499532.002025-07-1830493753.0047159925.002141356097.002025-07-1738051381.0024607104.002158022269.002025-07-1678180253.0039897060.002144577992.00融券方面，XD中国铁7月22日融券偿还1.57万股，融券卖出47.04万股，按当日收盘价计算，卖出金额414.42万元，占当日流出金额的0.36%，融券余额1054.03万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-224144224.00138317.0010540284.002025-07-21410484.0038104.006423122.002025-07-1872471.002499.005820171.002025-07-171694523.0014886.005708781.002025-07-16170775.001192125.004019400.00综上，XD中国铁当前两融余额23.59亿元，较昨日上升3.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22XD中国铁86232121.002359154775.002025-07-21中国铁建125746386.002272922654.002025-07-18中国铁建-16554782.002147176268.002025-07-17中国铁建15133658.002163731050.002025-07-16中国铁建37231293.002148597392.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-23】
中国铁建连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，中国铁建7月22日获融资买入4.08亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额23.49亿元，占流通市值比例为2.32%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18085个，持股周期两天的单次收益平均值为0.55%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-22】
基建股午前强势拉升 重大工程项目陆续开工 机构称将有效拉动基建投资增速
【出处】智通财经
基建股午前强势拉升，截至发稿，中国交建(01800)涨7.75%，报5.98港元；中国铁建(01186)涨4.96%，报5.92港元；中国中铁(00390)涨3.77%，报4.13港元；中国中车(01766)涨4.88%，报5.8港元。
消息面上，雅鲁藏布江下游水电站正式开工，总投资额约1.2万亿元。光大证券指出，雅鲁藏布江下游水电开发作为我国“十四五”重大工程项目，建设资金有保障，项目逐步推进也将有效拉动我国基建投资增速。中信建投则表示，预计水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均受益。
此外，国泰海通证券指出，7月14-15日，中央城市工作会议召开，会议提出高质量开展城市更新，稳步推进城中村和危旧房改造，加快老旧管线改造升级等。7月底将召开中央政治局会议，建议关注会议政策可能给建筑板块化债、清欠等带来的潜在催化。推荐低估值高股息建筑央企等。
【2025-07-22】
港股午评：恒指涨0.25% 高铁基建股临近午盘大幅拉升
【出处】本站7x24快讯
港股早盘三大指数小幅探底后再度回升，截至午间收盘，恒生指数涨0.25%，最高触及25120点，再创4月初以来新高，国企指数、恒生科技指数分别微幅上涨0.01%及0.07%，二者盘中亦刷新阶段新高。盘面上，大型科技股走势分化，快手涨1.5%，百度、腾讯小幅上涨，美团跌近2%，京东、阿里巴巴跌幅在1%以内；临近午盘基建类股拉升明显，尤其是高铁基建方向，中国交通建设大涨8.6%，中国铁建、中国中车涨超5%，中国龙工一度飙涨48%；避险情绪升温现货黄金重回3400美元，黄金股普遍上涨，近日半导体板块催化不断，半导体股表现活跃，水电站概念部分板块继续上涨，电力设备股、重型机械股、电力股普涨。昨日大涨的建材水泥股涨跌不一，昨日飙涨85.6%的华新水泥跌超11%，金隅集团、中国建材跌超1%，苹果概念股、内银股、航空股普遍走低。
【2025-07-22】
中国铁建：7月21日获融资买入2.63亿元，占当日流入资金比例为28.00%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月21日获融资买入2.63亿元，占当日买入金额的28.00%，当前融资余额22.66亿元，占流通市值的2.28%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-21263322836.00138179401.002266499532.002025-07-1830493753.0047159925.002141356097.002025-07-1738051381.0024607104.002158022269.002025-07-1678180253.0039897060.002144577992.002025-07-1539883311.0042939147.002106294799.00融券方面，中国铁建7月21日融券偿还4400股，融券卖出4.74万股，按当日收盘价计算，卖出金额41.05万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额642.31万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-21410484.0038104.006423122.002025-07-1872471.002499.005820171.002025-07-171694523.0014886.005708781.002025-07-16170775.001192125.004019400.002025-07-15544480.001464950.005071300.00综上，中国铁建当前两融余额22.73亿元，较昨日上升5.86%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21中国铁建125746386.002272922654.002025-07-18中国铁建-16554782.002147176268.002025-07-17中国铁建15133658.002163731050.002025-07-16中国铁建37231293.002148597392.002025-07-15中国铁建-4005182.002111366099.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-21】
陕西麟法高速全线建成通车
【出处】本站7x24快讯
记者从中国铁建投资集团有限公司了解到，7月21日，陕西麟游至法门寺高速公路全线建成通车，结束了扶风县和麟游县之间不通高速的历史，形成串联起法门寺、九成宫等景点的旅游环线，为区域经济社会高质量发展注入新动能。(新华社)
【2025-07-21】
基建股普遍上扬 重大水电项目落地 机构看好基建龙头基本面改善
【出处】智通财经
基建股普遍上扬，截至发稿，中国中铁(00390)涨4.17%，报4港元；中国交建(01800)涨3.17%，报5.53港元；中国铁建(01186)涨3.12%，报5.62港元；中国中冶(01618)涨2.27%，报1.8港元。
消息面上，7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。国投证券认为，雅下工程作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造、民爆、水泥建材供应等多个产业链环节，其开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放，建议关注产业链投资机会。该行指出，建筑企业联合倡议反内卷，专项债发行同比高增，基建龙头基本面或将改善，国企改革/央企市值管理驱动破净建筑央企价值提升。
天风证券指出，近期建筑央国企陆续披露二季度订单情况：从央企的订单情况来看，央企的订单二季度环比一季度有回暖的趋势，以中国中铁为例，25Q1订单同比下滑9.9%，但是25H1订单同比增速转正为2.8%，其中Q2单季度订单同比增速为20.08%，中国核建25H1订单同比增速13.72%，仍保持了较高的增长，中国化学25H1订单同比增速实现转正，表明二季度回暖趋势明显，当前订单和资金端对后续实物量的指引仍然比较乐观，看好实物工作量加速回暖。
【2025-07-21】
中国铁建亮相第三届链博会
【出处】中国铁建官微【作者】中国铁道建筑报
7月16日至20日，第三届中国国际供应链促进博览会在北京举办。中国铁建携自主研发生产的智能高端装备及基建全产业链整体解决方案精彩亮相，受到中外参展嘉宾一致称赞。中国铁建党委常委、副总裁陈志明出席开幕式，并到中国铁建展台参观指导。
近年来，中国铁建以智能制造为抓手，加快技术迭代和产品升级，推进装备制造产业高端化、智能化、绿色化转型升级，成功打造我国自主研制最大直径（16.64米）盾构机、全球最大直径（23.02米）竖井掘进机、全球首台可变径斜井掘进机等高端装备。同时，持续强化基建全产业链集成能力，与全球合作伙伴深化市场、技术、产品、服务等各领域合作，积极融入全球产业链、供应链、价值链，大力推进属地化、本土化、一体化发展，在全球承建了一大批标志性基础设施项目。
在中国铁建展台，我国自主研制的最大直径盾构机“江海号”、国产首台16米级超大直径盾构机“京华号”、全球最大直径（8.61米）盾构机整体式主轴承、1000吨运架一体机“昆仑号”、空中造桥机“登高号”、隧道煤粉清理车、侧切式清筛车、电动宽体自卸车、纯电动挖掘机等产品悉数展出，展现了中国铁建在推进高水平科技自立自强、发展新质生产力方面的创新成果，持续提升了“铁建制造”的知名度和影响力。
在本届链博会上，中国铁建还通过数字化展示方式提供沉浸式观展体验。以中国铁建设计建造的尼日利亚阿布贾城铁为原型的VR模拟驾驶系统，通过数字孪生技术真实还原驾驶场景，吸引大量观众打卡体验。裸眼3D视频和四联屏结合三维动画，生动再现了重点产品应用和重大工程建造场景。
据悉，第三届链博会以“链接世界、共创未来”为主题，总面积12万平方米，设置先进制造链、清洁能源链、智能汽车链、数字科技链、健康生活链、绿色农业链等6大链条和供应链服务展区，吸引650多家中外企业和机构参展，超过20万专业观众和社会观众通过线上线下方式观展。
【2025-07-19】
中国铁建：7月18日获融资买入3049.38万元，占当日流入资金比例为18.22%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，中国铁建7月18日获融资买入3049.38万元，占当日买入金额的18.22%，当前融资余额21.41亿元，占流通市值的2.23%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1830493753.0047159925.002141356097.002025-07-1738051381.0024607104.002158022269.002025-07-1678180253.0039897060.002144577992.002025-07-1539883311.0042939147.002106294799.002025-07-1461278709.0066535725.002109350635.00融券方面，中国铁建7月18日融券偿还300股，融券卖出8700股，按当日收盘价计算，卖出金额7.25万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额582.02万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-1872471.002499.005820171.002025-07-171694523.0014886.005708781.002025-07-16170775.001192125.004019400.002025-07-15544480.001464950.005071300.002025-07-1430024.001741392.006020646.00综上，中国铁建当前两融余额21.47亿元，较昨日下滑0.77%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18中国铁建-16554782.002147176268.002025-07-17中国铁建15133658.002163731050.002025-07-16中国铁建37231293.002148597392.002025-07-15中国铁建-4005182.002111366099.002025-07-14中国铁建-6912758.002115371281.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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